营业收入 - 本报告期营业收入11.41亿元，上年同期13.15亿元，同比减少13.24%[4] - 营业总收入本期为11.41亿元，上期为13.15亿元，同比下降13.24%[12] 净利润 - 归属于上市公司股东的净利润为 -2.25亿元，上年同期 -5.20亿元，同比增长56.71%[4] - 净利润本期净亏损2.33亿元，上期净亏损5.18亿元，亏损幅度收窄55.04%[13] 经营活动现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额9116.02万元，上年同期1.30亿元，同比减少30.08%[4] - 经营活动现金流入合计12.58亿元，上年同期19.29亿元，同比减少34.78%，主要是光电显示制造回款降低所致[7] - 经营活动现金流入小计本期为12.58亿元，上期为19.29亿元；现金流出小计本期为11.67亿元，上期为17.99亿元；现金流量净额本期为9116.02万元，上期为1.30亿元[31] 财务费用与投资收益 - 财务费用4730.83万元，上年同期2.82亿元，同比减少83.23%，主要因执行债务重组方案利息费用减少[7] - 投资收益 -3189.63万元，上年同期 -1.27亿元，同比增长74.85%，主要是按权益法确认的财务公司的投资损失减少[7] 投资活动现金流量 - 投资活动现金流出合计2.82亿元，上年同期5.50亿元，同比减少48.75%，主要是本期购建固定资产资金支出降低所致[7] - 投资活动现金流入小计本期为1.89亿元，上期为4.48亿元；现金流出小计本期为2.82亿元，上期为5.50亿元[31] - 投资活动现金流出小计为281,836,319.89元，上年同期为549,878,682.00元[44] - 投资活动产生的现金流量净额为 -92,890,081.93元，上年同期为 -101,497,999.68元[44] 资产与权益 - 本报告期末总资产588.85亿元，上年度末585.95亿元，同比增长0.50%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益224.18亿元，上年度末226.04亿元，同比减少0.82%[4] - 应收账款期末余额70.14亿元，年初余额68.25亿元，有所增加[10] - 流动负债合计期末为337.07亿元，期初为332.13亿元，增加1.49%[12] - 非流动负债合计期末为17.39亿元，期初为17.50亿元，减少0.58%[12] - 负债合计期末为354.46亿元，期初为349.63亿元，增加1.38%[12] - 归属于母公司所有者权益合计期末为224.18亿元，期初为226.04亿元，减少0.82%[12] - 投资性房地产期末余额为8.95亿元，期初余额为5.98亿元，变动比率为49.59%，主要是子公司开发产品转入所致[22] - 其他综合收益期末为1.16亿元，期初为0.76亿元，变动比率为51.37%，主要受母公司其他权益工具投资 - 公允价值变动影响[22] 费用情况 - 税金及附加本期为919.03万元，上期为846.70万元，增加8.54%[13] - 销售费用本期为2793.12万元，上期为3011.06万元，减少7.24%[13] 每股收益 - 2023年第一季度稀释每股收益为 -0.0400，上期为 -0.0908[31] - 基本每股收益本期为 -0.0400，上期为 -0.0908[42] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为295,083户[35] - 前十大股东中，东旭集团有限公司和石家庄宝石电子集团有限责任公司持股比例均为16.25%，持股数量均为9.15亿股[35] - 上海辉懋企业管理有限公司持股比例为4.47%，持股数量为2.52亿股[35] - 深圳泰安尔信息技术有限公司持股比例为1.42%，持股数量为8000万股[35] - 昆山开发区国投控股有限公司持股比例为1.09%和0.74%，持股数量分别为6116.57万股和4183.83万股[35] - 