[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 27日 （维持） 证券研究报告•2023年年报点评 当前价： 9.36元 协鑫能科（002015） 公用事业 目标价： 13.66元（6个月） 清洁能源盈利修复，持续打造“光储充”一体化 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u公mm司a发ry布] 2023年年报&2024年一季报，实现收入 101亿元，同比下降 [分Ta析bl师e_：Au池th天or惠] 7.4%，实现归母净利润9.1亿元，同比+32.9%；24Q1实现收入24.1亿元，同 执业证号：S1250522100001 比下降11.1%，实现归母净利润1.9亿元，同比下降39.6%。 电话：13003109597 邮箱：cth@swsc.com.cn  燃料成本下降，清洁能源业务盈利能力修复。2023年公司实现毛利率21.75%， 同比提升6.6pp，实现净利率9.49%，同比提升3.35pp；实现净利率11.24%， 分析师：刘洋 同比+2.66pp；其中，电力销售业务实现收入 59.55亿元，同比下滑 1.4%，毛 执业证号：S1250523070005 电话 ...

公司业务发展情况 - 公司正处于业务发展转型关键期，目前聚焦发力分布式光伏、储能电站及储充一体化场站的投资和开发，已经形成一定资产规模 [1] - 公司光储充电站主要布局在长三角、大湾区等区域的核心城市，如上海、苏州、杭州、深圳、广州等地 [2] - 公司在2024年一季度新增独立储能备案项目1.8GW/3.6GWh，新增独立储能开工0.95GW/1.9GWh；新增工商业储能备案项目5.5MW/11MWh，新增工商业储能开发项目3MW/6MWh [3] 算力业务规划 - 公司将继续提升算力经营效率，在上海、苏州等核心城市布局新的算力点 [3] - 公司将针对性布局算力中心的绿电应用，为算力中心提供绿色能源解决方案 [3] - 公司将深入算力核心应用端，拓展相关模型、技术、算力在能源、制造等垂类领域的应用 [3] 分红及回购政策 - 公司2023年度拟每10股派发现金股利1.3元（含税），预计派发现金股利205,588,571.24元，连续4年累计现金分红合计约10.4亿元 [4] - 公司2023年度已实施的股份回购金额为500,470,271.76元 [4] 未来发展规划 - 公司将在保持各业态发电业务稳定收入的基础上，聚焦新能源资产投资、综合能源服务和负荷端应用等领域，扩大新的利润增长点 [4] - 公司新能源项目已形成投资、建设、并网、出表的可循环模式；光储充一体化和算力业务在全国主要城市落地；综合能源服务业务如绿电绿证、碳交易、虚拟电厂、需求侧响应等发展迅速 [4] - 未来公司资产结构将逐步优化，应用端和服务端收入利润比重将逐步增加，向领先的新型能源服务企业迈进 [4]

协鑫能源科技股份有限公司2023年年度报告全文 协鑫能源科技股份有限公司 2023 年年度报告 2024 年 4 月 26 日 ...

