证券代码：000050 证券简称：深天马A 公告编号：2026-007 天马微电子股份有限公司 第十一届董事会第四次会议决议公告 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《2025年年度报告全文及其摘要》 表决情况为：11票同意，0票反对，0票弃权 该议案已经公司董事会审计与风险管理委员会审议通过。 该议案尚需提交公司股东会审议。 具体内容请见公司同日在巨潮资讯网上披露的《2025年年度报告》 及刊登在《证券时报》和巨潮资讯网上的《2025年年度报告摘要》。 第 1 页 共 8 页 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 天马微电子股份有限公司第十一届董事会第四次会议通知于 2026年3月2日（星期一）以书面或邮件方式发出，会议于2026年3月 12日（星期四）以现场和通讯表决的方式召开。本次会议应出席董事 11人，实际出席董事11人，分别为：成为先生、邓江湖先生、郭高 航先生、王磊先生、谢洁平女士、邵青先生、马振锋先生、梁新清先 生、耿怡女士、张红先生、童一杏女士。本次会议的召集、召开和表 决程序符合有关法律、法规和《公司章程》 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为362.27亿元人民币，同比增长8.16%[18] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.67亿元人民币，较上年亏损6.69亿元实现扭亏为盈，增加8.36亿元[18] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5.74亿元人民币，亏损同比收窄16.50亿元[18] - 2025年基本每股收益为0.0682元/股，上年为-0.2720元/股[19] - 2025年加权平均净资产收益率为0.61%，较上年的-2.42%增加3.03个百分点[19] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为-1.46亿元人民币，而前三个季度均为盈利[23] - 2025年非经常性损益合计为7.42亿元人民币，其中政府补助贡献5.78亿元[24] - 2025年公司实现营业收入3622.65亿元，同比上升8.16%[50] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为16.74亿元，同比增加83.60亿元[50] - 2025年度合并报表净利润为1.1077亿元，归属于母公司股东净利润为1.6738亿元[153] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本同比增长4.17%至300.36亿元，其中原材料成本占比提升至69.03%，金额达207.33亿元[57] - 成本费用率同比降低约4.25个百分点[48] - 销售费用同比增长9.05%至4.27亿元[63] - 财务费用同比下降12.68%至7.33亿元[63] - 研发费用同比增长2.79%至33.36亿元[63] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为69.88亿元人民币，同比增长21.49%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为69.88亿元，同比增长21.49%[68][69] - 投资活动产生的现金流量净额为-25.65亿元，较上年净流出减少18.15亿元[69][71] - 筹资活动产生的现金流量净额为-58.36亿元，净流出同比增加23.54亿元[69][72] - 现金及现金等价物净增加额为-14.20亿元，净流出同比减少6.40亿元[69] - 投资活动现金流入减少45.62%，主要因本期无政府人才房处置事项[69] - 投资活动现金流出减少41.51%，主要因购建长期资产及对联营企业投资减少[70] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末总资产为767.93亿元人民币，较上年末下降5.47%[19] - 货币资金减少至47.98亿元，占总资产比例从7.67%降至6.25%，下降1.42个百分点[74] - 应收账款增加至108.11亿元，占总资产比例从12.80%升至14.08%，上升1.28个百分点[74] - 存货增加至44.48亿元，占总资产比例从4.99%升至5.79%，上升0.80个百分点[74] - 固定资产减少至413.55亿元，占总资产比例从55.13%降至53.85%，下降1.28个百分点[75] - 长期借款减少至159.85亿元，占总资产比例从23.64%降至20.82%，下降2.82个百分点[75] - 应收款项融资减少0.30亿元，期末账面价值为6.82亿元[77] - 