会议时间 - 2025年第四次临时股东会现场会议时间为2025年12月1日14:45[1] - 网络投票时间为2025年12月1日9:15 - 15:00[1] - 会议登记时间为2025年11月28日9:00 - 11:30、14:00 - 17:00[7] - 股权登记日为2025年11月26日[2] 投票信息 - 普通股投票代码为"362047"，投票简称为"宝鹰投票"[15] - 深交所交易系统投票时间为2025年12月1日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[16] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年12月1日9:15 - 15:00[17] 议案情况 - 议案1.00包含8个子议案[4] - 议案1项下子议案1.01、1.02须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[6] - 议案2.00关联股东珠海大横琴集团等回避表决[6] - 非累积投票提案中修订内部治理制度子议案数为8个[19] - 议案包括修订《股东会议事规则》等多项制度[19] - 议案包含出售资产暨关联交易[20] - 议案涉及设立子公司[20] - 议案有公司拟投资光耦合器项目[20] 其他定义 - 中小投资者指除上市公司董事、高级管理人员和单独或合计持有上市公司5%以上股份股东以外的其他股东[6]

资产出售 - 拟8687.25万元出售投资性房地产，已获部分通过，待股东会审议[3] 制度修订 - 修订公司内部治理制度议案多项子议案表决通过，部分待股东会生效[5][6][7] 会议安排 - 定于2025年12月1日召开2025年第四次临时股东会[8]

板块整体表现 - 装修装饰板块在11月14日整体上涨2.06%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.97%，深证成指下跌1.93% [1] - 板块内个股表现分化，涨幅最高的豪尔赛达到9.98%，而跌幅最大的*ST名家下跌5.78% [1][2] 领涨个股表现 - 豪尔赛以9.98%的涨幅领涨板块，收盘价19.17元，成交5.07万手，成交额9541.54万元 [1] - 海南发展涨幅8.91%，收盘价16.26元，成交量达177.27万手，成交额28.20亿元 [1] - *ST宝鹰、*ST中装、ST瑞和涨幅均超过4.9%，分别上涨5.06%、5.04%和4.95% [1] 资金流向分析 - 装修装饰板块当日主力资金净流入3.97亿元，而游资资金净流出1.2亿元，散户资金净流出2.76亿元 [2] - 海南发展获得主力资金净流入4.84亿元，主力净占比达17.16%，为板块内最高 [3] - 豪尔赛主力净流入3208.18万元，主力净占比33.62%，显示强劲的资金关注度 [3] - *ST宝鹰和*ST中装分别获得803.81万元和541.77万元的主力净流入，主力净占比分别为35.64%和24.23% [3]

市场整体表现 - 2023年11月13日，装修装饰板块整体上涨0.6%，表现弱于深证成指（上涨1.78%），但强于上证指数（上涨0.73%）[1] - 板块内个股表现分化，共有10只股票上涨，10只股票下跌[1][2] - 从资金流向看，当日装修装饰板块主力资金净流出1.18亿元，但游资资金净流入2966.14万元，散户资金净流入8816.74万元，显示市场内部资金存在分歧[2] 领涨个股分析 - *ST宝鹰领涨板块，收盘价3.95元，涨幅5.05%，成交额1.30亿元，成交量32.94万手，主力资金净流入2304.57万元，主力净占比达17.71%[1][3] - ST瑞和涨幅5.03%，收盘价6.26元，成交额3922.42万元，主力资金净流入804.09万元，主力净占比20.50%[1][3] - *ST中装涨幅5.03%，收盘价3.97元，成交额4843.51万元，主力资金净流入1525.35万元，主力净占比31.49%[1][3] - *ST东易涨幅4.99%，收盘价17.66元，主力资金净流入163.78万元，主力净占比15.99%[1][3] - 涨幅榜前列个股多为ST或*ST公司，且普遍获得主力资金净流入[1][3] 领跌个股分析 - 全筑股份领跌板块，跌幅2.77%，收盘价3.86元，成交额3.06亿元，成交量79.45万手，为当日板块成交额最高的股票[2] - 德才股份跌幅2.27%，收盘价28.39元[2] - 科新发展跌幅1.97%，收盘价11.93元，但获得游资净流入252.92万元[2][3] - *ST名家跌幅1.11%，收盘价5.36元，成交额2.32亿元，成交量41.68万手[2] 个股资金流向特征 - 主力资金明显流向部分ST个股，*ST宝鹰、*ST中装、ST瑞和的主力净流入额及占比均位居前列[3] - 名雕股份在获得主力资金净流入410.96万元的同时，也获得游资净流入523.33万元，显示不同类型资金共同关注[3] - 江河集团虽然股价下跌0.99%，但获得主力资金净流入446.33万元[2][3] - 美芝股份股价上涨0.63%，获得主力资金净流入639.06万元，主力净占比7.21%[1][3] - 部分上涨个股如蒙尔赛、*ST东易，其主力资金净流入的同时，游资和散户资金呈现净流出状态[3] 市场交易活跃度 - 海南发展成交额最高，达12.95亿元，成交量86.06万手，但股价微跌0.20%[2] - 全筑股份成交额3.06亿元，*ST名家成交额2.32亿元，广田集团成交额1.81亿元，显示板块内交易活跃度存在差异[1][2] - *ST宝鹰、广田集团成交量均超过90万手，分别为32.94万手和94.05万手，交投较为活跃[1]

