钢铁行业股价表现 - 香港股市钢铁股全线下跌 [1] - 鞍钢股份股价下跌3.72%至1.81港元 [1] - 马鞍山钢铁股份股价下跌2.53%至2.31港元 [1] - 重庆钢铁股份股价下跌2.52%至1.16港元 [1]

中国冶金报社 . 点击"关注"中国冶金报社微信公众号，每天为您提供钢铁行业权威的信息资讯，让您的阅读更便捷、更 专业！ 官方网站:中国钢铁新闻网(www.csteelnews.com)。 1 2 月 1 3 日， 2025年第 ⼆ 届汽车用钢发展研讨会在江苏省无锡市 召开 。 以下文章来源于中国冶金报社 ，作者中国冶金报社 会议现场 中国钢铁工业协会 党委常委、副会长骆铁军 ，中国汽车工业协会 副秘书长陈士华， 中信泰富特 钢销售总公司副总经理 、 兴澄特钢副总经理姚海龙 发表开幕致辞。 世界钢铁协会副总干事钟绍 良 发表专题报告。 全联冶金商会秘书长贾银松 ，钢协副秘书长、 中国贸促会冶金 行业 分会副 会长苏长永 ，钢协副秘书长 赵金奎 出席会议。钢协 副秘书长石洪卫 ， 中国贸促会冶金行业分 会副秘书长 （ 主持工作 ） 苏步新 分别主持上、下午会议。 骆铁军 骆铁军 在致辞中 介绍了我国钢铁行业发展现状，分析了汽车行业提质升级对钢铁行业的深入影 响，并 指出 低价中标现象 易 引发钢企之间 "内卷"，严重打击了钢企供货积极性，不利于汽车板 产品持续创新与品质提升，也不利于形成长期稳定的供货模式，最终将 ...

公司发展规划 - 坚持高端化、智能化、绿色化发展方向 [2] - 聚焦国家战略与市场需求，打造高科技、高附加值、高性能的高端产品 [2] - 推动新一代信息技术与生产经营深度融合，形成覆盖生产全流程、管理全方位、产品全生命周期的智能制造新模式 [2] - 坚持生态优先，在源头减碳、过程降碳、节能减排、资源循环方面攻坚，推进绿色制造，实现经济与环境效益协同发展 [2] 产品竞争力 - 拥有热轧卷板、中厚板、冷轧板、镀锌板、彩涂板、冷轧硅钢、重轨及型材、无缝钢管、线材等完整产品系列 [2] - 产品广泛应用于机械、冶金、石油、化工、煤炭、电力、铁路、船舶、汽车、建筑、家电、航空等行业 [2] - 造船用钢在国内领先，体现在船级社认证、高技术船舶用钢首发与批量供货、钢级与规格覆盖率方面 [2] - 汽车用钢可提供强度级别至2000MPa的热轧、酸洗、EPS、冷轧及铝硅镀层热成形产品，具备铝硅镀层钢板激光拼焊能力，并自主开发铝硅镀层热成形直线门环产品 [2][3] - 硅钢产品具备无取向高中低牌号全品种生产能力，可提供新能源硅钢并在主流汽车厂和电机厂批量应用，取向硅钢在主流变压器厂家长期批量稳定供货，高牌号生产比例逐步提升 [3]

来源：市场资讯 1、热轧：上调100元/吨。 2、酸洗：上调100元/吨。 3、冷轧：上调100元/吨。汽车钢上调100元/吨。 4、冷硬：上调100元/吨。 5、镀锌：上调100元/吨。 6、电镀锌：上调100元/吨。 7、无取向硅钢：上调100元/吨。 8、线材：上调100元/吨。 9、螺纹钢：平盘。 10、特钢：上调100元/吨。 11、合金加价：详见价格表。 本钢板材市场营销中心、北营经营中心 鞍钢2026年1月份产品价格政策，在2025年12月份产品价格政策基础上调整如下： 1、热轧：上调100元/吨。 2、酸洗：上调100元/吨。 3、冷轧：上调100元/吨。汽车钢上调100元/吨。另：鞍神高强线590MPa、780MPa、980MPa及 1180MPa级别平盘。 鞍钢股份市场营销中心 2025年12月11日 本钢2026年1月份产品价格政策，在2025年12月份产品价格政策基础上调整如下： 4、冷硬：上调100元/吨。 5、镀锌：上调100元/吨。 6、无取向硅钢：上调100元/吨。 7、彩涂：平盘。 8、中厚板：上调100元/吨。 9、线材：上调100元/吨。 10、螺纹钢：平盘。 11、合金 ...

