公司基本信息 - 证券代码为 002190，证券简称为 *ST 集成 [1] - 公司名称为四川成飞集成科技股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员包括华创证券卫喆、中庚基金季国峰和陈涛、方正富邦基金李卓健 [2] - 活动时间为 2020 年 5 月 14 日下午 14:00 - 15:30 [2] - 活动地点在公司 9 号会议室（成都），接待人员有董事会秘书程雁和证券事务代表刘林芳 [2] 公司业务相关 公司与成飞集团关系 - 公司原为成飞集团控股子公司，2014 年重大资产重组时，成飞集团将股权无偿划转给航空工业集团 [2] - 成飞集团是公司航空零部件业务主要客户，公司是其核心战略外协供应商 [2] - 公司董事长和一名副总经理有成飞任职经历 [2] 航空零部件业务 - 与民企相比，成本上可能无优势，但技术和质量控制有优势，正推行事业制模式管控成本、提升盈利能力 [3] - 专用航空零部件加工设备 16 台，其中 7 台五轴高速铣 [3] 新都航空产业园 - 由新都区政府建设，公司租赁，正在进行设备采购 [3] 锂电业务 - 重组收益源于重组标的资产锂电洛阳、锂电科技及锂电研究院评估增值，以及 2016 年无形资产出资设立锂电科技，无形资产增值部分随股权出售实现 [3] 公司其他情况 年报问询函 - 已按期回复深交所问询函，但因问题多且复杂，需进一步补充、核查和完善，经批准延期回复，具体时间未定 [3] 资产注入计划 - 公司目前暂无航空工业集团资产注入计划，未收到相关安排 [3] 参观活动 - 参观了汽车模具生产现场 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002190，证券简称为成飞集成 [1] - 投资者关系活动类别为现场参观，时间是 2017 年 7 月 21 日下午 13:30 - 15:30，地点在公司会议室（洛阳） [2] - 参与单位有中信证券、民生加银基金、和聚投资、方正证券等，上市公司接待人员有证券事务代表巨美娜和证券业务员陈曙霞 [2] 锂电池产能及投产情况 - 洛阳产业园分三期，前两期产能共 0.9GWh，在建三期工程设计产能 1.5GWh，主要生产磷酸铁锂电池 [2] - 江苏产业园在建一期工程设计产能 2.5GWh，三元和磷酸铁锂电池约各占一半，因产品型号调整去年底开始生产线改造，除个别产线还在改造、调试外已开始试生产，预计今年年底前全部投产 [2][3] 江苏公司资金来源 - 江苏公司注册资本 40 亿，中航锂电主要以无形资产出资，江苏政府下的投资公司主要以现金出资且能按时间节点出资到位，还争取到较大额国开行等政策性贷款，建设资金充足 [3] 下游客户及产品应用 - 目前三元电池量较少，主力产品磷酸铁锂电池应用于商务车，与中通轻客、宇通客车等大客车厂基本上都有供货 [3] 原材料及隔膜供货 - 磷酸铁锂电池原材料国内外都有，以国内为主，正负极、隔膜、电解液材料采购自不同厂家 [3] - 隔膜主要供应商有河南义腾、沧州明珠等，去年中航锂电参股 10% 与沧州明珠合资组建沧州明珠锂电隔膜有限公司，其湿法隔膜生产线稳步推进 [3] 毛利及经营情况 - 预计今年磷酸铁锂电池毛利会下降，受补贴政策影响电池单价下降较多，且公司电池产品相对单一，应用于客车市场受公告政策影响最大，公司上半年整体经营情况同比有较大幅度下降 [3] 产品价格情况 - 目前产品价格降幅达到 20% 以上，下半年应该会相对稳定，大部分材料价格有不同程度下降，个别稀缺材料价格刚性几乎没降 [3] 市场发展空间 - 未来三元电池应用的乘用车市场领域发展空间较大，磷酸铁锂主要应用于客车市场容量相对小，但在储能、通信基站等领域应用较广也有一定市场空间，公司在储能方面有南方电网、西藏阿里项目等，也有军品市场订单 [3] 产品一致性及价格传导 - 