公司战略规划 - 公司秉持战略引领 创新驱动 协同发展思路 围绕主责主业高质量发展汽车零部件 航空零部件及工装模具业务 同时谋求在热成型零部件等新领域取得突破 [1] - 未来将结合新技术研究应用 重点发展汽车零部件和航空零部件业务 除汽车模具外明确两大主攻方向 [1] 无人机业务布局 - 无人机机身制造是公司重要新方向 已纳入十五五规划 目前处于探索培育期 [1] - 公司已成立专班推进无人机业务 但产业化时间暂不明确 [1] 投资者活动信息 - 公司于9月12日15:00-17:00通过全景网投资者关系互动平台举办四川辖区2025年投资者网上集体接待日及半年度报告业绩说明会 [1] - 董事长石晓卿 总会计师兼董事会秘书程雁参与接待并回答投资者提问 活动类别为业绩说明会及其他 [1] - 本次活动不涉及应披露重大信息 未使用演示文稿或提供文档附件 [2]

业务发展规划 - 坚持"战略引领，创新驱动，协同发展"总体思路 [1] - 高质量发展汽车零部件、航空零部件及工装模具业务 [1] - 在热成型零部件等新领域实现突破 [1] - 未来主攻方向为汽车零部件和航空零部件业务 [2] 无人机业务 - 无人机机身制造是重要新发展方向 [1] - 已纳入公司"十五五"规划 [1] - 已制定明确业务计划并成立专班推进 [1] - 目前处于探索培育期 [1] - 产业化尚无明确时间表 [1] 军事装备参与 - 公司为中航工业集团下属企业 [2] - 参与以成飞、西飞为主的飞机零部件制造 [2] 投资者活动信息 - 活动形式为网络远程方式 [1] - 活动时间2025年9月12日下午15:00-17:00 [1] - 活动地点为全景网"投资者关系互动平台" [1] - 活动不涉及应披露重大信息 [2] - 活动未使用演示文稿或提供文档附件 [2]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中股价41.28元/股 上涨2.08% 总市值148.08亿元 成交金额5.70亿元 换手率3.92% [1] - 主力资金净流出1528.21万元 特大单买入占比1.72% 卖出占比3.01% 大单买入占比19.65% 卖出占比21.04% [1] - 今年以来股价累计上涨113.44% 近5日涨2.94% 近20日涨14.67% 近60日涨19.10% [1] - 年内16次登上龙虎榜 最近9月3日龙虎榜净买入-9748.69万元 买入总额1.23亿元占比6.94% 卖出总额2.21亿元占比12.43% [1] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入9.92亿元 同比微降0.42% 归母净利润-1492.08万元 但同比改善43.90% [2] - 主营业务收入构成：工装模具及汽车零部件占比96.63% 航空零部件占比2.61% 其他零星收入0.76% [1] - A股上市后累计派现3.39亿元 近三年累计派现2224.12万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数11.54万户 较上期增加7.44% 人均流通股3107股 较上期减少6.92% [2] - 香港中央结算有限公司位列第四大流通股东 持股262.50万股 较上期增持149.52万股 [3] - 南方中证1000ETF 华夏中证1000ETF 广发中证1000ETF退出十大流通股东行列 [3] 行业属性与业务范畴 - 所属申万行业：汽车-汽车零部件-其他汽车零部件 [2] - 概念板块涵盖：央企改革 商业航天 无人机 航天军工 大飞机等 [2] - 公司主营业务涵盖工模具设计研制制造 汽车零部件生产 航空零部件生产 [1]

公司股东结构 - 截至9月10日 公司股东人数为115,426户 [1]

