公司经营与业绩情况 - 2024年上半年实现营收7.25亿元，同比增长41.65%，归母净利润6489万元，同比增长79.28% [1] - 上半年总体业务毛利率为28.6%，较去年同期提升4.2%，三费费率较去年同比下降4% [1] - 各单品业务中，天然甜味剂业务同比增长24%，茶叶提取业务同比增长9%，其他提取物营收同比增长112% [1][2] - 上半年公司股份支付费用为363万元，较去年同期减少近580万元 [5] 各单品业务发展情况 - 天然甜味剂业务主要因甜叶菊提取物销售量增加带动营收增长，罗汉果业务毛利修复 [2] - 茶叶提取业务发展符合预期，营收增速稳定 [2] - 其他提取物业务上半年销售品类扩张，营收翻倍，多个产品有大单品发展潜力 [2] 重点项目进展 - 甜叶菊专业提取工厂除包装车间外，其他生产车间进入工艺调试和试生产状态，目标今年原料产季投入使用 [2] - 合成生物车间进入调试阶段，预计9月底前投产运营 [2] 问答交流要点 业绩增长驱动因素 - 源于下游市场复苏和扩容，植物提取行业近三个季度稳增长，天然甜味剂业务增速高于全行业 [2] 其他提取物业务可持续性 - 公司选品考量多重指标，筛选有持续生命力和发展潜力的单品，认为该业务有发展潜力和可持续性 [3] 引入合成生物技术初衷及布局 - 初衷是摆脱农产品周期性影响，降低原料供应风险，获取稀有成分，提升产品质量稳定性和一致性，助推配方业务发展 [3] - 布局围绕天然甜味剂领域（罗汉果甜苷全合成技术跑通，甜菊糖苷开展RM系列成分生产并获7项专利）和生物多糖产品（护肤领域年内供货，推进其他领域认证申请） [3][4] 合成生物业务竞争力构建 - 产品开发端围绕高价值成分，完善知识产权和认证，强化差异化优势 [4] - 利用原料优势提升转化率，打造成本优势 [4] - 利用高端大客户群优势，提供优化应用解决方案，提升定制化服务能力 [4] 工业大麻业务进展 - 市场尚未明显反弹，普通CBD产品价格维持在250 - 300美元/kg，政策有积极信号 [4] 原材料价格变化 - 罗汉果原料价格预计有一定程度恢复，甜叶菊原料价格预计相对平稳 [5] 毛利率提升原因 - 天然甜味剂业务毛利率修复，其他提取物业务营收占比提高且利润水平稳定 [5] 全年业绩展望 - 管理层对业务发展有信心，但考虑去年下半年营收基数和市场环境，全年营收预期持谨慎态度，目标同比增长15 - 20% [5] 明年重点规划 - 发挥新产能作用，开展合成生物领域功效性实验，推进资质申请，开拓工业大麻雾化领域市场，灵活调整经营策略 [5] 市占率目标 - 现阶段目标是在行业高增长基础上，取得高于行业平均增速的成长，提升增量市场占有率 [6] 天然甜味剂销售价格预测 - 若原材料价格符合预测且单品毛利空间稳定，预计整体销售价格稳中有升 [6]

报告公司投资评级 报告给予"莱茵生物"买入(维持)评级。[1] 报告的核心观点 1. 主业高速增长,原材料低位利好毛利提升 [5] - 公司作为植物提取行业领军企业,持续打造核心竞争力,天然甜味剂行业加速复苏,罗汉果前期成本/售价低位打开下游应用需求,甜叶菊稳定开拓客户,新工厂投产后可解决中长期产能瓶颈。[5] - 合成生物领域利用主业原料/客户/技术协同优势,不断构造行业竞争力,看好公司市场份额持续提升。[5] 2. 盈利预测 [6][8] - 根据半年报,调整2024-2026年EPS分别为0.24/0.30/0.37元,当前股价对应PE分别为28/22/18倍。[8] 3. 天然甜味剂加速复苏,合成生物协同优势显著 [6] 分产品营收情况 1. 2024H1公司植提业务/其他业务营收分别为7.08/0.18亿元,分别同增42%/24%。[5] 2. 植提业务分产品来看,2024H1公司甜叶菊/罗汉果/茶叶/其他提取物营收同比+40%/持平/+9%/+112%,甜叶菊提取物销量大幅增长带动营收提升。[5] 3. 罗汉果提取物细分品类需求出现切换,整体销售较为平稳,且前期原材料成本低位释放毛利空间,目前罗汉果原材料价格稳步回升,毛利率保持合理水平。[5] 4. 在合成生物领域,公司计划借助客户优势、结合配方领域,以提供解决方案等方式开拓业务。[5] 5. 工业大麻行业目前仍在底部位置,公司后续围绕雾化领域探索美国工厂业务模式,计划短期拉升产能利用率加快减亏进度。[5]

