公司运营与财务 - 公司一季度业绩增长主要原因是新品种食盐销售比重提升，食盐盈利能力增强 [2] - 公司食盐产品主要在本省销售，同时根据国家发改委确定的计划供应广西、贵州、四川 [4] - 公司盐的开采主要采用钻井水溶法 [4] - 公司目前无煤矿，均为外购 [4] 项目进展 - 公司本次非公开发行股票尚处于证监会审核阶段，公司将根据其进展情况及时履行信息披露义务 [2] - 天冶化工正针对上次试车中发现的问题进行整改完善 [4] 公司治理 - 公司管理层结构目前未发生变化 [4] - 本次发行后，云南能投将通过公司股东大会合法合规参与董事会、监事会的选举 [4] - 若公司拟调整高管人员结构，将根据有关规定，履行必要的法律程序和信息披露义务 [4]

公司重组与运营 - 2016年4月18日、4月26日，云南省国资委及公司2016年第三次临时股东大会分别批准重大资产置换暨关联交易事项，协商确定2016年5月31日为资产交割日 [2][3] - 上半年公司对氯碱业务限产、减产，亏损主要是折旧、人工等固定费用以及维护性费用 [3] 盐业务情况 - 去年公司盐产量约100万吨，其中食用盐约40万吨，其余为工业盐 [3] - 目前食用盐由政府定价 [3] - 公司认为工业盐价格目前处在低位，不会有太大变化；普通食用盐产品价格将会下降，高端盐产品价格将会上升 [3] - 公司盐业利润增长原因是强化营销力度、推进食盐产品结构调整，优化资源配置、降本增效 [3] - 食用盐销售一般第一季度、第四季度较好，因消费者习惯所致 [4] 盐改政策 - 自《盐业体制改革方案》印发至2016年12月31日，有关部门要研究制定食盐生产及批发企业规范条件、食盐储备、市场监管和价格监测等政策措施，修改完善相关制度；各省级人民政府制定具体工作方案，安排政府食盐储备、碘盐供应财政补贴等 [4] 其他业务与考核 - 天然气公司盈利模式主要是管输收入，以及城市燃气、工业用气等 [4] - 目前对公司管理层考核以业绩考核为主 [4]