报告核心观点 - 报告认为，在“反内卷”政策引导下，钢铁行业正经历供需双降、结构优化和盈利边际改善的转型期，有望摆脱低水平同质化竞争，迈向高质量发展 [2] - 报告指出，引导钢价处于合理区间是实现PPI转正的重要条件之一，并预计钢铁行业PPI最迟将于2026年第二季度实现同比转正 [2] - 报告回顾历史发现，在PPI由负转正的关键转折期，钢铁板块往往出现显著上涨行情，当前PPI处于周期性底部，板块具备中长期战略性投资机遇，维持行业“看好”评级 [2][4] 行业基本面：供需结构与盈利改善 - **供给总量收缩，结构向高端制造倾斜**：2025年1-10月，全国粗钢产量达8.2亿吨，同比减少3.9% [2]。行业资本开支已连续四年放缓，2025年进一步陷入负增长区间 [2][21]。供给结构显著分化，冷轧薄板（+9.9%）、无缝钢管（+7.9%）、电工钢板带（+7.3%）等高端制造类钢材产量增速居前，而建筑用钢筋产量同比下滑约1.2% [2][30] - **内需持续收缩，出口成为核心支撑**：2025年1-10月国内粗钢需求量为7.1亿吨，同比下降6.4% [2][32]。传统用钢领域需求疲软，2025年10月房地产新开工面积、施工面积分别降至0.37亿平方米、0.44亿平方米 [2][35]。同期，钢材出口量达9774万吨，同比增长6.4%，预计全年出口量将再次突破1.1亿吨，有效对冲内需下滑 [2][48] - **行业盈利边际明显改善**：2025年钢价中枢整体下移，截至11月24日，普钢综合价格报3447元/吨，较年初高点回落约200元/吨 [2][10]。受益于原料端焦煤和铁矿石价格回落，2025年第三季度行业毛利率升至6.4%，处于2012年以来45%分位水平 [2][13]。2025年1-10月，黑色金属冶炼和压延加工业规模以上工业企业利润总额达1053亿元，较2024年同期大幅增长 [2][15] PPI转正预期与历史行情复盘 - **钢铁PPI转正预期强烈**：钢铁行业在PPI中约占5.9%的权重，其价格波动对PPI传导效应显著 [2][53]。2025年1-9月，钢铁行业PPI累计同比为-8.6%，处于各行业较低水平 [2][58]。考虑到2025年四季度钢价有望回升及“金三银四”的季节性支撑，报告预计钢铁PPI最迟将于2026年第二季度实现同比转正 [2][60] - **历次PPI转正行情中钢铁板块表现突出**：2010年以来两次典型的PPI转正周期（2016年9月及2021年1月）期间，钢铁板块均出现显著上涨 [2]。在2016-2018年行情中，冶钢原料、普钢、特钢板块EPS增幅显著，分别为599%、220%、272% [68]。在2020-2021年行情中，特钢板块涨幅达176%，高于普钢板块的128% [91] - **行情中个股表现规律**：在2016-2018年行情中，率先上涨的主要是中小估值的钢铁上市公司，以特钢及冶钢原料公司为主；涨幅最大的主要是兼具盈利成长性和估值性价比的中小市值公司，其中普钢公司占比明显抬升 [2][84]。在2020-2021年行情中，率先上涨的是以中小市值为主的普钢上市公司；涨幅最大的主要是业绩成长性较高的钢铁上市公司，普钢公司占比仍较高 [2][100] 投资建议与配置策略 - **“反内卷”是核心主题，政策加速落地**：2024年以来国家层面多次强调钢铁行业“反内卷”，目标在于压减低效供给、提升行业集中度 [105]。2025年10月发布的《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》进一步收紧置换标准，如全国置换比例统一提高至不低于1.5:1，并设定了产能置换的最终时限，旨在加速行业优胜劣汰 [106][107] - **基于PPI转正预期的配置策略**：报告建议，若PPI转正行情来临，初期可重点关注特钢板块（历史上行情初期上涨速度较快），贯穿整轮行情则重点关注普钢板块（业绩修复空间大，历史涨幅较高） [111]。个股选择上，行情初期中小市值公司或率先上涨；行情中后期，兼具成长性与估值性价比的普钢公司或涨幅居前 [112] - **具体关注方向**：报告自上而下建议重点关注四类企业：1）设备先进、环保水平优的区域性龙头企业，如华菱钢铁、首钢股份等；2）布局整合重组、具备成长性的企业，如宝钢股份、南钢股份等；3）受益新一轮能源周期的优特钢企业，如中信特钢、久立特材等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业，如金岭矿业、大中矿业等 [4][112]

