收入和利润（同比） - 营业收入为162.12亿元人民币，同比增长9.49%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为6.66亿元人民币，同比增长10.38%[4] - 扣除非经常性损益的净利润为7.24亿元人民币，同比增长20.06%[4] - 基本每股收益为0.16元/股，同比增长14.29%[4] - 加权平均净资产收益率为3.09%，较上年同期增长0.24个百分点[4] - 营业总收入同比增长9.5%至162.12亿元，上期为148.07亿元[39] - 归属于母公司所有者的净利润同比增长10.4%至6.66亿元，上期为6.04亿元[40] - 综合收益总额同比增长8.3%至9.64亿元，上期为8.90亿元[41] 成本和费用（同比） - 营业总成本同比增长8.7%至158.51亿元，上期为145.87亿元[39] - 研发费用同比大幅增长135%至3438.64万元，上期为1463.59万元[39] - 销售费用同比增长12.1%至3.87亿元，上期为3.46亿元[39] - 财务费用同比下降15.2%至1.05亿元，上期为1.23亿元[39] - 研发费用增加1,975.05万元，增幅134.95%[11] - 所得税费用增加3,012.47万元，增幅54.86%[11] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为2.04亿元人民币，同比大幅增长90.58%[4] - 经营活动现金流量净额增加970.30万元，增幅90.58%[11] - 投资活动现金流量净额降低46,196.05万元，降幅207.72%[11] - 筹资活动现金流量净额降低249,185.33万元，降幅189.62%[11] - 经营活动现金流量净额为2041.54万元，同比下降90.9%[46] - 投资活动现金流量净额为-6.84亿元，同比扩大207.6%[46] - 筹资活动现金流量净额为-11.78亿元，同比转负[46] - 现金及现金等价物净减少18.49亿元，同比转负[46] - 销售商品收到现金169.20亿元，同比增长10.8%[45] - 购买商品支付现金154.63亿元，同比增长11.8%[46] - 支付职工薪酬10.81亿元，同比增长7.2%[46] - 取得借款收到现金18.11亿元，同比下降41.7%[46] - 偿还债务支付现金24.29亿元，同比增长40.8%[46] - 筹资活动现金流入小计同比下降51.0%至7.298亿元[49] - 偿还债务支付的现金同比增长175.1%至11.004亿元[49] - 分配股利利润或偿付利息支付的现金同比增长51.7%至3547万元[49] - 支付其他与筹资活动有关的现金激增131倍至4.23亿元[49] - 筹资活动产生的现金流量净额由正转负至-8.29亿元[49] - 现金及现金等价物净增加额为-18.463亿元[49] - 期末现金及现金等价物余额下降17.2%至19.36亿元[49] 资产和负债变化 - 货币资金下降189,440.30万元，降幅34.75%[11] - 应收账款增加35,717.46万元，增幅62.93%[11] - 持有待售资产下降64,824.27万元，降幅100.00%[11] - 其他权益工具投资增加26,470.10万元，增幅82.92%[11] - 货币资金减少至35.56亿元，较年初54.51亿元下降34.8%[31] - 应收账款增至9.25亿元，较年初5.68亿元增长62.8%[31] - 存货增至57.15亿元，较年初53.95亿元增长5.9%[31] - 长期股权投资增至197.16亿元，较年初187.28亿元增长5.3%[32] - 短期借款降至75.19亿元，较年初82.71亿元下降9.1%[32] - 应付票据及应付账款降至38.80亿元，较年初43.01亿元下降9.8%[32] - 交易性金融资产新增721万元[31] - 其他权益工具投资新增5.84亿元[32] - 持有待售资产减少6.48亿元[31] - 资产总额基本持平为479.53亿元[32] - 预收款项从7.86亿元增加至11.62亿元，增长47.9%[33] - 应付职工薪酬从5.30亿元减少至5.13亿元，下降3.1%[33] - 长期借款从18.23亿元增加至20.56亿元，增长12.8%[33] - 母公司货币资金从37.82亿元减少至19.36亿元，下降48.8%[35] - 母公司其他应收款从150.28亿元增加至155.06亿元，增长3.2%[35] - 母公司短期借款从26.02亿元减少至19.68亿元，下降24.4%[36] - 母公司其他应付款从98.75亿元减少至93.57亿元，下降5.2%[36] - 母公司未分配利润从24.53亿元减少至24.06亿元，下降1.9%[37] - 归属于母公司所有者权益合计从215.75亿元增加至218.47亿元，增长1.3%[34] - 少数股东权益从57.61亿元增加至59.75亿元，增长3.7%[34] - 流动资产合计188.68亿元人民币[54] - 非流动资产合计93.12亿元人民币[54] - 资产总计281.80亿元人民币[54] - 短期借款26.02亿元人民币[54] - 其他应付款98.75亿元人民币[54] - 流动负债合计145.43亿元人民币[54] - 长期借款12.90亿元人民币[54] - 负债合计158.36亿元人民币[54] - 所有者权益合计123.44亿元人民币[55] 非经常性损益和投资收益 - 非经常性损益净损失为5,715.54万元人民币，主要来自非流动资产处置损失[5] - 政府补助收益为1,454.78万元人民币[5] - 投资收益同比增长9.6%至6.97亿元，上期为6.36亿元[39] - 母公司净利润亏损4774.08万元，较上期亏损3.73亿元有所收窄[43] - 综合收益总额为-4774.08万元，同比下降87.2%[44] 衍生品投资与套期保值 - 衍生品投资期末投资金额澳新银行利率掉期为57.31万元[23] - 衍生品投资期末投资金额渣打银行利率掉期为58.93万元[23] - 衍生品投资期末投资金额西太平洋银行利率掉期为90.11万元[23] - 衍生品投资报告期实际损益澳新银行利率掉期为-7.65万元[23] - 衍生品投资报告期实际损益渣打银行利率掉期为-5.94万元[23] - 衍生品投资报告期实际损益西太平洋银行利率掉期为-19.15万元[23] - 衍生品投资期末投资金额澳新银行外汇远期为5.81万元[23] - 衍生品投资期末投资金额法国农业信贷银行外汇远期为-3.61万元[23] - 衍生品投资期末投资金额渣打银行外汇远期为-6.99万元[23] - 衍生品投资期末投资金额渣打银行期权交易为462.24万元[23] - 报告期衍生品投资公允价值变动净损失为86.45万元[24] - 商品期货合约期末持仓名义本金总额为3345.14万元[24] - 外汇远期合约产生净亏损224.11万元（渣打银行206.04万元+大华银行18.07万元）[24] - 金瑞期货单笔合约实现最大收益96.86万元（2018年10月1日开仓合约）[24] - 上海东证期货合约实现净收益21.22万元（多笔合约收益汇总）[24] - 公司衍生品投资严格限定为套期保值禁止投机行为[25] - 建立专门期货操作团队和监控团队实施风险控制[25] - 套期保值业务存在价格异常波动和资金流动性风险[25] - 外汇资金交易业务均与银行开展基本不存在履约风险[25] - 衍生品会计政策持续适用企业会计准则未发生变化[26] 会计政策变更与重分类 - 首次执行新金融工具准则使交易性金融资产增加512万元[50] - 可供出售金融资产3192万元重分类至其他权益工具投资[51] - 以公允价值计量金融负债13.5万元重分类至交易性金融负债[51] - 公司执行新金融工具准则将可供出售金融资产21.22亿元重分类至其他权益工具投资[55] 股东承诺与股份限售 - 新希望集团和南方希望实业承诺避免与公司业务构成同业竞争[16] - 新希望集团和南方希望实业承诺规范关联交易并确保价格公允性[16] - 南方希望实业承诺承担因环保不规范导致的全部额外支出及损失[16] - 高展河股份限售承诺期限为12个月至2019年3月27日[17] - 燕君芳通过出售本香农业14.8%股权获得10,107,336股股份限售12个月[17] - 燕君芳通过出售本香农业12.83%股权获得8,755,151股股份限售36个月[17] - 康顺户等投资者股份限售承诺期限为36个月[17] - 高展河等承诺方保证不与公司主营业务发生同业竞争[18] - 高展河等承诺方将商业机会优先给予上市公司[18] - 关联交易承诺遵循市场公平原则和正常商业条款[18] 股份回购 - 累计回购股份73,167,190股，占总股本1.74%[14]

财务数据关键指标变化 - 公司2018年营业收入690.63亿元，同比增长10.38%[28] - 归属于上市公司股东的净利润17.05亿元，同比下降25.23%[28] - 经营活动产生的现金流量净额33.37亿元，同比增长23.04%[28] - 加权平均净资产收益率7.87%，同比下降2.94个百分点[29] - 总资产479.44亿元，同比增长12.94%[29] - 归属于上市公司股东的净资产215.75亿元，同比增长3.57%[29] - 基本每股收益0.40元，同比下降25.93%[28] - 公司毛利润602,989.65万元，同比增长93,125.06万元，增幅18.26%[61] - 全年经营性现金流333,698.68万元，同比增长23.04%[61] - 现金及现金等价物净增加额23.45亿元，同比激增2317.20%[79] - 货币资金54.51亿元，占总资产比例11.37%，同比增长4.14个百分点[81][82] - 在建工程25.62亿元，占总资产比例5.34%，同比增长2.55个百分点[82] - 短期借款82.71亿元，占总资产比例17.25%，同比增长2.81个百分点[82] - 长期借款18.23亿元，占总资产比例3.80%，同比增长2.35个百分点[82] - 研发投入金额为9495.3万元，同比增长20.21%[77] - 销售费用同比增长7.07%至16.50亿元[74] - 管理费用同比增长9.24%至20.52亿元[74] - 财务费用同比增长13.58%至3.41亿元[74] - 研发费用同比增长52.64%至9193万元[74] 饲料业务表现 - 饲料总销量1704万吨同比增长8.37%[57] - 饲料业务毛利润300202.21万元创历史新高同比增长13.63%[57] - 饲料业务营业收入394.19亿元，营业成本364.17亿元，毛利率7.62%，营业收入同比增长10.83%，营业成本同比增长10.60%[65] - 饲料业务收入39,419,164,029.80元，同比增长10.83%[62][63] - 水产料销量106万吨同比增长23%远超行业1%的增幅[57] - 生物环保饲料销量同比增长96%累计突破100万吨[56] - 小龙虾料等特种水产料销量同比增长超80%[56] - 直供料与内部料达596万吨同比增长28%[57] - 饲料生产吨费用同比下降4%[57] - 饲料业务保持国内规模第一，禽料全国第一，猪料、水产料及反刍料位列全国三甲[37] - 公司提升猪料水产料等高毛利料种占比以提高饲料盈利水平[16] - 公司加快国外投资步伐海外饲料工厂投产或新建饲料销量和销售收入明显增长[16] - 海外市场饲料销量超过220万吨创历史新高[106] - 公司力争成为国内饲料销量率先突破2000万吨的企业[106] - 2019年饲料业务目标同比增长超10%[106] - 饲料销量同比增长7%利润同比增长超过30%[105] - 2022年饲料销量目标突破2500万吨[104] - 饲料业务目标在2022年突破2500万吨销量[55] 禽产业表现 - 白羽肉禽业务毛利润159222.81万元创7年新高同比增长51.48%[58] - 禽产业营业收入186.47亿元，营业成本170.55亿元，毛利率8.54%，营业收入同比增长9.46%，营业成本同比增长6.69%[65] - 禽养殖业务毛利率24.51%，同比提升15.84个百分点[64] - 商品鸡鸭销售26062万只同比增长28.75%[58] - 禽肉鲜品销量占比达21%同比提升1个百分点[58] - 2018年自养及委托代养的商品代鸡鸭销量超过2亿只[9] - 公司商品代鸡鸭委托代养与一体化自养总量超过3亿只[40] - 公司禽屠宰量每年约7亿只[40] - 公司禽肉产销量约200万吨[40] - 白羽肉禽业务目标在2022年冲击10亿只屠宰量[55] - 白羽肉禽业务只均考核利润达到0.84元[105] - 2022年屠宰量目标冲击10亿只[104] 猪产业表现 - 养猪业务实现营业收入322,493.50万元，同比增加70,258.58万元，增幅27.85%[60] - 养猪业务实现毛利润52,344.99万元，同比减少15,422.47万元，降幅22.76%[60] - 猪产业营业收入32.25亿元，营业成本27.01亿元，毛利率16.23%，营业收入同比增长27.85%，营业成本同比增长46.45%[65] - 猪产业收入3,224,934,963.36元，同比增长27.85%[62][63] - 报告期内销售种猪、仔猪、肥猪255.37万头，同比增加83.45万头，增幅48.54%[60] - 2018年公司生猪销量达到255万头[9] - 公司全年平均PSY保持在24，全公司出栏肥猪完全成本为12.40元/kg，其中"自产仔猪+农户合作育肥"模式完全成本降至12.12元/kg[59] - 公司平均PSY保持在24以上，处于行业领先水平[43] - 新好模式育肥完全成本降至12.12元/公斤，同比下降超3%，目标成本11元/公斤[51] - 公司在全国实现与储备约2500万头生猪产能布局[43] - 公司生猪出栏数保持在全国上市公司前4位[43] - 外销生猪合计255万头[105] - 完成土地签约储备项目产能约1700万头[105] - 出栏肥猪完全成本12.40元/kg[105] - 自产仔猪+农户合作育肥模式完全成本降至12.12元/kg[105] - 确保全年生猪出栏量超过350万头[106] - 2022年生猪出栏目标冲击2500万头[104] - 养猪业务目标在2022年冲击2500万头生猪出栏量[55] 食品业务表现 - 食品业务营业收入543,489.87万元，同比减少34,538.50万元，降幅5.98%[61] - 食品业务毛利润70,216.71万元，同比增加15,817.48万元，增幅29.08%[61] - 食品业务营业收入54.35亿元，营业成本47.33亿元，毛利率12.92%，营业收入同比下降5.98%，营业成本同比下降9.62%[65] - 公司销售猪肉产品27.83万吨，同比增加1.31万吨，增幅4.94%[61] - 深加工肉制品和预制菜销量14.97万吨，同比下降1.23万吨，降幅7.59%[61] - 猪肉鲜品销量同比增长16%，占猪肉总销量比例达44%，同比提高4个百分点[60] - 猪肉精分割产品销量同比增长35%[60] - 新零售渠道开拓客户47个，单月销售额破1,000万元；电商渠道单月销售额突破400万元[60] - 公司食品业务年屠宰量近300万头在华北地区排名前5[45] - 公司"美好"品牌肉制品年销量在西南四省市排名第2[45] - 食品业务中肉制品深加工和中央厨房产品具有更高毛利率[45] - 公司旗下"六和"禽肉制品销售以批发市场和餐厅为主[45] - 嘉和一品中央厨房是北京市场规模最大的中央厨房之一[45] - 美好省外区域增量1824吨增速达36%[106] - 中央厨房非门店业务增长达69%[106] - 