股权交易 - 杭州鑫瑀拟受让上海其辰持有的协鑫能科335,176,285股股份，占公司总股本的20.65%[13] - 2025年6月25日上海其辰拟向金证得胜1号转让96130000股上市公司股份，占总股本5.92%[44] - 2025年9月24日杭州鑫瑀与上海其辰签署《股份转让协议》，尚需深交所确认[48] 公司信息 - 上海其辰注册资本为210000万元，股东为协鑫集团有限公司，持股100%[20] - 上海协鑫创展企业管理有限公司注册资本为100000万元[21] - 浙江协鑫企业管理合伙企业（有限合伙）出资额为600000万元[23] - 协鑫集团有限公司注册资本为964000万元[25] 财务数据 - 上海其辰2024年总资产4885580.09万元、净资产1382190.39万元、资产负债率71.71%、营业收入1101901.16万元、净利润43125.78万元、净资产收益率3.09%[32] - 协鑫创展2024年总资产12398.29万元、净资产9732.10万元、资产负债率21.50%、净利润 - 265.74万元、净资产收益率 - 2.73%[33] - 某主体2024年总资产330265.66万元、净资产195088.99万元、资产负债率40.93%、净利润835.03万元、净资产收益率0.43%[34] 收购相关 - 本次收购目的是优化股权及债务结构，未违背现行法律法规要求[16] - 收购人资金来源于自有资金或自筹资金，具备完成收购的履约能力[35] - 本次交易以现金支付交易对价，不涉及证券支付[47] 股份质押 - 一致行动人上海其辰质押687,155,111股，占总股本42.33%，占其所持股份比例99.10%[64] - 一致行动人协鑫创展质押86,204,109股，占总股本5.31%，占其所持股份比例100%[64] 交易合规 - 国泰海通已履行尽职调查义务，确信专业意见与公告文件内容无实质性差异[8] - 国泰海通已对公告文件核查，确信内容与格式符合规定[8] - 国泰海通确信本次收购符合法律规定，收购人披露信息真实准确完整[8] 股票买卖 - 2025年3月24日至9月24日，国泰海通权益客需部累计买入13819763股、卖出13962793股，结余27200股[74] - 2025年3月24日至9月24日，国泰海通资产管理子公司累计买入2499838股、卖出3070038股，结余120100股[74] - 2025年3月24日至9月24日，国泰海通证券衍生品投资部累计买入2884000股、卖出2947200股[74] - 2025年3月24日至9月24日，国泰海通融资融券部结余109600股[74] - 2025年3月24日至9月24日，国泰君安国际控股有限公司累计买入89400股、卖出89400股，结余2700股[74]

股份转让 - 2025年9月24日上海其辰与杭州鑫瑀签署《股份转让协议》，转让335,176,285股股份，占总股本20.6475%[14][39] - 标的股份转让价格为每股10.3770元，价款总额（税前）34.7812430945亿元[41] - 2025年6月25日上海其辰拟向金证得胜1号转让96130000股股份，占总股本5.92%，未办理过户[22][38][55] 公司信息 - 杭州鑫瑀注册资本21000万元，成立于2025年8月27日，浙江协鑫持股100%[16] - 上海其辰注册资本210000万元，成立于2014年12月2日，协鑫集团持股100%[16][17] - 协鑫创展注册资本100000万元，上海其辰持股100%[18] 财务数据 - 2024年12月31日协鑫华务总资产12398.29万元，净资产9732.10万元，负债率21.50%，净利润 -265.74万元，收益率 -2.73%[28][29] - 2024年12月31日上海其辰总资产4885580.09万元，净资产1382190.39万元，负债率71.71%，营收1101901.16万元，净利润43125.78万元，收益率3.09%[30] - 2024年12月31日协鑫创展总资产330265.66万元，净资产195088.99万元，负债率40.93%，净利润835.03万元，收益率0.43%[30] 后续安排 - 股份过户登记至杭州鑫瑀名下起3个月内，委派一名非独立董事[44][59][71] - 权益变动完成后12个月内，杭州鑫瑀不减持股份，暂无重大影响计划[44][60][61][62][63] 合规情况 - 收购人具备收购主体资格，《收购报告书》符合规定[35][73][74][75] - 收购人资金合法合规，与上市公司无关[51] - 收购人已出具独立性、避免同业竞争、规范关联交易承诺函[65][66][67]

