市场整体表现 - 2025年1月15日，非白酒板块整体下跌0.45%，表现弱于上证指数（下跌0.33%），但强于深证成指（上涨0.41%）[1] - 板块内个股表现分化，10只股票上涨，10只股票下跌，其中会稽山以-2.25%的跌幅领跌板块[1][2] - 从资金流向看，当日非白酒板块整体呈现主力资金和游资净流出，分别为501.98万元和1070.32万元，而散户资金净流入1572.3万元[2] 领涨个股表现 - *ST椰岛涨幅最大，为3.21%，收盘价6.44元，成交额5465.06万元，并获得主力资金净流入1016.49万元，主力净占比达18.60%[1][3] - ST西发上涨2.75%，收盘价10.83元，成交额5888.82万元，其游资净流入326.85万元，占比5.55%[1][3] - *ST兰黄上涨1.68%，收盘价9.71元，成交额3078.89万元[1] - 金枫酒业上涨1.09%，收盘价5.54元，成交额7397.00万元，并获得板块内最高的主力资金净流入1149.50万元，主力净占比15.54%[1][3] 领跌个股表现 - 会稽山领跌板块，跌幅2.25%，收盘价20.41元，成交额1.75亿元[2] - 燕京啤酒下跌1.26%，收盘价11.77元，成交额2.07亿元[2] - 莫高股份下跌0.90%，收盘价5.52元，成交额2992.28万元[2] - 青岛啤酒下跌0.85%，收盘价61.85元，成交额2.58亿元[2] 个股资金流向分析 - 金枫酒业和*ST椰岛获得显著的主力资金青睐，主力净流入均超1000万元，净占比分别为15.54%和18.60%[3] - 重庆啤酒主力资金净流出83.76万元，但获得427.90万元的游资净流入，游资净占比4.32%[3] - 张裕A主力资金净流出128.51万元，主力净占比-7.42%，但散户资金净流入79.39万元[3] - 珠江啤酒和ST西发获得游资净流入，分别为261.54万元和326.85万元[3]

市场整体表现 - 2025年1月14日，非白酒板块整体下跌0.63%，表现弱于上证指数（下跌0.31%），但强于深证成指（上涨0.56%）[1] - 板块内个股表现分化，仅会稽山（上涨0.68%）和金枫酒业（上涨0.55%）录得上涨，其余多数个股下跌，其中燕京啤酒领跌，跌幅达1.32%[1][2] 领跌个股详情 - 燕京啤酒（代码000729）当日跌幅最大，为1.32%，收盘价11.92元，成交额2.97亿元，成交量24.84万手[2] - 跌幅超过1%的个股还包括莫高股份（下跌1.07%）和惠泉啤酒（下跌1.00%）[2] - 重庆啤酒（下跌0.97%）、珠江啤酒（下跌0.84%）等啤酒类公司普遍表现疲软[2] 板块资金流向 - 当日非白酒板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为7660.75万元[2] - 游资与散户资金则呈现净流入，净流入额分别为3265.23万元和4395.52万元[2] - 在个股层面，金枫酒业获得主力资金净流入1060.93万元，主力净占比达14.45%，为板块内最高[3] - 张裕A也获得主力资金净流入157.66万元，主力净占比5.66%[3] - 主力资金净流出较多的个股包括*ST兰黄（净流出501.99万元，占比-13.76%）、珠江啤酒（净流出387.88万元，占比-5.51%）和自润股份（净流出363.52万元，占比-1.82%）[3] 个股成交活跃度 - 从成交额看，青岛啤酒成交额最高，达2.98亿元，其次是燕京啤酒（2.97亿元）和会稽山（2.18亿元）[1][2] - 从成交量看，燕京啤酒成交量最大，为24.84万手，其次是古越龙山（14.86万手）和金枫酒业（13.37万手）[1][2] - 部分ST公司如*ST椰岛、*ST兰黄也保持了一定的交易活跃度，成交额均超过3000万元[1][2]

