板块表现 - 其他电源设备板块较上一交易日上涨0.09% 领涨个股为西子洁能(涨幅5.76%) [1] - 上证指数下跌0.3%至3820.09点 深证成指下跌0.04%至13070.86点 [1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 呈现分化态势 [1][2] 个股涨跌 - 涨幅前三位: 西子洁能(002534)涨5.76%至15.61元 科华数据(002335)涨5.29%至73.69元 优优绿能(301590)涨4.16%至200元 [1] - 跌幅前三位: 欧陆通(300870)跌5.22%至210.49元 麦格米特(002851)跌2.92%至78.5元 爱科赛博(688719)跌2.83%至37.12元 [2] - 成交额前三: 科华数据成交36.14亿元 中恒电气成交22.81亿元 科士达成交13.76亿元 [1] 资金流向 - 板块整体资金净流出: 主力资金净流出2.52亿元 游资资金净流出2.25亿元 散户资金净流入4.78亿元 [2] - 主力资金净流入前三: 科华数据净流入2.63亿元(占比7.28%) 中恒电气净流入1.45亿元(占比6.38%) 科士达净流入1.01亿元(占比7.35%) [3] - 散户资金净流入特征: 华塑科技净流入71.93万元(占比0.88%) 金时科技净流入451.39万元(占比8.32%) [3]

业绩总结 - 2025年1 - 6月公司营业收入同比增长7.92%[10] - 2025年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润同比减少152.90%[10] 公司情况 - 持续督导期内公司制度完备合规且有效执行[4] - 公司已披露公告与实际情况一致无未披露事项[5] - 公司在资产、人员等方面保持独立无资金占用[6] - 公司不存在违规关联交易等情形[8] 募投项目 - 首次公开发行募集资金存专户，部分项目进度未达预期并延期[7] 检查相关 - 现场检查时间为2025年9月8日至12日[1] - 检查期间公司积极配合[14] 建议与评价 - 保荐机构建议公司合理安排资金推进项目[12] - 保荐机构认为公司治理规范情况良好[15]

市场表现 - 上证综指收于3831.66点，跌幅1.15%，A股总成交额31666.43亿元 [1] - 357只A股出现5日均线主动下穿10日均线技术形态 [1] 个股技术指标异动 - 厦门钨业5日均线较10日均线距离最大达-1.62%，最新价28.56元较10日均线偏离-6.19% [1] - 爱科赛博5日均线较10日均线距离-1.57%，最新价38.20元较10日均线偏离-4.80% [1] - 帝尔激光5日均线较10日均线距离-1.36%，最新价71.08元较10日均线偏离-1.99% [1] - 华力创通5日均线较10日均线距离-1.34%，最新价22.70元较10日均线偏离-5.27% [1] - 仕佳光子5日均线较10日均线距离-1.28%，最新价74.20元较10日均线正偏离1.81% [1] 重点个股表现 - 快意电梯今日跌幅4.53%，5日均线较10日均线距离-1.24%，最新价10.12元较10日均线偏离-6.21% [1] - 中信证券今日跌幅2.21%，5日均线较10日均线距离-0.89%，最新价28.35元较10日均线偏离-3.77% [1] - 万华化学今日跌幅1.69%，5日均线较10日均线距离-0.73%，最新价65.88元较10日均线偏离-2.40% [2] - 舍得酒业今日跌幅3.53%，5日均线较10日均线距离-0.70%，最新价64.22元较10日均线偏离-4.16% [2] - 鼎通科技今日涨幅3.46%，5日均线较10日均线距离-0.86%，最新价113.39元较10日均线正偏离2.49% [2]

