监管处罚案例 - 上海钉铃私募基金作为资产管理产品管理人 因协助发行人非市场化发行债务融资工具 并以基金申赎费用形式收取大额财务资助 被予以警告 [1] - 天津滨海农商行通过委托成立的单一资产管理计划参与自身发行的二级资本债券交易 构成实际交易自身发行的债券 规避监管要求 影响市场正常交易秩序 被予以警告 [1] - 南通三建作为债务融资工具发行人 因未按期披露2024年年度报告及2025年一季度财务报表 未及时披露重大损失、重大诉讼、未能清偿到期债务等事项 被予以警告 相关责任人员被通报批评 [1] - 广汇汽车因未按期披露2024年年度报告 未及时披露违约处置进展、债务违约及投资人保护条款触发执行情况 被予以警告 公司相关责任人员被通报批评 [1] - 桑德环境因未按期披露2024年年度报告及2025年一季度财务报表 未及时披露涉及诉讼事项 且2024年曾因同类事项被自律处分 本次被加重处理予以严重警告 董事长文一波及主管会计工作负责人代敏被予以警告 [1]

根据提供的研报内容，总结如下： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：大买单成交金额占比**[7] * **因子构建思路**：该因子旨在刻画大资金的买入行为[7] 其核心思路是利用逐笔成交数据，识别出大额买单，并计算其成交金额在总成交额中的比例[7] * **因子具体构建过程**： 1. 数据准备：获取股票的逐笔成交数据[7] 2. 数据还原：根据逐笔成交数据中的叫买和叫卖序号，将数据还原为买卖单数据[7] 3. 筛选大单：对还原后的买卖单数据，按照每单的成交量设定阈值，筛选出大额交易单[7] 4. 计算指标：从大额交易单中，提取大买单的成交金额，并计算其占当日该股票总成交金额的比例[7] 公式如下： $$大买单成交金额占比 = \frac{当日大买单成交金额}{当日总成交金额}$$[7] 2. **因子名称：净主动买入金额占比**[7] * **因子构建思路**：该因子旨在刻画投资者的主动买入行为[7] 其核心思路是根据逐笔成交数据区分主动买入和主动卖出，计算其净额占总体成交的比例[7] * **因子具体构建过程**： 1. 数据准备：获取股票的逐笔成交数据[7] 2. 行为界定：根据逐笔成交数据中的买卖标志，界定每一笔成交属于主动买入还是主动卖出[7] 3. 计算净额：将当日所有主动买入成交金额之和，减去所有主动卖出成交金额之和，得到净主动买入金额[7] 4. 计算指标：计算该净主动买入金额占当日总成交金额的比例[7] 公式如下： $$净主动买入金额占比 = \frac{当日主动买入成交金额 - 当日主动卖出成交金额}{当日总成交金额}$$[7] 因子的回测效果 * **大买单成交金额占比因子**：在个股层面，近5日（20250922-20250926）该因子均值排名前列的股票其指标值介于87.3%至89.1%之间，时序分位数均高于95%[9] 在宽基指数层面，近5日该因子均值介于70.2%（上证50）至72.3%（上证指数）之间[12] 在行业层面，近5日该因子均值排名前五的中信一级行业为：银行（80.0%）、石油石化（79.0%）、非银行金融（78.2%）、钢铁（78.2%）、房地产（78.1%）[4][13] 在ETF层面，近5日该因子均值排名前列的ETF其指标值介于87.8%至89.7%之间[15] * **净主动买入金额占比因子**：在个股层面，近5日（20250922-20250926）该因子均值排名前列的股票其指标值介于10.9%至17.9%之间，时序分位数均高于95%[10] 在宽基指数层面，近5日该因子均值介于-6.6%（创业板指）至1.1%（上证50）之间[12] 在行业层面，近5日该因子均值排名前五的中信一级行业为：银行（10.1%）、石油石化（3.9%）、农林牧渔（2.0%）、房地产（1.4%）、电力及公用事业（1.0%）[4][13] 在ETF层面，近5日该因子均值排名前列的ETF其指标值介于6.9%至16.0%之间[16]

公司重整进展 - 公司公开招募重整投资人，旨在引入具备资金实力和产业协同能力的投资方以改善经营和财务状况 [2] - 公司债权人宁波照泰能源设备有限公司以不能清偿到期债务为由向法院申请对公司进行重整及预重整，法院已决定启动预重整并指定临时管理人 [4] - 提交重整投资人报名材料的截止时间为2025年10月28日17时，报名保证金为3000万元，流程包括初步审查、尽职调查等步骤 [4] - 公司债权人需于2025年11月7日前向临时管理人申报债权，并提供了详细的联系方式和申报网址 [7][8] 公司财务与经营状况 - 截至2025年6月30日，公司总资产为191.03亿元，归属于上市公司股东的净资产为17.94亿元 [5] - 公司在执行的环卫一体化业务年化合同额为24.75亿元，总合同额约286.3亿元 [5] - 水务板块在运营项目包括30个污水项目，设计规模220.73万吨/日，以及3个供水项目，设计规模53.5万吨/日 [5] - 固废处置业务在运营的生活垃圾焚烧发电项目日处理量为5600吨/天，有机固废处置量为1460吨/天 [5] 公司核心业务 - 公司主要业务涵盖固体废弃物BOT项目建设运营、污水及自来水BOT项目投资运营、PPP模式参与基础设施建设以及环卫装备销售和服务 [5] - 公司通过子公司启迪合加新能源已开发出各类环卫专用车，主要从事路面清洁和垃圾收运装备生产 [5]

