公司基本信息 - 证券代码为 002120，证券简称为新海股份，编号 2015 - 003 [1] - 2015 年 11 月 3 日，方正证券等多家单位人员到公司会议室进行现场参观调研，公司接待人员为董秘高伟、证券部陈如芳 [1] 公司概况 - 成立于 1993 年，2007 年 3 月在深交所中小板上市，是国内唯一打火机上市企业，也是行业领军企业，曾赢得反倾销诉讼、突破欧美 CR 技术壁垒、参与制定国际标准，2010 年成为行业世界前三强 [3] - 目前有 7 家控股子公司，生产基地分布在慈溪、江苏盱眙、深圳 [3] 财务数据 - 2014 年全年营业收入 9.31 亿元，归属上市公司股东净利润 8457.84 万元，每股收益 0.56 元，扣除非经常性损益净利润 3237.30 万元，同比增长 37.63%；年底总资产 8.12 亿元，归属上市公司股东净资产 5.45 亿元 [3] - 2015 年 1 - 9 月营业收入 6.99 亿元，比上年同期增长 4.03%，归属上市公司股东净利润 3746.24 万元，同比下降 45.35%，每股收益 0.25 元，扣除非经常性损益净利润 3368.91 万元，同比增长 27.97% [3][4] - 2015 年 1 - 9 月，宁波华坤营业收入 934.61 万元，比上年同期减少 21.20%，净利润 - 179.68 万元，比上年同期减少 32.32% [5] 公司战略与业务发展 整体战略 - 做精做强打火机业务，重点发展医疗器械业务，打火机业务进行技术、管理和营销创新，医疗器械业务采用引进人才技术与并购公司相结合方式，围绕“呼吸麻醉类”“监护类”“老年健康护理”领域开展 [4] 业务相关问题解答 - 打火机业务不会剥离，产品销售稳定，能提供现金流，与医疗器械业务有协同性，为精密塑料发展提供技术支持 [4] - 投资并购医疗器械行业标的考量标准包括行业前景、产权清晰、自身管控能力、自主品牌及核心技术、业绩稳定等，投资方向主要是与精密塑料相关项目 [4] - 深圳尤迈产品主要出口美国、欧盟等，外销比例 80%以上，以自主品牌为主 [5][6] - 国内打火机销售主要通过为烟酒厂商做促销礼品机招投标、与大型连锁商超合作，部分便利店也有销售，公司在国内推广恒流阀打火机系列产品，三款被选为 2016 年欧洲杯指定产品 [6] 业绩相关问题解答 - 打火机业务毛利率上升因推进“机器换人”及设备改造，原材料成本下降，成本控制好 [5] - 第三季度业绩下降是因去年同期转让子公司获较大收益，今年无此项收益 [5] - 宁波华坤未盈利因销售未达预期，新产品需改进，研发和市场开拓投入大，实现盈利时间取决于市场开拓情况 [5] 其他问题解答 - 公司发展慢是因稳扎稳打，看重长远健康发展 [6] - 原有打火机业务与医疗器械业务在精密塑料和模具制造上有承继性，可发挥协作效应 [6] - 是否收购深圳尤迈剩余 49%股权根据公司实际情况决定 [6] - 董事长关注企业长远发展，认为做实做好企业价值自然体现 [7] - 发展医疗器械业务目标是成为产品细分领域龙头企业 [7]

公司基本信息 - 证券代码 002120，证券简称新海股份，成立于 1993 年，2007 年 3 月在深交所中小板上市，是国内唯一一家打火机上市企业和中国打火机行业领军企业 [2] - 2010 年成为行业世界前三强，目前有 7 家控股子公司，生产基地分布在慈溪、江苏盱眙、深圳 [4] 财务数据 - 2014 年全年营业收入 9.31 亿元，归属上市公司股东净利润 8457.84 万元，每股收益 0.56 元，扣除非经常性损益净利润 3237.30 万元，同比增长 37.63%，年底总资产 8.12 亿元，归属上市公司股东净资产 5.45 亿元 [4] - 2015 年 1 - 9 月营业收入 6.99 亿元，比上年同期增长 4.03%，归属上市公司股东净利润 3746.24 万元，同比下降 45.35%，每股收益 0.25 元，扣除非经常性损益净利润 3368.91 万元，同比增长 27.97% [4] 沟通交流 股东关系 - 公司董事长黄新华与孙雪芬为夫妻关系，孙雪芬是宁波新海塑料实业有限公司控股股东，三者构成一致行动关系 [4] 医疗器械业务 - 发展方式为引进高端医疗人才和技术以及并购合适公司，发展方向围绕“呼吸麻醉类”“监护类”和“老年健康护理”等领域 [4][5] - 董事长希望将医疗器械业务做到细分领域领军企业，打造核心竞争力 [6] - 产品主要通过经销商、代理商销售 [5] - 进入该行业是因只做打火机发展速度慢、平台小，且该行业受宏观经济波动影响小、部分产品与公司业务相关可发挥协作效应 [5] 业务发展方向 - 现阶段致力于做精做强打火机业务，重点发展医疗器械业务，暂无其他业务发展考虑 [5] 国内销售途径 - 主要靠招投标为烟酒厂商做礼品机，与国内大型商超合作，便利店也有销售，正在加大国内市场投入，重点推广恒流阀打火机，已拿到三款恒流阀打火机 2016 年法国欧洲杯专销权 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位为上海沣青扬资产管理有限公司，人员为郑建刚、赵大陆 [1] - 活动时间为2015年9月15日，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为副总经理孙宁薇、董秘高伟、证券部陈如芳 [1] 活动主要内容 - 参观世界打火机博物馆、公司产品展厅并在公司会议室交流 [1] 业务相关问题解答 销售与市场 - 国内打火机产品主要通过招投标为烟酒厂商做礼品机销售，部分在便利店和商超销售 [1] - 宁波极派主要生产实验室仪器耗材，正进行产品研发、销售准备和市场开拓 [3] - 喷雾器产品主要用于日化用品包装，出口销售给宝洁、汉高等公司，国内“威猛先生”喷雾头使用该产品，产品全塑料、环保 [4] 财务与成本 - 公司推进“机器换人”及设备改造，上半年原材料成本下降，总体成本控制较好，毛利率上升 [3] - 人民币贬值在一定范围内对公司出口业务有利，公司关注汇率波动并与银行做远期结售汇业务 [3] - 公司坏账较少，业务以出口为主，主要客户稳定，货款回收好 [4] 研发与人员 - 公司模具研发人员将近40人，理论和实践操作能力较强 [3] 业务稳定性与业绩 - 公司产品以出口为主，海外业务稳定 [3] - 公司业绩相对稳定，季节变化对业绩影响不大 [3] - 尤迈公司业务平稳，往年基本保持10%的增长 [4] 生产周期 - 从客户下单到生产的周期一般是60天左右 [4] 投资与增持 - 公司目前以做好现有业务为主，不会考虑投资制药企业 [3] - 公司后续实施增持会根据要求履行信息披露义务 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002120，证券简称为新海股份 [1] - 2015 年 6 月 24 日开展投资者关系现场参观活动，参与单位有中国民族证券有限责任公司、创金合信基金管理有限公司等，上市公司接待人员为公司董秘高伟和证券部陈如芳 [1] 业务发展战略 - 公司以做好现有业务为主，稳步发展医疗器械业务，围绕精密塑料技术核心优势，做专做优打火机业务，做强做大医疗器械业务，现阶段做好现有控股子公司业务，围绕监护耗材与配件、呼吸麻醉类耗材及其业务延伸 [1][5] 打火机业务 - 主要销售地区为欧盟、日本、北美、南美、中东等国家和地区 [3] - 国内销售渠道主要靠招投标为烟酒厂商做礼品机，部分便利店和商超也有销售 [3] 子公司情况 深圳尤迈 - 2010 年 3 月以现金 2100 万元收购 20%股权，2011 年 6 月以现金 4650 万元收购 31%股权，完成 51%控股 [3] - 属于病人监护领域的兼容性电缆及配件细分市场，主要做监护配件及耗材，产品以出口美国、欧盟等国家为主，竞争优势为新产品研发速度快、对市场变化灵敏度强、售后服务好 [3][4] - 是否收购剩余 49%股权由今后实际发展情况决定 [4] 宁波极派 - 现阶段处于产品研发及相关产品投产阶段，在做产品销售相关准备工作 [4] 上海利祺医疗器械 - 公司不参与实际经营，处于产品研发阶段 [4] 深圳锦瑞 - 2014 年销售收入为 5400 万元左右，尚未实现盈利，主要产品有特定蛋白分析仪等及配套试剂 [4] 股权减持情况 - 新海塑料 