本报（chinatimes.net.cn）记者张智 北京摄影报道 10月10日，北京，雨。连续下了3天的秋雨使得新发地肉类大厅生意清冷，而连续下行的猪肉价格更让 商贩们打不起精神。 "猪肉一天一个价，一直往下掉，买肉的都不多囤，这几天下雨饭店生意也比较淡，进货也减少了，生 意不好做。"新发地肉贩老王告诉《华夏时报》记者。 在新发地，白条猪价格已经跌至13.8元—15.3元/公斤。农业农村部监测数据显示，10月10日全国生猪线 上平均价为12.50元/公斤，较9月底下降0.7%，较2024年底跌幅超过20%。猪肉批发价也跌破19元/公 斤，创近一年新低。 从今年总体来看，1—9月份，全国生猪均价为15.1元/公斤，同比下跌10.9%。 而猪价的低迷也影响了上市猪企的营收。牧原股份披露的2025年9月份销售简报显示，9月其商品猪销售 均价12.88元/公斤，同比变动-30.94%；商品猪销售收入90.66亿元，同比变动-22.46%；同时，牧原股份 今年9月的商品猪销售数量、均价、收入环比均出现一定下滑。 "猪肉价格多跟随生猪价格呈现周期性调整，在此之前，2021—2022年先跌后涨，2023年整体平稳， 202 ...

与上海绿捷的关联关系及影响 - 公司强调上市公司与上海绿捷不存在股权、管理及业务联系 [2] - 新希望创始人家族通过KGF间接控制绿捷，且前公司高管陶煦曾担任绿捷董事长，引发投资者对非公开渠道关联关系的质疑 [2] - 上海绿捷食品安全事件对公司品牌造成连带负面影响，暴露出校园团餐领域的监管漏洞 [3] - 公众关注公司作为行业龙头是否应推动建立更严格的供应链监督机制 [4] 与河北千喜鹤的关联澄清及风险 - 公司澄清从事团餐业务的河北千喜鹤饮食股份有限公司与公司旗下从事生猪屠宰的河北千喜鹤肉类产业有限公司无股权关联 [5] - 企查查数据显示河北千喜鹤饮食的控股股东为石家庄国坤世纪，持股78.1%，与公司子公司体系无直接关联 [6] - 尽管股权关系被切割，但同名企业屡陷法律纠纷（司法案件超过120条）可能对公司政府及军队采购领域的信誉产生不利影响 [7] 业务表现与成本控制 - 公司解释盈利并非仅靠养猪业务，饲料业务在2025年上半年营收达354.79亿元，占比68.7%，毛利率为5.38%，是核心现金流支柱 [8] - 养猪业务完全成本从2024年的13.6元/公斤降至13元/公斤以下，部分优秀场线成本达到12.1元/公斤，接近行业第一梯队水平 [8] - 公司坚决贯彻国家降产能政策，通过淘汰低效产能等方式将生猪出栏均重控制在115公斤，避免供应过剩 [9] 其他业务布局与财务举措 - 公司在高端猪肉市场为初步试探性布局，每年饲养小几十万头黑猪，占比不大 [10] - 为应对利息支出压力，公司积极推进闲置资产处置，2025年上半年处置收益达到1.2亿元 [11]

A股上市猪企2025年9月份销售简报近日集中出炉。 同日，大北农披露的2025年9月份生猪销售情况简报显示，2025年9月份控股公司生猪销售数量为37.37 万头，销售收入5.41亿元。其中销售数量环比增长6.10%，同比增长33.08%;销售收入环比增长3.64%， 同比增长-6.24%;商品肥猪出栏均重128.86公斤，销售均价12.91元/公斤。 此前一天，包括牧原股份、温氏股份、新希望在内的多家规模较大的上市猪企也披露了2025年9月份的 销售情况。 具体来看，牧原股份披露的2025年9月份销售简报显示，2025年9月份，公司销售商品猪557.3万头，同 比变动11.05%(其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售商品猪277.8万头);商品猪销 售均价12.88元/公斤，同比变动-30.94%;商品猪销售收入90.66亿元，同比变动-22.46%;同时，牧原股份 今年9月份的商品猪销售数量、均价、收入环比均出现一定下滑。 温氏股份披露的2025年9月份主产品销售情况简报显示，公司2025年9月份销售生猪332.53万头(其中毛 猪和鲜品299.46万头，仔猪33.07万头)，收入49.7 ...

