可转债发行与上市 - 电化转债(127109)将于7月4日在深交所上市交易，发行总额4.87亿元(487万张，每张面值100元) [1] - 可转债持有人包括公司控股方湘潭电化集团有限公司、湘潭振湘国有资产经营投资有限公司以及南方中证1000ETF、中环坤阳六号证券投资基金等机构 [1] - 可转债信用评级为AA级(主体及债项)，评级展望稳定 [1] 募投项目规划 - 募集资金4.87亿元将主要用于"年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目"，属于现有业务的扩产升级 [1] - 公司自2021年布局锰酸锂业务，截至2024年底已拥有年产能4万吨，市场占有率居行业前列 [1] - 项目将采用自动化、智能化设备，融合工业互联网、大数据、人工智能技术提升生产效率和产品质量 [2] 锰酸锂行业前景 - 锰酸锂当前主要应用于3C数码、电动两轮车、电动工具、A00级新能源汽车等领域 [2] - 锰酸锂具有资源丰富、成本较低(相比三元材料)、电压平台高、安全性优、倍率及低温性能好等优势 [2] - 行业预测显示2025年国内锰酸锂需求量达17.95万吨，2030年将增长至41.56万吨(ICC鑫椤资讯数据) [2] - 碳酸锂价格回归理性后，锰酸锂在两轮小动力电池领域对铅酸/钠电的竞争优势将更明显 [2] 技术研发方向 - 锰基材料有望应用于下一代固态电池体系，固态电解质可改善锰溶出问题，提升循环及存储性能 [3] - 控股子公司广西立劲正与部分固态电池企业合作研发锰酸锂在半固态/固态电池的应用(目前处于小批量送样测试阶段) [3] 公司战略布局 - 2025年计划巩固3C数码市场份额，拓展小动力/两轮车市场，争取北方低温市场份额 [3] - 上游将加强锰矿资源储备，推进靖西爱屯锰矿开采，并寻求国内外其他优质锰矿资源以保障供应稳定和成本控制 [3]

可转换公司债券 - 发行量和上市量均为48,700万元（487万张），上市时间为2025年7月4日[7] - 存续期自2025年6月16日至2031年6月15日，转股期自2025年12月22日起至2031年6月15日[7] - 第一年票面利率为0.20%，每年付息日为发行首日起每满一年的当日[8] - 募集资金总额为48,700万元，扣除发行费用736.29万元后，净额为47,963.71万元[9][10] - 开盘参考价为100元/张[7] - 初始转股价格为10.10元/股[70] 股权结构 - 截至2025年3月31日，公司注册资本为62,948.1713万元人民币，总股本为629,481,713股[17][19] - 电化集团持股185,928,027股，占比29.54%；振湘国投持股79,885,370股，占比12.69%[19] - 前十名股东合计持股290,384,886股，占比46.13%[20] - 电化集团为控股股东，振湘国投和产投集团为间接控股股东，振湘国投合计控制公司42.23%股份[23] 财务数据 - 2024年度公司营业收入90%以上来自电池材料业务[30] - 2022 - 2024年公司资产总额分别为513466.47万元、501724.60万元和492401.09万元[119] - 2022 - 2024年公司营业收入分别为210030.29万元、216346.30万元和191243.79万元[122] - 2022 - 2024年公司营业成本分别为154405.27万元、169711.24万元和138673.00万元[122] - 2022 - 2024年公司净利润分别为40350.89万元、34025.37万元和30502.95万元[122] - 2024 - 2022年公司投资活动产生的现金流量净额分别为 - 9640.71万元、9340.93万元和 - 18388.59万元[125] - 2024 - 2022年公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 - 32020.45万元、 - 25365.60万元和 - 6291.98万元[125] - 2024 - 2022年公司应收账款周转率分别为4.29次/年、4.66次/年和4.23次/年[126] - 2024年归属公司普通股股东净利润加权平均净资产收益率为10.94%，基本每股收益和稀释每股收益均为0.50元/股[127] - 2024年扣除非经常性损益后归属公司普通股股东净利润加权平均净资产收益率为8.47%，基本每股收益和稀释每股收益均为0.39元/股[127] - 2025年一季度公司营业收入41780.84万元，同比增长16.15%；净利润4732.87万元，同比下降2.54%[130] - 2025年一季度营业成本31397.01万元，同比增长23.48%，致业绩略微下降[130][132] 募集资金用途 - 募集资金拟用于3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目4.85亿元和补充流动资金200万元[56] 信用评级 - 公司主体信用等级和可转换公司债券信用等级均为AA级，评级展望稳定[11] 发行情况 - 向原股东优先配售3,588,109张，占本次发行总量的73.68%[33][35][38] - 网上投资者最终实际缴款认购1,264,387张，占本次发行总量的25.96%[35][38] - 保荐人包销的数量为17,504张，占本次发行总量的0.36%[35][38]

