公司治理 - 2025年5月15日召开职代会，选举孙秀娟为职工代表董事[2] - 2025年4月23日董事会通过修订《公司章程》议案[2] - 孙秀娟任职生效以章程修订议案股东会通过为前提[2] 人员信息 - 孙秀娟履历丰富，现任董事、销售总监[5] - 孙秀娟及其配偶间接持股0.05%、0.03%[5] - 孙秀娟任职资格合规，无失信记录[6]

市场扩张和并购 - 2024年1月拟新设子公司投资5亿建汽车轻量化锻件项目[2] - 2024年2月芜湖兆联完成注册，注册资本5000万[2] - 2024年5月芜湖兆联签土地合同，预计总投资5亿[3] - 2024年11月拟增资芜湖兆联5000万，增资后1亿[3] - 2024年12月芜湖兆联变更注册资本为1亿[4] - 2025年5月芜湖兆联厂房建成并获产权证书[4] - 芜湖兆联变更注册地址并完成工商登记[5] 其他 - 项目运营业绩可能受内外因素影响，存不及预期风险[6]

股东出席情况 - 出席会议股东83人，代表股份119,150,260股，占比75.0770％[6] - 现场投票股东5人，代表股份102,872,000股，占比64.8200％[6] - 网络投票股东78人，代表股份16,278,260股，占比10.2570％[6] - 中小股东出席77人，代表股份226,960股，占比0.1430％[7] 议案表决情况 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意119,113,960股，占比99.9695％[8] - 《关于2024年度利润分配等预案及规划的议案》同意119,114,000股，占比99.9696％[16] - 《关于公司董事2025年度薪酬方案的议案》关联股东102,872,000股不计入有效表决权，同意16,237,760股，占比99.7512％[18][19] - 《关于公司监事2025年度薪酬方案的议案》同意119,109,760股，占比99.9660％[22] - 《关于公司<2024年年度报告>全文及其摘要的议案》同意119,113,960股，占比99.9695％[24] - 中小股东对议案表决，同意190,660股占比84.0060％等[26] - 《关于部分超募资金永久性补充流动资金的议案》总表决同意119,113,960股占比99.9695％等[27] - 《关于提请股东会授权董事会办理发行股票的议案》总表决同意119,113,360股占比99.9690％等[29] - 《关于提请股东会授权董事会办理发行股票的议案》中小股东表决同意190,060股占比83.7416％等[31] - 《关于调整公司及子公司2025年度授信及担保事项的议案》总表决同意119,113,960股占比99.9695％等[32] - 《关于续聘会计师事务所的议案》总表决同意119,113,960股占比99.9695％等[34] - 《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》总表决同意119,113,760股占比99.9694％等[37] - 《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》中小股东表决同意190,460股占比83.9179％等[38] 其他 - 律师认为公司本次会议召集等程序及决议合法有效[39] - 备查文件为2024年年度股东会会议决议和律师法律意见[41]

会议信息 - 公司2024年年度股东会于2025年5月16日召开[4] - 董事会于2025年4月25日发布会议通知，距会议召开达20日[8] - 会议采用现场与网络投票结合，现场于公司三楼会议室召开，网络投票同日[9] - 会议由董事长孙国奉主持，审议通知所列议案[9][10] 股东出席情况 - 出席现场和网络投票股东及代理人83人，代表股份119,150,260股，占比75.0770%[12] - 出席现场股东及代理人5人，代表股份102,872,000股，占比64.8200%[12] - 参与网络投票股东78人，代表股份16,278,260股，占比10.2570%[12] - 出席现场与网络投票中小投资者77人，代表股份226,960股，占比0.1430%[12] 议案表决结果 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意119,113,960股，占比99.9695％[18] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》同意119,113,960股，占比99.9695％[20] - 《关于2024年度内部控制评价报告的议案》同意119,113,960股，占比99.9695％[23] - 《关于2024年度利润分配等预案的议案》同意119,114,000股，占比99.9696％[24] - 《关于公司董事2025年度薪酬方案的议案》同意16,237,760股，占比99.7512％[27] - 《关于公司监事2025年度薪酬方案的议案》同意119,109,760股，占比99.9660％[29] - 《关于公司<2024年年度报告>全文及其摘要的议案》同意119,113,960股，占比99.9695％[30] - 《关于部分超募资金永久性补充流动资金的议案》同意119,113,960股，占比99.9695％[32] - 《关于提请股东会授权董事会办理特定发行股票的议案》同意119,113,360股，占比99.9690％[34] - 《关于调整公司及子公司2025年度授信及担保事项的议案》同意119,113,960股，占比99.9695％[35] - 《关于续聘会计师事务所的议案》同意119,113,960股，占比99.9695％[37] - 《关于修订＜公司章程＞并办理工商变更登记的议案》同意119,113,760股，占比99.9694％[39] 中小投资者表决情况 - 出席股东会中小投资者对《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意190,660股，占比84.0060％[18] - 出席本次股东会中小投资者同意190,660股，占中小股东有效表决权股份总数的84.0060％[38] - 出席本次股东会中小投资者反对35,700股，占中小股东有效表决权股份总数的15.7296％[38] - 出席本次股东会中小投资者弃权600股，占中小股东有效表决权股份总数的0.2644％[38] - 出席本次股东会中小投资者对《关于修订＜公司章程＞并办理工商变更登记的议案》同意190,460股，占比83.9179％[39] - 出席本次股东会中小投资者对该议案反对35,900股，占比15.8178％[39] - 出席本次股东会中小投资者对该议案弃权600股，占比0.2644％[39]

