行业投资评级 - 报告给予消费者服务行业“推荐”评级，并维持该评级 [2] 报告核心观点 - 政策端持续发力，“3+2”模式拼假催化出行意愿：2026年政府工作报告明确提出支持推广中小学春秋假，落实带薪错峰休假，多地正加速落地“3+2”模式春假，与清明假期衔接，为家庭及亲子游创造了5天小长假，前置并释放了相关需求 [6] - 数据端验证景气度，量价齐升凸显消费韧性：春假效应已在出行端显现，截至3月16日，2026年清明假期裸票均价回升至654元，较2025年同期上涨6.6%，票价的坚挺印证了终端文旅消费意愿浓厚 [6] - 产业端迎三维共振，中小学春秋假常态化、制度化将为文旅产业注入新动能：1) 平滑周期波动，实现“削峰填谷”，提升航司、酒店及景区等重资产的全年利用率；2) 催化结构升级，激活亲子与研学赛道，推动相关产品客单价及利润率双升；3) 加速下沉渗透，带动周边“微度假”高频化，利好主题乐园、乡村民宿及休闲度假村 [6] 一、 社会服务行业涨跌幅及成交额 (一) 板块涨跌幅 - **整体表现**：报告期内（2026/03/161-2026/03/20），社会服务行业涨跌幅为-4.00%，表现优于沪深300指数（-2.19%）和同花顺全A（-4.10%），但弱于中信消费者服务指数（-1.12%）[9] - **港股表现**：同期，恒生指数涨跌幅为-0.84%，而恒生大湾消费服务指数涨跌幅为-3.85% [9] - **细分板块表现（A股）**：报告期内各细分板块涨跌幅分别为：互联网电商（-5.21%）、酒店餐饮（-0.63%）、贸易（-4.57%）、一般零售（-5.04%）、专业连锁（-5.66%）、旅游及景区（-2.82%）、教育（-6.28%）[15] - **细分板块表现（跨市场）**：从包含美股港股的商社板块看，报告期内餐饮板块涨1.38%，酒店板块涨1.57%，教育板块涨0.38%，而零售电商、旅游景区、专业服务板块分别下跌4.95%、2.53%、4.00% [20] - **个股表现**： - **餐饮板块**：涨幅前五为古茗（6.79%）、海伦司（5.95%）、茶百道（5.11%）、百胜中国（2.49%）、蜜雪集团（1.26%）[20] - **服务互联网平台板块**：涨幅前五为途牛（4.97%）、美团（4.21%）、携程集团（1.00%）、顺丰同城（0.75%）、同程旅行（0.21%）[21][22] - **酒店板块**：涨幅前五为万达酒店发展（5.95%）、亚朵（4.65%）、锦江酒店（2.22%）、首旅酒店（1.41%）、华住集团-S（1.30%）[23] - **旅游及景区板块**：涨幅前五为九华旅游（1.34%）、黄山旅游（1.11%）、岭南控股（-1.00%）、丽江股份（-1.27%）、峨眉山A（-1.31%）[24] - **教育板块**：涨幅前五为新东方-S（8.51%）、中国东方教育（6.52%）、思考乐教育（0.00%）、中教控股（-0.36%）、新高教集团（-1.22%）[25] - **专业服务板块**：涨幅前五为安邦护卫（0.39%）、米奥会展（-1.30%）、科锐国际（-3.14%）、北京人力（-3.20%）、方直科技（-3.51%）[26][27] (二) 板块成交额 - **A股市场**：报告期内最后一个交易日（3月20日），全部A股成交额为23,005.02亿元，较前一周最后一个交易日下降4.78%；沪深300成交额为6,154.63亿元，较前一周增长6.06%；中信消费者服务指数成交额为73.71亿元，较前一周增长8.43% [28] - **港股市场**：报告期内最后一个交易日，恒生指数成交额为3,425.18亿港元，较前一周最后一个交易日大幅增长38.93%；恒生大湾消费服务指数成交额为57.16亿港元，较前一周下降19.44% [29] 