公司基本信息 - 证券代码 001360，证券简称南矿集团，投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2023 年 5 月 29 日，地点在公司行政楼 406 会议室，形式为线上与线下结合，接待人员有总裁龚友良、财务总监文劲松、董事会秘书缪韵 [1] 设备与市场情况 - 整机设备使用年限 5 - 10 年甚至更长，期间配件及耗材消耗更换频繁，金属矿山领域易损件、配件更换频率更高，后市场增长空间大 [1] - 山特维克在中国市场曾达十几亿规模（主机加配件销售），公司已制定金属矿山领域目标，按“十四五”规划执行 [1] - 国内外金属矿山市场空间大，公司加快人才招聘，落实国际市场销售团队布局及国内市场对接 [1][2] 收入确认情况 - 通常上年度金属矿山新签订单可在下年度完成收入确认，主机设备在客户收到产品、安装调试并验收合格后确认收入，大型集成设备在完成整体安装调试并验收合格后确认收入，配品配件送至客户指定地点经签收后确认收入 [1] 毛利率情况 - 外销毛利率高于内销，原因一是境外项目成本高且有“免抵退”政策，同一机型境外定价及毛利率高；二是境外面对外资高端品牌竞争，境内面对中低端对手竞争，境内单价及毛利率低 [2] - 配品配件毛利率下降，因高性能智能破碎机关键配套件产业化项目推进，降低部分配品配件价格以获取稳定忠实智能维保客户，换取未来市场空间 [2] 海外市场情况 - 海外人员布局到位，近两年加大南非和俄罗斯市场员工本土化招聘力度，南美和北美市场发展加快，海外项目点多面广，竞争不及国内，主要竞争对手是美卓和山特，长期来看是公司发展亮点 [2] 后市场服务与销售费用情况 - 后市场服务对技术和资金门槛要求高，需具备配套队伍、产品供应基地及配送体系 [2] - 2022 年销售费用率较高，因业绩增长，完善“专家型技术销售”队伍建设，员工工资及奖金增加 [2]

公司优势 - 央国企客户占比高，主要客户来自央国企和大型上市公司，比重超核心技术人员 [1] - 拥有破碎、筛分生产线核心技术，部分产品、技术、工艺及专利有优势，积累了核心技术人员 [1] - 开拓后市场业务，向“装备制造 + 服务”模式转变，形成清晰盈利模式，实现收入增长 [1] - 金属矿山领域占比高，设备在金属矿山领域增长较快 [1] 设备配件 - 破碎设备配件主要是衬板、机架、顶部螺母和轴承等 [1] - 筛分设备配件主要是集成器、筛网和管梁等 [1] 市场应用 - 砂石骨料下游应用于房屋建筑、交通运输、水利水电、城市公共设施等建设领域 [1] 市场规模 - 2021 年全世界每年砂石骨料产量约 400 亿吨，中国每年用于混凝土的约 150 亿吨，加上其他用途共消耗约 200 亿吨，占全世界总量的 50%，全国砂石骨料行业年产值接近 2 万亿元 [2] - 中国砂石协会预测 2020 - 2030 年间我国砂石骨料年需求量将达 250 亿吨高位后平稳运行 [2] 其他情况 - 公司有选择性与地方城投合作，合作前期审查资金状态，合同约定回款期限保证权益 [2] - 公司外购零部件很多需加工才能用，如采购的铸件需设计并在数控机床上加工 [2] - 公司研发实力、技术创新能力和行业影响力突出，多项产品获江西省重点新产品证书，获多项荣誉奖项，参与制定多项国家标准及行业标准，是国家级专精特新“小巨人”企业等，拥有多个科研基地 [2] - 2022 年 8 月，公司“液压高频筛设备技术”“大型单缸液压圆锥破碎机技术”入选自然资源部发布的技术目录 [2]

