公司变更 - 2024年5月22日公司股东大会通过变更经营范围及修订章程议案[2] - 近日公司完成工商变更登记及章程备案，取得新执照[2] - 变更后经营范围含一般和许可项目[2] - 一般项目有技术服务等业务，许可项目含危化品生产[2] - 其他登记项未变[3]

权益分派数据 - 以911,333,117股为基数，每10股派0.20元（含税）[3] - 实际现金分红总金额为18,226,662.34元[3] - 每股现金红利0.0197419元/股[3] 时间安排 - 股权登记日为2024年7月11日，除权除息日为2024年7月12日[7] 分派对象与方式 - 截止2024年7月11日收市后登记在册全体股东（除回购专用证券账户）[8] - 委托中国结算深圳分公司代派A股股东红利7月12日划入账户[10] - 牟金香等股东红利公司自行派发[10] 税收情况 - 持股1个月（含）以内，每10股补缴税款0.04元[6] - 1个月以上至1年（含），每10股补缴税款0.02元[6] - 超1年不需补缴[6]

其他新策略 - 2024年6月14日公司审议通过控股子公司上海宝丰拟申请在新三板挂牌的议案[2] - 上海宝丰收到《受理通知书》[3] - 上海宝丰申请新三板挂牌须经审查，存在不确定性[4]

新策略 - 2024年6月14日联化科技独董会通过子公司上海宝丰拟申请新三板挂牌议案[1] - 上海宝丰申请挂牌利于完善治理结构、拓宽资本渠道[2]

股权与注册资本 - 上海宝丰注册资本为14129.8420万元，联化科技直接及间接持股比例合计为83.5112%[1] - 联化科技持股上海宝丰10800.0000万股，持股比例为76.4340%[3] 财务数据 - 2023年末总资产67312.34万元，2022年末为59991.54万元[6] - 2023年末负债40510.63万元，2022年末为36908.06万元[6] - 2023年末所有者权益26801.71万元，2022年末为23083.48万元[6] - 2023年营业收入52285.55万元，2022年为39922.12万元[6] - 2023年利润总额5586.67万元，2022年为4288.70万元[6] - 2023年净利润4873.28万元，2022年为3730.06万元[6] - 2023年度，公司按权益享有上海宝丰的净利润为4069.73万元，占公司归属上市公司股东净利润绝对值的比例为8.75%[5] - 2023年12月31日，公司按权益享有上海宝丰的净资产为22382.43万元，占公司归属于上市公司股东净资产的比例为3.47%[5] 独立性与交易 - 上海宝丰财务独立，有独立银行账户和基本存款账户，依法独立纳税申报和履行纳税义务[10] - 上海宝丰机构独立，有独立经营和办公场所，设立股东大会、董事会、监事会并独立决策[10] - 上海宝丰与公司高级管理人员不存在交叉任职情形[10] - 公司与上海宝丰交易按市场价格进行，定价公允，无利益输送[10] 未来展望 - 公司未来三年将保持对上海宝丰控股权，若有调整将履行审批和披露义务[10] 新策略 - 2024年6月14日公司召开会议审议通过控股子公司拟申请在新三板挂牌议案[11] - 上海宝丰申请新三板挂牌有利于完善治理结构、拓宽资本渠道等，不损害股东和公司利益[11] - 上海宝丰申请新三板挂牌须经核准，结果不确定[12] - 公司将根据控股子公司新三板挂牌进展及时履行信息披露义务[13]

会议信息 - 公司第八届董事会第十六次会议6月11日发通知，6月14日召开[1] - 应出席董事7人，实际出席7人[1] 决策事项 - 以4票同意通过子公司上海宝丰拟新三板挂牌议案[1] - 关联董事彭寅生等3人回避表决[1] - 董事会同意上海宝丰挂牌，授权管理层办理相关事宜[1]

报告公司投资评级 - 报告给予联化科技"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 植保行业去库存叠加英国基地亏损,公司2023年业绩承压 [1] - 短期产能过剩叠加库存处于高位,农药行业格局有待重塑,但长期来看农药需求仍具有韧性 [5] - 公司在技术研发及全球供应链布局方面持续投入,植保产品竞争力将进一步增强 [6][7] - 公司医药管线内丰富的产品储备,医药板块业绩有望稳中有升 [8] - 公司在新能源产品领域的布局与开拓,未来有望增厚公司业绩 [10] - 公司项目建设进度良好,项目建成有望为公司业绩贡献增量 [11] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年收入分别为67.17/78.58/94.72亿元,同比增长4.3%/17.0%/20.5% [12] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.29/3.61/6.19亿元,同比增长127.8%/179.0%/71.5% [12] - 对应EPS分别为0.14/0.39/0.67元,PE分别为39/14/8倍 [13]