产销一体化 - 食盐专营体制下，食盐企业分生产和流通企业，定点生产企业只能将产品销售给指定批发企业 [1] - 云南将生产和流通企业整合，解决产销矛盾、协调发展，提高行业集中度、规范市场秩序，全国率先实现产销一体化 [1][3] 销售人员情况 - 公司上市时进行人员分流优化，销售人员相对较少，人均销售量相对较高 [3] 盐改规划 - 考虑根据市场及消费者需求调整产品结构，综合生产成本、物流成本等因素对销售区域进行总体策划，积极谋划“走出去” [3] - 考虑采取与其他企业合作的方式实现“走出去” [3] - 致力于人力资源培养与建设，重视营销人员配置 [3] 盐改价格与销量 - 加强对食盐零售价格的市场监测，防止普通食盐价格异常波动 [3] - 从国外经验看，多样化食盐产品是必然，普通盐量会减少，品种盐量会增加 [4] 资产置换 - 2016年4月26日，公司2016年第三次临时股东大会批准重大资产置换暨关联交易事项 [4] - 公司和云南能投集团相互配合、积极推进，确保股东大会批准交易后的两个月内完成资产交割 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002053，证券简称为云南盐化 [1] - 2016 年 5 月 20 日 14：00 - 15：00 在公司四楼会议室进行特定对象调研，参与单位有银河证券、招商证券等，上市公司接待人员有吉虎、李政良、邹 [2] 盐业相关 销售与产能 - 以往每年按国家计划供给贵州约 2 - 3 万吨食盐 [3] - 目前公司制盐总生产能力为 180 万吨/年 [3] 行业格局与发展 - 云南的食盐定点生产企业都属于公司，公司在全国率先实现了产销一体化 [3] - 盐改后省级食盐批发企业跨省经营制度上无障碍，具体需看后续配套制度或细则 [2] - 公司会考虑任何有利于企业发展与市场开拓的方式开展跨省经营 [3] 品种盐销售 - 公司品种盐销售较好，原因是率先实现产销一体化，持续强化营销力度、推进食盐产品结构调整 [3] 天然气业务规划 - 立足于云南省天然气产业发展平台定位，强化产业运作能力，加快中游支线管网开发建设，积极进入上游气源开发，努力拓展下游终端市场 [3] - 依托资本运作提升加快产业并购整合，驱动全产业链发展 [3] - 通过自主投资建设、并购整合、股权合作等多种方式加快下游城市燃气业务的拓展，推动云南天然气产业开发利用 [3][4] 公司计划与进展 激励与融资 - 公司董事会会根据实际情况积极研究实施股权激励、员工持股计划 [4] - 公司将根据发展和财务状况，合理利用各种融资方式确保未来发展资金需求 [4] 资产置换 - 2016 年 4 月 26 日，公司 2016 年第三次临时股东大会批准了重大资产置换暨关联交易事项 [4] - 公司和云南能投集团相互配合、积极推进，确保股东大会批准交易后的两个月内完成资产交割 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括银河基金张瑞、海通证券李明刚、太平资产廖喆 [1] - 时间为2016年4月12日10：20 - 11：20 [1] - 地点在公司四楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书、财务总监李政良，证券部部长、证券事务代表邹吉虎 [1] 产品与市场相关 - 2015年公司食盐产品售价提升是因持续推进食盐产品结构调整 [1] - 今年推出13个新品种食盐，其实际销售受消费者接受情况、未来市场规模及市场开拓力度等因素影响，存在不确定性 [1][3] - 盐价目前由政府定价，暂无调价信息 [3] - 公司密切关注盐改情况，截至目前未收到官方信息 [3] 重大资产重组相关 - 2016年3月29日，公司董事会2016年第四次临时会议审议通过重大资产置换暨关联交易相关议案 [3] - 2016年3月31日，公司披露重大资产置换暨关联交易报告书（草案）及其摘要等相关公告 [3] - 公司董事会定于2016年4月26日召开2016年第三次临时股东大会审议相关议案 [3] - 本次重大资产重组尚需云南省国资委和公司股东大会批准 [3][4] 业务发展规划相关 - 天然气业务将立足云南省天然气产业发展平台定位，强化产业运作能力，加快中游支线管网开发建设，进入上游气源开发，拓展下游终端市场，依托资本运作驱动全产业链发展 [4] - 目前公司和能投天然气资金充裕，未来将根据项目推进和资金需求合理融资 [4] - 集团进行资本运作需对上市公司发展有有力提升，能为投资者创造价值才可能开展其他资本运作 [4] - 重大资产重组完成后，公司置出氯碱化工相关资产与业务，形成盐业务与天然气业务双主业发展格局 [4][5]

公司业务情况 - 盐是公司主业，全国率先实现产销一体化，近年投入资金技术改造，新建80万吨/年制盐项目以降本提质 [2] - 富民丰顺去年收入约1800万，主要源于天然气销售及入户安装服务 [3] - 天然气支线管道建成后，公司主要气源将来自中缅管道天然气，行业未来发展潜能大、前景广阔 [3] 公司定位与资本运作 - 从重大资产置换方案可看出控股股东支持上市公司发展、提高质量的决心，资本运作需对公司发展有力、能为投资者创造价值才可能开展 [3] - 2016年4月26日公司2016年第三次临时股东大会批准重大资产置换暨关联交易事项，双方配合推进，确保股东大会批准后两个月内完成资产交割 [4] 跨区经营 - 跨区经营是新课题，暂无经验，需进行研究 [3] - 公司正积极研究、谋划跨区经营可行性，会权衡因素分析判断实现路径 [3] 公司优势与产品策略 - 相比其他盐业公司，公司人员少、人工成本低，且推出高附加值新品种食盐，推进品种结构调整，毛利相对较高 [4] - 高端盐市场有待开发，公司会根据市场情况积极提高高端盐比重 [4] 激励与政策 - 相关部门对股权激励、员工持股计划等持积极态度，公司将结合自身情况研究，业务环节激励会突破传统 [4] - 国务院印发《盐业体制改革方案》，相关部门会据此制订配套制度或细则 [4]

