财报披露 - 公司于2025年4月23日披露《2024年年度报告全文》及摘要[3] 业绩说明会 - 2025年5月15日15:30 - 17:00举办2024年年度报告业绩说明会[3][4][5][6] - 召开方式为网络互动，地点为“价值在线”（www.ir - online.cn）[3][4][5][8] - 投资者可于2025年5月15日前会前提问[4][6] - 参会人员含副董事长、总裁徐刚等，可能调整[5] 联系人信息 - 业绩说明会联系人是高易臻，电话0755 - 86010035[7] - 传真0755 - 86015772，邮箱zqb@montnets.com[7]

股票期权注销 - 2025年4月22日公司审议通过注销部分股票期权议案[1] - 2021年激励计划预留授予二期未行权801,000份于4月29日完成注销[1][2] - 2022年激励计划二期未行权1,419,400份于4月29日完成注销[1][2]

担保情况 - 2024年度公司及子公司担保总额度预计不超25亿元[1][8][9] - 截至公告日，公司为子公司担保总金额约183,760万元，占最近一期经审计净资产107.40%[9] - 截至公告日，公司及各全资、控股子公司累计对外担保金额195,318万元，占最近一期经审计净资产114.16%[10] 子公司情况 - 深圳梦网2001年9月3日成立，注册资本2亿元，公司持有其100%股权[7] - 2023 - 2024年深圳梦网资产、负债、营收、净利润有变化[7] - 深圳梦网向高新投小贷申请不超5000万元授信额度，公司提供连带责任保证担保[3]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入720,752,598.98元，较上年同期减少34.49%[5] - 归属于上市公司股东的净利润3,733,065.37元，较上年同期减少57.76%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,518,782.38元，较上年同期增长180.98%[5] - 经营活动产生的现金流量净额53,904,821.76元，较上年同期减少90.02%[5] - 本报告期末总资产3,781,817,294.18元，较上年度末减少4.40%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益1,774,615,797.52元，较上年度末增长3.72%[5] - 期末资产总计37.82亿元，较期初39.56亿元下降4.39%[22][23] - 期末流动资产合计29.09亿元，较期初30.84亿元下降5.64%[22] - 期末非流动资产合计8.72亿元，较期初8.72亿元基本持平[23] - 期末负债合计19.83亿元，较期初22.31亿元下降11.12%[23] - 期末所有者权益合计17.99亿元，较期初17.25亿元增长4.24%[24] - 本期营业总收入7.21亿元，较上期11.00亿元下降34.49%[26] - 本期营业总成本7.20亿元，较上期11.07亿元下降34.91%[26] - 公司本期净利润为11,093,273.07元，上期为10,744,903.51元[27] - 归属于母公司所有者的净利润本期为3,733,065.37元，上期为8,837,322.52元[27] - 基本每股收益和稀释每股收益本期和上期均为0.01元[28] - 经营活动产生的现金流量净额本期为53,904,821.76元，上期为540,062,830.26元[28] - 投资活动产生的现金流量净额本期为91,923,701.80元，上期为67,614,924.64元[29] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 -77,577,692.51元，上期为 -530,675,656.18元[29] - 现金及现金等价物净增加额本期为67,868,982.74元，上期为75,592,125.10元[29] - 期末现金及现金等价物余额本期为530,247,403.31元，上期为453,973,616.18元[29] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为946,335,515.40元，上期为1,600,065,697.59元[28] - 取得借款收到的现金本期为613,535,040.23元，上期为481,861,862.52元[29] 非经常性损益情况 - 非经常性损益合计2,214,282.99元，其中计入当期损益的政府补助221,396.40元[6] 费用指标变化 - 销售费用较上年同期增加40.84%，主要因报告期推广费同比增加[9] - 本期销售费用4556.89万元，较上期3235.49万元增长40.84%[26] - 本期财务费用797.67万元，较上期1620.48万元下降50.78%[26] 投资收益变化 - 本期投资收益为 - 113.15万元，上期为96.82万元[26] 资产购置现金支出变化 - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期增加462.56%，因报告期购买长期资产增加[11] 