公司经营发展情况 - 自2013年起按“四三三”规划“调结构、转方式”，三大产业初具雏形 [5] - 2017年新增牛皮箱板纸和溶解浆产能，箱板纸预计产量75万吨，溶解浆预计产量50万吨 [5] - 预计2017年主要产品市场景气度较高，稳定售价为业绩增长奠定基础 [5] 造纸行业发展情况 - 2016年下半年以来，行业保持较好发展态势，产品供不应求、价格稳中有升、库存水平较低 [5] - 对2017年国内造纸制浆行业发展持谨慎乐观态度 [6] 商品木浆价格预期 - 2017年商品木浆价格走势前高后低，总体平稳，波动不大 [6] 公司主要产品景气度预期 - 铜版纸和非涂布文化用纸售价稳中有升 [6] - 溶解浆保持2016年下半年以来的较高景气度 [6] - 箱板纸2017年二季度开始价格回调，仍可保持合理盈利水平 [6] 公司项目规划 20万吨高档特种纸项目 - 总投资6亿元，投产后预计年销售收入13亿元，利润总额1.4亿元 [7] - 预计2018年一季度竣工投产，生产高档特种高克重文化用纸 [7] 80万吨高档板纸改建及其配套工程项目 - 总投资21亿元，投产后预计年销售收入29亿元，利润总额3亿元，形成80万吨高档牛皮箱板纸产能 [7] - 预计2018年三季度竣工投产，原因包括区位优势、物流优势及实施工业4.0工程试点 [7][8] 老挝30万吨化学浆项目 - 处于紧张建设阶段，预计2018年二季度竣工投产 [8] 美国70万吨生物精炼项目 - 前期工作有序推进，预计2017年三季度完成环评，2018年上半年进入施工建设阶段 [9] 公司合作与拓展 - 子公司参与设立北京同仁堂养老产业投资运营中心，切入中国养老市场，推动可持续发展 [9] - 与复星集团合作，为快消品业务开拓提供通路和渠道，推动产品推广 [10] 公司环保工作 - 环保政策趋严提升行业准入门槛，利于优秀造纸公司发展 [10] - 公司环保治理理念是持续提升、年年改善，废水处理水平世界领先，固废回收再利用，2016年完成大气超低排放工程 [10]

公司经营情况 - 2017年前三季度实现营业收入137.1亿元，同比增长34.4%，实现归母净利润13.7亿元，同比增长109.1% [4] - 2017年三季度实现营业收入50.1亿元，同比增长37.6%，实现归母净利润5亿元，同比增长63.9% [4] 项目进展 - 本部20万吨高档特种纸项目、老挝30万吨化学浆项目、邹城80万吨高档板纸改建及其配套工程项目预计2018年一、二、三季度陆续投产，新增20万吨特种纸、30万吨化学浆和80万吨牛皮箱板纸产能 [4] - 美国阿肯色州70万吨生物精炼项目前期准备工作有序推进，预计2018年下半年进入实施阶段 [5][6] - 2017年9月27日通过设立济宁市永悦环保能源有限公司的议案，拟建城市生活垃圾发电项目，尚待国家有关部门批准或备案 [6] 行业价格展望 - 受市场、环保政策等影响，商品木浆市场价格处于历史较高位置，预计未来一段时间保持高位徘徊 [5] 公司发展规划 - 按照既定战略稳步推进工作，根据实际情况微调规划，业务覆盖产业用纸、生物质新材料、快速消费品三部分 [5] - 产业链向上延伸，通过老挝和美国项目提升成本控制能力，以业绩回报投资者 [5] 公司环保工作 - 秉承“企业发展，环保先行”理念，持续投入环保，升级设备实现循环经济 [7] - 2017年6月申领排污许可证，废水处理达地表水Ⅳ类水标准，固废90%以上回收再利用，2016年完成大气超低排放工程，废气排放指标稳定达标 [7]

总体经营情况 - 2019年受宏观经济和行业因素影响，造纸行业面临挑战，公司积极调整经营策略，以市场为导向、利润为中心，提效率、降成本，二季度生产经营逐步向好，有信心确保2019年度健康稳定发展 [1][3] 在建项目进展 老挝120万吨造纸项目 - 实施主体变更为太阳纸业沙湾有限公司，可享优惠政策，为项目落地奠定基础 [3] - 40万吨再生纤维浆板生产线5月下旬试生产，6月下旬产品供应国内箱板纸生产线，7月开始批量供应 [3] - 2条年产40万吨高档包装纸生产线预计2021年上半年试生产 [4] 国内邹城基地项目 - 20万吨本色高得率生物质纤维项目2019年四季度初投产 [4] - 已运行和在建项目包括邹城10万吨木屑浆生产线、邹城40万吨半化学浆生产线、老挝40万吨再生纤维浆板生产线和邹城20万吨本色高得率生物质纤维项目，将保障国内包装纸机运行，降低废纸采购量，丰富产品系列、提升品质 [4] 老挝项目运作 - 把植树造林作为投资重点，发挥公司优势助老挝人民致富 [5] - 加快推进120万吨造纸项目，做好前期规划，降低成本，抓好环保、原料进口等细节工作 [5] - 力争2 - 3年在老挝建成200多万吨造纸新材料产业园，为国际化发展打基础 [5] 主要业务愿景 - 走内涵式、绿色发展之路，坚守主业，做精做强造纸业务 [5][6] - 与时俱进、创新实践，拉长产业链，实现产品多元化、差异化和价值最大化 [5][6] - 调整产品和原料结构，促进转型升级，实现“四三三”发展规划，打造全球卓越企业 [6] 应对行业波动举措 - 2012年以来顺应宏观政策，提出“四三三”发展规划，产业链多元化发展，提升市场估值 [6] - 调整产品和原材料结构，改善创新生产工艺，熨平行业周期性波动，确保持续稳定发展 [6] - 根据行业趋势和国家政策，扩大企业规模，实施高质量发展战略，创新驱动转型升级，提升竞争力和行业地位 [6] 环保工作开展 - 2019年继续夯实三大“生命工程”，提升环保治理水平 [7] - 废水处理加强源头控制，降低全盐量，减少排放，循环利用 [7] - 固废处置探索资源化、减量化新模式，提高利用率 [7] - 异味处理作为环保改善重点工作抓好 [7] - 加强生态环境治理，践行“绿水青山就是金山银山”理念 [7]

