板块整体表现 - 电机板块在11月12日整体下跌1.64%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股表现分化，涨幅最大的华瑞股份上涨6.16%，跌幅最大的佳电股份下跌6.33% [1][2] 领涨个股情况 - 华瑞股份收盘价13.27元，上涨6.16%，成交22.88万手，成交额2.99亿元，主力资金净流入1898.76万元，净占比6.35% [1][3] - 方正电机收盘价16.92元，上涨5.88%，成交199.06万手，成交额33.59亿元 [1] - 江南奕帆收盘价40.46元，上涨3.77%，成交3.14万手，成交额1.27亿元，主力资金净流入1626.47万元，净占比12.77% [1][3] 领跌个股情况 - 佳电股份收盘价14.36元，下跌6.33%，成交42.64万手，成交额6.25亿元 [2] - 鸣志电器收盘价65.42元，下跌3.10%，成交5.06万手，成交额3.34亿元 [2] - 大洋电机收盘价10.92元，下跌2.67%，成交95.12万手，成交额10.43亿元 [2] 板块资金流向 - 电机板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额达10.65亿元 [2] - 游资资金净流入2.02亿元，散户资金净流入8.63亿元 [2] - 中电电机获得主力资金净流入2017.50万元，净占比16.02%，为板块中主力净流入额最高的个股 [3]

股票期权激励计划核心信息 - 公司于2025年11月11日完成2025年股票期权激励计划的授予登记工作 [1] - 激励工具为股票期权，股票来源为向激励对象定向发行公司A股普通股 [1][2] - 授予的股票期权数量为15,334,080份，约占公司股本总额2,442,421,982股的0.63% [2] - 激励对象总人数为693人，包括公司任职的中层管理人员、核心骨干人员 [2][3] - 股票期权的行权价格为6.02元/份 [2][3] 激励计划时间安排 - 股票期权授予日为2025年11月3日 [3][7] - 计划有效期自授予登记完成之日起最长不超过48个月 [2] - 股票期权自授予日起满12个月后可以开始行权 [2] 行权条件 - 行权条件分为公司层面业绩考核和个人层面绩效考核 [4][5] - 公司层面考核指标为营业收入和归属于上市公司股东的净利润 [4] - 若公司未达到业绩考核目标，所有激励对象对应考核当年可行权的股票期权不得行权并由公司注销 [4] - 个人考核等级为D-待改进及以上方可按计划规定比例行权，不合格则当期可行权份额由公司注销 [5] 审批与登记流程 - 公司于2025年8月18日召开第七届董事会第三次会议审议通过激励计划相关议案 [6] - 2025年9月17日召开2025年第一次临时股东会审议通过相关议案 [7] - 2025年11月3日召开第七届董事会第九次会议审议通过授予相关议案 [7] - 期权代码为037938，期权简称为洋JLC12 [3][11] 激励计划影响 - 激励计划实施有利于建立健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才 [11] - 能有效将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，共同关注公司长远发展 [11]

股票期权激励计划 - 2025年11月11日完成授予登记工作[3] - 拟授予15,334,080份，占股本总额0.63%[3] - 授予日为2025年11月3日，行权价6.02元/份[4] - 激励对象693名[4] 行权安排 - 有效期不超48个月，12个月后可开始行权[5] - 三个行权期比例分别为30%、30%、40%[5] 业绩要求 - 2025年营收增不低于10%或净利增不低于45%[6] - 2026年营收增不低于15%或净利增不低于55%[6] - 2027年营收增不低于20%或净利增不低于65%[6] 其他 - 个人考核D - 待改进及以上按比例行权[7] - 按准则修正预计可行权数量并计入成本费用等[15] - 期权简称：洋JLC12[18]

