| | | 审计与风险委员会 | | | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 调整前成员 | 调整后成员 | 担任专委会职务 | | 1 | 蔡 昌 | 王 玺 | 召集人 | | 2 | 董惠江 | 董惠江 | 委 员 | | 3 | 金惟伟 | 周洪发 | 委 员 | | | | 薪酬与考核委员会 | | | 序号 | 调整前成员 | 调整后成员 | 担任专委会职务 | | 1 | 董惠江 | 董惠江 | 召集人 | | 2 | 蔡 昌 | 周洪发 | 委 员 | | 3 | 刘汉成 | 刘志强 | 委 员 | | | | 战略与科技委员会 | | | 序号 | 调整前成员 | 调整后成员 | 担任专委会职务 | | 1 | 刘清勇 | 刘清勇 | 召集人 | | 2 | 金惟伟 | 周洪发 | 委 员 | | 3 | 蔡 昌 | 王 玺 | 委 员 | | | | 提名委员会 | | | 序号 | 调整前成员 | 调整后成员 | 担任专委会职务 | 证券代码：000922 证券简称：佳电股份 公告编号：2024-038 哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司 关于调整董事会专门委 ...

证券代码：000922 证券简称：佳电股份 公告编号：2024-037 哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司 第九届董事会第二十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 经与会董事认真审议，以记名投票表决方式，通过如下决议： 1.审议通过关于调整董事会专门委员会委员及召集人的议案 公司 2023 年年度股东大会增补王玺女士、周洪发先生为公司第九届董事会 独立董事，同日，蔡昌先生、金惟伟先生离任生效，不再担任公司独立董事及董 事会专门委员会成员。为了保证董事会专门委员会正常运作，公司调整了董事会 专门委员会成员及召集人，具体内容详见同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 上披露的《关于调整董事会专门委员会委员及召集人的公告》（公告编号： 2024-038）。 本议案表决结果：9 票赞成，0 票弃权，0 票反对。 2.审议通过关于调整《公司董事会主要授权事项清单》的议案 公司董事会结合公司经营管理实际、风险控制能力、内外部环境变化等条件， 调整了对总经理的授权事项，变更部分授权范围和标准，确保授权合理、 ...

纪要涉及的公司和行业 - 公司：佳电股份、哈动装、江苏神通 - 行业：核电行业 纪要提到的核心观点和论据 公司业绩及预期 - 哈动装一季度净利润达 5000 万，去年同期为 2200 万，业绩翻倍增长，今年净利润预计超出预期，核电订单排产饱满，预计今年净利润可能达到 2 亿[1] - 主氦风机产业化厂房建成，预计明年初开始确认收入和利润，产生 3.6 亿收入和 6000 万净利润，明年保底交付 6 套主开风机，预计收入 3.6 亿和净利润 6000 万[1] - 去年主要业绩近 4 亿，今年合并有望实现 5 亿以上，2025 年业绩预期达到 7 亿，若哈动装持股比例提升，净利润将更多，2026 年业绩预期持续高增[1] 核电产业发展及公司布局 - 核电产业链国产化进程中，中国核电装机规划至 2060 年为 4 亿千瓦，当前 5000 万千瓦，增长 8 倍，风电光伏到 2060 年规划是 50 亿千瓦，目前 10 亿千瓦，增长 5 倍，核电增长率比风电光伏更高[1] - 核电行业景气度提升，前两年超额核准带来今年业绩体现，江苏神通定增扩产和核电阀门产线体现业绩增长[1] - 海外市场如巴基斯坦华龙一号建设推进，展现中国制造全方位优势[1] - 高温气冷堆项目通过环评报告，商业化核准机组可能出现，美国核电运营商股价强势，全球能源解决方案趋同[1] 公司产品及市场占有率 - 公司核心产品为防爆电机，主要应用于易燃易爆环境，子公司电动装主泵订单量大，至 2028 年交付周期饱满[1] - 公司已有 18 台高温气冷堆订单，石岛湾电站由公司承包[1] - 投资 2.73 亿建立产业化投资项目，预计年产主焊风机 6 套和电机 570 台[1] - 主焊风机业绩预计在 2025 年逐渐兑现，市场占有率达 76%，中标金额 6.44 亿[1] 估值及财务预测 - 2025 年主业业绩预计 55 亿元，假设保守估值 15 倍，主氦风机预计净利润 6000 万，主派风机因研发门槛高给予 35 倍估值[2] - 结合主泵龙头地位，明年贡献净利润预计超过 1.5 亿，整体估值达 150 亿，佳电股份估值在 150 亿，未来可能因核电核准增多和出口商业化进展而表现更好[2] 资本运作及战略规划 - 公司战略上提出内生式和外延式增长，资本运作地位提升[2] - 哈动装并表反映了外延式增长，去年收购 51%股权，未来可能提升股权比例，佳电股份作为电集团 A 股上市平台，未来可能会有更多优质资产合并上市[2] 其他重要但是可能被忽略的内容 无