少数股东权益变化 - 少数股东权益较期初增加76.93%，因报告期少数股东享有的权益及少数股东注资增加[13] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为180,758，表决权恢复的优先股股东总数为0[15] - 前10名股东中，余文胜持股比例14.05%，持股数量113,187,375股；深圳市松禾创业投资有限公司持股比例3.29%，持股数量26,529,809股等[15] - 余文胜质押股份数量为100,520,000股，深圳市松禾创业投资有限公司质押股份数量为300,000股[15] - 前10名无限售条件股东中，余文胜持有无限售条件股份数量为28,296,844股，深圳市松禾创业投资有限公司为26,529,809股等[16] 重大资产交易事项 - 公司拟于2025年通过发行股份及支付现金方式购买杭州碧橙数字技术股份有限公司100%股权并募集配套资金，1月2日披露筹划停牌公告，1月16日披露预案等[18] - 2025年2月15日、3月15日、4月16日分别披露发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的进展公告[18] - 本次交易尚需履行必要内部决策程序并经有权监管机构批准，存在较大不确定性[19] - 在未发出审议本次交易事项的股东会通知前，公司将每30日发布一次交易进展公告[19] - 有关信息以《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网发布的公告为准[20] 财务报表公布 - 公司公布2025年3月31日合并资产负债表[21]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 梦网科技2024年实现营业收入44.04亿元，同比下降15.87%；归母净利润0.38亿元，同比扭亏为盈 [1] - 公司聚焦高毛利业务，剥离低毛利客户，精简机构优化人员，三项费用减少6841.30万，同比减少15.47% [1] - 2024年国际业务增长迅速，营收9.01亿元，同比增长48.74%，构建国际通信能力网络和云通信平台，业务范围扩展 [2] - 5G富媒体消息规模化推进，与三大运营商深度合作，实现阅信全终端覆盖超11亿台 [3] - 预测公司2025 - 2027年收入分别为47、51、56亿元；EPS分别为0.15、0.32、0.42元，2025年4月25日收盘价对应PE分别为85X、41X、31X [3] 财务数据总结 成长能力 - 2024 - 2027年预测营业收入分别为44.04亿、46.48亿、50.45亿、55.79亿元，增长率分别为 - 15.9%、5.5%、8.6%、10.6% [5] - 2024 - 2027年预测归属母公司股东净利润分别为0.38亿、1.25亿、2.60亿、3.40亿元，增长率分别为102.1%、226.6%、108.5%、30.9% [5] 盈利能力 - 2024 - 2027年预测毛利率分别为10.11%、10.00%、10.50%、11.00%；净利润率分别为0.87%、2.68%、5.15%、6.10% [11] - 2024 - 2027年预测总资产收益率ROA分别为0.97%、3.32%、5.42%、6.96%；净资产收益率ROE分别为2.23%、6.89%、12.81%、14.67% [11] 偿债能力 - 2024 - 2027年预测流动比率分别为1.54、1.73、1.59、1.82；速动比率分别为1.34、1.53、1.45、1.65 [11] - 2024 - 2027年预测现金比率分别为0.51、0.69、0.53、0.68；资产负债率分别为56.40%、51.29%、57.17%、51.78% [11] 经营效率 - 2024 - 2027年预测应收账款周转天数分别为146.94、110.00、120.00、130.00天；存货周转天数均为0 [11] - 2024 - 2027年预测总资产周转率分别为1.06、1.21、1.18、1.15 [11] 每股指标 - 2024 - 2027年预测每股收益分别为0.05、0.15、0.32、0.42元；每股净资产分别为2.12、2.25、2.52、2.88元 [11] - 2024 - 2027年预测每股经营现金流分别为0.62、0.34、0.42、0.44元；每股股利分别为0.00、0.04、0.05、0.06元 [11] 估值分析 - 2024 - 2027年预测PE分别为278、85、41、31；PB分别为6.2、5.9、5.2、4.6 [5][11] - 2024 - 2027年预测EV/EBITDA分别为81.94、43.29、26.42、20.62；股息收益率分别为0.00%、0.28%、0.38%、0.47% [11]

