报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [3] 报告的核心观点 财务表现 - 2024Q1-3公司实现营收10.11亿元(同比+0.8%)、归母净利润1.08亿元(同比+19.7%)、扣非净利润1.10亿元(同比+16.3%) [4] - 2024Q1/2/3单季度营收分别为2.13/3.84/4.14亿元,单季度归母净利润分别为0.22/0.20/0.66亿元 [4] - 销售费用率持续改善,2024年前三季度分别为48.8%/8.6%/10.3%(同比-9.1pp/+1.6pp/+3.5pp) [6] 研发进展 - 2024Q1-3公司研发投入累计达1.17亿元(同比+35.6%),占营收比例11.6% [7] - 公司培集成干扰素α-2注射液联合富马酸丙酚替诺福韦片(TAF)用于治疗成人慢性乙型肝炎(HBV)适应症NDA获受理 [7] 业务展望 - 公司核心品种凯力唯23年医保续约适应症扩大至全部国内主要基因型,丙肝患者基数较大,渗透率仍有较大提升空间 [8] - 金舒喜是国内唯一干扰素泡腾片剂型,省际干扰素集采降价温和,随着各省价格落地,金舒喜销售有望恢复 [8] - 公司派益生治疗慢乙肝适应症NDA申请获受理 [8] 财务预测与估值 - 公司预计2024-2026年营收分别为16.70/21.51/26.14亿元,归母净利润分别为1.33/2.00/2.62亿元 [8] - 目前股价对应PE为37/25/19x [8]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024/2025/2026年的营收分别为15.15亿元/20.05亿元/26.22亿元,归母净利润分别为1.41亿元/1.73亿元/2.21亿元 [4] - 公司2024/2025/2026年的PE分别为35倍/29倍/22倍 [4] - 公司研发的创新型生物制品培集成干扰素α-2注射液（派益生）的慢性乙肝适应症有望在2025年获批上市,给公司带来业绩增量 [2] - 公司销售费用率持续改善,经营效率和净利率持续提升 [2] - 公司持续加大研发投入,加快推进研发管线 [2] 财务指标总结 - 2024年前三季度公司实现营业收入10.11亿元,同比+0.82%;实现归母净利润1.08亿元,同比+19.74% [2] - 2024年前三季度公司销售费用率为48.76%,同比下降7.43个百分点 [2] - 2024年前三季度公司净利率和归母净利率分别为12.50%和10.69% [2] - 2024年前三季度公司研发投入1.17亿元,同比+35.59%,占营收11.61%,同比增加2.97个百分点 [2]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 主营业务稳健增长,销售费用管控持续优化 [1] - 稳步加大研发投入,加快在研管线研发进度 [1] - 预计2024-2026年公司分别实现归母净利润1.44亿元(+23%)、1.90亿元(+32%)、2.46亿元(+29%) [2] 公司投资亮点 主营业务表现 - 伴随"消除丙肝公共卫生危害行动专项基金"在多省市的陆续启动,公司在丙肝宣传教育、综合干预、筛查等方面持续投入资源,实现主营业务的稳健增长 [1] - 2024年前三季度公司销售费用率为48.76%,同比减少9.08个百分点,盈利能力持续增强 [1] 研发进展 - 公司创新型生物制品培集成干扰素α-2注射液增加成人慢性乙型肝炎新适应症的上市许可申请获得国家药监局受理 [1] - 针对儿童疱疹性咽峡炎、带状疱疹、尖锐湿疣的在研项目均处于临床II期阶段 [1] - 人干扰素α2b阴道泡腾片取得2个适应症的药物临床试验批准通知书,GL-004马来酸阿伐曲泊帕片项目获得药品注册批件 [1] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司分别实现归母净利润1.44亿元(+23%)、1.90亿元(+32%)、2.46亿元(+29%) [2] - 公司2024-2026年EPS分别为0.84、1.11、1.44元,对应PE分别为34、26、20倍 [2]

证券代码：688687 证券简称：凯因科技 公告编号：2024-050 北京凯因科技股份有限公司 第六届董事会第四次会议决议公告 本议案已经公司第六届董事会审计委员会第四次会议审议通过。 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 具体内容详见公司登载于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上的《北 京凯因科技股份有限公司2024年第三季度报告》。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 北京凯因科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第四次会议 于2024年10月21日在公司会议室以现场结合通讯表决方式召开，会议通知于2024 年10月14日以电子邮件、电话方式送达。会议应出席董事7名，实际出席董事7名。 会议由董事长周德胜先生主持。公司监事、高级管理人员列席了本次会议。会议 的召集、召开程序符合《公司法》和《公司章程》的相关规定。 二、董事会会议审议情况 会议以投票表决方式审议并通过了如下决议： （一）审议通过了《关于公司 2024 年第三季度报告的议案》 ...