2019 年限制性股票激励计划首次授予 第四个解除限售期解除限售条件未成就 及调整回购价格并回购注销部分限制性股票 之 证券代码：000922 证券简称：佳电股份 地点：深圳证券交易所 中信证券股份有限公司 关于 哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司 独立财务顾问报告 独立财务顾问 （广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座） 二〇二四年五月 1 | 目录 | | --- | | 一、释义 3 | | --- | | 二、声明 4 | | 三、基本假设 5 | | 四、本次限制性股票激励计划已履行程序 6 | | 五、激励计划设定的解锁期解锁条件未成就情况及回购注销的原 | | 因、数量 9 | | 六、本次回购注销限制性股票的价格、资金来源 10 | | 七、回购注销后公司股权结构变动情况 11 | | 八、独立财务顾问核查意见 12 | 一、释义 除非另有说明，本报告中下列简称具有如下特定含义： 3 二、声明 除非另有说明，本独立财务顾问对本报告特作如下声明： （一）本报告所依据的文件、材料由佳电股份提供，本计划所涉及的各方已 向本独立财务顾问保证：所提供的出具本报告所依据的所有文件和材 ...

财务数据和关键指标变化 - 哈动装一季度净利润达5000万,去年同期为2200万,业绩翻倍增长 [1] - 哈动装公司今年净利润预计超出预期 [1] - 哈动装核电订单排产饱满,预计今年净利润可能达到2亿 [1] - 主氦风机产业化厂房建成,预计明年初开始确认收入和利润,预计产生3.6亿收入和6000万净利润 [1] - 明年保底交付6套主开风机,预计收入3.6亿和净利润6000万 [1] - 去年主要业绩近4亿,今年合并有望实现5亿以上 [1] - 2025年业绩预期达到7亿,如果哈动装持股比例提升,净利润将更多 [1] - 2026年业绩预期持续高增 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司核心产品为防爆电机,主要应用于易燃易爆环境 [3] - 子公司电动装主泵订单量大,至2028年交付周期饱满 [3] - 公司已有18台高温气冷堆订单,石岛湾电站由公司承包 [3] - 投资2.73亿建立产业化投资项目,预计年产主焊风机6套和电机570台 [3] - 主焊风机业绩预计在2025年逐渐兑现,市场占有率达76%,中标金额6.44亿 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 核电产业链国产化进程中,中国核电装机规划至2060年为4亿千瓦,当前5000万千瓦,增长8倍 [2] - 风电光伏目前加在一起是10亿千瓦,到60年的规划大概是50亿千瓦,所以它是5倍 [2] - 核电行业的景气度提升,前两年超额核准带来今年业绩体现 [2] - 江苏神通定增扩产和核电阀门产线体现业绩增长 [2] - 海外市场如巴基斯坦华龙一号建设推进,展现中国制造全方位优势 [2] - 高温气冷堆项目通过环评报告,商业化核准机组可能出现 [2] - 美国核电运营商股价强势,全球能源解决方案趋同 [2] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略上提出内生式和外延式增长,资本运作地位提升 [5] - 哈动装并表反映了外延式增长,去年收购51%股权,未来可能提升股权比例 [5] - 佳电股份作为电集团A股上市平台,未来可能会有更多优质资产合并上市 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 核电产业链国产化进程中,中国核电装机规划至2060年为4亿千瓦,当前5000万千瓦,增长8倍 [2] - 风电光伏目前加在一起是10亿千瓦,到60年的规划大概是50亿千瓦,所以它是5倍 [2] - 核电行业的景气度提升,前两年超额核准带来今年业绩体现 [2] - 高温气冷堆项目通过环评报告,商业化核准机组可能出现 [2] - 美国核电运营商股价强势,全球能源解决方案趋同 [2] 其他重要信息 - 2025年主业业绩预计55亿元,假设保守估值15倍 [4] - 主氦风机预计净利润6000万,主派风机因研发门槛高给予35倍估值 [4] - 结合主泵龙头地位,明年贡献净利润预计超过1.5亿,整体估值达150亿 [4] - 佳电股份估值在150亿,未来可能因核电核准增多和出口商业化进展而表现更好 [4]

