限制性股票授予 - 2022年12月5日向347名激励对象授予1881万股限制性股票[5] - 2023年8月16日向75名激励对象授予111万股限制性股票[7] 回购注销情况 - 2024年3月8日回购注销250,000股，总股本由864,044,983股变为863,794,983股[8] - 本次回购注销500,000股，总股本由863,794,983股变为863,294,983股[1][10][13] - 本次回购注销的500,000股占2022年激励计划回购前股份总数19,670,000股的2.54%，计划涉及股份总数减至19,170,000股[10] 回购价格与资金 - 调整后的回购价格为8.65元/股，10名离职激励对象按8.22元/股回购[11] - 本次限制性股票回购资金总额为4,169,815.48元，来源于自有资金[11] 股本结构变化 - 回购前限售流通股股数为51,837,238股，占比6.00%，回购后股数为51,337,238股，占比5.95%[14] - 回购前无限售流通股股数为811,957,745股，占比94.00%，回购后股数不变，占比94.05%[14] 影响与后续 - 本次回购注销符合规定，不影响激励计划实施[17] - 本次回购注销对公司财务和经营无实质性影响[17] - 本次回购注销不会使公司股票分布不符合上市条件[17] - 公司后续将办理工商变更登记手续[17]

股份变动 - 2024年9月30日至10月16日国泰诚丰增持公司股份10322080股，占总股本1.19%[3][7][13] - 2024年9月30日增持前，国泰诚丰及其一致行动人合计持股291934375股，占总股本33.80%[5][8][9] - 截至2024年10月16日增持后，国泰诚丰及其一致行动人合计持股302256455股，占总股本34.99%[8][9] - 本次增持后国丰集团及其一致行动人持股比例较《简式权益变动报告书》增加1.16%[10] - 国丰集团变动前持股15913.45万股，占比18.44%，变动后占比18.42%[15] - 裕泰投资变动前持股11955.26万股，占比13.85%，变动后占比13.84%[15] - 国泰诚丰变动前持股1324.72万股，占比1.54%，变动后持股2356.93万股，占比2.73%[15] 历史股本调整 - 2023年2月1日，国丰集团等一致行动人合计持股291934375股，占当时总股本862934983股的33.83%[10] - 2023年8月17日，公司授予激励对象1110000股，总股本变为864044983股，国丰集团及其一致行动人持股比例降至33.79%[11] - 2024年3月7日，公司回购注销250000股，总股本变为863794983股，国丰集团及其一致行动人持股比例升至33.80%[11] 未来展望 - 国泰诚丰拟自2024年9月30日起6个月内继续增持，数量不低于总股本1.19%（即10322080股），不超过2.00%（即17275899股）[3][17] - 本次拟增持股份价格不超过10.62元/股[20] - 增持计划实施期限为自2024年9月30日起6个月内[21] - 本次拟增持股份资金为国泰诚丰自有资金[22] - 国丰集团承诺自发行结束日起36个月内不转让认购股份[19] 市场表现 - A股价格为1032.21，涨幅1.19%，合计涨幅1.16%[15] 过往情况 - 本次公告前12个月内，国泰诚丰及其一致行动人未披露增持计划[6] - 本次公告前6个月内，国泰诚丰及其一致行动人不存在减持公司股份情形[6]

公司概况 - 泰和新材集团股份有限公司是一家拥有四大事业群的公司 [2] - 四大事业群包括:先进纺织事业群、新能源事业群、安全防护与信息技术事业群、化工事业群 [2] - 公司主要业务涵盖了人们的基本需求,如衣食住行和服务 [2] 业务发展 - 先进纺织事业群包括氨纶业务和绿色印染等,纺织行业市场规模大 [2] - 新能源事业群涉及锂电隔膜、电机绝缘材料、固态电池材料和氢能相关材料 [2][3] - 安全防护与信息技术事业群包括安全防护和信息技术应用 [2][3] - 化工事业群正在构建一体化生产能力 [2] 产能规划 - 公司间位和对位芳纶产能目前各1.6万吨,短期可能会稍微停产 [3] - 芳纶产值目前约24-25亿元,满产可达40-50亿元 [3] 经营情况 - 氨纶价格持续下跌,给公司经营带来压力 [3] - 公司正在改造装置,探讨各种应对措施 [3] 管理改革 - 公司正在进行管理体制改革,包括跟投等制度 [4] - 公司有一定的创新能力和新的发展方向 [4]

