业绩总结 - 2024年末总资产574,034.83万元，较2023年末增长4.50%[69][70][71] - 2024年营业总收入214,374.43万元，较2023年增长0.39%[73] - 2024年净利润956.21万元，较2023年下降76.52%[73] - 2024年经营活动现金流量净额为1,675.84万元，较2023年增长1142.10%[75] - 2024年末流动资产合计248,501.73万元，较2023年末下降2.13%[69] - 2024年末非流动资产合计325,533.11万元，较2023年末增长10.20%[70] - 2024年末负债合计355,860.86万元，较2023年末增长5.60%[70] - 2024年末所有者权益合计218,173.97万元，较2023年末增长2.74%[71] - 2024年末货币资金31,637.13万元，较2023年末下降26.28%[69] - 2024年投资活动现金流量净额为 - 17,978.90万元，较2023年下降121.37%[75] - 2024年取得借款收到的现金为249,405.77万元[76] - 2024年筹资活动现金流入小计为250,405.77万元[76] - 2024年筹资活动现金流出小计为245,400.26万元[76] - 2024年筹资活动现金流量净额为5,005.52万元[76] - 2024年现金及现金等价物净增加额为 -11,273.60万元[76] - 2024年末现金及现金等价物余额为31,574.12万元[76] 市场扩张和并购 - 湖南体产集团通过国有股权无偿划转取得湖南旅游集团95%股权，间接控制华天酒店32.48%股份[4] - 本次收购前，湖南旅游集团持有华天酒店330,908,920股，占总股本32.48%[30] - 本次收购后，湖南体产集团间接控制华天酒店330,908,920股，占总股本32.48%[33] - 本次收购以无偿划转方式进行，不涉及收购对价支付[40] - 本次收购属免于发出要约情形，符合相关规定[41] - 本次收购股份变动数量为330,908,920股，变动比例为32.48%[92] - 本次收购已获湖南省政府办公厅批复，尚须履行经营者集中反垄断审查及工商变更登记程序[93] 未来展望 - 截至报告签署日，收购人未来12个月无增持或减持华天酒店股票计划[26] - 截至报告签署日，收购人未来12个月无改变华天酒店主营业务等相关计划[47][48] 公司基本情况 - 湖南体产集团注册资本30,000万元，成立于2010年12月30日，湖南省政府持股100.00%[12] - 湖南体产集团控制湖南省食品产业有限责任公司等8家核心企业，持股比例从74.2909% - 100.00%不等[17] - 截至报告书签署日，湖南体产集团最近五年内未受过相关行政处罚、刑事处罚，无重大诉讼、仲裁情况[19] - 华天酒店控股股东湖南旅游集团95%股权将无偿划转至湖南体产集团，上市公司实际控制人将从湖南省国资委变更为湖南省文资委[25] - 截至报告签署日，收购人无持有境内外其他上市公司股份达5%以上的情况[22][23] - 截至报告签署日，收购人无持股5%以上的银行、信托公司等金融机构[24] - 2026年1月21日湖南体产集团董事会同意无偿划转，1月28日收到湖南省政府办公厅批复[27] 其他 - 大信会计师事务所对湖南体产集团2024年度财务报表出具标准无保留意见审计报告[77] - 2025年7月17日至2026年1月16日，收购人不存在通过证券交易所买卖华天酒店股票的情况[66] - 2025年12月24日，焦华买入华天酒店67000股[66] - 2025年12月26日，李武芳买入华天酒店200股[66] - 2025年12月30日，祥的配偶卖出华天酒店67200股[66] - 收购人及其董监高在报告出具日前24个月内未与上市公司及其子公司进行合计金额高于3000万元或高于上市公司最近经审计合并财务报表净资产5%以上的交易[63] - 收购人及其董监高在报告出具日前24个月内未与上市公司董高进行合计金额超过5万元的交易[64]