发行时间线 - 2023年8月21日和9月12日审议通过发行相关议案[13] - 2024年8月28日和9月13日同意延长发行决议及授权有效期12个月[13] - 2025年3月7日深交所审核认为发行申请符合条件[14] - 2025年4月28日收到中国证监会同意注册批复，有效期12个月[14] 公司基本信息 - 2007年3月8日获核准首次公开发行2500万股股票，4月3日在深交所上市[15] - 注册资本为62948.1713万元[15] 业绩数据 - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润分别为39422.12万元、35233.16万元、31500.76万元，三年平均可分配利润为35385.35万元[19] - 2022 - 2024年度三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%[21] 发行相关 - 拟发行可转换公司债券金额不超过48700.00万元[19] - 募集资金用于年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目、补充流动资金[19][25] - 可转换公司债券每张面值为100元[25] - 可转债转股期限自发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至到期日止[26][27] - 可转债初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价[26][27] - 有条件回售条款约定，可转债最后两个计息年度内，公司股票在任意连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%，持有人有权回售[28] - 聘请财信证券作为本次发行可转换公司债券的受托管理人[28] - 发行约定了可转换公司债券持有人会议规则[29] - 已约定本次发行的可转债违约的相关处理[29] 合规情况 - 最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告[22] - 最近一期末不存在金额较大的财务性投资[22] - 公司及其现任董监高最近三年未受中国证监会行政处罚，最近一年未受证券交易所公开谴责[23] - 发行上市已获得内部批准与授权，获深交所审核通过和中国证监会同意注册[31] - 发行上市符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》及《可转债管理办法》等规定[29][31]

