家电及家居电器电机业务 - 国内经济状况不佳，空调行业库存大，美国推行新能效标准，给该板块业务带来压力 [1] - 公司预计全年保持一定增长，BLDC、DIGI MOTOR产品增长幅度较大 [1] 佩特来收购情况 - 去年收购北京佩特来，今年收购美国佩特来，增强车辆旋转电器业务综合实力 [1] - 佩特来与杰诺瑞进行业务整合，设立合资公司，实现优势互补，开展新产品研发、市场及售后市场开拓 [1][2] - 美国佩特来保留生产军工产品资质，正在进行总部整合，今年争取盈亏平衡或略有盈利 [2] 新能源发展情况 - 2014年新能源车辆动力总成收入约1亿元，产品涵盖1kW - 200kW，能覆盖微型车到12米大巴车 [2] - 预计今年年底产能约2万套，业绩较去年同期好，芜湖工业园有100亩地可随时建厂房 [2] 上海电驱动收购情况 - 因董事长相识且新能源汽车市场爆发式发展，收购上海电驱动100%股权 [2] - 上海电驱动在研发和工艺有优势，公司在产业化、渠道等方面有优势，双方可形成互补，实现资源最优化 [2] - 收购后上海电驱动独立经营，公司在投资、财务等方面合理授权，监督其经营活动 [2] - 新能源动力总成系统业务由上海电驱动贡总统一协调管理，对内保留竞争，对外是整体，未来可能实施多品牌战略 [2] 新能源汽车融资租赁业务 - 在珠三角开展业务，主要在中山，计划全国推广中山模式 [3] - 中山模式为大洋电机与中山公交集团成立合资公司新巴公司，由其购买新能源汽车租赁给公交集团，电池电控电机由合资公司维护，资金由深圳大洋电机融资租赁公司提供 [3] - 该模式对政府好处是轻资产运行、不增加运营成本、不增加维护量，政府需给予加电站用地解决、对外经营权等支持 [3] 后续产业并购 - 公司未来发展方向围绕电机及其应用领域进行产业转型升级，拓宽产品线 [3] - 如有合适机会，会考虑自动化、伺服电机等产业 [3]

新能源汽车运营“中山模式” - 公司设立新能源车辆运营事业部，下辖新巴公司等子公司构建运营平台，购买新能源汽车租赁给公交集团等，配套充换电站及充电设施，电机、电控、电池由运营平台维护，资金由深圳大洋电机融资租赁公司提供 [1] - 目前在珠三角开展业务，与北京、上海等省市有接触，最早落地中山，计划未来3年内在全国推广10座城市 [2] 新能源车辆动力总成 - 目前已形成近30万台套新能源车辆动力总成系统的产能（包括上海电驱动、北京佩特来和芜湖杰诺瑞） [2] - 交易完成后，新能源车辆动力总成系统业务板块由上海电驱动的贡总统一协调管理，内部团队保持有序竞争，拥有大洋电机、上海电驱动、佩特来三个品牌，可实施灵活品牌战略 [2] 技术研发团队 - 在中山、北京、美国设有研发基地，北京配合北汽等整车厂开发测试，中山涉及新能源汽车驱动系统应用及生产，美国负责国外先进技术交流与引进，收购上海电驱动后研发实力增强 [2] 参股公司情况 - 泰坦能源是国内电动汽车充电设施行业领军企业之一，在充电设施规划等业务上领先，与公司在新能源汽车业务领域互补，合作能形成业务价值链，整合资源促进业务发展 [2] - 小猪巴士之前做定制巴士，公司进入后拓展物流车和专车业务，今年4月推出“黑马速运”，与中山物流园区合作开拓电动物流车推广，业务开展顺利 [2] 运营平台收入及盈利 - 目前收入主要来自车辆租金及充电服务费，后续开拓储能、第三方合作业务等收入，现阶段投入大、财务成本支出多，暂未盈利 [3] 营业收入增长来源 - 2016年主要来源于上海电驱动的并表以及公司三大业务板块的增长 [3] 新能源车辆动力总成产业优势 - 具有较强产品研发和产业化生产能力，有完整新能源汽车解决方案，与上海电驱动联手提供优质产品 [3] - 采用“中山模式”地域性平台，运用融资租赁和中新汽开放性平台向全国推广新能源汽车 [3] - 新能源汽车运营平台借助北京佩特来、中国物流等完善服务运营网络，可为新能源车辆、动力总成系统提供优质运维服务 [3] 未来关系探讨 - 探讨未来电机电控专业厂商与整车厂的关系 [3]