受限资产包括货币资金0.62亿元、固定资产18.43亿元、无形资产1.94亿元及长期股权投资33.28亿元[78] 各条业务线表现 - 公司2025年车规显示、车载仪表显示及车载HUD出货量保持全球第一[28] - 车载和专业显示业务营收占比超五成，同比增长约19%[46] - 车载业务营收同比增长18%[46] - 汽车电子业务营收规模同比增长超30%，年度装车量超200万台[46] - 专业显示业务收入同比增长22%[46] - 运动健康显示业务营收规模同比增长约37%[47] - TM17产线（OLED）实现利润同比改善超40%[47] - 公司已形成包含无源、a-Si TFT-LCD、LTPS TFT-LCD、IGZO TFT-LCD、AMOLED、Micro-LED在内的中小尺寸全领域主流显示技术布局[34] - 公司投建了首条专精于中小尺寸显示领域的高世代a-Si/IGZO产线，以更好满足下游市场多样化需求[34] - 公司在车载显示市场拥有30余年量产经验，产品涵盖全球主流品牌上千个车型，客户资源基本实现国际主流客户和中国自主品牌（Top 10）全覆盖[37] - 公司积极加快在新能源车市场的份额提升和直接面向全球头部整车厂的汽车电子业务开拓[37] - 公司TM19产线已提前达成阶段量产能力目标，实现全产品线覆盖和顺利开案[44] - 公司Micro-LED产线成功实现超过百万颗Micro-LED芯片的高效、高精度、高良率同时转移[44] - 公司战略为“2+1+N”，即以手机显示、车载显示为核心业务，IT显示为关键业务，工业品等为增值业务[95] - 手机显示业务中，AMOLED方面将提升市占率和高端旗舰产品占比，LCD方面推进高世代线技术能力全面领先[97] - 车载显示业务将加快LTPS TFT-LCD发展，加速AMOLED车载技术开发并推动量产，领先布局Micro-LED车载产品技术[97] 各地区表现 - 境外地区营业收入同比增长17.75%至1525.81亿元[53][54] 生产与库存情况 - 生产量同比增长9.36%至29,860万片[56] - 库存量同比增长17.07%至1,296万片[56] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额合计119.05亿元，占年度销售总额的33.22%[60][61] - 前五名供应商采购额合计33.91亿元，占年度采购总额的15.48%[61] 研发投入与进展 - 研发费用同比增长2.79%至33.36亿元[63] - 正在开发SLOD技术，目标使OLED产品功耗降低30%，寿命提升300%以上[64] - 研发人员数量为6,364人，较上年增加0.28%，但研发人员数量占比下降至27.04%[66] - 研发投入金额为33.30亿元，占营业收入比例为9.19%，较上年下降0.80个百分点[66] - 研发投入资本化金额大幅下降78.58%至3,358.64万元，资本化率降至1.01%[66] - 分区亮度能力从10%提升至14%（在7.5mm间距下）[65] 技术与产品创新 - 公司加速推进Micro-LED技术研发和工艺优化，核心技术指标处于行业领先，合资投建的全制程Micro-LED产线已实现全制程贯通并在PID、车载等重点领域实现产品交付[32] - 公司推出极致窄边框超低功耗显示技术，屏占比提升至98%[43] - 公司推出全球首款108英寸无缝拼接Micro-LED无界巨幕屏，打造108英寸4K超高清显示标杆[43] - 公司推出全球首款光场3D AR-HUD，缩小了整机结构体积[43] - 公司推出全球首款集指纹识别、色温感知及寿命监控于一体的三合一光感功能屏（HOI）[43] - 公司推出全球首款12.3英寸隐藏显示与全视角防窥显示屏[43] - 公司发布业界首款16英寸WQXGA 1-360Hz超宽可变刷新率显示屏[43] - 公司推出8英寸IRIS HUD，是业界首款拥有最高PPI（167PPI）的Micro-LED HUD[43] - 公司推出49.6寸全景“天轩”屏，是全球首款采用ACRUS、防倒影技术集成曲面一体化1.25m 8K分辨率超大屏[43] 市场趋势与行业环境 - 全球中小尺寸显示行业呈现良性发展态势，AMOLED在高端智能手机市场占据绝对主导地位，并向IT、车载等中尺寸场景加速渗透[29] - LCD技术凭借成熟供应链和成本优势，在多应用场景保持广泛稳健需求，高性能LTPS技术普及，IGZO、Mini-LED技术成长[29] - 报告期内中小尺寸显示领域呈现弱复苏态势，智能手机市场需求微增，高端机型是核心引擎，柔性AMOLED渗透率进一步提升，a-Si需求稳健并实现同比稳定增长[30] - 车载显示市场因智能座舱普及、新能源车渗透率提升而持续升温，显示产品面积增速超越数量增速，刺激以LTPS为代表的高端车载屏需求增长[30] - IT产品（笔电、平板、显示器）受惠于AI