市场整体表现 - 上证综指报3850.73点，日内跌幅0.66% [1] - A股总成交额达24081.86亿元 [1] 技术指标异动个股 - 274只A股出现5日均线主动下穿10日均线形态 [1] - 厦门钨业5日均线较10日均线距离最大达-1.50% [1] - 爱科赛博5日与10日均线距离为-1.42% [1] - 帝尔激光5日较10日均线距离为-1.25% [1] 重点个股技术指标详情 - 厦门钨业(600549)最新价28.94元，较10日均线乖离率-5.06%，日内跌幅2.49% [1] - 爱科赛博(688719)最新价38.81元，较10日均线乖离率-3.43%，换手率2.19% [1] - 帝尔激光(300776)最新价71.88元，较10日均线乖离率-0.99%，日内涨幅0.14% [1] - 仕佳光子(688313)最新价74.58元，较10日均线乖离率2.28%，日内涨幅2.59% [1] - 中信证券(600030)最新价28.52元，较10日均线乖离率-3.25%，日内跌幅1.62% [1] - 万华化学(600309)最新价66.11元，较10日均线乖离率-2.09%，日内跌幅1.34% [2] - 舍得酒业(600702)最新价64.47元，较10日均线乖离率-3.82%，日内跌幅3.15% [2] 科创板个股表现 - 鼎通科技(688668)最新价114.65元，较10日均线乖离率3.51%，日内涨幅4.61% [2] - 安杰思(688581)最新价73.31元，较10日均线乖离率-2.00%，日内跌幅0.42% [2] - 司南导航(688592)最新价47.20元，较10日均线乖离率-0.85%，日内涨幅0.23% [2]

市场整体表现 - 上证综指报3890.87点 涨幅0.37% [1] - A股总成交额达12574.44亿元 [1] 技术指标异动个股 - 183只A股出现5日均线下穿10日均线形态 [1] - 厦门钨业5日均线较10日均线距离最大达-1.38% [1] - 仕佳光子5日均线较10日均线距离-1.17% [1] - 爱科赛博5日均线较10日均线距离-1.16% [1] 重点个股技术指标详情 - 厦门钨业(600549)最新价29.28元 较10日均线乖离率-4.06% [1] - 仕佳光子(688313)最新价75.00元 较10日均线乖离率2.79% [1] - 爱科赛博(688719)最新价39.85元 较10日均线乖离率-1.10% [1] - 帝尔激光(300776)最新价72.71元 较10日均线乖离率0.03% [1] - 万华化学(600309)最新价66.67元 较10日均线乖离率-1.34% [2] - 中信证券(600030)最新价29.02元 较10日均线乖离率-1.72% [1] 个股涨跌表现 - 鼎通科技(688668)涨幅5.25% 换手率3.14% [1] - 司南导航(688592)涨幅1.78% 换手率6.02% [2] - 焦作万方(000612)跌幅-1.89% 换手率1.54% [2] - *ST精伦(600355)跌幅-1.99% 换手率1.84% [1]