公司基本情况 - 公司注册资本为62,948.1713万元人民币[6] - 公司电解二氧化锰年产能12.2万吨[7] 财务数据 - 2024年末公司资产总计492,401.09万元，负债合计188,502.92万元[8] - 2024年公司营业收入191,243.79万元，净利润30,502.95万元[10] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额为40,609.85万元[12] - 2024年末公司流动比率为1.40倍，速动比率为1.05倍[15] - 2024年末公司资产负债率（合并）为38.28%，资产负债率（母公司）为32.82%[15] - 2024年公司应收账款周转率为4.29次/年，存货周转率为3.58次/年[15] - 2024年公司利息保障倍数为9.81倍[15] - 2024 - 2022年每股经营活动现金流量分别为0.65元/股、0.67元/股、0.38元/股[16] - 2024 - 2022年归属于发行人股东的每股净资产分别为4.76元/股、4.42元/股、3.75元/股[16] - 2024 - 2022年扣除非经常性损益后每股收益分别为0.39元/股、0.47元/股、0.63元/股[16] - 2024 - 2022年归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率分别为10.94%、13.47%、18.12%[17] - 2025年第一季度营业收入41780.84万元，同比增长16.15%[19] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润4732.87万元，同比下降2.54%[19] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4542.98万元，同比下降5.91%[19] 产能与市场需求 - 2022年末公司锰酸锂产能2万吨/年，2026年将达5万吨/年[21] - 2024 - 2026年国内锰酸锂需求量复合增长率为39.84%，2024 - 2030年为23.88%[22] - 报告期内公司锰酸锂产能利用率分别为39.32%、65.04%、71.61%[24] 业务与成本 - 2023 - 2024年度同行业可比公司锰酸锂业务平均毛利率为 - 59.00%、 - 2.24%，公司为 - 6.33%、0.76%[28] - 募投项目前5年每年新增折旧及摊销3420.45万元，占最近三年平均营业收入和年均净利润比例分别为1.66%和9.67%；第6年起每年新增3130.66万元，占比分别为1.52%和8.85%[29] - 报告期内碳酸锂等直接材料成本占锰酸锂营业成本比重分别为94.76%、93.87%、89.47%[32] - 报告期内公司主营业务毛利率为26.01%、20.97%、27.76%，锰酸锂业务毛利率为15.20%、 - 6.33%、0.76%[38] 应收账款与存货 - 报告期各期末公司应收账款账面余额为50130.93万元、42644.80万元、46554.03万元；计提坏账准备金额为8929.25万元、7382.19万元、5523.48万元[40] - 报告期各期末公司存货账面价值为64585.56万元、37545.34万元、37647.18万元，占总资产比例为12.58%、7.48%、7.65%[41] 境外收入与投资收益 - 报告期内公司境外收入为32533.95万元、23304.08万元、26170.84万元，占当期营业收入比例为15.49%、10.77%、13.68%；汇兑收益为1369.83万元、299.72万元、405.59万元[42] - 报告期内公司利润总额为42760.83万元、38604.07万元、35593.51万元，投资收益为25170.56万元、10359.69万元、5230.80万元，占利润总额比例为58.86%、26.84%、14.70%[43] 股权情况 - 电化集团持有发行人股份185,928,027股，占总股本29.54%，累计质押79,090,000股，占其所持股份42.54%，占总股本12.56%[46] - 振湘国投持有发行人股份79,885,370股，占总股本12.69%，累计质押21,869,565股，占其所持股份27.38%，占总股本3.47%[46] 可转债相关 - 本次拟发行可转换公司债券募集资金总额为4.87亿元，发行数量为487万张[63] - 可转债期限为6年，自2025年6月16日至2031年6月15日[65][66] - 可转债票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%，到期赎回价为110元（含最后一期利息）[67] - 可转债转股期自2025年12月22日起至2031年6月15日止[74] - 可转债初始转股价格为10.10元/股[76] 募集资金用途 - 本次发行募集资金总额不超过48,700.00万元，将用于年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目（投资48,500.00万元）和补充流动资金（200.00万元）[106] 项目进展 - 2023年9月1日，湘潭市国资委同意公司向不特定对象发行不超过58000.00万元可转换公司债券[131] - 2023年11月30日，公司董事会同意向不特定对象发行不超过48700.00万元可转换公司债券[133] - 2024年8月28日，公司董事会同意将本次发行的决议有效期及授权有效期延长12个月[133] - 2025年3月7日，深交所上市审核委员会审议通过本次发行[134] - 2025年4月28日，公司收到中国证监会同意本次发行的注册申请[134]

公司动态 - 公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 触发交易异常波动 [1] - 公司前期披露信息无需更正或补充 当前不存在应披露未披露重大事项 [1] - 控股子公司广西立劲新材料正与部分固态电池企业合作研发锰酸锂在半固态/固态电池领域的应用 [1] 业务进展 - 锰酸锂合作研发项目目前处于小批量送样测试阶段 尚未形成营业收入 [1] - 该业务领域面临激烈市场竞争 未来商业化存在不确定性 [1] - 当前合作研发项目对公司业绩暂无实质性影响 [1] 技术合作 - 锰酸锂作为关键材料正探索在半固态/固态电池技术路线的应用场景 [1] - 合作研发涉及前沿电池技术领域 体现公司材料研发的前瞻性布局 [1]

股价表现 - 2025年6月19 - 25日，公司股票价格涨幅为61.18%[3] - 2025年6月23 - 25日，公司股票收盘价格涨幅偏离值累计超20%[4] 研发合作 - 控股子公司与固态电池企业就锰酸锂应用合作研发，处小批量送样测试阶段[5] 融资进展 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券事项近日完成发行[6]

