储能热管理业务 - 储能热管理行业竞争将逐渐增加，产品价格将有一定程度下降 [2] - 储能产品需求将继续快速增长，储能热管理市场规模将以较快速度增长 [2] - 子公司埃泰斯将继续以技术先进性、质量可靠性和整体性能稳定性为支点开拓市场 [2] - 埃泰斯将在清洁能源发电运营商、新兴电池生产商、重型电动卡车换电运营商等市场深耕细作 [3] - 预计埃泰斯的储能热管理业务收入水平和利润水平将在去年基础上进一步提高 [3] 储能电站与电动卡车热管理技术 - 储能电站和电动卡车电池的热管理技术原理类似，但实施方式不同 [3] - 储能温控液冷技术精准度高、温控速度快、换热效率高，已成为储能电池热管理领域的主流 [3] - 液冷技术成本较风冷高，但风冷或水冷的驱动能耗差异不大 [3] - 埃泰斯目前生产的储能热管理设备对应的是水冷机组 [3] 子公司空调国际营运状况 - 2022年空调国际境外业务受疫情影响，但通过加大管理力度，减亏效果明显 [4] - 空调国际客户范围广泛，不仅限于合资车企，国内大多数主流自主品牌主机厂也是其客户 [4] - 空调国际客户范围由以油车项目为主逐渐向以新能源汽车项目为主过渡 [4] - 公司计划继续巩固在美国、墨西哥、斯洛伐克等生产基地的产能，就近服务当地新能源车企客户 [4] 空调压缩机销售情况 - 2022年公司汽车空调压缩机销售结构与整车市场结构相同，燃油车用压缩机持续下降，电动车用压缩机增速明显 [4] - 公司空调压缩机总出货量较上年有所下降，主要是燃油车压缩机市场需求结构性下滑所致 [4] - 2023年电动压缩机市场有望保持较快增速，公司获取了几个关键客户的新增订单，预计出货量将大幅增长 [4] - 由于电动压缩机单价远高于传统压缩机，公司此业务的收入将继续提高 [4]

分组1：公司储能热管理业务发展历程与现状 - 公司储能业务始于与宁德时代在汽车动力电池方面的合作，2017年开始研发，均采用液冷散热技术 [1] - 2021年业务实现较大规模增长，同年成立埃泰斯公司，2022年继续大幅增长，收入和利润业内领先，收入约占奥特佳整体收入的10%，预计2023年仍有增长空间 [2] 分组2：公司储能热管理业务产品相关 - 产品应用于大型储能电站、重型电动等场景，大型储能电站热管理产品销量占比较高，其他品类销售随市场启动增长，当前毛利符合市场状态，市场规模预计保持增长，公司有信心提高毛利 [2] - 产品中价值量较高的部件有控制器、热交换器和压缩机，采购体系完备，价格总体平稳，未来几年液冷技术在大型储能应用将成主流，其他领域液冷和风冷共存 [3] - 埃泰斯产能满足客户需求，供货量随市场波动，国内不同种类电池热管理产品价值量和技术难度差异大，公司在涉及领域有深厚技术积累 [4] 分组3：公司储能热管理业务市场与竞争 - 产品随客户终端产品销往北美等市场，公司有海外服务团队，已启动直接拓展海外电池终端客户业务，国内客户开拓也有成效 [2] - 机房温控厂商切入大储能热管理赛道困难，与公司技术有差异，无直接竞争压力，业内竞争价格压力来自新创公司，产能和技术压力来自大企业，公司有应对策略 [3] 分组4：公司储能热管理业务业绩影响因素 - 受原材料价格影响，部分储能电池客户销售增速放缓，影响热管理设备市场连带增速，公司注重产业链健康安全，调整国内客户结构，拓展海外客户，预计2024年上半年有销售成果 [3] 分组5：公司电动汽车压缩机业务情况 - 2022年公司开拓新能源汽车电动压缩机市场，出货量增幅超市场平均，主要客户有长安、吉利、比亚迪等，电动压缩机价值是传统的三倍左右，公司提升市占率和产能，带动营收增长 [4] - 今年电动压缩机业务订单饱满，3月底年产能达180万台，6月接近200万台，未来根据市场调整，一般提前三个季度做产能规划 [4] - 电动压缩机已出口印度供给塔塔汽车，今年将向大众德国工厂MEB电动车平台供货并拓展其他国家工厂 [4] 分组6：公司总体业务预期 - 根据订单和业务意向，预计2023年公司收入保持增长，利润有望提高，汽车空调系统收入占比超汽车压缩机业务，电动汽车热管理业务增速更快，占比有望提高 [5]

