财务表现 - 2014年上半年营业收入较去年同期大幅增长 [1] - 2014年1-9月业绩预计增长5%-35% [1] - 利润增长幅度较小的原因包括研发投入增加、市场推广力度加大、薪酬成本增加、固定资产折旧增加 [1] - 毛利率水平有所下降 [3] 客户与业务 - 前五大客户为华为、Medion、上海贝尔、紫米电子及中兴通讯 [2] - 与华为合作业务广泛，包括DSL、PON、网关、路由器、数据卡、手机等 [2] - 与Medion合作自主研发平板电脑，下半年将迎来需求旺季 [2] - 与上海贝尔主要合作PON产品，出货量稳定 [2] - 与紫米电子合作生产小米移动电源 [2] - 与中兴合作业务包括DSL、机顶盒、数据卡、手机等 [2] - 新客户包括奇虎360、果壳、格力等，合作新兴产品领域 [2] 研发与生产 - 持续加大研发投入及技术积累 [2] - 深圳厂区进一步设计生产后端测试、组装等工艺自动化设备 [2] - 天津厂区已投入使用部分自动化设备 [2] - 全面推进生产流程机械化、自动化，提高生产效率、控制生产成本、提升产品质量 [2] 市场趋势 - 消费类电子产品(手机、平板电脑)收入增长较大 [3] - 消费类电子产品主要销往海外市场，下半年是其需求旺季 [3] - 智能家居市场处于初步发展阶段，公司生产WIFI模块和蓝牙模块 [4] 战略与规划 - 天津厂区设立原因包括扩大业务覆盖范围、利用环渤海经济开发区优势、获得政府支持 [4] - 公司账面上货币资金部分为银行贷款保证金，无法自由支配 [4] - 未来可能根据实际发展情况考虑并购、融资计划 [4] - 市值管理主要通过做好主业经营和加强信息披露 [5]

公司概况 - 2004 年 2 月成立，2010 年在深圳证券交易所上市，主营网络通讯类和消费电子类产品研发、制造与销售，采用“ODM + EMS”业务模式 [1] - 形成客户、品质、技术、服务优势，有可持续创新管理团队，与众多知名企业在新兴产品领域合作 [1] 产品与营收 - 产品分网络通讯类和消费类电子产品，网络通讯类产品营收占比大，但消费类电子产品营收占比近两年近一倍增长 [2] - 网络通讯产品包括 DSL、网关等，客户有华为、中兴等；便携式消费电子产品包括手机、平板等，客户有联想、OPPO 等，自主研发产品主要销欧美、巴西等海外市场 [2] - 2014 年上半年前五大客户为华为、Medion、上海贝尔、紫米电子、中兴通讯，分别合作不同业务 [3] 产能情况 - 共有近 60 条 SMT 生产线，深圳产区产能紧张，天津厂区产能略有富余，向天津卓达租用七条 SMT 生产线 [3] - 积极推行智能工厂规划，实行 5S 可视化管理，优化工艺，加强自动化改造 [3] 费用增长原因 - 研发投入加大、新客户新业务拓展力度加大、募投项目设备折旧成本增加、股权激励薪酬成本摊销 [4] 成本控制措施 - 调整业务模式，侧重高利润业务资源配置 [4] - 升级改造生产线，提高自动化水平 [4] - 加强对子公司控制管理，优化产品结构和经营模式 [4] - 完善绩效考核制度，费用与个人绩效挂钩 [4] 销售风险因素 - 市场变化因素可能导致销售不达预期，消费类电子产品市场变化相对较快 [5]