二、 本周重要公告 - **百胜中国**：2025年全年营收110.39亿美元，净利润9.29亿美元，分别同比增长3.6%、2%；第四季度营收28.23亿美元，净利润1.40亿美元，分别同比增长8.8%、24% [6] - **黄山旅游**：拟投资5.3亿元建设黄山滨江东路12号酒店项目 [6] - **美团-W**：将收购叮咚买菜中国业务100%股权，初始对价为7.17亿美元 [6] - **行动教育**：1月累计回购11.45万股，用于股权激励或员工持股计划 [6] - **祥源文旅**：根据股份回购方案，1月回购121万股，截至1月31日已累计回购808.47万股 [6] - **香格里拉（亚洲）**：董事会委任新独立非执行董事及审核及风险委员会成员，并将于3月26日召开董事会会议批准刊发2025年业绩 [33] - **福寿园**：内幕消息称董事会会议延期，已成立特别调查委员会，可能延迟刊发2025年全年业绩及年报，并于3月20日上午停牌 [33] 三、 未来一月内股东大会整理 - 报告整理了未来一个月内（截至2026年4月10日）消费者服务行业相关公司的股东大会安排，涉及西域旅游、ST联合、中国高科、安邦护卫、外服控股、华天酒店、锦江酒店、九华旅游、豆神教育、西安旅游等公司 [35] 四、 本周行业资讯 - **政策动态**： - 国家发改委、国务院妇儿工委办公室发布《关于在全社会推进儿童友好建设的意见》[38] - 多部门联合部署开展为期6个月的2026年跨境贸易便利化专项行动，试点城市新增20个，总数达45个 [38] - 商务部发布16条具体政策举措，从扩大入境旅游消费、便利入境商务活动等多方面发力 [38] - 国家发改委发布儿童友好政策，鼓励景区提升儿童免票身高年龄限制，20多城市地铁免票身高提升至1.3米 [39] - 教育部定于3—5月在全国范围内开展2026届高校毕业生“春季促就业攻坚行动” [39] - **地区与项目**： - 四川、重庆审定《2026年共建成渝地区双城经济圈重点项目名单》，共列项目350个，年度预计投资4992亿元 [39] - 三亚自然资源和规划局将整治房地产自媒体对亚龙湾玫瑰谷项目的虚假宣传 [39] - 青岛“青岛停车”平台截至2月底联网接入47万个泊位，APP注册用户达242万人 [39] - **公司动态**： - **餐饮**：西贝新增自然人股东，注册资本增至约1.04亿人民币；有友食品发布声明澄清产品安全；刘文祥麻辣烫因食材问题启动整改 [38] - **服务互联网平台**：顺丰同城与云迹科技合作，探索“骑士+机器人”协同配送；京东外卖为全职骑手免费换新装并推广“准时保”服务；美团辟谣“骑手满员及高学历”等不实信息 [39][40]

春季旅游市场趋势 - 2026年春季旅游市场因多地中小学春假与清明假期“无缝衔接”将迎来一个特殊“长假” 预计呈现两波出游高峰 第一波在4月1日至2日由春假带动 第二波在清明假期首日4月4日开启[3] - 春假与清明假期连休可形成6天假期 预计今年春季市场将比往年更加火爆[3] - 游客出游周期因假期相连而显著拉长 超七成计划4月初出游的客群选择在4月1日至3日期间出行以错峰 近65%游客选择3至5天的出游行程[6] 市场需求与客群特征 - 亲子家庭是春假首轮出游高峰的“主力军” 其需求集中释放[3] - 上海 北京 广州 三亚 西安 南京 杭州 重庆 珠海 成都是亲子春假出游的优选目的地[6] - 上海迪士尼度假区 珠海长隆度假区 广州长隆度假区 北京环球度假区等主题乐园 以及动植物园 文博场馆 科普基地等预订热度增长显著[6] 预订数据与热度表现 - 3月以来 江苏用户搜索预订春假期间旅游产品热度周环比上涨超过230% 四川用户上涨超180%[3] - 