深圳市卓翼科技股份有限公司 投资者调研会议记录 来访时间：2014 年 8 月 25 日 14:00~15:30 会谈地点：卓翼科技第一会议室 调研机构：凯基证券亚洲有限公司、招商证券股份有限公司、中山证券有限责 任公司、金元证券股份有限公司 接待人员：董事会秘书魏代英女士 出席人员：魏代英女士，刘芷然女士 记录人员：刘芷然女士 调研内容：主要以问答方式展开（14:00~15:30） 一、问：请介绍一下公司上半年的整体情况。 答： 1、公司已于 2014 年 8 月 22 日披露了 2014 年半年度报告，因公司业务 稳定增长，2014 年上半年公司的营业收入较去年同期相比有大幅增长；而利 润增长幅度较小的主要原因是：⑴持续加大了研发的投入；⑵持续加大市场的 推广力度，进一步拓展新客户、新业务；⑶薪酬成本有所增加；⑷公司采购的 设备陆续投入使用导致固定资产折旧增加。 2、公司在 2014 年半年度报告中预计 2014 年 1-9 月的业绩将增长 5%- 35%，由于公司在今年 6 月实施了限制性股票激励计划，因此，公司在预计 1-9 月的业绩范围时，是充分考虑了实施股权激励计划所需分摊的薪酬成本， 并根据以往 ...

公司概况 - 2004 年 2 月成立，2010 年在深圳证券交易所上市，主营网络通讯类和消费电子类产品研发、制造与销售，采用“ODM + EMS”业务模式 [1] - 形成客户、品质、技术、服务优势，有可持续创新管理团队，与众多知名企业在新兴产品领域合作 [1] 产品与营收 - 产品分网络通讯类和消费类电子产品，网络通讯类产品营收占比大，但消费类电子产品营收占比近两年近一倍增长 [2] - 网络通讯产品包括 DSL、网关等，客户有华为、中兴等；便携式消费电子产品包括手机、平板等，客户有联想、OPPO 等，自主研发产品主要销欧美、巴西等海外市场 [2] - 2014 年上半年前五大客户为华为、Medion、上海贝尔、紫米电子、中兴通讯，分别合作不同业务 [3] 产能情况 - 共有近 60 条 SMT 生产线，深圳产区产能紧张，天津厂区产能略有富余，向天津卓达租用七条 SMT 生产线 [3] - 积极推行智能工厂规划，实行 5S 可视化管理，优化工艺，加强自动化改造 [3] 费用增长原因 - 研发投入加大、新客户新业务拓展力度加大、募投项目设备折旧成本增加、股权激励薪酬成本摊销 [4] 成本控制措施 - 调整业务模式，侧重高利润业务资源配置 [4] - 升级改造生产线，提高自动化水平 [4] - 加强对子公司控制管理，优化产品结构和经营模式 [4] - 完善绩效考核制度，费用与个人绩效挂钩 [4] 销售风险因素 - 市场变化因素可能导致销售不达预期，消费类电子产品市场变化相对较快 [5]

