证券代码：000869、200869 证券简称：张裕 A、张裕 B 公告编号：2024－临 59 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 《2024年第五次临时董事会决议公告》 和《关于召开2024年第四次临时股东大会的通知》 更正公告 公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 本公司于2024 年9 月12 日披露了《2024 年第五次临时董事会决议 公告》（以下简称"《董事会决议公告》"）和《关于召开 2024 年第四次 临时股东大会的通知》（以下简称"《通知》"），为了更好地召开 2024 年第四次临时股东大会，现将有关内容更正如下： 一、对《董事会决议公告》中的会议召开时间进行修改 《董事会决议公告》中"决定 2024 年 9 月 30 日上午 9 点在本公 司会议室召开 2024 年第四次临时股东大会"，修改为"决定 2024 年 9 月 30 日下午 2 点在本公司会议室召开 2024 年第四次临时股东大会"。 二、对《通知》中的会议召开时间进行修改 《通知》中"1、现场会议召开时间：2024 年9月30日（星期一）上午9 点，会期半天。"，修改为"1、现 ...

证券代码：000869、200869 证券简称：张裕 A、张裕 B 公告编号：2024-临 056 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 3、董事出席会议情况：会议应出席董事 13 人，实际出席董事 13 人。 4、会议的主持人和列席人员：董事长周洪江先生主持了会议；公司监 事会全体成员和有关高级管理人员列席了会议。 5、本次董事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范 性文件和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 2024 年第五次临时董事会决议公告 公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、发出会议通知的时间和方式：本次会议的通知和议案于 2024 年 9 月 4 日通过电子邮件、传真、专人送达等方式告知全体董事、监事和有关 高级管理人员。 2、召开会议的时间、地点和方式：2024 年 9 月 11 日以通讯表决方式 举行。 2、关于召开 2024 年第四次临时股东大会的议案 与会董事以 13 票赞成，0 票弃权，0 票反对的结果通过了该议案，决 定 2024 年 9 月 30 日上午 9 点在本公司会议室召开 20 ...

马克·乔瓦尼·法拉利先生简历如下： 马克·乔瓦尼·法拉利先生，男，51 岁，意大利籍，大学本科学历；先后担 任意大利百加得-马天尼公司、马天尼酒庄（意大利都灵）营销助理；英国百加 得-马天尼公司（英国南安普顿）品牌经理；意大利百加得-马天尼公司（意大利 都灵）营销经理；百加得集团（英国伦敦）百加得朗姆酒全球营销经理；布兰卡 国际公司（意大利米兰）战略发展、市场营销、渠道营销总监；斯托利集团（SPI 集团的一部分）（卢森堡）全球首席营销官及北美区域总监；黑山集团（意大利 博洛尼亚）首席执行官兼执行董事会成员。马克·乔瓦尼·法拉利先生目前担任 意迩瓦萨隆诺控股股份公司（意大利萨隆诺）首席执行官兼执行董事会成员、葡 1 ･证券代码：000869、200869 股票简称：张裕 A 、张裕 B 公告编号：2024-临 57 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 董事变更公告 公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 一、公司董事变动情况 2024 年 9 月 2 日，烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司（以下简称"本公司" 或"公司"）收到公司董事阿尔迪诺·玛佐拉迪先生递交的书面《通 ...

证券代码：000869、200869 证券简称：张裕A、张裕B 公告编号：2024－临58 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 关于召开2024年第四次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 (一)股东大会届次：烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司(以下简称"本公司"）2024 年第 四次临时股东大会。 (二)股东大会的召集人：经本公司 2024 年第五次临时董事会审议通过，决定召开 2024 年第四次临时股东大会。 (三)会议召开的合法性、合规性说明 本次股东大会的召开符合法律、法规、部门规章、深圳证券交易所业务规则和《公司 章程》的有关规定，并经本公司 2024 年第五次临时董事会审议通过，召集人的资格合法 有效。 (四)会议召开的日期、时间： 1、现场会议召开时间：2024年9月30日（星期一）上午9点，会期半天。 2、网络投票时间： (1)通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2024 年 9 月 30 日（星 期一）的交易时间，即 9:15—9:25,9:30—11:30 和 13:00—15:00 ...