行业核心数据 - 2025年11月中国葡萄酒单月产量为1万千升 [1] - 2025年1月至11月中国葡萄酒累计产量为8.1万千升 [1] - 2025年1月至11月中国葡萄酒累计产量同比下降20.6% [1] 相关上市公司 - 行业内主要上市公司包括张裕A（000869）、威龙股份（603779）、中葡股份（600084）、ST通葡（600365）、西部创业（000557）、皇台酒业（000995） [1] 行业研究报告 - 智研咨询发布了《2026-2032年中国葡萄酒行业市场全景调查及投资潜力研究报告》 [1] - 该机构定位为中国一流产业咨询机构，提供深度产业研究报告及定制服务 [2]

市场整体表现 - 2024年1月6日，非白酒板块整体上涨0.86%，表现强于大盘，当日上证指数上涨1.5%，深证成指上涨1.4% [1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为*ST兰黄，其股价上涨4.98%至676元，成交额为2368.30万元 [1] - 从资金流向看，当日非白酒板块主力资金净流出1692.41万元，但游资资金净流入2382.58万元，散户资金净流出690.17万元 [2] 个股价格与交易表现 - *ST兰黄涨幅居首，达4.98%，收盘价676元，成交额2368.30万元 [1] - 青岛啤酒（代码600600）成交额最高，达2.78亿元，股价上涨0.66%至62.16元 [1][2] - 载亮啤酒（代码000729）成交额达4.18亿元，股价上涨1.78%至12.00元 [1] - 重庆啤酒（代码600132）收盘价52.83元，上涨0.84%，成交额1.65亿元 [1][2] - 百润股份（代码002568）收盘价22.04元，上涨0.87%，成交额2.04亿元 [1] - 会稽山（代码601579）收盘价20.48元，上涨0.69%，成交额1.47亿元 [1][2] - 惠泉啤酒（代码600573）是少数下跌个股之一，股价下跌0.59%至11.85元，成交额1.29亿元 [2] - 古越龙山（代码600059）与ST西发（代码000752）股价持平，涨跌幅为0.00% [2] 个股资金流向分析 - 青岛啤酒获得主力资金最大净流入，达2244.48万元，主力净占比8.06%，但散户资金净流出3265.67万元 [3] - *ST兰黄主力资金净流入604.07万元，主力净占比高达25.51%，但游资净流出485.74万元 [3] - 莫高股份主力资金净流入602.60万元，主力净占比14.97% [3] - 重庆啤酒主力资金净流入366.30万元，主力净占比2.22% [3] - 张裕A游资净流入355.63万元，游资净占比10.99%，但主力与散户资金呈净流出状态 [3] - 惠泉啤酒游资净流入1866.67万元，游资净占比14.47%，但主力资金净流出286.76万元 [3] - 珠江啤酒（代码002461）主力与游资均为净流出，分别为340.85万元和217.53万元，但散户净流入558.38万元 [3] - 威龙股份（代码603779）主力资金净流出153.38万元 [3]

非白酒板块市场表现 - 2023年12月31日，非白酒板块整体上涨0.17%，表现略强于上证指数（上涨0.09%），但弱于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，在列出的20只个股中，7只上涨，1只平盘，12只下跌[1][2] - 百润股份以2.11%的涨幅领涨板块，收盘价为21.81元[1] - ST西发上涨1.57%，古越龙山上涨0.87%，中信尼雅上涨0.77%，张裕A上涨0.59%，燕京啤酒上涨0.45%，威龙股份上涨0.31%[1] - 莫高股份股价持平[1] - 会稽山下跌1.03%，*ST兰黄下跌1.01%，惠泉啤酒下跌0.58%，*ST椰岛下跌0.47%，重庆啤酒下跌0.40%，金枫酒业下跌0.37%，珠江啤酒下跌0.21%，青岛啤酒下跌0.11%[1][2] 板块资金流向 - 当日非白酒板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入的格局[2] - 板块主力资金净流出3652.26万元[2] - 板块游资资金净流出1798.23万元[2] - 板块散户资金净流入5450.49万元[2] - 个股资金流向差异显著，青岛啤酒主力净流入980.16万元，主力净占比达7.63%，但散户净流出996.03万元[3] - 威龙股份主力净流入423.02万元，主力净占比14.57%，但游资净流出459.17万元[3] - 中信尼雅主力净流入216.40万元，主力净占比13.99%[3] - 张裕A主力净流入147.99万元，主力净占比8.37%[3] - 百润股份尽管股价领涨，但主力资金净流出312.17万元，同时游资净流入994.60万元[3] - 珠江啤酒主力资金净流出320.40万元，主力净占比-8.70%[3] - 金枫酒业、*ST椰岛、惠泉啤酒、ST西发等个股主力资金均为净流出[3] 个股交易活跃度 - 从成交额看，青岛啤酒成交额最高，达1.28亿元[1][2] - 燕京啤酒成交额达3.09亿元，百润股份成交额达2.22亿元，显示较高市场关注度[1] - 会稽山成交额为1.13亿元，惠泉啤酒成交额为1.41亿元[2] - 从成交量看，燕京啤酒成交量最大，为27.45万手[1] - 惠泉啤酒成交量为11.93万手，百润股份成交量为10.22万手，古越龙山成交量为8.34万手[1][2]