2010 年 7 月和 11 月、2015 年 5 月 20 日大宗减持，原因是企业自身经营发展资金需要 [5] - 2015 年 5 月 25 日副董事长华加锋大宗交易减持，原因是个人和家庭资金需要 [5] 其他问题 - 董事长更看重企业实质性发展，关注企业长远发展，希望把企业做实体现价值 [3] - 医疗器械业务由公司总经理张总负责，相关业务团队已组建 [5] - 2015 年华坤目标是做到盈亏平衡 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002120，证券简称为新海股份 [1] - 2016 年 5 月 18 日兴业证券股份有限公司衣桢永到公司会议室进行现场参观，公司接待人员为董秘高伟、证券部陈如芳 [1] 业务拓展原因 - 公司认为只做传统打火机业务发展速度慢、平台小，而医疗器械行业受宏观经济波动影响小、前景好，且部分产品与公司精密模具和精密塑料制造相关，可发挥协作效应，所以选择进入医疗器械行业 [1][3] 医疗领域战略 - 未来医疗器械发展采用引进高端医疗人才和技术以及并购合适公司相结合的方式，发展方向围绕“呼吸麻醉类”“监护类”和“老年健康护理”等领域 [3] 医疗产品情况 - “老年健康护理”类产品服务于生活不能自理的老人，具体产品在研发阶段 [3] - 收购的宁波华坤主要产品为麻醉面罩、人工鼻、呼吸回路管等，深圳尤迈在病人监护领域的兼容性电缆及配件细分市场，子公司间可分享经验和渠道、进行业务交流，且均使用精密塑料制造工艺，有协作效应 [3] 其他业务情况 - 早几年做过电子烟项目调研，但不符合公司未来发展方向 [3] - 喷雾器是精密雾化喷头，为宝洁、汉高、庄臣等世界 500 强加工，属于精密塑料产品 [4] 业务发展重点 - 打火机业务和医疗器械业务齐头并进，但会投入更多精力到医疗器械业务，对其关注度更高 [4] 员工激励计划 - 目前公司高管大多持有公司股份，未来引进人才时可考虑在合适时机推出股权激励 [4] 未来发展方向 - 现阶段以做好现有业务为主，暂时不考虑往互联网、教育等其他方向发展 [4]

公司概况 - 公司为韵达控股股份有限公司，是国内知名快递公司，截至目前已形成集快递、仓配、国际为一体的综合物流服务网络 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 - 参与单位众多，包括中庚基金、信诚基金等多家机构 - 活动时间为2020年11月19日13:30 - 15:00，地点在上海市青浦区盈港东路6679号一楼会议室 - 上市公司接待人员有董事、副总裁兼董事会秘书符勤等 [1][2] 公司经营情况 - 2020年“双11”期间业务量大，预售规则改变使包裹量分两次高峰，运营成本较以往“双11”平缓，加盟商运营成本获优化，网络稳定性及路由能力表现优秀 [2] 市场发展举措 - 华南市场通过提升转运中心能力、强化品牌、完善路由网络等举措提高服务能力和市场竞争力 [3] 资本开支与投资规划 - 持续保持核心资产构筑开支，加强厂房、设备、运力及IT等方面投资，赋能加盟商以保持快递服务网络均衡稳定 - 预计明年投资强度与近年来趋势大体一致，变化不大 [3] 行业分析 - 快递行业与新经济、互联网高度相关，吸引产业资本进入说明行业前景好，新企业进入带来新机会，公司可学习其优点巩固自身优势 - 外卖企业业务模式与快递行业存在一定差异 [4] 信息化与效能提升 - 基于科技研发和IT信息化投入，打造专项信息系统，实现快递全网全链路智慧路由，细化业务数据到每个分拨中心和加盟商网点 - 总部通过运营考核机制达成经营与考核目标，加盟商层面通过相关机制引导提供更好快递服务 [4][5]