公司业务板块 - 公司形成家电及家居电器电机、新能源车辆动力总成系统、车辆旋转电器三大业务板块，今年开拓新能源车辆运营平台业务，成为第四大业务板块，与新能源车辆动力总成系统板块将成发展最快业务 [1] 参股情况 - 8月参股中新汽30%股权，中新汽计划5年在全国推广超30万辆新能源物流车，利于公司业务开展和战略落实 [1] - 参股泰坦能源，其在电动汽车充电设施行业领先，双方合作能形成业务价值链，整合资源促进业务发展 [2] 业务收入与业绩 - 新能源汽车运营平台目前收入来自车辆租金及充电服务费，后续开拓其他附加收入 [2] - 上海电驱动2015年评估预测营业收入和净利润可实现性较高 [2] 传统业务与产业方向 - 公司争取传统业务稳定增长，BLDC、DIGI MOTOR等高效节能产品增长幅度大 [2] - 未来围绕电机及其应用领域进行产业转型升级，拓宽产品线 [2] 合作与成本 - 公司与北汽福田、北汽新能源等多家整车厂合作 [2] - 新能源汽车后期通过批量生产和技术突破降低成本 [2] 技术研发 - 公司在中山、北京、美国设研发基地，收购上海电驱动后研发实力增强，上海电驱动拥有新能源汽车驱动电机系统专利15项，承担多项国家级技术研发项目，参与标准制订修订 [2][3] 市场份额 - 公司在国内新能源汽车动力总成系统市场份额约30% [3]

公司业务板块情况 - 董秘介绍公司四大业务板块上半年发展情况 [1] 新能源车辆动力总成系统情况 - 供应链整合使采购成本下降，产品出货量增加、工艺流程改善、产品系列化等提升毛利率 [1] - 收购上海电驱动后，与北汽、长安等国内大部分新能源汽车整车厂合作 [2] - 电机国内外差距不明显，电控国内与国外先进技术有差距，但应用增加会缩小差距 [2] 参股巴拉德情况 - 通过全资子公司间接持有巴拉德9.9%股份，交割日后两年内可增持，累计不超20% [2] - 未来5年与巴拉德在国内燃料电池市场战略合作，包括市场开拓等 [2] 运营平台业务情况 - 中山已投入2000多台新能源车，预计今年继续购车投入运营 [2] - 上半年收购上海顺祥，在上海开拓几百台车规模运营线路，与北京等地洽谈合作，计划全国推广5000台物流车 [2] - 客户主要为公交公司、出租车/客运/物流企业、政府部门等 [3] 产业并购方向 - 围绕电机及其应用领域转型升级，拓宽产品线，提升配套服务，合适机会考虑工业自动化、伺服电机等产业 [3]

公司基本信息 - 公司名称为中山大洋电机股份有限公司，证券代码 002249，证券简称大洋电机 [2] - 2016 年 8 月 12 日 9:30 - 11:00，在上海电驱动股份有限公司会议室进行特定对象调研，接待人员为王文丽、苑大岐 [2] - 参与单位包括海通证券、施罗德基金、国金证券等多家机构 [2] 业绩与订单情况 - 上半年上海电驱动销售收入 2.04 亿，净利润 198 万，受政策未落地影响规模效应未体现，商用车受影响多，预计下半年出货量爆发性增长，全年可完成重组时的净利润承诺 [2] - 上半年电驱动和新动力共发货 2 万多台套，销售额上乘用车和商用车各占一半，销售量上乘用车约占 3/4，商用车约占 1/4 [3] - 目前在手订单几亿元，生产准备完善，物料齐全一周可交货，需备物料一个月可交货，开足产能单月可完成 4 - 5 亿元交货 [3] 客户情况 - 上半年商用车主要客户有绿控、越博、苏龙、中通、万象、宇通等，受补贴政策影响订单多但发货量少 [3] - 上半年乘用车客户有长安、奇瑞、邦奇等，与整车厂合作项目多 [3] - 物流车重点客户有重庆力帆、福田、东风汽车、东南汽车等 [3] 产品价格与毛利率 - 车企对供货厂商每年有 5% 左右降价要求，公司通过工艺改进保持毛利率水平 [3] - 乘用车产品价格大概 1 - 3 万元，商用车 4 - 8 万元，动力系统集成价格 10 - 20 万甚至更高 [3] - 全年平均毛利率 20 - 30%，净利率 10% 左右，毛利率基本维持去年水平 [4] 产品开发与市场情况 - 乘用车全新车型从研发开始需 5 年，有框架和产品需 2 - 3 年；商用车开发周期在 1 年左右 [3] - 公司与通用、江淮等整车厂合作，产品已出口西班牙，规划 2020 年进入全球供应链体系，对标博世、大陆等 [3] - 国际市场主要竞争对手有博世、麦格纳、日产等，公司处于打开市场渠道阶段，在上汽荣威 750 等招标中中标，在价格和快速反应方面有优势 [4] 混动产品与零部件采购 - 混动商用车领域市占率 30% 左右，混动乘用车领域处于小批量状态，主要客户有上汽、一汽等，与美国伊顿合作做商用车重卡混动 [4] - IGBT 目前采用英飞凌，与国内企业合作研发的 IGBT 已在试用阶段，与法拉电子的电容产品做电动车专用配套研发 [4] 轮毂电机产品 - 公司与同济大学、上燃动力合作，2000 年后开发轮毂电机并在概念车中应用 [4]

公司业务与合作 - 公司目前只做新能源车辆相关配套，专注电机相关行业，在新能源汽车方面主要是动力总成系统，无做整车打算 [2][3][4] - 公司旗下运营平台拥有多家子公司，业务涵盖充电桩、出租车、保险代理等 [3] - 公司采购多款物流车，包括小海星、上汽大通等 [3] - 公司持有巴拉德9.9%的股权，是第一大股东，双方是战略合作伙伴，合作的氢燃料电池项目处于示范阶段，佛山已运营两条氢能源公交线 [3] 行业前景与发展 - 新能源汽车技术门槛高，生产企业少，虽后期竞争会加大，但公司成本控制有信心，预计相关产品毛利率维持在25%-30% [2] - 电动汽车目前电池能量密度低、行驶里程短，以同城使用为主，未来电池技术发展可解决此问题 [2] - 预计新能源汽车销量占汽车销售总量50%需较长时间，目前电动汽车技术（如电池储能技术）和相关配套（如充电设施）不完善，但国内企业在该领域有自主知识产权，有望弯道超车 [3] 产品特点与对比 - 二十几万的电动车虽外观不豪华，但驾驶体验超更高级别燃油车，具有安静、加速快、舒适等特点 [3] - 特斯拉优势在电池管理系统，设计者能跳出传统汽车思维，运用自动驾驶等高科技，设计新颖，对传统汽车是颠覆 [3] 市场竞争看法 - 中国新能源汽车市场大，格力收购银隆后进入该行业，优质企业参与让客户有更多选择，利于产业发展 [3] 氢能源相关情况 - 氢能源相关技术较成熟，但产业未形成，日本氢能源产业应用广泛，氢气使用相对安全，获取方式简单、来源丰富 