固态电池概念股表现 - 湘潭电化（002125）涨停并走出4连板 [1] - 诺德股份（600110）和振华新材涨幅超过7% [1] - 华盛锂电、金龙羽（002882）、龙蟠科技（603906）跟随上涨 [1] - 暗盘资金正涌入这些股票 [1]

市场竞价表现 - 山东墨龙（002490）竞价跌停，最新价6 95元，跌幅9 97% [1][2] - 准油股份（002207）竞价跌停，最新价9 52元，跌幅10 02% [1][2] - 茂化实华（000637）竞价跌停，最新价4 82元，跌幅10 07% [1][2] - 诺德股份（600110）低开2 65%，最新价5 52元 [1][2] - 湘潭电化（002125）高开9 91%，最新价14 86元 [1][2] - 长城军工（601606）低开4 55%，最新价19 28元 [1][2] - 浙江东日（600113）平开，最新价22 76元 [1][2] - 兴业股份（603928）竞价涨停，最新价16 62元，涨幅9 99% [1][2] - 建业股份（603948）竞价涨停，最新价23 73元，涨幅10 01% [1][2] - 逸豪新材（301176）低开0 85%，最新价29 03元 [1][2] - 安妮股份（002235）高开2 62%，最新价10 19元 [1][2] 板块表现 - 油气板块中准油股份和茂化实华均竞价跌停 [1] - 固态电池概念股诺德股份低开2 65%，湘潭电化高开9 91% [1] - 军工股长城军工低开4 55% [1] - 脑机接口概念股浙江东日平开 [1] - 芯片产业链兴业股份和建业股份均竞价涨停 [1] - PCB板块逸豪新材低开0 85% [1] - 稳定币概念股安妮股份高开2 62% [1] 个股连板情况 - 山东墨龙此前7连板 [1] - 准油股份7天6板 [1] - 茂化实华3连板 [1] - 诺德股份5连板 [1] - 湘潭电化3连板 [1] - 长城军工4连板 [1] - 浙江东日5天4板 [1] - 兴业股份7天4板 [1] - 建业股份2连板 [1] - 逸豪新材创业板4天3板 [1] - 安妮股份8天4板 [1]

股价表现 - 湘潭电化盘中涨停，已连收3个涨停板，截至9:35，该股报13.52元 [2] - 连续涨停期间，该股累计上涨33.20%，最新A股总市值达85.11亿元 [2] - 涨停板封单金额为9.64亿元，换手率13.13%，成交量8267.38万股，成交金额11.06亿元 [2] 交易数据 - 该股最新两融余额为2.37亿元，融资余额2.36亿元，较前一个交易日减少1053.47万元，环比下降4.28% [2] - 近3日两融余额累计减少2230.17万元，环比下降8.65% [2] - 龙虎榜数据显示，该股因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%上榜，深股通累计净卖出588.65万元，营业部席位合计净买入9704.93万元 [2] 财务数据 - 一季度公司共实现营业总收入4.18亿元，同比增长16.15% [2] - 一季度实现净利润0.47亿元，同比下降2.54% [2] 近期资金流向 - 2025.06.20主力资金净流入10708.08万元，当日涨跌幅10.03%，换手率2.29% [2] - 2025.06.19主力资金净流入10743.45万元，当日涨跌幅10.05%，换手率3.45% [2] - 2025.06.18主力资金净流出426.60万元，当日涨跌幅-0.20%，换手率1.58% [2]

固态电池概念市场表现 - 固态电池概念股延续强势，湘潭电化实现3连板，海新能科涨幅超过10% [1] - 海辰药业、泰和科技、德龙激光、光华科技、科力远等个股跟涨 [1] 固态电池行业前景 - EV Tank预计2030年全球固态电池（电解液含量低于10%）出货量将达到614.1GWh [1] - 固态电池在整体锂电池中的渗透率预计为10% [1] - 固态电池市场规模预计超过2500亿元 [1]