行业整体现状与困境 - 国内葡萄酒行业在反复探底数年后，仍未找到反弹支点，2025年触底未见反弹 [1] - 龙头企业张裕2025年净利润同比大幅下滑75%到82%，折射出行业整体困境 [1] - 2025年国内葡萄酒市场需求仍显不足，导致企业营业收入出现较大幅度下滑，中高端产品销售大幅下滑削弱盈利能力 [3] - 2025年中国葡萄酒进口总量约为2.1亿升，同比下降26.7%，进口总额约为14.2亿美元，同比下降10.9% [3] - 行业面临消费趋于理性谨慎、非刚需产品支出减少以及反腐工作深入影响聚餐场景等多重压力 [3] 传统渠道与企业的困境案例 - 酒商李亮所在公司销售额从2019年的约3100万元降至2025年的1500万元，6年里销售额少了近一半 [2] - 尽管2025年公司加大投入，举办品酒会、客户晚宴、提供酒庄游、增加低价新品并与即时零售平台合作，仍未能拉动业绩回升 [3] - 张裕2024年营收为32.8亿元，与2019年的50.3亿元相比，减少34.8% [3] - 葡萄酒从业者普遍反映生意难做，行业交流氛围低迷 [3] 行业新增长点与战略转型 - 新崛起的葡萄酒企业西鸽集团2025年全年销售收入实现超过10%的增长，并计划在2026年新开业3家酒庄，逆势加码产能 [4] - 西鸽的增长得益于完善的渠道网络、品牌建设、产业链前端投入带来的产品品质提升以及更贴近市场的产品定位和定价策略 [5] - 2025年，包括西鸽、张裕在内的大型酒企选择回归大众化思路，推出年轻化、高质价比的大众产品 [5] - 西鸽的百元系列大单品N18截至2025年底销售额超过2600万元，张裕定价40元到60元的“小甜水”长尾猫在多个电商销量榜单中名列前茅 [5] - 推出百元大单品被视为一项长期战略，旨在降低消费者接触葡萄酒的门槛，抖音等内容电商平台百元价位葡萄酒销量最好印证了这一痛点 [5] 中小酒庄的差异化生存策略 - 宁夏类人首葡萄酒庄庄主冯清通过试水社交内容电商，其抖音账号已发布860条作品，销量突破22万单，跻身抖音品牌葡萄酒榜前十 [7] - 类人首网店中大部分葡萄酒产品单价都在百元以下，旨在让作为消费主体的普通消费者先喝起来，同时强调低价不低质，品牌增长需回归“质量过硬” [7] - 拓展内容直播业务是为了扩大销售，抵御市场收缩，维持企业正常的资金周转与营收平衡 [7] 消费市场的新变化与未来趋势 - 年轻消费者崛起带来新机会，2025年Z世代法定饮酒人群的饮酒参与率为73%，高于2023年的66%，葡萄酒在饮酒种类中位列第二 [8] - 在部分即时零售平台上，2025年一些新锐高性价比红葡萄酒和白葡萄酒品牌的总销量排名甚至超过传统老牌强势品牌，体现了消费者代际更替、酒饮消费个性化与悦己化带来的市场新变化 [8] - 2025年葡萄酒市场中出现的积极信号包括：Z世代和女性消费者崛起、葡萄酒健康化与年轻化并进、白葡萄酒快速增长、即时零售葡萄酒销售提速等 [8] - 预计随着经济复苏，葡萄酒市场还将逐步回暖，但2026年同样充满挑战，新趋势能否持续并放大对行业发展有实际意义 [8]

市场整体表现 - 2024年2月2日，非白酒板块整体上涨0.96%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌2.48%，深证成指下跌2.69% [1] - 板块内部分化明显，上涨个股与下跌个股数量相当 [1][2] 领涨个股表现 - 中信尼雅领涨板块，收盘价7.85元，单日涨幅达7.83%，成交额4.67亿元 [1] - 重庆啤酒涨幅3.40%，收盘价53.88元，成交额5.77亿元 [1] - 青岛啤酒（原文为“飘盤砂加”）涨幅2.41%，收盘价61.53元，成交额4.93亿元 [1] - 古越龙山涨幅1.08%，收盘价10.31元，成交额5.27亿元 [1] - 会稽山涨幅1.06%，收盘价21.93元，成交额5.93亿元 [1] 领跌个股表现 - 莫高股份跌幅最大，下跌8.16%，收盘价5.18元，成交额1.60亿元 [2] - *ST椰岛下跌4.92%，收盘价6.18元，成交额8667.22万元 [2] - *ST兰黄（原文为“*ST兰黄”）下跌2.50%，收盘价9.75元，成交额3762.49万元 [2] - ST西发下跌1.89%，收盘价10.90元，成交额5373.27万元 [2] - 张裕A下跌1.19%，收盘价20.72元，成交额6247.84万元 [2] 板块资金流向 - 当日非白酒板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为5108.94万元 [2] - 游资资金呈现净流入状态，净流入额为5816.66万元 [2] - 散户资金呈现净流出状态，净流出额为707.72万元 [2] 个股资金流向详情 - 会稽山获得主力资金最大净流入，净流入额为2289.62万元，主力净占比为3.86% [3] - 燕京啤酒（原文为“000729”，表格中名称缺失，根据上下文推断）主力资金净流入1474.33万元，主力净占比3.41% [3] - 莫高股份（原文为“草高股份”）主力资金净流入1261.55万元，主力净占比高达7.87% [3] - 百润股份主力资金净流入1242.10万元，同时游资净流入1000.79万元 [3] - 中信尼雅虽然股价领涨，但主力资金净流出400.81万元，其上涨主要受游资推动，游资净流入高达3411.66万元，游资净占比7.31% [3]

张裕A 2025年度业绩预告及行业状况 公司业绩表现 - 2025年归母净利润预计为5500万元至7500万元，同比大幅下滑75.43%至81.98% [1] - 2025年扣非净利润预计为3000万元至4000万元，同比降幅达69.48%至77.11% [1] - 2025年前三季度实现营收21.16亿元，同比微降3.7%；归母净利润1.88亿元，同比下滑16.27% [1][6] - 2025年第三季度单季实现营收6.45亿元，同比下滑4.38%；归母净利润仅191.72万元，同比下降30.96% [1][6] 业绩下滑原因 - 核心诱因为葡萄酒行业整体需求持续低迷，消费端疲软导致营业收入大幅下滑 [2] - 中高端产品销售显著回落，直接影响公司整体毛利率水平和盈利能力 [2] - 非经常性收益大幅消退，2024年因处置莱州葡萄基地确认1.274亿元资产处置收益，而2025年无此类大额收益 [2][7] 行业整体状况 - 张裕A的业绩巨幅下滑是整个国内葡萄酒行业深度调整的写照 [1][5] - 2025年前三季度，威龙股份营业总收入2.5亿元，同比下降17.4%，归母净利润亏损1154.9万元，同比由盈转亏 [3][7] - 2025年前三季度，中信尼雅、莫高股份、ST通葡的营收分别下滑2.2%、36.5%和16% [3][7] - 2025年1-9月，国内2升以下瓶装葡萄酒进口额10亿美元，进口量1.1万升，同比分别减少15%和3.4% [3][8] 行业面临的挑战 - 受经济环境影响，葡萄酒作为非刚需消费品，消费量和消费场景出现“断崖式”萎缩，大型宴席等核心场景受影响明显 [4][8] - 国内葡萄酒企业在产品创新、渠道布局和品牌营销上投入不足，难以适应市场变化 [4][8] - 相较于白酒、啤酒，葡萄酒行业在产品本土化创新、线下渠道精细化运营、线上品牌传播等方面存在短板 [4][8]

业绩预告核心信息 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为正值，但同比2024年下降50%以上 [1] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] - 本次业绩预告数据为公司财务部门初步测算结果，未经会计师事务所审计 [1] 业绩变动原因分析 - 2025年度，葡萄酒市场需求仍然不足，导致公司营业收入同比出现较大幅度下滑 [2] - 中高端产品销售的大幅下滑，削弱了公司的盈利能力 [2] - 2024年公司处置莱州葡萄基地，确认资产处置收益人民币127,400,859元（约1.274亿元） [2] - 2025年度资产处置收益较2024年度下降较大 [2] - 基于上述原因，2025年度归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的净利润和每股收益同比出现较大幅度下降 [2] 行业与市场状况 - 葡萄酒市场需求仍然不足 [2] 公司运营与沟通情况 - 公司已就2025年度业绩预告有关事项与会计师事务所进行了初步沟通，双方不存在重大分歧 [1] - 目前公司运营正常，积极有序推进产品生产和市场开发 [4] - 暂未发现存在可能对本次业绩预告内容产生重大影响的其他不确定因素 [4]