证券代码：688687 证券简称：凯因科技 公告编号：2024-053 北京凯因科技股份有限公司 关于增加银行综合授信额度的公告 为满足生产经营和业务发展的需要，在确保运作规范和风险可控的前提下， 公司于 2024 年 10 月 21 日召开第六届董事会第四次会议，审议通过了《关于公 司增加银行综合授信额度的议案》，同意公司向兴业银行、建设银行、招商银行、 民生银行等银行申请增加授信额度，增加后综合授信额度总计不超过人民币 10 亿元，上述授信额度授信形式包括但不限于流动资金贷款、非流动资金贷款、承 兑汇票、保理、保函、开立信用证、票据贴现等授信业务。授信额度有效期自本 次董事会审议通过之日起至 2024 年年度董事会审议年度授信额度事项之日止。 在授信期限内，授信额度可循环使用。具体授信额度、要素最终以银行实际审批 为准。公司将视实际需求在不超过上述授信额度范围内办理具体贷款相关事宜， 1 具体金额以实际发生为准。 为提高工作效率，统一授权公司管理层办理上述授信额度申请事宜，并签署 合同、协议、凭证等相关文件。上述授信总额度内的单笔融资不再上报董事会进 行审议表决，由董事长确定并执行。 特此公告。 北京凯因 ...

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为4.14亿元，同比下降4.51%[1] - 公司2024年前三季度营业收入为10.11亿元，同比增长0.82%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.08亿元，同比增长19.74%[1] - 公司2024年前三季度研发投入合计为1.17亿元，同比增长35.59%[1] - 公司2024年第三季度研发投入占营业收入的比例为11.31%，同比增加4.30个百分点[1] - 公司2024年第三季度末总资产为26.36亿元，较上年度末增长7.69%[1] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为18.20亿元，较上年度末增长3.75%[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.28亿元，同比下降4.40%[1] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.645元，同比增长19.67%[1] - 公司2024年前三季度加权平均净资产收益率为6.04%，同比增加0.74个百分点[1] - 2024年第三季度公司总资产为18.94亿元人民币，较2023年末增加4.0%[14] - 公司交易性金融资产为4.27亿元人民币，较2023年末增加16.9%[14] - 公司应收账款为4.57亿元人民币，较2023年末增加15.0%[14] - 公司存货为1.25亿元人民币，较2023年末减少10.6%[14] - 公司固定资产为2.39亿元人民币，较2023年末增加25.2%[14] - 公司在建工程为1.94亿元人民币，较2023年末增加51.0%[14] - 公司无形资产为1.02亿元人民币，较2023年末增加3.3%[14] - 公司开发支出为9.70亿元人民币，较2023年末增加15.9%[14] - 公司货币资金为8.13亿元人民币，较2023年末减少4.8%[14] - 公司交易性金融资产、应收账款、固定资产、在建工程等主要财务数据均有较大幅度增长[14] - 公司2024年前三季度营业收入为10.11亿元，同比增长0.82%[18] - 公司2024年前三季度净利润为12.63亿元，同比增长22.7%[20] - 公司2024年前三季度研发费用为1.04亿元，同比增加52.5%[20] - 公司2024年9月30日总资产为26.36亿元，较年初增加7.7%[16] - 公司2024年9月30日流动负债为6.09亿元，较年初增加2.8%[16] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益为18.20亿元，较年初增加3.8%[17] 现金流 - 2024年前三季度公司销售商品、提供劳务收到的现金为938,871,396.37元[23] - 2024年前三季度公司购买商品、接受劳务支付的现金为593,227,190.47元[23] - 2024年前三季度公司支付给职工及为职工支付的现金为145,592,713.12元[23] - 2024年前三季度公司支付的各项税费为100,086,687.06元[23] - 2024年前三季度公司收回投资收到的现金为873,000,000.00元[24] - 2024年前三季度公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为205,501,823.26元[24] - 2024年前三季度公司取得借款收到的现金为241,696,703.06元[25] - 2024年前三季度公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金为43,918,138.33元[25] - 2024年前三季度公司期末现金及现金等价物余额为657,151,488.64元[25] 其他综合收益 - 2024年前三季度公司其他综合收益的税后净额为-360,972.42元[22] 费用 - 公司2024年前三季度销售费用为4.93亿元，同比下降15.0%[20] - 公司2024年前三季度管理费用为8,679万元，同比增加23.4%[20] - 公司2024年前三季度公允价值变动收益为542.7万元，同比增加216.3%[20] - 公司2024年前三季度营业外支出为1.38亿元，同比下降14.6%[20]

