证券代码：000869、200869 证券简称：张裕 A、张裕 B 公告编号：2025-临 28 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 第十届董事会第二次会议决议公告 公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、发出会议通知的时间和方式：本次会议的通知于 2025 年 7 月 14 日通过 专人送达和电子邮件的方式告知全体董事、监事和有关高管人员。 2、召开会议的时间、地点和方式：于 2025 年 7 月 25 日以通讯表决方式召 开。 2、关于回购注销公司 2023 年限制性股票激励计划部分限制性股票及调整 回购价格的议案 与会董事以 10 票赞成，0 票弃权，0 票反对的结果通过了该议案，关联董 事周洪江、孙健、李记明、姜建勋回避了本议案表决，决定将该议案提交股东 大会审议。 3、董事出席会议情况：会议应出席董事 14 人，实际出席董事 14 人。 4、会议的主持人和列席人员：董事长周洪江先生主持了会议；公司部分监 事会成员和有关高级管理人员列席了会议。 5、本次董事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文 件和公司章程的 ...

行业变革 - 2025年7月4日烟台"中国白兰地之都"雕塑揭幕标志着中国白兰地行业的重要转折点 [1] - 2024年施行的中国白兰地新国标首次提出"酒庄白兰地"标准 确立"不加糖 不加橡木提取液"的全球最高标准条款 [2] - 新国标迫使进口干邑白兰地品牌在背标注明"液体糖"等添加剂 改变行业竞争格局 [2][3] 技术标准与品质差异 - 法国干邑巨头产品普遍添加"液体糖"以提升口感醇厚度和年份感 而中国酒庄白兰地通过纯天然工艺产生0糖甜感物质 [4] - 添加橡木提取液的干邑白兰地缺乏复杂陈酿过程形成的香气平衡 酒庄白兰地凭借工艺实现极致平衡的顶级状态 [4] - 新国标使消费者能通过配料表直接辨别品质 0糖特性更符合健康消费趋势 [4] 市场机会 - 中国酒庄白兰地有望接替法国干邑的高端市场份额 同时替代部分高端白酒市场 因兼具低度数 0糖健康和相似口感优势 [5] - 白兰地消费者具有高经济实力和健康饮酒理念 行业增长潜力显著 [5] - 当前国产白兰地具备超强实力的玩家稀少 存在结构性机会 [6] 标杆企业案例 - 可雅白兰地作为中国白兰地发源地烟台的代表品牌 1915年巴拿马世博会斩获首枚国际金奖 [7] - 2019年可雅桶藏15年XO在全球XO盲品赛中击败人头马 马爹利等国际品牌 以93 8分夺冠 [7] - 可雅白兰地凭借独树一帜的风格被评价为"开创高端白兰地新世界" [7][8]

全球酒精饮料品牌价值榜总体情况 - 中国酒类品牌在全球占据主导地位 行业总价值达1233 8亿美元 同比增长5 2% [1] - 报告包含全球啤酒品牌50强 烈酒品牌50强 香槟葡萄酒品牌10强三大子榜单 [1] 啤酒品牌表现 中国品牌 - 雪花啤酒品牌价值46 6亿美元(同比+8 6%) 全球第六 品牌强度指数提升至92 5分 获AAA+评级 [1] - 青岛啤酒品牌价值36 3亿美元(同比+42 3%) 全球第九 品牌强度指数95 6分(增幅全球第二) 蝉联"全球最强啤酒品牌" [2] - 燕京啤酒品牌价值6 4亿美元(同比+21 5%) 排名上升7位至第38名 通过全国巡游活动强化年轻化形象 [2] 国际品牌 - 科罗娜特级啤酒以133 6亿美元品牌价值蝉联全球最具价值啤酒品牌 [5] 烈酒品牌表现 - 中国烈酒品牌占据全球前十中的六席 茅台 五粮液 泸州老窖 杏花村汾酒包揽前四名 [3] - 杰克丹尼以44 4亿美元品牌价值保持全球最具价值威士忌品牌地位 [5] - 皇冠伏特加品牌价值29 3亿美元(同比+33 3%) 领跑伏特加品类 [5] - 培恩龙舌兰以17 9亿美元品牌价值位居龙舌兰品类首位(同比-1 7%) [5] 香槟葡萄酒品牌表现 - 张裕品牌价值8 2亿美元(同比+16 1%) 全球第五 唯一上榜中国葡萄酒品牌 成功打入欧洲米其林餐厅 [4] - 酩悦香槟连续五年保持全球最具价值香槟葡萄酒品牌 [5] 行业发展趋势 - 高端化进程加速 品质消费需求推动市场增长 [5] - 国际化战略深化 通过国际展会 文化品鉴会提升全球影响力 [5] - 创新驱动竞争 涵盖工艺迭代与营销模式革新 [5] - 文化赋能成为差异化竞争核心 文化内涵重塑品牌价值 [5]

限售股解禁概况 - 7月21日共有23家上市公司限售股解禁，总市值约53.6亿元 [1] 解禁股类型分布 - 股权激励限售流通：涉及15家公司，包括山高环能(127.72万股)、岳阳兴长(215.25万股)、张裕A(203.57万股)、申能股份(971.61万股)、芭田股份(120万股)、万马股份(261.12万股)、老百姓(19.36万股)、珍宝岛(72.69万股)、立方制药(23.4万股)、三角防务(110.4万股)、亿道信息(46.26万股)、宏和科技(252.65万股)、国茂股份(16.58万股)、箭牌家居(135.28万股)、宏英智能(18万股) [1] - 增发A股相关：川发龙蟒(1.25亿股增发A股法人配售上市)、茂硕电源(8229.83万股增发A股原股东配售上市) [1] - 延长限售锁定期流通：诚达药业(6155.94万股) [1] - 未明确类型：康鹏科技(461.89万股)、巨一科技(10.81万股)、希荻微(1.54亿股)、埃科光电(68万股)、航材股份(180万股) [1] 解禁规模突出个股 - 川发龙蟒解禁量最大达1.25亿股 [1] - 希荻微解禁量次之达1.54亿股 [1] - 茂硕电源解禁8229.83万股 [1] - 诚达药业解禁6155.94万股 [1]

