资金使用 - 监事会同意公司用不超14亿闲置募集资金补流[3] 项目进展 - 监事会同意部分募投项目延期[6] 会议情况 - 2024年11月20日监事会会议3名监事全出席[2] - 资金议案表决3票同意[4] - 项目延期议案表决3票同意[7]

资金使用 - 2024年5月22日公司审议通过用不超15亿闲置募集资金补流议案，期限不超6个月[1] - 公司实际使用15亿闲置募集资金补流[2] - 2024年11月19日公司提前归还15亿资金至专户，使用期未超6个月[2]

报告投资评级 - 推荐 [5][12] 报告核心观点 - 分布式光伏、储能等投运大幅增长推动扣非净利润大幅增长，2024Q3公司资产负债率处于较高水平，未来存在优化空间，报告期公司收现比128.43%，净利润现金含量246%，现金流状况良好 [4] - 聚焦清洁可再生能源，分布式光伏装机大幅增长，公司持续加强能源资产管理，提升可再生能源装机占比 [4] 相关目录总结 财务情况 - 2024年前三季度实现营收75.52亿元，同比-15.70%，实现归母净利6.06亿元（扣非4.62亿元），同比-36.43%（扣非同比+60.10%），2024三季度单季度实现营收28.49亿元，同比-7.98%；实现归母净利1.95亿元（扣非1.86亿元），同比+22.34%（扣非+183.74%） [3] - 报告期，公司销售毛利率、净利率分别为26.05%、9.33%，同比+8.54pct、-1.91pct，期间费用率15.75%，同比+3.08pct，2024Q3公司资产负债率66.27%，同比+11.57pct [4] - 预计公司2024 - 2026年归母净利分别为9.02亿元、11.07亿元、13.93亿元，对应PE分别为14.56倍、11.87倍、9.43倍 [4][13] 能源业务 - 年公司服务电量202.68亿kWh，配电项目累计管理容量3204MVA；辅助服务响应电量累计约1400万kWh；用户侧管理容量超1600万kVA，截至报告期末，公司成功投运了超千P的算力资源，同时，公司还储备了一定量的库存算力和在途算力 [1] - 截止报告期末，公司并网总装机容量为5976.36MW，其中：燃机热电联产2017.14MW，光伏发电2083.37MW，风电817.85MW，垃圾发电149MW，燃煤热电联产209MW，储能700MW，公司可再生能源装机占发电总装机的比例进一步提高为57.81% [4][7] - 截止2024Q3，公司户用光伏，“鑫阳光”业务新增发货33446户，共1081.62MW，新增并网32940户，共计1015.33MW；工商业分布式光伏新增建设365.26MW，新增并网199.64MW；此外，公司控股的浙江建德协鑫抽水蓄能项目装机规模2400MW，亦在稳步推进之中 [7] 储能业务 - 截止2024年9月底公司独立储能备案9.14GW/17.89GW，纳入省级电力规划的项目超过2.35GW/4.7GWh，并网投运总规模达0.7GW/1.4GWh；此外公司储备了一批优质工商业储能项目，截止7月底，累计备案超过12MW/33MWh，在建项目5MW/10.59MWh，并网投运5.25MW/17.5MWh，公司结合自身优势，打造协鑫“光储冲”一体化解决方案 [7] 算力业务 - 截至报告期末，公司成功投运了超千P的算力资源，同时，公司还储备了一定量的库存算力和在途算力，以满足公司能源+算力协同发展的需求 [1]