报告公司投资评级 - 行业为通信/通信服务，6个月评级为增持（维持评级），当前价格13.44元 [5] 报告的核心观点 - 公司2024年年报显示营业收入44.04亿元同比降15.87%，归母净利润3817.27万元、扣非归母净利润1706.73万元均同比扭亏为盈 [1] - 国际业务高速增长，毛利率显著改善，各项费用不断优化，毛利额同比增35.51%，综合毛利率同比增3.83%至10.11%，三项费用同比减6841.30万、减15.47% [2] - 拟收购碧橙数字，重组完成后上市公司整体盈利能力将提升，双方业务协同可在消费品品牌营销等三方面发挥作用 [3] - 梦网科技天慧智汇台2.0构建“1+N+X”大模型产品体系，集成多个知名大模型并自研二开 [4] - 随着5G消息推进等，梦网依托自身能力有助于中长期市场拓展，预计25 - 27年归母净利润为1.53/2.62/4.22亿元，维持“增持”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - A股总股本805.40百万股，流通A股股本720.05百万股，A股总市值10,824.56百万元，流通A股市值9,677.44百万元，每股净资产2.14元，资产负债率56.40%，一年内最高/最低25.15/5.43元 [6] 财务数据和估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|5,234.38|4,403.67|4,754.93|5,586.40|6,407.46| |增长率(%)|25.90| - 15.87|7.98|17.49|14.70| |EBITDA(百万元)|1,709.39|196.54|216.33|349.84|527.63| |归属母公司净利润(百万元)| - 1,822.49|38.17|152.87|262.37|421.80| |增长率(%)|152.40| - 102.09|300.47|71.63|60.77| |EPS(元/股)| - 2.26|0.05|0.19|0.33|0.52| |市盈率(P/E)| - 5.94|283.57|70.81|41.26|25.66| |市净率(P/B)|6.66|6.33|5.86|5.12|4.26| |市销率(P/S)|2.07|2.46|2.28|1.94|1.69| |EV/EBITDA|5.60|44.78|50.85|30.53|19.84| [10] 财务预测摘要 资产负债表(百万元) |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|1,050.36|1,016.19|1,906.11|2,291.59|2,523.41| |应收票据及应收账款|1,992.62|1,608.66|1,561.30|2,162.97|2,108.67| |预付账款|311.83|364.27|217.07|399.96|237.12| |存货|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |其他|109.39|94.41|349.82|176.95|402.77| |流动资产合计|3,464.20|3,083.52|4,034.30|5,031.47|5,271.97| |长期股权投资|99.31|107.02|107.02|107.02|107.02| |固定资产|335.14|318.99|301.64|284.30|266.95| |在建工程|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |无形资产|213.31|203.64|186.95|170.26|153.57| |其他|237.69|242.51|325.68|266.21|253.96| |非流动资产合计|885.45|872.16|921.30|827.79|781.50| |资产总计|4,349.65|3,955.68|4,955.60|5,859.25|6,053.47| |短期借款|1,741.22|1,180.83|1,500.00|1,500.00|1,500.00| |应付票据及应付账款|451.51|617.72|312.42|1,028.96|639.60| |其他|250.53|137.17|367.64|280.37|430.82| |流动负债合计|2,443.26|1,935.72|2,180.06|2,809.33|2,570.41| |长期借款|192.17|209.29|900.00|900.00|900.00| |应付债券|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |其他|14.56|13.88|11.00|12.44|11.72| |非流动负债合计|206.73|223.16|911.00|912.44|911.72| |负债合计|2,718.98|2,231.16|3,091.06|3,721.77|3,482.13| |少数股东权益|5.34|13.60|16.72|22.07|30.68| |股本|800.40|800.59|805.40|805.40|805.40| |资本公积|2,466.54|2,487.87|2,487.87|2,487.87|2,487.87| |留存收益| - 1,534.73| - 1,496.55| - 1,343.68| - 1,081.31| - 659.51| |其他| - 106.88| - 80.99| - 101.76| - 96.55| - 