现状情况 - 2025年9月23日公司收到重整及预重整申请，24日法院启动预重整并指定临时管理人[2] - 截至报告披露日桑顿新能源非经营性占用公司资金6365.49万元[5] 风险提示 - 公司股票存在终止上市风险，重整失败将被宣告破产并终止上市[9][10] - 公司能否进入重整程序存在重大不确定性[10] 其他情况 - 截至报告披露日公司无重大违法、违规担保等情况[3][4][6][7][8] - 截至公告披露日公司无控股股东等，未收到董高监减持计划[10] - 公司自查发现关联方占用资金，以监管机构审查结果为准[10]

诉讼与债务 - 公司因融资租赁合同纠纷败诉 需承担5928.43万元付款义务及1元留购价款 并支付违约金和5000元财产保全费 [1][2] - 公司及控股子公司累计涉诉金额达50.16亿元 占最近一期经审计净资产的208.85% [2] - 前期判决及和解形成的待履行金额高达62.60亿元 [2] 预重整进展 - 法院决定对公司启动预重整 预重整期为三个月 由清算组担任临时管理人负责资产调查和债权核实 [3] - 预重整由债权人宁波某能源设备有限公司提出 旨在识别重整价值和可行性 [3] - 法院通过司法划转方式将公司所持淮安零碳能源13.914%股权（作价1654万元）用于抵偿两笔债务 [3] 经营业绩 - 2025年上半年营业收入22.31亿元 同比下降10.54% [4] - 2025年上半年净利润-5.23亿元 较上年同期-2.19亿元下滑139.02% [4] - 截至2025年6月末总资产191.03亿元 较上年度末207.22亿元下降7.81% [4] 财务状况 - 截至2025年6月末负债合计147.90亿元 资产负债率攀升至77.42% [4] - 公司采取加强应收账款催收及部分资产处置等措施应对债务压力 [2]

重整情况 - 2025年9月24日宜昌中院决定对公司启动预重整[2] - 能否受理及进入重整程序存在不确定性[2][7] 风险提示 - 若受理重整申请，深交所将实施退市风险警示[2][8][9] - 重整可能失败并面临破产清算和终止上市风险[3][9] 债权申报 - 债权人需于2025年11月7日前向临时管理人申报债权[4] - 申报形式为“网络申报+纸质邮寄”[5]

公司基本情况 - 公司注册资本为142,535.3248万元人民币[4] 预重整相关 - 2025年9月24日，宜昌中院决定对公司启动预重整[2] - 截至公告披露日，公司未收到法院受理重整申请的法律文书[26] 投资人招募 - 意向投资人应于2025年10月28日17时前提交报名材料，需缴纳报名保证金3000万元[11][17] - 本次招募旨在引入具备产业协同等能力与资金实力的重整投资人，按“市场化、法治化”原则进行[5] - 拟报名的意向投资人需符合多项资格条件，企业法人或非法人组织需提供近三年财报[8] 保证金规则 - 未通过初步审查或通过但未中选的，10个工作日内无息返还保证金[23] - 中选的重整投资人，保证金转为履约保证金，重整计划获批后转为投资价款[23] - 意向投资人提交方案后自行放弃或退出，保证金不予退还[21] 公司承诺 - 公司承诺符合启迪环境重整投资人招募公告规定的各项条件，保证提交材料和信息真实、准确、合法有效[35] - 公司承诺对参与项目过程中获取的保密信息严格保密，控制内幕信息知情范围[39] 委托事项 - 委托人委托受托人处理启迪环境重整投资人项目有关事项，受托人代理权限为特别授权，委托期限至事项完结[43]

医疗废物处理概念板块表现 - 板块整体上涨0.66%，位列概念板块涨幅第8位 [1] - 板块内27只个股上涨，启迪环境、东华科技涨停，中山公用、侨银股份、博世科分别上涨3.93%、3.09%、2.86% [1] - 跌幅居前个股包括塞力医疗（-6.52%）、玉禾田（-5.76%）、京城股份（-3.86%） [1] 板块资金流向 - 主力资金净流入3.10亿元，18只个股获净流入，7只个股净流入超千万元 [2] - 启迪环境主力资金净流入2.19亿元（净流入率56.47%），东华科技净流入1.48亿元（净流入率22.55%） [2][3] - 圣元环保、东方园林分别净流入2684.51万元、2002.72万元 [2] 个股资金流入详情 - 中科环保主力资金净流入1251.43万元（净流入率14.37%），鹏鹞环保净流入609.59万元（净流入率11.22%） [3] - 钱江生化、博世科、万邦达分别净流入370.61万元、319.77万元、278.66万元 [3][4] - 永清环保主力资金净流出306.25万元（净流出率-11.13%），上海环境净流出357.89万元（净流出率-6.59%） [4] 资金流出显著个股 - 玉禾田主力资金净流出4268.38万元（净流出率-9.68%），塞力医疗净流出3060.45万元（净流出率-5.53%） [5] - 首创环保净流出2128.21万元（净流出率-8.29%），中广核技净流出1197.45万元（净流出率-17.46%） [5]

板块表现 - 垃圾发电板块大涨 [1] - 启迪环境涨停 [1] - 世茂能源涨停 [1] - 中环环保涨幅居前 [1] - 中兰环保涨幅居前 [1] 交易时点 - 板块异动发生在9月26日14:51 [1]

板块表现 - 垃圾发电板块走强 截止14:35 [1] - 启迪环境涨停 [1] - 世茂能源涨停 [1] - 中环环保涨幅居前 [1] - 中兰环保涨幅居前 [1]