华为服务号业务 - 华为服务号是基于华为终端的统一全链路商家服务广场，含多个入口，构建企业与用户间低成本服务营销B2C联系，梦网合作打造企业“私域经营阵地” [3] - 9月启动全国推介计划，截至目前全国代理商突破500家 [3] - 9月11日全球发布到11月1日，某旅游出行企业服务号有40万 + 终端用户点击关注，日均新增超8000人/次，9月10日上线当月实现收入利润贡献 [3] 5G消息业务 - 5G消息具备16亿消息入口覆盖能力，提供富媒体交互服务，近期市场空间有望从400亿提升到千亿规模 [3][4] - 梦网面向B端客户做5G消息开发、平台建设、运营托管，未来迭代深层次服务 [4] - 中国移动5G消息面向15个试点省份部分客户开放试商用，公司在全国已招标的8个省移动完成CSP平台接入，中移互联网消息聚合平台运营支撑100%份额中标，中国电信和中国联通持续推进业务开发测试 [4] 富信业务 - 富信（5G消息标准版）转化率是传统短信的14 - 40倍，提升产品附加值，广泛服务多行业客户 [4] - 2020年二季度形成新利润贡献点，7月单月业务量突破1亿条，三季度业务量环比增长149%，收入环比增长132%，今年业务量预计达8 - 10亿条，明年有望几何倍数增长 [4] 业绩情况 - 全年业绩预测扣除2019年已确认可行权部分股权激励相关费用，未考虑商誉减值与业绩补偿影响 [5] - 四季度增量因素包括新业务如华为服务号，四季度是企业云通信业务旺季，剔除2019年四季度短信成本上涨因素，过往四季度利润占年度总利润40%以上，今年多种因素利于业务量回暖 [5]

公司基本信息 - 证券代码 002123，证券简称梦网集团 [2] - 投资者关系活动为现场交流会，时间是 2020 年 12 月 9 日 14:00 - 16:00，地点在广东省深圳市南山区科兴科学园 ECO 会议中心 3 号会议室 [2] - 参与单位包括睿远基金、华夏基金等多家机构，上市公司接待人员有董事长余文胜等 [2] “天慧·5G 消息平台”情况 - 自 4 月三大运营商发布 5G 消息白皮书后公司做大量准备，已入围 10 个省份的中国移动 CSP 合作伙伴，5G 授权客户超百家，平台应运而生 [3] - 是国内率先融合 5G 消息、视频短信、行业短信的平台，基于 5G 标准规范实现消息即服务，具备多种 5G 消息相关业务能力和“5i”平台服务能力 [3][4] 市场份额与业务发展 - 在产业链中目前占据 10%左右份额，2015 - 2017 年短信业务行业增长大，2018 年后行业竞争加剧、市场增长放缓，但公司保持较好水平，今年前三季度因提价和疫情业绩有压力，当前市场竞争下降，小公司退出 [4] - 短信市场未来会稳定增长，公司聚焦 5G 消息增强版和标准版，新业务利润空间更大，5G 消息有生态概念和很多应用场景及增值服务，标准版进展快且占据绝大部分市场份额 [4][5] 5G 消息相关模式 - 收费模式可能采取 CPC\CPM 收费，按点击或曝光收取费用 [5] - 商业合作模式盈利点包括为企业提供定制化开发等、收取流量费、赚取生态链上能力服务增值利润 [6] 服务号业务情况 - 公司 5G 消息战略融合多种业务，技术能力强，5G 消息标准版业务量行业最大，市场占比超短信业务 [6] - 服务号可通过负一屏触达，9 月启动全国推介计划，截至目前全国代理商突破 800 家，公域流量场景化引流效果明显，提升营销效率、促进服务成交 [6]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类型为投资者现场交流会 [1] - 参与单位及人员有南方基金黄可心、姚欢宸，长城证券吴彤 [1] - 