法律意见书 湖南启元律师事务所 关于 《华天酒店集团股份有限公司收购报告书》 之 法律意见书 ·湖南启元律师事务所· HUNANQIYUANLAWFIRM 湖南省长沙市芙蓉区建湘路 393 号世茂环球金融中心 63 层 410005 电话：（0731）82953777 传真：（0731）82953779 网站：www.qiyuan.com 二〇二六年一月 | | | 法律意见书 释 义 在本法律意见书中，除非另有说明，下列简称具有如下意义： | 收购人、湖南体产集团 | 指 | 湖南体育产业集团有限公司 | | --- | --- | --- | | 湖南省政府 | 指 | 湖南省人民政府 | | 湖南省文资委 | 指 | 湖南省国有文化资产监督管理委员会 | | 湖南省国资委 | 指 | 湖南省人民政府国有资产监督管理委员会 | | 湖南省政府办公厅 | 指 | 湖南省人民政府办公厅 | | 中共湖南省委 | 指 | 中国共产党湖南省委员会 | | 湖南旅游集团 | 指 | 湖南旅游发展投资集团有限公司 | | 兴湘集团 | 指 | 湖南兴湘投资控股集团有限公司 | | 华天酒店、上市公司 | 指 | 华天 ...

法律意见书 湖南启元律师事务所 关于 湖南体育产业集团有限公司 免于发出要约事宜 之 法律意见书 ·湖南启元律师事务所· HUNANQIYUANLAWFIRM 湖南省长沙市芙蓉区建湘路 393 号世茂环球金融中心 63 层 410005 电话：（0731）82953777 传真：（0731）82953779 网站：www.qiyuan.com 二〇二六年一月 | | | 对本法律意见书的出具，本所律师特作如下声明： 1．本所律师乃依据有关法律、法规及中国证监会发布的相关文件的规定、本法 律意见书出具之日前已经发生或存在的事实发表法律意见； 2．本所律师根据《公司法》《证券法》《收购管理办法》《律师事务所从事证 券法律业务管理办法》《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定，针 对本法律意见书出具之日前已经发生或存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了 勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的查验，保证本法律意见书所认定的事实真 实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并承担相应法律责任； 法律意见书 释 义 在本法律意见书中，除非另有说明，下列简称具有如下意义： ...

市场整体表现 - 2024年2月4日，酒店餐饮板块整体上涨2.09%，表现显著强于大盘，当日上证指数上涨0.85%，深证成指上涨0.21% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为君亭酒店，涨幅达5.37% [1] - 从资金流向看，酒店餐饮板块整体呈现主力资金和游资净流出，但散户资金净流入，当日主力资金净流出2758.82万元，游资资金净流出2692.55万元，散户资金净流入5451.37万元 [1] 个股价格与交易表现 - 君亭酒店收盘价32.19元，上涨5.37%，成交量10.77万手，成交额3.45亿元 [1] - *ST云网收盘价2.21元，上涨5.24%，成交量17.97万手，成交额3917.37万元 [1] - 首旅酒店收盘价17.55元，上涨2.33%，成交量18.69万手，成交额3.25亿元 [1] - 锦江酒店收盘价27.05元，上涨1.88%，成交量11.35万手，成交额3.06亿元 [1] - 金陵饭店收盘价8.49元，上涨1.80%，成交量13.40万手，成交额1.13亿元 [1] - 华天酒店收盘价3.85元，上涨1.05%，成交量37.42万手，成交额1.44亿元 [1] - 西安饮食收盘价66.8元，上涨0.90%，成交量11.89万手，成交额1.07亿元 [1] - 同庆楼收盘价20.30元，上涨0.84%，成交量4.23万手，成交额8578.92万元 [1] - 全聚德收盘价12.04元，上涨0.42%，成交量5.75万手，成交额6918.06万元 [1] 个股资金流向明细 - 君亭酒店获得主力资金净流入1792.66万元，主力净占比5.20%，但游资和散户资金分别净流出126.59万元和1666.08万元 [2] - *ST云网获得主力资金净流入1198.20万元，主力净占比高达30.59%，游资和散户资金分别净流出694.51万元和503.69万元 [2] - 同庆楼获得主力资金净流入133.48万元，主力净占比1.56%，游资净流出245.08万元，散户净流入111.60万元 [2] - 首旅酒店主力资金净流出63.66万元，游资净流出115.05万元，散户净流入178.71万元 [2] - 全聚德主力资金净流出895.02万元，游资净流入153.49万元，散户净流入741.53万元 [2] - 西安饮食主力资金净流出1028.21万元，游资净流出175.60万元，散户净流入1203.82万元 [2] - 锦江酒店主力资金净流出1081.60万元，游资净流出464.34万元，散户净流入1545.95万元 [2] - 华天酒店主力资金净流出1353.93万元，游资净流出1140.89万元，散户净流入2494.82万元 [2] - 金陵饭店主力资金净流出1460.74万元，游资净流入116.02万元，散户净流入1344.72万元 [2]