股价与资金流向 - 11月11日股价下跌2.03%至11.08元/股，成交金额7.19亿元，换手率3.49%，总市值270.62亿元 [1] - 当日主力资金净流出9732.65万元，特大单和大单均呈现净卖出状态，其中特大单净卖出占比5.06%，大单净卖出占比8.47% [1] - 公司今年以来股价累计上涨96.42%，近60日上涨61.75%，但近5个交易日下跌6.89% [1] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次为10月20日，龙虎榜净买入2.30亿元，买入总额3.10亿元占总成交额29.64% [1] 公司业务与财务表现 - 公司主营业务为微特电机、新能源汽车电驱动系统等，收入构成为：建筑及家居用电机60.99%，起动机及发电机26.56%，新能源车辆动力总成系统11.62% [2] - 2025年1-9月实现营业收入91.80亿元，同比增长3.81%，归母净利润8.45亿元，同比增长25.95% [2] - A股上市后累计派现40.92亿元，近三年累计派现13.94亿元 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至10月31日股东户数为21.23万户，较上期增加6.51%，人均流通股8618股，较上期减少6.12% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1.13亿股，较上期减少329.49万股 [3] - 嘉实中证稀土产业ETF新进为第七大流通股东，持股1839.17万股，南方中证1000ETF为第九大流通股东，持股1563.03万股，较上期减少14.78万股 [3]

公司治理行动 - 公司于2025年11月3日召开第七届董事会第九次会议，审议通过注销部分股票期权的议案 [1] - 董事会同意注销59名激励对象已获授但尚未行权的股票期权879,012份，原因为离职或个人绩效考核结果为D/E [1] - 股票期权注销申请已获中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，并于2025年11月10日办理完毕 [1]

股票期权注销 - 2025年11月3日审议通过注销部分股票期权议案[2] - 因离职和绩效考核原因，拟注销879,012份股票期权[2][3] - 2025年11月10日完成股票期权注销事宜[5] 数据调整 - 激励对象从972名调为924名[2] - 授予股票期权数量从22,094,600份调为21,215,588份，占总股本0.86%[3]

市场表现 - A股人形机器人概念股出现集体下挫，多只个股跌幅显著，其中浙江荣泰股价跌停[1] - 汉宇集团、力星股份、世运电路、汉威科技股价下跌超过6%[1] - 蓝思科技、伟创电气、豪恩汽电、飞荣达、安培龙、大洋电机股价下跌超过5%[1] 个股数据 - 浙江荣泰跌幅为10.00%，总市值达299亿元，年初至今涨幅为269.36%[2] - 汉宇集团跌幅为6.43%，总市值为88.64亿元，年初至今涨幅为48.68%[2] - 力星股份跌幅为6.35%，总市值为59.45亿元，年初至今涨幅为82.13%[2] - 世运电路跌幅为6.04%，总市值达301亿元，年初至今涨幅为45.55%[2] - 蓝思科技跌幅为5.62%，总市值达1552亿元，为板块中市值最大公司，年初至今涨幅为37.05%[2] 事件背景 - 市场下跌与特斯拉官方最新规划相关，该公司将原定2029年完成100万台人形机器人交付的目标调整至2035年累计交付100万台[1] - 有市场观点指出，此次回调或因特斯拉股东大会利好兑现，短期缺乏明确催化剂，导致博弈资金撤离[1]

