行业投资评级 - 计算机行业评级为“强于大市”（维持）[1] 核心观点 - 国务院办公厅印发《实施意见》，将加快我国人工智能产业发展 [3][6] - 国产大模型（如Kimi K2 Thinking）性能跻身全球第一梯队，有利于产业生态发展和应用落地 [3][9] - 全球AI大模型竞争白热化，将持续推动应用落地并拉动AI算力市场高景气 [17] - 坚定看好我国AI产业发展前景，建议关注AI主题投资机会 [3][17] 行业要闻及简评 - 《实施意见》包括总体要求、加快培育拓展经济社会应用场景、深入推动场景开放和公平高效配置、提升应用场景保障能力、加强组织实施共五个部分 [6] - 《实施意见》聚焦5方面，提出22类场景培育和开放重点领域，旨在加强关键核心技术攻关和推广应用 [6][7] - 月之暗面发布Kimi K2 Thinking模型，在多项基准测试中达到SOTA水平，全球大模型性能排名第三 [9] - Kimi K2 Thinking模型支持原生INT4推理，生成速度提升约2倍，对国产加速计算芯片更友好 [9] 重点公司公告 - 浪潮信息累计回购公司股份1,551,866股，占总股本0.11%，成交总金额96,998,092.58元 [10] - 东华软件与子公司共同出资30,000万元设立“广西桂东南人工智能研究院有限公司” [10] - 东华软件与子公司共同出资5,000万元设立“东华闽都（福州）科技有限公司” [10] - 国能日新拟与东方新能共同出资40,000万元设立储能产业发展合资公司，公司认缴出资16,000万元，占比40% [10] 一周行情回顾 - 本周计算机行业指数下跌2.54%，沪深300指数上涨0.82%，计算机行业跑输沪深300指数3.36个百分点 [11] - 年初至本周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨21.94%，沪深300指数累计上涨18.90% [11] - 截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM）为56.0倍 [14] - 计算机行业359只A股成分股中，98只上涨，2只平盘，257只下跌 [14] - 涨幅前三位个股：淳中科技（37.80%）、英方软件（27.06%）、航天智装（25.45%） [15] - 跌幅前三位个股：航天宏图（-18.49%）、慧博云通（-12.31%）、达实智能（-11.93%） [15] 投资建议 - AI算力领域推荐：海光信息、龙芯中科、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服 [17] - AI算力领域建议关注：寒武纪、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息 [17] - AI算法和应用领域强烈推荐：恒生电子、中科创达、盛视科技 [17] - AI算法和应用领域推荐：道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份 [17] - AI算法和应用领域建议关注：合合信息、鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联 [17]

合作进展 - 公司与摩尔线程的合作正深入推进行业 [1] - 合作围绕软件适配和市场推广两大核心方向展开 [1] - 同步推进技术、市场和服务三方面协同 [1]

公司重大投资 - 公司与全资子公司合创科技共同出资人民币30,000万元设立广西桂东南人工智能研究院有限公司，其中公司出资27,000万元占比90%，合创科技出资3,000万元占比10% [2] - 投资旨在依托广西玉林市区位禀赋、政策支持及产业基础，拓展人工智能业务版图，培育新业务增长点，提升公司核心竞争力 [2] - 本次投资已获公司第八届董事会第四十三次会议审议通过 [2] 公司基本情况 - 公司成立于2001年01月20日，注册资本320548.2375万人民币，法定代表人薛向东，注册地址为北京市海淀区 [2] - 公司主营业务为专注于行业整体解决方案和信息化服务的布局与提供 [2] - 公司董事长为薛向东，董秘为林文平，员工人数为11105人，实际控制人为薛向东及其家族成员 [2] - 公司参股公司86家，包括多家地方信息技术及云计算公司 [3] 公司财务业绩 - 公司2022年、2023年、2024年和2025年前三季度营业收入分别为118.33亿元、115.24亿元、133.23亿元和84.88亿元 [4] - 营业收入同比增速分别为8.72%、-2.62%、15.61%和3.69% [4] - 同期归母净利润分别为4.01亿元、4.38亿元、5.00亿元和3.50亿元，归母净利润同比增长分别为-12.76%、9.68%、13.98%和-28.45% [4] - 公司资产负债率分别为48.36%、49.19%、49.28%和50.99% [4]