市场整体表现 - 2023年12月29日，非白酒板块整体下跌1.42%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.04%，深证成指下跌0.49% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为惠泉啤酒，跌幅为3.33% [1][2] - 从资金流向看，板块主力资金净流出8152.72万元，而游资和散户资金分别净流入7230.05万元和922.67万元，显示市场内部资金存在分歧 [2] 个股价格与交易表现 - 在统计的个股中，仅百润股份微涨0.09%，收于21.49元，其余个股均下跌或持平 [1] - 跌幅居前的个股包括：燕京啤酒下跌2.93%，收于11.26元，ST西发下跌2.33%，收于10.88元，珠江啤酒下跌2.19%，收于9.36元 [2] - 部分知名公司如青岛啤酒下跌0.86%，收于61.36元，重庆啤酒下跌0.70%，收于52.51元，张裕A下跌0.87%，收于20.52元 [1][2] - 成交额方面，青岛啤酒成交额最高，达2.12亿元，燕京啤酒成交额次之，为4.77亿元 [1][2] 个股资金流向分析 - 燕京啤酒获得主力资金净流入1807.61万元，占成交额比例3.79%，同时获得游资净流入3645.27万元，占成交额比例7.64% [3] - *ST椰岛获得主力资金净流入758.54万元，占成交额比例高达16.58% [3] - 中信尼雅获得主力资金净流入677.36万元，占成交额比例20.89% [3] - 部分个股遭遇主力资金流出，如威龙股份主力净流出277.81万元，占成交额比例-8.41%，莫高股份主力净流出129.04万元，占成交额比例-4.04% [3]

