公司业务板块毛利率分析 - 金属矿山板块整机毛利率略高于工程骨料板块 [1] - 后市场服务（包括配件销售、运维服务）毛利率水平较高 [1] - 海外市场因退税等因素毛利率略高于国内市场 [1] - 公司综合毛利率整体保持稳定 [1]

业务结构与发展趋势 - 新增订单结构中，金属矿山业务占比已超过砂石骨料业务，收入结构变化滞后于订单 [2] - 公司战略方向是向金属矿山、海外市场及后市场服务转型 [2] - 金属矿山板块的整机毛利率略高于工程骨料板块 [2] - 后市场服务（配件销售、运维服务）毛利率较高，海外市场因退税等因素毛利率略高于国内 [2] - 公司综合毛利率整体保持稳定 [2] 业绩增长驱动因素 - 明年业绩增长主要驱动因素：后市场服务板块（毛利率较高）和海外市场 [2] - 海外市场随着布局深化和基础设施投入见效，订单有望实现较快增长 [2] - 国内传统整机市场预计保持平稳 [2] 订单与项目运营 - 订单交付周期通常为签约到验收确认收入需半年至一年时间 [2] - 公司新增订单保持增长 [2] - 通过参股及“EPC+O”模式参与津巴布韦Brownhill金矿项目一期，旨在带动设备销售与运营服务业务并积累海外经验 [3] - Brownhill金矿项目二期（地下原生矿部分）尚处于技术方案论证与商务洽谈阶段，未最终确定 [3] 市场拓展策略 - 国内后市场服务通常伴随自有品牌设备销售自然产生 [3] - 海外后市场策略更具主动性，利用性价比和快速响应优势为存量设备（包括友商设备）提供配件与运维服务，以此切入并带动整机销售 [3] - 公司将在海外持续筛选符合“小而美”标准、能发挥公司运营与设备优势的贵金属资源项目，审慎推进合作 [3] 公司治理与规划 - 不排除未来根据实际情况和项目进展，在合法合规前提下考虑多种融资方式 [3] - 为吸引和留住人才、支持战略落地，公司积极研究相关员工激励方案的可行性 [3]

股东减持 - 龚友良计划2025年9 - 12月集中竞价减持不超2,017,160股（占比1.00%）、大宗交易减持不超4,034,320股（占比2.00%）[2] - 2025年9 - 11月龚友良集中竞价减持1,447,600股，占比0.72% [3] - 2025年11 - 12月龚友良集中竞价减持569,500股（占比0.28%）、大宗交易减持2,249,100股（占比1.11%）[3][4] 权益变动 - 2025年9 - 11月权益变动后，龚友良及其一致行动人持股降至36,289,288股，占比降至17.99% [3] - 2025年11 - 12月权益变动后，持股降至33,470,688股，占比降至16.59% [4] 其他 - 截至公告披露日，减持与计划和承诺一致，未实施完毕 [6] - 本次权益变动不导致公司控制权变更，不影响经营 [4]

