债券概况 - 债券代码112978 SZ 简称19启迪G2 为启迪环境科技发展股份有限公司2019年公开发行的绿色公司债券 [1] - 债券原票面利率6 5% 展期后调整为5% 到期日调整为自2024年9月26日起36个月内结清 [2][6] - 本息支付方式由通过登记结算机构办理调整为发行人自行兑付划款 [6][7] 发行人经营状况 - 2024年营业收入52 45亿元 同比下降2 92% 其中环卫服务业务占比53 1% 自来水及污水处理业务占比21 28% [11][12] - 归属于上市公司股东的净利润亏损30 58亿元 同比扩大94 47% 经营活动现金流净额9 73亿元 同比增加3 85% [12] - 2024年末总资产207 22亿元 同比下降12 95% 资产负债率76 37% 同比上升11 83个百分点 [12][17] 财务与偿债能力 - 流动比率0 65 速动比率0 57 货币资金8 05亿元 占总资产3 88% [17] - EBITDA利息倍数0 37 显示利息覆盖能力较弱 有息债务逾期金额涉及短期借款16 25亿元等 [17][26] - 2024年9月与湖北银行就债券展期达成和解方案 显示偿债意愿 [18] 重大事项 - 累计诉讼仲裁金额43 83亿元 占净资产比例182 49% 主要涉及建设工程合同纠纷等 [22][24] - 被列入失信被执行人名单 涉及多起执行案件 [26][27] - 2024年收到交易所公开谴责等纪律处分 涉及信息披露违规等问题 [30][31] 行业与业务 - 主营业务覆盖固废收集处置全产业链及水务生态综合治理 包括数字环卫 水务生态 固废处置等板块 [9][10] - 固废处理业务收入8 69亿元 同比增长6 2% 毛利率36 6% 为各业务中最高 [12] - 南方地区收入占比60 27% 北方地区39 73% 北方地区收入同比下降8 76% [12]

债券信息 - “19启迪G2”发行规模5亿元，债券余额1.26亿元[7] - “19启迪G2”票面利率由6.50%调整为5%，到期日调整为自2024年9月26日起36个月内[8][18] - “19启迪G2”于2024年9月24日支付2023年9月26日至2024年9月25日利息，自2024年9月26日开市起停牌[18][19] - “19启迪G2”募集资金5亿元已全部用于补充公司营运资金，实际用途与约定一致[34] 公司概况 - 公司注册资本金为1425353248元，法定代表人为王翼，住所位于湖北省宜昌市西陵区绿萝路77号[21] - 公司经营范围包括城市垃圾及工业固体废弃物处置等多领域，股票在深交所上市，简称启迪环境，代码000826.SZ[21] 业务情况 - 2024年主营业务覆盖固废收集处置全产业链及水务生态综合治理全领域，构建数字环卫等核心业务板块[21] - 2024年环卫服务业务收入27.85亿元，占比53.10%，同比降5.31%；自来水及污水处理业务收入11.16亿元，占比21.28%，降4.66%；固体废物处理业务收入8.69亿元，占比16.56%，增6.20%[25] - 2024年南方地区收入31.61亿元，占比60.27%，同比增1.35%；北方地区收入20.84亿元，占比39.73%，降8.76%[26] 财务数据 - 2024年营业收入52.45亿元，同比下降2.92%；净利润 -30.58亿元，亏损额同比增加94.47%；经营现金流净额9.73亿元，增加3.85%；年末资产总额207.22亿元，减少12.95%；净资产24.02亿元，减少58.83%[28] - 2024年末流动资产64.28亿元，非流动资产142.94亿元，资产总计207.22亿元；流动负债98.78亿元，非流动负债59.47亿元，负债合计158.25亿元[29] - 2024年度营业总收入52.45亿元，营业总成本55.14亿元，营业利润 -20.32亿元，利润总额 -27.84亿元，净利润 -30.83亿元[31] - 2024年经营活动现金流量净额9.73亿元，投资活动净额 -735.37万元，筹资活动净额 -8.97亿元，现金及等价物净增加额6925.60万元[33] 监管与合规 - 2024年公司披露年报、中报、一季报、三季报各一次，编制并披露公告文件160份[38] - 2024年1月2日，公司及文一波等因违反相关规定被交易所公开谴责[67] - 2024年9月30日，公司及文一波等因违反相关规定，部分人员被公开谴责，部分人员被通报批评[67][68][69] 诉讼与债务 - 截至2025年6月27日，公司及控股子公司累计诉讼、仲裁事项金额43.83亿元，占最近一期经审计净资产182.49%[57] - 短期借款债务本金143,739.99万元，利息18,808.24万元，逾期金额162,548.23万元；长期借款债务本金8,858.65万元，利息2,975.03万元，逾期金额11,833.68万元；融资租赁债务本金3,196.35万元，利息335.55万元，逾期金额3,531.9万元；其他债务本金90,000万元，利息10,014.59万元，逾期金额100,014.59万元[66] - 有息债务逾期原因均为未能在业务期限内达成新的融资方案，处置进展均为尚待达成解决方案[66]