再看销售收入，9月份，三大企业商品猪销售收入同比均大幅下降，其中牧原股份同比下降 22.46%，温氏股份同比下降15.16%，新希望同比下降23.82%。 □四川日报全媒体记者 史晓露 国庆中秋长假后，国内生猪价格持续下跌。10月9日生猪期货主力合约重挫近6%，10月10日再跌 3.21%，刷新该合约上市以来新低。 猪价的下行也拖累猪企收入。10月9日至10日，温氏股份、牧原股份、新希望三大头部猪企相继发 布9月生猪销售情况简报，三大企业销量同比均增长，但销售收入同比均下降。 生猪产能集中释放是主因 从销量来看，9月份，牧原股份销售商品猪557.3万头，温氏股份销售生猪332.53万头，新希望销售 生猪139.42万头，同比增幅均为两位数。 "去年二季度全国的能繁母猪存栏持续增加，到三季度逐步到达高点，按照4个月怀孕加6个月育肥 的时间算，现在正到了产能逐步释放的阶段。"新希望六和相关负责人表示，去年底和今年初国内 生猪疫情防控情况较好，客观上增加了供给。 "产能过剩的另一大原因是生产效率提高。"四川省畜牧业协会猪业分会会长李晓勇分析，近年 来，养殖企业通过提升自主育种能力，猪企的PSY（每头母猪每年提供的断 ...

具体来看，牧原股份披露的2025年9月份销售简报显示，2025年9月份，公司销售商品猪557.3万头，同 比变动11.05%（其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售商品猪277.8万头）；商品 猪销售均价12.88元/公斤，同比变动-30.94%；商品猪销售收入90.66亿元，同比变动-22.46%；同时，牧 原股份今年9月份的商品猪销售数量、均价、收入环比均出现一定下滑。 温氏股份披露的2025年9月份主产品销售情况简报显示，公司2025年9月份销售生猪332.53万头（其中毛 猪和鲜品299.46万头，仔猪33.07万头），收入49.75亿元，毛猪销售均价13.18元/公斤，环比变动分别为 2.45%、3.11%、-5.18%，同比变动分别为32.46%、-15.16%、-30.81%。 （原标题：猪价 继续下行！） A股上市猪企2025年9月份销售简报近日集中出炉。 相关简报显示，上市猪企今年9月份生猪销量、销售收入变化趋势各异，但销售均价同环比均进一步走 低。 值得注意的是，今年10月以来，猪价跌势未止，总体仍在进一步走低。 A股上市猪企9月份销售简报集中出炉 近日，主要上市猪企2025 ...

此次合作聚焦于一个规模庞大且增长迅速的市场——该地区人口的饮食习惯和作息习惯特性，导致地区 人口糖尿病高发，且肥胖率持续攀升。据国际糖尿病联盟(IDF)数据显示，中东及北非地区成年糖尿病 患病率高达16.2%，位居全球首位。消化系统和代谢类药物(包含糖尿病治疗药物)是该地区医药市场中 最大的治疗领域，占据了20.4%的市场份额，并且在2025年第一季度实现了22.1%的显著增长，这直接 印证了糖尿病及肥胖症治疗在该区域的紧迫性与商业重要性。其中非洲地区的糖尿病患者人数预计至 2050年将增长近142%，为糖尿病及肥胖症治疗药物创造了极具潜力的市场空间。同时，全球体重管理 药物的市场从2020年的997亿美元稳定增长至2024年的1128亿美元，复合年增长率为3.1%，预计到2034 年将达到2774亿美元，而中东及非洲地区的体重管理药物需求占比或居全球首位，到2034年将达百亿美 元规模。此次合作，将有望加速Visepegenatide (PB-119)这一创新疗法惠及该地区众多未满足医疗需求 的患者。 2025年10月10日，派格生物医药(杭州)股份有限公司("派格生物"，股份代号：02565)欣然宣布，授 ...