股份转让 - 杭州鑫瑀拟受让上海其辰335,176,285股协鑫能科股份，占比20.6475%[6][15] - 2025年9月24日双方签署《股份转让协议》[15][28] - 2025年6月25日，上海其辰拟向金证得胜1号转让9613万股，占比5.92%[23] 公司信息 - 杭州鑫瑀2025年8月27日成立，浙江协鑫持股100%，注册资本21000万元[17] - 上海其辰2014年12月2日成立，协鑫集团持股100%，注册资本210000万元[17][18] - 协鑫创展2017年4月27日成立，上海其辰持股100%，注册资本100000万元[19] 交易情况 - 本次转让同一实控人主体间进行，免要约增持，未变更实控人[25][27] - 尚需深交所确认并办过户手续[29] - 收购已履行必要程序，无实质法律障碍[31]

股权变动 - 杭州鑫瑀企业管理有限公司受让协鑫能科20.65%的股份 [1]

RWA市场发展现状 - 近两年已有超13家机构试水RWA，包括朗新集团、华夏基金、太平洋保险等知名企业[4] - 底层资产涵盖新能源设备、金融产品乃至农产品，具体包括基金、债券、实物黄金、房产抵押信贷等[4][7] - 全球链上RWA资产总市值已突破250亿美元（不含稳定币）[9] - 波士顿咨询等机构预测，到2030年RWA市场规模有望突破10万亿美元大关[9] 典型RWA项目案例 - 朗新集团将充电桩收益权作为底层资产，融资1亿元人民币[7][8] - 协鑫能科基于光伏电站未来发电收益权发行RWA，融资2亿元人民币[7][8] - 巡鹰集团以换电资产收益权作为底层资产，融资数千万元人民币[7][8] - 华夏基金发行港元货币基金RWA，规模达1.1亿美元[8] - 汇丰银行推出黄金代币，底层资产为伦敦金银市场协会认证的实物黄金[8] RWA融资特点与成本 - 在港发行RWA项目总费用通常不低于250万港元[11] - 部分机构保荐发行收取3%至5%佣金，但也有机构免收此项费用[11] - 非标资产承诺回报一般要超过8%，债券类资产可稍低[11] - 融资存在不确定性，计划融资5000万元可能仅能获得1000万元左右[12] 上市公司参与RWA的动机 - 上市公司更关注RWA的多元价值，包括为企业出海铺路、品牌曝光、股价提升[4][13] - 奥瑞德RWA发行后第二个交易日单日暴涨10%[13] - 国泰君安国际推出结构化产品通证后，股价涨超15%[13] - 协鑫能科宣布与蚂蚁数科合作后，股价在3个月内翻倍[13] - 朗新集团股价从2024年8月低点7.27元/股涨至2025年6月最高26.07元/股，涨了2.6倍[13] 适合RWA的资产标准 - 香港金管局将"固定收益和投资基金、流动性管理、绿色和可持续金融，以及贸易和供应链融资"界定为RWA四大主题[17] - 具备数字孪生属性、可通过物联网实现业务数据实时同步的实物资产更匹配区块链特点[18] - 成功实现规模化落地的资产需满足价值稳定性、法律确权清晰性及链下数据可验证性三大门槛[18] - 内地资产规模最好达到3亿元以上，因赴港RWA融资成本会超过100万元[17] RWA技术优势与流程 - RWA借助区块链和智能合约可实现全流程数字化，减少中介环节与人工操作[15] - 资产确权可通过链上对接官方数据库完成，发行与收益分配依靠合约自动执行[15] - 内地企业需先将境内资产通过内地联盟链确权，再在香港设立SPV公司持有相关资产[17] - 信息披露实时上链、无须线下报备，整体流程和时间都大大缩短[15] RWA监管环境与风险 - RWA处于监管"重叠"与"空白"并存阶段，需建立"穿透式+功能导向"合规路径[19] - 风险控制关键在于提升透明度和强化托管机制，避免"黑箱化"信息不对称[20] - 风险可能来自资产本身、交易结构设计、发行人或平台信用[21] - 近期有消息称中国证券监管机构已建议部分本土券商暂停在港RWA业务[21] RWA国际发展与中概股应用 - 美国股票代币成为RWA中最受欢迎资产类别，Robinhood和Kraken推出美股代币化产品[23] - 目前还有406家中国公司在美国交易所上市，总市值1.1万亿美元[24] - 高盛预估有27只中概股有望回流香港上市，总市值超1.4万亿港元[24] - RWA为中概股回流提供新思路，技术上能以更低门槛将境外资产映射至香港市场[24]