PC产品线丰富和微软操作系统迭代，用户换机需求增加，整体市场呈现增长态势，Oxide/AMOLED渗透率将持续增加[31] - 公司预计2026年智能手机、IT（平板、笔记本、显示器）等市场需求将因存储芯片等元器件涨价和供应偏紧面临阶段性压力[90] - 2026年部分应用市场需求将面临压力，主要受存储芯片等元器件涨价和供应偏紧影响[103] - 公司需保持快速技术迭代以跟上OLED和Micro-LED等技术的发展趋势[104] - 显示行业是专利密集型行业，公司面临知识产权风险，并持续完善专利布局[105] - 公司把握AI趋势驱动的终端换机需求与显示技术升级趋势，紧跟主流客户[103] 管理层讨论和指引 - 公司将持续加大研发投入，推进关键设备、材料的多元化和自主可控[102] - 公司积极布局车载领域，基于新的商业模式扩大对汽车电子的投入[103] - 公司通过数字化建设推动实现“零浪费、零延迟、零库存”的运营目标[99] - 公司已开展全面风险管理及业务连续性管理工作，以降低外部环境变化的影响[102] - 公司将持续通过合规多样化的市值管理方式，推动投资价值合理反映公司质量[101] - 公司2025年发布了《估值提升计划》等公告，并推动措施实施以提升市值[100] - 公司于2025年2月28日通过《估值提升计划》[109] - 公司于2025年8月21日通过《市值管理制度》[109] 公司治理与股权结构 - 公司股票简称为深天马A，股票代码为000050，在深圳证券交易所上市[14] - 公司注册地址位于深圳市龙华区民治街道北站社区留仙大道天马大厦1918[14] - 公司控股股东为深天科技控股（深圳）有限公司（曾用名：深圳中航实业股份有限公司）[17] - 公司全资子公司包括上海天马微电子有限公司、成都天马微电子有限公司、武汉天马微电子有限公司、厦门天马微电子有限公司等[11] - 公司控股子公司为天马（芜湖）微电子有限公司（TM20）[11] - 公司联营公司包括厦门天马显示科技有限公司（TM18）和厦门天马光电子有限公司（TM19）[11] - 公司治理实际状况与相关法规要求不存在重大差异[115] - 公司修订了《公司章程》《股东会议事规则》等多项制度[115] - 公司新制定了《董事和高级管理人员离职管理制度》等制度[115] - 公司在业务、人员、资产、机构、财务方面与控股股东保持独立[116][117] - 公司拥有独立的财务部门和核算体系，并开设独立银行账户[117] - 公司不存在控股股东违规占用公司资金、资产的行为[116] - 公司不存在与控股股东、实际控制人合署办公的情况[117] - 公司高级管理人员均不在股东单位兼职[116] - 公司为股东行使权利提供便利，包括现场与网络投票结合方式[112] - 公司通过投资者专线、互动易平台等多种渠道与投资者沟通[113] - 审计委员会对报告期内的监督事项无异议，未发现公司存在风险[144] - 内部控制评价范围覆盖公司合并财务报表资产总额的100.00%[161] - 内部控制评价范围覆盖公司合并财务报表营业收入的100.00%[161] - 财务报告重大缺陷数量为0个[162] - 非财务报告重大缺陷数量为0个[162] - 财务报告重要缺陷数量为0个[162] - 非财务报告重要缺陷数量为0个[162] - 会计师事务所对公司2025年12月31日的财务报告内部控制出具了标准无保留意见的审计报告[163] 董事、监事及高级管理人员情况 - 董事长成为先生持有公司股份7,700股[119] - 总经理王磊先生持有公司股份7,800股[119] - 副总经理朱燕林先生持有公司股份10,000股[119] - 离任董事、董事长彭旭辉先生持有公司股份7,800股[119] - 公司董事及高级管理人员合计持有股份33,300股[119] - 2025年06月12日，成为先生辞去总经理职务，后被选举为董事长[120] - 2025年07月24日，王磊先生被聘任为总经理，并不再担任副总经理[120] - 2025年06月12日，彭旭辉先生辞去董事、董事长等所有职务[120] - 2025年09月16日，王波先生与张小喜先生因董事会任期届满离任[120] - 报告期内存在董事和高级管理人员离任情况[120] - 李培寅于2026年03月12日辞去董事及多个董事会专门委员会委员职务[121] - 郑春阳于2025年05月30日因退休辞去总法律顾问职务[121] - 邵青于2025年02月26日被选举为公司第十届董事会董事[121] - 成为于2025年06月12日辞去总经理职务，并被选举为公司董事长[121] - 王磊于2025年07月24日被聘任为公司总经理，并于2025年08月12日被选举为公司董事[121] - 谢洁平于2025年09月16日被选举为公司第十一届董事会董事[121] - 马振锋于2025年09月16日被选举为公司第十一届董事会职工董事[121] - 万颖于2025年09月16日被聘任为公司总法律顾问[121] - 彭旭辉于2025年06月12日辞去公司董事长、董事及多个董事会专门委员会委员职务[121] - 