市场表现 - 2月3日酒店餐饮板块整体上涨1.1%，表现强于上证指数（上涨1.29%）和深证成指（上涨2.19%）[1] - 板块内个股普遍上涨，华天酒店以3.53%的涨幅领涨，西安饮食上涨1.60%，锦江酒店上涨1.53%，君亭酒店上涨1.16%，金陵饭店上涨0.97%，首旅酒店上涨0.65%，同庆楼上涨0.10%，全聚德上涨0.08%，仅*ST云网下跌0.94%[1] 个股交易情况 - 华天酒店成交量最大，为60.39万手，成交额2.31亿元[1] - 成交额最高的三只个股为首旅酒店（3.11亿元）、锦江酒店（3.09亿元）和君亭酒店（2.14亿元）[1] - 成交额最低的个股为*ST云网，成交额为4409.71万元[1] 板块资金流向 - 当日酒店餐饮板块整体呈现主力资金净流出5019.8万元，但游资资金净流入257.23万元，散户资金净流入4762.57万元[1] - 板块内九只个股主力资金全部为净流出，其中首旅酒店主力净流出额最高，达2335.40万元，主力净占比为-7.51%[2] - 华天酒店是唯一一只游资净流入超过主力净流入的个股，游资净流入639.12万元，游资净占比2.77%，但其主力净流入仅为55.98万元，散户净流出695.10万元[2] - 散户资金对多数个股呈净流入状态，其中君亭酒店散户净流入额最高，为1380.34万元，散户净占比6.44%[2]

行业投资评级 - 报告对消费者服务行业的投资评级为“推荐”，且维持该评级 [1] 核心观点总结 - 春节消费旺季开启，各地政府密集出台促消费政策，旨在通过“政策+活动”双轮驱动，融合商、文、旅、体等多元业态，激发消费潜力，为全年消费市场实现“开门红” [1] - 本轮春节促消费活动呈现三大亮点：一是补贴力度空前，各地普遍推出亿元级别消费券，直接提振购买力；二是场景创新深化，商文旅体融合成为主线，打造沉浸式消费体验；三是线上线下共振，数字化赋能消费全景 [2] - 在强政策与丰富活动供给下，2026年春节消费市场有望强劲复苏，数据或超预期，为全年消费回暖奠定基础，建议关注受益于消费场景创新和居民消费热情回升的餐饮、酒店、旅游、免税及商业零售板块的龙头企业 [3] 行情回顾与市场数据 - **行业整体表现**：本周社会服务行业涨跌幅为 **-3.45%**，跑输同花顺全A（**-1.60%**）、沪深300（**0.08%**）及中信消费者服务指数（**-0.95%**） [10] - **港股市场**：恒生指数本周上涨 **5.02%**，而恒生大湾消费服务指数下跌 **-1.34%** [10] - **细分板块表现**：本周A股社服相关板块普遍下跌，其中教育板块跌幅最大（**-6.12%**），旅游及景区板块相对抗跌（**-0.79%**） [16] - **成交额变化**：本周A股中信消费者服务指数成交额较上周五增长 **3.26%**；港股恒生大湾消费服务成交额较上周五下降 **-8.14%**，热度有所下降 [28][29] - **个股表现**：社服板块涨幅居前的股票包括中国春来、黄山旅游、新东方-S等 [7] 重要公告摘要 - **华天酒店**：实控人变更为湖南省文资委，预计2025年归母净亏损 **1.82亿元至2.3亿元** [7][33] - **众信旅游**：预计2025年净利润 **500万元**，同比下降 **95.3%** [7][33] - **中公教育**：预计2025年净利润 **4250万至5500万元**，同比下降 **70.1%至76.9%** [7][33] - **科锐国际**：预计2025年净利润 **2.67亿元至3.34亿元**，同比增长 **30.0%至62.5%** [7][33] - **新东方-S**：2026财年第二季度净营收 **11.914亿美元**，同比增长 **14.7%**；归母净利润 **4545.2万美元**，同比增长 **42.3%** [35] 行业资讯要点 - **旅游及免税**： - 2025年中国国内居民出游 **65.22亿** 人次，同比增长 **16.2%**；出游总花费 **6.30万亿元**，同比增长 **9.5%** [41] - 2025年全国离境退税商品销售额和退税额同比增幅均达 **95.9%** 和 **95.8%** [41] - 2025年全国出入境人次达 **6.97亿**，创历史新高，其中免签入境外国人 **3008万** 人次，同比增长 **49.5%** [41] - 2026年春运期间全社会跨区域人员流动量预计达 **95亿** 人次 [42] - 全国春节文旅消费月将举办约 **3万场** 活动，计划发放超 **3.6亿元** 消费补贴 [42] - **餐饮**：星巴克计划2028财年全球净增超 **2000家** 门店 [40] - **服务互联网平台**：BOSS直聘报告显示，2025年AI相关岗位月均新发职位数同比增长 **74%** [46] - **教育**：中国春来将AI模型整合至教育平台，推动教学全环节提质增效 [45]