香港中央结算有限公司持股比例为0.59%，持股数量为3335.44万股[35] 筹资活动现金流量 - 取得借款收到的现金为225,882,000.00元，上年同期为210,000,000.00元[44] - 筹资活动现金流入小计为309,310,900.81元，上年同期为275,768,251.07元[44] - 筹资活动现金流出小计为402,356,068.14元，上年同期为442,365,077.34元[44] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -93,045,167.33元，上年同期为 -166,596,826.27元[44] 现金及现金等价物 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为 -153,629.56元，上年同期为 -115,153.42元[44] - 现金及现金等价物净增加额为 -94,928,720.79元，上年同期为 -137,826,985.25元[44] - 期初现金及现金等价物余额为411,097,205.65元，上年同期为800,005,283.77元[44] - 期末现金及现金等价物余额为316,168,484.86元，上年同期为662,178,298.52元[44]

业务影响与应对 - 面板价格走低对公司基板业务销售毛利率影响不大，基板价格有滞后效应，公司将基板厚度从0.4mm减至0.33mm可稳定毛利率 [2] 产能情况 - 上市公司规划在芜湖建10条第六代玻璃基板产线，1 - 4线已投产销售，5线调试中，6 - 10线在建，1 - 10线动力、配套设备完成；2015年非公开发行拟注入的旭飞旭新涉及7条第五代玻璃基板产线 [3] - 托管公司四川旭虹光电有1条高铝盖板玻璃生产线，产能约650万平米 [5] 客户群体 - 玻璃基板主要供货给国内面板厂商，如京东方、龙腾光电、深天马等，与部分厂商签有《战略合作协议》，也在拓展台湾客户并已供货 [3] 生产工艺与良率 - 液晶玻璃基板生产线采用溢流熔融法，盖板玻璃生产采用浮法；各产线良率稳定，约80% [4] 业务定位与发展 - 蓝宝石业务通过收购江苏吉星开展，用热交换法长晶并做蓝宝石切片，用于LED衬底材料和窗口切片，是新利润增长点 [4] - 彩膜业务通过与DNP合作进入，涉及3条产线，与旭飞、旭新5代线发挥协同效应，达产后年新增约19亿销售收入 [4] - 装备业务往高端装备转型，2014年与下游厂商签战略合作协议拓展面板生产线设备业务，2015年7月收购高端装备公司江苏亿泰 [5] - 外延发展方面，未来五年以“产业投资与资本运作”双轮驱动，把握机遇打造中国最大光电显示材料生产商 [6]

公司产线情况 - 2013年公司通过非公开发行募集50亿元，在芜湖规划建设10条第六代玻璃基板产线，1 - 4线已投产销售，5线正在调试，6 - 10线还在建设，动力和配套设备已全部到位 [2] 技术突破情况 - 东旭发挥民营企业特点，吸收原宝石集团及河南安彩集团核心技术骨干，引进日、台、韩技术专家，2003年组建首个玻璃基板研究实验室，2008年成功突破国外技术封锁，开发出拥有自主知识产权的平板显示玻璃基板整套工艺及制造技术 [3] 行业政策支持 - 平板显示行业是国家产业政策鼓励发展方向和国家战略性新兴产业，大陆地区产业自给率低，有巨大进口替代空间，自2006年以来国家出台一系列政策鼓励其发展，推动产业国产化 [3] 行业进入壁垒 - 平板显示产业技术壁垒高、资金需求大，东旭经多年技术沉淀与自主创新才突破国外龙头企业技术封锁；每条玻璃基板产线资金投入大，企业需规模效应；基板供应商和面板生产商达成供货需长时间产品认证期，其他暂未进入该领域的公司进入并非易事 [3][4] 产品切割效率 - 6代线基板尺寸为1500X1800mm，切割32英寸基板可切8片，37英寸可切6片 [4]