报告公司投资评级 - 公司投资评级为增持 [2] 报告核心观点 - 张裕 2024 年上半年业绩承压,营收同比下降22.6%,归母净利同比下降39.2% [8] - 行业需求疲软,渠道库存超预期,受进口酒及其他酒种挤压明显 [8] - 公司完成2024年股权激励目标压力较大 [8] 公司经营情况分析 - 1H2024公司营收15.2亿元,同比下降22.6%,其中葡萄酒营收11.1亿元,同比下降19.4%,白兰地营收3.6亿元,同比下降33.4% [8] - 1H2024公司毛利率同比提升1.8个百分点至60.9%,但费用率同比提升5.1个百分点,拖累净利率同比下降4.0个百分点至14.5% [8] - 截至2季度末,公司经销商数量5206家,环比增加147家,其中华东市场新增140家 [8] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营收分别为38.6亿元、41.1亿元、45.8亿元,同比变动分别为-12.1%、+6.6%、+11.3% [8] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.8亿元、5.1亿元、5.7亿元,同比变动分别为-9.7%、+6.1%、+11.7% [8] - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.69元、0.74元、0.82元,对应PE分别为29.2X、27.6X、24.7X [8] 行业评级 - 行业评级为强于大市 [2]

烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票减少注册资本 暨通知债权人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：000869、200869 证券简称：张裕 A、张裕 B 公告编号：2024-临 054 1、根据《烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）》 （以下简称"《激励计划》"）之"第十五章 公司和激励对象发生异动的处理"之"二、 激励对象个人情况发生变化的处理"之"（三）激励对象因辞职、公司裁员、劳动合同期 满而离职，激励对象已解除限售的限制性股票继续有效；激励对象已获授但尚未解除限 售的限制性股票不得解除限售，由公司以授予价格加上中国人民银行公布的同期存款基 准利率计算的利息回购注销。激励对象离职前需缴纳完毕限制性股票已解除限售部分的 个人所得税。"鉴于 1 名激励对象因个人原因已离职，已不符合《激励计划》有关激励 对象的规定，公司决定取消其激励对象资格并回购注销其已获授但尚未解除限售的限制 性股票 22,565 股。 2、根据《烟台张裕葡萄酿酒股份有限公 ...

报告公司投资评级 买入(维持) [6] 报告的核心观点 业绩不及预期，收入利润双承压 - 行业需求下行，业绩表现承压。2024H1 总营收 15.22 亿元（同减 22.60%），归母净利润 2.21 亿元（同减 39.17%），扣非净利润 1.95 亿元（同减 39.91%）。2024Q2 总营收 7.11 亿元（同减 14.82%），归母净利润 0.62 亿元（同减 28.30%），扣非净利润 0.41 亿元（同减 28.65%）。[2] - 产品结构提升，费投力度加大。2024H1 毛利率/净利率分别为 60.87%/14.58%，分别同比+1.82/-3.25pcts；2024Q2 毛利率/净利率分别为 62.79%/8.66%，分别同比+3.34/-1.82pcts，毛利率提高主要系公司高端化措施取得成效。2024H1 销售/管理费用率分别为 25.74%/8.73%，同比+2.71/+2.19pcts；2024Q2 分别同比+5.03/+2.08pcts，公司加大圈层营销与宴会营销，销售费用率同比提高。[2] - 现金流环比向好，Q2 销售回款表现较好。2024H1/2024Q2 经营活动现金流净额分别为 2.04/2.69 亿元，同比-61.38%/+38.53%；销售回款分别为 18.66/9.82 亿元，同比-9.62%/+16.05%。截至 2024H1 末，合同负债 1.38 亿元（环比减少 0.21 亿元）。[2] 毛利率有效提升，持续推进高端化建设 - 分产品来看，2024H1 葡萄酒/白兰地营收分别为 11.05/3.56 亿元，分别同比-19.42%/-33.36%；毛利率分别为 60.83%/60.24%，分别同比+2.05/+1.60pcts。公司持续推进产品高端化建设，着力龙谕、可雅和解百纳等重点产品，产品结构有效提升。[3] - 量价拆分来看，2024H1 葡萄酒/白兰地销量分别为 2.60/0.91 万吨，分别同比-12.66%/-29.92%；吨价分别为 4.25/3.90 万元/吨，分别同比-7.74%/-4.91%。下半年公司将抓好发展高毛利产品、限制低毛利产品、控制滞销产品，集中资源打造重点产品。[3] 聚焦核心市场，期待营销队伍焕新 - 分渠道来看，2024H1 经销/直销渠道营收分别为 12.64/2.58 亿元，分别同比 -26.12%/+0.97% ，分别占总收入 83.05%/16.95%，直销渠道保持稳定。