王波与张小喜因第十届董事会任期届满于2025年09月16日离任[121][122] - 公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年无证券监管机构处罚情况[133] - 2025年度非独立董事薪酬方案已于2026年3月12日经第十一届董事会第四次会议审议通过[133] - 第十一届董事会独立董事津贴已于2025年9月16日经2025年第四次临时股东大会审议通过[133] - 2025年度高级管理人员薪酬方案已于2026年3月12日经第十一届董事会第四次会议审议通过[133] - 公司报告期内披露了董事和高级管理人员薪酬情况，单位：万元[133] - 独立董事童一杏同时担任天海融合防务装备技术股份有限公司独立董事（自2024年4月11日起）[132] - 独立董事童一杏同时担任上海派能能源科技股份有限公司独立董事（自2025年10月24日起）[132] - 独立董事张红同时担任方正科技集团股份有限公司独立董事（自2023年4月17日起）[132] - 独立董事张红同时担任南方航空物流股份有限公司（未上市）独立董事（自2023年1月5日起）[132] - 独立董事耿怡在中国电子信息产业发展研究院担任主任（自2015年10月起）[132] - 报告期内全体董事及高级管理人员税前报酬总额合计为1523.73万元[135] - 董事长成为税前报酬总额为211.65万元[134] - 总经理王磊税前报酬总额为248.98万元[134] - 副总经理姜华玮税前报酬总额为245万元[134] - 副总经理迟云峰税前报酬总额为220万元[134] - 副总经理朱燕林税前报酬总额为165万元[134] - 董事会秘书陈冰峡税前报酬总额为144.96万元[134] - 总会计师卢彦宇税前报酬总额为97.67万元[134] - 离任董事长彭旭辉在任期内税前报酬总额为49.97万元[134] - 公司主要负责人（董事长、总经理）的全年薪酬已提留一定比例作为风险金递延支付[137] 利润分配与股东回报 - 公司2025年度利润分配预案为不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[5] - 2025年度公司拟不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[154] - 2025年度公司通过股份回购支付总金额1.7254亿元，该金额视同年度现金分红[154][156] - 2025年度现金分红总额（含股份回购方式）为1.7254亿元，占利润分配总额的比例为100%[151] - 公司2025年度累计回购股份数量为18,439,062股[154] - 公司未进行现金分红的原因是合并报表未分配利润为负，未达到现金分红条件[150] - 2025年母公司实现净利润1.7019亿元，提取盈余公积1702万元[153] - 2025年末合并报表未分配利润为-13.9242亿元，母公司年末可供分配利润为4.6971亿元[153] - 分配预案的股本基数为2,457,747,661股[151] - 公司未分配利润计划主要用于生产经营、项目投资等[150] - 公司于2025年审议通过了《未来三年（2025年-2027年）股东回报规划》[149] 投资与子公司表现 - 报告期投资额为11.28亿元，较上年同期的24.30亿元下降53

证券代码：000050 证券简称：深天马A 公告编号：2026-009 第 1 页 共 5 页 天马微电子股份有限公司 关于 2025 年度拟不进行利润分配的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、审议程序 （一）董事会审议情况 天马微电子股份有限公司（以下简称"公司"）于2026年3月12日召开的第 十一届董事会第四次会议审议通过《关于2025年度利润分配预案的议案》，表决 情况为：11票同意，0票反对，0票弃权。本议案尚需提交公司股东会审议。 （二）独立董事专门会议审议情况 公司于2026年3月12日召开的公司第十一届董事会独立董事专门会议2026年 第二次会议审议通过《关于2025年度利润分配预案的议案》。全体独立董事认为： 公司2025年度利润分配预案综合考虑了公司的经营发展现状和战略发展需要，符 合公司实际情况，符合相关法律法规的要求以及《公司章程》的规定，不存在损 害公司及股东特别是中小股东利益的情形。同意提交董事会审议。 二、公司 2025 年度利润分配预案基本情况 经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2025年度合并报 ...

