收购背景与目的 - 公司收购海四达主要基于全球新能源汽车快速发展，政策支持明确，新能源汽车预期相对确定 [3] - 海四达具备技术优势，管理团队执行力强，历史业绩较好，有快速发展的基础 [3] - 奥特佳具备较好的乘用车客户基础，与海四达合作可发挥协同效应 [3] - 海四达原计划独立IPO，但因电池行业发展迅速，决定通过重组抓住历史机遇 [3] 海四达业务与市场预期 - 2017年新能源汽车动力电池销售预期良好，已有多款车型进入前三批推荐目录 [4] - 2017年新能源汽车动力电池市场总体预期会有较大增长 [4] - 2016年因产能不足，不少订单无法满足，2017年产能将大幅提升 [4] - 2017年新能源汽车动力电池市场价格下降，影响毛利率，但其他市场产品将保持稳定 [4] 产能与生产情况 - 2017年新增一条全自动三元圆柱锂电池生产线，设计产能为20万支18650圆柱/天 [4] - 一条全自动磷酸铁锂方形电池生产线已完成安装，设计产能为1万只/天 [4] - 2017年公司将扩大通讯储能、电动工具及小家电等市场供应 [4] 产品与客户结构 - 海四达电池产品包括锂电和镍电，锂电包括方形、圆柱和软包电池 [5] - 2016年锂电销量占比已超过80% [5] - 在汽车客户中，方形电池约占三分之二，圆柱约占三分之一 [5] 应对措施与盈利预期 - 公司通过整合供应链和商务谈判大幅降低主要原材料采购价格 [4] - 扩大生产规模，提高产能，充分发挥规模效应 [4] - 增加自动化设备投入，进一步提高生产效率 [4] - 预计2017年总体盈利水平将比上一年有较大幅度增长，毛利率将保持相对稳定 [4]

编号：2017-001 证券代码： 002239 证券简称：奥特佳 奥特佳新能源科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------|------------------------------|---------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活 | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 动类别 | □ 媒体采访 □业绩说明会 | | | | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | √ | 接待机构投资者、实地参南京奥特佳 | | | □ ：其他 | | | 参与单位名称 | | 平安证券综合研究所、中欧基金 、中信证券 、兴业证券、汇添富基金、中 | | 及人员 | | 银基金、南土资产 、天风证券、阳光保险资产、大成基金、友邦保险、东海 | | | | 基金、高毅资产、国泰君安、富国基金、华泰基金、平安资产、中金公司。 | | 时间 | 2017 年 1 月 17 日 | | | 地点 | 南京市大明路 103 ...

