公司业务表现 - 植保业务正在逐步回暖 [2]

公司产能规划 - LiFSI产能规划为折固1万吨/年 [2] - 目前以液态方式进行供货 [2] 产品应用领域 - LiFSI产品应用于新能源电池领域 [2] - 产品可满足固态电池电解液供货需求 [2]

新能源电池材料产能规划 - LiFSI（双氟磺酰亚胺锂）产能规划为折固1万吨/年 [2] - 正极材料为定制加工产品 具体数据未披露 [2]

业务进展 - 公司已实现电解液产品的稳定供应并逐步提升产量 [1] - 新能源系列产品包括电解质主盐产品及正极材料均实现稳定的商业化交付 [1] 行业前景 - 新能源行业被认定为发展长远且市场规模较大的行业 [1] - 行业与公司价值观及自身能力存在极高契合度 [1] 竞争优势 - 公司凭借前期积累的能力有望在新能源行业中获得竞争优势 [1]

股价表现与交易数据 - 9月5日盘中股价上涨2.06%至10.90元/股 成交额2.52亿元 换手率2.59% 总市值99.34亿元 [1] - 主力资金净流入400.70万元 特大单买入1366.89万元(占比5.43%)卖出1463.03万元(占比5.81%) 大单买入5490.72万元(占比21.80%)卖出4993.88万元(占比19.83%) [1] - 今年以来股价累计上涨98.54% 近5日下跌4.22% 近20日上涨10.10% 近60日下跌16.54% [1] - 年内9次登上龙虎榜 最近6月25日净买入-4685.40万元 买入总额2.30亿元(占比9.11%) 卖出总额2.76亿元(占比10.97%) [1] 公司基本情况 - 成立于1998年9月14日 2008年6月19日上市 总部位于浙江省台州市 [2] - 主营业务分为农药(植保)、医药和功能化学品三大板块 农药板块从事农药原料药及中间体生产销售 医药板块从事原料药及中间体生产销售 功能化学品板块从事精细化学品生产销售 [2] - 收入构成:植保54.03% 医药32.32% 功能化学品8.42% 设备与工程服务4.88% 其他0.36% [2] - 所属申万行业为基础化工-农化制品-农药 概念板块包括生物农药、MSCI中国、融资融券、电子化学品、QFII持股等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-6月营业收入31.50亿元 同比增长5.76% 归母净利润2.24亿元 同比增长1481.94% [2] - A股上市后累计派现9.60亿元 近三年累计派现1.29亿元 [3] - 截至6月30日股东户数7.23万户 较上期增加88.92% 人均流通股12533股 较上期减少47.07% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东 持股4035.83万股 较上期增加2133.84万股 诺安先锋混合A退出十大流通股东 [3]

联化科技调研要点 - 2025年上半年公司利润大幅增长 得益于降本增效 植保业务产能提升 产品结构优化及医药业务集中发货 叠加汇兑收益增加[1] - 医药板块坚持大客户战略 拓展国内外优质客户 业务覆盖持续扩大 英国子公司产能利用率提升 叠加汇兑收益 经营改善明显[1] - 新能源业务已实现电解液 电解质主盐 正极材料的稳定商业化交付 2025年营收有望突破 公司关注固态电池等前沿技术 积极匹配客户需求[1] - 面对印度竞争企业 公司认为中国在供应链 环保和知识产权保护方面具备优势 有信心保持竞争力[1] 聚光科技调研要点 - 存量PPP政策影响积极 正与政府沟通落实 7-8月回款趋势略优于上半年 实验室仪器回款较好 环保板块压力仍大 后续将全力冲刺[2] - 公司已发布1亿-1.5亿回购方案 未来拟用于股权激励或员工持股计划[2] - 市场需求总体无大变化 部分大项目采购或推迟至四季度 国产替代政策以"首台套"和"两重两新"为主 暂无新政策[2] - "首台套"政策知晓度提升 落地正推进 预计四季度有表现 国产高端仪器在复杂场景适配性和方法验证上仍有差距 需时间积累[2] - 核心零部件可国产自制 成本随规模和工艺提升有下降空间 国产化定义正由国家推动细化试点[2]