AWE 2026展会概况 - 展会于3月12日在上海开幕，主题为“AI科技、慧享未来”，汇聚超过1200家国内外顶尖企业 [2] - 京东方、TCL华星、惠科、天马、海信等11家显示产业链企业携新品参展，展示从面板到终端的最新进展 [2] 京东方参展亮点 - 首次参展AWE，现场首发多款产品，包括“镜感‘0痕’折叠显示屏”和“HERO 2.0智能座舱解决方案” [3] - 全新镜感“0痕”折叠柔性显示屏模组支撑强度翻倍提升，屏幕折痕相比主流折叠产品优化40%以上，视觉上实现折痕完全隐身 [3] - 与创维合作推出85英寸4K产品，采用UB Cell 4.0 Pro技术，具备圆偏振光显示、极致低反防眩和像素级光感温控技术 [5] - 展出的COG Micro LED一体机采用玻璃基P0.9超薄HDR技术，具备超高画质、无缝拼接优势 [5] - 全球首发HERO 2.0智能座舱，配备的Micro LED PHUD全景抬头显示拥有50000nits超高亮度，15.6英寸车规级UB Cell中控大屏可实现极致黑和高对比度画面 [6] TCL华星参展亮点 - 展示车载显示、显示器、印刷OLED等创新技术及其落地产品 [8] - 超薄窄边框Mini-LED车载显示（29.8英寸）采用一体化高集成设计，搭载超过2000个精细分区（分区尺寸8.6mm x 8.2mm）的Mini-LED背光系统，实现1000nits亮度和110% NTSC广色域 [8] - 全球最薄LCD桌面显示（27英寸）整机厚度仅3.7mm，实现One Type-C驱动与供电一体 [10] - 全球首款Super Pixel高清晰度手机显示（6.9英寸）分辨率1200x2608，像素密度420PPI，实现1-2000nit超宽亮度无级调节，上边框仅0.5mm [13] - Super Pixel方案相比传统OLED方案，驱动IC功耗可降低约10%，SoC功耗可降低约25% [13] - 还展示了全球最大130英寸HVA Ultra巨幕显示、98英寸HVA Ultra星曜臻界电视、超薄窄边框Mini LED车载显示、全球首款PFAS FREE笔电显示（14英寸）及电子纸桌牌等产品 [14] 惠科参展亮点 - 旗下品牌KOORUI科睿首发Rival（潮玩）系列S60电视，进军电视赛道 [15] - S60系列定位入门级Mini LED游戏电视，搭载自研墨曜浮光屏Pro面板，拥有4K分辨率与330Hz超高刷新率，覆盖65/75/85/100英寸全尺寸段 [15] 深天马参展亮点 - 首次参加AWE，重点展示创新显示技术成果 [17] - 展示AI显示技术首款标准品——3英寸AI智能终端，集“语音+触控+旋钮”于一体，支持离线/在线语音切换及多种操作模式 [17] - 在座舱显示领域展示InvisiVue™隐藏显示产品，如27英寸隐私木纹车载显示屏，可呈现木纹质感并具备隐私显示功能 [19] - 展示7.05英寸Micro-LED透明显示屏，对比度高达1,000,000:1，亮度1700nits，色域NTSC>120%，透过率61%，响应速度达微秒级 [22] 海信参展亮点 - 携3大彩色光源技术及全阵容旗舰电视、全场景智慧显示产品参展 [23] - RGB-Mini LED电视UX2026款搭载全球首创玲珑4芯真彩背光和“四芯同控”信芯AI画质芯片H7 Pro，实现110% BT.2020色域，10000尼特真彩亮度和134bits控色精度 [23] - 全球首款163英寸4色Micro LED巨幕163UX Pro采用原生四色像素架构，集成3317万颗Micro LED芯片，每颗芯片由红、绿、蓝、黄四个独立发光单元构成，实现100% BT.2020色域与10000nits XDR Pro动态光影 [25] - 全球首款3D立体显示Micro LED巨幕支持2D实时转3D，XDR Pro 10000nits动态光影，支持无边框拼接和模块设计，最大可定制271英寸 [27] 创维参展亮点 - 展示120余款产品 [28] - 首次公开壁纸电视A10HPro，整机厚度仅27.9mm，较上一代减薄47%，采用四面无边“画界屏”，搭载与京东方联合研发的LCD面板，具备防眩能力AG33、低反能力LR0.7%，支持4K 180Hz高刷 [28] - 同步展出创维QX超大屏壁纸电视，配备163英寸巨幕和超薄机身，主要应用于大平层和别墅场景 [31] LG参展亮点 - 展示多款OLED显示产品 [32] - OLED evo G6电视搭载α11 AI音画芯片Gen3，支持4K 165Hz高刷、0.1毫秒响应 [32] - 全球首款真无线透明电视LG SIGNATURE OLED T配备77英寸4K超高清屏，支持透明与显示模式无缝切换，搭载α11 AI芯片与无线AV传输技术 [33] - 还展示了39英寸5K2K OLED电竞显示器等中国首秀新品 [36] 索尼参展亮点 - 新一代真彩RGB电视完成全球首次公开画质展示 [37] - 画质优势体现在广色域、精密灰阶控制、主动广视角三个维度，可改善高亮度画面下的色彩断层现象，并在不同观看角度下保持一致的色彩与对比度 [40] 长虹参展亮点 - 首次展出行业首款光色场同控RGB-Mini LED电视——长虹金标T70S，及行业首款RGB氛围光AI