政策影响 - 七部门《意见》维护快递小哥权益，规范市场竞争，遏制快递服务收入非理性下行，维护快递服务网络稳定性，促进电商和快递产业生态健康发展 [1][2] - 《意见》引导“电商价格与快递价格分离”，推动快递行业向客户分群、产品分层、溢价服务的竞争格局发展，对行业运营环境带来积极影响 [2] - 《意见》遏制不正当竞争，引导行业理性竞争，形成产品分层的差异化竞争格局，为头部快递企业带来战略机遇 [3] 市场与业务数据 - 目前月度包裹增量约20亿，预计年度包裹增量超过200亿 [2] - 今年1 - 5月份快递业务量增速超过50%，公司1 - 5月份业务量增速接近52% [2] 公司资本开支与规划 - 基于市场需求，公司近年来在转运中心、自动化设备、运力运能、信息数智化等核心资产资源方面保持合理规模开支和投入，夯实核心竞争力 [2] 成本情况 - 业务增长处于较高水平，头部企业获量和规模优势明显，边际效应带来降低成本优势，且公司快递主业经营成本还有下降空间，但存在油价波动、高速公路费用等对冲效应 [2] 产品差异化 - 头部快递企业通过服务标准、系统支持、考核机制、激励机制等升级优化，在产品分层和差异化服务方面表现更好，可在末端服务体验和揽派时效等方面提升体验 [3] 末端资源建设 - 公司在末端资源建设上持续投入，形成以末端网点、智能快递柜、快递驿站等为主的多元、多形态基础末端派送体系，并在部分地区探索共配模式 [3] 价格分离影响 - “电商与快递价格分离”是多赢局面，对消费者提升购物体验，对快递企业促进提升核心竞争力、开拓服务产品和增值服务 [4] 末端网点与社区团购关系 - 社区团购货品与电商包裹差异大，目前服务产品和寄递中转配送模式交集少，但末端网点有条件为社区团购服务，成为加盟商盈利补充 [4] 并购情况 - 无法预计快递行业是否会发生并购，头部快递企业具有先发规模和服务升级优势 [2]

公司发展情况 - 年初至今，在行业监管部门部署下，快递行业向健康、有序、高质量方向发展，公司加强自身管理与新产品培育，加盟商经营情况改善 [2] - 第三季度完成业务量 47.06 亿件，同比增长 9%，环比提升 0.2 亿件，市场份额达 17.19% [2] - 截至 2021 年 9 月 30 日，公司累计资本性投入超过 3.15 亿元，主要用于转运中心产能升级、运能提升和土地购置 [2] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 17.27 亿元，同比上升 6.72%，环比改善明显 [2] - 以“全网共生，全力开拓，全面数智，全新变革”为经营思路，基于移动办公开发管理工具，提升业务管理便捷性，构建多层次综合物流“生态圈” [3] 信息化、数字化能力建设 - 2012 年以来，将信息化、智慧化、数字化能力建设作为重要战略和资产持续推进，从顶层全局视角多维构建 [3] - 2017 年上市后，每年在“三化”建设上的人才引进和投入处于行业可比公司领先水平 [3] - 2018 年起构建“观星台业务管理系统”，实现总部管理层、业务中心、加盟商、快递小哥及第三方平台/B 端五个层面的“三化”管理 [3] - 除早期信息系统建设，近年在服务器、云系统、IOT 建设投入，近两三年在“数据库 - 数据中心 - 数据中台”方向持续投入迭代 [4] 技术架构与 IT 工具 - 信息系统开发参考各行业先进经验，上线 SAP 系统，参考国际领先快递企业运输管理系统，与互联网大厂合作整合数据 [4] - 信息系统使用注重业务和 IT 融合，为不同人员开发不同 APP 呈现对应数据 [4] - IT 功能包括完善自动化分拣设备处理能力、提高业务协同效率、为管理层呈现数据并提出改进方案，研发投入持续增加，工具和技术不断迭代 [5] 自动化投入与分拨中心 - 截至 2021 年 6 月 30 日，机械设备资产接近 48 亿，电子设备 6.83 亿，部分转运中心场地交付使用后资产还会增加 [5] - 提高单小时作业效率、降低劳动力依赖是转运中心优化方向，分拨中心自动化率与设备资产呈正相关，还在优化业务流程 [5] 资本开支与成本 - 快递企业资本开支主要是房屋及建筑物、机器设备等，去年和今年投入规模较大，之后会逐步缓减 [5] - 快递单票成本有下降空间但趋势趋缓，取决于业务量边际增长，公司会根据产能等算出成本降幅，行业通过降成本提利润趋势放缓 [5] 业务情况与价格 - 散单业务稳健增长 [6] - 未来快递价格有上涨空间，取决于产品分层、分类和高品质服务情况 [6] - 双 11 期间，公司从国庆节后开始准备，10 月根据市场区域情况逐步调整派费应对成本上涨，各地涨幅有差别 [6]