行业情况 - 砂石骨料行业是破碎、筛分设备下游应用中占比最高、市场规模最大的领域，是混凝土必要组成部分，占混凝土质量约6/7 [1] - 中国砂石协会预测2020 - 2030年间我国砂石骨料年需求量将达250亿吨高位后平稳运行，未来数年仍是破碎、筛分设备重要需求领域 [1] - 国内砂石骨料需求量最近十年较稳定，今年整体在一定区间内波动 [2] 产品相关 - 公司产品系列丰富、规格型号齐全，可提供多样化成套设备组合及定制化生产线，CC800单缸圆锥破碎机主电机功率750KW，最大处理能力达1837t/h [1] - 公司钢套和铜套供应商均为国内厂商，美卓和山特维克国内加工基地也采购自这些厂商，采购成本取决于采购量和付款周期 [2] - 配品配件分为易损件和事故件，智能运维中心可监测设备使用情况，指导销售及维护保养，整机设备使用年限5 - 10年甚至更长，期间配件及耗材消耗更换频繁，整机厂原装配件质量、适配度、使用寿命更优 [2] - 公司目前轴承大部分为外购，未来不排除用国产轴承替代进口轴承 [2] 市场与人员 - 海外公司人员以本土化为主，国内派出为辅 [2] - 海外市场毛利率比国内稍高，但运输及维保费用高，两者差距不大 [3] - 公司正在广纳吸收来自行业内巨头公司的人才 [3] - 俄罗斯和南非是公司今年重点聚焦市场，美卓和山特维克退出俄罗斯市场带来契机，公司吸收多名美卓相关人员 [3] 财务与订单 - 主机设备在客户收到产品，安装、调试并验收合格后确认收入；大型集成设备在客户收到产品，完成整体安装、调试并验收合格后确认收入；配品配件在发送至客户指定地点，经客户签收后确认收入 [2] - 一季度报利润率下降受季节性因素影响，全年后期利润率将逐步优化，未来盈利能力将逐步提升 [3]

活动基本信息 - 活动名称为 2023 年江西辖区上市公司投资者集体接待日活动 [1] - 活动由江西证监局、江西省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办 [1] 公司参与情况 - 南昌矿机集团股份有限公司将参加此次活动 [1] 活动参与方式 - 采用网络远程方式，投资者可登录“全景路演”网站（https://rs.p5w.net），或关注微信公众号“全景财经”，或下载全景路演 APP 参与 [1] 活动时间 - 2023 年 5 月 19 日（周五）14:30 - 17:00 [1] 交流内容 - 公司高管将在线就公司 2022 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等投资者关心的问题与投资者沟通交流 [1]

产品研发与应用 - 新产品研发方向为降本增效、智能化，完善产品系列、加大规格、拓展运用领域 [1] - 移动破碎站市场定位侧重海外金属矿山，齿辊破主要用于煤炭破碎，未来计划拓展应用领域并研发岩石破碎技术 [1] 公司独特优势 - 人才队伍有来自央企、国企大型矿山或行业设计院人员及相关经验管理人员，具备提供成套解决方案能力 [1] - 产品规格大型化、系列丰富、运用场景广泛，且集成胶带机等设备形成独特优势 [1] 产品区别与适配 - 成套生产线由多种设备组成，复杂程度高；移动破碎站功能齐全、出厂即标准产品可直接使用 [2] - 履带式移动破碎机需牵引车搬运，轮胎式可直接挂牵引车拖动，移动破碎机用于短工期项目，固定式用于长工期项目，不同类型移动灵活度和设备规模不同对应不同场景 [2] - 公司可修复损坏配件并再设计加工，配品配件定制化可提升设备性能和创造高收益 [2] 技术与市场竞争 - 金属矿山对设备可靠性、稳定性要求高，破碎流程简单但选矿流程复杂，公司研发试验机为设备选型和工艺流程设计提供参数依据 [2] - 公司凭借高性价比、高品质、响应快、创新能力强等优势，为海外客户提供主机、配件和技改服务，借助“一带一路”政策做大业务规模 [2] 研发中心与外购件 - 在瑞典设研发中心是因当地技术人才富集且工业特别是机械制造发达 [3] - 2022 年后市场服务配件销售中外购件主要是耐磨件，因公司目前产能情况较多为外购 [3] 智能运维服务 - 智能运维为客户降本增效，体现在降低能耗、提升产量、减少用工人数、提前预测设备维保和配件更换 [3] - 提供智能运维服务涉及存量产能加装和技改，有与客户共享收益和收费提供分析报告两种服务模式 [3] 主机销售增长原因 - 国家产业政策支持与固定资产开发投资稳定增长 [3] - 国产化率增长增加国产化破碎筛分设备市场规模 [3] - 行业集中度提高使市场份额向头部企业集中 [3] - 巨大存量市场带动后市场业务板块发展 [3] - 金属矿山领域平稳增长利于订单持续增长 [3]