股份质押 - 秦本军本次质押282.40万股，占所持股份1.04%，占总股本0.38%[1] - 秦本军本次解除质押114.6万股，占所持股份0.42%，占总股本0.15%[2] - 本次变动后质押股份18705.40万股，占所持股份68.92%，占总股本25.21%[3] 到期情况 - 未来半年和一年内到期质押股份均为18223.60万股，占所持股份67.15%，占总股本24.56%，对应融资余额29787万元[5] 风险说明 - 累计质押股份无平仓或被强制平仓风险，不会导致控制权变更[6] - 若有平仓风险，秦本军将采取补充质押等措施应对[6]

公司基本信息 - 报告期为2024年1月1日至2024年6月30日[6] - 公司股票简称莱茵生物，代码002166，上市于深圳证券交易所[7] - 公司法定代表人是秦本军[7] - 董事会秘书是罗华阳，证券事务代表是王庆蓉[8] 利润分配计划 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[2] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[68] 财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入7.25亿元，较上年同期增长41.65%，植物提取业务收入7.08亿元，同比增长42.15%[12][16] - 归属于上市公司股东的净利润6489.31万元，较去年同期增长79.28%，扣除非经常性损益后的净利润6535.93万元，较上年同期增长1548.95%[12][16] - 经营活动产生的现金流量净额2961.75万元，较上年同期减少52.12%[12] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.09元/股，较上年同期增长80.00%[12] - 加权平均净资产收益率为2.07%，较上年同期增加0.90%[12] - 本报告期末总资产49.01亿元，较上年度末增长5.96%，归属于上市公司股东的净资产30.07亿元，较上年度末减少3.98%[12] - 非经常性损益合计 - 46.62万元，主要包括非流动性资产处置损益、政府补助等[14] - 本报告期，公司营业收入725,488,517.40元，同比增长41.65%，主要因主营业务市场向好，下游需求增长带动植物提取业务收入增加[34] - 营业成本518,022,016.19元，同比增长33.71%，因报告期收入增加相应增加[34] - 财务费用12,052,329.69元，同比增长116.77%，因理财利息收入减少、汇兑收益增加、贷款利息支出增加所致[34] - 经营活动产生的现金流量净额29,617,458.14元，同比减少52.12%，主要系报告期8880万元资金被冻结[34] - 投资活动产生的现金流量净额 - 107,815,881.80元，同比增长55.01%，因在建甜叶菊专业提取工厂项目及对外投资支出减少[34] - 筹资活动产生的现金流量净额103,597,000.42元，同比增长1514.64%，因银行贷款净额增加、股份回购及现金分红增加[34] - 货币资金247,065,340.92元，同比增长89.39%，因报告期销售回款大幅增加[34] - 应收账款320,188,066.96元，同比减少41.75%，因上年末销售账款回款及时[34] - 国外业务营业收入439,114,890.62元，同比增长23.96%，毛利率29.82%，同比增加3.99%[35][36] - 国内业务营业收入286,373,626.78元，同比增长81.34%，毛利率26.72%，同比增加5.66%[35][36] - 货币资金本报告期末金额为247,065,340.92元，占总资产比例5.04%，较上年末比重增加2.22%[39] - 应收账款本报告期末金额为320,188,066.96元，占总资产比例6.53%，较上年末比重减少5.35%[39] - 存货本报告期末金额为1,253,038,031.88元，占总资产比例25.56%，较上年末比重增加4.56%[39] - 报告期投资额为0元，上年同期投资额为59,410,800元，变动幅度为 - 100.00%[42] - 境内外股票（雾麻科技）最初投资成本为35,410,800元，报告期损益为 - 20,374,890.56元，期末账面价值为40,197,731.62元[44] - 2022年非公开募集资金总额为96,800万元，净额为96,110.99万元，本期已使用9,615.58万元，累计使用52,830.56万元[46] - 