财务数据 - 2024年第一季度营业收入为24.14亿元，同比下降11.09%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1.88亿元，同比下降39.58%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,982万元，同比下降33.35%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为2.13亿元，同比下降61.93%[15] - 公司2024年第一季度营业收入为24.14亿元[30] - 公司2024年第一季度净利润为18.77亿元[30,31,32] - 公司2024年第一季度末总资产为362.27亿元[30] - 公司2024年第一季度末总负债为229.17亿元[30] - 公司2024年第一季度末净资产为133.11亿元[30] - 公司2024年第一季度末货币资金为41.21亿元[30] - 公司2024年第一季度末应收账款为49.51亿元[30] - 公司2024年第一季度末存货为4.68亿元[30] - 公司2024年第一季度末固定资产为139.23亿元[30] - 公司2024年第一季度末长期借款为71.92亿元[30] - 2024年第一季度营业利润为285,335,361.24元，同比增长27.4%[33] - 2024年第一季度净利润为208,293,815.35元，同比增长51.0%[33] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为213,153,885.26元[35] - 2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-620,296,697.75元[35] - 2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为1,191,288,894.56元[36] - 2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为3,538,457,287.66元[36] - 2024年第一季度收到的税费返还为7,722,639.27元[35] - 2024年第一季度支付给职工以及为职工支付的现金为423,347,138.93元[35] - 2024年第一季度支付的各项税费为191,808,259.86元[35] - 2024年第一季度吸收投资收到的现金为18,944,657.00元[35] 非经常性损益 - 非流动性资产处置收益为1.14亿元[5] - 政府补助收入为1,375万元[6] 资产负债变动 - 交易性金融资产较期初增加2,000万元[8] - 应收票据较期初下降46.62%[8] - 预付款项较期初增加132.08%[9] - 应付票据较期初增加174.43%[10] 股东情况 - 公司普通股股东总数为61,860户[18] - 前10名股东中，天津其辰投资管理有限公司持股比例为42.72%[18] - 前10名无限售条件股东中，天津其辰投资管理有限公司持有69,341.3333万股[18] - 股东杨明焕通过普通证券账户和信用交易担保证券账户合计持有2,844.95万股[20] - 股东海南靖戈私募基金管理合伙企业（有限合伙）－靖戈耀武500增强2号私募证券投资基金通过信用交易担保证券账户持有1,945.69万股[21] - 股东海南靖戈私募基金管理合伙企业（有限合伙）－靖戈共赢尊享十一号私募证券投资基金通过信用交易担保证券账户持有1,431.4354万股[22] - 前10名股东中，天津其辰投资管理有限公司、协鑫创展控股有限公司未参与转融通业务出借股份[23] - 前10名无限售条件股东中，诸暨秉颐清洁能源合伙企业（有限合伙）、蜀道（四川）创新投资发展有限公司、陈维立、江苏新扬子商贸有限公司、海南靖戈私募基金管理合伙企业（有限合伙）－靖戈耀武500增强2号私募证券投资基金未参与转融通业务出借股份[23] - 前10名股东中，杨明焕参与转融通业务出借股份2,360万股[23] - 前10名无限售条件股东中，海南靖戈私募基金管理合伙企业（有限合伙）－靖戈共赢尊享十一号私募证券投资基金参与转融通业务出借股份1,431.4354万股[23] 业务发展 - 公司可再生能源装机占比进一步提高为51.74%，环比增长8.34%[25] - 公司新增独立储能备案项目1.8GW/3.6GWh，新增独立储能开工0.95GW/1.9GWh[26] - 公司新增工商业储能备案项目5.5MW/11MWh，新增工商业储能开发项目3MW/6MWh[26] - 公司累计开发直流桩3,483枪，累计投建932枪[26] - 公司在运营换电场站共71个，其中包括54个乘用车站及17个商用车站[28] - 公司市场化交易服务电量63.5亿kWh，配电项目累计管理容量3,204MVA，环比增长14.26%[29] - 公司绿电交易1.14亿kWh，国内国际绿证对应电量合计3,300万kWh[29] - 公司成功投运了超千P的算力资源[29]

证券代码：002015 证券简称：协鑫能科 协鑫能源科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-001 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关 □媒体采访 □业绩说明会 系活动类 □新闻发布会 □路演活动 别 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） SECF La Prevision Financial Research 李瑞森 Banque. D Asset Management Leslie Alexander 参与单位 DnB Asset Management Albert Flores 名称及人 R&M Asset Management Ingernt Bernt 员姓名 Grønjordsvej Investment Management Brain Perterson Salvatamo Capital Management James Sue NevBatonves Asset Management Marvin McKinney 时间 2024 年3 月 25日 地点 线上会议 上市公司 接待人员 董事会秘书杨而立、AI算力业务负责人崔靖 姓名 ...

