股份回购方案核心信息 - 公司股东大会于2025年7月2日审议通过以集中竞价交易方式回购股份，回购目的为减少注册资本 [1] - 拟回购资金总额为1.5-2亿元人民币，回购价格上限为每股12.43元人民币，实施期限为12个月 [1] 股份回购实施进展 - 截至2025年11月30日，公司已累计回购股份1633.91万股，约占公司总股本的0.6648% [1] - 回购股份的最高成交价为每股10.07元人民币，最低成交价为每股8.65元人民币 [1] - 累计支付总金额为1.54亿元人民币（不含交易费用） [1] - 公司后续将继续实施回购并根据规定进行信息披露 [1]

股价与资金流向表现 - 11月28日盘中股价上涨2.03%，报9.06元/股，总市值222.67亿元 [1] - 当日成交7148.12万元，换手率0.32%，主力资金净流入84.69万元 [1] - 近5个交易日股价上涨4.62%，但近60日股价下跌11.87% [1] 近期财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入266.63亿元，同比增长11.03% [2] - 2025年1-9月归母净利润3.13亿元，同比增长166.25% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至11月20日股东户数7.27万，较上期微增0.04% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1.10亿股，较上期增加5500.05万股 [3] 公司业务概况 - 主营业务为显示屏及显示模组，占收入比重99.05% [1] - 业务涉及移动智能终端显示、车载显示以及医疗、工控等增值业务 [1] - 所属申万行业为电子-光学光电子-面板，概念板块包括全面屏、电子纸、折叠屏等 [1]

行业地位 - 中国已成为全球最大的面板生产基地 [2] - 国内显示面板企业技术持续提升 [2] - 国内显示面板产能持续释放 [2] 公司定位与战略 - 公司是新型显示产业的骨干龙头企业 [2] - 公司持续聚焦强化自身在产业链关键环节的竞争实力 [2] - 公司致力于不断扩大领域优势 [2]

公司财务表现 - 2025年前三季度武汉AMOLED产线净利润同比改善超30% [1] - 产线经营质效持续改善 [1] 公司经营策略 - 通过优化产品结构和推动极致降本提升产线经营水平 [1] - 综合考量战略方向、宏观经济及技术迭代趋势审慎规划产能布局 [1] - 稳步推进中长期高质量发展 [1] 行业特点 - 显示行业具有资金密集、技术密集、工艺复杂及建设周期较长等特点 [1]

公司核心业务战略 - 公司聚焦显示主业[1] - 积极布局基于面板工艺与TFT驱动技术的非显示应用技术开发[1] - 建立了MPG平台（多项目玻璃基板技术平台）[1] 技术开发与合作领域 - 稳步推进与行业伙伴在面板级超材料智能天线、微流控、智能调光、大面积指纹识别、柔性传感器等领域开展技术开发与合作[1] - 将面板制造技术赋能更广泛的应用领域[1] 业务发展现状 - 相关业务主要还在孵化和培育期[1] - 部分技术已经小批量[1] - 公司将持续探索市场需求和优化产品方案[1]

公司定位与战略 - 公司为中小尺寸显示领域龙头企业 [1] - 公司重视行业生态健康发展 [1] - 公司将持续通过高定制化产品优势 科学生产规划 强化前瞻性技术布局与产品技术开发等多元举措维护行业良性竞争与可持续发展 [1]

公司股东信息 - 截至2025年11月20日，公司股东户数为72732户 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度武汉AMOLED产线净利润同比改善超过30% [2] - 产线经营质效持续改善 [2] 公司经营策略 - 持续通过优化产品结构和推动极致降本以提升产线经营水平 [2] - 综合考量自身战略发展方向、宏观经济走势及行业技术迭代趋势进行产能布局 [2] - 审慎规划并稳步推进中长期高质量发展 [2] 行业特点 - 显示行业具有资金密集、技术密集、工艺复杂以及建设周期较长等特点 [2]

公司折旧情况 - 公司预计2026年折旧金额开始逐步下降 [2] - 折旧下降原因包括TM20个别新线体达到转固标准以及成熟LTPS产线将逐步折旧到期 [2] - 该预测前提是没有其他新线投资 [2]

存储芯片价格上涨对终端市场的影响 - 存储芯片价格大幅上涨，业界高管直言成本压力倍增，内存涨价过多且供应短缺并非短期现象[2] - AI时代快速发展导致HBM存储需求激增，挤占DRAM颗粒产能，进而推高手机、PC等产品成本，存储器步入强劲上行周期[2] - 中芯国际联席CEO指出，使用存储器的终端厂商来年将受到价格和供应压力，TrendForce因此下修2026年全球智能手机生产出货预测至年减2%，笔电至年减2.4%[2] - 存储芯片价格大涨导致手机整机BOM成本预计在2024年基础上再提升5~7%或更高，笔电市场DRAM及NAND Flash占整机BOM成本比重将从10~18%扩大至20%以上[8][9] - 若品牌将成本转嫁，预估2026年笔电终端售价将普遍上调5~15%[9] - 为应对成本压力，手机品牌可能调整产品高中低阶产出比重，或通过其他零部件降价来缩小获利缺口，面板成为优先议价标的[11] 中国显示面板产业的发展与现状 - 中国显示面板产业经过二十余年发展，从严重依赖进口转变为全球最大面板制造基地，去年中国大陆显示面板市场规模达3962亿元，全球占比68.2%[3][4][5] - 在LCD领域已实现绝对领先，并加速在OLED领域布局，天马、京东方、TCL华星等公司累计投入超千亿元建设高世代OLED产线[5] - 2025年上半年全球AMOLED智能手机面板市场中国厂商出货量份额占比51.7%，稳定占据五成以上份额，国内销售手机产品已全部采购国产屏[7] - 国产半导体显示供应链完善稳定，从上游材料到终端品牌与屏厂之间共创，产能提升让手机、PC显示成本有更多议价空间[3][12] 国产屏幕对终端成本压力的缓解作用 - 国产屏幕的快速发展缓解了终端厂商因存储芯片涨价带来的成本压力，国产屏在产能等方面具有优势，反应速度快[12][15] - 面板产业在未来一年仍有新产能加入，产能持续增加将导致价格上行受限，屏厂会根据市场表现调整价格以缓解终端成本压力[12][15] - 上游原材料国产化替代让国产屏在价格上更具优势，产业链本土化协同发展实现整个产业链更加健康的发展[14] - 终端品牌通过在与屏厂的合作中采取技术降本动作，在低端机或中端机上对屏幕质量不做提升甚至减配以降低采购成本[11][16] 产业链协同与技术创新趋势 - 终端厂商与屏厂合作模式升级，从单向定制转向基于共同技术语言和战略愿景的"联合定义"，建立联合实验室共同定义技术路线[16][20] - 天马等屏厂推出"天工屏"等高端显示品牌，主打护眼、通透、高刷等特性，并与OPPO等终端品牌合作搭载于高端机型[7][8] - 显示行业持续投入研发，除了LCD和OLED领域，还在Micro-LED等前沿技术领域进行前瞻布局[8] - AI推动屏幕从信息显示终端向智能交互中心演进，加大研发投入、强化产业链协同是未来产业升维的关键[15][16] - 深度协同模式对标苹果供应链管理，借助中国完整消费电子产业链优势，加速整个产业链的技术迭代和全球化拓展[21]