尚未使用的募集资金金额为44,757.60万元，其中44,550.00万元暂时补充流动资金，207.60万元存放于专户[46] - 交易性金融资产期初数为60,572,622.18元，本期公允价值变动损益为 - 20,652,440.74元，期末数为40,197,731.62元[40] - 其他非流动金融资产期初数为587,856,768.18元，本期公允价值变动为16,149,902.81元[41] - 长期借款本报告期末金额为30,000,000元，占总资产比例0.61%，较上年末比重减少0.69%[39] - 2024年6月30日，公司货币资金期末余额为247,065,340.92元，期初余额为130,453,809.30元[107] - 2024年6月30日，公司交易性金融资产期末余额为40,197,731.62元，期初余额为60,572,622.18元[107] - 2024年6月30日，公司应收账款期末余额为320,188,066.96元，期初余额为549,647,686.94元[107] - 2024年6月30日，公司存货期末余额为1,253,038,031.88元，期初余额为971,298,948.11元[107] - 2024年6月30日，公司流动资产合计期末余额为2,603,829,540.59元，期初余额为2,435,772,631.30元[107] - 2024年6月30日，公司其他非流动金融资产期末余额为604,000,501.83元，期初余额为587,856,768.18元[108] - 2024年6月30日，公司固定资产期末余额为1,137,996,999.79元，期初余额为1,021,103,300.21元[108] - 2024年6月30日，公司非流动资产合计期末余额为2,297,636,455.71元，期初余额为2,189,804,501.66元[108] - 2024年6月30日，公司资产总计期末余额为4,901,465,996.30元，期初余额为4,625,577,132.96元[108] - 公司2024年上半年流动负债合计15.74亿元，较期初11.99亿元增长31.29%[109] - 公司2024年上半年非流动负债合计2.45亿元，较期初2.22亿元增长10.01%[109] - 公司2024年上半年负债合计18.18亿元，较期初14.21亿元增长27.96%[109] - 公司2024年上半年流动资产合计19.96亿元，较期初18.75亿元增长6.48%[111] - 公司2024年上半年非流动资产合计22.91亿元，较期初21.69亿元增长5.55%[111] - 公司2024年上半年资产总计42.87亿元，较期初40.44亿元增长6.01%[111] - 公司2024年上半年母公司货币资金期末余额1.81亿元，较期初0.85亿元增长112.61%[110] - 公司2024年上半年应收票据14.85万元，较期初321万元下降95.37%[111] - 公司2024年上半年应收账款4.05亿元，较期初5.97亿元下降32.17%[111] - 公司2024年上半年存货9.97亿元，较期初7.76亿元增长28.57%[111] - 2024年上半年营业总收入7.254885174亿元，2023年同期为5.1217163328亿元[114] - 2024年上半年营业总成本6.5785224763亿元，2023年同期为5.026040066亿元[114] - 2024年上半年净利润6799.549228万元，2023年同期为4346.448403万元[114] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润6489.306527万元，2023年同期为3619.643193万元[114] - 2024年上半年综合收益总额7166.903917万元，2023年同期为6643.022137万元[115] - 2024年上半年母公司营业收入5.1730393909亿元，2023年同期为3.6443159525亿元[116] - 2024年上半年母公司营业利润1.1931287404亿元，2023年同期为7532.703626万元[116] - 2024年上半年母公司净利润1.0421115312亿元，2023年同期为6393.10421万元[117] - 2024年上半年稀释每股收益0.09元，2023年同期为0.05元[115] - 2024年上半年将重分类进损益的其他综合收益367.354689万元，2023年同期为2296.573734万元[115] - 