公司基本信息 - 证券代码 001360，证券简称南矿集团，投资者关系活动于 2023 年 4 月 28 日上午 9:00 - 12:00 举行，地点为公司行政一楼会议室，形式为线上与线下结合 [1] - 上市公司接待人员包括总裁龚友良、财务总监文劲松等 [1] 业务增长与客户 - 2023 年金属矿山板块订单数据比 2022 年乐观，得益于战略定位、市场开拓和品牌积累，中国海外投资热度上升，大型国企央企加大金属矿山投资带动海外业务拓展 [2] 收入确认 - 金属矿山业务收入确认：主机设备在客户收到产品，安装、调试并验收合格后确认；大型集成设备在客户收到产品，完成整体安装、调试并验收合格后确认；配件在发送至客户指定地点，经客户签收后确认 [2] 海外市场 - 主要聚焦金属矿山业务，因海外砂石骨料市场体量小；初期注重配品配件后市场，后市场服务有巨量市场但需技术、销售和生产支撑；中国海外投资树立样板工程利于开拓海外主机市场 [2] - 俄罗斯市场因主机和配件供应受限是机会，公司招聘人才并拓展主机设备业务；非洲市场有很多中国企业投资，海外市场值得期待 [2] 生产与供应 - 目前在海外设有仓库，生产制造在国内进行 [2] - 轴承有美国、瑞典、德国、日本等供应地区，还有国内轴承厂可供选择，正推进国产替代进口，提防被卡脖子风险 [2][3] 毛利率与成本 - 近两年毛利率下降，一是 2021 年大宗物资价格涨幅大，公司通过供应链整合消化；二是大型成套设备业务占比增长，其外购材料和辅助设备多，毛利率偏低 [3] - 钢材采购金额在原材料成本的 13% - 18%，设备销售价格不受大宗商品价格波动直接影响，公司通过技术创新和降低内部成本消除影响 [3] 后市场服务 - 后市场服务处于产业有利位置，需求稳定，受经济和政策影响小，国内破碎筛分后市场竞争未完全启动，多数企业停留在传统竞争阶段，公司已取得进展和突破，向综合技术服务企业转型 [3] - 基于整机制造经验和产品线优势，为客户提供配件及耗材更换服务，原装配件质量有保障、适配度高、寿命长，可提高生产线运行效率 [3] - 下游客户竞争激烈，公司通过试验机和计算软件诊断产线问题，回购老设备再制造升级，带来存量市场 [4] 人才方面 - 公司人才团队有来自同行业顶尖公司和设计院的人员，不断引进专业技术人才，建立科研人才引进和培养机制 [4]

财务数据关键指标变化（整体对比上年同期） - 2023年第一季度营业收入159,755,441.76元，较上年同期增长20.98%[5] - 归属于上市公司股东的净利润14,749,045.69元，较上年同期增长7.30%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,619,818.83元，较上年同期增长20.67%[5] - 经营活动产生的现金流量净额 -29,174,157.83元，较上年同期减少28.92%[5] - 基本每股收益0.10元/股，较上年同期增长11.11%[5] - 报告期末总资产1,331,486,528.25元，较上年度末减少0.20%[5] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益577,015,887.52元，较上年度末增长3.06%[5] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数19，表决权恢复的优先股股东总数为0[7] - 前十大股东中李顺山持股比例48.48%，持股数量74,174,232.00股[7] 财务数据关键指标变化（与上期对比） - 2023年3月31日流动资产合计1,096,308,310.11元，年初余额为1,112,412,811.75元[9] - 2023年第一季度营业总收入159,755,441.76元，上期为132,055,994.74元[11] - 2023年第一季度营业总成本137,966,838.70元，上期为117,097,656.15元[11] - 2023年第一季度营业利润19,294,325.23元，上期为16,034,697.08元[11] - 