2025胡润中国500强榜单概览 - 榜单列出中国500强非国有企业 按企业价值排名 上榜门槛为340亿元 较上一年上升75亿元 增长28% [1] - 500强企业总价值增加21万亿元 增长38% 达到77万亿元 平均价值增长415亿元 达到1530亿元 [1] - 386家企业价值比上一年增长 其中包括95家新上榜企业 [1] - 半导体、传媒娱乐、工业产品以及消费品四个行业 占据了500强总价值的一半 [1] 榜单头部企业表现 - 台积电价值增长3.5万亿元 以10.5万亿元再度蝉联中国价值最高的民营企业 [1] - 腾讯价值增长1.9万亿元 以5.3万亿元稳居第二 [1] - 字节跳动价值增长1.8万亿元 以3.4万亿元保持第三 [1] 成都上榜企业整体情况 - 成都共有7家企业登上2025胡润中国500强榜单 [1] 成都上榜企业具体表现 - **新易盛**：企业价值增长2185亿元 达3090亿元 排名第31位 较上一年排名上升89位 [2] - **百利天恒**：企业价值增长795亿元 达1530亿元 排名第86位 较上一年排名上升56位 [2] - **通威股份**：排名第120位 企业价值1160亿元 [2] - **郎酒**：排名第205位 企业价值720亿元 [2] - **科伦药业**：排名第279位 企业价值550亿元 [2] - **新希望**：排名第354位 企业价值450亿元 [2] - **国金证券**：排名第457位 企业价值360亿元 [2]

2026年中央一号文件核心政策要点 - 文件明确将2026年粮食产量稳定在1.4万亿斤左右，并加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，为种植产业链提供持续刚性需求 [2][27] - “农业新质生产力”首次成为核心，农业发展底层逻辑从资源投入转向技术驱动 [2][27] - 生猪政策从“监测调控”升级为“强化生猪产能综合调控”，旨在促进供求平衡；奶业政策提出巩固纾困成果并促进乳制品消费 [2][28] - 提出健全财政金融协同支农机制，用足用好专项债、超长期特别国债，引导资金加大投入，降低涉农企业融资成本 [2][28] - 文件展现农业四大自信：科技自信（攻坚种业振兴、生物育种）、贸易自信（推进农产品进口多元化）、主体自信（保农民种粮积极性）、战略自信（筑牢粮食安全） [5][30] 农牧渔ETF（159275）与政策关联分析 - 该ETF被动跟踪中证全指农牧渔指数，前十大重仓股全面覆盖文件重点领域 [6][30] - 种业与种植领域（如隆平高科、大北农）直接受益于粮食安全战略和生物育种产业化，是政策最明朗的赛道 [7][31] - 养殖领域（如牧原股份、温氏股份、正邦科技、新希望）受益于“强化产能调控”政策，有望加速行业过剩产能出清 [8][32] - 配套产业（如海大集团、生物股份）受益于行业集中度提升与规模化养殖趋势，利好龙头饲料和动保企业 [9][33] - 指数行业分布中，养殖业占比48.28%、种植业占比16.16%，为前两大行业 [15][36] 行业基本面与周期位置 - 截至2025年12月末，能繁母猪存栏为3961万头，仍略高于正常保有量，去化仍有空间 [8][32] - 生猪产能去化已在进行中，例如牧原股份能繁母猪已降至323万头，节后养殖亏损延续预计将推动产能进一步去化 [12][34] - 生物育种商业化进入关键推广期，龙头公司有望迎来业绩与估值的戴维斯双击 [12][34] - 多家成分公司预计2026年净利润同比高增，例如立华股份（145.62%）、生物股份（127.85%）、巨星农牧（121.93%）、新希望（113.91%）、隆平高科（111.54%） [13][36] 估值、资金与市场表现 - 截至最新，标的指数（中证全指农牧渔指数）市净率为2.52，处于近5年来30.98%的分位点，估值处于相对低位 [17][39] - 截至2025年第四季度，农业板块基金持仓占比处于近五年低位，机构配置比例低，具备较大的增配空间 [17][39] - 文件发布后市场已有反应，2月4日农牧渔ETF价格上涨1.12%，连续两日收红 [19][40] - ETF部分重仓股表现强劲，例如海大集团价格上涨4.15%、牧原股份价格上涨2.58%，表明资金关注度在提升 [19][42] 投资展望与逻辑 - 短期看政策利好与春季行情可能驱动脉冲式上涨 [23][45] - 中期表现关键取决于猪价回升与产能去化进度，该ETF是全市场“含猪量”较高的品种 [23][45] - 长期逻辑在于农业现代化国家战略下，行业集中度提升为龙头企业带来的红利 [23][45] - 总结来看，农牧渔ETF正站在政策强力催化、行业周期筑底、估值历史低位的三重节点上 [23][45]

中国足球青训改革与体系建设 - 2015年印发《中国足球改革发展总体方案》，将发展校园足球和培养青少年人才置于重要高度 [2] - 2024年出台《中国青少年足球改革发展实施意见》，进一步明确了体教融合的发展路径 [2] - 经过多年深耕，青少年注册球员人数持续增加，五级青训中心体系逐步成形 [2] - 年轻球员在更科学的培养模式下成长，U23国家队队员徐彬、拜合拉木、王钰栋等人的成长轨迹是改革成效的缩影 [2] 中国足球近期赛事表现与历史突破 - 中国U23男足在亚洲杯获得亚军，创造了历史最佳战绩 [1] - 球队在小组赛中三场零封对手，通过点球大战淘汰乌兹别克斯坦队，半决赛3:0战胜越南队 [1] - 此次成绩终结了国字号男足长达22年无缘洲际赛事决赛的尴尬纪录 [1] - 球队平均年龄不足22岁，赛前被列入实力最弱一档，最终实现逆袭 [1] 足球发展环境与心态变化 - 球迷舆论展现出更多理性，从小组赛的“且看且珍惜”到决赛后的“你们已经创造历史”，调侃中有期待，遗憾里有宽慰 [3] - 球员赛后采访坦言“认清差距，继续努力”，展现出进取心与平常心 [3] - 用长远眼光审视足球事业发展被视为走出谷底、创出佳绩的关键 [3] 足球行业治理与反腐行动 - 近年来足坛反腐风暴持续深入，中国足协原主席陈戌源、国足原主教练李铁等人相继获刑，多名足协中高层干部落马 [4] - 反腐行动清除了“靠足球吃足球”的歪风，推进“三不腐”一体建设 [4] - 风清气正的氛围被视为青训规划和资源投入能够有效落实的基础 [4] - 把权力关进制度的笼子，让规则真正说了算，是对中国足球的“培土固基” [4]

公司控股股东可交换债券发行与购回情况 - 公司控股股东新希望集团有限公司于2023年3月22日面向专业投资者非公开发行65亿元人民币可交换公司债券 债券简称“23希望E1” 债券代码“117205.SZ” 期限3年 标的股票为公司A股股票 [1] - 新希望集团于2025年12月完成一次提前购回 有效购回申报数量为4,999,513张债券 并于2025年12月24日完成兑付本息 [2] - 新希望集团于2026年1月完成第二次提前购回 有效购回申报数量为10,506,182张债券 并于2026年1月30日完成兑付本息 [3] 可交换债券购回后状态及后续安排 - 经过两次购回后 “23希望E1”剩余托管数量为29,770,005张 剩余债券票面金额为2,977,000,500.00元 [3] - 新希望集团已注销购回的债券 并将与受托管理人共同申请办理解除对应数量公司股份的担保及信托登记手续 [3] - 公司表示将持续关注控股股东“23希望E1”的相关事宜 并根据法规履行信息披露义务 [3]