氨纶业务现状 - 氨纶业务今年亏损的主要原因包括整体行业不景气、公司自身产能和管理问题、新产线调试周期长等[2][3][4] - 公司氨纶产能总共约10万吨，今年实际开工约7-8万吨，根据需求情况决定是否全部开工[3] - 公司对氨纶行情的判断存在失误，未能及时减产和控制库存，导致库存较高[3] - 公司正在采取一些措施来解决氨纶业务的问题，但短期内难以见效[3] 芳纶业务现状 - 公司间位芳纶技术领先,在引领行业潮流,对位芳纶与行业头部企业差距较小[4][5][6] - 芳纶产能分布约为间位1.6万吨,对位1.6万吨,开工率分别约为80%和60%[4] - 芳纶行业整体需求增长有限,公司将加强海外市场开拓,在价格方面不会主动降价抢占份额[5][6] - 公司正在加大芳纶涂覆隔膜的研发和产业化,预计今年底将新增几亿平方米的产能,未来可能成为新的利润增长点[6][7][8] 其他业务 - 公司绿色印染技术正在不断优化,但与传统技术相比在产品性能上仍需提升[8] - 公司电池隔膜涂覆业务正在开拓客户,预计明年可能会有较大贡献[7][8] - 公司整体资本开支将尽量控制,以应对当前不利的市场环境[8]

报告公司投资评级 - 公司的投资评级为"增持"[10] 报告的核心观点 营收和盈利情况 - 2024H1公司实现营业收入19.5亿元(+0.55%),实现归母净利1.17亿元(-45.4%),对应基本EPS为0.13元,扣非归母净利润0.40亿元(-79.2%) [1] - 2024Q2公司实现营收9.9亿元(同比+6.1%,环比+2.0%)实现归母净利0.92亿元(同比+16.2%,环比+267%),扣非归母净利润0.33亿元(同比-51.3%,环比+382%) [1] 毛利率情况 - 报告期内公司毛利率为18.1%(-8.8pcts),其中氨纶业务毛利率下降12.6pcts,芳纶业务毛利率环比下降2.4pcts [1] - 2024Q2整体毛利率环比提升了1.0pcts,在价格战之下公司盈利能力维持较高水平 [1] 产品价格和成本情况 - 氨纶行业尽管需求有一定复苏,但仍处于投产高峰,上游原材料PETMG价格进一步下滑,造成氨纶价格呈现单边下行趋势 [1] - 芳纶价格战激烈,公司间位芳纶产品价格下跌较大,但公司高端产品占比高、成本优势明显,毛利率保持较高水平 [1] 产能投放情况 - 公司宁夏芳纶1.2万吨/年项目已完成投资进度88%,预计2024年年底达到预定可使用状态 [3] - 公司正在建设芳纶涂覆3000平产线,预计未来几年隔膜市场将有较大增长 [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩概要 - 2024H1公司实现营业收入19.5亿元(+0.55%),实现归母净利1.17亿元(-45.4%),对应基本EPS为0.13元,扣非归母净利润0.40亿元(-79.2%) [1] - 2024Q2公司实现营收9.9亿元(同比+6.1%,环比+2.0%)实现归母净利0.92亿元(同比+16.2%,环比+267%),扣非归母净利润0.33亿元(同比-51.3%,环比+382%) [1] 行业及公司经营情况 - 氨纶行业尽管需求有一定复苏,但仍处于投产高峰,上游原材料PETMG价格进一步下滑,造成氨纶价格呈现单边下行趋势 [1] - 芳纶价格战激烈,公司间位芳纶产品价格下跌较大,但公司高端产品占比高、成本优势明显,毛利率保持较高水平 [1] - 公司宁夏芳纶1.2万吨/年项目已完成投资进度88%,预计2024年年底达到预定可使用状态 [3] - 公司正在建设芳纶涂覆3000平产线,预计未来几年隔膜市场将有较大增长 [3] 财务数据 - 报告期内公司毛利率为18.1%(-8.8pcts),其中氨纶业务毛利率下降12.6pcts,芳纶业务毛利率环比下降2.4pcts [1] - 2024Q2整体毛利率环比提升了1.0pcts,在价格战之下公司盈利能力维持较高水平 [1] - 财务费用同比增长60.3%,主要系汇兑损益减少的同时,利息净收入减少,所得税费用同比减少35.6%,主要系递延所得税费用影响 [1] - 货币现金报告期内减少4.1%,主要系2023年收到非公开募集资金,民士达公司首次公开发行收到募集资金所致 [1]