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002249，证券简称为大洋电机 [1] - 2016 年 11 月 7 日 9:00 - 11:00，资本国际葛文杰、花旗环球王以哲到公司会议室参与投资者关系活动，公司接待人员为熊杰明、肖亮满 [2] 业务板块与产品 - 公司有四大业务板块 [2] - 并购杰诺瑞、佩特来可完善产业链、提高竞争力，促进优秀企业文化传播融合，提升新能源车辆动力总成系统产品在整车行业知名度与认可度 [2] - 杰诺瑞生产乘用车起动机和发电机，佩特来生产商用车起动机和发电机，双方产品互补，还设立合资公司弥补市场 [2] - 公司新能源车辆运营平台旗下多家子公司分属充电桩、出租车、汽修、保险代理、储能等业务，完善产业链，推动新能源车辆动力总成系统推广和行业发展 [3] 市场布局 - 新能源车辆运营平台目前落地中山、广州、上海，将向北京、武汉、深圳等地推广并辐射周边城市 [3] - 公司在中山、湖北孝昌、北京、芜湖、潍坊、柳州等地及美国、墨西哥、印度、俄罗斯等国有生产基地，近期在武汉签署购地意向，开展氢能源燃料电池等项目 [3] 财务与发展目标 - 公司自上市以来每年大比例现金分红 [3] - 公司规划 2024 年实现总营业收入 360 亿元，其中家电及家居电器电机与车辆旋转电器销售收入各 60 亿元，新能源车辆动力总成系统与新能源车辆运营平台营业收入各 120 亿元 [3] 项目情况 - BSG 项目因新能源汽车产业受制约、标配政策未落实，募集资金搁置超四年，无法达预期效益，公司决定终止投资建设，考虑变更募集资金到特定项目 [3] - 公司与巴拉德在国内氢燃料电池市场战略合作，包括市场开拓、联合产品开发等，抢占国内氢燃料电池汽车业务先机 [3] 其他活动 - 投资者参观公司展厅 [4]

公司销售与业绩情况 - 2015年上海电驱动销售收入9亿多，扣除政府补助外非经常性损益后归母净利润9681万元，销售额乘用车占1/3、商用车占2/3，销售量乘用车占2/3、商用车占1/3 [2] - 2016年上海电驱动业绩承诺归母净利润1.38亿元、对应收入15.83亿元，1季度订单同比大增，1 - 4月交货受地方补贴政策影响与去年差别不大 [2] - 预计2016年能实现业绩承诺，销售额乘用车和商用车各占一半，销售数量乘用车可能翻番、商用车基本与去年持平 [2] - 1 - 3月交付2015年订单，4月等待政策，前4个月交货与去年同期持平，政策推出交货量会放大，行业三、四季度放量 [2][3] 客户情况 - 乘用车主要客户为奇瑞、长安、江淮和上汽荣威，奇瑞全年预期超一万台套；商用车主要客户有中通、宇通、金龙、绿控、越博等 [3] 品牌与发展策略 - 未来大洋电机、上海电驱动、佩特来3个品牌并行，有区域划分并内部协调 [3] 产品情况 - 产品平均整体毛利25%左右，商用车略高、乘用车略低 [3] - 公司不走价格战路线，重视产品质量，乘用车产品价格有竞争力，做了改进工艺、降低成本工作 [3] 合作与供货情况 - 北汽和大洋电机合资建厂，由大洋电机供货 [3] 人员稳定性 - 上海电驱动核心人员持有股权，去年重组有收益，未来有机会开展股权激励，团队相对稳定 [3][4] 海外情况 - 进入全球供应链体系是战略目标，无产品直接出口，但有国内配套车型出口西班牙，正与奔驰等外方技术团队进行技术交流合作，产品性能可满足海外市场要求 [4]