[4][11] - 分区域来看，2024H1 境内/境外营收分别为 12.77/2.45 亿元，分别同比-24.31%/-12.26%，分别占总收入 83.92%/16.08%，毛利率分别同比+1.11pcts/+9.63pcts，境外市场毛利率提升明显。截至 2024H1，公司拥有经销商 5206 家，较 2023 年年末增加 147 家。下半年公司将进一步整顿营销团队，加大圈层和宴席推广力度，聚焦核心市场与渠道。[11] 盈利预测 - 我们看好公司激励计划激活组织活力，利用圈层营销提高高端产品占比，整体战略思路清晰，各事业部多点发力。短期受葡萄酒行业整体需求疲软影响，根据中报，我们略调整公司 2024-2026 年 EPS 分别为 0.50/0.61/0.73 （前值为 0.84/0.94/1.05）元，当前股价对应 PE 分别为 42/35/29 倍，维持"买入"投资评级。[12]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入为15.22亿元，上年同期为19.67亿元，同比减少22.60%[11] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为2.21亿元，上年同期为3.64亿元，同比减少39.17%[11] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为2.04亿元，上年同期为5.28亿元，同比减少61.38%[11] - 本报告期基本每股收益为0.32元/股，上年同期为0.53元/股，同比减少39.62%[11] - 本报告期末总资产为122.98亿元，上年度末为133.36亿元，同比减少7.79%[11] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产为105.84亿元，上年度末为108.42亿元，同比减少2.38%[11] - 2024年上半年公司实现营业收入152,231万元，较上年同期下降22.60%；实现归属于母公司股东的净利润22,118万元，下降39.17%[26] - 2024年上半年公司营业收入15.22亿元，同比下降22.60%，主要因产品销量下降[29] - 营业成本5.96亿元，同比下降26.04%，主要因营业收入下降[29] - 2024年6月30日公司流动资产合计51.26亿元，较2023年12月31日的59.96亿元下降14.52%[79] - 2024年6月30日公司非流动资产合计71.72亿元，较2023年12月31日的73.40亿元下降2.29%[80] - 2024年6月30日公司资产总计122.98亿元，较2023年12月31日的133.36亿元下降7.78%[80] - 2024年6月30日公司流动负债合计14.25亿元，较2023年12月31日的21.53亿元下降33.79%[80] - 2024年6月30日公司非流动负债合计1.42亿元，较2023年12月31日的1.93亿元下降26.10%[81] - 2024年6月30日公司负债合计15.67亿元，较2023年12月31日的23.46亿元下降33.10%[81] - 2024年6月30日公司所有者权益合计107.31亿元，较2023年12月31日的109.91亿元下降2.36%[81] - 2024年6月30日公司货币资金为16.60亿元，较2023年12月31日的22.18亿元下降25.15%[79] - 2024年6月30日公司应收账款为1.72亿元，较2023年12月31日的3.82亿元下降54.94%[79] - 2024年6月30日公司存货为28.86亿元，较2023年12月31日的27.65亿元增长4.37%[79] - 2024年6月30日公司资产总计11,684,761,383元，较2023年12月31日的12,199,580,364元下降4.22%[83][84] - 2024年上半年营业总收入1,522,309,436元，较上期的1,966,738,485元下降22.5%[85] - 2024年上半年营业总成本1,243,403,652元，较上期的1,528,483,622元下降18.65%[85] - 2024年6月30日流动资产合计1,622,816,400元，较2023年12月31日的2,184,612,147元下降25.72%[82] - 2024年6月30日非流动资产合计10,061,944,983元，较2023年12月31日的10,014,968,217元增长0.47%[83] - 2024年6月30日流动负债合计652,880,587元，较2023年12月31日的851,489,267元下降23.32%[83] - 2024年6月30日非流动负债合计37,201,089元，较2023年12月31日的42,435,792元下降12.33%[84] - 2024年上半年营业利润313,667,658元，较上期的481,304,255元下降34.83%[85] - 