在小批量试生产阶段存在一定不良品，成熟型号上已是大批量、自动化生产，产品一致性没问题 [4] - 如果公司占主导地位会向供应商传递降价压力 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002190，证券简称为成飞集成 [1] - 2017 年 7 月 5 日下午 13:30 - 15:30，太平洋证券张文臣等人员到公司洛阳会议室进行现场参观调研，公司董事会秘书程雁和证券事务代表巨美娜接待 [2] 锂电池业务产能 - 锂电洛阳三期项目和江苏一期项目建成后产能可达 5G 瓦，江苏二期项目设计产能 5 - 7G 瓦，合计将超过 10G 瓦 [2] - 洛阳三期和江苏一期项目年底可全面投产，但达到设计产能需逐步实现 [2] 市场状况与出货量 - 目前市场已逐渐启动，下半年呈上升趋势，因上半年出货量过低，下半年出货量将大幅增长，具体根据订单及产能释放情况确定 [3] 产品占比与市场布局 - 目前磷酸铁锂占主要，江苏二期投建后，三元电池的量将超过磷酸铁锂 [3] - 布局三元市场公司有合作意向的车企包括长安汽车、东风汽车等 [3] 储能与其他市场应用 - 储能市场未启动，公司做了充分准备，取得安全资格认证，待市场启动可取得主动权作为细分市场补充 [3] - 公司在通讯基站应用上积极开拓市场、推进合作 [3] 产品价格与应收账款 - 受补贴政策影响，锂电池产品降价幅度达 20% 甚至更高，影响公司产品毛利，公司将控制材料成本转嫁部分风险 [3] - 政策调整和规范影响车企，进而影响公司应收账款 [3] - 明年锂电产品价格取决于市场竞争情况，像今年受政策影响大幅下降情况应不会出现 [3] 材料价格趋势 - 材料大部分呈降价趋势，部分原材料坚挺甚至反升不降，随着产能释放、竞争加剧，价格将趋于稳定 [3] 汽车零部件与模具业务 - 公司汽车零部件维持较好增长态势，主要客户奇瑞汽车将子公司集成瑞鹄作为战略供应商，且集成瑞鹄投资扩能提高产能 [3] 行业产能与军品市场 - 认为本轮若有过剩是结构性过剩，政策调整后行业将进入新竞争格局 [4] - 公司有武器装备生产许可认证，积极拓展军品应用市场，但目前量不大 [4] 公司管理模式 - 管理团队是董事会聘任的任期制，任期到后会继续聘任，目前没有股权激励，将积极探讨 [4]

公司业务战略 - 锂电池成为核心主业，去年销售占比超60%，未来两三年占比可能达80%-90%，管理重心转移到锂电池业务 [2] 涉足锂电池原因 - 与汽车模具业务同属汽车行业，有共同客户群体 [2] 锂电池产能情况 - 洛阳产能约2.5G WH，江苏一期2.5G WH，目前建成产能共5G WH [3] - 今年启动的江苏二期5G WH，2018年建成后合计约10G WH [3] - 未来规划江苏三期约4.5G WH，会根据市场情况调整 [3] 电池类型分布 - 洛阳2.5G WH产能中绝大多数是磷酸铁锂，少量三元电池 [3] - 江苏一期2.5G WH中有1G WH三元电池 [3] - 江苏二期5G WH规划基本为三元电池 [3] - 江苏三期投建时再论证 [3] 电池壳体情况 - 主体为硬壳电池，软包很少，全部是方形电池，无圆柱形 [3] 电池成本与价格 - 国家规划至2020年电池成本降至1元/Wh以下，技术提升成本还会下降 [3] - 电池价格下降是必然，通过研发优化材料结构、聚焦大客户批量化生产降低成本应对 [3] 应对行业竞争举措 - 加强研发，成立中航锂电技术研究院，强化产品质量 [3] - 依托航空工业背景，发展军工业务，布局国内、国际、军工三大市场 [3] 生产设备采购地 - 前端工序基本为进口设备，后端工序以国内设备为主，产线基本自动化 [3] 江苏建厂原因 - 江浙经济开放发达，江苏政府招商引资力度大，已形成产业集群 [4] 主要客户 - 国内客户有中通客车、宇通客车、东风汽车、北汽福田、南京金龙等 [4] 产业链延伸 - 考虑涉足原材料领域，但不作为主业，已介入，去年子公司参股投资明珠锂电做湿法隔膜 [4] 汽车零部件业绩增长原因 - 子公司集成瑞鹄成奇瑞汽车战略供应商承接总成，订单增多，半年业绩增长幅度大，全年仍会同比大幅增长 [4]