业绩表现与应对策略 - 2023年和2024年第一季度业绩不佳，受植保行业“去库存”影响，部分植保订单减少致收入下滑 [1] - 预计今年下半年植保行业“去库存”行情减缓，公司明年财务报表将体现摆脱该影响 [1] - 为减少影响，积极与客户沟通，维护战略关系，秉持“大客户战略”拓展新客户、探索新产品方向、寻找新业务增长点 [1] - 执行“走出去”战略，在马来西亚建设工厂做好产能布局，提升全球竞争力 [1] - 做好研发、生产和管理工作，提高研发硬实力，优化产能，拓展市场，推动植保业务发展 [1] 业务发展情况 医药CRO业务 - 基于客户需求及市场分析，为提供“一站式服务”、增强客户粘性成立CRO团队，业务按计划推进，未来将为医药业务带来更多价值 [2] 新能源业务 - 相关产品按计划进行项目研发、试生产等工作，凭借化工行业多年积累，未来以添加剂研发和生产、实行大客户战略等提高竞争力，推动公司发展 [2] 基地建设与规划 英国公司 - 进行产线改造，转移适合产品到英国子公司生产，积极与客户沟通引进新客户和新产品，推动其发展 [2] 马来西亚基地 - 已签署工业用地购买意向，着手后续工作，建设进度根据具体订单调整适配，做好海外经营工作，提高国际竞争力 [2] ESG工作 - 主要客户对ESG有较高要求，医药业务板块子公司联化昂健基地已推行包括“碳排放”在内的ESG相关工作并披露 [2] - 未来根据工作成果和经验在全公司推广ESG工作，针对性披露工作成果 [3]

报告公司投资评级 - 公司投资评级由买入下调至增持 [1] 报告核心观点 - 2023年公司业绩承压,主要受植保行业"去库存"影响,归母净利润大幅下滑 [2] - 2024年一季度公司归母净利润扭亏为盈,盈利能力逐渐改善 [2] - 公司将持续推动植保业务高质量发展,深耕管道内产品布局 [3] - 公司医药业务产量、销量同比下降,主要系部分价格较低产品订单减少,但整体收入稳定 [3] - 公司功能化学品业务积极拓展新能源化学品领域,为未来发展打下基础 [3] 财务数据总结 - 2023年公司营收64.42亿元,同比下降18.10%;归母净利润-4.65亿元,同比下降166.76% [6] - 2023年四季度公司营收14.24亿元,同比下降27.49%;归母净利润-3.90亿元,同比下降210.03% [6] - 2024年一季度公司营收14.66亿元,同比下降25.12%;归母净利润269.16万元,同比下降93.96% [7] - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.06元、0.16元、0.34元 [5]

公司经营情况 - 2023年度实现营业收入为644,215.28万元，比上年同期减少18.10%[1] - 2023年度利润总额为-40,205.38万元，比上年同期减少142.57%[1] - 2023年度归属于上市公司股东的净利润为-46,524.39万元，比上年同期减少166.76%[1] - 2024年第一季度实现营业收入146,559.74万元，比上年同期下降25.12%[1] - 2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润269.16万元，比上年同期减少93.96%[1] 资产盘活 - 通过多功能车间快速切换提高产线利用率[2] - 采取"走出去"战略，建设英国基地和马来西亚工厂，以"中国+"模式带动国内基地发展[2] 植保行业"去库存" - 预计2023年下半年"去库存"行情趋势将有所减缓[3] - 专利药的回暖较仿制药有所滞后[3] - 预计2024年财务报表中有所体现[3] 英国基地经营 - 2023年亏损的主要原因是需偿还内部贷款利息及产能利用率不足[4] - 公司正积极调整部分产品至英国基地生产，发挥"桥接作用"[4] 产品专利到期应对 - 在专利期到期前发展新工艺技术降低成本[5][6] - 依靠成本优势和生产经验应对新竞争对手[6] 医药业务发展 - 医药业务板块通过FDA、PMDA等审计，竞争力提升[7] - 未来将继续加深客户关系，拓展生物技术领域新客户[7] 新能源业务进展 - 六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂等产品处于试生产阶段[8] - 公司正在加强质量体系建设和优化工艺路线降低成本[8] - 未来将以添加剂研发、大客户战略和海外交付能力提升竞争力[8]