公司现状 - 公司及控股子公司累计未结诉讼、仲裁事项金额合计41.37亿元，待履行金额合计59.36亿元，二者合计超100亿元，而公司最新市值仅约28亿元 [2] - 公司已被多地法院列为失信被执行人，整体面临诉讼风险及流动性压力 [2] - 公司及控股子公司累计诉讼、仲裁事项金额43.83亿元，占最近一期经审计净资产的182.49% [3] - 41.37亿元未结诉讼中，18.57亿元与金融借款合同纠纷有关，涉及多家银行及金融机构 [4] - 公司应收账款余额62.25亿元，坏账准备金额19.71亿元，应收账款账面价值42.54亿元 [5] 财务表现 - 公司2020年至2024年营收持续下滑，从86亿元降至52亿元 [3] - 公司五年累计亏损超110亿元，其中2021年亏损超45亿元、2024年亏损超30亿元 [3] - 公司股价从2015年6月的历史高点跌至2025年6月27日的1.97元，市值从450亿元缩水至28亿元 [3] 财务造假事件 - 公司2017年至2018年通过伪造虚假分包合同及节点结算单，虚构PPP项目合同完工百分比，提前确认或虚假确认总包合同收入 [7] - 2017年年报虚增主营业务收入约6.63亿元，虚增利润总额约1.31亿元，占当期披露利润总额的8.70% [7] - 2018年年报虚增主营业务收入约3.67亿元，虚增利润总额约1.08亿元，占当期披露利润总额的12.99% [7] - 公司2019年9月发行的5亿元债券（19启迪G2）募集说明书中包含虚假财务数据 [7] - 公司被湖北证监局责令改正，给予警告并处罚款60万元，相关高管也被处罚 [7] 股民索赔案件 - 因财务造假事项，共有468名股民提起证券虚假陈述民事诉讼 [10] - 302件撤诉，33件判决公司赔偿，29件驳回全部诉讼请求，67件二审驳回全部诉讼请求，33件调解结案，待履行金额316.03万元 [10] - 《华夏时报》2019年4月27日的报道被武汉中院认定为虚假陈述揭露日 [9][10] 行业影响 - 财务造假导致公司形象崩塌，遭遇信任危机，融资环境恶化，客户和合作伙伴合作意愿降低 [8] - 公司需应对行政处罚和大量股民索赔，耗费大量时间和精力处理法律纠纷 [8]