会议信息 - 公司第三届董事会第五次会议于2025年5月16日召开[2] - 会议应出席董事7人，实际出席7人[2] 委员调整 - 拟调整第三届董事会审计委员会部分委员[3] - 调整后张一衡不再担任，孙秀娟补选[3] - 审计委员会成员为谭青、李明发、孙秀娟[4] 议案表决 - 《关于调整第三届董事会审计委员会部分委员的议案》经审议通过[4] - 表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票[5] 备查文件 - 会议备查文件为第三届董事会第五次和审计委员会第六次会议决议[6] 公告时间 - 公告发布时间为2025年5月17日[7]

市场扩张和投资 - 2024年1月拟在芜湖设全资子公司，总投资5亿[2] - 2024年2月芜湖兆联完成工商注册，注册资本5000万[2] - 2024年11月拟5000万元增资芜湖兆联，增资后注册资本1亿[3] - 2024年12月芜湖兆联变更注册资本为1亿[4] 项目进展 - 2024年5月芜湖兆联签土地出让合同，用地约125亩[3] 厂房信息 - 1 - 3号厂房及配电房等宗地面积均为83254㎡[5] - 各厂房及配电房等有不同房屋建筑面积[5] 土地使用 - 土地使用权期限从2024年5月9日至2074年5月8日[5]

保荐机构相关 - 保荐机构查询公司募集资金专户2次[3] - 保荐机构对公司现场检查2次[3] - 保荐机构向本所报告0次[4] - 保荐机构对公司培训2次，日期为2024年5月15日和2025年1月13日[4] 保荐代表人相关 - 保荐代表人列席公司股东大会1次，列席董事会0次[3] - 保荐代表人发表独立意见8次[3] - 报告期内保荐代表人无变更[8] 公司合规情况 - 公司在信息披露等11个方面不存在问题[5] - 公司及股东在7项承诺事项上均履行承诺[7] 监管情况 - 报告期内监管未对保荐机构或公司采取监管措施[9]

行业前景 - 2025年中国经济将坚持稳中求进总基调，实施积极宏观政策，有利于释放汽车市场潜力 [2] - 国家发改委和财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，政策组合效应将推动汽车产销增长 [2] - 2024年中国汽车产销分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%，行业呈现稳中有进态势 [2] 公司竞争地位 - 公司可比上市公司包括精锻科技（300258）、天润工业（002283），非上市公司有德西福格、宁波蜗牛等 [3] - 公司产品线覆盖汽车大部分安全锻件，较竞争对手产品更丰富，能满足不同客户需求 [3] - 公司产品参与全球竞争，主要客户为世界零部件百强企业，营收规模相对客户较小但订单有保障 [3] 公司业绩表现 - 2024年公司营业收入156232.18万元，同比增长26.44%，归母净利润14630.02万元，同比增长16.64% [4] - 2024年扣非净利润13963.02万元，同比增长24.80% [4] - 2025年一季度主营收入3.9亿元，同比增长13.98%，归母净利润2997.95万元，同比增长2.53% [4] 未来增长点 - 公司与国际知名零部件供应商长期合作，有助于进入新客户供应链体系 [3] - 公司积极开发新能源汽车客户，针对新能源车型需求开发新产品 [3] - 结合在手定点项目和客户开拓情况，预计2025年营收保持稳定增长 [4] 机构预测 - 华金证券预测公司2025年净利润2.44亿元，2026年2.97亿元 [7] - 近3个月融资净流出3021.29万元，融券净流入0元 [7]