收购情况 - 收购人通过国有股权无偿划转取得湖南旅游集团95%股权，间接控制华天酒店32.48%股份[4] - 湖南旅游集团95%股权将无偿划转至湖南体产集团，实控人将变更为湖南省文资委[23] - 本次收购尚需履行反垄断审查及工商变更登记程序[26] 收购人信息 - 收购人注册资本30,000万元，湖南省政府持股100.00%[11] - 收购人对湖南省食品产业有限责任公司持股100.00%，注册资本16,930.37万元[16] - 收购人对体坛传媒集团股份有限公司持股74.2909%，注册资本13,326.00万元[16] 财务数据 - 2024年12月31日总资产574,034.83万元，2023年为549,309.81万元，2022年为549,708.08万元[16] - 2024年12月31日总负债355,860.86万元，2023年为336,967.38万元，2022年为349,320.45万元[16] - 2024年12月31日净资产218,173.97万元，2023年为212,342.43万元，2022年为200,387.63万元[16] - 2024年资产负债率61.99%，2023年为61.34%，2022年为63.55%[16] - 2024年度营业收入214,374.43万元，2023年度为213,542.27万元，2022年度为245,785.46万元[17] - 2024年12月31日净利润956.21万元，2023年为4,072.18万元，2022年为3,014.84万元[17] 其他要点 - 2026年1月21日湖南体产集团董事会同意无偿划转，1月28日收到省政府办公厅批复[25] - 本次收购前湖南旅游集团持有华天酒店330,908,920股，占总股本32.48%[28] - 本次收购后湖南体产集团间接控制华天酒店330,908,920股，占总股本32.48%[31] - 湖南省国资委持有的股权及股份均无转让限制[36] - 本次收购属免于发出要约的事项，收购人具备主体资格，无实质性法律障碍[37][40]