经营业绩 - 2017年上半年公司销售各类汽车空调压缩机404万台，同比增长23.93% [3] - 2017年上半年公司合并报表实现营业收入26.88亿元，同比增长9.48% [3] - 2017年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.81亿元，同比增长7.67% [3] - 2017年上半年公司汽车空调压缩机占国内市场份额约30%，较2016年提高3个百分点 [3] 影响因素 - 国内汽车行业产销量增速整体下降，综合产能利用率有所下降 [3] - 因产品技术升级和新客户开发费用增长，上半年研发费用同比增加4000多万元 [3] - 部分原材料涨价 [3] 产品与技术 - 公司是国内最大、种类型号最齐全的汽车空调压缩机生产企业 [3] - 针对传统涡旋式压缩机，公司研发出圈销涡旋压缩机，相关品质指标明显提高 [3] - 电动压缩机方面，国际先进年产30万台（一班）电动空调压缩机自动生产线投入使用 [3] - 加强子公司富通空调斜盘式外控变排量压缩机开发与生产 [4] 市场拓展 - 国内市场方面，通过提高产品质量和开发更齐全类型的压缩机，保证市场占有率进一步提升 [4] - 国际市场方面，公司在国外知名品牌和合资品牌业务拓展方面取得积极成果 [4] - 南京奥特佳被确定为PSA欧洲CMP项目供货商 [4] - 公司被确定为大众集团欧洲MQB37W量产项目的压缩机供货商 [4] - 南京奥特佳被确定为一汽大众新能源汽车电动压缩机供货商 [4] - 空调国际集团与捷豹路虎汽车公司签订供货合同 [4] - 空调国际（上海）有限公司与上海蔚来汽车有限公司签署《合作框架协议》 [4] 未来发展规划 - 未来几年新能源汽车将得到快速发展，为公司提供难得的发展机遇 [5] - 公司在电动空调压缩机拥有全球领先技术，在新能源汽车热管理系统方面具有强大的设计开发能力 [5] - 公司将加紧布局售后市场销售网络，进一步提升市场占有率 [5] - 公司将以汽车空调压缩机及汽车空调系统为基础，围绕新能源汽车及其相关产业继续实施产业扩张和资本扩张 [5]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括安信证券、招商证券、白犀资产管理等公司 [2] - 活动时间为2020年7月8日，地点在江苏省南京市江宁区秣周东路8号南京奥特佳祥云冷机公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为总经理丁涛和董事会秘书窦海涛 [2] 分组2：奥特佳公司在新能源领域情况 产品及客户 - 新能源汽车热管理方面有两类主要产品，可满足产业热管理需求 [3] - 子公司空调国际生产的新能源汽车空调系统，客户有蔚来、长安、奇瑞等，新增开发项目增长 [3] - 公司生产的电动压缩机产品，客户包括吉利、北汽、比亚迪、长安等，市场占有率稳中有升，还为德国大众MEB平台新能源汽车提供产品，预计2021年供货 [4] 产品优势 - 空调系统产品优势：在新能源汽车热管理领域有丰富设计开发经验，热泵空调系统省电、制热高效 [3] - 电动压缩机产品历经迭代，功能和能耗比成熟，正推动与电动空调系统同步供货以扩大销售覆盖面 [4] 分组3：公司热泵空调系统情况 供货情况 - 空调国际稳定向蔚来较新款式车型提供热泵空调系统 [4] - 年初开始向美国某电动车制造商美国工厂某车型供货，下一步将为其上海工厂相关车型供货，供货量取决于订单数 [4] - 正在为多家新兴新能源汽车公司设计开发相关产品，未来有望供货 [4] 产能储备 - 国内外多家工厂具备充足生产能力，定增募投项目将增强生产能力以适应未来市场变化 [4][5]

分组1：公司业务布局 - 热泵空调系统由子公司空调国际公司生产，已广泛布局国内新能源车企，获美国某电动汽车制造商及国内主流新能源汽车厂商供货定点函或设计研发合同并已供货，下一步将为客户新厂区新车型供货 [3] - 电动空调压缩机经技术升级，稳定性和质量性能大幅提高，获德国大众MEB平台定点函正在测试，预计2021年末供货，国内长安、比亚迪、奇瑞等厂商已获定点，正与多家新兴造车企业洽谈打包供货方案 [4] 分组2：公司业务定位 - 公司视新能源汽车业务为核心业务，虽应收占比不及传统汽车部件业务，但对新能源汽车市场发展有信心，认为未来数年市场符合工信部2025年新能源汽车发展节奏，相关零部件市场有重大商机 [4] - 公司是国内汽车热管理行业具备完整产业链研发制造能力的企业，电动热管理技术积累深厚，二级热泵压缩机、热泵空调系统等技术成熟，具备服务未来主流新能源汽车市场的能力 [4] 分组3：公司竞争情况 - 公司汽车空调压缩机产量国际排名第6，涡旋压缩机产量名列前茅，空调系统出货量大，是国内外汽车热管理市场重要参与者，排名前五均为外企 [5] - 国内主要竞争对手为华域、光裕、重庆建设等自主品牌厂商和外资品牌境内合资企业，三花智控等零部件企业是二级供货商，与公司无竞争关系 [5] - 公司优势在于电动化转型顺利积累技术和客户资源；具备热管理领域完整产业链，适应行业变化能力强；国际化取得成果，在世界主要汽车产地设厂，虽成本高但潜力大 [5] 分组4：公司产能情况 - 募投项目拟投建热泵空调系统，含年产100万台新能源汽车空调系统、450万台换热器芯体产能，能满足未来1到2年客户对热泵空调系统及部件需求，产能利用较饱满，未来是否扩大规划将视市场基础而定 [5][6]