公司发展情况 - 年初至今，行业在监管部署下向健康、有序、高质量发展，公司修炼内功、培育新产品，加盟商经营情况改善 [2] - 第三季度完成业务量 47.06 亿件，同比增长 17.27%；快递市场份额达 17.19%，环比提升 0.2 个百分点 [2] - 截至 2021 年 9 月 30 日，累计资本性投入超 50 亿元，用于转运中心产能升级等 [2] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3.15 亿元，同比上升 6.72%，环比改善明显 [3] - 2021 年 1 - 9 月，快递业务量为 129.67 亿件，同比增长 34.48%；营业收入为 286.01 亿元，同比增长 23.88% [4] 经营发展思路 - 以“全网共生，全力开拓，全面数智，全新变革”为经营发展思路，基于移动办公开发管理工具，提升业务管理便捷性和效率 [3] - 构建“以快递为核心，融合周边产业、新业务、新业态协同发展”的多层次综合物流“生态圈”，构建第二增长曲线 [3] 投资者问题及回复 华南地区业务增长 - 华南地区业务量增速高于公司整体，通过新建转运和集散场地加强客户覆盖和直营客户服务能力，为加盟商赋能提升运营质量和盈利能力 [3] 快递价格政策 - 2021 年 9 月起增加快递小哥派费，优化客户体系，制定区域统一和灵活价格政策，从追求业务量增长转变为追求服务质量增长 [3][4] - 制定价格政策要符合市场需求和企业自身能力，未来根据服务品质定价 [4] 与同行业差异发展 - 目前业务及营收稳健增长，未来快递企业收入差异取决于客户分群、产品分层等战略落实情况 [4] 双十一后价格竞争 - 政府营造良好市场环境，公司认为长期盈利增长要靠提高服务水平，提升加盟商运营质量和盈利能力，增强核心竞争力 [4] 与德邦股份合作 - 完成对德邦股份战略投资，双方优势互补提升服务能力，尝试末端门店等资源协同，降本增效 [5] 信息化成果 - 以科技创新、智慧管理为驱动，在核心功能区进行信息化、数据化、智慧化建设和升级，推动业务数字化，助力向物流科技集团转型 [5]

公司发展战略 - 坚持以科技创新、智慧管理为驱动，聚焦全网核心资源与模块，在核心功能区进行信息化、数据化、智慧化建设和升级，推动业务全面“数字化”，向物流科技集团转型，打造科技型服务公司 [2] - 构建多层次综合物流“生态圈”，保障业务量、服务能力等方面形成新突破，构建第二增长曲线；加快构筑多元化末端服务网络，构建末端投递服务新格局 [3] 客户黏性提升 - 通过在自有场地建设、运能提升等方面持续投入，保障产能匹配、服务水平等方面的长期可比优势，塑造竞争力 [3] - 实施“客户分群、产品分层”竞争策略，开发高附加值时效产品，满足客户多样化需求 [3] 财务状况 - 截至第三季度末，流动资金余额为69.74亿，负债状况良好，资产负债率为54.85%；流动资金充裕，资本结构合理，将拓宽融资渠道，优化债务结构 [3] 业务相关情况 - 快递业务订单主要来源于淘宝、拼多多、抖音等各大电商平台 [5] - 截止2021年9月，完成业务量129.67亿件，市场份额为16.89%，与去年度基本持平 [5] - 每年“双十一”电商大促期间，货量充足，环比价格景气，对全年经营业绩有正向作用 [6] 行业特点与政策 - 快递行业经营周期具有长期性特点，增长潜力巨大，与居民日常生活联系密切 [4] - 快递产业处于战略发展机遇期，备受政策红利支持，国家出台多项政策推动行业发展和转型升级 [4][5] 其他问题回复 - 全资子公司资产证券化有利于盘活存量资产、拓宽融资渠道，对正常生产经营无重大影响，不损害公司及股东利益 [3] - 10月份票单价和业务量相关信息请参考后续披露的《2021年10月快递服务主要经营指标快报》 [3][4] - 目前无应披露而未披露的兼并和收购计划信息 [4] - 2021年净利润同比略有下降，原因是行业竞争放缓但价格未修复到同期水平 [5] - 公司会申请享受符合政府范围内的各项补贴，具体参照2021年半年报 [5] - 认为快递行业将呈现稳中持续改善态势，公司将通过提升服务水平等提升核心竞争力 [6]