TV——追光Q70S [41] - 金标T70S采用AI全链路光色场同控技术方案，通过自研灵眸AI感知系统实时分析环境光，驱动RGB AI光翼进行画质补偿 [41] - 屏幕采用与京东方联合定制的黑钻无界屏Ultra，四边无边框设计，拥有4K分辨率、180Hz刷新率 [41] - 追光Q70S机身厚度39mm，RGB漫反射AI光翼支持超300种氛围色，搭载与京东方定制的黑晶广角无影屏Pro，实现0反光0眩 [43] 东芝参展亮点 - 核心产品是全新中日同源REGZA系列RGB-Mini LED产品矩阵 [45] - 全系列RGB-Mini LED新品配备多晶三原色背光芯片，最高可实现四色同控，色域最高可达110% BT.2020 [46] - 搭载中日同源自研的ZRα AI画质芯片与BRα AI音质芯片，ZRα AI画质芯片NPU较上代提升70%，BRα AI音质芯片核心运算频率提升2.5倍，支持行业独家8声道音频解码技术 [47] - 首次公开展出136英寸原色Micro LED ZX，采用0.78mm微间距和0.05mm拼接平整度工艺 [47] 追觅参展亮点 - 携INNIX高端影音产品矩阵出席 [50] - INNIX Aura Mini LED R8000搭载黑晶臻彩屏技术，反射率低至1.28%，ΔE<1色准，色域DCI P3≥98%，搭载Dreamind Master AI音画处理器融合10大AI算法 [50] - INNIX W6000 Pro在RGB-Mini LED技术下实现100% BT.2020色域覆盖，拥有9360个控色分区与108bit色彩精度，搭载黑晶臻彩屏 Pro，拥有4倍原生黑度与1.28%超低反射率 [52] - INNIX X9000搭载136英寸巨幕，采用自发光Micro LED显示技术，拥有99% DCI-P3色域与1200nits峰值亮度，寿命超10万小时 [54] 行业趋势与结语 - 显示产业与AI技术融合程度进一步加深，京东方、深天马、TCL华星、海信、追觅等公司均展示了AI与显示技术的结合应用 [55] - 未来随着柔性OLED、Micro LED、透明显示等创新技术进一步成熟，显示体验将全面升级，为AI落地提供更丰富的物理载体 [55] - 展会同期设有OLED产业论坛，议题涵盖大世代OLED产业演进、FMM国产化、材料效能突破及Inkjet Printing制程转折等 [59]

回购方案 - 拟回购资金总额不低于1.5亿元且不超过2亿元[2] - 回购股份价格不超过12.43元/股[2] 回购进展 - 截至2026年2月28日累计回购股份18439062股，约占总股本0.7502%[4] - 截至2026年2月28日回购最高成交价10.07元/股，最低8.65元/股[4] - 截至2026年2月28日支付总金额172543782元（不含交易费用）[4] 后续计划 - 公司将继续在回购期限内实施回购方案并履行信息披露义务[6]

大盘与板块表现 - 2026年2月13日，A股主要指数普遍下跌，其中创业板指跌幅最大，为-1.57%，上证指数和深证成指分别下跌-1.26%和-1.28%，科创50下跌-0.72%，北证50微跌-0.22% [1] - 在TMT板块中，SW影视动漫制作领涨，涨幅为+2.66%，SW半导体设备和SW机器人分别上涨+1.56%和+1.15% [1] - TMT领跌板块为SW通信线缆及配套，跌幅达-5.77%，SW营销代理和SW被动元件分别下跌-4.36%和-2.43% [1] 国内新闻：半导体产业链动态 - 全球半导体产业链上游原材料及关键贵金属价格大幅飙升，导致晶圆制造和封装测试环节成本急剧攀升，华润微电子已对公司全系列微电子产品启动全面涨价，最低上调幅度为10%，覆盖其旗下所有核心产品线 [1] - 力积电宣布与美光及其全球子公司与关联公司签署一系列战略合约，计划通过处分铜锣厂资产强化财务体质，并结合3D晶圆堆叠与中介层等尖端技术，转型跻身全球人工智能（AI）供应链的重要环节 [1] - 天马微电子全新12英寸Micro-LED高亮车载显示屏已成功点亮，其亮度达50,000 nits以上，对比度高达1,000,000:1，色域覆盖NTSC 110%，旨在为高端全景HUD系统和智能驾驶提供显示载体 [1] - 翰博高新参股公司芯东进拟收购韩国东进旗下中国境内资产，以快速获取湿电子化学品行业的技术、产能、客户资源及本土化布局优势，提升在剥离液、蚀刻液等核心产品领域的研发、产能和市场竞争力 [1] 海外新闻：半导体产业与政策 - 美国国防部更新「1260H清单」，将阿里巴巴、百度、比亚迪等78家中国企业纳入，指控其涉嫌协助中国军方，同时将长江存储、长鑫存储等12家中企移出，为中国消费级存储产品进入美国市场扫清部分障碍 [2] - 三星电子已开始向未透露姓名的客户交付其最先进的HBM4芯片，以缩小在AI加速器关键部件供应方面与竞争对手的差距，并计划在2026年下半年交付下一代HBM4E芯片的样品 [2] - 