千喜鹤在华东华北拓展速度均超过10%[106] - 电商平台单月销售额突破400万且618双11销售同比10倍增长[106] 成本与费用变化 - 饲料原料成本占饲料生产总成本90%以上[6] - 2018年上半年国内豆粕现货市场波动加剧[7] - 2018年上半年国内玉米价格呈先升后降趋势[7] - 2018年氨基酸等添加剂价格降幅较大[7] - 饲料业务主要材料成本308.67亿元，占营业成本比重84.76%，同比增加1.54个百分点[68] - 屠宰及肉制品主要材料成本174.52亿元，占营业成本比重87.95%，同比增加1.37个百分点[68] - 养殖业务苗种成本21.46亿元，占营业成本比重31.57%，同比下降3.05个百分点[68] - 养殖业务职工薪酬成本3.79亿元，占营业成本比重7.68%，同比大幅增加4.60个百分点[68] - 非洲猪瘟疫情促使公司增加防控成本投入[13] - 公司屠宰业务原料成本随禽畜价格下行而降低[10] 各地区与海外表现 - 公司加快国外投资步伐海外饲料工厂投产或新建饲料销量和销售收入明显增长[16] - 海外业务在17个国家设立56家企业，在农业部"一带一路"百强企业榜单中名列前茅[54] - 公司从中东几个东道国因政局动荡和外汇政策调整致本币对美元大幅贬值带来不利影响[16] - 公司从2016年开始以新加坡公司为基础打造国外商贸与投融资中心管理汇率风险[17] - 海外市场饲料销量超过220万吨创历史新高[106] 管理层讨论和指引 - 2019年上半年种禽及毛鸡毛鸭价格将处于高位[9] - 公司投资1亿元用于更新检测设备并新增5个区域性检测中心[13] - 公司从2013年开始全面推进创新与变革淘汰落后产能并控制成本[16] - 公司在屠宰板块提升畜禽肉食鲜品销售比例并加大食品深加工业务比重[16] - 2018年受中美贸易战等因素影响人民币汇率双向波动增大对公司外汇管理产生较大影响[16] - 公司面临新业务领域高素质经营管理及食品零售互联网平台人才储备不足的风险[18] - 公司通过精岗增效和组织扁平化实现人均效率的继续提升[18] - 公司通过福达计划为农户提供技术服务和信息服务[37] - 公司在养禽和养猪领域设立养殖培训管理公司或养殖服务公司[37] - 公司采用"公司+规模农户"模式发展养猪业务[43] - 公司2016年提出88亿元生猪养殖战略规划，采用"公司+公司+规模农户"模式快速发展养猪业务[48] - 公司2018年开始在内蒙古辽宁等地建设玉米收储基地[47] - 公司从2014年开始加强集中采购比例提升[47] - 2019年预计资金需求约为人民币80亿元[108] - 公司力争成为国内饲料销量率先突破2000万吨的企业[106] - 2019年饲料业务目标同比增长超10%[106] - 确保全年生猪出栏量超过350万头[106] - 公司生物环保饲料销量累计突破100万吨[106] 研发与创新 - 饲料研究院2018年开展研发试验127项，获发明专利2项、实用新型4项、外观专利2项，参与2项行业标准制定修订，与科技部门合作启动8个研发项目[48] - 公司种鸡只产健雏保持在115以上，种鸭只产健雏保持在220以上，饲养40日龄料重比达1.9:1，胸腿肉率28%，皮脂率低于22%[49] - 云禽旺系统2018年底覆盖养殖户超1万户，商品鸡鸭超7亿只，建成26个动保中心覆盖7省[49] - 三层立体网养肉鸭养殖场养殖量提升30%以上，单栋棚舍饲养量2.4万只仅需1名饲养员[49] - 建立白羽肉鸭常用饲料有效能值动态数据库填补国内外空白[49] - 拥有全行业最大饲料营养与原料数据库，建立30种原料100余种成品的近400个近红外预测模型[48] - 饲料研究院拥有博士11人、硕士61人，获6项国家级科技奖、8项省部级科技奖[48] - 在全国7个省份建成26个动保中心，收集养殖环境与疫病动态信息[49] 行业与市场环境 - 2018年12月全国生猪存栏数同比下降4.8%[3] - 2018年12月全国能繁母猪存栏数同比下降8.3%[3] - 2018年上半年生猪价格跌出近8年最低价[9] - 2018年中国GDP增速为6.6%[14] - 公司饲料业务受环保政策影响面临增长压力[12] - 宏观经济增速放缓导致大宗商品需求下降[14] - 环保政策强制不达标养殖场退出使行业供给缩减[12] - 信用紧缩环境下民营企业融资困难加剧[14] - 全国饲料产量2013年同比下降，2014年同比增长3.8%，2015年同比增长1.4%，2016年同比增长4.5%，2017年同比增长5.9%[36] - 2018年农业农村部重点跟踪的180家饲料企业前11个月总产量同比下降2.18%[36] - 全国饲料企业数量从2013年10,000多家下降到2017年7,400多家[36] - 白羽肉禽业务2016年进入行情景气阶段刺激产能增加，2017年初产能过剩叠加H7N9疫情影响进入低谷[39] - 2017年环保严管拆除不达标养殖棚舍，导致2018年禽养殖相对禽屠宰产能短缺[39] - 禽养殖环节存在公司一体化自养与"公司+农户"合作养殖两种模式[38] - 禽屠宰环节资产投入较大，通常与企业上游养殖饲料环节形成产业链配套[39] - 全行业平均PSY约为17，大型企业PSY通常在20以上，农户自繁自养平均PSY约为15[41] - 2018年上半年全行业遭遇自2011年以来最低猪价行情[42] - 2018年下半年国内爆发严重非洲猪瘟[42] - 猪屠宰行业面临产能严重过剩压力[44] - 饲料行业总体产能过剩带来存量整合机会 小型饲料企业退出趋势明显 集团化大型饲料企业市场份额进一步集中[99] - 禽养殖相比禽屠宰产能短缺 造成禽养殖环节价格上涨与利润恢复[101] - 2019年预计种禽与毛鸡毛鸭供给在下半年逐渐宽松回落 禽肉价格因猪肉潜在涨价趋势可能维持高位[101] - 白羽肉禽行业2016年行情景气刺激全行业产能增加 2017年初产能相对过剩叠加H7N9疫情影响进入低谷[101] - 2017年环保严管拆除大批环保不达标养殖棚舍 进一步削减禽养殖产能[101] - 规模化养殖相比传统小散户养殖对工业化饲料需求更大 更易实现直供对接[99] - 饲料行业处于需求低速增长期 但下游规模化养殖发展带来增量需求[99] - 禽产业规模化程度更高 行业总体格局和龙头企业市场份额较为稳定[101] - 公司饲料业务有望继续保持逆势增长[100] - 非洲猪瘟疫情常态化使养殖环节面临较大挑战 进而影响饲料需求[100] - 生猪存栏数同比下降4.8%[103] - 能繁母猪存栏数同比下降8.3%[103] - 2015-2016年猪价高位运行触发新一轮养猪投资[102] - 2018年上半年遭遇2011年以来最低猪价行情[103] - 非洲猪瘟爆发后企业加大防控投入[103] - 政策引导减少跨区域生猪调运[103] - 全国猪价预计2019年下半年全面反弹[103] - 2018年禽产业因产能下降导致价格走高，行业转入景气上行期[55] - 2018年猪价跌至近八年最低价，非洲猪瘟爆发加速产能去化[55] - 猪料需求明显减弱，禽料需求下半年开始恢复增长[55] 投资者关系与沟通 - 投资者高度关注公司生猪投资规划情况，多次电话沟通询问相关细节[110][111] - 公司2017年度业绩披露时间成为个人投资者反复询问的焦点[110] - 饲料产业2017年经营情况及2018年业务状况被多次问及[110][111] - 2018年半年度经营情况和半年报业绩受到投资者持续关注[111] - 大股东增持事宜成为市场关注热点，被多次询问[111] - 公司经营及发展战略是机构和个人投资者共同关注的核心议题[110][111] - 非洲猪瘟疫情对公司猪场的影响在10月成为新的关注点[111] - 公司食品端规划情况在2月底被投资者问及[110] - 公司持有民生银行股份的相关情况在6月被询问[110] - 种禽业务情况在7月受到机构投资者实地调研关注[111] - 2018年接待投资者128次，其中机构14次，个人114次[113] - 非洲猪瘟疫情对公司短期和长期发展的影响是投资者关注重点[112] - 公司生猪养殖经营情况和产业战略规划被多次问询[112][113] 分红与股东回报 - 公司以4,142,847,819股为基数向全体股东每10股派发现金红利0.30元（含税）[19] - 公司2018年现金分红金额为124,285,434.57元，占合并报表净利润的7.29%[115] - 公司以股份回购方式现金分红135,933,209.85元，占净利润的7.98%[115] - 公司2018年现金分红总额260,218,644.42元，占净利润的15.27%[115] - 公司2017年现金分红632,402,251.35元，占净利润的27.74%[115] - 公司2016年现金分红2,108,007,504.50元，占净利润的85.38%[115] - 2018年每10股派息0.30元（

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入为191.71亿元人民币，同比增长19.26%[6] - 年初至报告期末营业收入为508.14亿元人民币，同比增长10.80%[6] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为6.05亿元人民币，同比下降25.21%[6] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为14.51亿元人民币，同比下降25.20%[6] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为16.35亿元人民币，同比下降13.83%[6] - 基本每股收益为0.14元/股，同比下降26.32%[6] 成本和费用（同比环比） - 资产减值损失增加29,380.73万元，增幅255.24%[14] - 计提资产减值准备减少半年度净利润34,676.15万元[16] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为20.53亿元人民币，同比增长9.25%[6] - 筹资活动现金流量净额增加234,772.03万元，增幅200.85%[14] - 现金及现金等价物净增加额增加251,176.10万元，增幅323.81%[14] - 货币资金增加178,751.61万元，增幅58.22%[14] 借款和融资活动 - 短期借款增加218,758.26万元，增幅35.68%[14] - 长期借款增加112,171.84万元，增幅181.94%[14] - 保理融资额度为20亿元[17] - 套期保值业务额度不超过6亿美元[16] 投资活动表现 - 基金投资期末账面价值为199.80万元，报告期公允价值变动收益为2.97万元[27] - 衍生品投资报告期实际损益总额为-1933.25万元，其中外汇远期合约亏损显著[31] - 利率掉期合约期末投资金额合计490.39万元，累计实现收益150.95万元[31] - 期货合约报告期购入金额1748.34万元，售出金额1804.58万元[31] - 外汇远期合约中单笔最大亏损为808.21万元（渣打银行2018年6月合约）[31] - 衍生品投资期初金额为343.62万元，期末计提减值准备275.41万元[31] - 澳新银行利率掉期合约实现收益35.81万元，初始投资108.13万元[31] - 西太平洋银行利率掉期合约实现收益83.11万元，收益率63.4%[31] 担保和承诺事项 - 2018年累计担保金额不超过1,623,500万元，占净资产77.93%[15] - 新希望集团股改承诺股份减持价格门槛为每股6.8元[20] - 南方希望实业承诺承担标的公司因环保问题导致的全部额外支出及损失[21] - 新希望集团及南方希望承诺避免与上市公司构成同业竞争[20] - 关联交易定价参照独立第三方相同或相似交易价格[20] - 新希望集团承诺保持上市公司资产、财务、机构、业务及人员独立性[21] - 所有承诺方当前均处于恪守承诺状态[20][21] - 高展河等承诺方及其关联方不与公司主营业务（种猪繁育、生猪养殖等）构成同业竞争[22] - 关联交易承诺严格履行回避表决义务并按市场公平原则执行[23] - 高展河等承诺全额补偿因环保问题导致的经济损失[24] - 承诺对土地、房屋权属不完善导致的处罚承担连带赔偿责任[24] - 所有承诺均被报告为恪守且按时履行[24] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中非流动资产处置损失8210.58万元，政府补助7022.15万元[7] 业务和战略沟通 - 报告期内公司接待多次电话沟通及实地调研内容涉及生产经营、发展战略及股东增持等事项[34][35] 公司治理和合规 - 公司报告期无违规对外担保情况[36] - 公司报告期不存在控股股东及其关联方非经营性占用资金[37] - 公司不存在委托理财情况[28] 套期保值与风险管理 - 公司商品期货套期保值操作旨在管理原材料采购价格风险并减少原料大幅下跌时高库存带来的跌价损失[32] - 公司为防范汇率及利率波动影响开展保值型资金交易业务以减少外汇与利率风险敞口[32] - 公司套期保值交易品种为国内主要期货市场主流品种市场透明度大且成交活跃[33] - 公司衍生品交易会计政策及核算原则按《企业会计准则－金融工具确认和计量》及《企业会计准则－套期保值》执行未发生变化[33] - 公司已建立《衍生品投资管理制度》及《期货管理制度》并设立专门期货操作团队和监控团队[32] - 公司保值型资金交易业务额度不得超过董事会或股东大会批准的授权上限且禁止杠杆交易[32] - 公司财务部门需跟踪资金交易合约公允价值变动并定期向董事会风险控制委员会报告[33] 资产和股权交易 - 燕君芳通过出售本香农业14.80%股权获得新希望非公开发行股份10,107,336股[21] - 非公开发行股份价格按每股8.38元计算[21] - 陕西金河科技创业投资有限公司股份限售承诺期限至2018年5月28日[21] - 高展河股份限售承诺期限为自新增股份上市日起12个月[21] - 燕君芳通过出售本香农业12.83%股权获得新希望8,755,151股股份，发行价格为8.38元/股[22] - 股份限售期为自2017年1月24日起三十六个月[22] - 杨凌丰意等机构承诺自股份上市之日起三十六个月内不转让或委托他人管理所持股份[22] 环保和项目进展 - 延安本源等三个猪场项目正在办理环评批复[23] 盈利预测 - 公司预计2018年度累计净利润无重大变动风险[25]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为316.43亿元人民币，同比增长6.22%[35] - 归属于上市公司股东的净利润为8.46亿元人民币，同比下降25.20%[35] - 基本每股收益为0.20元/股，同比下降25.93%[35] - 加权平均净资产收益率为3.97%，同比下降1.33个百分点[35] - 公司上半年实现营业收入31,642,779,555.68元，同比增长6.22%[93] - 公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润84,604.47万元，同比下降25.20%[91] - 饲料业务营业收入231.18亿元同比增长10.61%[82] - 饲料毛利润14.34亿元同比增长14.94%[82] - 禽产业毛利润1.89亿元同比增长385.45%[83] - 公司上半年生猪养殖业务实现营业收入176,721.92万元，同比增长8.74%[87] - 公司上半年生猪养殖业务毛利润7,436.17万元，同比下降81.89%[87] - 公司上半年屠宰及肉制品业务实现营业收入1,072,129.94万元，同比增长2.03%[89] - 