锂电池业务 - 锂电池业务在客车领域受市场影响较大，一季度几乎停滞，四、五月份开始回升，预计未来一个季度比一个季度向好 [2] - 乘用车领域目前处于培育重点客户及共同研发阶段，预计2018-2019年实现上量 [2] - 2018年三元电池产能将上一个规模，与乘用车市场需求相匹配 [2] - 锂电池业务去年占公司比重超过60%，未来占比会更大，成为业务重心 [3] - 锂电池产品规划包括磷酸铁锂和三元电池并重，磷酸铁锂需求量仍大，三元电池分阶段规划，近期针对现有客户开发产品，三年后乘用车市场规划量非常大 [3] 储能项目 - 储能项目仍在进行，但最近两年量较少，2011-2012年国家推示范项目期间量较大 [3] - 储能市场未来可能因电池成本下降和梯级利用技术提升而被带动 [3] - 磷酸铁锂电池在储能及军品市场仍有应用，产线与三元电池产线有一定互通性，可进行改造 [3] 汽车模具业务 - 汽车模具业务与汽车工业发展同步，市场相对成熟，预计平稳增长，不会爆发式增长 [3] - 锂电池业务呈现爆发式增长趋势 [3] 市场布局与产能规划 - 车用市场：大巴车今年仍占销售较大比重，物流车量逐渐上升，乘用车预计2018年开始持续快速增长 [4] - 储能市场：包括电力储能、基站储能等，电力储能开发周期较长，需持续投入研发 [4] - 现有产能：洛阳约2.5GWh（磷酸铁锂），江苏一期2.5GWh（三元电池1GWh），江苏二期规划5GWh（三元电池，针对2018-2019年乘用车及物流车市场），江苏三期产业园仍在规划中 [4] 原材料采购 - 磷酸铁锂电池原材料基本全部国产，国内原材料制造企业技术全球领先 [4] - 三元电池国内技术稍落后，特别是高镍 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002190，证券简称成飞集成 [1] - 2020 年 9 月 8 日下午 14:00 - 15:00 进行特定对象调研，参与单位有招商证券、银华基金、川投君融 [2] - 接待地点为公司董秘办公室（成都），接待人员有董事会秘书程雁、证券事务代表刘林芳 [2] 公司定位与战略 - 航空集团公司或汽车公司对公司无明确的定位 [2] - 在集团公司能力外扩战略背景下，投建新都航空产业园项目，积极发展航空零件业务 [2] 项目建设情况 - 新都航空产业园厂房由新都区政府建设，公司租赁，预计国庆节后第一批设备到货安装，其余产线设备明年陆续到货，达产后航空零件收入大幅提高 [3] 公司人员情况 - 母公司约 560 人，母子公司合并约 1100 人 [3] 公司盈利情况 - 通过技术创新、管理优化等方式降低成本，提升盈利能力 [3] 业务发展方向 - 论证由零件级交付向部件级交付的可行性 [3] 行业发展判断 - 汽车行业发展面临下行压力，但整体市场容量大，国家提出汽车强国战略，智能网联汽车发展使后续仍有发展空间 [3] 参股企业核算 - 锂电科技为公司参股企业，以权益法核算投资收益 [3]

公司业务概况 - 重组后主要业务分汽车和航空零部件板块，总业务规模10亿元 [2] - 汽车板块含汽车模具和零部件业务，零部件业务规模5亿元依托子公司发展，模具业务规模4亿元由本部做并向成飞集团供货，航空零部件业务规模1亿元 [2] 各业务发展计划 - 模具业务做精做强稳步发展，关注提高订单质量 [2][3] - 汽车零部件业务依托两家子公司择机发展 [3] - 航空零部件业务积极开拓，依托航空工业集团优势，开拓军民两个市场，实现军民品并重发展 [3] 上半年公司情况 - 受宏观经济下行影响，汽车工业产销下降，汽车零部件业务因客户订单需求减少和价格降低，收入及利润下降 [3] - 