2024年6月30日货币资金664,611,150元，较2023年12月31日的1,242,484,544元下降46.51%[82] - 2024年6月30日应收账款1,260,252元，较2023年12月31日的5,189,894元下降75.72%[82] - 公司本期利润总额为3.147337亿元，上期为4.80950832亿元[86] - 本期净利润为2.21975355亿元，上期为3.50600319亿元[86] - 归属于母公司所有者的净利润本期为2.21177382亿元，上期为3.63569436亿元[86] - 基本每股收益本期为0.32元，上期为0.53元[86] - 母公司本期营业收入为4.185899536亿元，上期为2.41967096亿元[87] - 母公司本期营业利润为1.57158939亿元，上期为1.61864613亿元[87] - 母公司本期净利润为1.57318471亿元，上期为1.61522757亿元[87] - 经营活动产生的现金流量净额本期为2.03880364亿元，上期为5.27919786亿元[89] - 收回定期存款收到的现金本期为4.13亿元，上期为600万元[89] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为18.66371505亿元，上期为20.65105263亿元[89] - 公司本期投资活动现金流入小计为4.15669907亿美元，上期为1549.4553万美元[90] - 公司本期经营活动现金流入小计为2.59492998亿美元，上期为2.56591277亿美元[91] - 公司本期经营活动现金流出小计为2.23626335亿美元，上期为3.46930124亿美元[91] - 公司本期经营活动产生的现金流量净额为3586.6663万美元，上期为 - 9033.8847万美元[91] - 公司本期投资活动现金流出小计为4.49276604亿美元，上期为2.74236179亿美元[92] - 公司本期投资活动产生的现金流量净额为1.47417427亿美元，上期为7901.213万美元[92] - 公司本期筹资活动现金流出小计为6.02681389亿美元，上期为4.14570115亿美元[92] - 公司本期筹资活动产生的现金流量净额为 - 6.02681389亿美元，上期为 - 3.00669283亿美元[92] - 公司本期现金及现金等价物净增加额为 - 4.19397299亿美元，上期为 - 3.11996亿美元[92] - 公司本期期末现金及现金等价物余额为5.68887245亿美元，上期为5.31373997亿美元[92] - 上年期末所有者权益合计为109.90525795亿元，本年期初余额与之相同[93] - 本期所有者权益合计减少2.59767413亿元[93] - 综合收益总额为2.10793279亿元，其中归属于母公司的综合收益为2.11107713亿元，少数股东综合收益减少31.4434万元[93] - 所有者投入和减少资本导致所有者权益减少1.24267363亿元[93] - 利润分配使所有者权益减少3.46293329亿元，其中对所有者（或股东）分配3.45910244亿元[93] - 本期期末所有者权益合计为107.30758382亿元[93] - 上年期末所有者权益合计为108.25580294亿元，本年期初余额与之相同[94] - 本期所有者权益合计增加1.64945501亿元[94] - 综合收益总额为5.35552204亿元，其中归属于母公司的综合收益为5.41414468亿元，少数股东综合收益减少586.2264万元[94] - 利润分配使所有者权益减少3.09997116亿元，其中对所有者（或股东）分配3.084588亿元[94] - 2024年期初所有者权益合计为11,171,238,249元，本期增减变动金额为134,417,056元，期末所有者权益合计为11,305,655,305元[97] - 2024年综合收益总额为412,140,101元[97] - 2024年所有者投入和减少资本为30,735,755元，其中所有者投入的普通股对应金额为30,735,755元[97] - 2024年利润分配中提取盈余公积和对所有者（或股东）的分配均为 -308,458,800元[97] - 2024年会计政策变更后，股本为692,249,559元，资本公积为687,544,350元，减：库存股为103,411,919元，盈余公积为342,732,000元，未分配利润为9,686,541,315元，所有者权益合计为11,305,655,305元[96] - 2024年本期增减变动金额中，资本公积增加25,128,379元，库存股增加147,512,204元，未分配利润减少188,591,773元，所有者权益合计减少310,975,598元[96] - 2024年综合收益总额为157,318,471元[96] - 2024年所有者投入和减少资本为 -122,383,825元，其中所有者投入的普通股为 -150,932,126元，股份支付计入所有者权益的金额为28,566,117元，其他为 -17,816元[96] - 2024年利润分配中对所有者（或股东）的分配为 -345,910,244元[96] 