活动时间为2020年1月29日14:00 - 16:00 [1] - 活动地点在广东省深圳市南山区高新中四道龙泰利大厦2层会议室 [1] - 上市公司接待人员为梦网科技副总裁兼董事会秘书朱雯雯女士 [1] 分组2：2020年公司经营情况 - 营业总收入约30.03亿元，同比下降6.18% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约1.21亿元，同比增加143.36% [1] - 基本每股收益0.15元，同比增加141.67% [1] - 云通信板块营业总收入约28.07亿元，同比增加4.79% [1] - 第四季度云短信业务营收及利润贡献明显，单条毛利额接近2019年同期水平 [1] - 第四季度富信业务量同比增长385%，较2020年第一季度增长721% [1] - 2020年9月发布的终端服务号产品在第四季度产生业务收益 [1] - 四季度单季度富信、终端服务号、视频云等新业务合计贡献净利润约5500万元 [3] - 若剔除2019考核年度股份支付费用约6000万元影响，报告期内归属于上市公司股东的净利润为18,057.04万元，同比增长164.94% [3] 分组3：2021年公司发展规划 - 以（传统短信 + 5G消息 + 终端服务号）+（讯云 + 数字营销）的3 + 2产品体系发展 [3] - 与运营商、终端厂商等生态企业共同拓展新兴技术应用，形成全新信息服务模式 [3] - 目标是扩大市场份额，实现全年营收较大幅度增长 [3] 分组4：问答环节 - 运营商5G消息相关 - 三大运营商5G消息在搭建平台，构建行业应用场景 [3] - 公司100%中标“中移互联网有限公司2020 - 2021年消息聚合平台运营支撑”项目 [3] - 公司成为中国移动12个省份5G消息CSP合作伙伴，入选中国联通、中国电信5G消息CSP第一批合作伙伴 [3] 分组5：问答环节 - 富信业务相关 - 2020年12月富信单日业务量超2020年1月整月业务量，2021年1月20日较2020年12月同期保持增长 [4] - 富信2.0的DEMO已上线，即将联调联测，有望二季度商用 [4] - 富信2.0在与梦网合作的4G及以上终端手机可接收，C端用户无需下载安装，可在短信收件箱交互 [4] - 梦网富信搭载自有视频压缩编解码技术，2MB容量内可发1百万文字、5张高清图片及30秒以上高清视频，为企业客户提供页面聚合编辑能力 [4] - 富信2.0与富信1.0区别在于应用场景（富信2.0展示 + 交互）、增值空间（富信2.0构建生态）、转换率（富信2.0 ROI高于富信1.0） [4] 分组6：问答环节 - 华为服务号相关 - 终端服务号基于移动终端，覆盖华为5亿台存量手机，通过多个主页触达入口构建企业与用户B2C联系 [5] - 华为服务号核心能力包括提供用户统一服务平台、开放服务消息推送功能、开放多样化营销工具 [5] - 收费方面，大P客户收年度服务费和按人头订阅费；中P和小P客户收年费、定制费用和后端抽成 [5] - 9月启动华为服务号全国推介计划，截至目前招募1100个城市运营商 [5]

富信业务情况 - 第四季度富信业务量同比增长385%，较第一季度增长721%，去年全年富信业务量接近10亿条，截至2021年1月底仍保持单日高业务量势头 [2] 传统短信业务情况 - 去年因疫情及成本上涨，行业短信市场业务量受影响，预计今年业务量弹性明显，将通过多元产品矩阵和服务深化提升市场占有率 [2][3] 富信版本区别 - 富信1.0偏展示，富信2.0是展示+交互；富信1.0增值空间小，富信2.0构建生态；富信2.0的ROI高于富信1.0，功能更强大 [3] 富信驱动因素 - 