财务表现 - 2025年上半年利润较上年同期显著增长 主要得益于持续降本增效 植保业务产能利用率提高 产品结构调整 毛利率增加 医药业务因集中发货增长显著 同时获得较大汇兑收益 [1] 医药业务 - 上半年医药业务增长得益于集中发货 公司坚持大客户战略 已与多家全球领先医药企业达成合作 积极拓展战略型高粘度客户 与一批国内外优质客户建立合作 [1] 植保业务 - 植保业务产能利用率提高 通过紧跟客户战略 提供稳定供应链和完整产品体系交付能力 积极开拓客户并引进新产品 英国子公司上半年产能利用率提升 经营改善 同时实现较大汇兑收益 [1] 新能源业务 - 新能源电解液产品实现稳定供应并逐步增产 电解质主盐产品及正极材料均实现稳定商业化交付 2025年新能源业务营业收入有望突破 行业市场规模大 与公司能力契合度高 [1] 技术布局 - 新能源业务积极关注固态电池等前沿产品开发 结合自身能力做好产品规划 优化服务与技术 降低成本并促进创新 [1] 行业竞争 - 印度企业近年大量进入CDMO领域 但多集中在仿制药供应链 在专利药领域竞争力尚不明确 中国拥有更全面供应链体系 更成熟三废处理体系及更完善专利IP保护体系 [1]

板块整体表现 - 农化制品板块较上一交易日下跌1.6% [1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点 [1] - 板块主力资金净流出6.96亿元 游资净流入1.98亿元 散户净流入4.99亿元 [2] 领涨个股表现 - 华鲁恒升(600426)涨幅1.00% 收盘价27.15元 成交额3.64亿元 [1] - 东方铁塔(002545)涨幅0.98% 收盘价10.35元 成交额1.34亿元 [1] - 亚第国际(000893)涨幅0.48% 收盘价33.46元 成交额2.99亿元 [1] 领跌个股表现 - 宏达股份(600331)跌幅8.13% 收盘价9.95元 成交量82.89万手 [2] - 新农股份(002942)跌幅5.23% 收盘价18.84元 成交额1.82亿元 [2] - 红四方(603395)跌幅4.69% 收盘价37.20元 成交额3.30亿元 [2] 资金流向特征 - 亚伊国际(000893)主力净流入4586.69万元 占比15.36% [3] - 川恒股份(002895)主力净流入1289.88万元 占比5.29% [3] - 新安股份(600596)主力净流入1022.34万元 占比3.20% [3]

财务表现与增长驱动因素 - 2025年上半年利润大幅增长，主要源于降本增效、产能利用率提升和产品结构调整 [1] - 医药业务显著增长因集中发货和汇兑收益贡献 [1] - 英国子公司经营改善因产能利用率提升和汇兑收益 [3] 医药业务战略布局 - 坚持大客户战略，与全球领先医药企业合作并拓展高粘性新客户 [1] - 业务覆盖范围持续扩大，专利期内产品推广将支撑未来增长 [1][2] 新能源业务进展 - 电解液产品稳定供应并逐步提升产量 [4] - 电解质主盐、正极材料实现商业化交付 [4] - 2025年新能源业务营业收入有望突破 [4] - 关注固态电池前沿技术，优化成本与服务 [5] 行业竞争与优势 - 印度企业多集中于仿制药CDMO领域，专利药竞争力未明确 [6] - 中国具备全面供应链、成熟三废处理和完善专利保护体系 [6] - 通过保持自身竞争力维持市场份额和盈利能力 [6]

板块整体表现 - 农化制品板块当日下跌2.2% [1] - 上证指数下跌0.45%至3858.13点，深证成指下跌2.14%至12553.84点 [1] - 板块主力资金净流出9.73亿元，游资净流入2.46亿元，散户净流入7.28亿元 [2] 领涨个股表现 - 颖泰生物涨幅3.59%居首，收盘价4.62元，成交额1.88亿元 [1] - 新农股份上涨3.11%至19.88元，成交额2.25亿元 [1] - 泰禾股份上涨2.66%至32.07元，成交额3.13亿元 [1] 领跌个股表现 - 司尔特跌幅7.71%领跌，收盘价5.03元，成交额3.61亿元 [2] - 新安股份下跌5.56%至10.71元，成交额6.89亿元 [2] - 联化科技下跌5.19%至11.33元，成交额9.89亿元 [2] 资金流向特征 - 新安股份主力净流入3147.89万元，占比4.57% [3] - 新农股份主力净流入2904.54万元，占比12.91% [3] - 红四方主力净流入2448.25万元，占比4.66% [3] - 泰禾股份主力净流入2427.09万元，游资净流入1225.53万元 [3] - 江山股份主力净流入1659.97万元但游资净流出2738.17万元 [3]