商务部对欧盟白兰地征收反倾销税 - 商务部宣布对原产于欧盟的白兰地征收34.9%反倾销税 这将导致进口成本上升和渠道利润收缩 [1] 白兰地中国市场格局 - 进口品牌以轩尼诗、马爹利和人头马"三大洋"为主 在高端市场占有率超过80% [3][4] - 国产品牌中张裕系白兰地占国产市场90%份额 其他主要厂商包括长城、威龙、王朝等 [6][8] - 新兴品牌如新疆领亿来、汉诺佳池等开始活跃 洋河等白酒企业也有所涉足 [3][8] 白兰地本土化发展 - 2024年7月发布白兰地新国标 对陈酿年限做出严格规定 比干邑标准更严格 [8] - 国产品牌通过国潮元素提升文化认知 如长城"君雅"融入传统美学 领亿来强调二十四节气 [11][13] - 张裕可雅通过"白兰地学院"项目进行消费者教育 讲解中外白兰地差异 [13] 白兰地产区分布 - 形成三大产区：山东烟台(占国产总量80%)、新疆博乐、宁夏贺兰山东麓 [14][16] - 烟台获"中国白兰地之都"称号 新疆凭借自然条件快速发展 宁夏建设西北最大生产基地 [14][16] - 目前消费者对产区认知度低于10% 产区概念更多是品牌营销工具 [18]

烟台葡萄酒产业概况 - 烟台是中国现代葡萄酒工业发祥地，拥有133年发展历史，产业链最完整，全产业链年综合产值达500亿元[1][2] - 产区拥有204家生产企业、63个知名酒庄、250多家配套企业，配套企业数量、规模、门类均为全国第一[2] - 2024年烟台葡萄酒规上企业产量占全国41%，销售收入、利润等核心指标连续多年全国首位，品牌价值862.31亿元[4] 产业竞争优势 - 自然条件优越：地处北纬37度，满足阳光、沙砾、海洋"3S"法则，是中国唯一不需冬季埋土防寒的产区[2] - 国际认可度高：法国拉菲在蓬莱建设亚洲唯一酒庄瓏岱，近三年累计获国际大奖700余项，张裕白兰地品质标准获国际公认[2][3] - 荣誉体系完整：亚洲唯一"国际葡萄·葡萄酒城"、中国白兰地之都、全球葡萄酒旅游目的地等多项国际国内认证[4] 链长制实施成效 - 政策体系：出台《高质量发展实施意见》《产区保护条例》等文件，成为首个产区立法保护的地级市[5] - 产业融合：形成贯通种植、酿造、文化体验、休闲度假的全产业链，年接待游客突破300万人次[7][8] - 一产强基：建成98%标准化基地，形成蓬莱"一带三谷"等三大子产区，张裕获葡萄酒行业首个碳足迹认证[7] - 二产提质：拥有30余处科研平台，智能装备国产化替代加速，被认定为"中国葡萄酒产业配套中心"[7] 城市IP打造策略 - 空间布局：打造"一园一圈一线"会客厅，包括张裕1892海岸、朝阳街微醺驿站、海岸线体验场景等[9] - 文化推广：开展20+场葡萄酒文化公益活动，推动文创、书画等作品巡展，强化博物馆阵地作用[9] - 国际交流：通过承办国际峰会、产区互动深化全球合作，借葡萄酒旅游大会推动文化出海[10]

回购方案 - 公司于2025年4月16日和5月23日分别通过B股回购方案[2] - 回购资金总额不超1亿元人民币[2] - 回购价不高于11.50港元/股[2] - 拟回购股份1000 - 1500万股[2] 回购进展 - 截止2025年6月30日累计回购B股936,000股[4] - 累计回购股份占总股本0.139322%[4] - 最高成交价8.50港元/股[4] - 最低成交价8.20港元/股[4] - 成交总金额7,812,077港元[4] 未来展望 - 公司后续将继续实施回购计划并履行披露义务[8]

回购计划 - 公司拟回购B股资金总额不超1亿元人民币，价格不高于11.50港元/股[2] - 拟回购B股数量不低于1000万股，不超过1500万股[2] - 回购期限自股东大会审议通过方案之日起不超12个月[2] 首次回购情况 - 2025年6月25日首次回购B股300,000股，占总股本0.0446546%[5] - 首次回购最高成交价8.50港元/股，最低成交价8.36港元/股[5] - 首次回购成交总金额2,526,177港元（不含交易费用）[5]

股份回购 - 公司于2025年6月25日首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购B股30万股，占公司总股本的0.0446546% [1] - 最高成交价格为8.5港元/股，最低成交价格为8.36港元/股 [1] - 成交总金额为252.62万港元(不含交易费用) [1] - 此次回购符合相关法律法规和既定回购方案的要求 [1] - 公司后续将根据市场情况在回购期限内继续实施回购计划 [1]

回购相关 - 调整后B股回购价格上限不超11.06港元/股，起始日2025年6月24日[2] - 回购资金不超1亿元，拟回购1000 - 1500万股[3] - 回购期限自股东大会通过起不超12个月[7] 分红相关 - 以671,823,900股为基数，每10股派4元现金[5] - B股股息按2025年5月26日汇率折合港币兑付[5]