业绩总结 - 公司最近的走势非常优秀，主要原因是核电业务业绩逐渐释放[1] - 公司目前市值约80亿，合理市值预计在100-120亿之间[20] - 公司全年利润预计4.3-4.5亿，明年预计5.5亿[19] 用户数据 - 公司在核电领域市占率达到75%左右[15] 未来展望 - 预计未来每年可批准4到6台四代核电机组[17] - 四大核电更安全，进路完全可行，未来空间大[18] 新产品和新技术研发 - 公司参与四代核电技术研究并具有较高胜率[16] 市场扩张和并购 - 公司完成对哈农庄51%股权的收购[10] 负面信息 - 风险可能来自主业下滑或核准交付节奏不符预期[20]

哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-02 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 活动参与人员 沈依伊、淳厚基金 谭啸风 陈文 廖辰轩、中银国际 陶波、 方正证券 赵璐、信泰保险 邓博、国投证券 王倜、中欧 基金 王蒙达、建信基金 何珅华、银华基金 张伯伦、瀛 赐基金 李洋、招商基金 王可晗、上海瑞壹资本有限公司 楼杰、富国基金 汤启、华商基金 李卓健、国盛证券 杨 润思、国信证券 吴双、财通研究院 何兵、中金公司 曾 韬 王颖东 曲昊源、华安基金 陈泉宏 熊哲颖、宏道投资 田博、摩根基金 许凡、南方天辰 姜浩、汇添富基金 林 渌、中信证券 安家正 周家禾、新财富媒体 田立红 李卫 中 王博伟、中邮证券 贾佳宁、惠升基金 彭柏文。 时间 2024 年 5 月 15 日 地点 公司会议室 形式 线下调研 交流内容及具体问答 记录 详见附件。 关于本次活动是否涉 及应披露重大信息的 说明 否 活动过程中所使用的 演示文稿、提供的文 档等附件（如有，可 作为附件） 无 ...

哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-01 投资者关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 活动参与人员 单位：哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司 人员：参与佳电股份 2023 年度业绩网上说明会的人员 时间 2024 年 5 月 10 日 15:00-16:30 地点 网络："全景•路演天下"（http://rs.p5w.net) 形式 线上 交流内容及具体问答 记录 详见附件 关于本次活动是否涉 及应披露重大信息的 说明 否 活动过程中所使用的 演示文稿、提供的文 档等附件（如有，可 作为附件） 佳电股份 2023 年度业绩网上说明会问答列表 1 附件：佳电股份 2023 年度业绩网上说明会问答列表 1.1、主氦风机产业项目今年能否正常投产？按照设计生产能力，能否实现满 负荷生产？如何确保满负荷生产？ 2、公司是否拥有全电驱动技术储备，如果 有，技术水平处于什么位置？主要用于什么场景？3、请解释研发费用快速增 加的原因，增加的研发费用主要用于什么技术领域?4.请说明去 ...

业绩总结 - 佳电股份2023年实现营业收入53.21亿元，同比增长16.69%[1] - 佳电股份2023年实现归母净利润3.99亿元，同比增长4.75%[1] - 预计佳电股份2024年净利润为482.8亿元，同比增长20.9%[2] - 2024年可比公司PE为20倍，给予公司2024年20倍PE，6个月目标价为16.20元[2] - 佳电股份2024年预计每股收益为0.81元，同比增长23.2%[2] 业务展望 - 2026年营业收入预计达到8,793.1百万元，较2022年增长145.4%[4] - 2026年净利润预计达到711.5百万元，较2022年增长102.6%[4] - 2026年EPS预计为1.19元，较2022年增长101.7%[4] - 2026年ROE预计为15.4%，较2022年增长31.0%[4] - 2026年P/FCF预计为10.9，较2022年下降46.6%[4] 市场比较 - 可比公司中，东方电气的PE在2024年为12倍，市盈率较低[3] - 湘电股份2024年PE为35倍，市盈率较高[3] 投资评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%（含）[5] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[5]

业绩总结 - 佳电股份2023年实现营业收入53.21亿元，同比增长16.69%[1] - 公司核电产品收入同比增长52.78%，毛利率为20.39%[1] - 预计公司2024年净利润为4.83亿元，同比增长20.9%[2] - 2024年可比公司PE为20倍，给予公司2024年20倍PE，6个月目标价为16.20元[2] - 2026年营业收入预计将达到8,793.1百万元，较2022年增长了145.4%[4] - 2026年净利润预计将达到711.5百万元，较2022年增长了102.6%[4] - 2026年EPS预计为1.19元，较2022年增长了101.7%[4] - 2026年ROE预计为15.4%，较2022年增长了31.0%[4] - 2026年ROIC预计为46.6%，较2022年增长了75.6%[4] 股票信息 - 东方电气股票简称为600875.SH，2024年股价为16.86元，2024年EPS为1.35[3] 评级信息 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%（含）[5] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[5]