2023年第一季度利润总额19,212,840.24元，上期为16,054,831.59元[12] - 2023年第一季度净利润15,326,635.96元，上期为14,352,728.64元[12] - 2023年第一季度流动负债合计717,709,360.88元，上期为739,302,240.02元[10] - 2023年第一季度非流动负债合计26,506,982.18元，上期为25,364,246.69元[10] - 2023年第一季度负债合计744,216,343.06元，上期为764,666,486.71元[10] - 2023年第一季度所有者权益合计587,270,185.19元，上期为569,543,351.29元[10] 现金流量相关数据变化（与上年同期对比） - 2023年第一季度经营活动销售商品、提供劳务收到现金155,852,029.26元，上期为118,444,878.22元[13] - 公司2023年第一季度收到的税费返还为234,992.45元，上年同期为172,148.79元[14] - 公司2023年第一季度经营活动现金流入小计为175,238,228.04元，上年同期为180,235,161.35元[14] - 公司2023年第一季度经营活动现金流出小计为204,412,385.87元，上年同期为202,865,590.99元[14] - 公司2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 -29,174,157.83元，上年同期为 -22,630,429.64元[14] - 公司2023年第一季度投资活动现金流入小计为1,200.00元，上年同期为120,112,883.42元[14] - 公司2023年第一季度投资活动现金流出小计为20,482,818.56元，上年同期为145,290,223.04元[14] - 公司2023年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 -20,481,618.56元，上年同期为 -25,177,339.62元[14] - 公司2023年第一季度筹资活动现金流入小计为31,351,891.16元，上年同期为15,000,000.00元[14][15] - 公司2023年第一季度筹资活动现金流出小计为25,173,269.78元，上年同期为820,194.73元[15] - 公司2023年第一季度现金及现金等价物净增加额为 -44,140,838.63元，上年同期为 -33,928,095.55元[15]

上市信息 - 公司股票于2023年4月10日在深交所上市，证券简称“南矿集团”，代码“001360”[33][35] - 本次发行后公司总股本为2.04亿股，无限售条件流通股数量为4997.551万股，占比24.50%[8] - 发行价格15.38元/股，对应2021年扣非前后孰低摊薄后市盈率为34.66倍[10] 财务数据 - 2019 - 2022年6月各期末，存货账面价值分别为2.505795亿元、3.030777亿元、3.431023亿元和4.248545亿元[13] - 2019 - 2022年6月各期末，应收账款账面价值分别为15446.15万元、12639.06万元、20141.81万元和24029.91万元[15] - 2022年末较2021年末，流动资产增长25.71%，货币资金增长40.60%，应收账款增长61.52%，存货增长25.03%[79] - 2022年营业收入86366.20万元，较2021年增长19.10%[96][98] - 2022年归属于母公司股东的净利润12086.57万元，较2021年增长10.31%[96][99] 股东情况 - 发行前控股股东李顺山控制公司55.51%股份，发行后控制41.63%股份[18] - 发行前股东李顺山持股74,174,232股，占比36.36%，2026年4月10日可上市交易[37] - 发行后上市前公司股东户数为87940名，前10名股东中李顺山持股74174232股，占比36.36%[53] 发行情况 - 