公司上半年屠宰及肉制品业务实现毛利润72,342.51万元，同比增长50.69%[89] - 肉食品业务收入107.21亿元，同比增长6.75%[96] - 禽养殖业务收入35.34亿元，毛利率大幅提升至70.07%[96] - 畜养殖业务收入17.67亿元，但毛利率同比下降21.06个百分点[96] - 饲料业务收入231.18亿元，同比增长6.20%[96] - 投资收益12.96亿元，占利润总额比例达85.07%[98] 成本和费用（同比环比） - 饲料原料成本占饲料生产总成本90%以上[8] - 饲料原料成本占饲料生产总成本的90%以上[120] - 人力成本上升成为公司成本增加的重要因素[22] - 公司通过精岗增效和组织优化实现人均效率提升[23] - 饲料生产吨费用同比下降5%[80] - 新好自养模式完全成本同比降低2元/公斤，降幅超过18%[69] - 公司正以11.5元/公斤的完全成本为目标进行成本优化[70] - 公司上半年全公司平均PSY保持在24，出栏肥猪完全成本降至12.6元/kg[86] - 公司"自产仔猪+农户合作育肥"模式完全成本降至12.2元/kg[86] 各条业务线表现 - 2017年生猪销量达到240万头[10] - 自养及委托代养的商品代鸡鸭销量超过2亿只[10] - 公司饲料业务采用成本加价法定价[8] - 公司通过提升高毛利料种占比及海外市场拓展应对宏观风险[8][9] - 公司海外业务受汇率波动影响较大 中东国家本币对美元大幅贬值[20] - 公司通过新加坡平台开展国际原料集中采购和外汇风险管理[21] - 公司配备专业养殖技术人员并采取严格防疫措施控制疫病[17] - 公司2016年通过英国零售商协会BRC食品技术标准认证[20] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回295,139.71元[40] - 其他营业外收入和支出为-75,788,647.86元，主要由于畜禽养殖非常损失[40] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目为21,936,730.91元，来自公司购买理财产品收益[40] - 所得税影响额为15,034,083.67元[40] - 少数股东权益影响额为6,304,297.64元[40] - 非经常性损益合计为-42,026,255.73元[40] - 公司饲料业务中肉禽料、蛋禽料全国第一，猪料、水产料及反刍料位列全国三甲[46] - 2016年上半年白羽肉禽业务进入景气阶段，2017年初因产能过剩和H7N9疫情影响进入低谷[49] - 商品代养殖总量接近8亿只，白羽肉禽行业位居第一[50] - 适度削减种禽养殖规模并减少对外销售，更多转向内部自供[50] - 猪养殖PSY行业平均约17，大型企业PSY通常在20以上[52] - 农户自繁自养PSY平均约15[53] - 公司PSY保持在24以上，处于行业领先水平[55] - 2017年底完成年出栏1,480万头产能投资布局[55] - 生猪出栏数保持全国上市公司前5位[55] - 屠宰产能严重过剩，受双重价格限制和人力成本升高影响[56] - 产品结构向肉制品深加工和预制菜生产延伸[56] - 销售渠道从批发转向连锁商超、餐饮等直供渠道[56] - 肉禽屠宰业务年屠宰量接近8亿只排名国内第一[57] - 饲料销量位居全国第一和世界第三[59] - 饲料业务覆盖全国25个省、市、自治区[59] - 研发团队拥有博士42人和硕士396人[61] - 2018年上半年开展研发试验60项并完成51项[61] - 种鸡只产健雏保持在115以上[64] - 种鸭只产健雏保持在220以上[64] - 托管外部种禽场鸡苗905万只和鸭苗2568万只[64] - "中新"北京鸭饲养40日龄体重达3.2千克以上且料重比1.9:1[65] - "云禽旺"系统覆盖养殖户超过1万户和商品鸡鸭超过5亿只[67] - 公司屠宰与肉制品业务依托近10亿只产能优势保持高库存周转率[71] - 海外业务通过精准经营方案稳固存量饲料业务并拓展畜禽养殖端[74] - 饲料总销量795.1万吨同比增长7.04%而行业重点企业下降约5%[81][82] - 猪料销量203万吨同比增长14%而行业重点企业下降约14%[82] - 禽料销量509万吨同比增长4%而行业重点企业下降约4%[82] - 水产料销量38万吨同比增长24%而行业重点企业增长约7%[82] - 生物环保饲料销量同比增长128%[79] - 特种水产料及动保产品销量同比增长47%[79] - 公司上半年销售种猪、仔猪、肥猪150.55万头，同比增长35.11%[87] - 窝总、窝活、窝断数在2018年上半年处于行业领先水平[69] - 公司品牌价值高达631亿元人民币，位列上市公司品牌价值百强总榜第44名[72] - 新零售等新兴渠道月销售额突破400万元[73] - 公司在海外20个国家建设近50家企业，位列农业部一带一路百强企业榜单前茅[74] - 饲料业务目标在2021年突破2000万吨销量[77] - 养猪业务目标在2021年冲击3000万头生猪出栏[77] - 公司投资参股的美国蓝星贸易集团有限公司业绩因贸易摩擦下滑[120] - 2014年公司鸭肉品牌在国内率先实现全程可追溯[129] - 2016年公司成为GFSI中国区理事会副主席单位及全球董事会成员[129] - 公司从2016年开始以新加坡平台开展国际原料集中采购[130] 各地区表现 - 2018年上半年中国GDP增速为6.8%[5] - 环保政策导致部分养殖户停产 使养殖量缩减[13] - 强降水天气造成多地洪涝灾害 影响农牧企业生产经营[14] - 2018年入夏强降水天气致部分省市洪涝灾害影响农牧企业生产经营[124] - 2018年第一批中央环境保护督察回头看排查力度加大[122] - 环保政策导致2017年底前禁养区内畜禽养殖场依法关闭或搬迁[122] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[23] - 公司严格执行套期保值策略，禁止任何风险投机行为[110] - 衍生品会计政策持续遵循《企业会计准则－金融工具确认和计量》规定未发生变化[111] - 公司民生银行投资收益123,682.98万元占公司净利润87.62%[116] - 报告期内处置子公司西藏新希望农牧科技盈利618,622.46元[115] - 报告期内处置子公司登封六和养殖亏损882,699.76元[116] - 报告期内处置子公司随州六和新欣饲料亏损457,968.63元[116] - 报告期内新设子公司凉山新六养殖亏损3,014,674.58元[115] - 报告期内新设子公司通辽新好农牧亏损1,142,555.53元[115] - 报告期内新设子公司青岛新航工程管理亏损1,735,727.67元[115] - 山东新希望六和集团有限公司营业收入16,762,339,969.76元净利润48,458,224.55元[114] - 四川新希望六和农牧有限公司营业收入4,211,915,948.71元净亏损60,683,113.92元[114] - 新希望六和投资有限公司净利润1,251,801,664.32元[114] - 2013年至2016年全国饲料企业数量从10,000多家下降到7,000多家[43] - 2014年、2015年、2016年全国饲料产量同比分别增长3.8%、1.4%、4.5%[43] - 股改承诺中设定股份减持触发价格为每股6.8元[136] - 安全环保部于2015年2月成立以保障产品安全[128] - 燕君芳通过出售本香农业14.80%股权获得新希望非公开发行股份10,107,336股[138] - 燕君芳通过出售本香农业12.83%股权获得新希望非公开发行股份8,755,151股[138] - 股份发行价格为每股8.38元人民币[138] - 陕西金河科技创业投资有限公司及田战军股份限售承诺于2018年5月28日到期[138] - 高展河股份限售期为自新增股份上市之日起12个月[138] - 燕君芳部分股份限售期为36个月[138] - 康顺户、雷宁利、燕岁芳、杨凌丰股份限售期为36个月[138] - 南方希望实业有限公司承诺承担标的公司因环保问题产生的全部额外支出及损失[137] - 新希望集团及南方希望承诺避免与上市公司构成同业竞争[137] - 新希望集团及南方希望承诺规范关联交易并确保交易价格公允性[137] - 杨凌丰意股权投资管理中心等承诺避免与公司主营业务构成同业竞争[139] - 承诺方及其关联方不从事种猪繁育、生猪养殖、屠宰、加工及饲料生产等竞争业务[139] - 关联交易承诺遵循市场公平原则按正常商业条款进行[140] - 承诺不以借款、代偿债务或其他方式占用公司资金[140] - 承诺不要求公司为关联方进行违规担保[140] - 关联交易需依法签订协议并及时进行信息披露[140] - 承诺承担因违反承诺导致公司直接或间接经济损失的责任[140] - 承诺确保提名董事依法履行诚信和勤勉责任[140] - 承诺将可能构成竞争的商业机会优先提供给公司[139] - 同业竞争承诺于2016年12月28日作出且持续有效[139] - 2017年年度股东大会投资者参与比例为59.94%[134] - 公司2018年上半年帮助1,238名建档立卡贫困人口实现增收，其中120人已脱贫[191] - 自2016年以来累计帮助1,796名建档立卡贫困人口实现脱贫和增收[191] - 精准扶贫产业发展脱贫项目投入金额达4.591亿元人民币[193] - 2018年全年目标完成建档立卡持续脱贫1,500人[197] - 恒大合作养殖项目总规模1.68万头，最早项目于7月建成[192] 其他财务数据 - 经营活动产生的现金流量净额为12.39亿元人民币，同比增长25.58%[35] - 总资产为461.48亿元人民币，同比增长8.71%[35] - 归属于上市公司股东的净资产为207.34亿元人民币，同比下降0.47%[35] - 公司上半年经营性现金流达123,909.38万元，同比增长25.58%[90] - 货币资金50.78亿元，占总资产比例11.00%[100] - 短期借款79.16亿元，较上年同期增加44.62%[101] - 长期股权投资185.03亿元，占总资产比例40.09%[100] - 报告期投资额193.66亿元，同比增长7.40%[105] - 衍生金融资产期末余额622.07万元，较期初增长74.89%[103] - 报告期衍生品投资公允价值变动总损失为1614.21万元[109] - 金瑞期货股份合约期末公允价值为181.81万元，较期初202.25万元下降10.1%[109] - 澳新银行利率掉期合约公允价值变动收益46.03万元，较初始价值108.13万元增长42.6%[109] - 渣打银行利率掉期合约公允价值变动收益38.05万元，较初始价值116.51万元增长32.7%[109] - 西太平洋银行利率掉期合约公允价值变动收益113.8万元，较初始价值131.08万元增长86.8%[109] - 渣打银行外汇远期合约（2018年6月）产生公允价值变动损失558.45万元[109] - 大华银行外汇远期合约产生公允价值变动损失525.53万元[109] - 衍生品投资总初始投资成本为343.62万元，期末公允价值403.61万元，整体增值17.5%[109] - 公司对四川新希望六和农牧有限公司成都分公司提供担保额度24900万元，实际担保金额1440.46万元[159] - 公司对四川新希望六和农牧有限公司成都分公司提供担保额度23200万元，实际担保金额1341.2万元[159] - 公司对四川新希望六和农牧有限公司成都分公司提供担保额度25600万元，实际担保金额1484.05万元[159] - 公司对四川新希望六和农牧有限公司成都分公司提供担保额度12300万元，实际担保金额711.93万元[159] - 公司对辽宁千喜鹤食品有限公司提供担保额度10000万元，实际担保金额5000万元[159] - 公司对四川新和进出口有限公司提供担保额度2300万元，实际担保金额199.68万元[159] - 公司为四川新和进出口有限公司提供多笔连带责任保证担保，单笔金额在500万元至2,000万元之间，期限均为180天[160] - 公司为新希望新加坡私人有限公司提供多笔大额连带责任保证担保，单笔金额最高达6.84亿元，期限多为壹年[161] - 新希望新加坡私人有限公司一笔长期担保金额达136,900万元，期限为陆年[161] - 四川新和进出口有限公司担保实际发生金额在55.45万元至168.82万元之间[160] - 新希望新加坡私人有限公司担保实际发生金额在72.25万元至19,849.8万元之间[161] - 公司2018年5月为新希望新加坡私人有限公司提供多笔大额担保，包括6.84亿元和2.28亿元等[161] - 担保类型均为连带责任保证，且均未逾期[160][161] - 部分担保期限为170天，区别于主要的180天和壹年期限[161] - 公司2017年6月23日集中授权了多笔担保业务[160][161] - 担保业务涉及人民币和美元两种币种，美元金额已按汇率换算为人民币[160][161] - 新希望新加坡私人有限公司在2018年4月至6月期间累计担保金额达1.17亿美元，涉及多笔短期融资，期限为60至170天[162][163] - 公司单笔最大担保金额为2,000.22万美元，发生于2018年6月22日，担保期限90天[163] - 2018年5月23日单日新增担保额度达1.64亿美元，包含多笔60天期短期融资[162] - 饲料业务板块在2018年5月31日集中办理年度担保，累计担保金额3,960万元人民币，涉及10家分公司[163] - 山东地区饲料分公司最高单笔担保金额为1,420万元人民币（莱州分公司）[163] - 担保类型全部为连带责任保证，且均未超过资产负债表日[162][163] - 170天期限的担保主要集中于2018年4月期间，单笔金额在400-3,000万美元区间[162] - 60天短期担保占比最高，在2018年5-6月期间累计发生额超8,000万美元[162][163] - 30天超短期担保仅出现1笔，金额306.06万美元[163] - 海外担保主体集中在新加坡子公司，国内担保主体为饲料分公司[162][163] - 重庆国雄饲料有限公司获得连带责任担保额度8,260万元，占总额度421.68万元[164] - 南宁国雄科技有限公司获得连带责任担保额度9,770万元，占总额度498.69万元[164] - 长沙国雄饲料有限公司获得连带责任担保额度23,070万元，占总额度1,177.52万元[165] - 郴州希望饲料有限公司获得连带责任担保额度15,150万元，占总额度773.03万元[165] - 揭阳国雄饲料有限公司获得连带责任担保额度6,250万元，占总额度319.23万元[165] - 广汉国雄饲料有限公司获得连带责任担保额度9,370万元，占总额度478.3万元[165] - 昆明新希望动物营养食品有限公司获得连带责任担保额度7,030万元，占总额度358.67万元[165] - 新希望六和股份有限公司绵阳希望饲料分公司获得连带责任担保额度5,250万元，占总额度268.06万元[165] - 赣州