93.10| |股东权益合计|1,630.67|1,724.52|1,864.54|2,137.48|2,571.34| |负债和股东权益总计|4,349.65|3,955.68|4,955.60|5,859.25|6,053.47| [11] 利润表(百万元) |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|5,234.38|4,403.67|4,754.93|5,586.40|6,407.46| |营业成本|4,905.80|3,958.41|4,185.64|4,828.98|5,460.73| |营业税金及附加|7.52|7.73|7.13|8.38|9.61| |销售费用|188.49|169.84|178.31|195.52|198.63| |管理费用|147.77|109.64|116.50|128.49|134.56| |研发费用|105.83|94.20|99.85|111.73|115.33| |财务费用|36.85|41.88|32.97|40.57|39.03| |资产/信用减值损失| - 1,713.76|1.37|23.00|23.00|23.00| |公允价值变动收益| - 1.87| - 8.74|9.79| - 2.50|0.00| |投资净收益|4.71|9.87|5.00|5.00|5.00| |其他|3,379.10| - 22.75|0.00|0.00| - 0.00| |营业利润| - 1,826.05|42.23|172.32|298.23|477.56| |营业外收入|0.65|4.46|2.00|2.00|2.00| |营业外支出|7.07|0.21|1.00|2.76|1.32| |利润总额| - 1,832.48|46.48|173.32|297.47|478.23| |所得税| - 4.32|4.17|17.33|29.75|47.82| |净利润| - 1,828.16|42.31|155.99|267.72|430.41| |少数股东损益| - 5.67|4.14|3.12|5.35|8.61| |归属于母公司净利润| - 1,822.49|38.17|152.87|262.37|421.80| |每股收益(元)| - 2.26|0.05|0.19|0.33|0.52| [11][12] 现金流量表(百万元) |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营运资金变动| - 217.90|288.90| - 283.47|78.50| - 236.07| |长期投资| - 84.90|7.71|0.00|0.00|0.00| |股权融资|22.70|47.41| - 15.96|5.22|3.45| [11] 主要财务比率 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入|25.90%| - 15.87%|7.98%|17.49%|14.70%| |成长能力 - 营业利润|147.52%| - 102.31%|308.04%|73.07%|60.13%| |成长能力 - 归属于母公司净利润|152.40%| - 102.09%|300.47%|71.63%|60.77%| |获利能力 - 毛利率|6.28%|10.11%|11.97%|13.56%|14.78%| |获利能力 - 净利率| - 34.82%|0.87%|3.21%|4.70%|6.58%| |获利能力 - ROE| - 112.13%|2.23%|8.27%|12.40%|16.60%| |获利能力 - ROIC| - 48.55%|3.37%|9.95%|15.07%|23.60%| |偿债能力 - 资产负债率|62.51%|56.40%|62.38%|63.52%|57.52%| |偿债能力 - 净负债率|54.33%|21.73%|26.49%|5.07%| - 4.80%| |偿债能力 - 流动比率|1.38|1.54|1.85|1.79|2.05| |偿债能力 - 速动比率|1.38|1.54|1.85|1.79|2.05| |营运能力 - 应收账款周转率|2.90|2.45|3.00|3.00|3.00| |营运能力 - 存货周转率|DIV/0!|DIV/0!|DIV/0!|DIV/0!|DIV/0!| |营运能力 - 总资产周转率|0.98|1.06|1.07|1.03|1.08| |每股指标 - 每股收益| - 2.26|0.05|0.19|0.33|0.52| |每股指标 - 每股经营现金流| - 0.50|0.62| - 0.07|0.51|0.33| |每股指标 - 每股净资产|2.02|2.12|2.29|2.63|3.15| |估值比率 - 市盈率| - 5.94|283.57|70.81|41.26|25.66| |估值比率 - 市净率|6.66|6.33|5.86|5.12|4.26| |估值比率 - EV/EBITDA|5.60|44.78|50.85|30.53|19.84| |估值比率 - EV/EBIT|5.72|54.43|60.34|33.81|21.21| [13]