业务发展情况 - 储能业务发展较快,已有客户签订千万平级合同,下游客户反馈较为积极[2] - 动力业务正在与头部客户密切接触,但尚未有正式订单,仍处于验证阶段[2] - 公司正在建设烟台的涂覆产线,投资规模相对较低[3][4] 产品技术情况 - 间位和对位芳纶产品并存,间位价格较低但效果略逊于对位[3] - 公司产品性能与国外同类产品接近,正在积极开拓国外市场[4] - 正在建设间苯二胺等原材料生产线,以提升自主供给能力[4][5] 原材料供给 - 间苯二胺生产线在宁夏建设,酰氯生产线也在宁夏重建[5] - 对苯二胺生产线也在规划中,但审批难度较大[5] 其他新业务 - 正在开发绿色印染和发光纤维等新产品,但今年暂未对利润产生贡献[5]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级,目标价10.00元/股 [3] 报告的核心观点 芳纶业务 - 芳纶板块营收11.10亿元,同比-6.86%,毛利率38.48%,同比下降2.41个百分点。间位芳纶受化工园区推进缓慢和招标采购活动减少影响,防护需求有所减弱;工业过滤领域受下游行业影响需求持续乏力。对位芳纶方面,信息通信基建需求放缓,光缆领域需求下行。国际龙头供应恢复并采取价格竞争策略,导致产品价格下跌 [3] 氨纶业务 - 氨纶板块营收8.19亿元,同比+13.99%,毛利率-8.99%,同比下降12.64个百分点。上半年主要原料PTMEG价格持续下跌,氨纶市场价格呈现单边下行趋势,行业多数企业处于亏损状态。公司氨纶价差均值为12553元/吨,同比下降3.7% [3] 新能源业务 - 公司SAFEBM®电池芳纶涂覆隔膜中试项目已建成投产,已通过多家电池客户的现场审核,在动力电池、户储电池等项目中取得进展,部分客户实现小批量订单。随着产能投放,预计未来几年内该业务将进入产能释放期 [3] 财务预测 - 预计2024-2026年实现归母净利润3.42/4.58/6.03亿元,同比增速分别为+2.7%/+34.0%/+31.6% [3][4] - 根据可比公司估值及历史估值,给予公司2024年25x P/E,目标价10.00元/股 [3]

股东大会情况 - 2024年第三次临时股东大会9月2日14:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[3] - 出席会议股东及代表347人，代表股份305,093,842股，占比35.6847%[3] 议案表决 - 回购注销500,000股股权激励限制性股票，同意票占比99.6642%[5] - 变更注册资本及修改章程议案同意票占比99.5087%[8] 股份与资本变更 - 公司股份总数由863,794,983股减至863,294,983股，注册资本相应变更[6]

临时公告：2024-056 误导性陈述或重大遗漏。 泰和新材集团股份有限公司关于 回购注销部分限制性股票减少注册资本暨通知债权人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 一、通知债权人的原由 证券代码：002254 股票简称：泰和新材 公告编号：2024-056 泰和新材集团股份有限公司（以下简称"泰和新材"或"公司"）分别于 2024 年 8 月 16 日、2024 年 9 月 2 日召开公司第十一届董事会第九次会议、2024 年 第三次临时股东大会，审议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》《关 于变更公司注册资本并修改<公司章程>的议案》，具体内容详见公司于 2024 年 8 月 17 日、2024 年 9 月 3 日刊载于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证 券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 的《第十一届董事会第九次会议 决议公告》（公告编号：2024-048）、《关于调整限制性股票回购价格并回购注销部 分限制性股票的的公告》（公告编号：2024-051）、《2024 年第三次临时股东大会 决议公告》（公告编号：2024-0 ...