截至目前 春秋旅游春季旅游市场预订人次同比超过2025年同期 其中入境游同比增长超50%[4] - 出境游方面 曼谷 济州岛 新加坡三地的春季预订人次同比去年翻倍 短途线路如济州岛 曼谷 普吉岛 新加坡更受欢迎[6] 产品与价格特征 - 春季旅游线路以纯玩 深度 环线产品为主[4] - 春季出游人均价格较春节降幅达20%～40% 高性价比优势凸显[6] - 国内热门目的地集中在长白山 郴州 三亚 丽江 版纳 重庆 昆明等地 以避寒康养与山水人文为主[4] 产业链带动效应 - 春季旅游升温拉动了住宿需求 途家数据显示3月中下旬民宿预订量最高的前五城市包括大理 上海 北京 成都 广州[6] - 上海 北京 成都 广州 深圳等大城市近郊民宿的预订量同比增长约两成[6] - 整体来看 3月底机票 酒店价格即开始走高 预计4月1日前后或迎来出游高峰 较以往清明节出游高峰来得更早 热度也更高[7] 政策与行业背景 - 2026年是“十五五”规划开局之年 政府工作报告提出要深入实施提振消费专项行动 包括支持有条件的地方推广中小学春秋假 落实职工带薪错峰休假制度[3] - 行业分析认为 今年多地推行春假与清明假期叠加形成长线连休 将大幅激发包括家庭 学生等群体的出游热情 强力拉动春季旅游市场 有效带动文旅消费增长[7]

文章核心观点 - 美团旅行通过深化与上海乐高乐园等顶级文旅IP的合作，并加码高价值会员权益，旨在抓住春假出游热潮，以门票优惠和一站式服务刺激文旅消费，带动周边产业增长，并持续升级其文旅消费服务生态 [1][2][3] 美团公司举措与业务动态 - 公司在3月16日至19日期间，为美团会员提供上海乐高乐园成人1日门票最低5折的购买权益 [1] - 公司为黑金、黑钻会员额外提供“乐捷通”福利、儿童套餐权益及免费解锁“悟空小侠”主题区早享权益的机会 [1] - 此次与上海乐高乐园度假区的深度联动，是公司迎接春假出游热潮、释放周边消费活力的重要举措 [3] - 公司未来计划以美团会员权益为纽带，进一步发挥平台一站式服务能力，提升用户旅行体验 [3] - 2025年以来，公司在高价值会员生态建设上频频发力 [3] 行业趋势与市场表现 - 大型主题乐园已不再是单一游玩目的地，而是带动周边餐饮、住宿、交通等一站式文旅消费的“核心引擎” [3] - 众多全球顶尖文旅IP（如万豪国际、各大超级乐园）正持续拥抱美团会员生态，将其作为深耕中国市场、推进本土化运营的关键一环 [3] 具体数据与效果 - 今年春节期间，前往上海乐高乐园的游客中，亲子家庭占比超八成 [3] - 春节期间，上海乐高乐园酒店的预订量环比节前增长30% [3] - 除上海本地游客外，苏州、杭州、北京、宁波、南京等地的“异地游客”将上海乐高乐园作为出游主选 [3] - 在美团服务带动下，上海金山区周边酒店、民宿预订量同比增速达62% [3]

文章核心观点 - 马年春节期间，南浦路、庾楼、武昌门三大文旅地标通过线上线下联动举办特色活动，成功实现人气集聚与消费回暖，营造了浓厚的节日氛围和繁荣的消费景象 [1] 核心数据表现 - 南浦路街区累计人流达51.2万人次，同比增长23% [4] - 南浦路街区销售额约950万元，同比增长12% [4] - 本地老字号雅惠茶餐厅自重新开业以来销售额达260余万元 [4] 线下活动与消费促进 - 南浦路举办“福满南浦·骏贺嘉年”新春游园会、街区新春音乐会等活动，以简约高效形式精准聚集人气 [7] - 活动通过文艺表演、互动环节及年轻干部的“新春快闪”送上祝福，联合商家发放3000张促消费福卡，有效凝聚商气并推动人流转化为消费流 [7] - 武昌门文创中心常态化开放并推出“过年七天乐”主题活动，提供赏民俗、逛市集、品鉴特色农产品等内容 [7] - 庾楼举办“庾楼新春 灯耀马年”迎春灯会，通过主题灯展、年味市集、文艺展演、互动游戏吸引市民游客打卡，点亮文旅消费热潮 [7] 线上宣传与联动 - 活动采取线上线下同频发力的策略，以扩大宣传成效 [1][8]