文章核心观点 - 主要上市猪企2025年9月份生猪销售均价同比及环比均进一步走低，销量与收入趋势分化 [2][7] - 猪价下行趋势在2025年10月份延续，生猪生产价格、猪肉批发价格及期货价格均加速下跌 [8][9][10] - 行业分析认为生猪市场供需格局偏松，未来中期猪价可能继续承压，维持低位震荡 [12][13] A股上市猪企2025年9月份销售情况 - 天邦食品9月销售商品猪61.27万头，销售收入6.34亿元，商品猪销售均价13.69元/公斤，环比变动分别为15.68%、2.14%、-8.88% [4] - 大北农9月生猪销售数量37.37万头，销售收入5.41亿元，销售数量环比增长6.10%，销售收入环比增长3.64%，商品肥猪销售均价12.91元/公斤 [4] - 牧原股份9月销售商品猪557.3万头，商品猪销售均价12.88元/公斤同比变动-30.94%，商品猪销售收入90.66亿元同比变动-22.46%，销售数量、均价、收入环比均出现下滑 [5] - 温氏股份9月销售生猪332.53万头，收入49.75亿元，毛猪销售均价13.18元/公斤，环比变动分别为2.45%、3.11%、-5.18%，同比变动分别为32.46%、-15.16%、-30.81% [5] - 新希望9月销售生猪139.42万头环比变动4.22%，收入17.46亿元环比变动1.39%，商品猪销售均价12.89元/公斤环比变动-4.80%同比变动-31.47% [6] 2025年10月以来猪价走势 - 2025年10月10日生猪市场价格（线上）为12.50元/公斤，较9月底的12.59元/公斤和8月底的13.77元/公斤继续下行，较2024年8月超过21元/公斤的高点大幅下跌 [9] - 2025年10月10日猪肉批发价格为18.85元/公斤，较9月底的19.40元/公斤和8月底的19.76元/公斤走低，较2024年8月超过27元/公斤的高点显著回落 [9] - 生猪期货主力合约在2025年9月累计下跌约9%，10月份以来两个交易日累计下跌逾8%，其中10月9日下跌5.88%10月10日下跌3.21% [10] 行业机构对猪价未来走势的研判 - 长期视角认为2025年生猪养殖行业已进入压力期，但政策调控可能缩短压力期持续时间并减缓下跌幅度 [12] - 中期判断（未来三个月）猪价或继续承压，仔猪供需对猪价的指引作用加强 [12] - 当前市场供给端压力未减，预计10月份供过于求格局难改善，猪价可能维持低位震荡，反弹空间有限 [13]

农牧渔ETF市场表现 - 全市场首只农牧渔ETF（159275）在10月10日逆市上涨，收盘涨幅达0.8%，盘中最高涨幅达到1.5% [1] - 资金午后加速抢筹，该ETF单日获净申购5200万份 [1] - 截至收盘，ETF价格为1.011，成交量为633万份 [2] 板块及个股表现 - 畜牧养殖、农产品加工、动保等板块部分个股涨幅居前 [1] - 天康生物和冠农股份股价双双飙涨超7% [1] - 兄弟科技和生物股份涨超4%，罗牛山、立华股份、晨光生物等多股跟涨超3% [1] 行业基本面动态 - 生猪养殖行业产能去化启动，截至8月末全国能繁母猪存栏4038万头，较上月末减少4万头，较去年末高点减少34万头 [2] - 非瘟疫情近期在越南和我国广西出现，养殖业面临的疫情风险上升 [2] - 发改委联合农业农村部等有关部门于9月16日召开生猪产能调控座谈会，释放减产能的明确政策信号 [2] 机构观点与投资逻辑 - 太平洋证券指出生猪养殖业基本面和政策面变化有利于行业产能去化，养殖上市公司头均市值处于历史底部区间，距离历史均值有较大上升空间 [3] - 东方证券表示肥猪和仔猪价格已降至年内低点，后续价格有望进一步回落，行业大概率开启市场化去产能，政策端也在强化对头部集团场产能的限制 [3] - 华西证券指出生猪行业反内卷相关举措有望中长期抬升国内生猪价格中枢，未来行业发展"提质增效"是主要趋势 [4] - 中邮证券指出"反内卷"多次加码利好明年猪价，预计四季度行业产能去化将加速，明年下半年猪价有望迎来新一轮上行趋势 [5] 板块估值与配置时机 - 截至10月9日收盘，农牧渔ETF标的指数中证全指农牧渔指数市净率为2.61倍，位于近10年来34.9%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [3] 细分投资方向 - 东方证券看好生猪养殖板块、后周期板块（饲料、动保）、种植链以及宠物板块四大方向 [5] - 华西证券建议关注成本改善显著且未来出栏量弹性较高的标的 [5] 指数与ETF产品特征 - 农牧渔ETF（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，权重股包括牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望、梅花生物等细分行业龙头 [6] - 标的指数持仓行业集中度高，前十大行业权重超过90%，聚焦于农业养殖、饲料、种植行业 [6]

