公司业务布局 - 公司在SNEC ES+2025国际储能技术大会展示"储能+AI"能源生态系统及前沿解决方案，覆盖储能应用场景、零碳园区、虚拟电厂及能源AI大模型等领域 [1] - 公司在储能领域实现电网侧与用户侧双轨并行、协同发展 [1] - 公司推出零碳园区全链条解决方案，以园区数智平台为中枢，围绕绿色能源、绿色交通、绿色建筑、生态运营与基础设施五大维度提供一站式服务 [1] 电网侧储能业务 - 公司已在全国落地超过15个电网侧储能项目，投运规模突破1000MW [1] - 项目在江苏等用电大省发挥关键作用，验证大规模储能的可行性与商业化路径 [1] 用户侧储能业务 - 公司在用户侧除应用锂电技术外，积极拓展钠离子电池、全钒液流电池等新型技术路线 [1] - 为用户量身打造高效储能系统，成为客户降本增效与低碳转型的效益倍增器 [1] 零碳园区业务 - 公司已在全国打造包括工厂、园区、医院及学校在内的零碳示范项目40余个 [2] - 为零碳社会构建提供可复制、可推广的实施路径 [2] 虚拟电厂业务 - 公司AIVP虚拟电厂平台深度融合数字技术，高效聚合分布式光伏、储能、充换电设施及现货交易资源 [2] - 平台已拓展至近10个省市，可调容量接近100万千瓦 [2] - 平台作为江苏省调度中心唯一受邀的虚拟电厂代表参与迎峰度夏反事故演习 [2] 能源AI技术 - 公司联合蚂蚁数科推出EnergyTS能源电力时序大模型一体机 [2] - 产品融合能源行业积淀与前沿数字科技，旨在打造能够读懂能源系统运行逻辑的智慧大脑 [2] - 通过深度分析气象变化、设备状态、市场信息与负荷数据，为行业提供更精准的预测与决策能力 [2]

股份转让 - 上海其辰拟将335,176,285股（占总股本20.65%）转让给杭州鑫瑀[1][72] - 上海其辰向金证得胜1号转让96130000股（占总股本5.92%）[21] - 股份转让价格为每股10.3770元，价款总额3,478,124,309.45元[55] 公司信息 - 杭州鑫瑀成立于2025年8月27日，注册资本21000万元，股东为浙江协鑫[13] - 上海其辰成立于2014年12月2日，注册资本210000万元[15][37] - 协鑫创展成立于2017年4月27日，注册资本100000万元[17][38] 财务数据 - 协鑫华务2024 - 2022年总资产分别为12398.29万元、11998.34万元、27108.46万元[35] - 协鑫创展2024 - 2022年总资产分别为330265.66万元、380323.76万元、374399.36万元[39] - 某公司（未明确）2024 - 2022年总资产分别为4885580.09万元、4303694.46万元、3975879.61万元[40] 股权结构 - 收购人杭州鑫瑀为浙江协鑫100%持股，浙江协鑫为上海其辰100%持股[19] - 上海其辰为协鑫集团100%持股，协鑫创展为上海其辰100%持股[19] - 收购人杭州鑫瑀与上海其辰、协鑫创展互为一致行动人[19] 未来展望 - 本次权益变动完成后12个月内暂无改变主营业务计划[77] - 本次权益变动完成后12个月内暂无资产业务处置或重组计划[78] - 协议转让过户登记3个月内，杭州鑫瑀向协鑫能科委派一名非独立董事[59] 其他 - 本次收购目的是优化股权及债务结构[45] - 本次协议转让后触发要约收购义务，但可免于要约增持[4] - 截至报告签署日，收购人及其一致行动人未受相关处罚，未涉重大纠纷[42]