担保额度 - 2024年度公司对外担保金额上限为354.91亿元[1] - 2024年对合并报表范围内子公司担保额度为345.11亿元[1] - 2024年为资产负债率低于70%子公司担保额度不超144.67亿元[1] - 2024年为资产负债率高于70%子公司担保额度不超200.44亿元[1] - 2024年增加对参股公司预计担保总额不超5500万元[3] 担保调剂 - 将江苏协鑫储充科技有限公司6058万元未使用担保额度调剂至四家资产负债率超70%子公司[4] 具体担保业务 - 苏州蓝天为北部燃机2190万元贷款额度内债权按73%比例担保，实际发生73万元[7] - 公司和安徽协鑫为芜湖鑫欣3000万元融资租赁业务担保，实际发生3000万元[8] - 协鑫智慧能源和苏州零碳为佛冈协发新能源190万元融资租赁业务担保，实际发生0元[9] - 协鑫智慧能源为中山协鑫新能源270万元融资租赁业务担保，实际发生0元[10] - 2024年10月31日，公司为协鑫智算科技不超1000万元授信额度担保，实际发生0元[11] - 2024年11月4日，公司和湖南协鑫为衡阳协能1868万元融资租赁业务担保，实际发生0元[12] - 2024年3月7日，公司为江苏协鑫售电最高3000万元反担保，实际发生2000万元[13][14] - 2024年11月8日，协鑫智慧能源为广州蓝天不超18500万元授信额度担保，实际发生10493.54万元[14][15] - 2024年11月11日，公司为国电中山燃气发电不超3600万元授信额度担保，实际发生0元[15] - 2024年11月11日，协鑫智慧能源和鑫坤能清洁能源为吉林亿联3500万元融资租赁业务担保，实际发生0元[16] - 2024年11月11日，协鑫智慧能源和鑫坤能清洁能源为通榆鑫源5000万元融资租赁业务担保，实际发生0元[17] - 2024年11月12日，公司为北京胜能不超1000万元授信额度反担保，实际发生0元[18] - 2024年11月13日，公司为广州蓝天不超4000万元授信额度担保，实际发生0元[19] 融资业务 - 公司拟与民生金租开展不超2亿元直接租赁融资业务，期限不超1.5年[20] - 公司和宿迁协良为宿迁宿城3100万元融资租赁业务担保，主债权期限18个月[20] 担保数据 - 公司及其控股子公司累计对外担保总额为2776177.67万元，占2023年度经审计合并报表净资产的252.95%[22] - 公司及其控股子公司对外担保（不含对子公司）总额为30145.11万元，占2023年度经审计合并报表净资产的2.75%[22] - 公司对子公司的担保总额为1674891.80万元，占2023年度经审计合并报表净资产的152.61%[22] - 子公司对子公司的担保总额为1071140.76万元，占2023年度经审计合并报表净资产的97.60%[22] - 子公司对公司的担保总额为10000.00万元，占2023年度经审计合并报表净资产的0.91%[22] - 公司及其控股子公司担保余额为1719003.99万元，占2023年度经审计合并报表净资产的156.63%[22] 担保情况 - 公司及其控股子公司未发生逾期担保、涉诉担保及因担保败诉承担损失的情况[23]

报告公司投资评级 - 协鑫能科的投资评级为买入[1][3] 报告的核心观点 - 协鑫能科Q3业绩大幅提升，新能源业务快速推进，盈利能力显著改善，2024Q3公司实现营收28.49亿元，同比基本持平，环比提升24.46%，归母净利润1.95亿元，同比+56.14%，扣非归母净利润1.86亿元，同比+183.74%[1] - 公司优化资产结构，工商业分布式/户用光伏业务持续发力，截至2024年9月30日，公司并网总装机容量为5976.36MW，相比六月底提升20.7%，可再生能源装机占发电总装机的比例进一步升至57.81%，相比六月底+0.98pcts，其中主要增量来自光伏[1] - 以售电业务为基础，“光储充换算”一体化应用场景不断完善，包括储能电站、虚拟电厂、综合能源服务多元应用等方面的发展[1] - 预计公司2024 - 26年实现营收106.96亿元/118.76亿元/135.40亿元，归母净利润9.84亿元/12.27亿元/14.51亿元，当前股价对应市盈率为14.0X/11.2X/9.5X[3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营收75.52亿元，同比下降12.11%；归母净利润6.06亿元，同比下降34.57%；扣非归母净利润4.62亿元，同比增长60.10%。Q3单季度来看，公司实现收入28.49亿元，同比下降3.96%；归母净利润1.95亿元，同比增长56.14%；扣非归母净利润1.86亿元，同比增长183.74%[1] - 2024Q3毛利率/净利率分别为27.18%/7.67%，分别同比+10.20/+2.71pcts[1] 资产结构与业务发展 - 截至2024年9月30日，公司并网总装机容量为5976.36MW，相比六月底提升20.7%，其中可再生能源装机占发电总装机的比例进一步升至57.81%，相比六月底+0.98pcts，主要增量来自光伏。2024年前三季度，“鑫阳光”户用光伏新增发货1081.62MW，新增并网1015.33MW；工商业分布式光伏新增建设365.26MW，新增并网199.64MW[1] 能源一体化业务 - 公司以“源 - 网 - 荷 - 储”、“光 - 储 - 充 - 算”、“源网 - 售 - 用 - 云”等能源一体化解决方案，打造综合能源服务业务转型升级的多元应用场景的经营模式。储能电站方面，截至24年9月底，公司独立储能项目累计备案9.14GW/17.89GWh，纳入省级电力规划的项目2.35GW/4.7GWh；虚拟电厂方面，截至2024年9月底，公司虚拟电厂可调节负荷规模约300MW，在江苏省内市占率约20%，需求响应规模约500MW；综合能源服务多元应用方面，2024年1 - 9月，公司市场化交易服务电量202.68亿kWh，配电项目累计管理容量3204MVA，绿电交易3.39亿kWh，国内国际绿证对应电量合计4.6亿kWh，辅助服务响应电量累计约1400万kWh[1] 财务预测 - 预计公司2024 - 26年实现营收106.96亿元/118.76亿元/135.40亿元，归母净利润9.84亿元/12.27亿元/14.51亿元，当前股价对应市盈率为14.0X/11.2X/9.5X[3]