富信由需求驱动，B端客户有触达C端需求采购富信1.0，富信2.0转化价值明显，可满足服务需求、交互需求，解决商家留存、转化问题，提升用户粘性 [3] 华为服务号情况 - 华为服务号是华为统一商家服务阵地，通过多入口触达用户，构建企业与用户B2C联系；对大客户按年度服务费和人头订阅费收费，对中小客户收取年费、定制费和后端抽成；截至1月底已在全国招募1100多个城市运营商 [3][4] 公司并购重组情况 - 公司前身为鞍山市荣信电力电子有限公司，2007年3月上市，2015年3月重组收购深圳市梦网科技股份有限公司全部股权，变为双主业；2016年下半年开始出售电力资产，2019年底电力资产全部剥离，聚焦企业云通信业务 [4]

公司经营情况 - 2020 年度公司营业总收入约 30.03 亿元，同比下降 6.18% [1] - 2020 年度归属于上市公司股东的净利润约 1.21 亿元，同比增加 143.36% [1] - 2020 年度基本每股收益 0.15 元，同比增加 141.67% [1] - 2020 年云通信板块营业总收入约 28.07 亿元，同比增加 4.79% [1] - 2020 年第四季度云短信业务营收及利润贡献明显，单条毛利额接近 2019 年同期水平 [1] - 2020 年第四季度富信业务量同比增长 385%，较第一季度增长 721% [1] - 2020 年 9 月发布的终端服务号产品在第四季度产生业务收益 [1] - 2020 年四季度单季度富信、终端服务号、视频云等新业务合计贡献净利润约 5500 万元 [3] - 若剔除 2019 年考核年度已达到行权条件所产生的股份支付费用约 6000 万元影响，报告期内公司实现的归属于上市公司股东的净利润为 18,057.04 万元，同比增长 164.94% [3] 公司发展规划 - 2021 年公司将以（传统短信 +5G 消息+终端服务号） + （讯云+数字营销）的 3+2 产品体系发展，保持传统业务稳定增长，与生态企业拓展新兴技术应用，形成全新信息服务模式 [3] 5G 消息相关情况 部署情况 - 公司面向客户侧开发很多已完成，如深圳南山政务、平安科技项目 [3] - 2020 年 12 月发布“天慧· 5G 消息平台”，融合 5G 消息、富信、行业短信，降低 5G 消息商业化准入门槛 [3] - 100% 中标“中移互联网有限公司 2020 - 2021 年消息聚合平台运营支撑”项目，成为中国移动 12 个省份 5G 消息 CSP 合作伙伴，入选中国联通、中国电信的 5G 消息 CSP 第一批合作 [3] 生态情况 - 5G 消息承载内容形式多，交互性和信息释放量提升，需生态小伙伴共同参与开发应用场景，产业链上下游正加速推动行业进展，服务形态和发展路径渐成熟 [4] 公司定位与市场空间 - 5G 消息赛道是公司下一个十年重点发力战场，有望颠覆传统短信商业模式，打开数倍市场空间 [4] - 2020 年第四季度富信业务量增长明显，意味着富媒体通信产品创新和转化效率获市场认可，未来 5G 消息有望成商家理想商务工具 [4] 服务号业务情况 - 服务号业务通过建立平台提供工具帮助商家经营私域流量，商家可在公域入口精准营销推送，形成应用场景闭环 [4] - 该业务增速明显，附加值高，长期成长空间大，公司已加大投入力度深化服务功能 [4][5] 传统短信业务情况 - 2020 年传统短信业务收入稳步增长，四季度单条毛利额基本恢复，营收及利润单季度贡献最大 [5] - 国内市场预计今年恢复正常水平，海外业务出海订单较多，公司对传统业务有信心 [5]