供货情况 - 奥特佳子公司空调国际美国工厂已对美国某电动汽车制造商美国工厂生产的某车型批量供货热泵空调系统，未来将为当地个别其他车型供货，供货节奏已恢复正常 [2][3] - 空调国际准备为该客户上海工厂某车型供货，预计今年下半年开始，明年起为另一款车型供货，供货量取决于客户订单数 [3] 股权稳定性 - 股东王进飞及其一致行动人江苏帝奥控股集团股份有限公司绝大部分股份被司法冻结，正在有序减持，持股比例可能继续降低 [3] - 王进飞引发的私刻公章司法纠纷结束，奥特佳不担责，控股股东及实际控制人控股权稳固 [3] 业绩情况 - 2019年业绩下滑主因是国内汽车市场整体产销量下降，产品销售量降幅与市场整体降幅相仿 [3] - 公司采取筛选客户、加大回款力度等措施提高收入和改善盈利能力，一季度销售受疫情影响大，二季度已改善，后期有望随车市回暖 [3][4] 定增进度 - 奥特佳非公开发行股票申请获中国证监会受理，预计即将收到审核反馈意见，公司将与中介机构尽快答复 [4] - 已收到部分机构投资者投资意向，未来发行事宜根据证监会审核进度安排 [4]

公司发展情况与业务布局 - 公司近年来发展历程可用“转型、整合、专注”概括 [2][3] - 转型是从产品单一化、中低端化向多元化、高中低端全面覆盖转变，将产品重心放在电动汽车空调系统和电动压缩机，与新能源汽车厂商深入合作 [3] - 整合是历经资产并购形成完整汽车热管理产品产业链条后，在人才、市场、技术与销售上实施有效整合战略，发挥产业链协同效应 [3] - 专注是集中资源投入技术研发和工艺及生产环节提升改善，提高主业核心竞争力 [3] - 未来主要产品除汽车空调压缩机业务外，集中在新能源汽车热管理产品，磨炼现有技术和产品，拓展产品线，提高热管理系统零部件自研自产比例和产品毛利率 [3][4] 电动类产品市场进度 - 新型热泵空调系统产品获新能源汽车厂商认可，已向蔚来供货，获国内众多主流新能源汽车主机厂及新兴造车企业设计开发及制造订单，明后年有望形成有效产能 [4] - 为美国某电动车制造商提供的热泵空调系统部件产品已供货，今年下半年产能爬坡，明年进入稳定供货状态 [4] - 电动涡旋式压缩机更新至第四代，获国内多家主流电动汽车制造商定点函，正在测试，明年进入稳定供货期 [4] - 获得欧洲某大型汽车公司新型电动车制造平台电动空调压缩机定点，开发进度良好，产品已送试装路试，预计明年末获准入认证后供货，随后进入其国内合资公司供应体系 [4]

空调系统业务 - 2017 年度业务下滑原因是原通用在北美主要车型停产，新业务未衔接，致同期业务收入下降 [3] - 新业务开发与拓展方面，新接受开发项目 26 个，部分进入量产供货期，2018 年有望扭转下滑局面 [3] - 新能源汽车热管理系统业务已向蔚来汽车 ES8 和 CATL 电动大巴车电池管理系统供货，业务影响视车型销售情况 [3] 汽车空调压缩机业务 斜盘式压缩机 - 全资子公司富通空调 2017 年产销量随国内自主车型升级快速增长，2018 年随大众等国际新客户拓展有望保持增长 [3] 涡旋式压缩机 - 子公司南京奥特佳是全球最大涡旋式压缩机生产企业，国内自主乘用车市场占有率高，未来提升增量方向为国外和售后市场 [4] - 2017 年 1 月被确定为 PSA 欧洲 CMP 项目供货商，预计 2018 年底至 2019 年批量供货，售后市场销量近两年稳定增长 [4] 电动空调压缩机 - 2018 年随大众、比亚迪等新老客户批量供货，有望快速增长，巩固龙头地位 [4] 2017 年度整体业绩影响因素 - 国内汽车行业产销量增速下降，公司综合产能利用率下降 [4] - 空调系统业务因原通用北美车型停产、新业务未衔接，收入下降 [4] - 铝、铜等原材料涨价，未来将靠规模效应降成本保毛利率 [4] 子公司业务协同发展 业务拓展 - 依托空调国际影响力，南京奥特佳和富通空调压缩机业务进入大众、标致等国际知名整车企业，富通空调业务量快速增长 [5] 产品供应协同 - 空调国际提供空调系统时带入南京奥特佳压缩机业务，已确定多家客户使用其电动空调压缩机 [5] 管理方面 - 南京奥特佳、空调国际和富通空调管理经验共享，技术成果共享，成本管理成效明显，富通空调效益快速增长 [5]