2026年广东省春节假期旅游市场表现 - 全省在2026年春节假期九天共接待游客8658.9万人次 较2025年春节假期八天增长8.1% [6] - 同期实现旅游收入848.9亿元 同比增长13.9% 收入增速高于客流增速 [6] - 文旅消费对全行业消费金额贡献度达72.7% 较2025年春节提高6个百分点 [7] 入境游客市场分析 - 全省接待入境游客654.3万人次 同比增长34.8% 占全省游客总量的7.6% 占比较2025年提升1.5个百分点 [8] - 其中接待港澳游客542.1万人次 同比增长22.6% 占入境游客总量的82.8% [1][8] - 接待外国游客107.1万人次 同比增长42.2% 增速显著高于港澳游客 [1][8] - 深圳成为携程平台海外游客最喜爱的广东五大目的地之首 [8] 国内游客结构分析 - 接待省际游客1346.7万人次 同比增长12.2% 占全省游客的15.6% 占比提升0.6个百分点 [9] - 省际游客主要来源地为浙江 广西 江苏 湖南 四川 [9] - 接待省内跨市游客4215.2万人次 同比增长5.0% [10] - 珠三角地区接待省内跨市游客1984.7万人次 占全省的47.1% [10] - 粤西地区接待省内跨市游客增速最快 同比增长17.5% [10] 细分旅游市场亮点 - 接待乡村旅游游客4293.7万人次 同比增长7.7% [11] - 纳入监测的100个乡村旅游点和历史古村落接待游客401.5万人次 增长14.3% [11] - 全省14个滨海旅游城市合计接待游客6528.4万人次 同比增长8.8% 占全省游客总量的75.4% 占比较上年同期提升0.5个百分点 [11] 游客消费结构 - 游客花费主要集中在餐饮 交通 购物三大领域 分别占花费的28.4% 26.6% 和21.6% [12] - 交通花费支出占比提升5.2个百分点 [12] - 购物作为主要花费之一的地位持续巩固 [12]

春节假期消费市场总体概览 - 2026年丙午马年春节假期消费市场活力旺盛，彰显经济稳中向好的深厚底气[4] - 春节假期为期9天，消费热情与节日氛围结合，推动“年经济”引擎全速运转[4] - 全国消费相关行业日均销售收入同比增长13.7%[4] 文旅消费表现 - 全国国内出游达5.96亿人次[4] - 文旅消费呈现百花齐放态势，特色文旅体验遍地开花，融合传统文化与地方特色[4] - 江西景德镇非遗制瓷、四川自贡灯会、新疆博尔塔拉赛里木湖冬景与民俗等活动吸引游客[4] 电影市场表现 - 春节档电影总票房达57.52亿元[4] 消费趋势与结构变化 - 年货消费出现新趋势，绿色有机食品、智能家电成为“新主角”，反映健康理念与高品质生活追求升级[5] - 非遗手作、国风文创产品持续走俏，推动中华优秀传统文化在消费市场绽放[5] - 数字文化服务、艺术表演消费大幅增长[5] - 线上线下深度融合使游玩购物更便捷多元[5] 消费场景与技术创新 - 科技与文化融合创新，例如浙江乌镇AI光影秀、重庆无人机灯光秀[5] - 消费内容迭代与消费场景创新为经济发展增添动力[5] 服务与基础设施保障 - 各地采用精细化、智能化服务保障春节运营，例如河北引入无人机巡查与智能调度系统以高效疏堵保畅[5] - 山东青岛机场部署航空器除防霜设备和作业力量[5] - 山西太原南站动态增加安检验票通道，并为重点旅客提供帮扶[5]