2024年半年度合并报表经营活动现金流入小计1059595301.20元，较2023年半年度的737869781.33元增长43.60%[118] - 2024年半年度合并报表经营活动现金流出小计1029977843.06元，较2023年半年度的676005721.15元增长52.36%[119] - 2024年半年度合并报表经营活动产生的现金流量净额29617458.14元，较2023年半年度的61864060.18元下降52.12%[119] - 2024年半年度合并报表投资活动现金流入小计73871.12元，较2023年半年度的1749938.16元下降95.78%[119] - 2024年半年度合并报表投资活动现金流出小计107889752.92元，较2023年半年度的241411649.66元下降55.31%[119] - 2024年半年度合并报表筹资活动现金流入小计556976045.00元，较2023年半年度的469632899.50元增长18.60%[119] - 2024年半年度合并报表筹资活动现金流出小计453379044.58元，较2023年半年度的476956100.47元下降4.94%[119] - 2024年半年度母公司报表经营活动现金流入小计804649629.75元，较2023年半年度的539690174.59元增长49.10%[120] - 2024年半年度母公司报表投资活动现金流出小计128928395.51元，较2023年半年度的240388044.39元下降46.36%[121] - 2024年半年度母公司报表筹资活动现金流入小计563682491.80元，较2023年半年度的469440791.67元增长20.08%[121] - 2024年半年度期初股本为741,986,825元，期末股本不变[122][124] - 2024年半年度期初资本公积为1,476,643,006.36元，期末为1,480,277,006.36元[122][124] - 2024年半年度期初库存股为38,205,000元，期末为88,160,093.26元[122][124] - 2024年半年度期初归属于母公司所有者权益其他综合收益为35,969,602.45元，期末为39,643,149.34元[122][124] - 2024年半年度期初未分配利润为802,643,591.83元，期末为720,737,706.30元[122][124] - 2024年半年度综合收益总额为71,669,039.17元[123] - 2024年半年度所有者投入和减少资本为 - 46,321,093.26元[123] - 2024年半年度利润分配为 - 146,798,950.80元[123] - 2023年半年度期初所有者权益合计为3,113,240,352.11元，2024年半年度期末为3,083,005,694.81元[125][124] - 2024年半年度少数股东权益期初为72,797,484.39元，期末为75,899,911.40元[122][124] - 综合收益总额为66430221.37元[126] - 所有者投入和减少资本为9400000元[126] - 利润分配为 - 74208242.50元[126] - 本期

业绩总结 - 2024年上半年营收72,548.85万元，同比增41.65%[3] - 2024年上半年植物提取业务收入70,798.16万元，同比增42.15%[3] - 2024年上半年净利润6,489.31万元，同比增79.28%[3] - 2024年上半年扣非净利润6,535.93万元，同比增1,548.95%[3] 会议相关 - 2024年8月28日召开第六届董事会第三十三次会议[2] - 会议审议通过多项议案，部分需提交临时股东大会[3][4][5] - 公司董事会同意2024年9月18日召开第一次临时股东大会[7]

股东会召开 - 年度股东会每年召开一次，需在上一会计年度结束后6个月内举行[3] - 临时股东会不定期召开，出现规定情形应在2个月内召开[3] - 董事人数不足规定人数等六种情形，公司应在事实发生之日起两个月内召开临时股东会[9] - 单独或者合并持有公司10%以上股份的股东书面请求时，公司应召开临时股东会[10] 股东会通知 - 年度股东会召开前二十日以公告通知股东，临时股东会召开前十五日以公告通知股东[20] - 董事会应在收到临时提案后二日内发出股东会补充通知，公告临时提案内容[15] 股东会提案 - 董事会审议通过年度报告后应对利润分配议案作决议并作为年度股东会提案[17] - 