文章核心观点 - 固体氧化物燃料电池（SOFC）系统因AI数据中心电力需求激增和北美电力紧缺，成为数据中心供电的新兴解决方案 [1][2] - 美股SOFC龙头Bloom Energy股价年内暴涨508.78%，市值达320亿美元，映射出行业高景气度 [3] - A股SOFC产业链公司积极布局并取得进展，概念股年内平均上涨55.45%，表现显著强于大盘 [4][5][8] AI数据中心电力需求与SOFC机遇 - AI快速发展导致全球数据中心用电量快速增长，北美电力系统冗余低，供电问题紧迫 [2] - 美国拥有约522个超大规模数据中心，占全球总算力的55% [2] - 高盛预测美国需新增约50GW电力容量，足以满足4000万户家庭用电需求，以支撑AI发展，电力短缺预计持续三到五年 [2] - SOFC具有燃料适应性强、环境友好、部署灵活等特点，中金公司预计2026至2030年北美数据中心年化平均SOFC装机规模或达0.5GW至1.25GW [2] 美股SOFC龙头表现 - Bloom Energy是美国新型清洁能源企业，主要开发制造SOFC系统，可直接转化天然气、沼气、氢气等燃料发电 [3] - 公司电池系统无需接入电网，安装迅速，已与AEP、Equinix、甲骨文等合作部署数百兆瓦燃料电池 [3] - 在签订数据中心协议后股价快速上涨，截至11月7日报收135.21美元/股，总市值320亿美元，年内累计涨幅508.78% [3] A股SOFC产业链公司与技术进展 - SOFC燃料电池由电极、电解质、连接体构成，Bloom Energy的连接体方案采用95%纯铬+5%纯铁，金属铬用量显著 [4] - A股市场共有14只股票涉及SOFC产业 [4] - 冰轮环境与西安交通大学合作进行SOFC发电系统关键技术研究数年，开发了管式SOFC电堆的密封材料及方案 [4] - 顺络电子在储能领域布局了SOFC高温燃料电池与微逆等相关产品 [5] - 三环集团与深圳燃气集团共建的300千瓦SOFC示范项目投产，为全国首个该功率级商业化推广示范项目，公司是Bloom Energy燃料电池隔膜片主要供应商 [5] - 潍柴动力开发的SOFC商业化产品已实现多个示范项目配套，25kW SOFC发电系统已交付陕西燃气集团 [5] A股SOFC概念股市场表现与机构关注 - 今年以来SOFC概念股平均上涨55.45%，跑赢同期上证指数36个百分点以上 [8] - 振华股份年内累计上涨270.44%，A股市值236亿元，公司是A股唯一以铬化学品为主业的企业，铬盐有望成为AI电力发展中的稀缺资源 [8] - 大洋电机年内累计上涨107.35%，公司积极研发金属支撑固体氧化物电池，已实现金属-陶瓷界面的稳定结合 [8] - 累计涨幅靠前的还有科力远、春晖智控、壹石通、西子洁能、冰轮环境等 [8] - 年内机构调研10次以上的概念股有5只，分别是冰轮环境（71次）、潍柴动力（30次）、西子洁能（29次）、顺络电子（27次）、蜀道装备（12次） [6][7]

公司境外上市备案进展 - 中国证监会于2025年11月3日至7日期间要求大洋电机就港交所上市申请提交补充材料 [1] - 要求补充说明设立大洋电机香港所涉发改备案变更手续的办理进展 [1] - 港交所于2025年9月22日披露大洋电机上市申请书 联席保荐人为花旗及华泰国际 [1] 公司控制权与股权质押 - 证监会要求公司结合实际控制人偿债能力说明发行前后控股股东及实际控制人股份质押情况 [1] - 需评估股份质押是否可能导致公司控制权变化 [1] - 需说明是否存在《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条规定的禁止性情形 [1] 法律合规与募集资金 - 要求按照《监管规则适用指引——境外发行上市类第2号》在法律意见书中补充下属公司及分支机构情况 [1] - 需说明超额配售权行使前后的预计募集资金数量及具体计算方式 [1] - 需披露募集资金具体用途以及境内、境外用途所占比例 涉及境外募投项目的需说明履行境外投资审批程序情况 [1] 公司业务与全球布局 - 大洋电机是电机及电驱动系统供应商 产品涵盖建筑及家居电器电机、起启动机和发电机以及新能源汽车动力总成系统及关键零部件 [2] - 公司主要从事电机及驱动控制系统的设计、制造与销售 [2] - 截至2025年6月30日 公司在全球拥有15个生产基地 其中六个位于海外 包括美国、英国、越南、泰国、墨西哥及印度 [2]

公司境外上市备案进展 - 中国证监会于2025年11月7日公布境外发行上市备案补充材料要求 要求大洋电机就设立香港公司的备案变更手续办理进展进行说明 [1] - 证监会要求公司结合实际控制人偿债能力 说明本次发行完成前后控股股东及实际控制人股份质押情况是否可能导致控制权变化 并评估是否存在境外发行上市禁止性情形 [1] - 证监会要求公司补充说明超额配售权行使前后的预计募集资金数量及计算方式 募集资金具体用途及境内外用途比例 以及境外募投项目的投资审批程序履行情况 [1] 公司业务与运营概况 - 大洋电机是电机及电驱动系统供应商 产品涵盖建筑及家居电器电机 起动机和发电机 以及新能源汽车动力总成系统及关键零部件 [2] - 公司主要从事电机及驱动控制系统的设计 制造与销售 截至2025年6月30日 公司在全球拥有15个生产基地 其中6个位于海外 包括美国 英国 越南 泰国 墨西哥及印度 [2]