行业核心数据 - 2025年10月中国粗钢产量为0.7亿吨，同比下降12.1% [1] - 2025年1-10月中国粗钢累计产量为8.2亿吨，累计同比下降3.9% [1] 相关上市公司 - 新闻中提及的上市钢铁企业包括：宝钢股份（600019）、鞍钢股份（000898）、马钢股份（600808）、沙钢股份（002075）、首钢股份（000959）、包钢股份（600010）、太钢不锈（000825）、华菱钢铁（000932）、河钢股份（000709）、八一钢铁（600581） [1] 数据来源与参考报告 - 数据来源于国家统计局 [1] - 相关报告为智研咨询发布的《2026-2032年中国粗钢行业市场运行态势及发展趋势分析报告》 [1]

钢铁股市场表现 - 重庆钢铁股份(01053)股价下跌4.72%，报1.21港元 [1] - 鞍钢股份(00347)股价下跌4.06%，报1.89港元 [1] - 马鞍山钢铁股份(00323)股价下跌3.64%，报2.38港元 [1] 行业供给端分析 - 今年限产政策执行效果不佳 [1] - 期待钢厂反内卷政策能尽快切实转化为行动上的压产，以加快行业盈利回归速度 [1] - 即便不考虑供给政策，目前行业亏损时间已经较长，供给的市场化出清已开始出现 [1] - 若供给政策落地，行业供给的收缩速度将更快，行业上行的进展将更快展开 [1] 行业需求与基本面展望 - 需求有望逐步触底 [1] - 预期钢铁行业基本面有望逐步修复 [1] 板块估值与盈利前景 - 自去年三季度以来板块估值大幅修复 [1] - 目前绝对估值位置已从绝对低估修复至中等偏低的位置，估值上泡沫不多 [1] - 当前估值没有计入盈利进一步回归的预期，依然具备绝对收益的空间 [1]