收入和利润变化 - 营业收入为148.07亿元人民币，同比增长1.32%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为6.04亿元人民币，同比下降5.51%[5] - 基本每股收益为0.14元/股，同比下降6.67%[5] - 加权平均净资产收益率为2.85%，同比下降0.18个百分点[5] 成本和费用变化 - 财务费用增加6935.28万元，增幅128.73%，因借款利息及汇兑损失增加[13] 现金流量变化 - 经营活动产生的现金流量净额为1071.24万元人民币，同比下降89.08%[5] - 经营活动现金流量净额减少8735.78万元，降幅89.08%，因采购原料及职工现金支出增加[13] - 投资活动现金流量净额增加7.07亿元，增幅76.06%，因收回理财产品增加[13] - 现金及现金等价物净增加额增加9.94亿元，增幅1148.71%，因借款增加及理财收回[13] 资产和负债项目变化 - 货币资金增加10.85亿元，增幅35.35%，主要因公司加大投资储备[13] - 应收账款增加2.41亿元，增幅45.93%，因饲料销售采用赊销政策[13] - 预付款项增加4.68亿元，增幅121.11%，因预付供应商原料款增加[13] - 以公允价值计量金融资产增加194.75万元，增幅35.25%，因新加坡公司投资增加[13] - 应收利息增加1008.88万元，增幅417.25%，因存款计提利息增加[13] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助为1532.38万元人民币[6] - 非流动资产处置损益为2198.97万元人民币[6] - 资产处置收益增加5086万元，增幅3688.98%，因处置非流动资产收益增加[13] 投资活动表现 - 证券投资期末账面价值为197.82万元，报告期收益为0.98万元[24] - 衍生品投资报告期实际损益总额为302.58万元[26] - 期货合约投资报告期实际收益为8.34万元[26] - 利率掉期投资中澳新银行合约报告期收益53.17万元[26] - 利率掉期投资中渣打银行合约报告期收益54.49万元[26] - 利率掉期投资中西太平洋银行合约报告期收益92.86万元[26] - 外汇远期投资中渣打银行合约报告期收益92.44万元[26] - 外汇远期投资中法国巴黎银行合约报告期收益1.28万元[26] - 衍生品投资期末持仓金额为549.49万元[26] 股权交易与承诺 - 燕君芳通过出售本香农业14.80%股权获得新希望非公开发行股份10,107,336股，发行价格为8.38元/股[18] - 燕君芳通过出售本香农业12.83%股权获得新希望非公开发行股份8,755,151股，发行价格为8.38元/股[19] - 高展河、陕西金河科技创业投资等承诺自新增股份上市12个月内不转让或委托管理非公开发行股票[18] - 燕君芳承诺部分非公开发行股份（10,107,336股）自上市12个月内不转让或要求收购[18] - 燕君芳承诺部分非公开发行股份（8,755,151股）自上市36个月内不转让或要求收购[19] - 康顺户、雷宁利等承诺自新增股份上市36个月内不转让或委托管理非公开发行股票[19] - 南方希望、新希望集团、和之望实业、美好房屋和新望投资通过非公开发行股份所获股票承诺36个月内不转让[22] 业务与竞争承诺 - 高展河、燕君芳等承诺不从事与上市公司种猪繁育、生猪养殖等主营业务构成竞争的活动[19] - 公司承诺保证不与上市公司主营业务发生同业竞争[20] 环保与合规承诺 - 南方希望实业承诺承担因环保不规范导致的标的公司全部额外支出及损失[18] - 高展河、燕君芳等承诺若因环保不规范导致相关公司被处罚将补偿全部经济损失[21] - 高展河、燕君芳等承诺若因土地、房屋权属问题导致处罚将以连带责任方式全额补偿经济损失[22] - 本香农业及其子公司养殖基地、饲料厂、屠宰及肉制品加工厂的排污设施运转正常未造成重大环境污染事故[21] - 延安本源黄章猪场项目、延川永香生态型商品猪养殖小区建设项目、志丹鼎香生态型生猪养殖基地项目正在办理环评批复[21] 公司治理与独立性 - 新希望集团及南方希望承诺保证上市公司资产、财务、机构、业务及人员独立性[18] - 公司关联交易承诺遵循市场公平原则保证不损害上市公司及其他股东合法权益[20] - 公司股东承诺不以借款、代偿债务或其他方式占用上市公司资金[21] - 公司股东承诺不要求上市公司为其关联企业进行违规担保[21] - 公司承诺若违反任何一项承诺愿意承担由此造成的直接或间接经济损失[20] - 公司报告期无违规对外担保情况[31] - 不存在控股股东及其关联方对上市公司的非经营性占用资金[32] 投资者关系活动 - 报告期内接待机构调研8次，主要询问公司经营及发展战略[29][30] - 报告期内接待个人电话沟通28次，主要关注生猪投资、业绩披露及生产经营情况[29][30] - 个人投资者重点关注生猪投资规划及行情趋势（出现6次询问）[29][30] - 机构调研活动集中在1月（3次）、2月（1次）和3月（4次）[29][30] 业绩与风险披露 - 公司未对2018年1-6月经营业绩发布亏损或大幅变动预警[23] 衍生品投资管理 - 公司套期保值交易品种为国内主要期货市场主流品种，市场透明度大且成交活跃[28] - 衍生品公允价值由成交价格和当日结算单价充分反映[28] - 衍生品会计政策及核算原则未发生变化，遵循《企业会计准则－金融工具确认和计量》及《套期保值》相关规定[28] - 公司已建立《衍生品投资管理制度》及《期货管理制度》以规范业务操作[28] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为98,269户[9]

收入和利润表现 - 营业收入为625.67亿元人民币，同比增长2.77%[44] - 归属于上市公司股东的净利润为22.80亿元人民币，同比下降7.66%[44] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为22.76亿元人民币，同比下降3.92%[44] - 基本每股收益为0.54元/股，同比下降8.47%[44] - 加权平均净资产收益率为10.81%，同比下降1.38个百分点[45] - 营业收入6,256,684.86万元，同比增长2.77%[82] - 归属于上市公司股东的净利润228,000.05万元，同比下降7.66%[82] - 饲料业务毛利润282,487.49万元，同比增长15.96%[85] - 畜养殖业务毛利润7.07亿元，同比增加0.56亿元，增幅8.61%[90] - 肉食品业务毛利润11.26亿元，同比增加0.44亿元，增幅4.07%[93] - 投资收益达22.14亿元，占利润总额比例68.94%，主要来自民生银行股权投资收益[117] - 报告期内公司民生银行投资收益2,080,141,100元，占净利润比例70.94%[143] - 2017年归属于母公司所有者的净利润为2,280,000,493.58元[165] - 2017年母公司实现净利润为2,070,461,158.80元[167] 成本和费用变化 - 饲料原料成本占饲料生产总成本的90%以上[10] - 饲料业务主要材料成本为356.83亿元，占营业成本比重83.22%，同比下降0.84个百分点[102] - 屠宰及肉制品业务主要材料成本为180.03亿元，占营业成本比重86.58%，同比上升2.05个百分点[103] - 养殖业务饲料成本为36.10亿元，占营业成本比重45.11%，同比大幅上升11.83个百分点[103] - 养殖业务苗种成本为27.71亿元，占营业成本比重34.62%，同比下降7.23个百分点[103] - 饲料业务职工薪酬成本为2.94亿元，占营业成本比重0.69%，同比下降0.60个百分点[102] - 屠宰及肉制品业务职工薪酬成本为10.84亿元，占营业成本比重5.21%，同比下降2.99个百分点[103] - 销售费用同比增长6.47%至15.41亿元，管理费用同比增长13.35%至19.38亿元[110] - 财务费用同比大幅增长35.58%至3.00亿元，主要因利息支出及汇兑损失增加[110] - 研发投入金额同比增长6.54%至7898.65万元，占营业收入比例0.13%[113] - 人力成本提高使员工薪酬成为公司成本增加重要因素[30] 业务运营表现 - 2017年公司生猪销量达到240万头[14] - 2017年公司自养及委托代养的商品代鸡鸭销量超过2亿只[14] - 公司饲料业务营收占比较大但采用成本加价法定价[11] - 公司通过提升猪料水产料等高毛利料种占比改善盈利[9] - 公司在屠宰板块提升畜禽肉食鲜品销售比例[9] - 公司加快国外投资步伐海外饲料工厂陆续投产[9] - 公司饲料销量位居全国第一，世界第三[72] - 公司是中国第三大肉食加工企业[72] - 公司饲料业务市场份额第一，肉禽料和蛋禽料全国第一，猪料、水产料及反刍料位列全国三甲[58] - 公司商品代养殖总量接近8亿只，在白羽肉禽行业位居第一[62] - 公司是国内第一大父母代鸭苗供应商，第二大商品代鸡苗和鸭苗供应商[62] - 公司正逐步削减种禽养殖规模并减少对外销售，更多转向内部自供[62] - 公司推动"公司+农户"模式从传统合同养殖向委托代养模式转型[62] - 公司在条件适合区域加大商品代白羽肉鸡一体化自养投入[62] - 公司肉禽屠宰业务年屠宰量接近8亿只，排名国内第一[69] - 公司猪产业"云放养"系统覆盖养殖户1900余户，覆盖育肥猪190万头[72] - 公司禽产业"云禽旺"系统覆盖养殖户超过1万户，覆盖商品鸡鸭超过5亿只[72] - 饲料销量1,572.29万吨创近5年新高，同比增长5.61%[85] - 猪料销量419万吨同比增长20%，水产料销量86万吨同比增长8%[85] - 禽养殖业务营业收入576,187.11万元，同比增长181.14%[88] - 销售鸡苗鸭苗60,601万只，同比增长32.15%[88] - 销售自养及代养商品鸡鸭20,272万只，同比增长651.09%[88] - 公司2017年销售种猪、仔猪、肥猪239.96万头，同比增加123.27万头，增幅105.64%[90] - 畜养殖业务营业收入30.67亿元，同比增加12.68亿元，增幅70.48%[90][97] - 深加工肉制品销量15.87万吨，同比增加2.66万吨，增幅20.14%[93] - 肉食品业务营业收入219.17亿元，同比增加9.38亿元，增幅4.47%[93][97] - 禽养殖业务营业收入57.62亿元，同比增加37.12亿元，增幅181.14%[97] - 饲料销售量1572.29万吨，同比增加83.47万吨，增幅5.61%[101] - 屠宰及肉制品总销售量230.79万吨，同比增加3.4万吨，增幅1.50%[101] - 国外营业收入67.76亿元，同比增加16.87亿元，增幅33.16%[97] - 公司饲料销量同比增长7.10%，猪料销量同比增长20%，禽料销量同比增长3%，水产料销量同比增长8%，饲料整体毛利同比增长15.96%[151] - 公司深加工肉制品同比增长20.18%[151] 各地区表现 - 公司国外业务规模较大跨境资金往来与结算额度受汇率波动影响[29] - 中东国家本币对美元汇率出现较大贬值对公司产生不利影响[29] - 公司从2016年开始以新加坡公司为基础打造国外商贸与投融资中心[29] - 公司海外业务在20个国家运营40家企业[76] - 海外业务聚焦亚洲印尼、越南、菲律宾、孟加拉及非洲埃及、南非等重点国家[154] - 缅甸新希望农业科技有限公司投资设立产生亏损3,904,589.50元[142] - 新希望埃及禽业有限公司投资设立产生亏损2,621,261.51元[142] 管理层讨论和指引 - 公司新增生猪产能布局580万头，累计达1,480万头[89] - 公司在全国完成年出栏1480万头产能的投资布局[67] - 公司新增580万头生猪产能布局，在建95万头产能将于2018年投产，另有超600万头产能将于2018年开工并于2018年底或2019年陆续投产[151] - 养殖与食品业务合计营收占汇总营收比重达39.57%，同比提升5.10个百分点[152] - 公司招聘超2000名大学毕业生作为储备人才以支持养猪业务发展[152] - 公司2021年饲料销量目标突破2000万吨[150] - 公司2021年生猪出栏目标冲击3000万头[150] - 公司重组设立饲料供应链管理部、战略投资部及饲料研究院，并新设公共事务与科技项目中心[152] - 2018年预计资金需求为人民币62亿元[155] - 养猪业务全年出栏目标超过330万头[154] - 饲料业务计划打造3个亿元级新增长点（预混料外销、特水料和生物饲料、动保产品）[153] - 白羽肉禽业务在山东打造4个产业集群，华北打造3个高端一体化标杆[154] - 白羽肉禽业务确保食品安全100%无差错[154] - 食品业务拓展区域市场（千喜鹤向华东华北、美好向西南与北京、深加工向华东华中）[154] - 科技驱动完善饲料、养猪、食品研究院，加快组建养禽、信息研究院[155] - 资金来源于自有资金、金融机构融资及发行短期融资券、公司债等[155] 现金流和财务状况 - 经营活动产生的现金流量净额为27.12亿元人民币，同比下降12.83%[44] - 总资产为424.52亿元人民币，同比增长13.55%[45] - 归属于上市公司股东的净资产为208.32亿元人民币，同比增长1.55%[45] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降12.83%至27.12亿元[114] - 投资活动产生的现金流量净额大幅下降374.28%至-25.57亿元[114] - 筹资活动产生的现金流量净额显著改善94.75%至-1.67亿元[114] - 短期借款大幅增加至61.31亿元，占总资产比例14.44%，较上年增长8.87个百分点[119] - 存货金额增加至51.11亿元，占总资产比例12.04%，较上年增长0.59个百分点[119] - 银行综合授信超400亿元，用信比例仅20%[89] - 报告期投资额为19,100,988,642.31元，较上年同期16,702,909,298.64元增长14.36%[124] - 资产权利受限总额为1,108,539,972.65元，其中长期股权投资受限910,255,878.83元占比82.1%[123] - 货币资金-其他货币资金受限44,855,284.61元用于期货保证金等[123] - 固定资产受限99,363,885.07元用作借款抵押物[123] - 无形资产受限54,064,924.14元用作借款抵押物[123] - 金融资产小计期末数为5,525,578.31元，期初数为10,820,007.38元，减少48.9%[122] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（不含衍生金融资产）期末数为1,968,390.74元，期初数为5,413,271.98元，减少63.6%[122] - 衍生金融资产期末数为3,557,187.57元，期初数为5,406,735.40元，减少34.2%[122] - 金融负债期末数为121,000.00元，全部为衍生金融负债[122] - 新希望六和投资有限公司总资产达17,010,036,851.74元，净资产15,519,136,536.33元[141] - 山东新希望六和集团有限公司总资产9,385,894,596.24元，净资产2,357,256,316.29元[141] 分红派息政策 - 公司以4,216,015,009股为基数向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税）[31] - 2017年现金分红金额632,402,251.35元，占归属于上市公司普通股股东净利润的27.74%[165] - 2016年现金分红金额2,108,007,504.50元，占归属于上市公司普通股股东净利润的85.38%[165] - 2015年现金分红金额1,146,264,510.60元，占归属于上市公司普通股股东净利润的51.84%[165] - 2017年年度可分配利润为12,480,739,193.39元[165] - 