股权交易 - 杭州鑫瑀拟受让上海其辰持有的协鑫能科335,176,285股股份，占公司总股本的20.65%[13] - 2025年6月25日上海其辰拟向金证得胜1号转让96130000股上市公司股份，占总股本5.92%[44] - 2025年9月24日杭州鑫瑀与上海其辰签署《股份转让协议》，尚需深交所确认[48] 公司信息 - 上海其辰注册资本为210000万元，股东为协鑫集团有限公司，持股100%[20] - 上海协鑫创展企业管理有限公司注册资本为100000万元[21] - 浙江协鑫企业管理合伙企业（有限合伙）出资额为600000万元[23] - 协鑫集团有限公司注册资本为964000万元[25] 财务数据 - 上海其辰2024年总资产4885580.09万元、净资产1382190.39万元、资产负债率71.71%、营业收入1101901.16万元、净利润43125.78万元、净资产收益率3.09%[32] - 协鑫创展2024年总资产12398.29万元、净资产9732.10万元、资产负债率21.50%、净利润 - 265.74万元、净资产收益率 - 2.73%[33] - 某主体2024年总资产330265.66万元、净资产195088.99万元、资产负债率40.93%、净利润835.03万元、净资产收益率0.43%[34] 收购相关 - 本次收购目的是优化股权及债务结构，未违背现行法律法规要求[16] - 收购人资金来源于自有资金或自筹资金，具备完成收购的履约能力[35] - 本次交易以现金支付交易对价，不涉及证券支付[47] 股份质押 - 一致行动人上海其辰质押687,155,111股，占总股本42.33%，占其所持股份比例99.10%[64] - 一致行动人协鑫创展质押86,204,109股，占总股本5.31%，占其所持股份比例100%[64] 交易合规 - 国泰海通已履行尽职调查义务，确信专业意见与公告文件内容无实质性差异[8] - 国泰海通已对公告文件核查，确信内容与格式符合规定[8] - 国泰海通确信本次收购符合法律规定，收购人披露信息真实准确完整[8] 股票买卖 - 2025年3月24日至9月24日，国泰海通权益客需部累计买入13819763股、卖出13962793股，结余27200股[74] - 2025年3月24日至9月24日，国泰海通资产管理子公司累计买入2499838股、卖出3070038股，结余120100股[74] - 2025年3月24日至9月24日，国泰海通证券衍生品投资部累计买入2884000股、卖出2947200股[74] - 2025年3月24日至9月24日，国泰海通融资融券部结余109600股[74] - 2025年3月24日至9月24日，国泰君安国际控股有限公司累计买入89400股、卖出89400股，结余2700股[74]

股份转让 - 2025年9月24日上海其辰与杭州鑫瑀签署《股份转让协议》，转让335,176,285股股份，占总股本20.6475%[14][39] - 标的股份转让价格为每股10.3770元，价款总额（税前）34.7812430945亿元[41] - 2025年6月25日上海其辰拟向金证得胜1号转让96130000股股份，占总股本5.92%，未办理过户[22][38][55] 公司信息 - 杭州鑫瑀注册资本21000万元，成立于2025年8月27日，浙江协鑫持股100%[16] - 上海其辰注册资本210000万元，成立于2014年12月2日，协鑫集团持股100%[16][17] - 协鑫创展注册资本100000万元，上海其辰持股100%[18] 财务数据 - 2024年12月31日协鑫华务总资产12398.29万元，净资产9732.10万元，负债率21.50%，净利润 -265.74万元，收益率 -2.73%[28][29] - 2024年12月31日上海其辰总资产4885580.09万元，净资产1382190.39万元，负债率71.71%，营收1101901.16万元，净利润43125.78万元，收益率3.09%[30] - 2024年12月31日协鑫创展总资产330265.66万元，净资产195088.99万元，负债率40.93%，净利润835.03万元，收益率0.43%[30] 后续安排 - 股份过户登记至杭州鑫瑀名下起3个月内，委派一名非独立董事[44][59][71] - 权益变动完成后12个月内，杭州鑫瑀不减持股份，暂无重大影响计划[44][60][61][62][63] 合规情况 - 收购人具备收购主体资格，《收购报告书》符合规定[35][73][74][75] - 收购人资金合法合规，与上市公司无关[51] - 收购人已出具独立性、避免同业竞争、规范关联交易承诺函[65][66][67]

股份转让 - 杭州鑫瑀拟受让上海其辰335,176,285股协鑫能科股份，占比20.6475%[6][15] - 2025年9月24日双方签署《股份转让协议》[15][28] - 2025年6月25日，上海其辰拟向金证得胜1号转让9613万股，占比5.92%[23] 公司信息 - 杭州鑫瑀2025年8月27日成立，浙江协鑫持股100%，注册资本21000万元[17] - 上海其辰2014年12月2日成立，协鑫集团持股100%，注册资本210000万元[17][18] - 协鑫创展2017年4月27日成立，上海其辰持股100%，注册资本100000万元[19] 交易情况 - 本次转让同一实控人主体间进行，免要约增持，未变更实控人[25][27] - 尚需深交所确认并办过户手续[29] - 收购已履行必要程序，无实质法律障碍[31]