公司生产线与产能 - 公司有近 60 条松下双轨高精密度 SMT 柔性生产线，可承接各类高精度电子产品生产 [1] - 深圳产区产能紧张，天津厂区产能略有富余，为缓解深圳产能压力，除续租两条 SMT 生产线外，再增租五条 [1] 公司产品、客户与合作模式 - 业务模式多样，主要采用 EMS、ODM 模式，还有 OEM、JDM 模式 [1] - 智能手机业务，OEM 客户有 OPPO、华为等，生产 4G 智能机；与海外客户合作采用 ODM 模式 [2] - 平板电脑为自主研发产品，销往欧美、南美等海外市场，收购美国 Double Power 公司后，以自主品牌“DOPO”在美国销售良好，主要客户有 Medion、海尔等 [2] - 无线 wifi 模组、蓝牙模组产品与三星、格力等合作，应用于主流家电及多方面 [2] - 全资子公司天津卓达是紫米电子移动电源主要供应商 [2] - PON 业务主要客户有华为、上海贝尔等 [2] 行业发展与公司业务增长 - 2012 年三网融合试点，传统 DSL 产品饱和，公司网络通讯类产品无太大增长；后顺应市场拓展 PON、4G 网关等新业务，业绩增长 [3] - 2012 年消费类电子产品主要是音响，对整体业绩贡献小；近 2 年拓展新业务，开发智能手机、平板电脑等，2014 年消费类电子产品收入在营业总收入中占比较 2012 年近一倍增长 [4] 智能家居和可穿戴产品业务 - 智能家居方面，与三星、格力合作，自主研发的 WIFI 模组、蓝牙模块应用于主流电视等产品及多方面 [5] - 可穿戴业务方面，全资子公司天津卓达与华米信息合作生产小米智能手环等，标志公司进入智能可穿戴产品领域 [5] 公司毛利率与盈利能力 - 毛利率下降原因：募投项目设备折旧成本增加，原材料和人工成本上涨致营业成本增幅高于营业收入增幅 [5] - 提高盈利能力措施：调整业务模式，升级改造生产线，加强对子公司管理，完善绩效考核制度 [5][6] 公司研发投入 - 重点在移动手持终端、智能家居、可穿戴产品、4G 产品等新兴领域加大研发投入，已自主研发多种产品 [6] 公司子公司情况 - 公司有 7 家全资子公司，天津卓达是募投项目重要内容，业务为生产销售精密智能及可穿戴产品，有地域优势 [6] - 子公司目前暂亏损，随着业务拓展有望扭亏为盈 [7] 公司股权激励计划 - 解锁条件：以 2013 年为基数，2014 年营业收入增长率不低于 20%，净利润增长率不低于 10% [7] - 虽实现营业收入指标不难，但因摊销股权激励费用，实际营业利润增长幅度要远高于 10%，激励计划已产生正向作用 [7] 公司董事长增持计划 - 董事长夏总对公司发展前景有信心，未来是否增持视具体情况决定 [7]

证券代码：002369 证券简称：卓翼科技 深圳市卓翼科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2014-06 | --- | --- | --- | |------------------------|------------------------------|--------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | √ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 麦格理资本证券股份有限公司 | | | 人员姓名 | | | | 时间 | 2014 年 9 月 26 日 | | | 地点 | 卓翼科技六楼内部会议室 | | | 上市公司接待人 | | 董事会秘书魏代英女士、证券事务代表刘芷然女士 | | 员姓名 | | | | 投资者关系活动 | | 主要以问答方式展开，逐一回答了投资者关于公司产品、客户 | ...

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研，时间是2015年11月10日下午14：00 - 16：00，地点在卓翼科技六楼第一会议室 [1] - 参与单位包括林、中融国际信托、海通证券等多家机构，上市公司接待人员为董事会秘书魏代英女士、证券事务代表刘芷然女士 [1] 活动主要内容 - 以PPT形式介绍公司发展情况及未来愿景，参观公司产品展示厅 [1] - 以问答方式回应投资者关于公司产品、客户、未来发展等问题 [2] 公司客户与业务布局 - 主业提供网络通讯、消费电子及智能终端产品生产制造服务，网络通讯类主要客户有华为、中兴等，消费电子和智能终端类主要客户有德国MEDION、海尔等，华为是合作最久且最大的客户 [2] - 市场策略是深耕老客户，拓展新客户新业务，已形成传统与新型业务并举局面，在智能穿戴和智能家居领域布局，与小米系、奇虎360等知名企业合作 [3] 天津工厂情况 - 天津工厂是主要募投项目，天津卓达为全资子公司，承接智能家居、可穿戴及精密智能终端产品研发、制造和销售业务 [3] - 选择天津是为与深圳厂区南北呼应，扩大业务覆盖范围，且天津政府扶持力度大、发展潜力大，利于开拓新客户 [4] - 深圳厂区产能基本饱和，天津厂区近一半产能已利用，预计明年产能利用率进一步提升 [4] 公司战略举措 - 成立投资公司为外延式发展提供平台，成立基金公司开展投资业务，以货币资金直接投资和技术服务入股间接投资，发挥研发和硬件积累优势 [4][5] - 近3 - 5年以ODM业务模式为主，加强智能终端产品布局，积累智能制造经验，条件成熟时对外输出成套自动化解决方案 [5] - 对于收购自动化设备公司，会考虑外延式发展模式 [6] 其他问题回应 - 董事长夏总视具体情况决定增持事宜 [6] - 客户账期一般为60 - 90天，海外客户购买信用保险，国内客户先评级再考虑是否买保险，回款风险管控良好，基本无坏账 [6]