盐改方案看法 - 盐改方案在完善食盐专营制度基础上凸显市场化改革方向，食盐定点生产与流通企业可相互竞争、跨区域经营 [2] 公司自身优势与准备 - 加大新品种食盐研发力度，80万吨/年制盐项目优化生产能力，苦练内功具备竞争基础 [3] - 全国第一家实现产销一体的盐业公司，“白象”牌食盐是市场形成的品牌 [3] - 作为上市公司，在公司治理、资本运作方面有优势 [3] - 具有区位优势，与贵州、广西相邻，与缅甸、老挝、越南接壤 [3] - 井矿盐产品无污染、质量可靠 [3] 公司相关业务问题解答 - 专营体制下生产企业无食盐产品品牌，只有盐业公司有自己的品牌 [3] - 学习云南白药，按市场化要求改革薪酬、考核等制度，完善激励机制激发营销队伍活力 [3] - 通过重大资产置换拥有盐业务及天然气业务两大平行业务模块，天然气公司保持原管理团队，公司按子公司管理制度加强管控 [3][4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为重大资产重组反向路演 [1] - 参与机构投资者包括国海证券、宝盈基金等多家机构 [1] - 参与媒体包括上海证券报、中国证券报等多家媒体 [1][3] - 活动时间为2016年3月11日15：00 - 17：00，地点在昆明市西山区日新中路616号云南省能源投资集团有限公司26楼会议室 [3] - 上市公司接待人员有董事长杨万华、总经理马策、董事会秘书兼财务总监李政良 [3] 公司重大资产重组相关情况 - 公司重大资产重组基本情况介绍详见附件 [3] - 目前公司正在积极办理相关部门的审批工作，会加紧推进整个重组的进程 [6] 问答环节要点 股价相关 - 公司停牌时大盘在3600点左右，现在是2800点左右，公司表示影响股价因素多样，会做好自身发展为投资者创造价值 [3] 盐改相关 - 盐改是趋势，公司负有提供合格碘盐责任，具有产销一体化、网络建设完善、品牌知名度高、制造能力卓越、研发成果好等优势 [4] - 公司未收到官方盐改时间表 [4] 融资相关 - 公司将根据发展和财务状况合理采用融资方式确保资金需求 [4] 资产相关 - 天然气公司2013年1月成立，2013年净利润70万元，2014年730万元增长近10倍，2015年1 - 11月1732万元较2014年增长一倍多，进入上市公司平台后将保持成长性和盈利能力 [5] - 置出资产经营情况在定期报告和重大资产置换预案中有披露，因选用资产基础法评估，无法回答置入天然气资产未来收入预测 [5] - 集团资本运作原则是对上市公司发展有力提升、为投资者创造价值，在此基础上才可能开展其他资本运作 [6] 时间相关 - 公司会同中介尽快完成交易所《问询函》回复工作 [5] - 公司完成《问询函》回复、报送书面说明材料并履行信息披露义务后及时申请股票复牌 [6]

拟置出资产情况 - 2015年1 - 11月拟置出资产模拟合并财务报表净利润 -162,181,980.25元，归属母公司股东净利润 -130,870,226.95元 [2] 食用盐业务情况 - 公司食用盐年销量约40万吨，年度间有一定波动 [4] 盐改应对策略 - 云南省盐业体制改革先于国家，率先实现产销一体化 [4] - 在云南省16个地州的15个地区成立分公司，完善网络建设 [4] - 白象牌食盐在云南省知名度高 [4] - 提升装备水平，降低制造端成本 [4] - 加强研发能力建设，新盐开发成果好 [4] - 密切关注改革动向，加强政策研究，积极应对挑战并谋划“走出去” [4][5] 天然气资产情况 - 天然气公司2013年1月成立，处于建设和培育期，成长性和盈利能力将逐步显现 [5] - 目前公司和能投天然气资金充裕，未来将根据实际情况合理融资 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括平安资产、方正证券、华安基金等多家机构 [2] - 活动时间为2016年11月10日14：00 - 15：30 [2] - 活动地点在公司四楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书、财务总监李政良和证券部部长、证券事务代表邹吉虎 [2] 食盐业务相关 - 按人均日摄入量10克计算，食盐年需求量约18万吨，但销售量达40万吨，原因是统计口径不同且食盐消耗用途多 [2] - 多品种盐由省政府定价，现有专营情况下盐由政府定价 [3] - 2017年盐改后食盐均价提升情况取决于供求、成本、费用等，政府希望价格稳定 [3] - 广西盐业在现有专营情况下，公司提供很少一部分盐，由中盐计划调拨且价格由中盐确定 [4] - 盐改后公司将通过加强营销队伍建设、产品研发等措施开拓省外市场 [4] - 盐的出口存在障碍 [4] 公司重组相关 - 兼并广西盐业和贵州盐业重组失败，原因是向政府报备时间长，公司与对方达成共识后共同推进资产重组 [3] 天然气业务相关 - 天然气五条支线在分期建设，按建设计划进行 [3] - 云南除集团外还有昆仑天然气，公司以后是云南省天然气平台 [3] 公司定位相关 - 公司目前是盐业和天然气双主业发展 [4]