非经常性损益相关 - 非流动性资产处置损益为 -9.57万元[14] - 计入当期损益的政府补助为3363.06万元[14] - 除上述各项之外的其他营业外收入和支出为116.64万元[14] - 非经常性损益合计为2629.35万元[14] 销售渠道与客户相关 - 公司通过境内外约5000家经销商销售产品，经销商总数从期初5059家增至期末5206家[19] - 前五大经销客户销售额合计71691959元，占销售总额比例4.71%[19] 业务模式收入与毛利率相关 - 2024年1 - 6月经销模式营业收入1264253556元，毛利率60.62%；直销模式营业收入258055880元，毛利率62.07%；总计营业收入1522309436元，毛利率60.87%[20] - 2023年1 - 6月经销模式营业收入1711154537元，毛利率59.12%；直销模式营业收入255583948元，毛利率58.52%；总计营业收入1966738485元，毛利率59.05%[20] 采购与成本结构相关 - 比质比价采购葡萄/原酒等原材料金额219174681元，招标/比质比价采购包装材料金额184136100元[21] - 2024年1 - 6月酒及酒精饮料营业成本中配成酒金额266328765元，占比46.35%；包装材料金额144493097元，占比25.15%[21] - 2023年1 - 6月酒及酒精饮料营业成本中配成酒金额378409335元，占比48.11%；包装材料金额220678705元，占比28.06%[21] - 2024年葡萄酒营业成本中配成酒金额199534226元，占比46.08%；包装材料金额106908471元，占比24.69%[22] - 2023年葡萄酒营业成本中配成酒金额269460895元，占比47.65%；包装材料金额150989468元，占比26.70%[22] - 2024年白兰地营业成本中配成酒金额66794539元，占比47.18%；包装材料金额37584626元，占比26.55%[22] 产品产销量与库存相关 - 2024年1 - 6月酒及酒精饮料业销售量35,129吨，较2023年同期下降17.90%；生产量34,633吨，下降1.41%；库存量25,585吨，增长14.16%[23] - 2024年1 - 6月葡萄酒销售量26,010吨，较2023年同期下降12.65%；生产量23,798吨，下降8.18%；库存量14,694吨，增长1.54%[23] - 2024年1 - 6

周洪江 姜建勋 郭翠梅 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 金额单位：元 | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公司的关 | 上市公司核算的会计科目 | 2024年期初占用资金 | 2024年半年度占用累计 | 2024年半年度占用资 | 2024年半年偿还累计 | 2024年半年度期 | 占用形成原因 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 联关系 | | 余额 | 发生金额(不含利息) | 金的利息(如有) | 发生金额 | 末占用资金余额 | | | | 控股股东、实际控制人及 | | | | | | | | | | | | 其附属企业 | | | | | | | | | | | | 其他关联方及其附属企业 | | | | | | | | | | | | | | 往来方与上市公司的关 | 上市公司核算的 | 2024年期初占用资 | 2024年半年度占用累 | 2024年半年偿还累计发 | 2024 年半年度 期末占用资金余 | | 往来性质（经营性往 | | -- ...

证券代码：000869、200869 证券简称：张裕 A、张裕 B 公告编号：2024-临 051 公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、发出会议通知的时间和方式：本次会议的通知和议案于 2024 年 8 月 20 日通过 电子邮件、传真、专人送达等方式告知全体董事、监事和有关高级管理人员。 2、召开会议的时间、地点和方式：2024 年 8 月 9 日以通讯表决方式举行。 3、董事出席会议情况：会议应出席董事 14 人，实际出席董事 14 人，王泉竹先生 未能亲自出席会议而委托刘惠荣女士代为表决; 于仁竹先生未能亲自出席会议而委托刘 庆林先生代为表决。 4、会议的主持人和列席人员：董事长周洪江先生主持了会议；公司监事会全体成 员和有关高级管理人员列席了会议。 5、本次董事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公 司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 1、2024 年半年度报告 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 第九届董事会第十次会议决议公告 3、关于为澳大利亚 Kilikanoon Estate Pty ...