会议基本信息 - 会议时间为2020年11月11日，以电话会议形式进行 [2] - 参与单位包括野村证券（香港）、Artisan Partners International等多家机构 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书窦海涛 [2] 主营业务介绍 - 汽车空调系统是实现温度调节功能的全套设备总称，需根据车型专门设计；汽车空调压缩机是关键核心部件，有一定通用性，二者技术有交叉，共同构成汽车乘员舱热管理系统 [3] - 奥特佳具备完备汽车热管理系统产能，实施两种产品布局有协同效用，有助于拓展市场 [3] 新能源汽车热泵空调系统情况 - 公司自2018年向蔚来汽车提供热泵空调系统，目前有多家主流新能源汽车整车厂客户，今年扩大产能并向多款主流车型供货 [3] - 受新能源汽车市场蓬勃发展影响，发货量迅速增长，产能负荷较大，公司准备通过再融资投建新生产线 [3][4] - 热泵空调系统有省电、提高续航里程等优势，预计未来会成业内主流，公司销售量将随市场发展继续增长，对业务收益有积极影响 [4] 公司业绩情况及展望 - 2020年上半年受疫情影响，业务收入和利润水平同比下滑 [4] - 三季度以来市场回暖，营业收入同比增长约4成，全年累计业务收入较上年增长，销售复苏势头强劲 [4] - 三季度累计业绩仍亏损，但当季亏损金额大大降低，业绩回升趋势明显 [4] - 预计随着汽车市场整体回暖及新能源汽车部件产品销量上升，2021年公司销售收入有望明显提升并扭亏为盈 [4]

分组1：股东债务诉讼及影响 - 股东王进飞私刻公章冒用公司名义为个人债务担保，使公司卷入诉讼，2020年5月案件全部处置完毕，公司不承担法律责任，无后续不利影响 [2] - 王进飞不在公司及子公司任职，非实际控制人，不参与生产经营管理，与其一致行动人合计持股11%左右，非第一大股东 [3] - 公司治理程序、内控制度和印章管理制度健全，遵守法律法规，未向除子公司外实体提供担保，生产经营未受假章事件实质性影响 [3] 分组2：业绩变化及未来盈利 - 2019年初因王进飞私刻公章涉诉，财务计提预计负债，年末终审胜诉冲回，盈利1.02亿元，扣非后净利润为负 [3] - 2021年初预告2020年亏损2.4至2.8亿元，原因是疫情及应收账款、存货、无形资产减值准备，但实际经营业绩回升，营业收入增长，年末商誉无减值迹象 [3] - 2021年有望摆脱疫情影响，研发项目成果转化带来新盈利点，增发募资使募投项目开展，产能增长，产品结构优化，增强盈利能力 [3][4] 分组3：未来技术发展方向 - 压缩机业务发展为涡旋、电动、活塞压缩机多元布局，以电动和活塞式压缩机为技术和市场主流方向 [4] - 空调系统磨练现有热泵空调技术，增强自主研发能力，保持热管理技术领先优势 [4] - 二氧化碳制冷剂热管理设备环保但有性能低、造价高、故障率高缺点，中期内难成市场主流，公司已开展相关技术研发储备 [4]