公司生产线与产能 - 公司有近 60 条松下双轨高精密度 SMT 柔性生产线，可承接各类高精度电子产品生产 [1] - 深圳产区产能紧张，天津厂区产能略有富余，为缓解深圳产能压力，除续租两条 SMT 生产线外，再增租五条 [1] 公司产品、客户与合作模式 - 业务模式多样，主要采用 EMS、ODM 模式，还有 OEM、JDM 模式 [1] - 智能手机业务，OEM 客户有 OPPO、华为等，生产 4G 智能机；与海外客户合作采用 ODM 模式 [2] - 平板电脑为自主研发产品，销往欧美、南美等海外市场，收购美国 Double Power 公司后，以自主品牌“DOPO”在美国销售良好，主要客户有 Medion、海尔等 [2] - 无线 wifi 模组、蓝牙模组产品与三星、格力等合作，应用于主流家电及多方面 [2] - 全资子公司天津卓达是紫米电子移动电源主要供应商 [2] - PON 业务主要客户有华为、上海贝尔等 [2] 行业发展与公司业务增长 - 2012 年三网融合试点，传统 DSL 产品饱和，公司网络通讯类产品无太大增长；后顺应市场拓展 PON、4G 网关等新业务，业绩增长 [3] - 2012 年消费类电子产品主要是音响，对整体业绩贡献小；近 2 年拓展新业务，开发智能手机、平板电脑等，2014 年消费类电子产品收入在营业总收入中占比较 2012 年近一倍增长 [4] 智能家居和可穿戴产品业务 - 智能家居方面，与三星、格力合作，自主研发的 WIFI 模组、蓝牙模块应用于主流电视等产品及多方面 [5] - 可穿戴业务方面，全资子公司天津卓达与华米信息合作生产小米智能手环等，标志公司进入智能可穿戴产品领域 [5] 公司毛利率与盈利能力 - 毛利率下降原因：募投项目设备折旧成本增加，原材料和人工成本上涨致营业成本增幅高于营业收入增幅 [5] - 提高盈利能力措施：调整业务模式，升级改造生产线，加强对子公司管理，完善绩效考核制度 [5][6] 公司研发投入 - 重点在移动手持终端、智能家居、可穿戴产品、4G 产品等新兴领域加大研发投入，已自主研发多种产品 [6] 公司子公司情况 - 公司有 7 家全资子公司，天津卓达是募投项目重要内容，业务为生产销售精密智能及可穿戴产品，有地域优势 [6] - 子公司目前暂亏损，随着业务拓展有望扭亏为盈 [7] 公司股权激励计划 - 解锁条件：以 2013 年为基数，2014 年营业收入增长率不低于 20%，净利润增长率不低于 10% [7] - 虽实现营业收入指标不难，但因摊销股权激励费用，实际营业利润增长幅度要远高于 10%，激励计划已产生正向作用 [7] 公司董事长增持计划 - 董事长夏总对公司发展前景有信心，未来是否增持视具体情况决定 [7]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研，时间是2015年11月10日下午14：00 - 16：00，地点在卓翼科技六楼第一会议室 [1] - 参与单位包括林、中融国际信托、海通证券等多家机构，上市公司接待人员为董事会秘书魏代英女士、证券事务代表刘芷然女士 [1] 活动主要内容 - 以PPT形式介绍公司发展情况及未来愿景，参观公司产品展示厅 [1] - 以问答方式回应投资者关于公司产品、客户、未来发展等问题 [2] 公司客户与业务布局 - 主业提供网络通讯、消费电子及智能终端产品生产制造服务，网络通讯类主要客户有华为、中兴等，消费电子和智能终端类主要客户有德国MEDION、海尔等，华为是合作最久且最大的客户 [2] - 市场策略是深耕老客户，拓展新客户新业务，已形成传统与新型业务并举局面，在智能穿戴和智能家居领域布局，与小米系、奇虎360等知名企业合作 [3] 天津工厂情况 - 天津工厂是主要募投项目，天津卓达为全资子公司，承接智能家居、可穿戴及精密智能终端产品研发、制造和销售业务 [3] - 选择天津是为与深圳厂区南北呼应，扩大业务覆盖范围，且天津政府扶持力度大、发展潜力大，利于开拓新客户 [4] - 