公司活动信息 - 投资者关系活动类型为投资者现场交流会 [2] - 参与单位包括南方基金、广东洪昌私募、中信建投证券、国开证券等 [2] - 活动时间为2021年5月11日10:00 - 12:00，地点在广东省深圳市南山区高新中四道龙泰利大厦2层会议室 [2] - 上市公司接待人员为梦网科技副总裁兼董事会秘书朱雯雯女士 [2] 产品版本关系及业务占比 - 5G消息1.0、2.0、2.4版本与技术接口有关，富信1.0即5G消息1.0，中国移动称其为5G消息标准版 [2] - 去年梦网富信1.0业务量在5G消息1.0全行业业务量中占比近70% [2] - 运营商5G消息2.0在传统短信基础上有悬浮菜单，5G消息2.4版本有chatbot可人机互动，梦网富信2.0展现形式和互动更偏向APP切片效果 [2][3] 5G消息优势 - 与APP相比，5G消息基于手机号码强触达强连接，基于运营商通信网络可溯源可回落 [3] - 在金融类等交易场景，5G消息基于手机号码、SIM卡安全认证和实名制，更安全 [3] 华为服务号情况 - 终端服务号为企业和组织提供全链路、高触达新型服务及营销门户，通过多个主页触达入口构建企业与用户B2C联系 [3] - 核心能力包括提供用户统一服务平台、开放服务消息推送功能、开放多样化营销工具 [3] - 收费方面，对客户按能否自己做快应用划分为大中小P，大P收年度服务费，中P和小P收取后端分佣 [3] 富信及平台功能 - 富信2.0和UP2.4功能有部分重叠，公司开发“天慧·5G消息平台”，实现通信能力升级和回落 [4] - 平台可帮助企业发送5G消息2.4版本，发送不到自动回落到富信2.0，接收终端不具备富信2.0能力再回落到富信1.0，4G以下网络回落到普通短信，识别过程仅需几秒 [4] 富信收费模式 - 个人C端收到富信无需付费，费用向企业收取 [4]

5G消息业务 - 5G消息已落地，富信1.0去年业务大发展，基于RCS的5G消息技术、终端、系统网络规范已就位 [2] - 公司与运营商紧密合作，获移动13个省的CSP，入围电信联通首批CSP，中标中移互联网消息聚合平台运营项目 [2] - 去年12月推出5G消息天慧平台，包含RCS的5G消息、富信1.0、2.0 [3] 业务数据情况 - 今年一季度短信发送量符合预期，同比前年有所增长 [3] - 截至2020年12月31日，公司现有员工999人，研发人数421人，占比42% [5] - 研发费用本期较上年同期下降0.38亿，主要因2019年电力电子业务剥离、兴业减少2090万及2020年互联网降本增效 [5] - 交易性金融资产31809.81万元，较期初增长583.57%，主要是报告期内新增结构性存款 [5] 业务模式与规划 - 视频彩铃与三大运营商及合作伙伴生态合作，提供SaaS+PaaS服务，面向企业客户，商业模式为toB收益 [3] - 消息云是基础和流量池，未来占比最大；讯云是增厚工具；终端云基于终端和短信箱流量入口，发展前景大 [3] - 梦网云会议是视频能力引申产品，为企业提供整体、定制化、嵌入式解决方案 [3] 业务发展与竞争 - 去年富信和服务号四季度快速增长，今年值得期待，5G消息解决方案日趋成熟并商用，盈利能力有提升空间 [4] - 疫情使toB业务受影响，但在线业务和服务增长，公司加强线上服务搭载消息和互动能力 [4] - 富信推广趋势好，今年一季度增长快速，后期有进一步发展可能，会进行升级 [4] - 与容联云通讯业务属性不同，梦网消息业务量比重较大，容联语音比重较大；Twilio客户群主要在国外，业务模式不同 [4] - 与中国移动、联通、电信均为长期战略合作伙伴，在短消息和5G消息方面紧密合作 [4]