财务审计 - 中喜会计师事务所于2025年4月22日对梦网科技2024年度财报出具标准无保留意见审计报告[3] 资金往来 - 深圳市梦网智能技术发展有限公司其他应收款期初70,194.47元，还款94,564.35元，期末98,745.91元[5] - 深圳市梦网智能技术发展有限公司应收账款期初213.4元，还款213.47元[5] - 深圳市梦网智能技术发展有限公司应付账款期初256.7元，期末256.77元[5] - 深圳市参网信联科技发展有限公司预付账款期初2,347.2元，还款2,347.2元[5] - 合肥美科恒阳电源科技有限公司其他应收款期初8,906.48元，还款7,198.01元[5] - 合肥美科恒阳电源科技有限公司应付账款期末8,906.48元[5] 经营采购 - 经营性往来采购商品金额为2,197,630.00元[7]

财务报告内控 - 审计2024年12月31日财务报告内部控制有效性[4] - 该日在所有重大方面保持有效财务报告内部控制[8] 评价范围占比 - 纳入评价范围单位资产总额占比100%[17] - 纳入评价范围单位营业收入合计占比100%[17] 内控缺陷标准 - 财务报告内控缺陷按错报金额分一般、重要、重大[18] - 非财务报告内控缺陷按直接财产损失分三类[20] 内控情况 - 报告期未发现非财务报告内控重大和重要缺陷[22] - 公司无其他内控相关重大事项说明[23] 登记资金 - 公司登记资金为2690万元[26]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为44.0367412309亿元，移动信息服务业务收入占比100%[8] - 本期营业总收入为44.04亿元，上期为52.34亿元[29] - 本期净利润为42.31亿元，上期净亏损为182.82亿元[29] - 2024年度营业总收入为217,682,212.61元，上期为201,112,146.25元[54] - 2024年度净利润为 - 94,105,472.52元，上期为 - 6,667,807.26元[54] 财务数据 - 期末流动资产合计30.84亿元，期初为34.64亿元，期末较期初减少约10.99%[1] - 期末资产总计39.56亿元，期初为43.50亿元，期末较期初减少约9.03%[1] - 期末负债合计22.31亿元，期初为27.19亿元，期末较期初减少约17.95%[3] - 期末股东权益合计17.25亿元，期初为16.31亿元，期末较期初增加约5.79%[3] - 本期经营活动产生的现金流量净额为5.03亿元，上期净流出3.99亿元[33] 审计相关 - 审计认为公司2024年财务报表按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[4] - 因营业收入是关键业绩指标，存在管理层不恰当确认收入风险，将收入确认列为关键审计事项[9] 公司基本信息 - 公司前身系荣信电力电子股份有限公司，2016年8月5日更名，2020年11月16日再次更名，总部位于辽宁鞍山[70] - 公司注册资本800,589,972.00元，股份总数800,589,972.00股，每股面值1元[70] - 公司股票于2007年3月28日在深圳证券交易所挂牌交易[70] 会计政策 - 公司在客户取得相关商品或服务的控制权时确认收入[132] - 公司于2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第17号》和《企业会计准则解释第18号》，对报告期内财务报表无重大影响[145][146] 税收政策 - 增值税税率为5%、6%、13%，城市维护建设税税率为7%，教育费附加税率为3%，地方教育附加税率为2%，企业所得税税率为15%、16.5%、20%、22%、25%、30%[146] - 小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税政策延续至2027年12月31日[150]

梦网云科技集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （邹奇） 各位股东及股东代表： 本人（邹奇）作为梦网云科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）的独立 董事，严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律法规及《公司章程》、《上 市公司独立董事管理办法》的有关规定和要求，在 2024 年度工作中，诚实、勤 勉、谨慎、独立地履行职责，积极出席相关会议，认真审议各项议案，对公司重 大事项发表独立意见，切实维护公司和全体股东利益，尤其是中小股东的利益， 积极发挥独立董事的独立性和专业性作用。 现将 2024 年度本人履行独立董事职责的工作情况报告如下： （一）出席董事会、股东大会会议情况 在任期间，公司共召开 10 次董事会会议和 3 次股东大会，我亲自出席历次 董事会、股东大会，没有缺席或者连续两次未亲自出席董事会会议情况。 | 姓名 | 本报告期 | 现场出 | 以通讯方 | 委托出 | 缺席董 | 出席股 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 应参加董 | 席董事 | 式参加董 | 席董事 | 事会次 | 东大会 | | | 事会次数 | 会次 ...