行业投资评级 - 看好国防军工行业 [2][3] 核心观点 - 军工行业基本面逻辑确定 景气度持续向好 [2] - 2025H1行业营收同比增长11.39%至3049亿元 归母净利润同比增长5.03%至209亿元 [4] - 十五五规划将成为重要兑现周期 行业有望进入增长大周期 [5] - 军贸开启供需共振大格局 全球地缘政治不确定性增加推动需求扩大 [6] - 行业盈利能力有望通过规模效应显现 管理改善和定价改革得到提升 [4][6] 业绩表现分析 - 各装备板块业绩分化明显：2025H1地面兵装/航海装备/航空装备/航天装备/军工电子归母净利润同比变化-52.2%/+132.0%/-14.9%/-3.1%/-10.3% [4] - 产业链业绩有序传导：上游原材料/元器件 中游结构件/分系统和下游总装环节归母净利润同比变化-14.9%/+4.7%/+32.7% [4] - 航空装备板块营收占比45% 归母净利润占比54% 贡献最大 [44] - 航海装备板块表现亮眼：营收同比增长21.3% 归母净利润同比增长132.0% [50] 盈利能力分析 - 行业整体盈利能力短期承压：2025H1毛利率19.27% 净利率6.85% [4] - 军工电子板块盈利能力领先：毛利率37.55% 净利率10.24% [80] - 产业链环节盈利能力分化：上游环节毛利率33.96% 净利率5.51% 中游环节毛利率23.89% 净利率5.51% 下游总装环节毛利率10.81% 净利率5.37% [100] - 航天装备板块毛利率呈明显抬升趋势 [85] 营运指标分析 - 行业营运指标稳定增长：存货3493亿元(同比+13.43%) 应付票据及应付账款4331亿元(同比+28.30%) 预收账款及合同负债2240亿元(同比+21.48%) [32] - 航空装备板块存货增速26.16% 表现突出 [112] - 中游结构件/分系统环节预收账款及合同负债同比增长88.57% 增速显著 [141] - 产业链各环节景气度有序传导：中游环节应付票据及应付账款同比增长57.44% [141] 投资机会与重点关注 - 主机关注下一代装备 十五五开始初次增长 [4] - 无人/反无武器预计2025年起进入快速兑现阶段 [4] - 信息化/智能化随着新装备列装快速扩容 [4] - 军贸开启新时刻 体系化出口将不断兑现 [4] - 重点关注两类标的：高端战力包括中航沈飞 中航成飞等16家公司 新质战力包括紫光国微 锐科激光等14家公司 [4][168]

板块整体表现 - 汽车零部件板块较上一交易日上涨1.73% [1] - 上证指数上涨1.65%报收3875.31点 深证成指上涨3.36%报收12979.89点 [1] 领涨个股表现 - 隆盛科技领涨板块 收盘价52.56元 涨幅10.98% 成交量24.44万手 成交额12.34亿元 [1] - 登云股份涨幅10.00% 收盘价24.09元 成交量12.55万手 成交额2.93亿元 [1] - 新泉股份涨幅8.64% 收盘价69.15元 成交量35.66万手 成交额24.21亿元 [1] - 溯联股份涨幅7.97% 收盘价45.23元 成交量14.94万手 成交额6.66亿元 [1] - 雷迪克涨幅7.92% 收盘价59.14元 成交量9.22万手 成交额5.39亿元 [1] 下跌个股表现 - 华阳变速跌幅5.83% 收盘价10.83元 成交量21.02万手 成交额2.27亿元 [2] - 旺成科技跌幅4.14% 收盘价23.87元 成交量5.79万手 成交额1.38亿元 [2] - 迪生力跌幅3.41% 收盘价5.39元 成交量64.48万手 成交额3.42亿元 [2] - 广东鸿图跌幅2.43% 收盘价14.08元 成交量55.78万手 成交额7.86亿元 [2] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出14.64亿元 [2] - 游资资金净流出7.44亿元 [2] - 散户资金净流入22.09亿元 [2] - 新泉股份主力净流入1.38亿元 占比5.70% [3] - 中鼎股份主力净流入1.37亿元 占比9.09% [3] - 川环科技主力净流入8614.79万元 占比8.53% [3] - 成飞集成主力净流入7777.23万元 占比8.69% [3]