深圳厂区产能基本饱和，天津厂区近一半产能已利用，预计明年产能利用率进一步提升 [4] 公司战略举措 - 成立投资公司为外延式发展提供平台，成立基金公司开展投资业务，以货币资金直接投资和技术服务入股间接投资，发挥研发和硬件积累优势 [4][5] - 近3 - 5年以ODM业务模式为主，加强智能终端产品布局，积累智能制造经验，条件成熟时对外输出成套自动化解决方案 [5] - 对于收购自动化设备公司，会考虑外延式发展模式 [6] 其他问题回应 - 董事长夏总视具体情况决定增持事宜 [6] - 客户账期一般为60 - 90天，海外客户购买信用保险，国内客户先评级再考虑是否买保险，回款风险管控良好，基本无坏账 [6]

公司概况 - 2004 年 2 月成立，2010 年在深圳证券交易所上市，主营网络通讯类和消费电子类产品研发、制造与销售，采用“ODM + EMS”业务模式 [1] 经营业绩 - 2014 年三季度营业收入较上年同期增长 87.8%，但因成本、费用增长幅度大于收入，利润水平下降 [2] 利润下降原因 - 加大新兴产品研发投入，研发费用大幅增加 [2] - 订单量增幅快，但受人工短缺影响，部分高毛利订单交期后移 [2] - 加大市场业务推广和企业管理，授予限制性股票增加薪酬成本 [2] 改善毛利率措施 - 调整业务模式，侧重高利润业务资源配置 [3] - 升级改造生产线，提高自动化水平，降低生产成本和提高生产效率 [3] - 加强对子公司控制和管理，优化产品结构和经营模式，扩大销售规模 [3] - 完善绩效考核制度，将费用与个人绩效挂钩 [3] 前五大客户及合作业务 - 华为：合作时间长，业务涵盖 DSL、PON、网关等 [2][4] - Medion：合作自主研发平板电脑，下半年需求旺季销量有望增长 [4] - 上海贝尔：就 PON 展开合作，出货量稳定 [4] - 紫米电子：新导入客户，为其生产小米移动电源，希望合作产品门类增多 [4] - 中兴通讯：老客户，业务有 DSL、机顶盒等 [4] 产能情况 - 共有近 60 条 SMT 生产线，深圳产区产能趋于紧张，天津厂区产能略有富余 [4] - 推行智能工厂规划，实行 5S 可视化管理，优化工艺，加强自动化改造 [4] 研发情况 - 在厦门、上海、深圳组建研发团队，厦门和上海负责软件研发，深圳负责硬件研发 [5] - 重点在移动手持终端、智能家居等新兴领域加大研发投入，已自主研发多种产品 [5] 产品合作模式 - 智能家居：自主研发的 WIFI 模块、蓝牙模块应用于格力、三星家电产品 [6] - 智能穿戴：根据华米信息方案采用 EMS 模式生产小米智能手环 [6] 与小米合作进展 - 已为小米批量生产移动电源和智能手环，未来将在多产品领域深入合作 [7] 并购计划 - 管理层会根据市场变化，在考虑股东利益和评估风险基础上，策划实施并购计划并及时披露信息 [8] 未来发展规划 - 提高现有业务水平和生产规模，改善产品结构，培育新利润增长点 [9] - 逐步实现以 ODM 模式为主的业务模式，提升盈利能力、抗风险能力和核心竞争力 [9][10]

经营业绩 - 2014年前三季度公司营业收入同比增长87.8%，归属上市公司股东净利润同比下滑18.72%，原因是成本、费用增长幅度大于收入增长幅度，包括研发投入增加、人工短缺致高毛利订单交期后移、业务推广和管理及薪酬成本增加 [1] 毛利提升措施 - 调整业务模式，侧重高利润业务资源配置 - 升级改造生产线，提高自动化水平以降低成本、提高效率 - 加强对子公司控制管理，优化产品结构和经营模式，扩大销售规模 - 完善绩效考核制度，将费用与个人绩效挂钩 [2] 业务布局与合作 