2025年鸡肉行业业绩预告概览 - 近期17家鸡肉概念股公布2025年业绩预告，其中10家企业业绩下滑，3家企业实现增长，3家企业由盈转亏 [2] - 在行业周期波动与市场需求变化下，部分企业通过产品结构优化和市场拓展实现逆势增长，更多企业面临利润收缩压力 [2] 企业业绩表现分化 - **温氏股份**：预计实现净利润50-55亿元，稳居行业盈利榜首，但同比降幅达40.73%-46.12% [5] - **圣农发展**：预计净利润13.7-14.3亿元，同比增幅高达89.16%-97.44%，是头部企业中高增长代表 [5] - **春雪食品**：预计净利润3.6-4.3亿元，同比增幅达340.90%-426.63%，是年内增长幅度最大的企业 [5] - **晓鸣股份**：预计净利润0.71-0.92亿元，同比增幅为58.43%-105.30% [3] - **新希望**：预计亏损15-18亿元，是披露企业中亏损规模最大的，同比降幅达416.72%-480.07% [6] - **其他亏损企业**：唐人神预计亏损9.5-11.5亿元，益客食品预计亏损2.6-2.9亿元，华统股份、华英农业、天马科技、民和股份等也出现亏损或亏损扩大 [4][6] 业绩分化核心原因 - **产品价格周期性波动**：禾丰股份表示业绩下滑主要受市场环境影响，国内生猪、毛鸡、鸡肉全年均价同比皆大幅下降 [7] - **阶段性产能过剩**：2025年可能出现的阶段性产能过剩导致鸡肉产品价格同比下降，影响大部分企业盈利能力 [7] - **差异化策略成效**：春雪食品通过加大市场开发力度，调理品销量增长，并进一步拓展海外市场，实现逆势增长 [8] - **业务结构差异**：业绩下滑企业更多依赖传统养殖业务，产品结构单一且市场集中在国内，缺乏缓冲空间 [8] - **成本控制能力**：温氏股份通过强抓基础生产管理和疫病防控，保持核心生产指标优化，从而维持了领先的盈利规模 [8] 行业趋势与展望 - **行业洗牌加速**：2025年的业绩分化可能加速行业洗牌，具备规模优势、成本控制能力强、产品结构合理的头部企业有望扩大市场份额 [17] - **2026年白羽鸡行情展望**：近期山东多地毛鸡实际成交价达3.9元/斤，创2026年年内新高，行业预计2026年白羽肉鸡产业链将呈现“前松后紧”格局，全年景气度有望维持高位 [18] - **种鸡与鸡苗价格预期**：受前期祖代引种偏紧影响，父母代种鸡价格已连续数月上涨，益生股份父母代种鸡成交价达每套53元以上，预计2026年父母代种鸡景气度较高，商品代鸡苗行情预计好于2024年 [18]

债券代码：127049 债券简称：希望转2 证券代码：000876 证券简称：新希望 公告编号：2026-12 新希望六和股份有限公司 公司于近日收到新希望集团的通知，新希望集团已完成提前购回 部分"23希望E1"的工作。 新希望集团于2025年12月9日通过深圳证券交易所发布了关于 "23希望E1"的购回实施公告，本次拟购回5,000,000张"23希望E1" 债券，购回申报期为2025年12月12日至2025年12月16日（仅限交易 日）。购回申报期结束以后，本次债券购回申报数量为5,326,000张， 投资者购回申报总金额高于发行人拟购回资金总额，根据《新希望集 团有限公司关于"23希望E1"2025年第七次购回基本方案提示性公告》 相关约定，撤销购回债券数量326,487张，有效购回申报数量为 关于控股股东完成非公开发行2023年可交换公司债券 （第一期）部分购回的公告 本公司控股股东新希望集团有限公司保证向本公司提供的信息内容真实、 准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容与信息披露义务人提供的信 息一致。 新希望六和股份有限公司（以下简称"公司"） ...