武汉春季文旅市场动态 - 春季文旅市场实现从“春节档”到“樱花季”的自然过渡与内容衔接 [1] - 通过精心策划系列活动延长文旅消费链条 让“年味”在春意中延续 展现“四季有花、全年有节”的城市魅力 [5] 早樱开花情况与预测 - 受暖冬气候影响 今年武汉早樱较往年提前绽放 在2月下旬便与晚梅相逢 [2] - 解放公园数株河津樱已率先进入盛花期 [2] - 龟山公园樱花栈道呈现“双色双层”景观 一层飞寒樱初绽 二层福建山樱花已进入盛花期 [2] - 中樱预计在3月15—20日开放 [3] - 东湖樱花园几株早樱已经盛放 预计近期正式开园 [3] 主要景区活动与花期 - 2026武汉清凉寨樱花文化旅游季将于3月7日、8日开启 清凉寨早樱已绽放 中樱将在3月中旬前后开放 [3] - 武汉紫薇都市田园园区内万株樱花蓄势待放 “花市迎春·民俗贺岁”2026春节庙会将在元宵佳节持续上演 [3] - 武汉花博汇6万株郁金香迎来最佳观赏期 “马上富贵年”主题春节活动持续至3月15日 [5] - 中国科学院武汉植物园3万株郁金香花期持续到元宵节前后 3月中下旬近60万株地栽郁金香将成片盛放 [5]

春节假期青海省文旅市场核心数据与表现 - 春节假期全省接待游客316.07万人次，旅游总花费42.06亿元 [1] - 文旅消费券发放101.2万元，直接拉动消费415.3万元，间接带动消费2900万元 [1] - 文旅市场实现消费升温、服务品质升级、市场秩序井然的良好局面 [1] 文旅市场消费特征与主题格局 - 市场呈现供需两旺，形成"线上线下联动、核心景区带动、关联产业拉动"的多元格局 [1] - 冰雪生态游、非遗民俗游、高原户外游成为三大核心主题 [1] - 冰雪旅游成为亮点，青海湖景区接待游客超6万人次，门源岗什卡雪峰接待游客8.1万人次 [1] 核心景区与重点项目表现 - 青海湖景区凭借蓝冰奇观、冰湖映雪山等网红打卡点及冰上体验产品吸引游客超6万人次 [1] - 门源岗什卡雪峰以"人生第一座雪山"品牌成为高原冬季户外游顶流，接待游客8.1万人次 [1] - 湟源丹噶尔古城接待游客18.06万人次，北川青唐城小镇客流量26.83万人次 [2] 文化惠民活动与产品创新 - 全省组织开展公共文化服务、惠民文艺演出等七大板块共554项主题活动 [2] - 全省博物馆开展37项"博物馆里过大年"活动，共接待游客5.03万人次 [2] - 西宁周边滑雪场、野外营地推出"滑雪+围炉煮茶"等组合产品，满足家庭及年轻群体需求 [2] 业态融合与消费拉动 - 传统彩灯、现代光影秀与国潮集市融合，特色美食拉动了夜间经济和城市消费 [2] - 西宁市举办河湟文化非遗灯展、"非遗过正月"等系列活动，持续开展花灯、社火、打铁花等活动 [2] - 省文化馆开展掐丝、手工灯笼、剪纸、咖啡制作等互动体验活动 [2]

机场运输生产表现 - 2026年春节假期累计运送旅客44万人次，保障航班2996架次，同比分别增长28%和19% [1] - 假期日均旅客量达4.89万人次，航班量达333架次，单日最高客流量达5.2万人次，航班量最高达346架次，均刷新通航以来历史最好成绩 [1] - 自2月2日春运启幕至2月23日，累计服务旅客人数已突破百万人次，仅用22天刷新了“单月首破百万”的战绩 [5] 关键运营指标 - 春节假期日均客流量同比增幅超25%，在全国千万级机场中排名第2 [1] - 春节假期航班平均客座率达93.5%，在全国千万级机场中排名第1，其中单日客座率最高达97% [1] - 假期旅客吞吐量全国排名第31位 [1] 客流增长趋势与纪录 - 近三年机场单日最高客流量分别为3.7万、4.1万和5.2万人次，2025年同比增长10.8%，2026年同比增长26.8% [3] - 春节假期9天内，单日旅客量持续刷新纪录，其中4天客流量站上“5万人次”台阶，2月18日首次跨过5万人次大关，2月23日达5.2万人次峰值 [3] - 