市场布局 - 公司推动国际化战略，依托国外生产基地深耕国际市场，压缩机产品国际订单增长明显，对北美、北非出口保持较快增长 [2] - 公司开拓东南亚、南美等新市场，印度合资厂产量逐步放大，在马来西亚、巴西等国家主要做OEM市场 [2] - 公司将在国内后市场投入更多资源，完成市场布局后传统压缩机出口及国内后市场销量预计增加，可弥补国内燃油车用压缩机需求下降的空缺 [2] 毛利率下滑原因 - 2022年上半年铝材等主要原材料价格高位运行，公司当期使用部分前期采购库存原材料，成本变化有延迟性，导致压缩机产品成本总体较高 [3] - 目前原材料价格高企不利影响大大降低，公司采取调整产品定价策略、改善客户结构等措施提高产品毛利率 [3] 电动压缩机产能与订单 - 2022年末公司电动压缩机产能为80万台左右，新“年产100万台电动压缩机”项目年中建成后，年末产能预计达200万台左右，可满足预期订单需求 [3] - 公司会视市场需求及其他因素对产能做弹性调整 [3] 零部件外采比例 - 埃泰斯储能热管理产品核心部件自研或自产，管路、液冷板等成熟加工预制产品多外采 [3] - 其他厂商产品零部件外采比例与竞争态势和自身生产制造能力有关，不同厂商采购模式不同 [3] - 埃泰斯外采部件模式目前对盈利情况无不利影响 [3] 出货数量与销售收入关系 - 空调系统构成复杂，不同客户所需产品品类不同，统计出货量时各类产品数量不具精确可比性 [3] - 公司定期报告上空调系统出货量是笼统加总数量，仅供参考 [3]

公司基本情况介绍 - 介绍2015年以来连续三次重大资产重组基本情况 [3] - 介绍目前主营业务为汽车空调压缩机、汽车空调系统和服装业务，2016年各项业务均保持稳定增长 [3] - 分析介绍汽车空调压缩机、汽车空调系统产品技术、市场状况 [3] 公司面临的发展机遇与应对措施 涡旋式压缩机优势 - 公司是全球最大涡旋式压缩机生产企业，已累计生产销售3000多万台各种型号涡旋式压缩机 [3] - 2015年度南京奥特佳生产汽车空调压缩机572万台，比2014年增长26%，产品性价比高、竞争力强 [3] 新能源汽车电动空调压缩机情况 - 2015年新能源汽车电动空调压缩机产量为14.49万台，同比增长351%，超过国内新能源乘用汽车60%的市场份额 [3] - 2016年1 - 4月份，全国新能源乘用汽车销量约为6万台，同比增长120%；公司新能源汽车电动空调压缩机销售42,713台，比上年同期15,494台增长175.67% [3] 新型热泵电动空调压缩机进展 - 新型热泵电动空调压缩机推广应用取得积极进展，能解决新能源汽车制热功能问题，荣获“2015年中国机械工业科学技术一等奖”，可提升能效比，市场暂无同类产品，已有多家厂商装车试验 [3][4] 产能扩建及募投项目 - 为迎接新能源汽车可能的快速爆发性增长，去年开始新建电动大楼，集研发、电机、控制器和年产30万台（一班）电动空调压缩机自动生产线，三班制可年产90万台 [4] 子公司业务融合与市场拓展 - 2016年以来通过空调国际全球销售网络，南京奥特佳与大众汽车德国总部、通用汽车美国总部、印度塔塔汽车等建立联系并洽谈潜在配套项目 [4] - 南京奥特佳与法国标致（PSA）的全球配套项目相关业务谈判、审核工作稳步推进，汽车空调压缩机将逐步进入国际整车制造商，提升全球市场占有率 [4]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、接待机构投资者并实地参访南京奥特佳 [2] - 参与单位包括兴业证券、伏明资产等多家机构 [2] - 活动时间为2016年5月25日 - 2016年6月3日 [2] - 活动地点为北京、南京、上海 [2] - 上市公司接待人员有董事总经理丁涛、副总经理财务总监吴星宇等 [2] 分组2：公司情况介绍 - 介绍2015年以来连续三次重大资产重组基本情况 [2] - 介绍公司目前主营业务为汽车空调压缩机、汽车空调系统和服装业务 [2][3] - 分析介绍公司汽车空调压缩机、汽车空调系统产品技术、市场状况 [3] 分组3：生产销售数据 - 2016年1 - 4月份累计发出汽车空调压缩机2,199,268台，比上年同期增长19.02%，其中电动压缩机48,924台，比上年同期19,603台增长149.57% [3] - 2016年1 - 4月份空调压缩机实现开票2,149,603台，比上年同期1,667,334台增长28.92%，其中电动压缩机实现开票42,713台，比上年同期15,494台增长175.67% [3] - 2015年度南京奥特佳共生产汽车空调压缩机572万台，比2014年增长26% [3] - 2015年自主品牌乘用车空调压缩机市场占有率超过50%，新能源汽车电动空调压缩机产量为14.49万台，同比增长351%，国内市场份额超过60% [3][4] - 2016年1 - 4月份，全国新能源乘用汽车销量约为6万台，同比增长12%，公司新能源汽车电动空调压缩机实现销售42,713台，比上年同期15,494台增长175.67% [4] 分组4：产品技术与市场地位 - 为提升能效比，电动压缩机应使用涡旋式压缩机，电动压缩机比普通涡旋压缩机增加控制器和电动机，转速提高2 - 3倍，精度和强度质量要求更高 [3] - 公司是全球最大涡旋式压缩机生产企业，累计生产销售3000多万台各种型号涡旋式压缩机，汽车空调压缩机在自主品牌乘用车及新能源汽车用空调压缩机市场占据领先地位 [3][4] 分组5：业务融合与收购进展 - 2016年以来通过空调国际全球销售网络，南京奥特佳与大众汽车德国总部、通用汽车美国总部、印度塔塔汽车等建立联系并洽谈潜在配套项目，与法国标致（PSA）的全球配套项目业务谈判、审核工作稳步推进 [4] - 公司通过发行股份收购牡丹江富通空调88%股权事项已于2016年4月23日获证监会重组委审核通过，预计近期取得批准文件 [4] 分组6：实地考察情况 - 部分人员参观南京奥特佳江宁工厂，考察涡旋式压缩机装配生产线、安装建设中年产30万台（一班）电动空调压缩机自动生产线及控制器生产线 [4]

2015年资本运作与业绩 - 2014年12月首次披露重组收购南京奥特佳，4个月完成重组，后4个月完成空调国际及其子公司股权收购，还进行再融资非公开发行方案，又披露收购富通空调100%股权并配套募集资金项目，一年实施三次重大资产重组 [3] - 2015年南京奥特佳业绩承诺2.7亿元净利润可兑现，2013 - 2015年1 - 11月传统乘用车增速分别为16.5%、10.18%、4.1%，中国品牌乘用车增速分别为11.37%、4.32%、14.39%，南京奥特佳2013 - 2014年销量增幅分别为19%、5%，2015年业务及生产规模继续快速增长 [3][4] - 2014 - 2015年公司在新能源乘用车市场份额维持60%，2015年新能源汽车销量暴增3倍，产能瓶颈仍存在，月产能最大3万套，江宁公司20万套电动压缩机装配线2015年开始建设，预计2016年上半年完工 [4] 未来发展方向 - 以汽车空调压缩机及汽车空调系统为基础，围绕新能源汽车及其相关产业实施产业扩张和资本扩张，培育新利润增长点 [3] 销量增长点与产能、盈利情况 - 未来南京奥特佳压缩机业务增长点来自热泵电动压缩机、涡旋压缩机新型产品、电控斜盘压缩机三个产品的三个市场 [4] - 对上述三个项目有募投项目计划，分布在江宁公司和滁州公司，进展良好 [4] - 机加和装配工序为半自动，探索大批量标准品自动化生产 [4] - 能实现业绩承诺并争取提升盈利能力 [4] 募投项目情况 - 电控压缩机指电控变频斜盘压缩机，属发动机驱动传统压缩机，电动压缩机是电池驱动压缩机，项目均按计划进行 [5] 电动压缩机情况 - 公司电动压缩机产量居世界第二，今年销量增长与全国新能源汽车产量增长持平，下游客户主要是国内新能源乘用车，明年保持40%左右市占率，增量来自国内新能源汽车和国际市场开拓 [5] 空调国际管理与效益提升 - 控制方面，委派和任命董事成员控制董事会，通过制度约束，执行《重大事项的报告制度》和《关于对子公司管理制度》 [5] - 