据TrendForce集邦咨询预测，受存储器价格高涨影响，2026年全球手机生产总量可能呈现10%的年衰退，降至约11.35亿支，存储器涨势加剧了终端售价与消费者期望的差距，可能导致终端需求更加疲弱 [2] - 一组美国议员致函美国国务院与商务部，呼吁强化对华晶圆制造设备（WFE）的出口限制，要求除中国本土可自主生产的设备外，几乎全面禁止向中国出售各类芯片制造设备，并敦促美国联合盟友推动落实同类政策 [2] AI资讯：模型与应用进展 - 豆包宣布其App、电脑客户端及网页版已上线“专家模式”，接入豆包大模型2.0 Pro，该模式下模型在数学和推理能力、复杂内容及图表理解、空间感知及长尾知识储备等方面均有大幅提升 [3] - 万兴科技旗下AI视频创作产品万兴剧厂已完成与Kling 3.0模型的深度集成，支持用户直接调用Kling 3.0的文本生成视频、图像生成视频及视频扩时等核心功能，该升级于2026年2月正式上线 [3] - 清华大学与合作团队提出新框架RAM，使大模型采用“精读略读”策略处理长文本，实现12倍端到端加速和基准评分翻倍，在多个问答和摘要任务中展现出卓越性能，并保持了信息的自然语言可解释性 [3] - 北京大学提出的FieryGS框架被AI顶会ICLR 2026接收，该框架将多模态大模型、燃烧物理仿真与3D高斯溅射深度融合，首次在真实3D重建场景中实现了物理可信、语义感知且可控的火焰合成 [3] “十五五”行业追踪：前沿科技与产业投资 - 【深空经济】星际荣耀获得50.37亿元D++轮融资，资金将主要用于“双曲线三号”大中型可重复使用液氧甲烷火箭的研制，旨在实现“陆上发射、海上回收”，公司计划在2026年底前完成入轨及海上回收首飞 [4] - 【人工智能+】深圳市工业和信息化局印发《深圳市“人工智能+”先进制造业行动计划（2026—2027年）》，提出推动人工智能技术应用于半导体产业链的关键环节，利用AI优化芯片设计、软件代码等领域的效率 [4] - 【量子科技】Infleqtion正与NASA喷气推进实验室合作执行量子重力梯度仪先导任务，计划在2030年左右发射首个独立量子重力传感器进入近地轨道，该传感器能测量地球引力场和梯度，以更灵敏地追踪水、冰和陆地质量变化 [4] - 【新材料】晶瑞电材拟在四川彭山经济开发区投资建设西部地区集成电路制造产业链配套关键材料综合基地，主要项目包括年产20万吨超高纯电子级及工业高纯配套硫酸、年产22万吨蒸汽、年产3万吨超纯电子级双氧水等集成电路电子材料项目，以及废酸再生循环利用项目 [4] 市场价格数据：存储与半导体材料 - 2026年2月13日国际DRAM颗粒现货价格中，DDR5 16G (2G×8) 4800/5600盘平均价为38.067美元，日涨跌幅为+0.09%；DDR5 16Gb (2G×8) eTT盘平均价为20.000美元，日涨跌幅为+0.50%；DDR4 16Gb (2G×8) 3200盘平均价为77.909美元，日涨跌幅为+0.17% [5] - 同日百川盈孚发布的半导体材料价格显示，多种高纯金属与晶片衬底价格保持稳定，例如7N高纯锌粒市场均价为2,120元/千克，6N高纯铟为4,650元/千克，导电N型6寸P级单晶碳化硅衬底为5,550元/片，半绝缘6寸P级单晶碳化硅衬底为10,800元/片，日均变化均为0 [6]

公司股价与交易表现 - 2025年2月24日盘中，公司股价上涨2.07%，报9.85元/股，总市值242.09亿元 [1] - 当日成交额6563.61万元，换手率0.27% [1] - 当日主力资金净流入473.33万元，其中特大单净买入223.74万元，大单净买入249.59万元 [1] 公司股价阶段走势 - 2025年以来，公司股价累计上涨9.08% [2] - 近5个交易日上涨1.86%，近20日下跌3.34%，近60日上涨8.96% [2] 公司基本情况与主营业务 - 公司全称为天马微电子股份有限公司，成立于1983年11月8日，于1995年3月15日上市 [2] - 公司主营业务涉及移动智能终端显示、车载显示以及以医疗、工控为代表的增值业务 [2] - 主营业务收入构成为：显示屏及显示模组占比99.05%，其他占比0.95% [2] 公司行业与概念归属 - 公司所属申万行业为电子1光学光电子1面板 [2] - 公司所属概念板块包括小米概念、触摸屏概念、智能穿戴、智能家居、比亚迪概念等 [2] 公司股东情况 - 截至2025年2月10日，公司股东户数为7.53万户，较上期增加1.52% [2] - 同期，人均流通股为32652股，较上期减少1.49% [2] 公司财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入266.63亿元，同比增长11.03% [2] - 同期，归母净利润为3.13亿元，同比增长166.25% [2] 公司分红与机构持仓 - A股上市后，公司累计派现14.29亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第五大流通股东，持股1.10亿股，相比上期增加5500.05万股 [3]