板块整体表现 - 装修装饰板块在11月12日整体上涨0.28%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - *ST宝鹰领涨板块，收盘价为3.76元，涨幅达5.03%，成交量为79.90万手，成交额为2.91亿元 [1] - *ST东易涨幅为4.99%，收盘价16.82元，成交额725.68万元 [1] - *ST名家涨幅为4.43%，收盘价5.42元，成交量35.89万手 [1] - 全筑股份涨幅为3.12%，收盘价3.97元，成交量为102.39万手，成交额达4.01亿元，为板块中成交额最高的个股 [1] 领跌个股表现 - *ST建艺领跌板块，跌幅为5.03%，收盘价11.33元，成交额8371.06万元 [2] - 海南发展跌幅为4.53%，收盘价14.96元，成交量99.07万手，成交额15.03亿元，为板块中成交额最大的个股 [2] - 科新发展下跌2.09%，收盘价12.17元 [2] 板块资金流向 - 装修装饰板块整体呈现主力资金和游资净流出态势，主力资金净流出1.45亿元，游资资金净流出4109.2万元 [2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为1.87亿元 [2] - 全筑股份获得主力资金净流入4113.49万元，主力净占比达10.26%，为板块中主力资金青睐度最高的个股 [3] - *ST宝鹰获得主力资金净流入2230.61万元，主力净占比7.66% [3] - *ST东易虽股价上涨，但主力净流入仅292.40万元，不过其主力净占比高达40.29% [3]

股价表现与交易异常 - 公司股票在12个交易日内录得11个涨停 [1] - 公司股票于11月4日、5日、6日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，属于交易异常波动 [3] - 公司多次发布公告提示股票交易异常波动 [1][3] 公司估值与财务状况 - 截至2025年11月6日，公司股票的静态市盈率为-7.64倍，滚动市盈率为-16.55倍，市净率为-177.78倍 [3] - 公司所属行业“建筑装饰、装修和其他建筑业”最新静态市盈率为26.18倍，滚动市盈率为23.72倍，市净率为2.34倍，公司估值与同行业有较大差异 [3] - 2025年前三季度营业收入为51508.45万元，同比下降65.79% [3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-3374.75万元，同比减亏92.21% [3] - 截至2025年三季度末，归属于上市公司股东的所有者权益为-3189.71万元，比上年度末减少420.56% [3] - 若截至2025年12月31日，公司经审计的所有者权益无法转为正值，深交所将决定公司股票终止上市 [3] 控制权变更计划 - 公司控股股东大横琴集团（实控人为珠海市国资委）计划将控制权出让给民企背景的新设公司世通纽 [1][4] - 公司拟向海南世通纽投资有限公司发行股票不超过4.23亿股，募资不超过8亿元，用于补充流动资金和偿还债务 [4] - 大横琴集团拟将所持公司5.01%股份转让给世通纽，转让价格为每股不低于4.67元，股份转让价款合计不低于3.55亿元 [4] - 交易完成后，公司控股股东将变更为世通纽，实际控制人由珠海市国资委变更为傅晓庆、傅相德 [4] 控制权变更的不确定性与条件 - 控制权变更涉及的相关事项最终能否顺利实施尚存在重大不确定性 [4] - 协议转让股份事项尚需在公司撤销相关风险警示后方可实施，并需通过深交所审核及完成股份过户手续 [6] - 若世通纽未能完成承诺业绩，大横琴集团等相关方将终止表决权放弃安排，世通纽可能存在丧失控制权的风险 [6] - 如定向发行股份未获监管部门审核或注册通过，大横琴集团等相关方将终止表决权放弃安排，控制权变更将无法完成 [6][7] 新业务拓展计划 - 公司预计将设立子公司进入高端光耦合器领域，目前尚处于筹备设立阶段 [7] - 公司暂无高端光耦产业领域相关的技术储备、人才储备，暂未开展相关业务，暂未签署相关协议及订单 [7] 交易相关方背景 - 接盘方海南世通纽成立于2025年9月10日，自设立以来未实际开展经营 [7] - 世通纽实际控制人傅晓庆、傅相德姐弟控制着14家企业，涉及金融、建筑工程、贸易、新能源及矿业等多个领域 [8]