投资设立概况 - 公司与全资子公司合创科技共同出资3亿元人民币设立桂东南人工智能研究院 [1] - 公司出资2.7亿元人民币，占注册资本90% [1] - 合创科技出资3000万元人民币，占注册资本10% [1] 战略目标 - 投资旨在依托广西玉林市的区位禀赋、政策支持及产业基础 [1] - 目的是进一步拓展人工智能业务版图 [1] - 旨在开拓和培育新的业务增长点，以提升公司核心竞争力 [1]

公司投资动态 - 东华软件与全资子公司合创科技共同出资人民币5000万元设立控股子公司东华闽都 [1] - 公司出资人民币4950万元，占注册资本99%；合创科技出资人民币50万元，占注册资本1% [1] - 投资资金来源于公司自有资金 [1] 战略布局与业务发展 - 设立控股子公司旨在紧扣"数字福州"发展契机，锚定福州国际竞争力数字产业集群建设导向 [1] - 投资目的为完善公司数字化与AI智算业务布局，培育新的业务增长点 [1] - 此次投资旨在提升公司核心竞争力 [1]

公司动态 - 公司于2025年11月3日以通讯方式召开第八届第四十三次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于对外投资设立子公司的议案》等文件 [1] - 公司当前收盘价为10.41元，市值为334亿元 [1] 业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入中金融健康行业占比最高，为61.15% [1] - 政府及公共行业收入占比为21.98% [1] - 通信行业收入占比7.08%，其他行业占比6.13%，计算机服务业占比3.61% [1]

市场扩张和并购 - 公司与合创科技拟共同出资30000万元设立桂东南人工智能研究院[3] - 公司出资27000万元，占注册资本90%[3] - 合创科技出资3000万元，占注册资本10%[3] 其他新策略 - 本次投资旨在拓展人工智能业务版图[9] 决策情况 - 第八届董事会第四十三次会议于2025年11月3日以9票同意通过对外投资议案[4] 投资性质 - 本次对外投资不构成关联交易和重大资产重组[4] 影响评估 - 本次投资对公司财务及经营状况不存在重大影响[10]

市场扩张和并购 - 公司与合创科技拟共同出资5000万元设立东华闽都[3] - 公司出资4950万元，占注册资本99%[3] - 合创科技出资50万元，占注册资本1%[3] 其他新策略 - 投资目的是完善数字化与AI智算业务布局，培育新增长点[9] - 投资资金为自有资金，对公司财务及经营无重大影响[10]

会议情况 - 公司第八届董事会第四十三次会议于2025年11月3日上午10:00通讯召开[2] - 会议应到董事9人，实到9人[2] 决策事项 - 会议全票通过《关于对外投资设立子公司的议案（一）》[3] - 会议全票通过《关于对外投资设立子公司的议案（二）》[4]

投资设立新公司 - 公司与全资子公司合创科技共同出资5000万元人民币设立东华闽都（福州）科技有限公司 [1] - 公司出资4950万元人民币，持股比例为99%，合创科技出资50万元人民币，持股比例为1% [1] - 新公司法定代表人为杨滨鲜，业务范围涵盖人工智能等多个领域 [1] 投资审批与性质 - 该投资事项已获公司第八届董事会第四十三次会议通过，无需提交股东大会批准 [1] - 本次投资不构成关联交易，也不构成重大资产重组 [1] - 投资设立新公司尚需工商部门审批 [1] 投资目的与影响 - 此次投资旨在完善公司业务布局 [1] - 新公司的经营存在不确定性，但对公司长远发展具有积极影响 [1]