市场增量资金与机构布局主线 - 马年A股开市前有合计超过900亿的增量资金即将入市 资金来源于持续流入的股票ETF以及春节前成立、尚未建仓的次新主动权益基金 [4] - 公募基金明确马年A股核心布局主线为两大方向：科技成长与中国优势 年初机构的建仓动作为全年市场行情定调 [4] 科技成长主线：AI与半导体产业链 - 全球AI龙头OpenAI正在敲定一轮超过1000亿美元的融资 融资后整体估值将超过8500亿美元 为后续冲击IPO铺路 [5] - OpenAI的扩张将提振AI算力产业链需求 包括支撑算力的芯片及传输数据的光模块 [5] - 国内公司华工科技旗下的AI高速光模块订单已排至今年第四季度 产线春节未停工且24小时满负荷运转 今年计划继续扩产 [6] - 存储芯片巨头SK海力士表示 受AI客户强劲需求及供应增长有限影响 预计今年存储芯片价格将全年持续上涨 大客户也无法获得完全满足需求的货源 [6] - 存储芯片涨价预期刺激相关公司股价表现 包括美股的美光科技、闪迪以及亚洲的三星电子、SK海力士 [6] 中国优势主线：黄金与锂资源 - 瑞银发布报告将黄金目标价上调至6200美元每盎司 支撑逻辑包括地缘政治风险持续及市场对美联储降息预期增强 [7] - 2025年全球黄金需求首次超过5000公吨 显示全球资金对黄金的青睐 [7] - 瑞银在2月初及春节期间接连发布报告 明确看好中国锂赛道 大幅上调锂辉石及碳酸锂价格预测 并认为市场已进入第三次锂价超级周期 [8] - 锂需求受到电动汽车需求逐步企稳及储能需求爆发式增长的支撑 瑞银重点提及并上调了三家国内锂业龙头企业的业绩预期 [8] 其他市场机会与事件 - 马年首批2只新股将于下周开放申购 2月24日可申购北交所高端电声品牌商海菲曼 2月25日可申购深交所创业板动力电池热失控防护头部企业固德电材 两家公司近年营收与净利润持续增长 [8] - 截至新闻发布日早晨 2026年春节档总票房已突破52亿 呈现一超多强格局 《飞驰人生3》票房超过26亿断层领跑 光线传媒、中国电影等上市影视企业参与多部热门影片 [8] - 自去年10月以来 恒生科技指数累计下跌接近20% 近10只成份股跌幅超过30% 但已有超过1446亿元资金通过ETF逆势布局港股市场 [8] - 当前恒生科技指数市盈率处于上市以来低位 AH溢价也接近历史低位 显示估值性价比 [9] - 美国最高法院于2月20日判决特朗普此前关税政策违宪 随后特朗普援引条款新增10%关税并宣称将提升至15% 此变化可能影响全球贸易格局及出口相关板块 [9] 核心操作要点总结 - 马年开盘大方向明确 机构增量资金重点布局科技成长与中国优势两条主线 [10] - 中长线机会存在于业绩有支撑、估值有性价比的标的中 如AI产业链、黄金、锂及港股科技 应规避仅有故事没有业绩的品种 [10] - 市场有超过900亿增量资金入市支撑流动性 开盘后应首先观察资金真实流向 避免过度恐慌或盲目追高 [10]

赛事结果 - 中国自由式滑雪空中技巧队在米兰冬奥会以2金3铜的成绩收官 [1] - 在自由式滑雪空中技巧男女混合团体决赛中，中国队收获铜牌，成绩为279.68分 [2] - 美国队以325.35分蝉联混合团体冠军，瑞士队以296.91分获得银牌 [2] 混合团体赛赛制与过程 - 自由式滑雪空中技巧混合团体是北京冬奥会新增小项，每队由三名选手组成且至少包含一名不同性别选手 [1] - 混合团体赛首轮总分前四的队伍进入第二轮，首轮成绩不带入第二轮 [1][2] - 中国队首轮以总分315.02分、名列第二晋级 [1] - 中国队第二轮由徐梦桃、王心迪、李天马出战，最终总分279.68分 [2] 中国队参赛阵容与表现 - 中国队派出徐梦桃、王心迪、李天马三人组成的队伍参赛 [1] - 徐梦桃第五次出征奥运会，赛前表示团体项目是其备战重中之重 [1] - 在个人项目中，王心迪与徐梦桃这对夫妻双双夺金 [1] - 混合团体赛首轮，徐梦桃得到81.99分，王心迪得到116.29分，李天马压轴出场，中国队总分315.02分 [1] - 混合团体赛第二轮，徐梦桃得到96.59分，王心迪动作难度5.100但落地失误得到87.72分，李天马动作难度5.100但落地失误得到95.37分 [2] 整体实力评估 - 在男女个人项目中，中国队各收获1金1铜 [3] - 在进入决赛最后一轮的6人中，分别有4名中国男选手和3名中国女将 [3]

国际货运班列运营 - 甘肃省武威市于2月21日开行马年首列“天马号”国际货运班列 [1] - 该班列从武威南站出发，目的地为哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、阿富汗五国 [1] 货物与运输详情 - 本次班列共装载55个集装箱，货物总重超过1300吨 [4] - 运输货物主要为瓷砖、家具等产品，总货值超过1600万元人民币 [4] - 班列计划经霍尔果斯口岸出境，预计运输时间为11天 [4]