经营管理方面，保持原有经营层基本稳定，任命主要管理人员进入董事会 [5] - 与原股东管理区别在于，原股东为基金公司，资本性投入小，追求短期回报，奥特佳收购后提供资金支持，增强公司实力 [5][6] 产业并购效益提升 - 完成南京奥特佳、空调国际产业并购及将收购富通空调，通过产品与技术、客户资源及销售渠道、管理方式及管理经验互补提升整体效益 [6] 新技术相关 - 新能源汽车热管理系统包括硬件、软件和控制系统，解决车厢、电池、电机及电控等部件温度问题 [6] - 汽车用高效电动空调(热泵)压缩机技术解决新能源汽车制热功能，提升能效比，2015年10月子公司南京奥特佳该项目获“2015年中国机械工业科学技术一等奖”，填补国内空白 [6] 电动空调压缩机市场份额保持与提高 - 南京奥特佳累计生产2000多万台涡旋式压缩机，生产技术国内外领先 [7] - 公司汽车用高效电动空调(热泵)压缩机技术先进，提升市场竞争力 [7] - 公司涡旋式压缩机及电动空调压缩机具成本优势 [7] 其他活动 - 空调国际首席运营官和中国区总裁介绍生产、业务流程，讲解“汽车热管理系统” [7] - 安排与会人员参观空调国际办公区和生产区 [7]

投资者关系活动概况 - 活动类别为接待机构投资者、实地参观南京奥特佳公司 [2] - 参与单位包括中金公司、华安基金等多家机构 [2] - 时间为2016年9月1日，地点在南京 [2] - 上市公司接待人员有南京奥特佳总经理钱永贵等 [2] 公司压缩机业务产品情况 涡旋压缩机 - 产销量世界第一，是最节能汽车空调压缩机，符合节能环保趋势 [5] - 电动热泵空调压缩机必须使用涡旋压缩机，电动热泵取代其他压缩机是必然趋势 [5][6] - 在质量保证、技术创新、规模效应及性价比方面有明显竞争优势 [6] 电动涡旋热泵空调压缩机 - 约占国内电动乘用车市场60%的份额 [4] - 技术在国内外领先，产品已被多家汽车厂商装车试验，将取代现有电动空调压缩机 [4] 其他压缩机 - 建立活塞、斜盘压缩机生产线，完成牡丹江富通空调股权收购，丰富产品且利于技术互补和成本管理 [4] 公司业务市场拓展 压缩机业务 - 在国内自主品牌车中占较大市场份额，未来重点开拓国际市场和售后市场 [4] - 通过空调国际集团业务平台推进压缩机业务进入国际市场，在欧洲和东南亚市场取得进展，未来1 - 2年内实现向OEM全球供货 [5] 空调系统业务 - 全资子公司空调国际是跨国企业，有近50年经营历史，全球近20家子公司，有强大研发设计能力，与众多知名整车企业合作 [5] - 能系统设计、全面解决新能源汽车热管理系统，在同行业竞争中优势明显 [5] 公司生产线产能 - 未来自动化电动压缩机生产线装配全部完成后，一个班每年产能达30万台 [6]

投资者关系活动 - 2016年3月10日至11日，公司在上海和南京接待了多家机构投资者的调研 [2] - 参与调研的机构包括国泰君安证券、兴业证券、国泰基金、泰康资产等 [2] - 公司副总经理兼财务总监吴星宇、董事会秘书郑维龙、南京奥特佳总经理钱永贵等高管参与了接待 [2] 新能源压缩机业务 - 2015年公司电动压缩机产销量随行业扩张迅速扩大，折旧摊销降低，间接提升了毛利率 [3] - 公司面临客户要求降价的压力，但凭借相对垄断地位和成本控制优势，将尽力维持毛利水平 [3] - 公司针对电动大巴车空调有成熟的解决方案，已与国内外主机厂进行技术合作并取得突破 [3] - 公司热泵电动压缩机技术处于世界领先地位，已与多家知名新能源整车厂开展合作 [5] 涡旋压缩机业务 - 南京奥特佳的涡旋压缩机在自主品牌车中具有较高的市场占有率 [3] - 公司加快与国内合资品牌、外资品牌等国际一流主机厂进行配套实验，已与部分国际一流空调系统商合作 [3] - 国内乘用车的涡旋压缩机渗透率已近30% [5] 业务整合与协同 - 南京奥特佳与空调国际进行业务融合，逐步扩大交叉销售，实现1+1>2的效果 [3][4] - 公司计划实现南京奥特佳与空调国际的集成供货，目前正在准备中 [4] - 