消费电子产品批发销售领域 - 收购Double Power，已实现平板电脑在美国以自主品牌"DOPO"良好销售，拓宽北美销售通路，为智能家居及可穿戴产品市场开拓奠定基础 [2] 与重要客户合作 - 与华为合作多年，合作产品领域广泛，包括路由器、DSL等 [3] - 前五大客户为华为、Medion、上海贝尔、紫米电子及中兴通讯，分别在不同业务领域合作 [4] 智能家居领域 - 研制销售蓝牙音响、WIFI无线音响多年，有无线通讯技术积累和实践经验 - 自主研发的WIFI模组、蓝牙模块进入主流家电产品应用，与三星、格力等合作 [4] 竞争优势 - 广度技术积累与研发优势、成本控制优势、综合服务优势 - 以"ODM+EMS"为主，OEM、JDM等为辅的多种业务模式，灵活配置服务团队 [5] 工厂情况 - 天津卓达承接智能家居、可穿戴及精密智能终端产品，与深圳厂区南北呼应，有地域优势，目前未盈利，未来有望扭亏为盈 [5] 发展战略 - 以内生式增长和外延式发展模式结合，结合市场和客户需求，提高管理和业务能力，改善产品结构，培育新利润增长点，逐步实现以ODM模式为主的业务模式 [5]

公司基本信息 - 证券代码 002369，证券简称卓翼科技 [2] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与人员为公司股东吴东、吴天骄，时间为 2015 年 1 月 13 日上午 10：00 - 12：00，地点在天津卓达科技发展有限公司，上市公司接待人员为证券事务代表刘芷然和天津卓达副总经理韩继玲 [2] 天津工厂情况 业务定位 - 承接智能家居、可穿戴及精密智能终端产品，与深圳厂区南北呼应，扩大业务覆盖范围，利用天津地域优势开拓新客户 [3] 财务情况 - 截至 2014 年三季度未实现盈利，随着业务拓展有望扭亏为盈 [3] 客户情况 - 主要客户为紫米和华米，与小米合作稳定，合作产品领域将扩大 [3] 公司业绩与毛利率 业绩情况 - 2014 年三季度营业收入较上年同期增长 87.8%，但利润水平下降 [4] 毛利率下降原因 - 加大新兴产品研发投入致研发费用增加；人工短缺使部分高毛利订单交期后移；市场业务推广、企业管理及限制性股票授予增加薪酬成本 [4] 稳定毛利率措施 - 调整业务模式，侧重高利润业务资源配置；升级改造生产线，提高自动化水平；加强对子公司控制管理，优化产品结构和经营模式；完善绩效考核制度，费用与个人绩效挂钩 [4] 公司核心竞争力与品牌计划 核心竞争力 - 精密制造和产品整体制造能力强；具有“快速响应及灵活性”优势；有广度技术积累与研发优势；具备成本控制优势；有综合服务优势 [5] 品牌计划 - 通过收购美国 Double Power 公司，已实现平板电脑在美国以自主品牌“DOPO”销售，未来将有更多产品通过该公司销售 [5][7] 生产基地情况 自动化程度 - 经过 2 年积累，自动化设备已广泛应用于深圳、天津生产基地，未来向专业高端方向发展 [5] 产品与客户 - 网络通讯类产品包括 DSL、PON 等，主要客户有华为、中兴等；消费电子类产品包括平板电脑、手机等，主要销往海外，平板电脑主要客户有 MEDION 等，手机主要客户有日本 TJC 公司等。