酒店餐饮板块市场表现 - 1月29日酒店餐饮板块整体上涨0.96%，跑赢上证指数（上涨0.16%）和深证成指（下跌0.3%）[1] - 板块内领涨个股为全聚德，当日涨幅为3.37%，收盘价为12.28元[1] - 板块内多数个股上涨，仅*ST云网下跌2.31%[1] 板块个股交易情况 - 全聚德成交量达11.24万手，成交额为1.36亿元[1] - 锦江酒店成交额最高，为2.10亿元，股价上涨0.94%[1] - 首旅酒店成交额达2.71亿元，为板块最高，股价微涨0.24%[1] - 西安饮食成交量为22.99万手，成交额为2.14亿元，股价上涨1.30%[1] 板块资金流向 - 当日酒店餐饮板块整体主力资金净流入1795.12万元[1] - 板块游资资金净流入4.29万元，散户资金净流出1799.41万元[1] - 锦江酒店获得主力资金净流入最多，为1490.87万元，主力净占比7.09%[2] - 华天酒店主力资金净流入853.19万元，主力净占比10.43%[2] - *ST云网主力资金净流出最多，达983.66万元，主力净占比为-16.58%[2] 重点个股资金明细 - 全聚德主力资金净流入332.94万元，游资净流入247.63万元，散户净流出580.57万元[2] - 首旅酒店主力资金净流入278.31万元，游资净流入1090.79万元，散户净流出1369.11万元[2] - 金陵饭店主力资金净流出31.37万元，是表中唯一主力资金呈净流出的上涨个股[2] - 西安饮食主力资金净流出191.85万元，但游资净流入468.33万元[2]

市场指数表现 - 截至1月29日收盘 沪指报4157.9845点 上涨0.16% 深证成指报14300.076点 下跌0.3% [1] 湖南地区股票涨幅前五 - 湖南黄金收盘报33.640元 上涨10.01% 开盘价与收盘价均为33.640元 成交量4.3898万手 [2] - 酒鬼酒收盘报56.850元 上涨10.00% 开盘价51.300元 最高价56.850元 最低价51.050元 成交量29.5011万手 [2] - 湖南白银收盘报21.150元 上涨9.02% 开盘价21.000元 最高价21.300元 最低价17.910元 成交量581.8334万手 [2] - 道道全收盘报11.430元 上涨2.14% 开盘价11.210元 最高价11.480元 最低价11.160元 成交量9.1898万手 [2] - 华天酒店收盘报3.550元 上涨2.01% 开盘价3.470元 最高价3.560元 最低价3.430元 成交量23.2249万手 [2] 湖南地区股票跌幅前五 - 恒立退收盘报0.150元 下跌11.76% 开盘价0.160元 最高价0.170元 最低价0.150元 成交量61.1606万手 [3] - 友阿股份收盘报7.080元 下跌10.04% 开盘价7.780元 最高价7.930元 最低价7.080元 成交量68.14万手 [3] - 长缆科技收盘报20.580元 下跌5.16% 开盘价21.500元 最高价21.500元 最低价20.560元 成交量8.8774万手 [3] - *ST高斯收盘报12.130元 下跌5.01% 开盘价13.010元 最高价13.380元 最低价12.130元 成交量17.1692万手 [3] - 凯美特气收盘报21.810元 下跌4.93% 开盘价22.700元 最高价22.820元 最低价21.700元 成交量44.8655万手 [3]

酒店餐饮板块市场表现 - 2024年1月28日，酒店餐饮板块整体下跌0.64%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.27%，深证成指上涨0.09% [1] - 板块内个股表现分化，君亭酒店上涨0.86%，西安饮食上涨0.65%，而*ST云网领跌，跌幅达4.42% [1] - 板块成交活跃，多只个股成交额超过1亿元，其中首旅酒店成交额最高，达2.27亿元 [1] 酒店餐饮板块资金流向 - 当日酒店餐饮板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出3218.49万元，游资资金净流出3366.57万元，而散户资金净流入6585.06万元 [1] - 个股资金流向差异显著，锦江酒店是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入104.40万元，主力净占比0.67% [2] - *ST云网、金陵饭店、全聚德主力资金净流出居前，净流出额分别为1046.77万元、951.58万元和532.92万元，主力净占比分别为-18.65%、-12.92%和-7.28% [2] - 游资方面，君亭酒店和西安饮食获得净流入，分别为413.95万元和347.50万元，而同庆楼和首旅酒店游资净流出较大，分别为714.18万元和3673.74万元 [2] - 散户资金普遍呈现净流入，首旅酒店、同庆楼、金陵饭店散户净流入额居前，分别为3704.05万元、729.27万元和982.06万元 [2]