业务介绍 - 富信客户群和发送量将远超传统短信 [1] - 梦网 5G 富媒体消息解决方案含 Chatbot 消息、AIM/短信小程序等业务，构建全新信息服务入口 [1][2] - 梦网消息云是高性能 PaaS 平台，提供 SaaS 和 API 接入方式，整合多种消息类型提供统一消息服务；梦网国际云通信 PaaS 平台覆盖全球 225 个国家和地区，连接超 1200 个运营商；梦网终端云的华为服务号产品是 PaaS 平台 + SaaS 产品；梦网视讯云提供视音频技术和在线视频分发服务，孵化 SaaS 产品；梦网物联云研发智慧物联云平台 - MEET 平台 [6] 业绩目标与现状 - 2022 年营业收入较 2020 年增长率不低于 83%，即 50.07 亿元；2023 年营业收入较 2020 年增长率不低于 115%，即 58.82 亿元 [2] - 2021 年公司实现营业收入 31.76 亿元，同比增加 16.07%，营业利润较上年同期减少 293.98%，主要因计提 2.83 亿商誉减值准备及加大新产品研发和市场推广投入 [7] - 2022 年一季度，5G 富媒体消息业务量同比增长 159.92%，环比增长 28.72%；国际云通信业务量同比增长 1069%，环比增长 9%；A2P 短信业务一季度同比增量 19% [4] - 2021 年，5G 富媒体消息业务量增长到 2020 年同期的 300%，毛利扣除试用成本后增长到 2020 年同期的 200%；国际云通信业务收入增长到去年同期的 500%，毛利增长到去年同期的 3200% [5][7] - 扣除商誉计提减值 2.83 亿元，2021 全年盈利，2022 年 3 月单月已实现盈利 [5] 5G 消息产业生态 - 国内三大电信运营商及产业链企业共同努力，5G 富媒体消息产业生态已初步推入市场，主流手机厂商发布超 125 款终端支持 5G 消息解决方案 [3][4] - 5G 消息主要面向 TO B 市场，视频短信已可覆盖苹果终端 [3] - 5G 消息除按条计费，还将成为超级 APP 和流量入口，具备商业模式创新空间 [3][4] 公司发展规划 - 未来 5 年推动产业链各方争取让行业做到 3 到 5 千亿条 5G 富媒体的业务规模，规划在国内做深，全球做广 [4][5] - 2022 年围绕传统短信业务拓展、通信升级、加强终端服务号投入、加大研发与技术投入、精英人才体系搭建和企业文化建设开展产品和服务 [9] 其他业务情况 - 参与中国电信用户 5G 消息回落解决方案招募，开展 AIM 类消息产品研发和终端解析服务能力合作 [8] - 发明专利《一种基于 5G 消息的数字人民币支付方法》进入实审阶段 [8] - 2021 年研发投入 1.42 亿元，占营业收入 4.47%，未来将加大研发人员引进，优化产品运营管理，提升产品竞争力 [10] - 国际云通讯业务快速发展，收入从每月几十万增长到 600 - 700 万，帮助国内企业出海，布局本地运营 [7] - 梦网科技 5G 消息解决方案为游戏行业提供用户长线运营新思路，助力精准触达、提高转化率、激活沉睡用户 [8] - 成立元宇宙工程实验室，为企业和组织构建元宇宙，与景德镇联合打造陶瓷数字交易新模式 [9] 风险与应对 - 控股股东质押股份目前无平仓风险，后续若出现将采取追加质押股份等措施应对 [2] - 一季度因疫情和运营商提价，传统业务毛利率走低，计提减值，新业务发展良好将减小商誉减值可能，今年、明年继续减值可能性较小 [6] 财务状况 - 2021 年度速动比指标为 1.53，偿债能力指标处于较高水平，2022 年一季度经营性现金流净流入 1.76 亿元，资金状况和财务指标良好 [8] - 存货主要是原电力电子业务的呆滞物料和积压库存，2021 年已低价处理完毕，云通信服务业务无存货 [5]