公司对南京奥特佳、富通空调、空调国际均安排为维持原有管理团队，同时加强各子公司之间业务深度融合 [5] 国际合作与市场拓展 - 南京奥特佳的涡旋压缩机非常适合印度市场，塔塔零部件集团已表达合作意愿 [4] - 南京奥特佳跟随空调国际在印度、墨西哥、美国等地取得进展 [4] - 空调国际跟随南京奥特佳与国内自主品牌厂商积极开展业务合作 [4] 产能与盈利预期 - 南方英特年产能为200万套暖通空调，已确定积极发展计划，进一步扩大生产规模和盈利能力 [4] - 公司2015年重组有配套募集资金用于电动压缩机等项目，日常扩大再生产资金压力不大 [4][5] 产品开发与创新 - 公司新产品开发主要靠自主创新，南京奥特佳最早生产涡旋压缩机是在2000年 [5] - 主机厂对公司产品的性能和技术有一定改进要求，公司一直与主机厂共同开发改进 [5]

生产经营与销售状况 - 2016年1-4月累计发出汽车空调压缩机2,199,268台，同比增长19.02% [2] - 电动压缩机销量48,924台，同比增长149.57% [2] - 空调压缩机实现开票2,149,603台，同比增长28.92% [3] - 电动压缩机开票42,713台，同比增长175.67% [3] 电动压缩机与普通涡旋压缩机的区别 - 电动压缩机比普通涡旋压缩机转速提高2-3倍 [3] - 电动压缩机在精度和强度方面有更高的质量要求 [3] 市场地位与市场份额 - 公司是全球最大涡旋式压缩机生产企业，累计生产销售3000多万台 [3] - 2015年南京奥特佳生产汽车空调压缩机572万台，同比增长26% [3] - 自主品牌乘用车空调压缩机市场占有率超过50% [3] - 新能源汽车电动空调压缩机产量14.49万台，同比增长351% [3] - 国内市场份额超过60% [3] - 2016年1-4月全国新能源乘用汽车销量约6万台，同比增长12% [3] - 公司新能源汽车电动空调压缩机销售42,713台，同比增长175.67% [3] 业务融合与国际合作 - 2016年以来通过空调国际的全球销售网络，与大众汽车德国总部、通用汽车美国总部、印度塔塔汽车等建立联系 [4] - 与法国标致（PSA）的全球配套项目谈判、审核工作稳步推进 [4] 股东减持计划 - 2016年5月19日有1.63亿股解除限售条件 [4] - 实际新增流通股数量不足1500万股 [4] - 持公司5%以上的股东均无减持计划 [4]

收购背景与目的 - 公司收购海四达主要基于全球新能源汽车快速发展，政策支持明确，新能源汽车预期相对确定 [3] - 海四达具备技术优势，管理团队执行力强，历史业绩较好，有快速发展的基础 [3] - 奥特佳具备较好的乘用车客户基础，与海四达合作可发挥协同效应 [3] - 海四达原计划独立IPO，但因电池行业发展迅速，决定通过重组抓住历史机遇 [3] 海四达业务与市场预期 - 2017年新能源汽车动力电池销售预期良好，已有多款车型进入前三批推荐目录 [4] - 2017年新能源汽车动力电池市场总体预期会有较大增长 [4] - 2016年因产能不足，不少订单无法满足，2017年产能将大幅提升 [4] - 2017年新能源汽车动力电池市场价格下降，影响毛利率，但其他市场产品将保持稳定 [4] 产能与生产情况 - 2017年新增一条全自动三元圆柱锂电池生产线，设计产能为20万支18650圆柱/天 [4] - 一条全自动磷酸铁锂方形电池生产线已完成安装，设计产能为1万只/天 [4] - 2017年公司将扩大通讯储能、电动工具及小家电等市场供应 [4] 产品与客户结构 - 海四达电池产品包括锂电和镍电，锂电包括方形、圆柱和软包电池 [5] - 2016年锂电销量占比已超过80% [5] - 在汽车客户中，方形电池约占三分之二，圆柱约占三分之一 [5] 应对措施与盈利预期 - 公司通过整合供应链和商务谈判大幅降低主要原材料采购价格 [4] - 扩大生产规模，提高产能，充分发挥规模效应 [4] - 增加自动化设备投入，进一步提高生产效率 [4] - 预计2017年总体盈利水平将比上一年有较大幅度增长，毛利率将保持相对稳定 [4]