股权变动 - 杭州鑫瑀企业管理有限公司受让协鑫能科20.65%的股份 [1]

RWA市场发展现状 - 近两年已有超13家机构试水RWA，包括朗新集团、华夏基金、太平洋保险等知名企业[4] - 底层资产涵盖新能源设备、金融产品乃至农产品，具体包括基金、债券、实物黄金、房产抵押信贷等[4][7] - 全球链上RWA资产总市值已突破250亿美元（不含稳定币）[9] - 波士顿咨询等机构预测，到2030年RWA市场规模有望突破10万亿美元大关[9] 典型RWA项目案例 - 朗新集团将充电桩收益权作为底层资产，融资1亿元人民币[7][8] - 协鑫能科基于光伏电站未来发电收益权发行RWA，融资2亿元人民币[7][8] - 巡鹰集团以换电资产收益权作为底层资产，融资数千万元人民币[7][8] - 华夏基金发行港元货币基金RWA，规模达1.1亿美元[8] - 汇丰银行推出黄金代币，底层资产为伦敦金银市场协会认证的实物黄金[8] RWA融资特点与成本 - 在港发行RWA项目总费用通常不低于250万港元[11] - 部分机构保荐发行收取3%至5%佣金，但也有机构免收此项费用[11] - 非标资产承诺回报一般要超过8%，债券类资产可稍低[11] - 融资存在不确定性，计划融资5000万元可能仅能获得1000万元左右[12] 上市公司参与RWA的动机 - 上市公司更关注RWA的多元价值，包括为企业出海铺路、品牌曝光、股价提升[4][13] - 奥瑞德RWA发行后第二个交易日单日暴涨10%[13] - 国泰君安国际推出结构化产品通证后，股价涨超15%[13] - 协鑫能科宣布与蚂蚁数科合作后，股价在3个月内翻倍[13] - 朗新集团股价从2024年8月低点7.27元/股涨至2025年6月最高26.07元/股，涨了2.6倍[13] 适合RWA的资产标准 - 香港金管局将"固定收益和投资基金、流动性管理、绿色和可持续金融，以及贸易和供应链融资"界定为RWA四大主题[17] - 具备数字孪生属性、可通过物联网实现业务数据实时同步的实物资产更匹配区块链特点[18] - 成功实现规模化落地的资产需满足价值稳定性、法律确权清晰性及链下数据可验证性三大门槛[18] - 内地资产规模最好达到3亿元以上，因赴港RWA融资成本会超过100万元[17] RWA技术优势与流程 - RWA借助区块链和智能合约可实现全流程数字化，减少中介环节与人工操作[15] - 资产确权可通过链上对接官方数据库完成，发行与收益分配依靠合约自动执行[15] - 内地企业需先将境内资产通过内地联盟链确权，再在香港设立SPV公司持有相关资产[17] - 信息披露实时上链、无须线下报备，整体流程和时间都大大缩短[15] RWA监管环境与风险 - RWA处于监管"重叠"与"空白"并存阶段，需建立"穿透式+功能导向"合规路径[19] - 风险控制关键在于提升透明度和强化托管机制，避免"黑箱化"信息不对称[20] - 风险可能来自资产本身、交易结构设计、发行人或平台信用[21] - 近期有消息称中国证券监管机构已建议部分本土券商暂停在港RWA业务[21] RWA国际发展与中概股应用 - 美国股票代币成为RWA中最受欢迎资产类别，Robinhood和Kraken推出美股代币化产品[23] - 目前还有406家中国公司在美国交易所上市，总市值1.1万亿美元[24] - 高盛预估有27只中概股有望回流香港上市，总市值超1.4万亿港元[24] - RWA为中概股回流提供新思路，技术上能以更低门槛将境外资产映射至香港市场[24]