公司概况 - 东旭光电科技股份有限公司进行了一次特定对象调研，时间为2015年5月29日上午9点，地点在公司会议室 [2] - 公司拟向包括控股股东东旭集团在内的不超过10名特定投资者非公开发行股份募集不超过80亿元资金，发行底价为6.84元/股，发行股份数量将不超过11.7亿股 [2] 项目投资 - 募集资金将投资四大项目：30亿元投向第5代TFT-LCD用彩色滤光片(CF)生产线项目；17.4亿元收购旭飞光电100%股权；19.7亿元收购旭新光电100%股权；其余12.9亿元补充流动资金 [2] - 公司计划建设的10条六代线中，截止到2015年一季度，已有3条玻璃基板生产线正式量产，另外4线和5线已经点火并进入最后阶段，6线预计在6月底点火 [3] - 2015年公司公告定向增发80亿，其中30亿元用于在昆山建设TFT-LCD用彩色滤光片（CF）生产线项目，目前项目尚处于筹建期间 [4] 业务拓展 - 公司液晶玻璃基板的业务部门积极拓展市场，玻璃基板产品得到客户的认可和肯定，未来销售前景良好 [3] - 旭飞光电有4条线已经量产且产量稳定；旭新计划3条玻璃基板生产线，其中1条已经达到量产水平且产量稳定，剩余2条预计在今年实现量产；东旭（营口）公司计划1条玻璃基板生产线，目前还在建设过程中 [3] 技术研发 - 东旭光电已经具备发展高世代线的先天优势，正在积极进行8.5代线的相关技术研究 [3] - 江苏吉星新材料有限公司在蓝宝石长晶领域以利用热交换法生产大尺寸蓝宝石晶体见长，目前所生产的蓝宝石晶锭主要有110KG和165KG两种规格，2015年4月宣布产出170kg高良率蓝宝石晶体 [4][5] 未来规划 - 2015年通过非公开发行的方式募集资金收购旭新100%的股权，目前方案已得到证监会的受理通知，正在审核过程中；东旭（营口）将于2017年前注入上市公司 [4] - 公司下属的装备制造体系主要从事生产5、6代线玻璃基板设备制造业务，未来将转向面板配套设备、高端智能装备及平板显示制造核心设备 [4]

分组1：6代线生产运营及市场开拓 - 6代线4条线已点火，批量稳定供货京东方、中华映管并签订长期战略供货协议，积极推进台湾友达、群创认证 [2] - 第三季度6代线玻璃基板实现销售约1亿元 [2] 分组2：托管公司生产运营 - 郑州旭飞、石家庄旭新产线全部点火投产，良率稳定 [2] - 四川旭虹高铝浮法盖板玻璃已实现供货且市场拓展顺利 [2] 分组3：托管公司注入安排 - 2015年12月31日前，将通过定向增发等方式把郑州旭飞全部股权和石家庄旭新全部股权注入公司，公司将督促承诺方履行承诺并推进相关工作 [3] 分组4：B股回购进展 - 公司已开始进行B股回购并披露首次回购公告，将按《回购方案》在规定时间依集中竞价原则实施回购并披露情况 [3] 分组5：公司装备业务拓展 - 公司在做好TFT—LCD基板装备同时，将布局高端显示装备其他领域，在半导体显示产业装备等方面实现新突破 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 000413、200413，证券简称是东旭光电、东旭 B [1] - 2015 年 11 月 9 日和 10 日，美国奥本海默公司、维胜亚洲投资有限公司分别于 13:00 - 14:00、9:30 - 10:30 对公司进行特定对象调研，地点在公司会议室，上市公司接待人员为龚昕、魏梦莹 [2] 玻璃基板价格与毛利率 - 玻璃基板价格受下游面板价格影响有滞后效应，近几年面板价格随技术和良率提升逐年走低，2014 年趋于平稳，玻璃基板价格略有下降，但因技术提升、政策扶持等成本下降，毛利率较稳定 [3] 客户群体与产线情况 - 芜湖 10 条 G6 玻璃基板产线 2014 年开始贡献收入，托管公司旭飞光电、旭新光电的 G5 玻璃基板产线 2015 年年底前注入上市公司 [3] - 主要客户群体是国内及台湾面板厂商，最大客户是京东方 [3] 成本情况 - 玻璃基板生产线成本包括人工、材料、燃料动力和制造费用等，原材料成本占营业成本比例低且稳定，不会造成成本压力 [3][4] 市场竞争情况 - 全球玻璃基板行业由美国康宁、日本旭硝子和电气硝子等少数企业垄断，国内仅彩虹股份和东旭能生产，公司全球市场占比小，国内市场占比约 15% [4] - 公司与康宁生产工艺均为溢流下拉法，康宁全球玻璃基板市场占有率超 50％，东旭与国际一流企业在良率、品质等方面差距缩小并趋于同质化 [4] 政府补助情况 - 公司收到的政府补助包含与资产相关和与收益相关两种类型 [5] 存货情况 - 2015 年三季度公司存货共计 11.9 亿元，不存在产品积压问题，约 9 亿元是为建设总部基地取得的丰台科技园 43 号地 [5] 发展规划 - 未来五年公司以“产业投资与资本运作”双轮驱动，把握国家支持平板显示产业机遇，打造中国最大的光电显示材料生产商 [5]