2017年年度利润分配预案为每10股派发现金股利1.50元[164][168] - 分配预案的股本基数为4,216,015,009股[165] - 2017年提取法定盈余公积金379,578,951.91元[167] - 2016年利润分配支付普通股股利2,108,007,504.50元[167] 风险因素 - 环保政策导致2017年底前禁养区内畜禽养殖场关闭或搬迁[17] - 2016年南方八省被划为生猪限养区[17] - 2017年山东区域肉鸭养殖因环保标准受影响尤为严重[17] - 2016年厄尔尼诺引发南方严重洪涝灾害影响生产经营[20] - 2016年冬季爆发的H7N9流感持续至2017年第三季度[21] - 2015年至2017年人民币经历两年贬值后转入持续升值通道[29] - 公司面临新业务领域高素质人才储备不足的风险[30] - 农牧行业竞争加剧导致关键人才流失风险提升[30] - 禽养殖行业2016年上半年进入景气阶段，2017年初因产能过剩和H7N9疫情影响进入低谷[61] - 2017年夏季环保严管促进禽养殖产能削减[61] - 禽养殖行业受H7N9流感及环保严管影响进入多年不遇低谷[147] - 商品期货套期保值操作可管理原材料采购价格风险但存在价格异常波动资金和技术风险[135] - 保值型资金交易业务存在市场风险流动性风险操作风险和法律风险[135] 食品安全与质量管控 - 公司投资1亿元更新食品安全检测体系并新增5个区域检测中心[26] - 2015年新版《食品安全法》条款从104条增加至154条[24] - 2016年公司成为国内首家入选GFSI全球董事会的民营企业[27] - 2015年成都希望食品成为冷链物流追溯国标试点企业[27] - 2014年公司鸭肉品牌在国内率先实现全程可追溯[27] 研发与技术创新 - 公司已在全国7个省份建成26个动保中心[72] - 公司拥有16处研发基地和26处中试基地[73] - 公司研发团队包括42名博士和396名硕士[73] - 公司建立了400个近红外预测模型覆盖30种饲料原料和100余种饲料成品[73] - 公司养猪业务近两年平均PSY保持在26以上，夏津聚落PSY达30[74] - 公司种鸡只产健雏保持在110以上，种鸭只产健雏保持在220以上[74] - 全行业PSY平均约为17，大型企业PSY通常在20以上，农户自繁自养PSY平均约为15[65] - 公司PSY保持在26以上，处于行业领先水平[67] - 全行业平均PSY约为17，大型企业PSY通常在20以上，农户自繁自养平均PSY约为15[148] 行业与市场环境 - 2017年豆粕价格下跌至10年来第二位低价[11] - 2015年中国GDP增速下降至6.9%为25年来首次破7[6] - 2018年中央政府工作报告提出GDP增速预计目标为6.5%左右[6] - 猪养殖行业父母代环节农户参与度高，存在农户自繁自养模式[63] - 大型猪养殖企业呈现从曾祖代到父母代的一体化养殖趋势[64] - 公司2016年进口近万吨猪肉[76] 投资者关系 - 投资者频繁询问公司2016年度分红派息实施情况及时间计划[158][159] - 投资者高度关注公司2017年一季度及半年度经营情况[158][159] - 公司生猪产业发展及投资情况被多次问及[158][159] - 投资者持续询问公司持有民生银行股份情况及投资收益[158][159] - 公司2017年9月限售股份解禁情况是市场关注焦点[158][159] - 公司饲料业务运营情况及原材料价格被多次询问[158][159] - 投资者关注九寨沟地震及流感疫情对公司业绩的影响[159] - 公司原财务总监牟清华离职情况引发投资者问询[159] - 公司战略发展方向及经营策略是机构调研核心内容[158][159] - 公司现金流及短期借款情况被投资者问及[158] 公司治理与承诺 - 新希望集团有限公司股改承诺自获得流通权起36个月内不上市交易或转让股份[169] - 股改承诺规定禁售期满后连续5个交易日股票收盘价需达6.8元以上方可出售股份[169] - 新希望集团等承诺避免与上市公司构成同业竞争业务活动[169] - 关联交易承诺要求交易价格按独立第三方公允价格确定[170] - 南方希望实业承诺补偿因环保不规范导致的全部额外支出及损失[170] - 新希望集团承诺保证上市公司资产独立、财务独立及机构独立[170] - 高展河等投资者股份限售承诺至2018年1月23日前不转让非公开发行股票[170] - 燕君芳股份限售承诺通过出售本香农业股份期限至2018年1月23日[170] - 燕君芳通过出售本香农业14.80%股权获得新希望非公开发行股份10,107,336股，发行价格为8.38元/股[171] - 燕君芳通过出售本香农业12.83%股权获得新希望非公开发行股份8,755,151股，发行价格为8.38元/股[171] - 燕君芳所获10,107,336股限售期为上市之日起12个月[171] - 燕君芳所获8,755,151股限售期为上市之日起36个月[171] - 康顺户、雷宁利等股东所获非公开发行股票限售期为上市之日起36个月[171] - 高展河、燕君芳等承诺避免与上市公司主营业务（种猪繁育、生猪养殖等）产生同业竞争[172] - 关联交易承诺遵循市场公平原则，否则承担赔偿责任[172] - 承诺不以任何形式占用上市公司资金或要求违规担保[173] - 首次公开发行相关股份限售承诺于2017年9月2日到期且恪守承诺[174] 并购与投资活动 - 公司2017年新增合并报表单位51家，包括杨凌本香农业等公司[104] - 公司2017年减少合并报表单位24家，包括荣成

收入和利润（同比环比） - 营业收入为297.88亿元人民币，同比增长7.20%[30] - 归属于上市公司股东的净利润为11.31亿元人民币，同比下降20.94%[30] - 基本每股收益为0.27元/股，同比下降20.59%[30] - 加权平均净资产收益率为5.30%，同比下降2.07个百分点[30] - 公司2017年上半年合并营业收入2,978,849.39万元，同比增长7.20%[57] - 归属于上市公司股东的净利润113,112.13万元，同比下降20.94%[57] - 合并营业总收入从277.89亿元增至297.88亿元，同比增长7.2%[189] - 营业利润为16.45亿元人民币，同比下降13.5%[190] - 净利润为14.51亿元人民币，同比下降20.8%[190] - 归属于母公司所有者的净利润为11.31亿元人民币，同比下降20.9%[190] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本为294.04亿元人民币，同比增长8.5%[190] - 销售费用为7.19亿元人民币，同比增长4.3%[190] 各业务线表现 - 公司主营业务涵盖饲料生产、畜禽养殖、屠宰及肉制品三大板块[38] - 公司畜禽养殖业务营收与利润占比因养猪业务发展而显著提升[9] - 饲料业务营业收入209.01亿元，同比增长14.68%，毛利率5.97%[70] - 肉食品业务营业收入105.08亿元，同比增长7.52%，毛利率4.57%[70][71] - 养殖业务营业收入37.03亿元，同比增长115.67%，毛利率9.3%[70][71] - 商贸业务营业收入18.6亿元，同比下降29.44%，毛利率3.58%[70][71] - 国外地区营业收入32.1亿元，同比增长39.03%，毛利率8.17%[71] - 养殖与食品业务营业收入1,421,093.01万元，占公司汇总营收比重37.44%，同比提升2.41%[57] - 公司饲料产品销量742.78万吨，同比增长8.88%[60] - 营业收入209.01亿元，同比增长14.68%[60] - 生猪销售111.39万头，同比增长121.2%[64] - 鸡苗鸭苗销售30,625万只，同比增长31.26%[64] - 商品鸡销售2,769万只，同比增长149.29%[64] - 深加工肉制品销量7.57万吨，同比增长17.73%[66] - 生肉产品销量111.47万吨，同比增长10.8%[66] - 委托代养商品鸡鸭销量5,967万只[64] - 直供合同料与内部料销量同比增长近13%，占总销量比重从25%升至27%[59] - 海外业务连续多年保持高于国内业务的增速[53] 各地区表现 - 国外地区营业收入32.1亿元，同比增长39.03%，毛利率8.17%[71] - 海外业务连续多年保持高于国内业务的增速[53] - 已在全球20个国家建设50多家企业[53] - 公司饲料销量全国第1世界第3，覆盖25个省市区[49] - 公司是中国第3大肉食加工企业，覆盖7个省市生产[49] - 公司肉食销售覆盖全国近30个省市区[49] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[18] - 公司半年度不进行现金分红、红股或公积金转增股本[111] - 公司通过精岗增效和组织扁平化提升人均效率[107] - 公司在新加坡建立海外商贸与投融资中心以管理汇率风险（2016年启动）[106] - 公司通过各区域动保实验室和云动保体系进行疫情监测预警（2014年启动）[105] - 公司投资参股美国谷物和能源交易商蓝星集团[96] - 公司投资1亿元更新三级检测体系设备，新增5个区域性检测中心[101] - 公司在全国完成年出栏1000万头生猪产能投资布局[44] - 凉山州产业精准扶贫项目预计总投资约20亿元以上[142] - 凉山州项目将新建3万头种猪场及年出栏71万头生猪育肥场[142] - 获批发行超短期融资券不超过30亿元[153] 非经常性损益 - 公司非经常性损益项目中，企业合并取得子公司收益为471,392.95元[35] - 交易性金融资产公允价值变动及处置导致损失1,997,606.02元[35] - 对外委托贷款业务收益为556,404.00元[35] - 其他营业外收支净损失37,967,562.00元，主要来自无法支付应付项目及生物资产非常损失[35] - 理财产品收益贡献非经常性收益34,079,490.11元[35] - 非经常性损益所得税影响额为2,388,631.16元[35] - 少数股东权益影响额（税后）为10,451,039.68元[35] - 非经常性损益合计净损失20,855,376.50元[35] 投资收益 - 投资收益12.42亿元，占利润总额比例78.49%[73] - 民生银行投资收益为117,293.79万元，占公司净利润80.84%[92] - 新希望六和投资有限公司持有民生银行1,523,606,135股股票，持股比例4.176%[92] - 投资收益为12.42亿元人民币，同比增长3.0%[190] 资产和负债变化 - 总资产为423.46亿元人民币，较上年度末增长13.27%[30] - 归属于上市公司股东的净资产为219.77亿元人民币，较上年度末增长7.12%[30] - 货币资金45.86亿元，占总资产比例10.83%，同比增长2.45个百分点[75] - 长期股权投资167.86亿元，占总资产比例39.64%[75] - 短期借款53.99亿元，占总资产比例12.75%，同比增长7.18个百分点[75] - 合并总资产从373.85亿元增长至423.46亿元，增幅13.3%[183] - 归属于母公司所有者权益从205.15亿元增至219.77亿元，增长7.1%[183] - 货币资金期末余额为45.86亿元人民币，较期初增加14.64亿元人民币[180] - 应收账款期末余额为8.07亿元人民币，较期初增加3.24亿元人民币[180] - 存货期末余额为42.46亿元人民币，较期初减少0.36亿元人民币[180] - 短期借款期末余额为53.99亿元人民币，较期初增加33.18亿元人民币[181] - 应付账款期末余额为26.46亿元人民币，较期初减少2.24亿元人民币[181] - 预收款项期末余额为10.64亿元人民币，较期初增加3.64亿元人民币[181] - 长期股权投资期末余额为167.86亿元人民币，较期初增加9.55亿元人民币[181] - 商誉期末余额为9.35亿元人民币，较期初增加3.32亿元人民币[181] - 母公司货币资金大幅增长118.9%，从14.39亿元增至31.50亿元[185] - 合并流动负债从87.56亿元增至121.05亿元，增长38.2%[182] - 母公司短期借款从5.50亿元激增至20.30亿元，增长269.1%[186] - 合并应付利息从1926.90万元增至6607.62万元，增幅243.0%[182] - 合并长期借款从8.46亿元减少至5.97亿元，下降29.5%[182] - 母公司其他应收款从91.71亿元降至85.02亿元，减少7.3%[185] - 合并一年内到期的非流动负债从7.09亿元降至0.98亿元，下降86.2%[182] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为9.87亿元人民币，同比下降29.26%[30] - 销售商品提供劳务收到现金314.13亿元人民币，同比增长7.3%[196] - 经营活动现金流量净额为9.87亿元人民币，同比下降29.2%[197] - 投资活动现金流出主要用于购建固定资产等长期资产，支付80.79亿元人民币[197] - 投资活动现金流出小计为14.98亿元，上期为11.58亿元[198] - 投资活动产生的现金流量净额为-13.72亿元，上期为-3.90亿元[198] - 筹资活动现金流入小计为40.68亿元，上期为17.86亿元[198] - 取得借款收到的现金为40.51亿元，上期为17.82亿元[198] - 偿还债务支付的现金为19.03亿元，上期为21.13亿元[198] - 分配股利利润或偿付利息支付的现金为2.79亿元，上期为14.11亿元[198] - 筹资活动产生的现金流量净额为18.59亿元，上期为-17.48亿元[198] - 现金及现金等价物净增加额为14.53亿元，上期为-7.31亿元[198] - 期末现金及现金等价物余额为45.85亿元，上期为29.87亿元[198] - 母公司销售商品提供劳务收到的现金为2.10亿元，上期为2.09亿元[200] 生产运营指标 - 2016年公司生猪销量超过100万头[9] - 公司生猪出栏数已跻身全国前5位[44] - 公司福达养猪中心服务猪场410多个，服务母猪超18万头[49] - 公司服务肥猪近9万头，帮助农户新建母猪舍2.4万头规模[49] - 公司新建育肥猪舍近35万头规模[49] - 九方农场管理系统覆盖830多家养猪场，存栏母猪达26万头[49] - 禽福达管理系统覆盖1.9万户养殖户，月存栏肉鸡鸭2.3亿只[49] - 种鸡只产健雏112只，同比提高12%；种鸭只产健雏222只，同比提高7.2%[51] - 全年平均PSY达26.8（最高水平夏津聚落PSY达30）[51] - 禽旺模式覆盖养殖户8,800户，对应月出栏肉鸡/鸭约7,000万只[59] - PSY（母猪年提供断奶仔猪数）达到26.6[62] - 普惠担保覆盖15%鸡鸭苗销售和23%生猪销售[60] - 2017年上半年投放猪苗11,000头，出栏6,700头[139] 关联交易与担保 - 公司对辽宁千喜鹤食品有限公司提供5,000万元人民币连带责任保证担保，担保额度为10,000万元[133] - 公司对新希望新加坡私人有限公司提供多项连带责任保证担保，实际担保金额合计1,552.55万元人民币[133] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为78,263.74万元[135] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为19,068.54万元[135] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为383,000万元[135] - 