宏观经济表现 - 2025年前三季度中国国内生产总值同比增长5.2%，增速比上年全年和上年同期分别加快0.2和0.4个百分点 [1][2] - 全年经济总量有望达到140万亿元左右 [1] - 前三季度最终消费支出对经济增长贡献率达53.5%，比上年全年提升9个百分点，继续发挥主引擎作用 [2] - 前三季度全国城镇新增就业1057万人，10月份全国城镇调查失业率为5.1%，连续两个月下降，就业形势保持总体稳定 [2][14] 产业发展与结构 - 前三季度装备制造业增加值同比增长9.7%，高技术制造业增加值增长9.6% [2] - 前三季度全国规模以上制造业增加值同比增长6.8%，增速高于全部规模以上工业0.6个百分点 [11] - 新能源汽车等绿色增长点加快形成，10月新能源汽车销量达到汽车新车总销量的51.6%，占有率首次过半 [2][11] - 前三季度非化石能源消费占能源消费总量的比重同比提高约1.7个百分点 [11] - 2025年中国在全球创新指数排名中首次跻身前十，深圳－香港－广州跃居全球创新集群榜首 [10] 政策与改革动向 - 安排3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，投放5000亿元新型政策性金融工具资金 [5] - 党的二十届三中全会提出的300多项重要改革举措正逐步落地 [17] - 发布《市场准入负面清单（2025年版）》，市场准入壁垒清理整治行动在全国范围推进 [18] - 实施自由贸易试验区提升战略，复制推广上海自贸试验区的77条试点措施 [19] - 海南自由贸易港于12月18日正式启动全岛封关 [16] 科技创新与人工智能 - 国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，“十五五”规划建议提出“加快人工智能等数智技术创新” [7] - 强调发展人工智能前景广阔，指出我国数据资源丰富，产业体系完备，市场空间巨大 [7] - 强调要通过科技创新实现传统产业转型升级，制造业要坚持高端化、智能化、绿色化方向 [8][9] - 新就业形态人员职业伤害保障试点累计参保人数超过2200万人 [14] 区域发展与城市更新 - 前三季度国内生产总值排名前十的省份均站上4万亿元台阶，广东和江苏经济总量均超过10万亿元 [5] - 全国新开工改造城镇老旧小区2.43万个，加装电梯、增设停车位、建设养老托育等社区服务设施持续推进 [13] - 上海完成无卫生设施旧住房提升改造 [12] 对外贸易与开放 - 前三季度货物贸易增速逐季加快，规模创历史同期新高 [2] - 今年前10个月，中国出口机电产品同比增长8.7%，拉动整体出口增长5.2个百分点 [19] - 前三季度，我国服务贸易同比增长7.6% [19] - 1月至8月，免签入境外国人达到1589万人次，同比上升52.1% [20] - 从中国－马尔代夫自贸协定生效实施，到中国－东盟自贸区3.0版升级议定书正式签署 [19] 民生与社会保障 - 近5年来累计识别帮扶600多万监测对象稳定消除了返贫致贫的风险，脱贫人口务工就业规模稳定在3000万人以上 [13] - 发布深化养老服务改革发展的意见，建立实施育儿补贴制度，逐步推行免费学前教育 [14] - 灾区重建的2.2万余户民房和维修加固的1.05万余户房屋已全部交付使用 [15]

公司运营与成本控制 - 板材热连轧厂精整作业区通过线路改造与新增报警铃，将库区外现有红外对射装置改造为火车进出库区的安全警报系统，此举彻底消除了安全隐患 [1][14] - 该创新改造方案节约了设备采购成本约1.5万元，而按照常规思路重新安装一套新的红外对射报警装置需投入约7000元 [1][14] - 改造方案利用了现有稳定运行的红外对射装置，通过简单线路调整和增设报警铃实现功能延伸，在实现安全保障升级的同时节约了采购费用 [1][2][14][15] 管理理念与文化 - 点检员团队在解决问题时秉持精益生产中“利用现有资源、减少不必要投入”的理念，深入现场勘查寻找最优解决方案 [1][14] - 公司强调深化理念创新、制度创新、管理创新、文化创新，以全面深化改革打造现代新国企 [8][21][22] - 公司聚焦卓著品牌建设，致力于制造更优材料、创造更美生活，并持续提升产品竞争力、市场占有率、品牌影响力和美誉度 [25] 创新与科技发展 - 公司坚持创新是第一动力，并强化科技创新主体地位，致力于建设科技型领军企业 [7][21] - 团队通过创新思维，提出让现有设备“一专多能”的想法，经过反复论证后成功实施技术改造 [1][14]