业绩总结 - 2025年1 - 6月营业收入43033.26万元，较2024年同期增长7.92%[22] - 2025年1 - 6月利润总额 - 3197.24万元，较2024年同期减少200.40%[22] - 2025年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润 - 1722.27万元，较2024年同期减少152.90%[22] - 2025年1 - 6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 - 2291.56万元，较2024年同期减少198.09%[22] - 2025年6月30日归属于上市公司股东的净资产171259.16万元，较2024年同期减少3.96%[22] - 2025年6月30日总资产233117.12万元，较2024年同期减少1.82%[22] - 2025年1 - 6月基本每股收益 - 0.13元/股，较2024年同期减少146.43%[22] - 2025年1 - 6月加权平均净资产收益率 - 0.98%，较2024年减少2.75个百分点[22] - 产品毛利率同比降低198.09%，系市场竞争加剧[23] - 基本每股收益、稀释每股收益同比减少146.43%，扣非后基本每股收益减少190%，因市场竞争使净利润减少[23] - 经营活动现金流量净额较上年同期减少34.15%，因业务规模扩大等致现金流出增加[23] 研发情况 - 2025年上半年研发投入9401.82万元，较上年同期增长50.50%，研发投入占营业收入比21.85%[39] - 截至报告期末累计取得专利198项，其中发明专利61项，实用新型专利95项、外观设计专利42项，累计取得软件著作权91项[40] - 上半年发布PRO20系列双向可编程电源等新品[41] - 截至报告期末，公司有研发人员452名，占员工总数42.01%，核心技术人员9名[28] - 公司拥有各类研发实验室（站）面积4000平方米[29] - 公司实验室配置750kW电网模拟源、500kW级直流模拟源等设备[29] - 公司从2011年开始引入IPD研发管理模式[31] - 公司打造了涵盖高密度功率模块等的软硬件产品平台[32] - 公司研发体系以“双轮驱动”为核心，事业部贴近市场需求，研发中心聚焦底层技术突破[40] 股权结构 - 截至2025年6月30日，白小青先生直接持有公司1844.9200万股股份，占总股本15.99%；王琳女士直接持有77.6720万股股份，占总股本0.67%；西安博智汇直接持有643.7200万股股份，占总股本5.58%；白小青、王琳合计控制22.24%的股份[46] - 董事、副总经理李辉期初持股438.17万股，期末持股437.17万股，减少1万股[48] - 高级管理人员苏红梅期初持股274.43万股，期末持股271.49万股，减少2.94万股[48] - 董事、副总经理、核心技术人员李春龙期初持股163.04万股，期末持股162.94万股，减少0.1万股[48] - 总经理助理、财务总监苏红梅期末质押公司股份150万股，董事、副总经理张建荣及李春龙期末共质押公司股份120万股[48] - 董事长、总经理白小青合计持股2077.32万股，占比18.00%[49] - 董事、副总经理李辉合计持股437.17万股，占比3.79%[49] - 董事、副总经理、董事会秘书张建荣合计持股180.96万股，占比1.57%[49] - 董事、副总经理、核心技术人员李春龙合计持股162.94万股，占比1.41%[49] - 监事会主席、核心技术人员冯广义合计持股52.95万股，占比0.46%[49] - 职工代表监事郭湘华合计持股8.4万股，占比0.07%[49] 其他情况 - 长江保荐负责爱科赛博2025年半年度持续督导工作并出具报告[1] - 本持续督导期，爱科赛博未发生须保荐机构公开发表声明的违法违规情形[2] - 公司已建立完善内控制度体系并有效执行[4] - 本持续督导期，爱科赛博未发生相关违规事项和未履行承诺情况[4][5] - 本持续督导期间，公司不存在重大违规事项[21] - 截至2025年6月30日，募集资金净额1317694018.94元，应结余募集资金净额49798537.85元，实际结余50231817.10元，差异 -433279.25元[43] - 截至2025年6月30日，公司募集资金存放和使用符合法规和制度文件规定[45] - 公司高级管理人员平均任职时间超过20年[35] - 公司产品在精密测试电源等方面关键指标达国际一线品牌水平，是少数掌握相关技术企业之一[37] - 公司是多个行业协会常务理事单位等，参与多项国家和行业标准编制工作[38] - 公司积累了包括H公司、B公司等大批优质客户[34]

会议信息 - 股东大会于2025年9月16日在西安召开[3] - 出席股东和代理人147人，表决权占比43.3036%[3] - 采用现场和网络投票结合表决[4] 议案表决 - 《调整募投项目金额及延期》普通股同意率99.8777%[5] - 《续聘会计师事务所》普通股同意率99.9810%[5]

会议安排 - 公司2025年8月27日审议通过召开2025年第二次临时股东大会议案并于8月28日公告[4] - 股东大会于2025年9月16日14时召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[5] 参会情况 - 现场及网络出席股东和代理人共147人，代表股份49,115,317股，占比43.3036%[10][11] 提案审议 - 审议调整部分募投项目投资金额及延期、续聘会计师事务所两项提案[14] - 《关于调整部分募投项目投资金额及延期的议案》，普通股股东同意比例99.8777%，中小投资者同意比例99.6118%[18] - 《关于续聘会计师事务所的议案》，中小投资者同意比例99.9399%[20] 会议有效性 - 律师认为本次股东大会召集、召开等程序及结果均合法有效[21]