新希望新加坡私人有限公司单笔最大担保额度为69,000万元（2015年）[135] - 新希望新加坡私人有限公司单笔最大实际担保金额为13,548.8万元（2015年）[135] - 阜新六和农牧有限公司获得担保额度4,000万元，实际担保2,000万元[135] - 担保类型全部为连带责任保证[134][135] - 绝大多数担保期限为170天或60天[134][135] - 所有担保均为关联方担保[134][135] - 实际担保金额占担保额度比例约为20.4%（78,263.74/383,000）[135] - 报告期末实际担保余额合计为125,563.74万元，占公司净资产比例为5.71%[136] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为19,300万元[136] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为49,300万元[136] - 公司提供连带责任担保总额1,214,650万元 其中控股子公司担保936,650万元[152] - 为养殖场/经销商提供融资担保278,000万元[152] - 关联交易采购额度不超过70,000万元 销售额度不超过36,600万元[152] - 接受关联方劳务额度不超过700万元[152] - 饲料原料采购担保额度35,500万元[153] 投资与收购活动 - 报告期投资额180.31亿元，同比增长5.72%[80] - 公司证券投资初始成本总额为750.76百万元，期末账面价值为541.33百万元，报告期损益为64.45百万元[82] - 天天发基金（代码940018）初始投资成本为1.91百万元，期末账面价值为1.95百万元，报告期公允价值变动收益为1.51百万元[82] - 四通股份（代码603838）初始投资成本为3.58百万元，报告期售出金额为3.73百万元，实现损益48.26万元[82] - 贵广网络（代码600996）初始投资成本为4.65万元，期末账面价值为9.79万元，报告期售出金额为10.19万元，实现损益2.41万元[82] - 景旺电子（代码603228）初始投资成本为2.32万元，报告期售出金额为4.50万元，实现损益2.12万元[82] - 衍生品投资报告期实际损益总额为77.6万元，其中利率掉期合约亏损68.84万元，期货合约盈利146.44万元[85] - 利率掉期合约（澳新银行、渣打银行等）报告期实际亏损合计为68.84万元，期末投资金额为156.4万元[85] - 期货合约（金瑞期货、上海东证等）报告期实际盈利为146.44万元，报告期内购入金额为2,460.62万元[85] - 天津渤海商品交易所羽绒交易平台期货合约报告期实际盈利129.17万元，初始投资金额为16.09万元[85] - 衍生品投资占公司期末净资产比例为0.00%，资金来源为公司自筹[85] - 商品期货套期保值操作旨在管理原材料采购价格风险并减少库存跌价损失[86] - 保值型资金交易业务用于减少外汇与利率风险敞口[86] - 公司套期保值交易品种为国内主要期货市场主流品种，市场透明度大且成交活跃[87] - 公司已制定《衍生品投资管理制度》及《期货管理制度》以规范套期保值业务[86] - 公司保值型资金交易业务额不得超过董事会或股东大会批准的授权额度上限[86] - 衍生品投资会计政策按照《企业会计准则－金融工具确认和计量》及《企业会计准则－套期保值》执行[87] - 公司设立期货操作团队、监控团队及业务流程实行授权和岗位牵制[86] - 财务部门需及时跟踪资金交易合约公允价值变动并定期向董事会风险控制委员会报告[87] - 报告期内通过购买股权方式取得子公司，其中杨凌本香农业产业集团有限公司盈利6,901.22万元[91] - 缅甸新希望农业科技有限公司投资设立亏损210.84万元[92] - 新希望埃及禽业有限公司投资设立亏损172.41万元[92] - 青岛希望启航畜牧科技有限公司注销亏损25.04万元[92] - 永城六和启正饲料有限公司股权转让亏损91.36万元[92] - 禹州六和九品饲料有限公司股权转让亏损39.32万元[92] - 公司新增限售股份47,780,425股 总股本增至4,216,015,009股[151] - 公司总股本由4,168,234,584股增加至4,216,015,009股，增幅1.15%[160][161] - 发行新股47,780,425股用于收购本香农业70%股权，发行价格8.38元/股[163] - 有限售条件股份增加47,780,425股至759,302,607股，持股比例从17.07%升至18.01%[158] - 无限售条件股份数量维持3,456,712,402股，但持股比例从82.93%降至81.99%[158] - 支付现金对价21,560.01万元用于收购本香农业70%股权[160] - 归属于公司普通股股东的每股净资产从4.69元降至4.64元[161] - 中国证券金融股份有限公司持股增加28,943,556股至91,069,018股，持股比例2.16%[165] - 拉萨开发区和之望实业有限公司持股减少6,591,704股至89,967,446股，持股比例2.13%[165] - 新增限售股份47,780,425股将于2018年1月23日及2020年1月23日分批解禁[162] - 南方希望实业有限公司持有有限售条件股份425,531,914股，占总股本10.09%[165] - 全国社保基金一零三组合持股比例为1.66%，持有69,998,278股[166] - 中央汇金资产管理有限责任公司持股比例为0.98%，持有41,319,400股[166] 环境与社会责任 - 公司及子公司属于环境保护部门公布的重点排污单位[143] - 聊城六和荣达污水排放总量为1000立方米/日，核定排放总量为1000立方米/日，未超标[144] - 青岛田润食品COD排放总量为16.63吨/年，核定总量为26.5吨/年，排放浓度为41mg/l[144] - 滨州六和隆达COD排放总量为5.171吨/年，核定总量为14.34吨/年，排放浓度为32.1mg/l[144] - 邹平六和畜牧COD排放总量为4.5吨/年，核定总量为

收入和利润（同比环比） - 营业收入458.63亿元人民币，同比增长3.44%[5] - 归属于上市公司股东的净利润19.40亿元人民币，同比下降8.23%[5] - 第三季度单季营业收入160.74亿元人民币，同比下降2.87%[5] - 第三季度单季归属于上市公司股东的净利润8.08亿元人民币，同比增长18.41%[5] - 基本每股收益0.46元/股，同比下降9.80%[5] - 加权平均净资产收益率8.93%，同比下降1.77个百分点[5] 成本和费用（同比环比） - 财务费用增加13,267.53万元，增幅136.62%[13] - 税金及附加增加8,109.58万元，增幅492.08%[13] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额18.79亿元人民币，同比下降8.72%[5] - 投资活动现金流量净额减少180,976.88万元，降幅475.13%[13][14] - 筹资活动现金流量净额增加118,998.18万元，增幅50.45%[14] 资产和负债项目变动 - 应收账款增加40,713.30万元，增幅84.32%[13] - 其他流动资产增加57,536.50万元，增幅141.58%[13] - 以公允价值计量金融资产减少434.55万元，降幅40.16%[13] - 商誉增加33,244.26万元，增幅55.16%[13] - 短期借款增加266,560.57万元，增幅128.09%[13] - 应付票据增加45,925.45万元，增幅400.34%[13] 非经常性损益与政府补助 - 非经常性损益项目合计4216.10万元人民币，主要包含政府补助4271.48万元[6][7] 证券投资 - 证券投资期末账面价值总计约2,004,839元，其中天天发一天期基金为1,958,904.75元，工银瑞信基金为22,917.40元[26] - 天天发一天期基金本期公允价值变动收益为10,595.70元[26] - 工银瑞信基金本期购买金额为997,145.20元，出售金额为1,009,704.08元[26] - 四通股份股票最初投资成本为3,576,079.81元，本期出售金额为3,727,035.52元，实现报告期损益482,638.75元[26] - 贵广网络股票期初账面价值为97,914.69元，本期出售金额为101,937.04元，实现报告期损益2,407.16元[26] - 景旺电子股票期初账面价值为23,183.16元，本期出售金额为44,996.44元，实现报告期损益21,177.94元[26] - 证券投资期末合计金额为750.76百万元，公允价值为541.33百万元[27] - 其他证券投资期末持有金额为187.50百万元，公允价值为37.06百万元[27] - 证券投资审批董事会公告披露日期为2016年08月19日[27] 衍生品投资 - 衍生品投资中利率掉期合约实际损失总额为-187.87万元[29][30] - 外汇远期合约实际损失总额为-1,006.49万元[30] - 澳新银行利率掉期最大单笔损失为-90.17万元[29] - 渣打银行外汇远期最大单笔损失为-91.13万元[30] - 法国巴黎银行外汇远期最大单笔收益为61.01万元[30] - 衍生品投资总额占公司期末净资产比例为0.00%[29][30] - 外汇远期合约期限集中在2017年12月29日到期[30] - 法国巴黎银行外汇远期合约名义金额为15.89百万美元，公允价值变动为0.00%[31] - 金瑞期货合约初始投资金额881.25万元，期末金额860.72万元，公允价值变动15.34万元，变动率0.00%[31] - 上海东证期货合约（4月）初始投资1,099.06万元，期末金额1,135万元，公允价值变动-35.82万元[31] - 上海东证期货合约（6月）初始投资134万元，期末金额147.5万元，公允价值变动-13.48万元[31] - 天津渤海商品交易所羽绒合约初始投资160.9万元，期末金额394.95万元，公允价值变动-129.17万元[31] - 衍生品投资合计初始投资2,509.26万元，期末金额2,187.18万元，累计公允价值变动-444.99万元[31] - 公司套期保值交易品种为国内主要期货市场主流品种，市场透明度大且成交活跃[32] - 衍生品会计政策遵循《企业会计准则－金融工具确认和计量》及《套期保值》相关规定[32] - 公司建立《衍生品投资管理制度》及《期货管理制度》规范操作流程[32] - 衍生品投资资金来源为公司自筹资金，未涉及诉讼情况[31] 股东与股权结构 - 南方希望实业有限公司持股比例29.08%，为公司第一大股东[9] - 高展河陕西金河科技等承诺所持非公开发行股份限售12个月至2018年1月23日[20] - 燕君芳通过出售本香农业股权获得新希望股份10,107,336股限售12个月[20] - 非流通股股东承诺36个月内不上市交易且出售价格不低于6.8元[19] - 燕君芳所获股份数量将因派息送股等除权事项相应调整[20] - 燕君芳通过出售本香农业12.83%股权获得新希望非公开发行股份8,755,151股[21] - 非公开发行股份的发行价格为每股8.38元[21] - 燕君芳所持股份限售期为2017年1月24日至2020年1月23日[21] - 康顺户等股东所持新增股份限售期为2017年1月24日至2020年1月23日[21] - 非公开发行股份锁定期承诺自2014年9月2日起至2017年9月21日止（36个月）[24][25] 关联交易与同业竞争承诺 - 新希望集团及南方希望承诺避免与上市公司进行同业竞争和关联交易损害[19] - 关联交易承诺按第三方公允价格执行并履行信息披露义务[19] - 高展河等承诺方及其关联方不从事与上市公司主营业务构成同业竞争的业务[22] - 关联交易承诺遵循市场公平原则按正常商业条款进行[23] - 承诺方不以借款、代偿债务等方式占用上市公司资金[23] - 承诺方不要求上市公司进行违规担保[23] - 不可避免的关联交易将严格履行程序并及时披露[23] - 关联交易不会谋求超出协议规定以外的利益[23] 环保与资产合规承诺 - 南方希望承诺若因环保不规范导致损失将补偿标的公司全部额外支出[20] - 南方希望对2011年11月3日前环保不规范行为承担补偿责任[20] - 环保相关承诺涉及延安本源黄章猪场、延川永香养殖小区、志丹鼎香养殖基地项目环评批复办理[24] - 承诺对因环保不规范导致的行政处罚或经济损失承担全额补偿责任[24] - 承诺对土地、房屋权属手续不完善导致的处罚或损失承担连带补偿责任[24] 公司治理与独立性 - 新希望集团及南方希望确保上市公司资产财务机构业务人员独立[20] - 利润分配增发等事项将触发非流通股出售价格相应调整机制[19] 精准扶贫与社会责任 - 公司三季度精准扶贫投入资金总额为5132.5万元（其中资金4901.5万元，物资折款231万元）[38][40] - 公司三季度通过产业发展脱贫项目投入4450万元，实施7个项目，帮助126名贫困人口脱贫[40] - 三季度投放猪苗5600头，出栏生猪3709头，帮助39户贫困户脱贫[38] - 职业技能培训投入17万元，培训1017人次，帮助43名贫困人口就业[40] - 教育扶贫投入64.5万元（含资助贫困学生14.5万元及改善教育资源50万元），资助12名学生[40] 投资者关注与问询 - 公司持有民生银行股份情况成为投资者关注重点[34][35] - 2017年9月限售股解禁情况被多次问询[34][35] - 2016年度分红派息实施情况被反复询问[34] - 原财务总监牟清华离职情况受到投资者关注[34] - 九寨沟地震对公司业绩的影响被问询[34]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为297.88亿元人民币，同比增长7.20%[32] - 归属于上市公司股东的净利润为11.31亿元人民币，同比下降20.94%[32] - 基本每股收益为0.27元/股，同比下降20.59%[32] - 加权平均净资产收益率为5.30%，同比下降2.07个百分点[32] - 公司2017年上半年合并营业收入2,978,849.39万元，同比增长7.20%[59] - 归属于上市公司股东的净利润达113,112.13万元，同比下降20.94%[59] - 营业总收入为297.88亿元，同比增长7.2%[183] - 净利润为14.51亿元，同比下降20.8%[184] - 归属于母公司所有者的净利润为11.31亿元，同比下降20.9%[184] - 基本每股收益为0.27元，同比下降20.6%[185] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本为294.04亿元，同比增长8.5%[184] - 财务费用为1.28亿元，同比增长70.2%[184] - 所得税费用为1.31亿元，同比增长45.2%[184] - 经营活动产生的现金流量净额为9.87亿元人民币，同比下降29.26%[32] - 经营活动产生的现金流量净额为9.867亿元人民币，同比下降29.3%[191] - 支付的各项税费3.029亿元，同比下降9.8%[191] - 购建固定资产支付的现金8.079亿元，同比增长3.5%[191] 各条业务线表现 - 饲料业务营业收入为209.01亿元人民币，同比增长14.68%[71] - 肉食品业务营业收入为105.08亿元人民币，同比增长7.52%[71] - 养殖业务营业收入为37.03亿元人民币，同比增长115.67%[71] - 