股份质押 - 控股股东及其一致行动人质押股份数量占所持公司股份数量比例超80%[2][12] - 本次解除质押股份1.075亿股，占所持股份比例15.50%，占总股本比例6.62%[3] - 本次质押股份1.08348232亿股，占所持股份比例15.63%，占总股本比例6.67%[3] - 截至公告披露日，控股股东及其一致行动人累计持股7.79617442亿股，占比48.03%，累计质押7.7335922亿股，占比99.20%，占总股本47.64%[3] - 未来半年内到期质押股份4.42806285亿股，占所持股份比例56.80%，占总股本比例27.28%，对应融资余额19.76亿元[4] - 未来一年内到期质押股份4.75206285亿股，占所持股份比例60.95%，占总股本比例29.27%，对应融资余额22.43亿元[4] 控股股东财务 - 控股股东上海其辰注册资本21亿元[4] - 2024年控股股东总资产501.000569亿元，总负债361.047898亿元，营业收入110.190116亿元，归母净利润2.516692亿元[6] - 2025年上半年控股股东总资产488.558009亿元，总负债350.33897亿元，营业收入65.288442亿元，归母净利润0.340559亿元[6] - 2024年控股股东资产负债率71.71%，2025年上半年为72.07%[6] - 上海其辰（单体）有息负债合计250,629.42万元，未来半年内需偿付246,000.00万元[7] 上海协鑫创展财务 - 上海协鑫创展企业管理有限公司注册资本100,000万元[7] - 2025年6月30日上海协鑫创展总资产331,194.35万元，总负债140,066.20万元[9] - 2024年上海协鑫创展净利润835.03万元，2025年1 - 6月净利润 - 3,960.84万元[9] - 2025年6月30日上海协鑫创展资产负债率42.29%，2024年12月31日为40.93%[9] - 协鑫创展（单体）有息负债合计168,940.58万元，半年以上至一年内需偿付123,570.00万元[9] - 2025年1 - 6月上海协鑫创展经营活动产生的现金流量净额 - 1,263.56万元，2024年为 - 103.22万元[9] - 2025年6月30日上海协鑫创展流动比率10.74，速动比率10.70[9] - 2024年上海协鑫创展现金/流动负债比率0.01，2025年6月30日为0.00[9]