公司发展基础与现状 - 公司通过并购杰诺瑞、佩特来打通汽车行业通道，并购上海电驱动获得行业团队及市场渠道 [2] - 公司业务从电机拓展至动力总成系统，包括电机、电控及电池，在新能源汽车动力总成系统市场占有率约30% [2] 股权与合作情况 - 公司持有巴拉德9.9%的股权，为第一大股东，巴拉德是全球领先的氢燃料电池解决方案提供商，与美国军工、丰田、大众有合作 [3] 战略规划与目标 - 公司计划2017年采购/推出1000台氢能源车，战略目标是成为中国的“康明斯” [3] - 新能源汽车动力总成系统（电机、电控加上氢燃料电池）是公司重点发展方向 [3] 行业与政策影响 - 国家政策对新能源汽车行业影响较大，对公司新能源汽车动力总成系统业绩有一定影响 [3] - 国家新能源汽车行业政策将在近期明朗化，但公司无需过度预期 [3] 技术与成本趋势 - 近年氢燃料电池技术发展迅速，部分进入降成本及提高生产效率工艺性阶段 [3] - 公司认为2017年是中国氢燃料电池发展元年，有补贴时成本低于锂电，取消补贴后成本也低于锂电池 [3] 运营平台情况 - 公司运营平台涵盖租赁、充电、保险、汽修，未来将包括微型电网，可降低用电成本 [3] - 通过融资租赁合作等方式提高资金运转效率，运营平台无需占用公司太多资金 [3] 未来业务发展 - 公司未来按四个业务板块布局框架，快速开发新产品、开拓市场、落实计划 [3] - 重点加快推进新能源汽车运力总成系统、运营平台产业 [3] - 2017年度传统产业预计保持一定幅度增长，新能源汽车动力总成系统、氢燃料电池和运营平台业务预计快速发展 [3]

公司基本信息 - 公司名称为中山大洋电机股份有限公司，证券代码 002249，证券简称大洋电机 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为永丰投信，参与人员为张乔詠，时间为 2016 年 12 月 19 日 10:00 - 11:30，地点在公司会议室，接待人员为熊杰明、肖亮满 [2] 新能源车辆动力总成系统情况 - 受行业政策影响，上海电驱动上半年业绩不理想，下半年好转，目前公司该系统产能约 30 万台套，2018 年上海电驱动将新增 18 万台套产能 [2] - 系统毛利率在 25% - 30% 左右，行业规模效应未体现，成本有下降空间，预计未来毛利率可维持或提升 [2] - 订单增量来自老客户订单增加和新开发客户新订单 [3] 车辆旋转电器业务板块情况 - 佩特来经营良好，与杰诺瑞合作开拓售后市场、开发节能产品，美国佩特来集团盈利，佩特来电驱动公司在新能源业务表现亮眼带来投资收益 [3] - 杰诺瑞受益于乘用车新客户市场开拓，维持快速增长态势 [3] 原材料涨价影响 - 原材料大幅涨价对公司业绩影响不大，大部分产品售价随原材料价格波动调整，会开展套期保值业务减少影响 [3] 燃料电池业务情况 - 公司与巴拉德在国内氢燃料电池市场战略合作，包括市场开拓、联合产品开发等，抢占国内氢燃料电池汽车业务先机 [3] 新能源车辆运营平台情况 - 目前落地城市为中山、广州、上海，将向北京、武汉、深圳等推广并辐射周边，2017 年加快业务开展 [3] 轮毂电机业务情况 - 轮毂电机驱动系统存在高速高转矩输出等问题影响应用，公司有相关技术储备并持续关注 [3] 公司规划情况 - 2024 年规划实现总营业收入 360 亿元，家电及家居电器电机与车辆旋转电器销售收入各 60 亿元，新能源车辆动力总成系统与新能源车辆运营平台营业收入各 120 亿元 [3] - 未来发展方向围绕电机及其应用领域进行产业转型升级，拓宽产品线，提升配套和服务水平 [4]