本次发行采用网下询价配售与网上定价发行结合方式，网上初步有效申购倍数为6371.01174倍[62][63] - 启动回拨机制，网下最终发行1020万股占20%，网上最终发行4080万股占80%[63] - 回拨后网上定价发行中签率为0.0313921883%[63] - 本次发行募集资金总额78,438.00万元，实际募集资金净额71,452.81万元，少于拟投入的115,411.56万元[65] 风险提示 - 股票上市首日即可作为融资融券标的，存在价格波动、市场、保证金追加和流动性风险[7] - 募集资金项目建设期内，公司每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能短期下降[12] - 公司应收账款结存总金额和占资产比重较大，2022年上半年周转率下降[15] - 公司下游业务受国家能耗、环保、土地等监管政策影响[23][24] - 公司经营活动会随房地产行业周期性调控产生波动[25] 未来展望 - 公司拟提高主营业务规模及盈利能力，降低成本费用，增加利润[182] - 公司拟加快募投项目投资进度，以自筹资金先行投入，提高募集资金使用效率[184] - 公司将加强内部控制、成本管理和预算执行监督，控制经营和管控风险[186] 股份锁定与减持承诺 - 控股股东、实际控制人李顺山承诺自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或委托他人管理相关股份[117] - 公司其他持股5%以上并担任董事、总裁的股东龚友良承诺自公司股票上市之日起十二个月内不转让或委托他人管理相关股份[120] - 金江投资、中天投资作为持股5%以上的员工持股平台股东，自公司股票上市之日起三十六个月内锁定股份[124] 股价稳定措施 - 首次公开发行上市后三年内，连续20个交易日收盘价低于每股净资产触发股价稳定措施[157] - 公司回购股份，单次资金不低于上一会计年度归母净利润10%，单次数量不超股份总数2%，单年累计不超30%[159] - 控股股东增持单次资金不超上市后累计税后现金分红15%，累计不超30%[160] 其他承诺 - 若招股文件被认定虚假记载等，公司或控股股东将按基准价格回购股票[172] - 公司承诺若欺诈发行，将按要求制定回购方案并发出要约，不回购特定股票[176] - 控股股东、实际控制人承诺若欺诈发行，将按要求制定回购方案并发出要约，不回购特定股票[179]

发行信息 - 本次公开发行新股5100.00万股，占发行后总股本的25%，发行后总股本为20400.00万股[6] - 每股面值为人民币1.00元，每股发行价格为人民币15.38元[6] - 发行日期为2023年3月29日，拟上市深交所主板[6] - 保荐人（主承销商）为国信证券股份有限公司[6] - 发行市盈率34.66倍，市净率2.60倍，募集资金总额78438.00万元，净额71452.81万元[47] 业绩数据 - 报告期内营业收入为3.93亿元、4.98亿元、7.25亿元和3.74亿元，净利润为0.65亿元、0.90亿元、1.12亿元和0.61亿元，近三年营收年均复合增长率35.81%[55] - 2022年营业收入86366.20万元，较2021年增长19.10%；净利润12565.06万元，较2021年增长12.27%；扣非后归母净利润10409.09万元，较2021年增长14.98%[61] - 2022年7 - 12月营业收入49001.51万元，较2021年增长26.60%；净利润6459.49万元，较2021年增长5.74%；扣非后归母净利润5061.49万元，较2021年增长9.71%[61][62] - 2023年1 - 3月预计营业收入12900.00 - 15700.00万元，同比变动 - 2.31%至18.89%；归属母公司股东净利润1100.00 - 1500.00万元，同比变动 - 19.97%至9.13%；扣非后归属母公司股东净利润1100.00 - 1500.00万元，同比变动 - 2.54%至32.90%[64][66] - 