市场整体表现 - 沪指10月10日下跌0.94% [1] - 申万行业分类中，今日有18个行业上涨，建筑材料与煤炭行业涨幅居前，分别为1.92%和1.37% [1] - 电子和电力设备行业跌幅居前，分别为4.71%和4.46% [1] - 两市主力资金全天净流出1257.84亿元 [1] 行业资金流向 - 有8个行业主力资金净流入，建筑材料行业净流入规模居首，达4.18亿元，该行业上涨1.92% [1] - 农林牧渔行业主力资金净流入3.79亿元，日涨幅为0.94% [1] - 23个行业主力资金净流出，电子行业净流出规模居首，达383.19亿元，电力设备行业次之，净流出255.35亿元 [1] 农林牧渔行业个股表现 - 行业所属105只个股中，91只上涨，2只涨停，13只下跌，1只跌停 [2] - 行业内有50只个股呈现资金净流入 [2] 农林牧渔行业资金流入个股 - 资金净流入超5000万元的个股有6只 [2] - 牧原股份净流入资金居首，达1.51亿元，今日上涨0.70% [2] - 傲农生物净流入资金1.37亿元，今日涨停，涨幅10.04% [2] - 中宠股份净流入资金7075.13万元，今日上涨1.57% [2] - 生物股份净流入资金6402.36万元，今日上涨4.42% [2] - 平潭发展净流入资金5162.15万元，今日上涨3.15% [2] - 天康生物净流入资金5081.45万元，今日上涨7.52% [2] 农林牧渔行业资金流出个股 - 资金净流出超千万元的个股有12只 [2] - 中粮糖业净流出资金居首，达3778.69万元，今日下跌0.25% [2][3] - 新希望净流出资金2367.33万元，今日上涨0.20% [2][3] - 立华股份净流出资金1661.42万元，今日上涨3.52% [2][3]

派格生物相信，通过此次合作，将能有效借助PDC的本地优势，快速推进Visepegenatide (PB-119) 在中 东及非洲地区的开发、注册和商业化，为公司创造长期价值，并为全球代谢疾病患者带来新的希望。 此次合作聚焦于一个规模庞大且增长迅速的市场——该地区人口的饮食习惯和作息习惯特性，导致地区 人口糖尿病高发，且肥胖率持续攀升。据国际糖尿病联盟(IDF)数据显示，中东及北非地区成年糖尿病 患病率高达16.2%，位居全球首位。消化系统和代谢类药物(包含糖尿病治疗药物)是该地区医药市场中 最大的治疗领域，占据了20.4%的市场份额，并且在2025年第一季度实现了22.1%的显著增长，这直接 印证了糖尿病及肥胖症治疗在该区域的紧迫性与商业重要性。其中非洲地区的糖尿病患者人数预计至 2050年将增长近142%，为糖尿病及肥胖症治疗药物创造了极具潜力的市场空间。同时，全球体重管理 药物的市场从2020年的997亿美元稳定增长至2024年的1128亿美元，复合年增长率为3.1%，预计到2034 年将达到2774亿美元，而中东及非洲地区的体重管理药物需求占比或居全球首位，到2034年将达百亿美 元规模。此次合作，将有 ...