商贸业务营业收入为18.60亿元人民币，同比下降29.44%[71] - 养殖与食品业务合计营业收入1,421,093.01万元，占公司汇总营业收入比重37.44%，同比提升2.41%[59] - 饲料产品销量742.78万吨，同比增长8.88%[62] - 营业收入209.01亿元，同比增长14.68%[62] - 毛利润12.48亿元，同比增长9.05%[62] - 生猪销售111.39万头，同比增长121.20%[65] - 禽养殖业务鸡苗鸭苗销售30,625万只，同比增长31.26%[65] - 商品鸡销售2,769万只，同比增长149.29%[65] - 委托代养商品鸡鸭销售5,967万只[65] - 深加工肉制品销量7.57万吨，同比增长17.73%[67] - 生肉产品销量111.47万吨，同比增长10.80%[67] - 公司推进产品结构优化，提升冰鲜品比例及食品深加工业务比重[97] - 公司肉禽料、蛋禽料全国第一，猪料、水产料及反刍料位列全国三甲[42] - 公司饲料销量全国第一世界第三覆盖25个省市区[51] - 公司肉食品生产覆盖7个省市销售覆盖近30个省市区[51] 各地区表现 - 海外业务连续多年保持高于国内业务增速的增长[55] - 公司已在全球20个国家建设50多家企业[55] - 海外业务在越南、菲律宾、孟加拉等国家建立公司，饲料销量及销售收入显著增长[97] - 加快海外投资步伐，在埃及、土耳其、南非等国布局产业链配套业务[97] - 公司海外业务受中东国家本币对美元汇率大幅贬值产生不利影响[107] - 公司通过新加坡平台开展国际原料集中采购和外汇风险管理[108] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[21] - 公司2017年度预计为下属公司提供担保总额度为1,214,650万元[146] - 公司2017年向关联方采购饲料原料及乳制品金额不超过人民币7亿元，接受劳务不超过人民币700万元，销售饲料及肉制品等金额不超过人民币3.66亿元[147] - 公司为下属企业提供原料采购货款担保最高总额不超过人民币3.55亿元[147] - 公司获准发行超短期融资券注册额度为人民币30亿元[147] - 会计估计变更导致2017年归属于上市公司股东的净利润减少约人民币1400万元[148] 其他财务数据 - 总资产为423.46亿元人民币，较上年度末增长13.27%[32] - 归属于上市公司股东的净资产为219.77亿元人民币，较上年度末增长7.12%[32] - 总资产从期初373.85亿元增长至期末423.46亿元，同比增长13.3%[175][177] - 流动资产从期初91.77亿元增至期末120.02亿元，同比增长30.8%[175] - 短期借款从期初20.81亿元大幅增至期末53.99亿元，同比增长159.4%[176] - 应付债券保持稳定，期末199.58亿元对比期初199.73亿元[176] - 货币资金（母公司）从期初14.39亿元增至期末31.50亿元，同比增长118.9%[179] - 长期股权投资（合并）从期初158.31亿元增至期末167.86亿元，同比增长6.0%[175] - 商誉从期初6.03亿元增至期末9.35亿元，同比增长55.1%[175] - 归属于母公司所有者权益从期初205.15亿元增至期末219.77亿元，同比增长7.1%[177] - 母公司其他应收款从期初91.71亿元降至期末85.02亿元，同比下降7.3%[179] - 流动负债合计从期初87.56亿元增至期末121.05亿元，同比增长38.3%[176] - 投资收益为12.42亿元，同比增长3.0%[184] - 母公司净利润亏损554.44万元，同比下降103.0%[188] - 投资活动产生的现金流量净额为-13.721亿元人民币，同比扩大252.1%[192] - 筹资活动产生的现金流量净额为18.59亿元人民币，去年同期为-17.48亿元[192] - 期末现金及现金等价物余额为45.846亿元人民币，较期初增长46.4%[192] - 母公司投资活动现金流入9.87亿元，其中取得投资收益5.229亿元[195] - 母公司筹资活动现金流入16.3亿元，同比增长71.6%[195] - 母公司期末现金余额31.498亿元，较期初增长118.8%[195] - 取得借款收到的现金40.506亿元，同比增长127.4%[192] - 归属于母公司所有者权益合计为人民币25,455,490,470.56元[196] - 资本公积为人民币2,140,400,779.85元[196] - 其他综合收益为负人民币114,667,532.71元[196] - 未分配利润为人民币12,688,325,156.22元[196] - 综合收益总额为人民币1,394,659,569.03元[196] - 本期综合收益总额包含净利润人民币1,131,121,345.13元[196] - 其他综合收益亏损人民币50,961,955.66元[196] - 资本公积本期增加人民币478,042,500.36元[196] - 未分配利润本期减少人民币1,674,611.30元[196] - 所有者权益总额变动净增加人民币1,768,984,893.66元[196] - 公司普通股股东投入资本为47,780,425,000元[198] - 其他权益持有者工具为2,847,442,500元[198] - 利润分配导致所有者权益减少116,777,027.02元[199] - 新希望六和股份有限公司2017年半年度报告期末余额为421,606,015,009.00元[200] - 公司2017年半年度报告期末余额中包含2,475,505,860.21元[200] - 公司2017年半年度报告期末余额中包含-1,656,299,488.37元[200] - 公司2017年半年度报告期末余额中包含1,631,460,780.63元[200] - 公司2017年半年度报告期末余额中包含13,819,446,501.35元[200] - 公司2017年半年度报告期末余额中包含5,341,262,701.40元[200] - 公司2017年半年度报告期末余额中包含273,180,613,364.22元[200] 投资和金融活动 - 投资收益为12.42亿元人民币，占利润总额比例78.49%[74] - 报告期投资额为180.31亿元人民币，同比增长5.72%[81] - 收购杨凌本香农业公司投资6.16亿元人民币，持股比例70%[82] - 公司证券投资初始成本总额为750.76百万元，期末账面价值为203.34百万元[84] - 证券投资报告期损益为64.45百万元[84] - 天天发基金投资产生公允价值变动收益1.51百万元[84] - 四通股份投资售出金额372.70百万元，实现损益48.26百万元[84] - 贵广网络投资售出金额101.94百万元，实现损益2.41百万元[84] - 景旺电子投资售出金额45.00百万元，实现损益21.18百万元[84] - 衍生品投资报告期实际收益总额77.60万元[87] - 利率掉期合约产生亏损68.84万元（澳新银行/渣打银行/西太平洋银行）[87] - 期货合约通过金瑞期货操作产生亏损19.55万元[87] - 天津渤海商品交易所羽绒合约实现收益129.17万元[87] - 商品期货套期保值操作旨在管理原材料采购价格风险并减少原料大幅下跌时高库存跌价损失的影响[88] - 保值型资金交易业务以减少汇率及利率波动对公司利润和股东权益的不利影响为目的[88] - 公司套期保值交易品种为国内主要期货市场主流品种，市场透明度大且成交活跃[89] - 公司已制定《衍生品投资管理制度》及《期货管理制度》对套期保值业务进行明确规定[88] - 公司保值型资金交易业务额不得超过董事会或股东大会批准的授权额度上限且禁止任何风险投机行为[88] - 公司衍生品交易相关会计政策按照《企业会计准则－金融工具确认和计量》及《企业会计准则－套期保值》相关规定执行[89] - 民生银行投资收益为117,293.79万元，占公司净利润80.84%[94] - 新希望六和投资有限公司持有民生银行1,523,606,135股，持股比例4.176%[94] - 报告期内通过购买杨凌本香农业产业集团有限公司股权盈利6,901.22万元[93] - 缅甸新希望农业科技有限公司投资设立导致亏损210.84万元[94] - 新希望埃及禽业有限公司投资设立导致亏损172.41万元[94] - 2015年公司投资参股美国谷物和能源交易商蓝星集团，2016年起开展人员培训和信息交流合作[98] 非经常性损益 - 公司非经常性损益项目中，非同一控制企业合并取得子公司收益为471,392.95元[37] - 交易性金融资产公允价值变动及处置产生亏损1,997,606.02元[37] - 对外委托贷款业务收益为556,404.00元[37] - 无法支付应付项目及生物资产非常损失导致营业外支出37,967,562.00元[37] - 理财产品收益贡献非经常性收益34,079,490.11元[37] 风险因素和外部环境 - 2017年上半年H7N9流感导致种禽和毛鸡毛鸭价格跌至多年低位[11] - 2016年冬季爆发的H7N9疫情持续至2017年第二季度[17] - 环保政策要求2017年底前关闭或搬迁禁养区内养殖场[12] - 2016年夏季南方洪涝灾害对公司及养殖户生产经营造成不利影响[15] - 2017年上半年H7N9流感及引种换羽导致种禽供求严重失衡，禽肉消费受挫，价格跌至多年低位[99] - 2016年夏季中国南方多地爆发严重洪涝灾害，对公司及养殖户生产经营造成不利影响[104] - 国务院要求2017年底前关闭或搬迁禁养区内所有畜禽养殖场和养殖专业户[101] - H7N9疫情自2016年冬季持续至2017年第二季度对禽养殖业造成严重影响[106] - 疫病导致养殖动物死亡造成产量下降和价格下跌[106] - 公司采取严格防疫措施和建立动保实验室体系防控疫病风险[107] - 人力资源成本持续上升成为公司成本增加的重要方面[108] - 2017年上半年中国GDP增速为6.9%[6] - 2015年GDP增速下降至6.9%[6] - 2016年GDP增速为6.7%[6] - 2017年上半年中国GDP增速为6.9%，宏观经济放缓影响消费需求及产品价格[95][96] - 2015年人民币对美元全年贬值5%[18] - 2016年人民币对美元全年贬值6.8%[18] - 2015年人民币对美元全年贬值5%创1994年以来最大跌幅[107] - 2016年人民币对美元全年继续贬值6.8%为连续第三年年度贬值[107] - 饲料原料成本占饲料生产总成本的90%以上[9] - 饲料原料成本占生产总成本90%以上，主要包含玉米、豆粕等大宗商品[97] - 2016年全球主要饲料原料产量维持高位，大豆和玉米供应充足，价格持续低位运行[98] 公司运营和战略 - 2016年公司生猪销量超过100万头[11] - 公司饲料业务营收占比较大[9] - 公司生猪出栏数已跻身全国前5位[46] - 公司在全国完成年出栏1000万头生猪产能投资布局[46] - 公司福达计划服务母猪超过18万头肥猪近9万头[51] - 公司服务猪场410多个新建母猪舍2.4万头规模育肥猪舍近35万头规模[51] - 九方农场管理系统覆盖存栏母猪达26万头涉及830多家养猪场[51] - 禽福达管理系统覆盖1.9万户养殖户存栏肉鸡肉鸭每月达2.3亿只[51] - 普惠担保覆盖约15%鸡鸭苗销售和约23%生猪销售[62] - 种鸡只产健雏112只，同比提高12%；种鸭只产健雏222只，同比提高7.2%[53] - 全年平均PSY达到26.8，夏津聚落PSY达30[53] - 禽旺模式覆盖养殖户8,800户，对应月出栏肉鸡/肉鸭约7,000万只[61] - 直供合同料与内部料销量同比增长近13%，占总销量比重从25%升至27%[61] - 2016年公司进口近万吨猪肉[55] - 饲料行业2014-2016年产量增幅分别为3.8%、1.4%、4.5%[41] - 全国饲料加工企业数量从2013年10,000余家下降至2016年7,000余家[41] - 白羽肉鸡行业2016年上半年鸡苗价格创近三年新高[45] - H7N9流感爆发持续影响2017年初禽养殖与消费行情[45] - 公司拥有42名博士396名硕士的研发技术团队[52] - 公司建立30种饲料原料100余种饲料成品近400个预测模型[52] - 公司投资1亿元更新"三级"检测体系设备，新增5个区域性检测中心[103] - 2014年公司"倍有滋"品牌鸭肉实现国内首个全程可追溯[104] - 2015年成都希望食品成为第二批食品冷链物流追溯国标试点企业[104] - 2016年公司通过英国零售商协会(BRC)食品技术标准认证[104] 关联方和担保 - 公司对辽宁千喜鹤食品有限公司提供5,000万元人民币连带责任保证担保[135] - 公司对新希望新加坡私人有限公司提供总计1,552.55万元人民币多笔连带责任保证担保[135] - 公司所有对外担保均为关联方担保[135] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为78,263.74万元[137] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为19,068.54万元[137] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为383,000万元[137] - 单笔最大担保额度为69,000万元（2015年协议）[137] - 单笔最大实际担保金额为13,548.8万元（2015年协议）[137] - 子公司阜新六和农牧实际担保金额2,000万元[137] - 担保期限主要集中于170天（占比超60%）[136][137] - 所有担保类型均为连带责任保证[136][137] - 担保对象全部为关联方子公司[136][137] - 2017年6月单月实际担保金额超10,000万元[137] - 报告期末实际担保余额合计为125,563.74万元，占公司净资产比例为5.71%[138] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为19,300万元[138] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为47,300万元[138] - 公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易[124] - 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易[125] - 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易[126] - 公司报告期不存在关联债权债务往来[127] - 公司报告期无其他重大关联交易[128] - 公司报告期不存在控股股东及其关联方非经营性资金占用[129] -