汽车模具业务单件定制生产周期长，对今年收入影响小，但签单竞争激烈 [3] - 航空零部件业务整体向好，通过客户和业务多元化加快发展 [3] 锂电业务情况 - 半年报显示锂电业务好于去年，年度内能减亏 [3] - 重组后厦门方增资，公司持有锂电科技25.14%股份，锂电科技对公司业绩影响度下降 [3] 航空零部件业务拓展 - 目前主要为成飞集团配套，后续计划入驻新都航空工业园增加配套加工零部件、培育军品多客户、开拓民机领域业务 [3] - 已取得民机质量管理体系AS9100D认证证书，业务扩展将扩充产能，正在进行方案论证 [3] - 供应市场开放，供应商增加，竞争加剧，机遇与挑战并存 [3] 其他问题解答 - 不清楚成飞集团是否上市，个人认为长远看有资本市场支撑可能发展更好 [3] - 2016 - 2018年合并人数减少主要因锂电业务调整，本部人数相对稳定 [3] - 2019年1月航空工业集团将中航汽车升级为二级单位 [3] - 与吉利、广汽等国内主流汽车集团及标志雪铁龙PSA等国际项目有合作，引入国际市场总监，未来开拓国外市场 [4] - 模具实现无图加工、数字化传递，今年上MES系统，航空零部件生产线部分自动化，晚班基本一人多机 [4]

公司调研基本信息 - 调研类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位有招商证券、涌峰投资、西部利得基金 [2] - 时间为2018年3月12日下午15:30 - 17:00 [2] - 地点在子公司中航锂电江苏公司会议室 [2] - 公司接待人员有江苏公司董事会秘书赵超、江苏公司工艺工程部张竹 [2] 锂电池业务产能情况 - 江苏一期项目2017年1季度建成并逐步投产，设计产能2.5GW，其中磷酸铁锂1.5GW，三元1GW；洛阳公司目前产能2.4GW，主要为磷酸铁锂，两地产品型号和客户群体不同，未来江苏公司以三元体系电池为主，市场向乘用车转移 [2] - 江苏一期项目已全部建成可全面投产，三元产线达设计产能需逐步实现；江苏二期项目整体设计产能5GW，主要为三元体系，分期投建，首期3GW于2017年6月开工建设，计划2018年三季度工程主体完工，四季度设备逐步进厂并安装调试 [3] 产品与市场布局 - 江苏公司目前产品体系主要两款，磷酸铁锂L135电池产能1.5GW，三元电池产能1GW，江苏二期三元产能将超磷酸铁锂 [3] - 公司与洛阳总部采取统一研发、采购、销售、售后的管理模式，市场由洛阳总部开发，合作客户由其整体布局，主要有国内长安、东风等车企，洛阳总部在美国和欧洲成立营销团队开拓国际业务，公司还积极开发市场，加大与大陆集团、大众集团等大客户合作 [3] 2017年市场状况 - 江苏公司2017年1 - 3季度主要进行设备调试、产能爬坡、合格率提升，三季度逐步批量生产并交付，出货量按洛阳总部订单确定，上半年出货量低，下半年增长较大 [3] - 磷酸铁锂产能利用率达90%，三元体系产能利用率稍低，2017年出货量约1GW [3] 产品价格、定位与考核 - 江苏公司一期项目建成后，固定资产、无形资产摊销和折旧大，受补贴政策影响，未来锂电池产品降价幅度将达甚至超20%，带来成本压力 [3] - 江苏公司在集团内定义为生产基地，主要考核成本投入产出率、质量合格率等，控制成本采取集团化结盟采购、绑定销售，提高设备自动化，核定人工标准工时，与车企建立长期合作关系减少账期 [3] 原材料价格与行业格局 - 部分核心正负极原材料价格较高且部分上涨，原因是厂家相对集中，电池厂家扩产竞争激烈，预计材料生产厂家扩能投产、产能释放后，价格将趋于稳定 [4] - 政策调整后，锂电池行业重新洗牌将形成金字塔格局，中航锂电有信心在竞争中占领一席之地 [4] 与大陆集团合作项目 - 成飞集成与大陆集团合作研发和生产低压电源电池系统，项目用地在江苏公司旁边，预计2018年开始运营 [4] - 