板块整体表现 - 其他电源设备板块较上一交易日上涨1.21% [1] - 上证指数报收3860.5点下跌0.26% 深证成指报收13005.77点上涨0.63% [1] 领涨个股表现 - 海博思创收盘价198.29元上涨8.65% 成交量7.26万手 成交额14.96亿元 [1] - 中恒电气收盘价30.86元上涨7.34% 成交量84.54万手 成交额25.39亿元 [1] - 融发核电收盘价8.08元上涨5.21% 成交量231.79万手 成交额18.31亿元 [1] - ST华西收盘价3.36元上涨4.35% 成交量187.45万手 成交额2.86亿元 [1] - 麦格米特收盘价86.86元上涨4.25% 成交量57.49万手 成交额48.50亿元 [1] 下跌个股表现 - 爱科赛博收盘价39.77元下跌2.64% 成交量2.44万手 成交额9850.37万元 [2] - 金时科技收盘价15.75元下跌2.54% 成交量4.51万手 成交额7131.24万元 [2] - 科威尔收盘价39.30元下跌2.36% 成交量1.61万手 成交额6410.25万元 [2] - 动力源收盘价6.94元下跌2.25% 成交量66.13万手 成交额4.53亿元 [2] - 优优绿能收盘价200.29元下跌2.06% 成交量1.54万手 成交额3.12亿元 [2] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出990.61万元 游资资金净流入1.57亿元 散户资金净流出1.47亿元 [2] - 麦格米特主力净流入1.60亿元占比3.29% 游资净流出4446.06万元占比-0.92% 散户净流出1.15亿元占比-2.38% [3] - 中恒电气主力净流入1.59亿元占比6.27% 游资净流出497.31万元占比-0.20% 散户净流出1.54亿元占比-6.08% [3] - 融发核电主力净流入1.24亿元占比6.75% 游资净流出4979.94万元占比-2.72% 散户净流出7381.33万元占比-4.03% [3] - 西子洁能主力净流入7934.05万元占比9.27% 游资净流入2933.62万元占比3.43% 散户净流出1.09亿元占比-12.70% [3]

行业投资评级 - 报告对可控核聚变行业给予积极评价 重点关注Z箍缩技术路线的商业化潜力 投资评级为"推荐" [4][7] 核心观点 - 可控核聚变商业化进程加速 2030年代被视为关键时期 全球总投资额从2021年的19亿美元飙升至97亿美元 五年增长超400% [1][19] - 惯性约束技术路线（尤其是Z箍缩）因安全性高、经济性好和环境友好等优势成为主流替代方案 美国和中国已实现重大技术突破 [2][35] - Z箍缩技术将驱动三大核心领域投资：驱动器、聚变靶与爆室、深次临界裂变包层 预计2040年实现商业化发电 [3][64] 技术路线与进展 - 磁约束路线仍占主导（49%企业采用） 但惯性约束路线快速崛起 Z箍缩通过电流产生磁场压缩等离子体 实现高效能量输出 [35][37] - 美国劳伦斯利弗莫尔实验室实现净能量增益（输入2.05兆焦耳激光 输出3.15兆焦耳聚变能量） 中国"聚龙一号"装置达10MA电流水平 [2][45] - Z箍缩关键技术包括高产额靶设计（局部整体点火）、重频驱动器（LTD技术）和次临界能源堆 单发聚变放能可达2-3GJ [51][65] 政策与资本支持 - 中国成立国家聚变公司（首轮融资115亿元） 美国发布《2024年聚变能战略》 英国专项规划25亿英镑支持STEP示范电站 [12][15][16] - 全球私营资本积极参与 2024年Z箍缩企业Pacific Fusion获9亿美元融资 上海诺瓦聚变天使轮融资超5亿元 [13][23] - 日本将商业化目标从2050年提前至2030年代 俄罗斯修订《原子能利用法》完善监管框架 [17][18] 产业链与投资机会 - 核心部件领域包括： - 驱动器（60-70MA级LTD技术） - 靶材（高产额聚变靶设计） - 深次临界包层（能量放大倍数>15） [3][86] - 重点公司布局： - 合锻智能（真空室制造 中标2.09亿元项目） [87][88] - 王子新材（薄膜电容用于磁体电源系统） [89][90] - 国光电气（ITER偏滤器和包层系统供应商） [91][93] - 联创光电（超导磁体技术 拟建100MW混合堆） [96][97] - 爱科赛博、英杰电气（聚变特种电源 订单突破千万元） [98][100] 商业化时间表 - 关键技术攻关阶段（2024-2030年）：实现Q>1的聚变点火 [65] - 工程演示阶段（2031-2040年）：建成1000兆瓦级热功率试验堆 [65] - 商业推广阶段（2040年后）：实现单发放能2-3GJ 包层能量放大>15倍 [65] 市场前景 - 目标市场聚焦发电、离网能源和工业用热三大领域 全球聚变企业员工数超4600人 支撑9300个供应链岗位 [28][33] - 45家企业中35家预计2030-2035年实现示范电站运营 28家计划同期并网发电 [26]