文章核心观点 - 张裕公司通过推出全新品牌“长尾猫”白葡萄酒，成功实施了一场针对年轻消费市场的深度变革，其核心在于从产品设计、情感价值、消费场景到营销渠道的全方位重构，而不仅仅是表面的包装年轻化 [1][3][12] 市场趋势与行业背景 - 2025年是中国葡萄酒市场的转型年，传统红葡萄酒消费持续收缩，而白葡萄酒消费呈现较迅猛的增长趋势 [3] - 葡萄酒市场呈现出“年轻化、悦己化、低度化、场景化”的特点 [5] - 传统葡萄酒行业长期以商务宴请等场景为主，面临触达新人群、新场景、新渠道的课题 [5] 产品策略与定位 - 张裕于2025年3月推出专为年轻人打造的长尾猫白葡萄酒 [3] - 产品特点包括：11°的低酒精度、清新易饮的口感、三五十元左右的亲民价格 [5] - 提供针对不同口味偏好的两款产品：C39（半甜型）和C59（半干型） [5] - 采用螺旋盖设计，即开即饮，摒弃了传统葡萄酒繁琐的开瓶程序和复杂的品鉴知识等“消费壁垒” [5] - 张裕没有简单地将经典产品年轻化，而是重新打造了一个新品牌，以保持主品牌形象并给予新品牌创新空间 [12] 品牌营销与情感联结 - 邀请新生代演员林允担任品牌代言人及“松弛生活发言人”，其健康、清新形象与品牌理念高度契合 [3][8] - 将酒标设计为可爱治愈系猫咪，巧妙将“撸猫”这一休闲方式与饮酒体验结合，契合年轻人对“松弛悦己”、“低压力联结”的情感需求 [6] - 品牌叙事从教育消费者如何品鉴，转变为陪伴消费者如何松弛、快乐地生活，改变了与消费者的对话方式 [8] 渠道与场景创新 - 主动切入火锅、烧烤、海鲜、夜市大排档等“非传统”葡萄酒饮用场景，并针对海鲜河鲜场景提出“去腥提鲜，就认这只猫”等直白口号 [9] - 加力布局电商平台，在2025年拿下中国电商平台19个畅销榜榜单第一，频频冲上“葡萄酒新品榜第一名”、“白葡萄酒爆款榜第一名”等排行榜榜首 [3][9] - 在抖音头部主播的多场直播中，长尾猫系列产品连续多场次秒空 [9] - 通过抖音、小红书等平台鼓励用户分享“撸猫喝酒”内容，形成UGC传播生态，搭建品牌与消费者直接对话的平台 [11] - 渠道选择基于“消费者注意力在哪里，就到哪里去触达”的认知，同步拥抱年轻流量聚集地 [11] 市场表现与成果 - 长尾猫白葡萄酒上市不足一年，便在2025年拿下中国电商平台19个畅销榜榜单第一 [3] - 营销专家指出，长尾猫现象是公司精准捕捉年轻消费者需求、打造差异化产品、全面拥抱数字化营销等多重因素共同作用的结果 [14]

行业趋势与市场转型 - 2025年是中国葡萄酒市场的转型年 传统红葡萄酒消费持续收缩 而白葡萄酒消费呈现较迅猛的增长趋势[1] - 葡萄酒市场呈现年轻化、悦己化、低度化、场景化特点[1] - 行业长期以传统商务宴请等场景为主 当前核心课题是如何触达新人群、新场景、新渠道[1] 公司战略与产品创新 - 公司敏锐捕捉白葡萄酒增长趋势 于2025年3月率先推出专为年轻人打造的长尾猫白葡萄酒[1] - 产品精准把握市场趋势 具备11°低酒精度、清新易饮口感、三五十元亲民价格 并针对男女偏好推出C39半甜型和C59半干型两款产品[1] - 产品摒弃传统葡萄酒的消费壁垒 采用螺旋盖设计实现即开即饮 将葡萄酒带回日常生活[1] - 产品设计采用萌态可掬的长尾猫酒标 将撸猫休闲方式与饮酒体验结合 契合年轻人对松弛悦己、低压力联结的情感需求[2] - 营销专家指出 长尾猫现象是公司精准捕捉年轻消费者需求、打造差异化产品、全面拥抱数字化营销等多重因素共同作用的结果[2] - 产品极具辨识度的酒标设计、清晰简洁的产品线、亲民的价格定位 更接近快消品打法而非传统葡萄酒模式[2] 营销与渠道策略 - 公司邀请青年演员林允担任品牌代言人及松弛生活发言人 通过其真实多元的生活状态生动演绎品牌理念 与年轻群体生活方式结合[1][2] - 产品主动切入火锅、烧烤、海鲜、夜市大排档等非传统葡萄酒饮用场景 并针对海鲜河鲜场景打出去腥提鲜等直白口号 使葡萄酒转变为中餐佐餐良伴[2] - 在营销渠道上选择反传统路径 2025年加力布局电商平台 频频冲上葡萄酒新品榜第一名、白葡萄酒爆款榜第一名、白葡萄酒好价榜第一名等电商平台排行榜榜首[2]