基金产品表现 - 农牧ETF建信（159616）于2月3日开盘报0.904元，下跌0.33% [1] - 该基金自2022年7月21日成立以来总回报为负9.46% [1] - 该基金近一个月回报为正3.27% [1] - 基金业绩比较基准为中证农牧主题指数收益率 [1] - 基金管理人为建信基金管理有限责任公司，基金经理为龚佳佳 [1] 重仓股当日开盘表现 - 重仓股藏格矿业开盘上涨3.34% [1] - 重仓股盐湖股份开盘上涨2.82% [1] - 重仓股亚钾国际开盘上涨1.78% [1] - 重仓股兴发集团开盘上涨1.77% [1] - 重仓股正邦科技开盘上涨1.92% [1] - 重仓股梅花生物开盘上涨0.47% [1] - 重仓股温氏股份开盘上涨0.19% [1] - 重仓股牧原股份开盘下跌0.20% [1] - 重仓股海大集团开盘下跌0.12% [1] - 重仓股新希望开盘下跌0.12% [1]

业绩增长亮眼的行业与公司 - AI算力投资驱动光模块行业高速增长，新易盛预计净利润94-99亿元，同比增长231.24%-248.86%，其800G产品营收占比达65%-70%[4] - AI芯片需求旺盛，寒武纪预计净利润18.5-21.5亿元，实现扭亏为盈[5] - 数据中心业务受益于AI算力需求，润泽科技预计净利润50-53亿元，同比增长179.28%-196.03%（含REITs发行收益）[10] - 创新药企荣昌生物核心产品商业化加速，预计净利润7.16亿元，实现扭亏为盈[13] - 新能源汽车及储能市场带动电池企业增长，国轩高科预计净利润25-30亿元，同比增长107.16%-148.59%[16] - 航空业复苏，南方航空预计净利润45-50亿元，实现扭亏为盈，其中国际航线恢复及人民币升值带来汇兑收益约15亿元[35] - 电力行业受益于煤价下行，大唐发电预计净利润68-78亿元，同比增长51%-73%[25] 业绩承压或巨亏的行业与公司 - 汽车行业竞争激烈，广汽集团预计净亏损80-90亿元，由盈转亏，全年汽车销量172.15万辆同比下降14.06%[39] - 光伏行业供需矛盾突出，协鑫集成预计净亏损8.9-12.9亿元，由盈转亏[41] - 房地产行业深度调整，万科A预计净亏损820亿元，亏损同比扩大[63] - 部分消费电子及半导体企业面临挑战，闻泰科技预计净亏损135-90亿元，同比下降695%-893%[65]

行业技术革新与生产模式转型 - 智慧农业技术通过集装箱式智慧方舱实现珍稀食用菌的全年化、全封闭、工厂化生产 [1] - 技术实现对温度、湿度、氧气、光照等生长条件的精密监测与数字化管理 可通过手机远程调节种植数据 [2] - 技术突破与科研合作攻克了菌种培育、环境模拟等核心技术 提升了产量和品质 [2] 公司/合作社运营与产能 - 众乐种植专业合作社年产金耳300余吨、绣球菌900余吨 年销售额合计可达数千万元 [2] - 合作社提供技术支持 村民负责照料和采收以获得稳定工资收入 [4] - 新河县已建成智慧方舱300余座 智慧农业示范园扩建后预计产量能达到原来的好几倍 [4] 市场拓展与供应链建设 - 公司与北京新发地集团达成战略合作 开通了“北京新发地—新河县”绿色农产品物流专线 [6] - 积极构建线上营销网络以拓展销路 [6] - 专门购买冷链运输车以保证产品品质和稳定供应 每天有冷链物流车将新鲜食用菌运往北京等地 [6] 产业经济效益与社会影响 - 智慧方舱种植模式占用土地面积少 单位面积产值高 [4] - 产业为北方农村冬季农闲时节提供了就业机会 增加了村民收入 [1][4] - 珍稀食用菌产业为新河县乡村振兴带来了新的希望 [6]