机场运输生产持续保持“破纪录、创新高”的强劲发展态势，呈现“高峰持续、迭创新高”的运行态势 [3][5] 航线网络与运力安排 - 春运期间协调19家航司加密65条航线，加密了北京大兴、上海虹桥、杭州、成都天府等主干航点及珠海、临沂等支线及热门旅游航点 [3] - 每周盘活时刻668班次，执行率达105% [3] 驱动因素与行业背景 - 亮眼成绩得益于春节返乡探亲需求的集中释放与潮汕地区文旅市场持续火爆的双重加持 [5] - 机场呈现出“进出双向两旺”的客流格局，反映出潮汕地区文旅消费的火热态势 [5] - 数据彰显了区域文旅融合发展与民航运输服务活力迸发的良好态势 [5]

入境旅游市场整体表现 - 马年春节中国入境游人次同比翻了一番，外国游客春节机票预订量同比激增超过400% [1] - 春节假期9天，中国吸引160多个国家和地区的游客，足迹覆盖国内300多个城市，较去年假期日均增长28.5% [1] - 入境旅游市场呈现稳健发展态势，对今年消费拉动可能超过2025年 [2] 驱动因素分析 - 免签政策持续升级，自马年正月初一起，中国单方面免签国家扩容至50个 [2] - 中国消费环境改善及相对国外市场的高性价比是入境游爆发的重要原因 [2] - 通关便利化、离境退税政策优化、支付环境国际化改造及文商旅体展联动政策共同推动市场发展 [2] - 中国传统文化全球影响力扩大，如《黑神话：悟空》带火的文化元素吸引了更多外国人到访 [5] 消费与市场数据 - 微信支付数据显示，海外入境游客通过微信绑定国际银行卡进行线下交易的笔数维持高速增长，日均访问小程序的入境游用户环比增长超1倍 [2] - 飞猪数据显示，春节假期入境游机票订单量同比增长近10倍 [3] - 去哪儿数据显示，2026年春节期间使用非中国护照预订国内航班的数量同比增长两成，覆盖国内107个城市 [3] - 海南离岛免税购物金额达27.2亿元，较去年春节假期增长30.8% [5] 区域市场表现 - 上海海关验核离境退税5640票，日均票数较2025年春节增长3倍，离境退税销售额8000余万元，同比增长1.5倍 [3] - 北京接待入境游客14.2万人次，实现入境游客花费14.8亿元，同比增长均超过40% [3] - 广东省接待入境游客654.3万人次，同比增长34.8%，其中接待外国游客增长42.2% [3] - 山西大同春节入境游增速高达735%，位列全国第一 [4] - 呼和浩特市机票预订量同比增长1.8倍 [4] - 成都市接待入境游客7.7万人次，同比增长47.2% [4] - 浙江口岸入境外国游客人数同比上升18.9% [4] - 江苏口岸入境外籍旅客同比增长约6.9%，其中免签入境旅客5000余人次 [4] - 福建入境游客人次和入境游消费分别比2025年春节假期增长16.7%和29.6% [5] 游客行为与产品趋势 - 外国游客更追求深度游，首站选择北京、上海、广州等大城市，然后向内延伸探索更多中国城市 [2] - 入境游客消费偏好与国人出境游一致，愿意为体验和情绪价值买单，产品设计需在“体验感”上做足文章 [6] 行业挑战与提升方向 - 国际旅游收入提升速度慢于入境游客人数增长 [6] - 外国人在通讯、住宿、支付、购物退税各环节便利化程度有待提升 [6] - 国内各地区需积极参加重点国家的旅游推介活动，增进各国对中国不同地域文化特点的认知 [6] - 作为“入境游第一站”的上海，其产品体系有待进一步细分和丰富，数智化程度有待提高，其他地区更是如此 [6] - 面对入境游快速增长，外语导游等相关人才存在较大缺口 [6] - 春节人流过度密集导致交通、游览、食宿等要素明显供求失衡，需做好提前预订和充分准备 [7] - 需针对入境旅游市场做好深入研究、制定周密预案、搞好配套保障，并加强春节产品开发、宣传和预订 [7]