公司发展历程 - 1996年公司顺利上市，实际控制人为石家庄国资委，从事CRT显示相关产业 [3] - 2011年东旭集团入主宝石集团，李兆廷成为实际控制人，公司从传统CRT产业转型升级到平板显示行业，管理体制从国企转换为民营 [3] - 2013年公司非公开募集50亿元，建设10条第六代TFT - LCD玻璃基板生产线，玻璃基板业务开启 [3] - 2015年公司非公开发行募集资金80亿元，注入第5代玻璃基板生产线资产，投资30亿建设第五代彩色滤光片项目 [3] 投资者交流互动 业务收入相关 - 2015年上半年公司玻璃基板装备及技术服务业务贡献收入6.76亿元，旭飞、旭新两家托管公司收入约占15% [3][4] 业绩影响相关 - 假设公司在2014年底取得旭飞、旭新两家公司全部股权，2015年度可实现净利润约12亿元 [4] 产线建设相关 - 芜湖东旭10条G6 TFT - LCD玻璃基板生产线中4条投产转固，5线、6线点火试运行，所有产线动力、配套设备完成，良品率超85%，产能超设计产能 [4] 客户供货相关 - 公司第6代玻璃基板主要客户为京东方和台湾几大面板厂商，京东方合肥产线每月需20万片玻璃基板，采购自东旭的占比超一半 [5] 政府补助相关 - 公司作为高新技术企业且属国家重点扶持产业，政府补助水平稳定，截至2015年3季度收到的补助已达2014年全年水平 [5] 新材料研发相关 - 公司与北京理工大学合资成立石墨烯新材料技术研发等平台，石墨烯透明导电薄膜进入中试阶段 [5][6] 新领域发展相关 - 2015年4月公司增资控股收购江苏吉星50.5%股份切入蓝宝石领域，江苏吉星蓝宝石衬底产能约400万片／年 [6] 高端装备市场相关 - 公司装备业务从内部消化走向外部市场，已与京东方等签订战略合作协议，向面板生产厂商拓展设备业务，一条面板产线投资约是玻璃基板产线的10倍，公司已切入京东方部分非核心设备采购名录 [6] 股价相关 - 从2012年实际控制人变更到2014年每10股转增20股，复权后公司股价上涨约三四倍，近一年表现不强原因包括与投资者交流少、行业估值低、股本体量居中等 [7] 产线处理相关 - 公司目前无已淘汰产线，玻璃基板折旧年限15年，铂金通道折旧年限3年，净残值率95%，窑炉折旧年限5年，净残值率5% [7]

分组1：玻璃基板业务 - 公司已与国内知名企业及台湾厂商达成稳定合作，部分实现批量供货，部分客户在认证中，出货量稳定 [2] - 未来继续加快玻璃基板产线建设，适时发展高世代线，壮大持续批量供货能力，提高产品国产化率 [2][3] 分组2：资产注入情况 - 2015年通过非公开发行以部分募集资金收购旭新光电100%股权，已获证监会受理通知，正在审核 [3] - 东旭（营口）将于2017年前注入上市公司，具体计划根据市场和实际情况确定 [3] 分组3：彩色滤光片业务 - 中国大陆LCD用彩色滤光片主要依赖进口，公司昆山项目建成后可与第5代玻璃基板配套，发挥协同效应，提升附加值 [3] - 除供应龙腾光电外，市场部门将开发新客户，与国内其他面板厂商合作 [3] 分组4：8.5代线布局 - 高世代线是玻璃基板产线升级重点，公司正积极进行技术研究和产线布局 [4] - 因投资金额高，正综合考虑选址、产能及资金筹措等因素 [4] 分组5：牡丹江合作与石墨烯布局 - 与牡丹江合作计划顺利推进，在当地政府配合下进行产业资源调查、投资和整合规划 [4] - 未来在石墨烯领域以技术产业化和产品市场化为导向，开展战略储备和产业链投资布局 [4] 分组6：东旭集团可交换债 - 东旭集团发行40亿元可交换债，募集资金主要用于补充流动资金 [4]