业绩预告：净利润大幅预增 - 生益电子预计2025年归母净利润为14.31亿元至15.13亿元，同比增加331.03%至355.88% [1] - 泰格医药预计2025年归母净利润为8.30亿至12.30亿元，同比增长105%至204% [2] - 顺博合金预计2025年归母净利润为2.10亿至2.70亿元，同比增长222.96%至315.23% [3] - 九牧王预计2025年归母净利润为2.7亿至3.24亿元，同比增长54%至84% [6] - 南模生物预计2025年归母净利润为2400万元至3400万元，同比增长269.49%至423.44% [8] - 晋控电力预计2025年归母净利润为1.55亿至1.95亿元，同比增长383.21%至507.9% [9] - 中泰证券预计2025年归母净利润为13.12亿元至14.997亿元，同比增加40%到60% [14] - 新天科技预计2025年归母净利润为2.4亿至2.68亿元，同比增长25%至40% [17] - 百奥赛图预计2025年归母净利润为1.62亿元至1.82亿元，同比增长384.26%至443.88% [18] - 盛和资源预计2025年归母净利润为7.90亿元至9.10亿元，同比增加281.28%到339.20% [25] - 方正证券预计2025年归母净利润为38.60亿元至40.80亿元，同比增长75%到85% [26] - 有研新材预计2025年归母净利润为2.55亿元至2.80亿元，同比增长73%到90% [27] - 中科磁业预计2025年归母净利润为2900万至3450万元，同比增长75.11%至108.32% [35] - 桐昆股份预计2025年归母净利润为19.50亿元至21.50亿元，同比增长62.24%至78.88% [36] - 盘江股份预计2025年归母净利润为3.18亿元至3.80亿元，同比增加205.30%到264.83% [38] - 精进电动预计2025年归母净利润为1.37亿元到1.85亿元，同比增加131.42%到142.37% [42] - 南极光预计2025年净利润为7600万至1.1亿元，同比增长268.45%至433.28% [43] - 福田汽车预计2025年归母净利润约13.3亿元，同比增加1551%左右 [47] - 瑞可达预计2025年归母净利润为2.88亿至3.18亿元，同比增加64.20%至81.43% [48] - 宁波韵升预计2025年归母净利润为2.80亿元至3.80亿元，同比增长194.49%至299.67% [49] - 南网储能预计2025年归母净利润为16.67亿元至17.27亿元，同比增加47.98%至53.31% [50] - 绿的谐波预计2025年归母净利润为1.15亿至1.30亿元，同比增长104.74%至131.45% [51] - 伟测科技预计2025年归母净利润为3亿元左右，同比增加133.96%左右 [53] - 金钼股份2025年实现归母净利润31.88亿元，同比上升6.89% [54] 业绩预告：净利润大幅预降或转亏 - 辽宁能源预计2025年归母净亏损2.73亿元到4.1亿元，上年同期为盈利2.02亿元 [5] - 安博通预计2025年营业收入为5.36亿元至5.92亿元，同比减少19.65%至27.25%，归母净利润预计为-1.14亿元至-1.65亿元 [7] - 万泰生物预计2025年归母净利润为-4.10亿元至-3.30亿元，上年同期盈利1.06亿元 [11][12] - 严牌股份预计2025年净利润为1300万元至1890万元，同比下降55.19%至69.18% [19] - 星云股份预计2025年净亏损1.55亿至2.3亿元，上年同期亏损8244.88万元 [20] - 大庆华科预计2025年净利润为600万元到780万元，同比下降47.25%到59.42% [21] - 