诉讼金额 - 公司及控股子公司累计诉讼、仲裁事项金额合计43.83亿元，占最近一期经审计净资产的182.49%[3][14] - 前期涉诉案件待履行金额合计约为59.36亿元[3][17] - 本次新增执行金额3482.94万元[3] 具体案件金额 - （2023）鲁民终1428号案需向山东淄建支付工程款103977442.33元及利息、保全保险费16.8万元[5] - （2025）京0108民初9248号案需向启迪控股支付剩余股权转让款50.15万元、逾期付款违约金等及律师费诉讼费446102.72元[9] - （2025）鄂1202民初5172号案启迪合加需偿还农行咸宁温泉支行借款本金189900000元及利息等，公司承担连带偿还责任[10] - （2025）鄂1202执2416号案启迪合加需向工行咸宁分行偿还借款本金80500000元及利息等，公司承担连带清偿保证责任[11] 案件利息金额 - 截至2025年2月20日，（2025）鄂1202民初5172号案利息、复利和罚息合计为6899831.98元[10] - 截至2025年3月28日，（2025）鄂1202执2416号案欠利息357977.81元、逾期利息24772.34元、复利2495.40元[11] 股权及财产处置 - 山东淄建冻结公司持有的玉溪星源水务79.9999%股权，最终作价16387168元过户抵偿债务16043380元[5][6] - 法院裁定冻结、划拨、扣留、提取启迪合加、启迪环境银行存款8148.328055万元或查封、扣押相应价值财产[12] 其他借款情况 - 兴平鸿远实际借款85000万元，截至2025年3月20日尚余本金73000万元，利息1060.3323万元[13] 失信执行金额 - 公司因部分待执行款项未如期支付被列为失信被执行人，桦南县人民法院执行金额1030.913356万元[18] - 鸡东县人民法院（2024）黑0321执6号案执行金额1793.043004万元[19] - 鸡东县人民法院（2024）黑0321执322号案执行金额323.228516万元[19] - 北京市通州区人民法院（2025）京0112执6842号案执行金额335.753840万元[21] 诉讼标的额 - 建设工程合同纠纷相关诉讼标的额144911.50万元[15] - 金融借款合同纠纷相关诉讼标的额185744.33万元[15]

股份拍卖 - 原计划2025年7月14 - 15日拍卖启迪科服500,000股等公司股份[1] - 2025年6月19日启迪科服司法拍卖因异议被撤回[2] - 珠海启迪和启迪绿源股份仍于2025年7月14 - 15日拍卖[5] 股份情况 - 启迪科服及其一致行动人持股107,508,135股，占总股本7.54%且均被冻结[5] 影响与要求 - 司法拍卖撤回对公司经营无重大不利影响[3] - 司法拍卖若成功或触及权益变动披露要求[5]

股东股份变动 - 股东桑德集团及其一致行动人持有公司股份1.04亿股，占公司总股本的7.32% [1] - 桑德集团拟司法拍卖其持有的200万股股份，占其所持股份总数的3.63%，占公司总股本的0.14% [1] - 拍卖将在2025年7月17日至7月18日进行，当前处于拍卖公示阶段，法院有权在拍卖前中止或撤回拍卖 [1] - 桑德集团及其一致行动人持有的股份均已被司法冻结 [1] - 公司表示此次拍卖不会对其治理结构及持续经营产生重大影响 [1] 股东股份可能被司法拍卖 - 启迪科技服务有限公司及其一致行动人合计持有1.08亿股股份，占公司总股本的7.54% [2] - 若拍卖成功，启迪科服将不再持有公司股份 [2] - 拍卖原因是启迪科服与中国农业银行股份有限公司北京自贸试验区分行之间的金融借款合同纠纷 [2] - 拍卖定于2025年7月14日至2025年7月15日进行 [2] - 涉及启迪科服持有的50万股、珠海启迪持有的8282万股以及启迪绿源持有的2419万股 [2] - 相关股份均被司法冻结，拍卖结果存在不确定性 [2] 财务表现 - 2024年公司营业收入为52.4亿元，同比下降2.9% [3] - 2024年归母净利润亏损30.6亿元，较去年同期亏损15.7亿元进一步扩大 [3] - 2024年扣非归母净利润亏损23.4亿元，较去年同期亏损15.0亿元进一步扩大 [3] - 2024年经营现金流净额为9.73亿元，同比增长3.8% [3] - 2025年一季度营业收入为11.2亿元，同比下降9.0% [3] - 2025年一季度归母净利润亏损1.33亿元，较去年同期亏损8449万元进一步扩大 [3] - 2025年一季度扣非归母净利润亏损1.04亿元，较去年同期亏损8913万元进一步扩大 [3] - 2025年一季度经营现金流净额为1.13亿元，同比增长29.6% [3] - 2020至2024年净利润分别为-15.59亿元、-45.40亿元、-9.64亿元、-15.72亿元、-30.6亿元 [3] - 近五年累计亏损近117亿元 [3] 公司业务 - 主要业务为固体废弃物BOT项目的建设、运营 [2] - 污水及自来水BOT项目的投资建设、运营 [2] - 公私合营模式(PPP)参与公共基础设施建设及维护 [2] - 销售环卫清洁装备、垃圾收转装备等产品 [2] - 提供道路清扫、垃圾清运等环卫服务产业 [2]