行业发展前景 - 2025年中国经济坚持稳中求进，积极宏观政策将激发市场活力，推动经济回升向好 [2] - 国家发布设备更新和消费品以旧换新政策，预计2025年汽车市场稳中向好，产销继续增长 [2] 行业本期整体业绩 - 2024年中国汽车产业高质量发展，全年产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5% [3] 公司竞争优势 - 可比公司有精锻科技、天润工业、德西福格、宁波蜗牛等，竞争对手产品相对单一，公司产品涵盖汽车大部分安全锻件，产品线丰富 [3] 公司盈利增长点 - 主要客户为世界零部件百强企业，作为全球供应商订单有保障 [3] - 与国际知名供应商合作带来蝴蝶效应，有助于进入新客户供应链体系 [4] - 积极开发新能源汽车客户及适用于新能源车型的产品 [4] - 结合在手定点项目和客户开拓情况，预计2025年营收稳定增长 [4] 公司本期盈利水平 - 2024年度公司实现营业收入156232.18万元，较上年同期增长26.44% [4] - 实现归属于上市公司股东的净利润14630.02万元，较上年同期增长16.64% [4] - 实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润13963.02万元，较上年同期增长24.80% [4]

报告公司投资评级 - 投资评级为增持（维持）[2] 报告的核心观点 - 新能源汽车产业有望延续良好增势，公司持续开拓锻造零部件在新能源汽车中的应用，或助推经营发展稳中向好；公司积极布局低空经济、机器人等新应用领域，或助推公司业务发展空间进一步打开；考虑到美国关税对主要出口地区欧洲的影响、以及产能爬坡与降价潮导致的毛利率波动，略微下调公司业绩预测，但维持“增持”评级[2][6][7] 根据相关目录分别进行总结 行业情况 - 2025Q1中国新能源汽车销量达307.5万辆、同比增长47.1%；2025年1 - 2月共有28款车型降价，新车平均降价额达3万元、降幅达12.6%；财闻网预计2030年中国人形机器人市场规模有望成长为千亿元市场；赛迪研究院预计2026年中国低空经济市场规模有望抬升至1.06万亿元[2][4][6] 公司经营情况 - 截至2024年末，公司已进入戴姆勒、宝马等知名整车厂商新能源汽车零部件的定点开发项目，其中特斯拉、比亚迪等项目已批量应用；2023年研制出IGBT铜散热板等产品，部分已实现销售；“高性能锻件生产线产能扩建募投项目”已于2024年5月进入投产阶段，“精密锻造生产线技改及机加工配套建设项目”将于2025年5月开始投产；2024年开展多个项目建设，其中前两个已处于厂房建设阶段[2][5] - 2025年新设分公司“芜湖三联锻造股份有限公司机器人及航空部件研究院”，主要产品涵盖行星减速器等与公司目前锻造工艺相近的锻造产品[6] 公司财务情况 - 2024年公司实现营业收入15.62亿元、同比增长26.44%，归母净利润1.46亿元、同比增长16.64%；2025Q1实现营收3.90亿元、同比增长13.98%，实现归母净利润0.30亿元、同比增长2.53%[4] - 2024年公司营收延续良好增势，主要系轴类及转向节类业务驱动增长，核心产品中轴类及转向节类产品收入增速显著高于公司整体收入增速；受毛利率波动影响，公司净利润增速略低于营收增速[4] - 2025Q1公司业绩暂时承压，单季度营收增速放缓预计主要受美国关税政策影响，单季度营收增速高于净利润增速主要系毛利率同比下行1.77个百分点所致[4] 公司业绩预测 - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为19.39亿元、24.56亿元、29.25亿元，同比增速分别为24.1%、26.7%、19.1%；对应归母净利润分别为1.84亿元、2.44亿元、2.97亿元，同比增速分别为25.9%、32.6%、21.8%；对应EPS分别为1.16元、1.54元、1.87元，对应PE分别为21.5x、16.2x、13.3x[7]