分组1 - 嘉德瑞、埃文低碳、华商低碳、协鑫能科是林业碳汇产业的主要上市公司[1] - 龙源电力的注册资本最多，而泰达股份成立时间最早，南天信息的招投标信息最多[2] - 中国广核拥有2593条发明专利，大唐发电员工总数最多，中国广核研发人员总数为16115人[3] 分组2 - 龙源电力的林业碳汇业务布局最广，其他上市公司则大多是林业碳汇业务承包范围在全国，重点布局区域比较分散[5] 分组3 - 埃文低碳林业碳汇营收达到1.66亿元，嘉德瑞林业碳汇毛利率最高，达到48.61%[6] 分组4 - 嘉德瑞、埃文低碳、华商低碳提出了十四五发展目标，包括打造中国第一碳汇资产供应链平台、推进“双碳”与新一代信息技术融合、持续推进零碳与负碳建设模式[8]

营业收入与净利润 - 公司2023年第三季度营业收入为29.66亿元人民币，同比增长3.47%[4] - 公司2023年1-9月实现营业收入859,309.18万元，同比增长8.82%[10] - 公司2023年第三季度营业总收入为78.97亿元，同比增长[22] - 归属于上市公司股东的净利润为1.25亿元人民币，同比下降54.10%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6550.61万元人民币，同比增长199.98%[4] - 公司2023年1-9月归属于上市公司股东的净利润为92,609.04万元，同比增长40.42%[10] - 净利润为9.66亿元，同比增长42.5%[23] - 归属于母公司股东的净利润为9.26亿元，同比增长40.4%[23] 现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为14.01亿元人民币，同比增长52.07%[4] - 经营活动产生的现金流量净额增长52.07%至1,401,187,900.04元，主要由于经营业绩优于上年同期[7] - 销售商品、提供劳务收到的现金为9,394,067,131.11元，同比增长17.0%[25] - 经营活动产生的现金流量净额为1,401,187,900.04元，同比增长52.1%[26] - 投资活动产生的现金流量净额改善94.69%至-96,655,169.00元，主要由于股权处置收益和债权清偿收益较大[7] - 投资活动产生的现金流量净额为-96,655,169.00元，同比改善94.7%[26] - 筹资活动产生的现金流量净额下降128.99%至-784,486,093.20元，主要由于上年同期非公开发行A股股票募集资金到位[7] - 筹资活动产生的现金流量净额为-784,486,093.20元，同比下降129.0%[26] - 期末现金及现金等价物余额为3,814,085,187.32元，同比下降10.9%[26] 资产与负债 - 公司总资产为284.81亿元人民币，同比下降4.86%[4] - 公司资产总额为2,848,149.69万元，较上年度末减少4.86%[10] - 归属于上市公司股东的所有者权益为107.48亿元人民币，同比增长4.00%[4] - 流动资产合计为92.40亿元，同比增长5.4%[21] - 非流动资产合计为192.42亿元，同比下降9.1%[21] - 流动负债合计为70.22亿元，同比增长[22] - 长期借款为66.66亿元，同比增长[22] - 公司2023年9月30日货币资金为42.6亿元，较年初增加4.9亿元[20] - 公司2023年9月30日应收账款为25亿元，较年初减少5.4亿元[20] - 公司2023年9月30日应收票据为2.08亿元，较年初增加0.48亿元[20] - 公司2023年9月30日交易性金融资产为4609.77万元[20] - 公司2023年9月30日应收款项融资为5846.48万元，较年初增加3525.45万元[20] 投资收益与收益 - 非流动资产处置损益为6.94亿元人民币，主要系报告期内取得的股权处置收益和债权清偿收益[5] - 投资收益为6.63亿元，同比增长23.4%[23] - 其他收益增长143.32%至112,146,317.14元，主要由于政府补助增加[7] - 公司2023年第三季度综合收益总额为965,422,101.20元，同比增长45.0%[24] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为925,638,618.78元，同比增长43.0%[24] - 基本每股收益为0.5729元，同比增长33.2%[24] 研发与开发支出 - 开发支出增加76.15%至73,388,882.17元，主要由于新能源开发项目和换电项目投入增加[7] - 研发费用为1398.41万元，同比增长13.1%[23] 合同负债与未分配利润 - 合同负债增长83.88%至187,685,367.88元，主要由于预收合同款项增加[7] - 未分配利润增长56.07%至1,702,383,381.78元，主要由于本期增加的归母净利润[7] 销售费用 - 销售费用增长44.66%至95,405,092.26元，主要由于数字能源业务市场开拓力度加大[7] 股东与股权 - 天津其辰投资管理有限公司持有42.72%的股份，为最大股东[8] - 协鑫创展控股有限公司持有5.31%的股份，为第二大股东[8] 能源项目与装机容量 - 公司并网运营总装机容量为2921.90MW，其中燃机热电联产1777.14MW，风电743.90MW，垃圾发电116MW，燃煤热电联产257MW[14] - 公司2023年1-9月完成结算电量70.86亿千瓦时，同比减少4.49%[14] - 公司2023年1-9月完成垃圾处置量167.49万吨，同比增加7.88%[14] - 公司规划3年内在长三角和大湾区建设运营50个全液冷超充站[12] - 公司拥有数字能源的核心知识产权，完成申请专利、软件著作权共计310件[11] - 公司在移动储能领域实现多站协同、多能互补，延长电池寿命近20%[13] - 公司市场化交易服务电量192亿kWh，配电项目累计管理容量2111MVA[14] - 公司投运储能、分布式能源、微网等能源服务项目超40项[15] - 公司下属子公司年产20GWh储能系统项目投产[19] 可转换公司债券 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券申请获得深圳证券交易所上市审核委员会审核通过[16] 报告与审计 - 公司第三季度报告未经审计[27]