董事会提出改变募集资金用途提案，应在股东会通知中说明原因等[17] - 涉及公开发行新股等需报送中国证监会核准的事项，应作为专项提案提出[17] - 会计师事务所的聘任等由董事会向股东会提出提案[19] - 董事、股东代表监事候选人名单以提案方式提请股东会决议[20] 股东会表决 - 股东会普通决议需出席股东及代理人所持有表决权股份总数的二分之一以上同意通过[48] - 股东会特别决议需出席股东及代理人所持有表决权股份总数的三分之二以上同意通过[48] - 公司一年内购买、出售重大资产或担保金额超最近经审计资产总额30%时，需股东会特别决议通过[52] - 股东会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者的表决应单独计票并公开披露[32] 其他规定 - 公司提供担保，除经全体董事过半数审议通过外，还需经出席董事会会议的三分之二以上董事审议同意[6] - 本公司及控股子公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产50%后提供的担保等七种情形，需在董事会审议通过后提交股东会审议[6] - 股东会审议连续十二个月内担保金额超过最近一期经审计总资产30%的担保事项时，需经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过[6] - 单独或者合计持有公司3%以上股份的股东，可在股东会召开10日前提出临时提案并书面提交董事会[15] - 股权登记日与会议日期间隔不少于2个工作日且不多于7个工作日，且登记日确认后不得变更[21] - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00等[25] - 通过深圳证券交易所交易系统网络投票时间为股东会召开日的交易时间等[25] - 发出股东会通知后无正当理由不应延期或取消，若出现该情形召集人应在原定召开日前至少两个工作日公告并说明原因[22] - 单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例在30%及以上的上市公司，选举董事、监事应采用累积投票制[33] - 股东买入公司有表决权的股份违反规定，超过规定比例部分的股份在买入后36个月内不得行使表决权且不计入有表决权股份总数[32] - 公司董事会等可作为征集人公开请求股东委托其出席股东会[32] - 股东会会议记录保管期限不少于10年[38] - 公司在股东会通过派现等提案后2个月内实施具体方案[39] - 股东可在股东会决议作出之日起60日内，请求法院撤销召集程序等违法或决议内容违反章程的决议[40] - 未被通知参加股东会的股东自知道或应当知道决议作出之日起60日内可请求法院撤销，自决议作出之日起1年内未行使撤销权则消灭[40] - 同一表决权只能选一种表决方式，重复表决以第一次投票结果为准[35] - 未填等表决票视为弃权[35] - 年度股东会和部分临时股东会不得采取通讯表决方式[55] - 股权登记日登记在册的股东或其代理人有权出席股东会[41] - 股东可亲自或委托代理人出席股东会，委托需书面形式[42] - 出席会议人员提交文件不符合规定，出席资格无效[43] - 已登记股东及代理人应在会议开始前入场并签到[46] - 大会主持人可要求无资格、扰乱秩序等人员退场[58] - 本规则自股东会通过之日起施行，由董事会负责解释[63]

资金情况 - 子公司成都华高生物2024年期初占用资金余额17841500.01元[3] - 2024年度占用累计发生额（不含息）7000000.00元[3] - 2024年度占用资金利息59666.67元[3] - 2024年度偿还累计发生额24901166.68元[3] - 2024年6月末占用资金余额0.00元[3] 关联资金情况 - 其他关联资金往来2024年期初占用资金余额17841500.01元[3] - 2024年度占用累计发生额（不含息）7000000.00元[3] - 2024年度占用资金利息59666.67元[3] - 2024年度偿还累计发生额24901166.68元[3] - 2024年6月末占用资金余额0.00元[3]