华为、上海贝尔、中兴占公司销售收入近一半，MEDION 销售额占公司整体销售收入的 13.12% [6] SMT 生产线 - 公司共有近 60 条 SMT 生产线，深圳产能紧张，天津产能略有富余，生产线为柔性，根据客户需求和市场情况布局业务，目前能满足产能需求，未来按需合理布局 [6][7] 公司业务布局与发展战略 智能家居领域布局 - 研制销售蓝牙、WIFI 音响多年，有无线通讯技术积累，自主研发的 WIFI 模组、蓝牙模块进入主流家电应用，与三星等合作 [7][8] 夏总业务布局 - 坚持“ODM + EMS”业务模式，提升研发、制造与管理能力，确立成本控制与快速响应优势，优化产品与客户结构，与核心客户合作成长，根据市场变化规划部署 [8] 未来发展战略 - 走规模化和专业化、内生式增长和外延式发展相结合道路，结合市场和客户需求，提高管理和业务能力，改善产品结构，培育新利润增长点，实现以 ODM 模式为主的业务模式，提升竞争力 [8]

公司基本情况 - 公司于2004年2月成立，2010年在深圳证券交易所上市，主营业务为研发、制造、销售网络通讯类、消费电子类、智能终端类产品 [3] - 网络通讯类业务主要客户有华为、中兴、上海贝尔等；消费电子类、智能终端类业务主要客户有MEDION、海尔、POSITIVO、联想、OPPO、SDI、龙旗等 [3] 业务合作与拓展 - 2014年新导入客户小米，合作稳定良好，已成为小米生态链重要成员，合作产品包括移动电源、智能手环、小蚁摄像头、蓝牙模块、主板等，未来将有更多合作项目 [5] - 与小米及其投资的公司、奇虎360、果壳、三星、格力、光明半导体天津公司等在新兴产品领域开展合作，新拓展产品涵盖小米移动电源、小米智能手环、小蚁摄像头等 [3] - 2014年华为、MEDION、上海贝尔、紫米、中兴、光明半导体、龙旗为公司前10大客户 [3] - 手机业务合作客户主要有华为、OPPO等，与国内有影响力客户保持良好接触，未来争取更多业务合作机会 [6] 天津子公司情况 - 天津卓达为全资子公司，业务定位承接智能家居、可穿戴及精密智能终端产品，目的是与深圳厂区南北呼应，扩大业务覆盖范围 [4] - 产能利用率约40 - 50%，主要合作客户为紫米、华米等小米系公司以及光明半导体、三星等，合作产品有小米移动电源、小米智能手环等 [4] - 已全面正式运营，但处于业务导入及整合期，截止2015年一季度仍亏损，未来将逐步实现盈利 [4] 公司发展规划 - 以ODM、EMS模式为主提供定制化服务，围绕网络通讯和消费电子两条主线，布局无线、4G、蓝牙产品，产品辐射多个领域 [5] - 走规模化和专业化、内涵式增长和外延式扩张相结合的道路，提升核心竞争力，成为优秀公众型公司 [6] 研发与创新 - 作为国家高新技术企业，在深圳、厦门、上海设立研发机构，拥有研发人员，致力于新兴产品研发并取得成果 [7] - 主要产品结构和硬件设计自主完成，具备软件开发能力，网络通讯终端类产品形成丰富产品线，消费类电子产品进入海外市场且销量递增 [8] - 在智能家居和智能穿戴方面有技术积累和实践经验，与三星、小米等合作，自主研发的模块应用于主流家电产品 [8] 其他问题回应 - 董事长夏总未来是否增持视具体情况决定 [7] - 拓展新业务、新客户从客户潜质、业务发展方向、产品市场需求、是否符合公司发展需要等方面出发 [7] - 截止目前未有并购、重组事项，重视信息披露，按规定操作 [9] - 2015年信息技术创新深化，行业发展前景好，公司将迎来更多发展机会 [9][10] - 在工业4.0方面，自主研发的自动化设备应用于后端生产线，提高生产效率和产品质量，未来向专业高端方向发展 [6]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研，时间是2015年11月25日下午14：30 - 16:30，地点在卓翼科技六楼第一会议室 [1] - 参与单位有中国银河证券、博时基金、长江证券等，上市公司接待人员为董事会秘书魏代英女士、证券事务代表刘芷然女士 [1] - 活动内容包括以PPT介绍公司发展情况及愿景、参观产品展示厅、以问答方式回应投资者问题 [1] 公司客户构成 - 主业提供网络通讯、消费电子及智能终端产品生产制造服务，网络通讯类主要客户有华为、中兴等，消费电子和智能终端类主要客户有德国MEDION、海尔等 [2] - 华为是合作时间最长且最大的客户，合作产品类别不断丰富 [2] - 市场策略是深耕老客户，拓展新客户新业务，新客户新业务重点布局智能穿戴和智能家居领域，已与小米系、奇虎360等合作 [2][3] 成立投资与基金公司目的 - 成立投资公司为外延式发展提供平台，成立基金公司开启投资业务 [3] - 基金公司投资方式为货币资金直接财务投资和技术服务入股间接投资，发挥研发和硬件积累优势，有望带来新利润增长点 [3][4] 公司发展规划 - 近3 - 5年以ODM业务模式为主，利用硬件研发和制造优势，加强智能终端产品布局 [4] - 积累智能制造经验，条件成熟时对外输出成套自动化解决方案 [4] 设备自动化改造情况 - 自主研制的自动化设备已投入深圳、天津生产基地，完成小米移动电源等生产线技术改造，除SMT设备外其他制造、测试设备基本自主开发 [5] - 自动化生产提高生产效率、保证产品一致性、节约人力成本，自主开发设备成本低于外购设备 [5]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研，参与单位有金元证券、西南证券，时间为2015年12月16日下午14：30 - 16:30，地点在卓翼科技六楼第一会议室，接待人员为董事会秘书魏代英女士、证券事务代表刘芷然女士 [1] - 活动内容包括以PPT介绍公司发展情况及愿景、参观产品展示厅、以问答方式回应投资者问题 [1] 公司客户构成 - 网络通讯类业务主要客户有华为、中兴、上海贝尔等，合作产品有网络接入产品等；消费电子及智能终端类业务主要客户有德国MEDION、海尔等，合作产品有智能手机等 [2] - 华为是合作时间最长且最大的客户，合作产品类别不断丰富 [2] - 市场策略是深耕老客户，拓展新客户新业务，新客户新业务在智能穿戴和智能家居领域布局，已与小米系、奇虎360等合作 [3] 定增情况 - 发行对象不超过十名特定投资者，包括控股股东夏传武等，均以现金认购 [3][4] - 发行股票数量不超过65,897,858股，控股股东认购不低于10%，任一认购对象及其关联方和一致行动人认购不超过25% [4] - 预计募集资金不超过8亿元，用于智能制造升级项目（3.5亿）、创新支持平台项目（2.1亿）和补充流动资金项目（2.4亿） [4] - 定价基准日为2015年12月4日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即不低于12.14元/股 [4][5] 业务发展情况 - 以ODM/EMS模式为国内外品牌渠道商提供合约制造服务，客户为产业龙头企业，产品面广 [5] - 通讯网络类产品是营收基础，占比较大，合作客户为行业龙头，未来需求稳定 [5] - 消费电子类产品如智能手机、平板电脑更新快、重复购买力强，未来需求空间大 [5][6] - 新型智能终端产品如智能家居、智能穿戴部分已进入市场，公司已与多家知名企业合作，未来发展和需求空间巨大 [6] 项目情况 - 智能制造升级项目：在全球制造业变革背景下，为应对劳动力成本上升等问题，保证产品质量和生产效率，是公司战略选择 [6][7] - 创新支持平台项目：为智能产品构建创新支持平台，提升技术实力，培育业绩增长点，可与创新企业合作助力整体战略实施 [7][8]