公司活动安排 - 公司将于2025年参加四川辖区投资者网上集体接待日及半年度报告业绩说明会活动 [1] - 活动由四川省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办 [1] - 公司可能因行程安排调整出席人员 [1] 投资者互动安排 - 公司提前公开征集投资者关于2025年半年度报告的问题和建议 [1] - 投资者可通过邮件方式于2025年发送问题至stock@cac-citc.cn邮箱 [1] - 公司将在业绩说明会上对投资者普遍关注的问题进行集中回答 [1] 信息披露声明 - 公司及董事会保证信息披露内容真实、准确、完整且无虚假记载或重大遗漏 [1] - 公司2025年半年度报告已于公告日前披露完成 [1]

报告披露 - 公司2025年半年度报告于2025年8月27日披露[1] 业绩说明会 - 网上集体接待日及半年度报告业绩说明会于2025年9月12日14:00 - 17:00召开[1] - 采用网络远程方式，投资者可登录“全景路演”参与[1] - 出席人员为董事长石晓卿和总会计师、董事会秘书程雁，可能调整[1] 问题征集 - 提前征集问题截止时间为2025年9月10日15:00[2] - 投资者可通过邮件将问题发送至stock@cac - citc.cn[2] - 公司将在业绩说明会上回答普遍关注问题[2]

股价表现 - 成飞集成连续2个交易日跌停 [1] - 2天累计跌幅达18.99% [1]

市场整体表现 - 9月3日沪指下跌1.16% [1] - 机构专用席位现身26只个股龙虎榜 合计净买入2461.84万元 [1] - 机构净买入13只个股 净卖出13只个股 [1] - 深沪股通席位出现在21只个股龙虎榜 [1] 机构重点净买入个股 - 辰欣药业收盘涨停 换手率5.97% 成交额6.96亿元 机构净买入11576.50万元 [2] - 晓程科技收盘下跌3.46% 换手率33.97% 成交额18.12亿元 机构净买入11090.56万元 [2] - 艾罗能源收盘上涨19.15% 换手率10.07% 成交额7.07亿元 机构净买入7255.33万元 [3] - 科新机电股价涨停 机构净买入5736.55万元 [5] - 上能电气股价涨停 机构净买入2267.13万元 [6] - 机构净买入个股当日平均上涨7.73% 涨幅强于沪指 [3] 机构重点净卖出个股 - 巨轮智能换手率32.87% 机构净卖出9879.96万元 [3] - 四创电子跌幅偏离值-8.84% 机构净卖出7943.35万元 [4] - 成飞集成跌幅偏离值-8.58% 机构净卖出7388.94万元 [4] - 内蒙一机跌停 机构净卖出6916.50万元 [6] - 北方导航跌停 机构净卖出4452.64万元 [6] 北向资金龙虎榜动向 - 深沪股通净买入岩山科技2.80亿元 [7] - 深沪股通净买入三维通信1.14亿元 [7] - 深沪股通净买入苏大维格7556.11万元 [7] - 深沪股通净卖出华胜天成2.70亿元 [7] - 深沪股通净卖出辰欣药业5471.71万元 [2][7] - 深沪股通净卖出飞马国际4055.78万元 [7][9] 资金流向特征 - 辰欣药业全天资金净流入8710.21万元 [2] - 艾罗能源全天资金净流入5084.51万元 [3] - 巨轮智能全天资金净流出7.27亿元 [3] - 成飞集成全天资金净流出2.71亿元 [4] - 四创电子全天资金净流出7234.71万元 [4] - 晓程科技全天资金净流出7077.60万元 [2] 历史表现数据 - 近一个月机构净买入个股次日上涨概率48.60% [3] - 机构净买入个股次日跑赢沪指概率46.11% [3] - 上榜后3日上涨概率44.55% [3] - 上榜后3日跑赢沪指概率42.06% [3]