公司股价与交易背景 - 公司股票自10月27日复牌后连续9个交易日一字板涨停，11月10日股价报收3.73元/股，较停牌前收盘价2.41元/股累计涨幅超54% [1] - 11月11日公司股价下跌，报3.66元/股，跌1.88%，最新市值为55亿元 [1] - 公司控股股东大横琴集团计划将控制权出让给民企背景的新设公司世通纽，此操作在地方国资普遍收购上市公司的背景下被视为“反向”操作 [3] 控制权变更交易方案 - 交易方案为组合式操作，包含“股权协转+表决权放弃+定增”三步 [4] - 股权协转部分涉及大横琴集团转让7596.41万股股份（占总股本5.01%），转让价格不低于4.67元/股，总金额约3.55亿元 [4] - 大横琴集团及其关联方将放弃其持有股份的表决权并作出不谋求控制权的承诺 [4] - 公司拟向世通纽定向发行不超过4.23亿股股票，发行价1.89元/股，募集资金总额约8亿元 [5] - 交易全部落地后，世通纽将直接持有公司25.74%股份，成为控股股东，实际控制人变更为傅晓庆、傅相德姐弟 [5] 交易方案的设计逻辑与影响 - 交易设计可实现多方共赢：出让方可通过股权协转溢价套现，保留剩余股份为后续市值管理预留空间；受让方能以较小资金成本获得控制权；上市公司可募集8亿元补充流动资金和偿还债务 [5] - 交易后珠海市国资委合计持股25.76%，世通纽持股25.74%，双方比例极为接近，并设有“业绩承诺+表决权恢复”条款进行风险管控 [6] - 收购方世通纽承诺在取得控制权后连续三个完整会计年度内，实现归母扣非净利润合计不低于4亿元，且净利润仅限来源于光耦合器和硅基等相关业务 [6] - 若业绩未达标，世通纽需进行现金补偿，且出让方将终止表决权放弃安排，可能导致世通纽丧失控制权 [7] - 国资通过转让控制权引入民营资本，旨在为公司带来市场化的管理机制和行业资源，并非真正退出 [7] 公司经营状况与国资改革背景 - 公司面临巨大保壳压力，2025年前三季度净资产为-3189.71万元，若截至2025年底净资产无法转正，股票将被终止上市 [9] - 公司2021~2024年累计亏损超55亿元，2024年度经审计净资产为负值被实施退市风险警示 [8][9] - 公司管理层面存在内部控制缺陷，管理层变动频繁，今年已有7位管理层人士辞职 [9] - 珠海市国资委此次操作与其持续推进国有经济布局优化和结构调整的发展战略一致，旨在推动国资向新兴产业、未来产业集结 [10][11] - 公司所属的建筑装饰行业属于传统产业，与珠海市国资委的新发展方向不符，退出非核心产业有助于国资集中资源 [11] 交易反映的国资布局转变 - 地方国资在上市公司布局上正从“规模扩张”转向“质量优先”，基于区域发展战略和产业前景精选投资标的 [12] - 地方国资从“控股经营”转向“资本运营”，对于不符合主业定位或持续亏损的上市公司，通过转让控制权等方式退出，发挥“管资本”功能 [12]

交易方案概述 - 公司控制权拟通过“股权协转+表决权放弃+定增”三步联动组合操作实现平稳易主，从珠海市国资委转交至民企背景的世通纽 [1][2] - 股权协转部分涉及7596.41万股股份（占总股本5.01%），转让价格不低于4.67元/股，总金额约3.55亿元 [2] - 定向增发部分拟向世通纽发行不超过4.23亿股，发行价格1.89元/股，募集资金总额约8亿元 [2] - 交易全部完成后，世通纽将直接持有公司约25.74%股份，成为控股股东，实际控制人变更为傅晓庆、傅相德姐弟 [2] 交易方案亮点与影响 - 交易方案设计精妙，对出让方珠海市国资委而言，可实现溢价套现并保留剩余大部分股份，为后续国资保值增值预留空间 [3] - 对收购方世通纽而言，能以较小资金成本获得上市公司控制权和稀缺“壳资源”，为后续资产注入等资本运作铺平道路 [3] - 对公司而言，通过定增募集约8亿元资金，用于补充流动资金和偿还债务，有助于提升流动性、降低财务成本并改善资产结构 [3] - 交易创新设计了“附条件的控制权转移”机制，收购方世通纽承诺取得控制权后连续三个完整会计年度内实现归母扣非净利润合计不低于4亿元，且净利润仅限来源于光耦合器和硅基等相关业务 [4] - 若业绩未达标，世通纽需进行现金补偿，且出让方将终止表决权放弃安排，可能导致世通纽丧失控制权，此条款将新控股股东利益与公司业绩深度绑定 [4] - 交易完成后双方持股比例极为接近（国资25.76% vs 世通纽25.74%），国资保留足够威慑力以防止新实控人短期行为，保障企业长期健康发展 [4][5] 交易背景与国资战略 - 公司面临巨大保壳压力，因2024年度经审计净资产为负值被实施退市风险警示，2025年前三季度净资产为-3189.71万元，若年底无法转正将面临终止上市 [6] - 公司管理层变动频繁，截至11月初今年已有7位管理层人士辞职，且因内部控制缺陷等问题被深圳证监局出具行政监管措施决定书 [6] - 珠海市国资委自2020年入主后，公司业绩并未改善，2021至2024年累计亏损超55亿元 [5] - 出让控制权是珠海市国资委被动应对退市风险与主动优化国企布局的双重选择，有助于国资集中资源投向半导体、人工智能等战略性新兴产业，符合其从“规模扩张”转向“质量优先”、从“控股经营”转向“资本运营”的战略转变 [7][8][9] - 国资并非真正退出，交易后其剩余持股比例较新控股股东多出0.02%，主要通过控制权转让引入民营企业的市场化管理机制和行业资源，为连续亏损的公司注入新的发展活力 [5][8]