股东股份司法拍卖 - 桑德集团及其一致行动人合计持有公司股份104,338,553股，占公司总股本的7.32%，上述股份均被司法冻结 [2][3] - 北京市朝阳区人民法院将于2025年7月17日至18日公开拍卖桑德集团持有的200万股公司股份，占其持股总数的3.63%，占公司总股本的0.14% [2][3] - 本次司法拍卖目前处于公示阶段，法院有权中止或撤回拍卖，后续涉及竞拍、缴款、股权变更等环节，结果存在不确定性 [2][3] 公司经营影响 - 公司经营活动正常开展，本次股份拍卖暂未对生产经营、公司治理等产生重大影响 [4] - 拍卖导致的被动减持不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [2] 信息披露 - 公司将密切关注拍卖进展并及时履行信息披露义务 [2][3] - 公司所有信息以指定媒体和巨潮资讯网公告为准 [4]

股权情况 - 桑德集团及其一致行动人持股104,338,553股，占总股本7.32%[3][6] - 拟司法拍卖桑德集团200万股，占其持股3.63%，占总股本0.14%[3] 拍卖信息 - 2025年7月17 - 18日公开拍卖桑德集团200万股[4] - 本次拍卖股份占其一致行动人持股比例1.92%[5] 其他情况 - 桑德集团及其一致行动人股份均被司法冻结[6] - 拍卖尚处公示阶段，结果不确定[3][6] - 公司经营正常，暂未受重大影响[6]

股份拍卖 - 启迪科服及其一致行动人拟被司法拍卖股份107,508,135股，占总股本7.54%[3] - 北京金融法院2025年7月14 - 15日公开拍卖相关股份[4] 权益变动 - 若拍卖完成，启迪科服及其一致行动人将不再持有公司股份[8] 影响情况 - 本次司法拍卖结果不确定，暂未对公司产生重大影响[3][8]

股东大会召开情况 - 会议通过现场和网络投票方式召开，网络投票时间为2025年6月13日9:15-15:00 [1] - 共有724名股东参与投票，代表股份294,805,637股，占公司有表决权股份总数的20.6830% [1] - 其中现场投票股东3人，代表股份104,338,653股（7.3202%）；网络投票股东721人，代表股份190,466,984股（13.3628%） [1] 中小股东参与情况 - 中小股东（持股比例<5%）718人参与，代表股份11,874,671股，占表决权股份的0.8331% [2] - 中小股东现场投票2人代表股份3,200股；网络投票716人代表股份11,871,471股 [2] 提案表决结果 董事会工作报告 - 总表决同意率99.0141%（291,899,030股），反对率0.5626% [2] - 中小股东同意率75.5226%（8,968,064股），反对率13.9683% [2] 监事会工作报告 - 总表决同意率99.0044%（291,870,510股），反对率0.5641% [3] - 中小股东同意率75.2825%（8,939,544股），反对率14.0055% [3] 年度报告及摘要 - 总表决同意率99.0191%（291,913,920股），反对率0.6125% [3][5] - 中小股东同意率75.6480%（8,982,954股），反对率15.2063% [6] 利润分配方案 - 总表决同意率98.7266%（291,051,637股），反对率1.0444% [6] - 中小股东同意率68.3865%（8,120,671股），反对率25.9299% [7] 未弥补亏损达股本三分之一 - 总表决同意率99.0149%（291,901,637股），反对率0.6610% [7] - 中小股东同意率75.5446%（8,970,671股），反对率16.4105% [8] 综合授信额度申请 - 总表决同意率99.1298%（292,240,337股），反对率0.6406% [8] - 中小股东同意率78.3969%（9,309,371股），反对率15.9035% [9] 对外担保额度 - 总表决同意率74.7005%（220,221,203股），反对率0.9640% [9] - 中小股东同意率70.5242%（8,374,515股），反对率23.9320% [10] 中期票据持有人会议答复 - 总表决同意率99.0249%（291,930,881股），反对率0.5660% [10] - 中小股东同意率75.7909%（8,999,915股），反对率14.0525% [11] 法律程序合规性 - 北京市中伦律师事务所对会议程序及表决合法性出具法律意见书，确认符合《公司法》《证券法》等规定 [11]