洪兴股份预计2025年净利润为1700万至2100万元，同比下降73.84%至78.82% [22][23] - 张裕A预计2025年净利润为5500万至7500万元，同比下降75.43%至81.98% [24] - 海顺新材预计2025年净利润为亏损1800万元至2500万元，同比下降124.13%至133.52% [39] - 宣泰医药预计2025年归母净利润为4507万元至5408万元，同比下降57.65%至64.71% [45] - 传音控股预计2025年归母净利润为25.46亿元左右，同比减少54.11%左右 [52] 业绩预告：扭亏为盈或亏损收窄 - 复洁科技预计2025年归母净利润1100万元左右，2024年同期为-5038.17万元，同比扭亏为盈 [10] - 诺诚健华预计2025年归母净利润为6.33亿元左右，上年同期为亏损4.41亿元，首次实现扭亏为盈 [15] - 德林海预计2025年净利润为4700万元至6300万元，上年同期为-8614.88万元，同比扭亏为盈 [29] - 康为世纪预计2025年归母净利润为-1.12亿元到-9144.1万元，上年同期为-1.57亿元，同比亏损收窄 [32] - 中邮科技预计2025年归母净利润为5.4亿元到6.4亿元，同比扭亏为盈 [33][34] - 芳源股份预计2025年归母净亏损8000万至1.2亿元，上年同期亏损4.27亿元，同比减亏 [28] - 福建水泥预计2025年归母净亏损8000万元至1.2亿元，上年同期亏损1.67亿元，同比减亏 [46] - 上海凤凰预计2025年归母净利润为1.2亿元左右，上年同期为亏损1.39亿元，同比扭亏为盈 [44] 业务进展与公司行动 - 恒瑞医药创新药注射用卡瑞利珠单抗联合甲磺酸阿帕替尼片新适应症的上市许可申请获受理，适应症为联合TACE治疗不可切除的肝细胞癌 [4] - 恒源煤电计划以集中竞价交易方式回购股份，资金总额不低于2亿元，不高于2.5亿元，回购价格不超过9.55元/股，用于转换公司发行的可转换公司债券 [13] - 天顺风能决定对商都叶片等六家全资子公司实施长期停产安排，以优化资源配置并集中发展海上风电等核心业务 [16] - 山科智能中标两个采购项目，中标价分别为1046.62万元、5380.59万元 [30] - 泰恩康全资子公司利多卡因丙胺卡因气雾剂收到药品注册受理通知书 [31] - 中国通号在2025年11月至12月中标共计二十一个重要项目，中标金额总计约为人民币52.6亿元，约占公司2024年经审计营业收入的16.20% [37] - 力生制药氨茶碱片通过仿制药质量和疗效一致性评价 [40] - 金埔园林2025年第四季度新签订单38个，金额3.61亿元，截至报告期末累计已签约未完工订单157个，金额20.98亿元 [41]

非白酒板块市场表现 - 2024年1月29日，非白酒板块整体表现强劲，较上一交易日上涨5.18% [1] - 当日上证指数上涨0.16%，收于4157.98点，而深证成指下跌0.3%，收于14300.08点 [1] - 板块内个股普涨，领涨股会稽山和古越龙山均以10.00%的涨幅涨停收盘 [1] 领涨个股详情 - 会稽山收盘价为22.98元，涨幅10.00%，成交量为31.69万手，成交额为2.67亿元 [1] - 古越龙山收盘价为10.89元，涨幅10.00%，成交量为83.06万手，成交额为8.63亿元 [1] - 中信尼雅收盘价为6.62元，涨幅9.97%，成交量为13.39万手，成交额为8853.71万元 [1] - 金枫酒业收盘价为5.95元，涨幅6.82%，成交量为51.73万手，成交额为3.01亿元 [1] - 百润股份收盘价为21.66元，涨幅6.80%，成交量为21.92万手，成交额为4.62亿元 [1] 其他上涨个股表现 - 顾思明如收盘价为63.57元，涨幅5.49%，成交量为15.55万手，成交额为9.65亿元 [1] - 威龙股份收盘价为6.93元，涨幅4.21%，成交量为16.38万手，成交额为1.12亿元 [1] - 张裕A收盘价为21.90元，涨幅3.94%，成交量为6.69万手，成交额为1.44亿元 [1] - 珠江啤酒收盘价为9.85元，涨幅3.90%，成交量为19.13万手，成交额为1.85亿元 [1] - *ST椰岛收盘价为6.43元，涨幅3.88%，成交量为10.93万手，成交额为6922.71万元 [1] 板块内其他个股涨跌 - 重庆啤酒收盘价为54.62元，涨幅3.45%，成交量为7.61万手，成交额为4.10亿元 [2] - 飘堂船舶收盘价为12.21元，涨幅3.56%，成交量为13.29万手，成交额为1.60亿元 [2] - 就有限酒（燕京啤酒）收盘价为12.58元，涨幅3.62%，成交量为40.21万手，成交额为4.96亿元 [2] - 莫高股份收盘价为5.88元，涨幅2.98%，成交量为18.61万手，成交额为1.08亿元 [2] - ST西发收盘价为11.03元，涨幅1.47%，成交量为4.95万手，成交额为5421.36万元 [2] - *ST兰黄是板块内唯一录得下跌的个股，收盘价为9.90元，跌幅1.00%，成交量为4.89万手，成交额为4852.01万元 [2] 板块资金流向 - 当日非白酒板块整体获得主力资金净流入3.51亿元 [2] - 游资资金净流出9778.93万元，散户资金净流出2.53亿元 [2] 个股资金流入排名 - 会稽山获得主力资金净流入最多，达9130.27万元，主力净流入占比为13.06% [3] - 顾思明如主力资金净流入6267.89万元，主力净流入占比为6.49% [3] - 百润股份主力资金净流入5192.82万元，主力净流入占比为11.24% [3] - 古越龙山主力资金净流入4770.80万元，主力净流入占比为5.53% [3] - 燕京啤酒主力资金净流入3815.78万元，主力净流入占比为7.70% [3] 个股资金流出情况 - 在主力资金净流入的个股中，会稽山、顾思明如、百润股份、古越龙山、重庆啤酒、珠江啤酒、*ST椰岛同时遭遇游资净流出 [3] - 例如，会稽山游资净流出4508.05万元，游资净流出占比6.45% [3] - 所有列出的个股均呈现散户资金净流出的状态 [3]

公司业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为5500万元至7500万元，同比预减75.43%至81.98% [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3000万元至4000万元，同比预减69.48%至77.11% [1] 业绩下滑原因：主营业务 - 2025年度葡萄酒市场需求仍然不足，导致公司营业收入同比出现较大幅度下滑 [1] - 中高端产品销售大幅下滑，削弱了盈利能力 [1] 业绩下滑原因：非经常性损益 - 2024年公司处置莱州葡萄基地，确认资产处置收益人民币127,400,859元 [1] - 2025年度资产处置收益较上年度下降较大 [1]

财务数据关键指标变化（利润） - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为5,500万元至7,500万元[5] - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润同比下降75.43%至81.98%[5] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为3,000万元至4,000万元[5] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润同比下降69.48%至77.11%[5] - 预计2025年度基本每股收益为0.08元/股至0.11元/股[5] - 2024年同期归属于上市公司股东的净利润为30,521万元[5] - 2024年同期扣除非经常性损益后的净利润为13,107万元[5] - 2024年同期基本每股收益为0.45元/股[5] 业绩变动原因分析 - 业绩下降主因是葡萄酒市场需求不足，公司营业收入同比大幅下滑[6] - 2024年因处置莱州葡萄基地确认资产处置收益127,400,859元，而2025年此项收益大幅下降[6]