突发事件影响 - 持有公司5%以上股份的股东出现重大风险会对公司造成重大影响[4] 处置原则与目标 - 突发事件处置原则为合法合规、诚信真实，以保护投资者利益为目标，积极主动、及时高效[6] 组织架构 - 公司成立由董事长或总经理任组长的突发事件处置工作领导小组[7] - 各子公司、部门负责人为突发事件第一责任人[7] - 董事会秘书担任信息披露负责人，证券投资部为信息披露执行部门[8] 日常监控与预警 - 各子公司、部门负责人应做好突发事件日常监控与预警[11] - 突发事件预警报告内容包括类别、起始时间等[12] 应急处置流程 - 应急领导小组获悉预警后启动应急预案并先期处置[14] - 应急领导小组启动处理流程，指定负责人调查分析事件[15] 不同事件处理方式 - 治理类突发事件对大股东重大风险应约见了解情况[15] - 公司经营、财务状况恶化时应分析原因并寻求改善，面临退市风险要沟通寻找解决方案[16] - 发生重大产品质量或安全生产事故以保障人身安全和环境为首，做好善后处理[16] - 公司核心竞争力面临挑战应分析原因制定方案，商业秘密泄露要维权[16] - 涉及重大经济损失或民事赔偿风险力争协商解决，不成则仲裁、诉讼[16] - 股票价格异常波动要调查原因、组织自查并核实人员买卖情况，及时披露信息[17] - 出现不实、负面报道应调查核实，采取多种方式解决并减少影响[18] 后续工作 - 突发事件处置完毕后15个工作日内完成材料整理与报告编制，保存不低于10年[19] 保障与制度 - 公司各部门要做好人力、物力、财力等应急保障工作[23] - 突发事件处置实行领导负责制和责任追究制，失职渎职者处罚，有贡献者奖励[25] - 本制度自公司董事会审议通过之日起实施[28]

募集资金情况 - 公司非公开发行165,470,085股A股，发行价每股5.85元，募集资金967,999,997.25元，净额961,109,931.12元[1] - 募集资金于2022年8月18日到位[2] 资金投入与余额 - 截至2023年12月31日，累计投入募投项目43,214.98万元，未使用54,315.98万元[2] - 截至2024年6月30日，募集资金净额96,110.99万元，累计到账利息收入扣除手续费净额1,477.16万元[3] - 截至2024年6月30日，直接投入募投项目-52,830.56万元，甜叶菊项目-47,843.71万元，研究院项目-4,986.85万元[3] - 截至2024年6月30日，未使用募集资金余额44,757.60万元，闲置补充流动资金44,550.00万元，专户余额207.60万元[3] 项目投资进度 - 甜叶菊专业提取工厂建设项目承诺投资73,000万元，截至期末累计投入47,843.71万元，投资进度65.54%，预计2024年12月18日投产[12] - 莱茵天然健康产品研究院建设项目承诺投资23,800万元，截至期末累计投入4,986.85万元，投资进度20.95%，预计2025年12月18日投产[12] 资金使用安排 - 2022年9月19日同意使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，总额度不超过6亿元，2023年9月19日已归还52,892.60万元[13] - 2023年9月20日同意使用部分闲置募集资金不超过5亿元暂时补充流动资金，截至2024年6月30日，最高使用额50,000.00万元，尚未归还44,550.00万元[13] - 2022年9月19日同意使用部分闲置募集资金进行现金管理，额度不超过6亿元，2023年9月29日到期赎回，实际收益1,214.99万元[13] - 2022年9月19日同意使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金43,953,621.74元，甜叶菊项目42,063,555.61元，发行费用1,890,066.13元[12] 其他事项 - 公司制定《募集资金管理制度》，与银行、保荐机构签监管协议[4] - 2023年将莱茵天然健康产品研究院建设项目实施主体变更为全资子公司桂林莱茵健康科技有限公司[12] - 公司已披露的募集资金使用信息及时、真实、准确、完整[9] - 公司募集资金存放、使用、管理及披露无违规情形[9] - 项目可行性、超募资金、实施方式调整、项目节余情况均不适用，募集资金使用及披露无问题[12][13]

人员变动 - 2024年8月19日董事姚新德因个人原因辞职[2] - 姚新德辞职后仍在公司任职，不影响董事会运作[2] - 公司将尽快完成董事选补工作[2] 持股情况 - 截至公告日，姚新德持股17535493股，占比2.39%[3] - 姚新德辞职后按法规进行股份管理[3] 其他信息 - 公告日期为2024年8月20日[4]