报告期各期末存货账面价值分别为25,057.95万元、30,307.77万元、34,310.23万元和42,485.45万元，占流动资产比例分别为33.76%、35.57%、38.77%和43.10%[21] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为15,446.15万元、12,639.06万元、20,141.81万元和24,029.91万元，占流动资产比例分别为20.81%、14.83%、22.76%和24.38%[24] - 报告期内应收账款占同期营业收入比例分别为39.29%、25.36%、27.78%和32.16%，周转率分别为2.25次/年、3.05次/年、3.85次/年和2.98次/年[24] - 报告期内扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为20.06%、21.26%、21.12%和11.55%[39] 公司运营 - 公司主营砂石骨料和金属矿山相关设备研发等，正从传统装备制造向“装备制造 + 服务”升级[49] - 公司多项产品获江西省重点新产品证书，参与起草6项国家标准，独立起草6项行业标准[50] - 公司产品应用于多个国家重点建设工程，进入众多大型企业供应链[50] - 公司采取“订单驱动、适度备货”生产模式，库存商品和发出商品规模受多种因素影响[73] 风险提示 - 存货余额未来可能继续增加[21] - 2022年上半年应收账款周转率下降与设备类收入集中下半年及回款预期有关[24] - 向“装备制造 + 服务”模式转变，大型集成设备综合毛利率不高且业务波动大[25] - 行业竞争加剧，可能出现技术研发偏离市场需求情况[29] - 可能存在核心技术人员流失及核心技术泄密风险[30] - 直接材料成本占主营业务成本比例高，2021年钢材价格上涨带动相关产品价格波动[36][37] - 终端用于房地产行业收入占比小，但经营活动会随房地产行业周期性调控产生波动[35] - 国内工程机械巨头加入使行业市场竞争加剧[38] - 发行完成后净资产规模大幅提高，短期内净资产收益率可能下降[39] - 发行完成后股本规模大幅增加，每股收益等即期回报指标面临被摊薄风险[39] - 募集资金投资项目建成后，可能面临项目收益达不到预期目标风险[40] - 募集资金项目完成后，固定资产折旧额增加会影响公司盈利能力[40] - 公开发行若认购不足，存在发行失败风险[41] 股权结构 - 本次发行前控股股东、实际控制人李顺山控制发行人55.51%股份，发行后将控制41.63%股份[26] - 2016 - 2021年公司多次增资，李顺山、龚友良等股东持股比例有相应变化[142][152][157] - 2016年两次债转股增资存在出资不实瑕疵，2021年李顺山、龚友良以现金补足出资[161][164] 子公司情况 - 截至2023年3月1日，发行人有11家子公司（7家境内、4家境外）、1家分公司，无参股公司[177] - 鑫力耐磨、柯林泰克等多家子公司有相应的资产、营收、利润数据[177][179][180][181]

发行情况 - 首次公开发行股份5100万股，发行价15.38元/股[2] - 回拨前网下初始发行3060万股占60%，网上2040万股占40%[2] - 回拨后网下最终发行1020万股占20%，网上4080万股占80%[3] 认购情况 - 网上定价发行中签率0.0313921883%[3] - 网上投资者缴款认购40458036股，金额622244593.68元，放弃341964股，金额5259406.32元[4] - 网下投资者缴款认购10199651股，金额156870632.38元，放弃349股，金额5367.62元[4] 限售与包销 - 网下发行部分10%股份限售6个月，数量1024455股，占网下总量10.04%，占发行总量2.01%[5] - 保荐人包销股份342313股，金额5264773.94元，占总发行数量0.67%[7] 费用情况 - 本次发行费用总额6985.19万元，保荐及承销费用4722.91万元[8] - 发行手续费及其他费用印花税税基为扣除印花税前募集资金净额，税率0.025%[8]