文章核心观点 - 基于A股上市公司截至2026年2月2日的业绩预告，筛选出值得关注的标的，呈现“冰火两重天”的局面 [1][4] - 技术驱动型行业（如AI算力、创新药）表现突出，成本控制能力成为关键胜负手，而传统周期性行业（如地产、养殖、光伏）则面临深度调整 [62][67] 业绩增速亮眼标的 - **新易盛 (300502.SZ)**：预计净利润94亿元—99亿元，同比增长231.24%—248.86%，受益于全球AI算力投资，800G光模块营收占比达65%-70%，1.6T产品通过英伟达认证并量产，在英伟达供应链占比超30%，零售价上涨70%至2000美元以上，毛利率超50% [5][6] - **寒武纪 (688256.SH)**：预计净利润18.5亿元—21.5亿元，实现扭亏为盈，受益于AI算力需求攀升 [7][8] - **中际旭创 (300308.SZ)**：预计净利润98亿元—118亿元，同比增长89.50%—128.17%，受益于AI算力需求带动高速光模块增长，但存在约2.7亿元汇兑损失 [9][10] - **润泽科技 (300442.SZ)**：预计净利润50亿元—53亿元，同比增长179.28%—196.03%，主要因发行公募REITs产生非经常性损益，扣非净利润为18.8亿元—19.8亿元，同比增长5.71%—11.33% [11][12] - **中金公司 (601995.SH)**：预计净利润85.42亿元—105.35亿元，同比增长50%—85%，核心业务板块实现稳健增长 [14][15] - **荣昌生物 (688331.SH)**：预计净利润7.16亿元，实现扭亏为盈，核心产品泰它西普年销售收入约10亿元，授权收入大幅增加 [15][16] - **国轩高科 (002074.SZ)**：预计净利润25亿元—30亿元，同比增长107.16%—148.59%，扣非净利润3.5亿元—4.5亿元，同比增长33.31%—71.40%，受益于新能源汽车及储能需求，另有约17亿元公允价值变动收益 [17][18][19] - **山外山 (688410.SH)**：预计净利润1.40亿元—1.59亿元，同比增长98%—125%，作为国产血液净化设备龙头，市占率与自产耗材收入提升 [19] - **完美世界 (002624.SZ)**：预计净利润7.2亿元—7.6亿元，实现扭亏为盈，新游《完美新世界》月流水突破10亿元，海外市场收入同比增长85% [20] - **科沃斯 (603486.SH)**：预计净利润28亿元—32亿元，同比增长45%—65%，高端扫地机器人平均售价提升15%，海外市场收入同比增长50% [20] - **海航控股 (600221.SH)**：预计净利润18亿元—22亿元，实现扭亏为盈，受益于民航市场复苏、海南自贸港政策及人民币升值带来的汇兑收益 [21][22] - **大唐发电 (601991.SH)**：预计净利润68亿元—78亿元，同比增长51%—73%，受益于煤价下行带来的成本红利及清洁能源发电量提升 [23][24] - **杉杉股份 (600884.SH)**：预计净利润4.0亿元—6.0亿元，实现扭亏为盈，负极材料和偏光片双主业销量稳健增长 [26][27] - **奥比中光 (688322.SH)**：预计净利润1.23亿元左右，实现扭亏为盈，成功接入英伟达、英特尔等国际主流生态平台 [28][29] - **好想你 (002582.SZ)**：预计净利润7.5亿元—9.5亿元，实现扭亏为盈，主要因参股公司带来约10亿元非经常性损益，传统业务线上渠道销售占比提升至40% [29][30] - **南方航空 (600029.SH)**：预计净利润45亿元—50亿元，实现扭亏为盈，国内客运量同比增长30%，客座率提升至85%，国际航线恢复，人民币升值带来约15亿元汇兑收益 [31][32] 业绩不及预期标的 - **长城汽车 (601633.SH)**：预计净利润99.12亿元，同比下降21.71%，因营销投入增加，但新能源车型销售40.37万辆，同比增长25.44% [34][35] - **广汽集团 (601238.SH)**：预计净利润-80亿元至-90亿元，由盈转亏，全年销量172.15万辆，同比下降14.06%，新能源车销量43.36万辆，同比下滑4.64%，并计提资产减值 [36][37] - **协鑫集成 (002506.SZ)**：预计净利润亏损8.9亿元—12.9亿元，由盈转亏，受光伏行业供需矛盾及辅材价格上涨影响 [37][38] - **百利天恒 (688506.SH)**：预计净利润-11亿元左右，由盈转亏，预计营业收入25亿元左右，同比减少57.06%左右，研发投入大幅增加，有17款创新药处于临床试验阶段 [38][39] - **博纳影业 (001330.SZ)**：预计净利润-14.77亿元至-12.61亿元，亏损扩大，全年出品影片票房下降，上映数量不足 [40][41] - **大悦城 (000031.SZ)**：预计净利润-27亿元至-21亿元，续亏，计提各类资产减值准备 [41][42] - **孚能科技 (688567.SH)**：预计净利润-8.3亿元至-5.8亿元，亏损扩大，新基地产能爬坡导致固定费用高，叠加出口税率及关税影响毛利率 [42][43][44] - **国联水产 (300094.SZ)**：预计净利润-16亿元至-13亿元，亏损扩大，主要水产品销售价格低迷，生产成本提升 [44][45] - **国投智能 (300188.SZ)**：预计净利润-8.28亿元至-6.2亿元，亏损扩大，计提商誉减值准备1.8亿元至2.2亿元 [45][46] - **航天宏图 (688066.SH)**：预计净利润-10.3亿元，亏损收窄，预计2025年期末净资产-2.8亿元左右，全年新签订单同比下降约13%，军队采购资格暂停导致相关收入从6.60亿元大幅下滑至约5000万元 [46][47] - **合盛硅业 (603260.SH)**：预计净利润-33亿元至-28亿元，由盈转亏，工业硅和有机硅产品价格下行，光伏业务产线停产产生停工损失，计提资产减值准备约11-13亿元 [47][48] - **华侨城A (000069.SZ)**：预计净利润-155亿元至-130亿元，亏损扩大50%—79%，地产业务收入结转金额和毛利率下降 [48] - **瑞茂通 (600180.SH)**：预计净利润-25亿元至-17亿元，由盈转亏，对相关应收账款计提较大信用减值损失，联营企业亏损影响投资收益 [49][50] - **深康佳A (000016.SZ)**：预计净利润-155.73亿元至-125.81亿元，亏损扩大282%—372%，预计2025年期末净资产-53.34亿元至-80.01亿元，计提大额资产减值及预计负债 [50][51] - **天邦食品 (002124.SZ)**：预计净利润-13.1亿元至-11.1亿元，由盈转亏，2025年商品猪销售均价14.65元/公斤，同比下降17.85%，计提资产减值准备预计减少利润7.61亿元至9.38亿元 [52][53][54] - **天山股份 (000877.SZ)**：预计净利润-75亿元至-60亿元，亏损扩大，水泥需求下滑，产能置换预计减值金额约42亿元 [54][55] - **万科A (000002.SZ)**：预计净利润-820亿元，亏损扩大，房地产开发项目结算规模下降，新增计提信用和资产减值 [55][56] - **闻泰科技 (600745.SH)**：预计净利润-135亿元至-90亿元，同比下降695%—893%，对安世半导体的控制权仍受限，预计确认大额投资及资产减值损失 [57][58] - **新希望 (000876.SZ)**：预计净利润-18亿元，由盈转亏，受生猪价格下降幅度大于成本下降幅度影响 [59][60] - **豫园股份 (600655.SH)**：预计净利润-48亿元，由盈转亏，对房地产项目及商誉等计提资产减值准备 [60][61] 行业趋势分析 - **技术突破引领增长**：AI算力投资爆发驱动光通信（新易盛、中际旭创）高速增长，800G/1.6T高速光模块需求强劲 [63]；创新药企（荣昌生物）通过产品商业化与授权合作实现扭亏 [63]；AI芯片（寒武纪）实现技术变现，进入规模化应用 [63] - **成本控制成为护城河**：电力行业（大唐发电）受益于煤价下行与新能源装机放量，盈利提升 [64]；电池与材料企业（国轩高科、杉杉股份）通过产品升级与产能释放实现增长，但部分企业（孚能科技）受制于产能爬坡与成本压力 [64] - **产业周期下行压力**：房地产（万科、华侨城）受行业调整与资产减值影响，业绩大幅下滑 [65]；养殖与农业（天邦食品、新希望）受价格低迷与成本上升挤压 [66]；光伏制造（协鑫集成、合盛硅业）面临供需失衡与价格战，行业进入洗牌阶段 [67]