板块整体表现 - 11月10日装修装饰板块整体上涨0.78%，表现优于上证指数（上涨0.53%）和深证成指（上涨0.18%）[1] - 板块内个股表现分化，10只股票上涨，10只股票下跌，其中*ST名家以10.00%的涨幅领涨[1][2] - 从资金流向看，板块整体主力资金净流出1.27亿元，游资资金净流出4795.01万元，但散户资金净流入1.75亿元[2] 领涨个股分析 - *ST名家涨幅最大达10.00%，收盘价5.06元，成交量为33.74万手，成交额为1.67亿元，同时获得主力资金净流入1104.16万元，净占比6.63%[1][3] - *ST宝鹰上涨5.07%，收盘价3.73元，成交量高达128.12万手，为板块最高，成交额达4.66亿元，主力资金净流入344.01万元[1][3] - *ST东易上涨5.02%，收盘价15.26元，成交量为4.84万手，成交额为7387.98万元，主力资金净流入308.01万元，净占比4.17%[1][3] 领跌个股分析 - 海南发展跌幅最大为4.03%，收盘价15.97元，但成交量高达188.82万手，成交额达30.93亿元，为板块内最高成交额[2] - 德才股份下跌3.62%，收盘价29.29元，成交量为6.63万手，成交额为1.94亿元[2] - 郑中设计下跌2.28%，收盘价12.43元，成交量为8.93万手，成交额为1.11亿元[2] 个股资金流向 - 金螳螂获得主力资金净流入1618.41万元，净占比最高达14.10%，但游资和散户资金均为净流出[3] - 江河集团主力资金净流入1184.86万元，净占比18.01%，股价上涨1.79%[1][3] - 美芝股份虽然股价微跌0.38%，但获得主力资金净流入782.97万元，净占比4.74%，同时散户资金净流入441.22万元[2][3]

热点公告 - 振华股份表示股价已严重偏离公司基本面，存在快速下跌风险 [1] - *ST宝鹰澄清公司暂无高端光耦产业领域相关的技术储备 [1] 项目投资 - 潍柴动力计划建立应用于固定式发电市场的电池和电堆生产线 [1] - 云南锗业拟设立孙公司实施高品质砷化镓晶片建设项目 [1] 合同中标 - 天赐材料与国轩高科签订年度采购合同 [1] - 重庆建工联合体中标7.81亿元江湾项目(一期)EPC总承包项目 [1] - 龙建股份联合体中标4.41亿元国道京漠公路改扩建工程施工A3标段项目 [1] - 大禹节水联合体预中标海南省大隆灌区续建配套与现代化改造工程建设运营一体化总承包 [1] 股权收购 - 苏大维格拟收购常州维普51%股权 [1] - 百联股份子公司世纪联华拟向动燃实业转让杨浦世纪联华100%股权 [1] 股份回购 - 国瓷材料计划以1亿元至2亿元回购公司股份 [1] 销售数据 - 中通客车10月销售量1083辆，同比增长33.87% [2] - 东风股份本年累计整车销售99482辆，同比减少21.43% [3] 股东减持 - 文科股份股东泽广投资拟减持不超过0.55%股份 [3] - 达利凯普股东磐信投资拟减持不超过4.5%股份 [1][3] - 盟固利股东银帝投资及其一致行动人拟减持不超过3%股份 [1][3] - 盛弘股份股东肖学礼拟减持不超过2.7278%股份 [3] - 新通联股东毕方投资拟减持不超过600万股公司股份 [1][3] 其他重要公告 - 豪恩汽电收到产品定点信，预估生命周期内总营业额约4.7亿元 [3] - 节能风电拟定增募资不超过36亿元，用于中节能阿克塞县10万千瓦风电项目等 [1][3]