股价表现与资金流向 - 10月9日盘中股价上涨2.11%至12.11元/股，成交额2.14亿元，换手率1.10%，总市值196.58亿元 [1] - 主力资金净流入559.25万元，特大单与大单买卖活跃，其中特大单买入995.94万元（占比4.66%），大单买入5227.75万元（占比24.45%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨58.03%，但近期表现分化，近5个交易日下跌4.50%，近60日下跌9.85% [1] - 今年以来公司5次登上龙虎榜，最近一次（7月2日）龙虎榜净买入额为-5801.46万元，买入总计3.33亿元（占总成交额12.11%） [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司全称为协鑫能源科技股份有限公司，位于江苏省苏州市，成立于1992年5月5日，于2004年7月8日上市 [2] - 主营业务涵盖清洁能源运营、移动能源运营及综合能源服务 [2] - 主营业务收入构成：电力销售42.85%，热力销售17.79%，能源服务16.60%，节能与技术服务13.56%，交易服务3.03%，其他6.17% [2] - 公司所属申万行业为公用事业-电力-热力服务，概念板块包括区块链、RWA概念、抽水蓄能、清洁能源、绿色电力等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入54.22亿元，同比增长15.29%；归母净利润5.19亿元，同比增长26.42% [2] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为9.22万户，较上期大幅增加52.02%；人均流通股为17597股，较上期减少34.22% [2] - A股上市后累计派现12.26亿元，近三年累计派现6.71亿元 [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1506.85万股（较上期增加567.31万股），南方中证1000ETF持股898.16万股（较上期增加168.82万股） [3]

股权转让交易 - 控股股东上海其辰向杭州鑫瑀协议转让3.35亿股公司股份，占总股本的20.65% [2] - 转让价格为每股10.377元，总价款约34.78亿元 [2] - 转让价格以协议签署日前一交易日公司二级市场收盘价的90%为基准确定 [4] 交易影响与性质 - 交易完成后，杭州鑫瑀及其一致行动人持股比例将超过30%，触发要约收购义务 [4] - 因转让方与受让方同属协鑫集团控制，实际控制人均为朱共山，此次转让属于同一实际控制人控制下的交易 [4] - 交易未导致上市公司实际控制人变更，收购方因此免于履行要约收购义务 [4] 公司业务与财务表现 - 公司是清洁能源与数字能源科技服务商，为协鑫集团旗下核心企业 [4] - 公司业务聚焦清洁能源运营、移动能源服务、综合能源服务三大板块 [4] - 2025年上半年，公司实现营收54.22亿元，同比增长15.29% [4] - 2025年上半年，公司实现净利润5.19亿元，同比增长26.42% [4]

股价与资金流向 - 9月30日盘中股价下跌2.07%至11.85元/股，成交1.94亿元，换手率1.00%，总市值192.36亿元 [1] - 当日主力资金净流出1685.28万元，特大单净卖出843.17万元，大单净卖出842.10万元 [1] - 公司今年以来股价上涨54.64%，但近20日下跌6.03%，近60日下跌15.38% [1] - 今年以来5次登上龙虎榜，最近一次（7月2日）龙虎榜净买入额为-5801.46万元 [1] 公司业务与财务表现 - 公司主营业务为清洁能源运营、移动能源运营及综合能源服务，收入构成为电力销售42.85%、热力销售17.79%、能源服务16.60%等 [2] - 所属申万行业为公用事业-电力-热力服务，概念板块包括区块链、RWA概念、抽水蓄能等 [2] - 2025年1-6月实现营业收入54.22亿元，同比增长15.29%，归母净利润5.19亿元，同比增长26.42% [2] - A股上市后累计派现12.26亿元，近三年累计派现6.71亿元 [3] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数为9.22万，较上期增加52.02%，人均流通股17597股，较上期减少34.22% [2] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股1506.85万股，较上期增加567.31万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第九大流通股东，持股898.16万股，较上期增加168.82万股 [3]

股东质押情况 - 上海其辰累计质押股数约为6.86亿股 占其所持股份比例为98.98% [1] - 协鑫创展累计质押股数约为8620万股 占其所持股份比例为100% [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份营业收入构成为电力和热力生产和供应业占比100.0% [1] 市值信息 - 截至发稿时公司市值为196亿元 [1]