根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规和《公司章程》的 相关规定，因汤键先生为公司高级管理人员，本次交易构成关联交易，但不构成 《上市公司重大资产重组办法》规定的重大资产重组，不存在重大法律障碍。 截至本公告披露日，在过去12个月内，除本次交易所涉事项外，公司与汤键 先生未发生其他关联交易。本次关联交易属于董事会审批权限范围内，无需提交 股东大会审议。 二、关联方基本情况 （一）关联关系说明 海通证券股份有限公司关于北京凯因科技股份有限公司 收购控股子公司少数股东股权暨关联交易的核查意见 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"或"保荐机构"）作为北京 凯因科技股份有限公司（以下简称"凯因科技"或"公司"）首次公开发行股票 并在科创板上市持续督导保荐机构，根据《证券法》《上市公司证券发行注册管 理办法》《证券发行上市保荐业务管理办法》等有关规定，对凯因科技履行持续 督导义务，根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第5号——交易与关联 交易》的规定，在持续督导期内，对公司拟收购控股子公司少数股东股权暨关联 交易事项进行了核查，具体情况如下： 一、本次关联交易概述 基于公司战略和业务发展需要，公司 ...

市场扩张和并购 - 公司拟9957136元现金收购凯因格领5%股权，持股升至81%[2][3] - 本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组[20] 业绩总结 - 2024年1 - 9月凯因格领营收27773.39万元，2023年为42097.24万元[9] - 2024年1 - 9月凯因格领净利润9111.04万元，2023年为9186.91万元[9] 其他 - 交易价格为汤键出资金额加利息，协议生效10个工作日付款[12][15] - 交易增强对子公司控制力，不影响财务状况和合并报表范围[16] - 交易获董事会、监事会、独立董事、保荐机构通过和认可[17][19][20][21]

证券代码：688687 证券简称：凯因科技 公告编号：2024-051 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 北京凯因科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第三次会议 于2024年10月21日以现场结合通讯表决方式在公司会议室召开，会议通知于2024 年10月14日以电子邮件、电话方式送达。会议应出席监事3名，实际出席监事3名。 会议由监事会主席吴垠先生主持。会议的召集、召开符合《公司法》和《公司章 程》的有关规定。 北京凯因科技股份有限公司 第六届监事会第三次会议决议公告 二、监事会会议审议情况 会议以投票表决方式审议并通过了如下决议： （一）审议通过了《关于公司2024年第三季度报告的议案》 经审核，监事会认为董事会编制和审核公司 2024 年第三季度报告的程序符 合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公 司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 表决结果：3票同意，0票反对，0票弃权。 具体内容详见公司登载于上海证券交易所网站（ ...

会议基本信息 - 会议名称为北京凯因科技股份有限公司2024年半年度业绩说明会 [2] - 会议于2024年10月17日15:00 - 16:00以网络文字互动方式在公司会议室召开 [2] - 公司接待人员包括董事长兼总裁周德胜、副总裁等多人 [2] 产品研发与审批进展 - 培集成干扰素α - 2注射液增加成人慢性乙型肝炎新适应症的上市许可申请获国家药监局受理，拟定适应症为派益生®联合富马酸丙酚替诺福韦片用于治疗成人慢性乙型肝炎优势人群 [5] - 派益生®增加适应症申请获国家药监局审批通过后即可上市 [9] - 派益生®针对低复制期优势人群开展临床试验，终点是血清表面抗原消失率，已就该适应症递交注册申请 [11] 法律诉讼情况 - 公司将积极应对南京的知识产权应诉，准备证据材料并委托专业机构答辩，保留追究请求人相关责任的权利 [5] 独立董事履职变化 - 《上市公司独立董事管理办法》施行一年，独立董事履职责任增强，明确了三项职责并可行使特别职权 [6] - 独立董事在公司治理中的参与度提升，建立专门会议，通过委员会监督，全环节参与董事会会议，严格对待涉及中小投资者利益的事项 [6] 业绩与分红情况 - 公司拟于10月22日披露三季度业绩情况 [6] - 公司上市以来每年现金分红比率超30%，2023年度向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税），共派发现金红利4186万元（含税），占2023年度归属于上市公司股东净利润的35.92%，5月22日完成发放 [7] - 未来将根据《凯因科技未来三年(2024年 - 2026年)股东分红回报规划》开展股东分红回报工作 [7] 融资与市值管理 - 公司将根据自身战略规划及资金情况综合考虑具体融资措施 [8] - 公司重视市值管理，认为做好经营、实现良好业绩是基础，上市三年来通过现金分红、股份回购等回报投资者，将继续做好经营管理并加强与投资者沟通 [8][11] 销售费用与产品销售情况 - 公司新品处于市场高速成长阶段，将努力控制销售费用率 [9] - 超过90%金舒喜®集采省份已开始执行，产品销售稳步增长 [9] - 安博司®销售稳步推进 [11] 独立董事监督作用 - 公司董事会审计委员会成员中独立董事超半数，会计专业独立董事担任召集人 [10] - 编制定期报告时，独立董事与内外部审计师沟通，审查报告内容，关注审计情况，对关键数据有质疑会交流意见，得到合理解释后发表明确同意意见 [10]