业务营收占比 - 消息云业务营收占比超90%，传统云短信业务占比较大，5G富媒体消息业务自去年起增速较快，占比稳步提升 [1] 毛利率情况 - 2016 - 2021年公司毛利从30%下滑至12%左右，主要因短信行业竞争激烈、运营商提价和疫情影响，致传统云短信毛利率下降，该业务在总体营收和毛利额中占比仍较高；5G富媒体消息等新业务毛利率高，业务量提升后将带动整体毛利率上升 [1][2] 5G富媒体消息收费 - C端用户点击消息中按钮交互时，仅消费互联网流量费用，无附加费用 [2] 国际云通信业务 - 欧美跨境电商环境良好，我国出海企业海外市场潜力大，国际云通信优势突出，是海外推广工具；公司2019年底布局该业务，2020年成立梦网国际（香港）有限公司；业务覆盖230多个国家，与超800个运营商合作；2022年一季度业务量同比增长1069% [2] 数据中心用途 - 公司建设的IDC机房，既支持自有业务，也租赁给政企单位 [3] 元宇宙业务合作 - 公司元宇宙项目面向陶瓷艺术品及藏品，打造虚实交融的展销平台；与景德镇合作包括为陶瓷官方旗舰店建设线上数字化服务、为艺术陶瓷作品提供溯源及版权服务、面向全球推广景德镇陶瓷 [3] 5G消息对APP影响 - 5G消息是传统短信息升级，可使信息收件箱成为企业触达客户的新流量入口；梦网5G消息有通信技术底座，能整合通信能力资源，未来可在短信收件箱实现APP大部分功能，打造“轻APP” [3] 收入与利润情况 - 公司收入上升但利润下降，主要因研发和市场推广费用提升；公司逆势扩张，员工从1199人增至近1400人，引入政企事业部，部署政企数字化 [3][4] 与运营商合作 - 去年12月中选“中移互联网有限公司关于短信小程序2.0终端解析服务能力合作伙伴招募项目”，今年5月与电信信元签订5G消息回落解决方案技术服务合同 [4] 合作模式转变 - 公司商业模式从采购消息云分发转变为提供5G消息回落解决方案升级的技术支撑服务，以成功量计费，向SaaS模式转变，输出平台化能力 [4]

业务布局 - 5G富媒体消息着力于金融、互联网、政务、通用等行业，以25家分公司为支点拓展业务 [2] - 联合景德镇相关公司成立合资公司布局文创元宇宙领域，陶瓷元宇宙项目预计年底前上线 [3][4] - 2020年一季度推出梦网云会议等云通信产品，当前聚焦5G富媒体消息业务，可应用于远程办公和上课 [4][5] 业务数据与增长 - 云短信业务收入及毛利总额保持增长，9月主营业务环比8月增长 [3] - 5G富媒体消息业务量2022年二季度同比增长298%，环比一季度增长123%，上半年同比增长242%，6月单月达10亿以上业务量级 [6] 技术与专利 - 拥有为高清视频等提供底层服务的视频云能力，构建元宇宙的技术基础包括5G、Wi - Fi6等 [4] - 发明专利《一种基于5G消息的数字人民币支付方法》进入实质审查阶段 [5] 财务与债务 - 2022年上半年取得借款收到现金11.62亿，偿还债务支付现金7.95亿，融资净增加额3.67亿，短期借款3.35亿用于日常经营，长期借款0.32亿用于大厦工程项目 [5] - 短期及长期借贷达12亿左右，占公司净资产近40%多，正采取措施控制负债规模增加利润 [5] 合作情况 - 与华为、电信信元、中国移动合作有序进行，联通公司招标结果已公示 [6][7] 市场与投资者相关 - 元宇宙在技术和商业模式上处于前期阶段，公司审慎布局元宇宙项目 [4] - 公司通过多种方式与投资人交流，愿积极与投资人沟通 [7] - 公司以5G富媒体消息为未来发展重心，努力提升业绩回报投资人 [7] - 公司是云通信行业龙头，在传统云短信和5G富媒体消息业务有优势 [8] - 全力聚焦5G富媒体消息业务，其他资产处置以后续披露为准 [8]