财务业绩 - 营业收入为608.8亿元人民币，同比下降1.04%[43] - 归属于上市公司股东的净利润为24.69亿元人民币，同比增长11.67%[43] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为23.69亿元人民币，同比增长19.04%[43] - 经营活动产生的现金流量净额为31.11亿元人民币，同比下降2.39%[43] - 加权平均净资产收益率为12.19%，同比增加0.21个百分点[44] - 第四季度营业收入为165.42亿元人民币，为全年最高季度[48] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为3.56亿元人民币，为全年最低季度[48] - 公司合并营业收入608.795232亿元同比下降1.04%[77] - 归属于上市公司股东净利润24.690665亿元同比增长11.67%[77] - 农牧业务净利润（扣除民生银行收益）9.706596亿元同比增长100.90%[77] - 2016年母公司实现净利润为25.09亿元人民币[156] - 2016年度可分配利润为126.88亿元人民币[155][156] 成本和费用 - 饲料原料成本占饲料生产总成本的90%以上[11] - 饲料业务主要材料成本占比同比下降1.30%至84.06%，金额为323.13亿元[97] - 养殖业务苗种成本占比同比上升1.75%至41.85%，金额增至11.57亿元[97] - 养殖业务职工薪酬成本占比同比上升2.51%至7.31%，金额增至2.02亿元[97] - 屠宰及肉制品辅助材料成本占比同比上升0.24%至1.22%，金额增至2.42亿元[97] - 财务费用同比下降28.93%至2.22亿元[104] - 研发投入金额为74,140,683.29元，同比下降5.92%[107] - 研发投入占营业收入比例0.12%，同比下降0.01个百分点[107] - 人力成本不断提高成为公司成本增加的重要方面[30] 业务线表现：饲料 - 公司肉禽料和蛋禽料全国市场份额第一，猪料、水产料及反刍料位列全国前三[56] - 饲料销量全国第一世界第三，覆盖全国25个省市区，肉食品生产覆盖7个省市区，销售覆盖近30个省市区[67] - 饲料销量1488.82万吨同比增长2.72%[80] - 国外饲料销量达150万吨[76] - 禽料销量同比增长7%[141] - 猪料销量同比增长5%（母教乳猪料增长30%）[141] - 反刍料销量同比增长12%[141] - 直供饲料比例从27%升至52%[78] - 白羽肉鸭饲料有效能值数据库填补国内外空白[67] - 子公司四川新希望六和农牧有限公司饲料业务收入为308.807亿元人民币[132] 业务线表现：养殖 - 2016年公司生猪销量超过100万头[14] - 公司是国内第一大父母代鸭苗供应商，第二大商品代鸡苗和鸭苗供应商[58] - 公司2016年生猪出栏量跻身全国前五位[60] - 公司截至2016年底完成年出栏900万头生猪产能的投资布局[60] - 公司2016年养禽业务综合保持正面盈利，鸭苗和肉鸭价格全年维持在盈亏平衡水平[59] - 公司畜养殖业务销售种猪、仔猪、肥猪116.69万头，同比增长33.70%[84] - 公司禽养殖业务销售鸡苗、鸭苗45,859万只，同比下降3.46%[84] - 公司禽养殖业务销售商品鸡2,699万只，同比增长21.26%[84] - 养猪平均PSY达26.8（最高30），种鸡只产健雏112只同比提高12%，种鸭只产健雏222只同比提高7.2%[69] - 公司规划发展1000万头生猪产能[140][141] - 2016年已完成年出栏生猪900万头产能投资布局[141] - 公司全年平均PSY达26.8（夏津聚落PSY达30）[141] - 平均PSY水平达26.8（夏津聚落达30）[82] - 生猪养殖产能布局完成900万头[82] 业务线表现：食品与屠宰 - 公司肉禽屠宰业务排名全国第一，肉猪屠宰业务处于国内领先梯队[62] - 公司2014年起推动屠宰业务"冻转鲜、生转熟、贸易转终端"战略转型[62] - 生肉屠宰业务销售禽肉、猪肉等214.18万吨，同比增长6.48%[87] - 深加工肉制品销量13.21万吨，同比增长11.10%[87] - 肉食品业务营业收入209.79亿元，同比增长8.50%[87][90] - 屠宰及肉制品销售量同比增长6.73%至227.39万吨[95] 收入和利润（分业务） - 畜养殖业务营业收入17.99亿元，同比增长95.03%[84] - 畜养殖业务毛利润6.51亿元，同比增长330.03%[84] - 禽养殖业务营业收入20.49亿元，同比增长44.38%[84] - 禽养殖业务毛利润4.34亿元，同比增长2,595.64%[84] 资产与投资 - 总资产为373.85亿元人民币，同比增长6.16%[44] - 归属于上市公司股东的净资产为205.15亿元人民币，同比增长6.48%[44] - 长期股权投资占总资产比例42.35%，同比上升1.49个百分点[112] - 美国蓝星贸易集团20%股权资产规模为8.4亿元，报告期确认投资损失3890.67万元，占净资产比重3.29%[65] - 子公司新希望投资有限公司持有民生银行15.236亿股持股比例4.176%[134] - 民生银行投资收益为19.978758亿元人民币占公司净利润63.78%[134] - 报告期投资额为16,702,909,298.64元，较上年同期15,922,813,171.87元增长4.90%[116] - 资产权利受限总额为307,536,194.13元，其中固定资产238,936,994.92元用作借款抵押物[115] - 对浙江顶誉食品有限公司投资110,000,000.00元，持股比例20.00%，本期投资亏损615,217.46元[118] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额3,111,457,122.98元，同比下降2.39%[108] - 投资活动产生的现金流量净额-539,116,636.27元，同比改善65.47%[108] - 筹资活动产生的现金流量净额-3,177,029,454.24元，同比下降170.41%[108] - 货币资金占总资产比例8.38%，同比下降2.20个百分点[112] - 存货占总资产比例11.45%，同比上升2.02个百分点[112] - 短期借款占总资产比例5.57%，同比下降8.49个百分点[112] 金融投资与衍生品 - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（不含衍生金融资产）期末数为5,413,271.98元，期初数为26,813,109.60元[114] - 衍生金融资产期末数为5,406,735.40元，本期公允价值变动损益为4,786,878.39元[114] - 金融资产小计期末数为10,820,007.38元，较期初数26,813,109.60元大幅减少[114] - 证券投资中四通股份期末账面价值3,240,000.00元，报告期损益-344,526.13元[121] - 天天发基金期末账面价值1,914,998.44元，本期购买金额22,721,746.43元[121] - 贵广网络证券投资报告期损益97,914.69元，期末账面价值51,432.57元[121] - 工银瑞信基金期末账面价值35,476.28元，本期出售金额15,901,532.84元[121] - 证券投资期末账面价值总额为5,669,147.41万元[122] - 衍生品投资报告期实际损益金额为1,971.11万元[124][125] - 期货投资中光大期货合约实现收益2,333.93万元[124] - 中粮期货合约实现收益295.14万元[124] - 利率掉期合约期末投资金额合计540.67万元[125] - 澳新银行利率掉期合约中最大单笔期末金额为118.3万元[125] - 衍生品投资购入总额为49,289.23万元[125] - 衍生品投资售出总额为50,745.71万元[125] - 证券投资公允价值变动产生损失217,867.45万元[122] - 天津渤海商品交易所羽绒交易平台合约期末金额为179.11万元[125] - 商品期货套期保值用于管理原材料采购价格风险，减少原料大幅下跌时高库存跌价损失的影响[126] - 公司开展保值型汇率和利率资金交易业务以减少外汇与利率风险敞口[126] 子公司与投资表现 - 山东新希望六和集团有限公司子公司总资产为9,361,925,525.53元[131] - 山东新希望六和集团有限公司子公司净资产为3,412,877,074.54元[131] - 山东新希望六和集团有限公司子公司营业收入为39,459,824,583.20元[131] - 山东新希望六和集团有限公司子公司营业利润为526,020,900.77元[131] - 山东新希望六和集团有限公司子公司净利润为503,047,151.47元[131] - 报告期内处置大连新希望圭泽贸易有限公司股权转让盈利1070.833671万元[133] - 处置徐水县新希望大午农牧有限公司股权转让盈利1490.002492万元[133] - 新设北京嘉多乐食品科技有限公司盈利450.960078万元[132] - 注销东莞新希望六和龙生食品有限公司亏损561.660145万元[133] - 新设海外公司新希望农业科技尼日利亚有限公司亏损345.059995万元[133] - 新设海外公司新希望嘎玛萨有限公司亏损169.248292万元[133] 风险管理 - 套期保值存在价格异常波动风险，可能因期货与现货价格在交割期未能回归导致系统性风险[126] - 套期保值存在资金风险，投入金额过大可能造成流动性风险或被强行平仓[126] - 保值型资金交易业务存在市场风险，合约汇率/利率与实际差异将产生投资损益[126] - 公司面临新业务领域高素质人才储备不足的风险[29] - 农牧行业竞争加剧导致中高层管理人员和技术人才流失风险[30] 市场与行业环境 - 2016年中国GDP增速下降到6.7%[6] - 2015年GDP增速下降至6.9%[6] - 2017年GDP增速预计目标为6.5%左右[6] - 玉米价格明显下降而蛋白类原料价格小幅上涨[11] - 禽价2016年前高后低但全年整体盈利[14] - 猪价2016年维持全年高位运行[14] - 2015年人民币对美元贬值5%创1994年以来最大跌幅[27] - 2016年人民币对美元继续贬值6.8%为连续第三年贬值[27] - 2014年福喜集团因过期肉事件损失7.5亿美元中国业务[20] - 2016年南方八省被划为生猪限养区[17] - 国务院要求2017年底前关闭或搬迁禁养区内所有养殖场[17] - 2015年新《食品安全法》从104条增至154条[20] - 2016年夏季南方洪涝灾害对公司及养殖户造成不利影响[23] - 2016年冬季H7N9流感疫情引发禽肉消费恐慌[24] - 饲料行业处于产能过剩及需求低速增长期面临存量整合机会[136] 国际化与海外业务 - 公司已在越南、菲律宾等10余个国家建立业务[9] - 公司投资参股美国谷物和能源交易商蓝星集团[12] - 公司从2016年开始以新加坡公司为基础打造海外商贸与投融资中心[28] - 公司通过新加坡平台开展国际原料集中采购和海外直接融资[28] - 公司通过海外本币直投等方式缓解汇率波动影响[28] - 海外在20个国家建设40家企业，2016年进口猪肉近万吨，与德国PHW法国科普利信达成战略合作[71] - 海外业务连续多年增速高于国内业务，通过全球运营平台整合产业资源与技术资源[71] 技术与研发 - 公司投资1亿元更新三级检测体系设备并新增5个区域检测中心[21] - 公司成为国内首家入选GFSI全球董事会的民营企业[22] - 拥有16处研发基地26处中试基地，博士42人硕士396人，建立400个近红外检测预测模型[68] - 研发人员数量441人，同比下降9.82%[107] - 肉鸭产品实现全程溯源，成为全国15家肉类食品安全信用体系建设示范企业之一[70] 农业服务与普惠金融 - 福达计划服务猪场超410个，服务母猪超18万头肥猪近9万头，新建母猪舍2.4万头规模育肥猪舍近35万头规模[67] - 九方农场管理系统覆盖超830家规模养猪场，存栏母猪达26万头，禽福达系统覆盖1.9万户养殖户，月存栏肉鸡肉鸭2.3亿只[67] - 在全国7省建成26个动保中心，白羽肉鸭饲料有效能值数据库填补国内外空白[67] - 禽旺模式覆盖养殖户7000户对应月出栏量6000万只[78] - 普惠担保累计担保总额近60亿元同比增长21%[79] - 普惠担保全年担保户次2.5万户（同比增长27%）累计担保总额近60亿元（同比增长21%）[142] - 累计担保贷款6.5亿元并服务养殖户近3,000户次[197] - 2016年担保贷款额达2.6亿元[197] 战略与并购 - 公司通过收购杨凌本香强化养猪业务布局[60] - 公司采用"公司+家庭农场"模式发展养猪业务，已建立PIC和海波尔双系种猪架构[60] - 公司2016年新增36家合并报表单位包括北京嘉和一品企业管理有限公司和北京嘉多乐食品科技有限公司等[167] - 北京嘉和一品和北京嘉多乐食品科技从2016年9月股权购买后纳入合并范围[167] - 其余34家公司均为2016年投资成立并从成立之日纳入合并报表[167] - 公司本年度减少合并报表单位14家，其中10家已注销，4家因股权处置不再合并[168] 公司治理与投资者关系 - 报告期内共进行58次投资者沟通活动（含电话沟通/实地调研/其他方式）[146][147][148] - 投资者关注焦点集中于公司停牌事项（出现28次询问）[146][147][148] - 投资者关注公司经营及发展战略（出现8次询问）[146][147][148] - 投资者关注公司并购项目情况（出现5次询问）[147][148] - 投资者关注公司年报披露时间（出现5次询问）[147][148] - 投资者关注公司利润分配方案（出现4次询问）[148] - 投资者频繁询问公司利润分配方案（出现18次提及）[149][150] - 投资者重点关注收购杨凌本香项目进展（出现7次提及）[150][151] - 投资者多次询问南方希望减持民生银行股份事宜（出现5次提及）[149][150] - 新希望集团组建希望银行事宜受到投资者关注（出现6次提及）[150][151] - 公司半年度业绩及经营情况被多次问及（出现4次提及）[150] - 公司股票停牌原因及复牌时间成为投资者咨询焦点（出现2次提及）[150][151] - 2014年定增发行股份解禁及三季报披露情况受到关注[150] - 公司报告期不存在控股股东及其关联方非经营性资金占用[164] - 公司无会计政策会计估计和核算方法变更情况[165] - 公司无重大会计差错更正需追溯重述[166] - 公司报告期无重大诉讼仲裁事项[172] - 公司报告期无处罚及整改情况[173] - 公司报告期无重大关联交易[176][177][178][179][180] 利润分配与股东回报 - 公司以4,216,015,009股为基数进行利润分配[31] - 向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税）[31] - 公司通过每10股送红股0股（含税）且不以公积金转增股本[31] - 公司2016年度利润分配预案为以总股本4,216,015,009股为基数每10股派发现金5元（含税）且不进行资本公积金转增股本[154] - 公司2015年度利润分配方案为以总股本2,084,117,292股为基数每10股派发现金5.5元（含税）同时每10股转增10股[154] - 公司2014年度利润分配方案为以总股本2,084,117,292股为基数每10股派发现金2.5元（含税）且不进行资本公积金转增股本[154] - 2016年现金分红金额为21.08亿元人民币，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的85.38%[155][157] - 2015年现金分红金额为11.46亿元人民币，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的51.84%[155] - 2014年现金分红金额为5.21亿元人民币，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的25.80%[155] - 2016年