股东大会信息 - 2024年第五次临时股东大会于11月11日召开[4] - 会议通知10月26日在巨潮资讯网刊载[4] - 现场投票11月11日下午14:00在苏州工业园区召开[5] - 网络投票时间为9:15 - 15:00[5] 股东出席情况 - 现场出席2人，代表779,617,442股，占比49.2976％[8] - 网络投票股东615人，代表42,631,881股，占比2.6957％[8] - 合计617人，代表822,249,323股，占比51.9934％[8] 议案审议情况 - 审议《关于增加2024年度对参股公司担保额度预计的议案》[11] - 议案总表决同意817,803,190股，占比99.4593％[13] - 中小投资者表决同意38,185,748股，占比89.5709％[14]

证券代码：002015 证券简称：协鑫能科 公告编号：2024-086 协鑫能源科技股份有限公司 2024 年第五次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决提案的情形； 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 6、本次会议的召集、召开与表决程序符合《公司法》《上市公司股东大会 规则（2022年修订）》《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修订）》等法律、 法规、规范性文件及《公司章程》的规定。 （2）网络投票时间：2024年11月11日； 其中，①通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年11月11日9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00；②通过深圳证券交易所互 联网投票系统进行网络投票的具体时间为：2024年11月11日9:15至2024年11月11 日15:00的任意时间。 2、现场会议地点：江苏省苏州市工业园区新庆路28号会议室（协鑫能源中 心）。 3、会议召开方式：本次股东大会采用现场表决与网络投票 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2024年前三季度实现营收75.52亿元,同比下降15.70%;实现归母净利润6.06亿元,同比下降36.43%;实现扣非归母净利润4.62亿元,同比增长60.10% [1] - 2024年Q3实现营收28.49亿元,同比下降7.98%;实现归母净利润1.95亿元,同比增长22.34%;实现扣非归母净利润1.86亿元,同比增长183.74% [1] 公司业务发展 - 公司持续通过优化资产结构,提升可再生能源占比,不断加大风光储等新能源项目的开发力度,提高可再生能源发电装机容量,助力新型电力系统的建设 [1] - 公司打造"光储充换售"一体化优势,在长三角、大湾区等经济发达地区开发直流快充、换电等业务 [1] - 公司在算力布局方面加码,截至报告期末成功投运了超千P的算力资源,并储备了一定量的库存算力和在途算力 [3] 行业政策 - 2024年8月,国家发改委、国家能源局、国家数据局联合发布《加快构建新型电力系统行动方案(2024-2027年)》,在算力电力协同规划运行方面提出多项工作要求 [3] 财务数据与估值 - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为9.79、12.06和13.30亿元,对应EPS为0.60、0.74和0.82元,PE为13、11和10倍 [4][5] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为10,662、11,873和13,115百万元,同比增长5.1%、11.4%和10.5% [4] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为22.7%、23.4%和23.9% [4] - 公司2024-2026年ROE预计分别为7.2%、8.3%和8.6% [4]

证券代码：002015 证券简称：协鑫能科 公告编号：2024-085 协鑫能源科技股份有限公司 本次对外担保额度授权期限为公司 2023 年年度股东大会审议通过之日起十 二个月内。董事会提请股东大会授权公司董事长负责具体组织实施并签署相关合 同及文件，并授权公司管理层根据实际经营需要在法律法规等允许的范围内适度 调整各下属公司的担保额度。 具体内容详见公司于 2024 年 4 月 26 日披露的《关于 2024 年度对外担保额 度预计的公告》（公告编号：2024-024）。 上述担保事项已经公司于 2024 年 5 月 16 日召开的 2023 年年度股东大会审 议通过。 二、担保额度调剂情况 关于对控股子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 协鑫能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 24 日召开 的第八届董事会第二十六次会议，审议通过了《关于 2024 年度对外担保额度预 计的议案》。董事会同意 2024 年度公司（含控股子公司）在下属公司申请金融机 构授信及日常经营需要时为其 ...

证券代码：002015 证券简称：协鑫能科 公告编号：2024-084 协鑫能源科技股份有限公司 关于召开2024年第五次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 股东大会召开日期：2024年11月11日（周一）14:00 股权登记日：2024年11月4日（周一） 协鑫能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第三十三次 会议决定于2024年11月11日（周一）召开公司2024年第五次临时股东大会，审议 董事会提交的相关议案，现将本次股东大会的有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：本次股东大会是2024年第五次临时股东大会。 2、股东大会的召集人：公司董事会。 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议召开符合《公司法》《上 市公司股东大会规则（2022年修订）》等有关法律法规及《公司章程》的规定。 4、会议召开的日期、时间： 5、会议的召开方式：本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式 召开。 公司将通过深交所交易系统和互联网投票系统向全体股东提供网络形式的 投票平台，股东可 ...