公司经营概况 - 2015年公司实现营业收入46.5亿元，净利润13.26亿元 [2] - 玻璃基板业务：完成旭飞、旭新注入，6代线点火6条（量产5条）、5代线7条全部点火（量产5条），客户有京东方等，销售收入9.8亿元 [2][3] - 高端装备业务：实现从“体内供应为主”到“打通体外市场”转型，销售收入23.36亿元，未来从成套装备等三方面拓展 [3] - 新材料业务：收购江苏吉星蓝进入蓝宝石领域，蓝宝石业务收入2.8亿元 [3] - 建筑安装业务：传统业务，维持稳定增长 [3] 互动问答要点 装备制造业务 - 2014年以前订单主要来自关联方，定价按成本加成法，未来对外销售转型并拓展高端领域，毛利率维持在40%左右 [3][4] 企业合并情况 - 旭飞、旭新属托管企业，业绩已全年并表，7条5代玻璃基板产线全部点火，5条已量产 [4] 产线布局 - 6代线以a - si为主，LTPS技术储备成熟，未点火的4条6代线中两条或将做LTPS产线，改造每条成本约1亿 [4][5] 竞争格局 - 公司是国内玻璃基板制造龙头，全球5、6代线市场份额排第三，仅次于美国康宁、日本旭硝子 [5] 国内客户供货比例 - 以京东方为例，公司供货约占30%，康宁50%，旭硝子20%，8代线由康宁、旭硝子垄断 [5] 行业发展趋势及影响 - 中国将成全球最大面板生产国，国内面板产线以TFT为主，LTPS成新热点，OLED是趋势但非国内主流，未来3 - 5年面板企业难大规模切换到OLED，公司将向产业链上游延伸 [5][6] 石墨烯应用 - 成立2家石墨烯相关子公司，应用方向有透明导电膜等 [6] 玻璃基板毛利率下降原因 - 6代线产能释放后国际巨头降价，2015年5代玻璃基板业务并表影响毛利率 [6][7] 偏光片竞争格局 - 国内盛波光电、三利普规模小，全球由日东电工等三家企业垄断，公司与日本住友化学合资成立子公司填补国内高端偏光板原卷生产空白 [7]

公司整体概况 - 2015年公司实现营业收入46.5亿元，净利润13.26亿元 [2] - 公司是中国本土最大的液晶玻璃基板生产商，拥有五大光电产业基地，涉及17条G5、G6代液晶玻璃基板生产线，福州3条G8.5玻璃基板产线已开工建设 [2] - 依托液晶玻璃基板产业优势，公司研发拓展光电产业链核心产品，覆盖彩色滤光片、蓝宝石、偏光片等产业，形成产业协同和集群效应 [2] 石墨烯业务概况 战略意义 - 石墨烯具有高导电性等特点，下游应用市场有望达万亿级别，公司在低成本、批量化制备单层高纯石墨烯方面形成技术壁垒，有望在多领域率先突破，成为支撑未来5到10年发展的战略性产业 [3] 发展路径 - 内生式发展依托“旭碳新材+碳源汇谷”两大平台：旭碳新材致力于石墨烯在ITO透明导电膜等领域的应用研究，已建成中试生产线；碳源汇谷专注于石墨烯规模化制备，实现技术重大突破，降低制备成本达国际先进水平，中试生产线制备的石墨烯单层率超99%、纯度高达99.9%，其生产的石墨烯/磷酸铁锂电池可6分钟内快速充放电，承诺16/17/18年税后净利润分别不低于500万、1000万、2000万 [3][4] - 外延式发展借力“东旭华清”：公司与中国石墨烯产业联盟合资成立的东旭华清，定位为投融资平台，借助产业联盟资源，通过产业基金等模式投资培育项目，成熟后优先注入上市公司 [4] 未来发展规划 - 待石墨烯深加工和下游产业化应用形成规模，公司将向产业链上游延伸，形成一体化产业链闭环，构建石墨烯产业体系，力争成为国内率先实现产业化突破的制造商 [4] 互动问答环节 - 碳源汇谷石墨烯/磷酸铁锂电池基于磷酸铁锂正极材料，用单层石墨烯包裹以实现快速充放电，未来或在负极材料方面取得突破 [5] - 目前碳源汇谷中试线年产能在3吨左右 [5] - 公司生产高纯度石墨烯大部分采用氧化还原法，也用到CVD法 [5] - 6分钟快速充放电电池过热问题已基本克服 [5] - 公司石墨烯已实现批量化、低成本制备，成本不会成为商业化应用障碍 [5] - 石墨烯/磷酸铁锂电池先从3C消费端切入，未来用于新能源动力锂电、储能等领域 [6]