股份质押 - 控股股东及其一致行动人质押股份数量占所持公司股份数量比例超80%[2][12] - 本次解除质押股份1.075亿股，占所持股份比例15.50%，占总股本比例6.62%[3] - 本次质押股份1.08348232亿股，占所持股份比例15.63%，占总股本比例6.67%[3] - 截至公告披露日，控股股东及其一致行动人累计持股7.79617442亿股，占比48.03%，累计质押7.7335922亿股，占比99.20%，占总股本47.64%[3] - 未来半年内到期质押股份4.42806285亿股，占所持股份比例56.80%，占总股本比例27.28%，对应融资余额19.76亿元[4] - 未来一年内到期质押股份4.75206285亿股，占所持股份比例60.95%，占总股本比例29.27%，对应融资余额22.43亿元[4] 控股股东财务 - 控股股东上海其辰注册资本21亿元[4] - 2024年控股股东总资产501.000569亿元，总负债361.047898亿元，营业收入110.190116亿元，归母净利润2.516692亿元[6] - 2025年上半年控股股东总资产488.558009亿元，总负债350.33897亿元，营业收入65.288442亿元，归母净利润0.340559亿元[6] - 2024年控股股东资产负债率71.71%，2025年上半年为72.07%[6] - 上海其辰（单体）有息负债合计250,629.42万元，未来半年内需偿付246,000.00万元[7] 上海协鑫创展财务 - 上海协鑫创展企业管理有限公司注册资本100,000万元[7] - 2025年6月30日上海协鑫创展总资产331,194.35万元，总负债140,066.20万元[9] - 2024年上海协鑫创展净利润835.03万元，2025年1 - 6月净利润 - 3,960.84万元[9] - 2025年6月30日上海协鑫创展资产负债率42.29%，2024年12月31日为40.93%[9] - 协鑫创展（单体）有息负债合计168,940.58万元，半年以上至一年内需偿付123,570.00万元[9] - 2025年1 - 6月上海协鑫创展经营活动产生的现金流量净额 - 1,263.56万元，2024年为 - 103.22万元[9] - 2025年6月30日上海协鑫创展流动比率10.74，速动比率10.70[9] - 2024年上海协鑫创展现金/流动负债比率0.01，2025年6月30日为0.00[9]

股价表现与资金流向 - 10月9日盘中股价上涨2.11%至12.11元/股，成交额2.14亿元，换手率1.10%，总市值196.58亿元 [1] - 主力资金净流入559.25万元，特大单与大单买卖活跃，其中特大单买入995.94万元（占比4.66%），大单买入5227.75万元（占比24.45%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨58.03%，但近期表现分化，近5个交易日下跌4.50%，近60日下跌9.85% [1] - 今年以来公司5次登上龙虎榜，最近一次（7月2日）龙虎榜净买入额为-5801.46万元，买入总计3.33亿元（占总成交额12.11%） [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司全称为协鑫能源科技股份有限公司，位于江苏省苏州市，成立于1992年5月5日，于2004年7月8日上市 [2] - 主营业务涵盖清洁能源运营、移动能源运营及综合能源服务 [2] - 主营业务收入构成：电力销售42.85%，热力销售17.79%，能源服务16.60%，节能与技术服务13.56%，交易服务3.03%，其他6.17% [2] - 公司所属申万行业为公用事业-电力-热力服务，概念板块包括区块链、RWA概念、抽水蓄能、清洁能源、绿色电力等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入54.22亿元，同比增长15.29%；归母净利润5.19亿元，同比增长26.42% [2] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为9.22万户，较上期大幅增加52.02%；人均流通股为17597股，较上期减少34.22% [2] - A股上市后累计派现12.26亿元，近三年累计派现6.71亿元 [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1506.85万股（较上期增加567.31万股），南方中证1000ETF持股898.16万股（较上期增加168.82万股） [3]

股权转让交易 - 控股股东上海其辰向杭州鑫瑀协议转让3.35亿股公司股份，占总股本的20.65% [2] - 转让价格为每股10.377元，总价款约34.78亿元 [2] - 转让价格以协议签署日前一交易日公司二级市场收盘价的90%为基准确定 [4] 交易影响与性质 - 交易完成后，杭州鑫瑀及其一致行动人持股比例将超过30%，触发要约收购义务 [4] - 因转让方与受让方同属协鑫集团控制，实际控制人均为朱共山，此次转让属于同一实际控制人控制下的交易 [4] - 交易未导致上市公司实际控制人变更，收购方因此免于履行要约收购义务 [4] 公司业务与财务表现 - 公司是清洁能源与数字能源科技服务商，为协鑫集团旗下核心企业 [4] - 公司业务聚焦清洁能源运营、移动能源服务、综合能源服务三大板块 [4] - 2025年上半年，公司实现营收54.22亿元，同比增长15.29% [4] - 2025年上半年，公司实现净利润5.19亿元，同比增长26.42% [4]