并购重组与股权交易终止 - 蓝盾光电终止收购星思半导体部分股权 交易项下股权未交割且未支付转让价款 [1] - 兆新股份拟以现金支付方式收购优得新能源70%股权 交易对价上限为2.2亿元 以增强新能源全域运营战略 [2] - 新兴铸管子公司芜湖新兴拟以12.44亿元收购华润制钢100%股权 [7] 公司控制权变更 - 南都电源筹划控制权变更及促进再生铅板块股权出售事宜 股票自2025年12月12日起停牌 预计停牌不超过2个交易日 [3] - 中威电子实际控制人将由新乡市人民政府变更为付英波 股票将于2025年12月12日复牌 [6] - 安妮股份控制权变更事项存在不确定性 [10] 担保与财务数据 - 万科A及控股子公司担保余额为844.76亿元 占2024年末经审计归属于上市公司股东净资产的41.68% 无逾期担保事项 [4] - 国晟科技股价短期累计涨幅达206.62% 2025年前三季度净利润为-15,104.74万元 市净率显著高于行业平均水平 [5] 股权转让与增减持 - 太龙药业泰容产投拟转让5010万股给江药控股 [8] - 蜂助手股东海峡创新询价转让价格为29.11元/股 [8] - 真兰仪表股东拟增持1000万元至2000万元公司股份 [9] - 南矿集团董事兼常务副总裁龚友良于11月28日至12月10日减持281.86万股 [10] - 洛凯股份股东洛辉投资、洛腾投资、洛盛投资拟合计减持不超过3%股份 [10] 项目中标与合同签订 - 雅博股份子公司中标729.33万元项目 [9] - 金智科技公司及子公司合计中标7617.2万元项目 [9] - *ST交投预中标1.28亿元污水处理项目 [9] - 陕建股份公司及下属子公司中标5亿元以上施工项目 [9] - 宇晶股份签订2.02亿元日常经营合同 [9] 投资合作与业务拓展 - 中国铁物拟与时代骐骥等共同投资设立合资公司 聚焦新能源重卡全生命周期运营 [9] - 阳光诺和拟投资2000万元于上海弼领生物技术有限公司 [9] - 鲁抗医药与关联方续签商标使用许可协议 使用费提高至每年1345万元 [9] - 汇绿生态拟出售部分闲置房产 包括宁波和武汉两处房产 [9] 医药产品获批与注册 - 常山药业肝素钠注射液获得土库曼斯坦药品注册证书 [9] - 一品红全资子公司获得左氧氟沙星口服溶液注册证书 [9] - 佰仁医疗子公司胶原蛋白植入剂产品获批注册 [9] - 国药现代全资子公司国药容生获得布美他尼注射液药品注册证书 [9] - 健康元玛帕西沙韦胶囊（壹立康®）获得药品注册证书 [9] - 诺诚健华公司自主研发的新一代TRK抑制剂佐来曲替尼（ICP—723）在中国获批上市 [9] 其他公司事项 - 信立泰筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市 [9] - 杰瑞股份将回购股份价格上限由48.16元/股调整为90元/股 [10] - 华星创业因知识产权合同纠纷起诉三体宇宙 [10] - 苏州银行高级管理人员后斌因年龄原因辞任风险总监 [10] - 东软集团公司高级副总裁陈宏印因突发疾病辞世 [10]

公司股东减持情况 - 公司股东龚友良于2025年11月28日至2025年12月10日期间通过集中竞价交易方式累计减持公司股份569,500股，占公司总股本比例的0.28% [1] - 同期，该股东通过大宗交易方式减持公司股份2,249,100股，占公司总股本比例的1.11% [1] - 该股东合计减持公司股份2,818,600股，占公司总股本比例为1.40% [1]

公司股东减持情况 - 公司股东龚友良于2025年11月28日至2025年12月10日期间通过集中竞价交易方式累计减持公司股份569,500股，占公司总股本比例的0.28% [1] - 同期，该股东通过大宗交易方式减持公司股份2,249,100股，占公司总股本比例的1.11% [1] - 该股东合计减持公司股份2,818,600股，占公司总股本比例为1.40% [1]

公司业务模式 - 公司主要采用“EPC+O”（设计采购施工+运营）及参股合作等模式 [1] - 公司通过参与项目投资、设备供应、智能运维等环节，构建长期合作关系 [1] 业务模式优势 - 该模式有助于提升项目粘性 [1] - 该模式能带动设备销售与后市场服务收入 [1]

公司战略与市场重心 - 公司目前更侧重于海外市场 [1] - 国内矿山资源品位相对较低、分布较散是公司侧重海外市场的原因之一 [1] 海外业务运营模式 - 海外业务主要服务于中资企业在当地的矿业项目 [1] - 公司正逐步推动海外业务的本土化运营 [1]

公司业务与市场地位 - 公司在三峡等大型水电项目中历史业绩突出，品牌认可度较高 [1] - 公司与行业专家、施工单位建立了长期合作关系 [1] 业务模式与发展战略 - 公司目前正探索以“PC+运营”等模式参与项目 [1] - 新模式旨在规避低价竞争，提升项目整体价值 [1]

公司海外业务战略 - 海外业务以矿山项目为核心 主要服务于中资企业在海外运营的矿业项目[1] - 正逐步推动本土化运营与市场渗透[1] - 目前聚焦于矿产资源丰富、矿业活动集中的地区[1] 公司业务模式 - 致力于提供从设备供应到后期运维的一体化解决方案[1]