公司基本信息 - 公司于2008年6月3日首次发行3200万股人民币普通股，6月25日在深交所上市[8] - 公司注册资本为86329.4983万元[9] - 公司股份总数为86329.4983万股，全部为普通股[14] 股份相关规定 - 董事、监事、高管任职期间每年转让股份不得超所持同一种类股份总数的25%[19] - 董事、监事、高管所持股份自上市交易之日起1年内不得转让[19] - 董事、监事、高管离职后半年内不得转让所持股份[19] - 公司因特定情形收购股份，不同情形有不同注销或转让时间要求[17] - 证券公司包销购入售后剩余股票持有5%以上股份，卖出不受6个月时间限制[20] 股东权益与义务 - 股东有权要求未按规定执行的董事会在30日内执行，否则可诉讼[20] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份的股东可书面请求监事会或董事会诉讼[24] - 持有5%以上有表决权股份的股东质押股份应当日书面报告公司[25] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度完结后6个月内举行[29] - 单独或合计持有10%以上股份的股东有权请求召开临时股东大会[32] - 单独或合计持有3%以上股份的股东可在股东大会召开10日前提临时提案[36] - 股东大会网络投票时间有相关规定[38] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日且登记日确认后不得变更[38] - 发出股东大会通知后延期或取消，召集人应提前至少2个工作日公告并说明原因[38] - 股东大会作出普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过[46] - 股东大会作出特别决议需出席股东所持表决权2/3以上通过[46] - 股东买入超规定比例部分股份在买入后36个月内不得行使表决权[48] - 单独或合并持有3%以上股份股东可提名董事、监事候选人[49] - 选举两名及以上董事或监事时实行累积投票制[49] - 股东大会通过派现、送股或资本公积转增股本提案，公司将在大会结束后2个月内实施[53] 董事会相关 - 董事会由11名董事组成，设董事长1人，副董事长1 - 2人[62] - 董事会应有1/3以上独立董事，其中会计专业人士不少于1人，职工代表董事1人[62] - 对外担保需出席董事会会议2/3以上董事及全体独立董事2/3以上同意[63] - 董事会有多项权限额度规定，如单笔对外投资、工程项目投资等[64][65] - 董事会每年至少召开2次会议，提前10日书面通知[66] 其他管理层相关 - 总裁每届任期3年，连聘可连任[70] - 监事每届任期3年[74] - 监事会由3名监事组成，其中职工代表1人，设主席1人[76] - 监事会每6个月至少召开一次会议[77] 公司党委相关 - 公司党委领导班子成员为5至9人，设党委书记1人、副书记1至2人，设纪委书记1人[81] 财务报告与利润分配 - 公司在会计年度结束后4个月内报送并披露年度报告，上半年结束后2个月内报送并披露中期报告[84] - 公司分配当年税后利润时应提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不提取[86] - 法定公积金转为资本时，留存该项公积金不少于转增前公司注册资本的25%[86] - 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，须在2个月内完成股利（或股份）的派发[86] - 不同发展阶段现金分红在利润分配中所占比例有最低要求[89] - 当期末累计未分配利润超总股本的100%等情况，董事会可提议中期现金分红[89] - 三种情况可不进行利润分配[90] - 公司每年以现金方式分配的利润不少于当年可分配利润的10%，最近三年累计不少于年均可分配利润的30%[91] - 公司拟调整或变更分红政策，须经出席股东大会股东所持表决权2/3以上通过[93] 其他规定 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，解聘或不再续聘时提前10天通知[98] - 公司指定《中国证券报》等报刊和巨潮资讯网为信息披露媒体[103] - 公司合并、分立、减资等情况对债权人的通知和公告要求[105][109][110] - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东可请求法院解散公司[109] - 修改章程以存续公司，须经出席股东大会会议的股东所持表决权的2/3以上通过[109] - 公司因特定情形解散，应在15日内成立清算组[109] - 重大收购行为中，收购方持有公司5%以上股份须向国务院国防科技工业主管部门备案[117]