证券代码：002015 证券简称：协鑫能科 协鑫能源科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-002 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关 □媒体采访 □业绩说明会 系活动类 □新闻发布会 □路演活动 别 √现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 中欧基金 基金经理 宋巍巍 光大保德信 基金经理 王卫林 华夏基金 基金经理 何竞舟 中邮资管 研究员 陈彦宁 长电资本 研究咨询部经理 江毅阳 拓牌基金 研究员 苗飞 宁波数法 高级研究员 邱磊 参与单位 安信证券 副所长，军工科技首席分析师 张宝涵 名称及人 华安证券 电力新能源首席分析师 庞士伟 员姓名 国盛证券 电力新能源首席分析师 杨润思 东北证券 智能制造首席分析师 唐凯 长江证券 电力行业分析师 司旗 ...

证券代码:002015 证券简称:协鑫能科 协鑫能源科技股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------|-------------------------------------|----------------------| | | | 编号:2023-001 | | | √特定对象调研 □ | | | 投 资者关 | □媒体采访 □ | | | 系 活动类 | □新闻发布会 □ | | | 别 | √现场参观 | | | | □其他 (请文字说明其他活动内容) | | | 参 与单位 | | | | 名 称及人 | 嘉实基金管理有限公司 | 王紫菡 | | 员姓名 | | | | 时间 | 2023 年 8 月 30 日 | | | 地点 | 现场地址:苏州市工业园区新庆路 | 号协鑫能源中心总部楼 | | 上 市公司 | | | | 接 待人员 | 公司助理副总裁杨而立 | | | 姓名 | | | | | 1 | | | | 了多少成本呢? | | | | | | | | | | | 投 资者关 | | | | 系 活动主 | 算法,降低用电成本和提 ...

协鑫能源科技股份有限公司 2023 年半年度报告全文 协鑫能源科技股份有限公司 2023 年半年度报告 2023 年 8 月 25 日 1 协鑫能源科技股份有限公司 2023 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人朱钰峰、主管会计工作负责人生育新及会计机构负责人(会计 主管人员)卢文江声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划等方面的内容，均不构成本公司对任何投资 者的承诺，敬请投资者注意投资风险。公司已在本报告第三节"管理层讨论与 分析"之"十、公司面临的风险和应对措施"部分，详细描述了公司经营中可能 存在的风险，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 协鑫能源科技股份有限公司 2023 年半年度报告全文 目录 | --- | --- | |--------------------------------- ...