文章核心观点 2025年中国酒业在宏观环境低迷、消费分化加剧的挑战下经历深度调整与阵痛，行业进入存量博弈与残酷洗牌阶段，但同时也通过政策支持、企业创新、渠道变革与跨界融合等多种方式，积极探索新的增长逻辑与路径，重塑产业格局 [2] 行业政策与定位 - 2025年10月，工业和信息化部将酿酒与丝绸、茶叶等并列为“历史经典产业”，标志着行业彻底告别“限制性发展行业”，被提升至传承中华文明、增强文化自信的战略高度，步入高质量发展新阶段 [3] - 2025年5月，中共中央、国务院修订发布的《党政机关厉行节约反对浪费条例》明确规定公务接待工作餐“不得提供香烟，不上酒”，被视为“史上最严禁酒令”，导致酒店、团购等渠道的次高端、高端白酒销量出现断崖式下滑，价格持续下跌 [4] - 2025年9月底，四川省经济和信息化厅等9部门印发《推动川酒产业高质量发展行动方案（2025—2027年）》，提出21条重点任务，明确推动川酒从“规模扩大”转向“质效提升” [8] - 2025年12月，泸州古蔺多部门联合印发《古蔺县巩固白酒产业发展十条措施》，提出10条具体措施支持产能建设、酒旅融合等，其中对成功创建为2A、3A、4A景区的酒庄分别给予10万、30万、200万元奖励 [19] 企业战略与产品创新 - 2025年6月，珍酒推出战略级大单品“大珍·珍酒”，凭借极简光瓶包装、非遗宣纸外盒等特色，上市后以颠覆性姿态锚定“超级产品”样本 [5] - 2025年2月12日，五粮液39家经销商联合成立四川五钧酒类销售有限公司与四川五浚酒类销售有限公司两家平台公司，注册资本总计10亿元，标志着行业从“品牌主导”向“渠道+资本”双轮驱动转型 [7] - 2025年12月18日，五粮液在第二十九届12·18大会上明确未来战略定位，并将2026年确立为“营销守正创新年”，提出包括“一核心三强化双目标”营销方针在内的多项策略 [9] - 2025年10月29日，郎酒在重阳下沙大典宣布正式进入30万吨酱酒贮存量时代，并发布“郎酒·拼搏年代1990”等超高端年份纪念酒 [17] - 2025年12月2日，汾酒在全球经销商大会上总结2025年成绩，并规划2026年将围绕全国化2.0、年轻化1.0等四个重点工作持续发力 [18] 营销模式与渠道变革 - 2025年12月9日，珍酒李渡集团董事长吴向东进行第五场大型直播，累计观看量978万，最高同时在线38万人，点赞340万；其运营的个人视频号总播放量突破3亿 [10] - “大珍·珍酒”在上市后的200天内回款达5.8亿元，成为中高端全网新品销量第一；其推动的“万商联盟”召开71场论坛，参会超9400人次，签约联盟商超3800家 [10] - 2025年9月16日，新茶饮品牌茶百道与泸州老窖再次联名，推出白酒奶茶“醉步上道”，回归首日销量近12万杯 [13] - 2025年10月13日，珍酒李渡集团任命汤向阳为集团首席执行官，肩负品质提升、品牌营销、渠道优化等重任 [14][15] 产业融合与新兴趋势 - 2025年3月23日，第四届中国果酒产业发展大会在成都举行，作为全国春季糖酒会期间唯一的果酒行业大会，吸引了近30家果酒生产及配套企业参加 [11] - 2025年6月8日，惠州荔枝庄园通过结合荔枝采摘、书画创作、酒品品鉴等活动，打造酒旅融合的创新实践 [12] - 2025年4月11日，工业和信息化部办公厅发布首批中国消费名品名单，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等企业品牌及赤水河谷中国酱香区域品牌入选 [5][6] - 2025年11月20日-23日，第十六届中国（大连）轻工商品博览会同期举办中国名优酒全民品酒展等活动，来自全国的90余家名优酒企、130余款产品参展 [16] - 四川省在酒旅融合方面加大支持，对符合条件的优质项目省级财政给予最高500万元补助，并推出更多“川酒行”精品旅游线路 [19]

公司战略与成就 - 公司在“十四五”期间以文旅融合为主线对张裕酒文化博物馆进行全方位焕新升级并成功获评“国家一级博物馆”成为目前全国唯一获此认证的葡萄酒文化主题博物馆 [1] - 公司以文化赋能为核心通过推出“中国葡萄酒寻根之旅”开设酿酒大课堂举办国际葡萄酒文化活动等方式将张裕133年历史转化为可感知能体验的文化产品 [1] - 公司以科技赋能为抓手运用数字技术和场景创新打造了72米“百年流霞”艺术长卷裸眼3D“光影品酒”等科技互动项目并设计了贯穿游览动线的20多处体验环节 [1] 产品与业务发展 - 公司开放了中国首座葡萄酒工业遗产主题公园——张裕1892老厂公园以文旅融合思路活化国家工业遗产 [2] - 公司将厂区与滨海广场朝阳街有机串联打造免费开放的城市会客厅并推出夜游灯光秀微醺列车口袋公园创始人故居面包房等新业态助力烟台夜间经济发展 [2] - 焕新后的张裕酒文化博物馆已成为烟台国际葡萄酒城的城市地标 [2]

公司股份回购注销完成 - 公司于2025年12月17日完成回购股份注销手续 [1] - 本次注销的回购股份数量为12,430,000股 [1] - 注销事宜在程序与时间上均符合相关法律法规要求 [1]

股份变动 - 公司注销回购B股12,430,000股，总股本减至657,240,128股[2] - 注销后有限售与无限售条件股份比例改变[9] 权益分派 - 2025年6月实施2024年度权益分派，每10股派4元现金[3] 回购情况 - 回购B股价格上限调为不超11.06港元/股[4] - 2025年6月25日首次回购300,000股[4] - 截至2025年9月8日累计回购12,430,000股[7]