行业背景与政策导向 - 钢铁行业是国民经济的重要基础产业和支柱产业，对稳定工业增长至关重要，同时也是能源消耗和碳排放的重点领域，是推进“双碳”目标的关键战场 [1] - 《钢铁行业节能降碳专项行动计划》提出到2030年底，钢铁行业主要工序能效需进一步提升，吨钢综合能耗和碳排放需明显降低 [1] - “十四五”时期，钢铁工业仍存在产能过剩压力大、绿色低碳发展水平有待提升、产业集中度偏低等问题 [1] - 《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》指出，需坚持总量调控和科技创新降碳相结合，统筹推进减污降碳协同治理，并保持去产能政策的稳定性 [1] 鞍钢集团的转型需求与挑战 - 鞍钢集团是新中国第一个恢复建设的大型钢铁联合企业，被誉为“共和国钢铁工业的长子” [1][2] - 2021年鞍钢重组本钢，2024年重组凌钢，在中国多地拥有十一大生产基地，形成跨区域、多基地的运营格局 [2] - 重组并购后，各基地设备品牌混杂、技术标准不一，导致备品备件采购、库存与维护成本高企，管理难度加大，产品质量把控风险上升 [2] - 生产环境恶劣，启动电流大、能耗高，接触器、断路器等备品备件消耗快，核心工艺段部分老旧设备面临退市，缺乏适配替换方案，影响生产连续性并制约数字化转型 [2] - 在行业竞争加剧与政策约束下，降本增效成为鞍钢集团的两大核心诉求 [2] - 具体转型需求聚焦三大维度：把控产品质量、提高管理效率并降低运营成本；获得性价比高的适配改造方案以优化生产流程；通过数字化产品与服务提升运维智能化水平，支撑技改与数字化转型 [2] 施耐德电气的解决方案与服务 - 施耐德电气作为合作伙伴，提供覆盖前期咨询、适配改造至运维管理全业务流程的全生命周期新质服务 [3] - 2018年，鞍钢集团子公司本钢集团与施耐德电气签署采购框架协议，后扩展为全集团框架协议，并连续多年在进博会进行高层签约合作 [4] - 以EcoConsult咨询服务为切入，依托MPS配电系统评估咨询服务，对鞍钢集团的配电系统进行全面深度体检，识别影响电气安全及供电可靠性的问题，并提供建议与方案 [4][5] - 针对老旧设备退市痛点，采用全系列适配改造产品完成核心工艺段设备升级，具体产品包括：EvoPacT HVX真空断路器、P3综合保护、MasterPacT MT空气断路器、ATV630及ATV930系列变频器、ATV1200中压变频设备等，以提升设备稳定性与兼容性 [5] - 在边缘控制层，通过PO电力监控系统实现设备运行数据的实时采集与集中管控，为数字化运维奠定基础 [5] - 在应用服务层，融入配电系统安全评估咨询成果，确保改造与生产需求精准匹配，改造过程严格控制范围与时间以保障生产连续性，实现“低成本、高效率”的设备焕新 [5] - 项目交付后，提供全生命周期原厂服务支持，包括7×24小时技术支持和原厂服务工程师定期上门巡检，以快速响应故障、缩短抢修时间，并提前预警潜在风险 [5] 案例合作的价值与意义 - 鞍钢集团与施耐德电气的合作为钢铁行业重组并购后的转型发展提供了可复制、可推广的标杆样本 [6] - 施耐德电气的一体化解决方案为鞍钢集团破解了重组后设备体系多元、库存压力大、运维管理复杂等多重整合与转型难题 [6] - 该合作实现了降本增效与数字化转型的双重突破，有效破解了高能耗行业备品备件周转效率、老旧设备迭代升级等核心痛点 [6] - 合作通过深度融合“降本增效”与“数字化转型”，既解决了企业短期成本压力，又支撑了长期高质量发展，凸显了新质服务以客户需求为核心、以价值创造为目标的本质 [6]