公司经营业绩 - 2017年度实现营业收入188.94亿元，同比增长30.71% [2] - 2017年度归属于上市公司股东的净利润为20.24亿元，同比增长91.55% [3] - 2017年末资产总额为260.56亿元，比期初增加58.62亿元，增长29.03% [3] 产能规划 - 2017年三大重点建设项目（公司本部20万吨高档特种纸项目、老挝30万吨化学浆项目、邹城80万吨高档板纸改建及其配套工程项目）稳步推进，2018年初启动老挝30万吨化学浆配套项目 [3] - 各项目2018年投产后，纸、浆年生产能力将达602万吨，包括文化用纸210万吨、牛皮箱板纸160万吨等 [3] 2018年项目进展 - 公司本部20万吨高档特种纸项目于2018年3月8日开机成功，可年产高档特种高克重文化用纸20万吨 [5] - 老挝30万吨化学浆项目逐步进入设备调试和投料阶段，预计2018年二季度末试产；配套项目处于设备安装阶段，预计2018年三季度投产 [5] - 邹城80万吨高档板纸改建及其配套工程项目稳步推进，两台纸机预计2018年第三季度陆续投产 [6] 原料应对 - 2016年以来，木浆、造纸助剂等价格上涨，废纸价格波动，公司通过调整产品结构等应对成本压力 [6] - 公司研发出可替代废纸纤维的新型纤维原料，在成本和质量上优于废纸，可降低对外购废纸依赖，提升固废处理水平 [7] 环保工作 - 2017年6月成为首批获得排污许可证的企业之一 [7] - 废水处理按“分级处理、分质回用”模式，指标达国际领先水平；固废基本实现资源化再利用；完成大气超低排放工程，主要排放物稳定达标 [7][8] 公司优势 - 核心管理团队和中层人员凝聚力强、经验丰富，对公司认可度与忠诚度高；推出新一期限制性股票激励计划，健全长效激励机制 [8][9] - 拥有稳定基层团队，现场管理模式出色；在投资管控与项目管理方面有独到经验，投资成本低 [9] - 构建完善科技创新体系，研发投入占比同行前列，拥有多个高层次科技创新平台，与高校及科研院所合作 [9][10] - 研发重心放在产品和原材料结构调整，围绕成本领先战略，新技术、新工艺达国际一流水平 [10]

公司基本信息 - 证券代码为 002078，证券简称为太阳纸业 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观，时间为 2018 年 9 月 18 日上午 10 时至下午 13 时，地点在公司会议室，接待人员为公司副总经理、董事会秘书庞福成 [2] 生产经营情况 - 公司目前生产经营情况良好，各项经营活动稳步推进，对未来几年健康发展和业绩稳步提升充满信心 [2] 主要项目进展 老挝项目 - 老挝年产 30 万吨化学浆项目 6 月投产，运作正常，产品国内使用情况良好，达产后成本优势显现，可提升木浆自给率、降低生产成本 [3] - 2018 年 8 月 3 日，公司拟出资 6.37 亿美元增加子公司太阳纸业控股老挝有限责任公司投资总额，建设 120 万吨造纸项目，包括 40 万吨再生纤维浆板生产线和 2 条 40 万吨高档包装纸生产线及配套工程，建成后预计年销售收入 6.42 亿美元，净利润 8421 万美元 [5] 邹城项目 - 邹城 80 万吨高档板纸改建及其配套工程项目按计划推进，两台纸机已投产，公司现有 4 条包装纸生产线，产能达 160 万吨 [3] 新型纤维原料项目 - 木屑浆生产线 2018 年 4 月底投产，半化学浆生产线 2018 年 8 月投产，均正常运转，可降低废纸采购量、减少对国废依赖度、提升箱板纸品质 [4] 可持续发展思路 - 行业发展面临资源、能源、环境瓶颈，公司将老挝“林浆纸一体化”项目作为重要战略突破点，依托当地优势合理布局业务，实现量的扩张和高质量发展 [4] - 公司在国内有兖州和邹城两个生产基地，浆纸产能达 550 多万吨，老挝项目将成优先发展地和业绩增长点 [5] 环保工作情况 - 截至 2017 年底，累计投入 56 亿多元用于生态环境保护，污水处理达世界领先水平，大气超低排放，固废基本资源化再利用 [6] - 提出环保治理目标是在达标基础上减轻对环境影响，将整合治理厂区烟筒，拆除 8 根中的 4 根，减少 50% 排污点，力争 1 至 2 年内烟筒不冒白气，3 至 5 年实现全部废水 100% 循环利用，减少地下水开采 [6]