运营模式待细化，初步意向是中航锂电提供电芯，大陆集团提供电池管理系统，针对客户需求研发产品并集成，提供系统零部件供应服务，大陆集团投资60%，成飞集成下属公司中航锂电技术研究院有限公司投资40%，目标市场包含全球市场 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有广发证券、华宝基金 [2] - 活动时间为2018年1月5日上午10:00 - 12:00 [2] - 活动地点在公司会议室（洛阳） [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书程雁、证券事务代表巨美娜、证券业务员陈曙霞 [2] 锂电池市场情况 - 2017年12月底前锂电池有明显抢装迹象，1月份转淡，行业一季度或为淡季，三、四季度是旺季 [2] - 2017年锂电池出货中储能占比少，主要在国外订单有一定市场，国内未体现 [3] 公司产品规划 - 2018年以磷酸铁锂电池为主，面向物流车、客车市场，通过终端运营模式拉动销售 [2] - 三元电池需求增长或集中在下半年，新建三元产线批量化生产在下半年，目前处于培育客户起步阶段 [2] - 三元电池定位客户有长安、东风、吉利、江铃等 [3] - 2018年三元产能1GW，存在产能释放爬坡过程 [3] 公司产能规划 - 公司规划产能10GW，后期5GW正在筹建，会根据市场调整 [3] - 在建产能主要是江苏产业园，一期调试和试生产，二期土建及设备采购，还有军品线、中试线等小产线 [3] 公司利润及成本因素 - 公司利润低于同行业，原因是产品大幅降价和多方面成本较高 [3] - 采购原材料量级不大，价格谈判话语权弱，后期规模扩大采购成本将降低 [3] - 去年新建产线，固定资产及人工成本摊销成本高 [3] 公司生产设备采购 - 前端工序基本为进口设备，采购自日本和韩国，成本高但投入产出效率高 [3] - 后端工序以国内设备为主 [3] 集团公司支持 - 集团公司出面联系并推动与大型央企合作事项 [3] - 帮助公司争取国家政策性贷款 [3]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位为四川三新创投投资，参与人员有黄政、刘剑、张昊、周玉琳 [2] - 活动时间为2017年10月12日上午9:30 - 12:00，地点在公司会议室（洛阳） [2] - 上市公司接待人员有董事长李宗顺、副总经理王栋梁、董事会秘书程雁、证券事务代表巨美娜、证券业务员陈曙霞 [2] 锂电池业务相关 产能与市场 - 洛阳三期已开始批量交付，公司密切关注市场动态并每月更新市场计划 [2][3] - 未来可能局部产能过剩，但市场容量在扩大，公司磷酸铁锂电池针对客车和物流车有稳定客户群，2018年底至2019年产能针对乘用车大客户，若车厂产量提升，产能或供不应求 [3] 业绩下滑原因 - 国家对新能源汽车补贴快速下降，新能源客车市场受冲击，公司以磷酸铁锂产品为主且市场集中在客车领域，产能释放有限，导致锂电池业绩下滑 [3] 产品占比与规划 - 今年三元电池量少，明年占比达20%左右，未来三元和磷酸铁锂比例可能倒过来 [4] 客户培育进展 - 公司在做送样以及参与供应商资质审查，送样涉及产品验证及沟通改进，过程时间较长 [3] 产品应用 - 锂电池在储能市场应用重要，未来重要度或不亚于电动汽车，目前经济性不明显，技术提升和成本下降将激发市场爆发 [3] 生产环节 - 原材料外购，电池所有环节自主生产 [4] 军工业务相关 - 公司主业是锂电池和汽车模具及零部件业务，利用主业优势经营军工数控加工业务，在成飞集团外包军工业务供应商名单中排名靠前，技术和质量有优势，与成飞集团有对接跟进，军工业务收入保持在1亿元左右 [3] 其他业务相关 - 公司核心主业是锂电池，汽车模具和零部件业务跟随市场发展，模具产业进入成熟期有天花板，零部件因与奇瑞汽车合作新建产线，可能有量级提升 [4]