编号：2014-07 证券代码：002369 证券简称：卓翼科技 深圳市卓翼科技股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------------|-------------------------------|--------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | √ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | | 招商证券股份有限公司、瀚信资产管理有限公司、上海执力股 | | 人员姓名 | | 权投资管理有限公司、北京浦来德资产管理有限责任公司、鹏 | | | | 华基金管理有限公司、深圳长润资产管理有限公司广东融亨资 | | | 本管理有限公司 | | | 时间 | 2014 年 10 月 30 日 | | | 地点 | 卓翼科技六楼第一会议室 | | ...

公司概况 - 2004 年 2 月成立，2010 年在深圳证券交易所上市，主营网络通讯类和消费电子类产品研发、制造与销售，采用“ODM + EMS”业务模式 [1] 经营业绩 - 2014 年三季度营业收入较上年同期增长 87.8%，但因成本、费用增长幅度大于收入，利润水平下降 [2] 利润下降原因 - 加大新兴产品研发投入，研发费用大幅增加 [2] - 订单量增幅快，但受人工短缺影响，部分高毛利订单交期后移 [2] - 加大市场业务推广和企业管理，授予限制性股票增加薪酬成本 [2] 改善毛利率措施 - 调整业务模式，侧重高利润业务资源配置 [3] - 升级改造生产线，提高自动化水平，降低生产成本和提高生产效率 [3] - 加强对子公司控制和管理，优化产品结构和经营模式，扩大销售规模 [3] - 完善绩效考核制度，将费用与个人绩效挂钩 [3] 前五大客户及合作业务 - 华为：合作时间长，业务涵盖 DSL、PON、网关等 [2][4] - Medion：合作自主研发平板电脑，下半年需求旺季销量有望增长 [4] - 上海贝尔：就 PON 展开合作，出货量稳定 [4] - 紫米电子：新导入客户，为其生产小米移动电源，希望合作产品门类增多 [4] - 中兴通讯：老客户，业务有 DSL、机顶盒等 [4] 产能情况 - 共有近 60 条 SMT 生产线，深圳产区产能趋于紧张，天津厂区产能略有富余 [4] - 推行智能工厂规划，实行 5S 可视化管理，优化工艺，加强自动化改造 [4] 研发情况 - 在厦门、上海、深圳组建研发团队，厦门和上海负责软件研发，深圳负责硬件研发 [5] - 重点在移动手持终端、智能家居等新兴领域加大研发投入，已自主研发多种产品 [5] 产品合作模式 - 智能家居：自主研发的 WIFI 模块、蓝牙模块应用于格力、三星家电产品 [6] - 智能穿戴：根据华米信息方案采用 EMS 模式生产小米智能手环 [6] 与小米合作进展 - 已为小米批量生产移动电源和智能手环，未来将在多产品领域深入合作 [7] 并购计划 - 管理层会根据市场变化，在考虑股东利益和评估风险基础上，策划实施并购计划并及时披露信息 [8] 未来发展规划 - 提高现有业务水平和生产规模，改善产品结构，培育新利润增长点 [9] - 逐步实现以 ODM 模式为主的业务模式，提升盈利能力、抗风险能力和核心竞争力 [9][10]

经营业绩 - 2014年前三季度公司营业收入同比增长87.8%，归属上市公司股东净利润同比下滑18.72%，原因是成本、费用增长幅度大于收入增长幅度，包括研发投入增加、人工短缺致高毛利订单交期后移、业务推广和管理及薪酬成本增加 [1] 毛利提升措施 - 调整业务模式，侧重高利润业务资源配置 - 升级改造生产线，提高自动化水平以降低成本、提高效率 - 加强对子公司控制管理，优化产品结构和经营模式，扩大销售规模 - 完善绩效考核制度，将费用与个人绩效挂钩 [2] 业务布局与合作 消费电子产品批发销售领域 - 收购Double Power，已实现平板电脑在美国以自主品牌"DOPO"良好销售，拓宽北美销售通路，为智能家居及可穿戴产品市场开拓奠定基础 [2] 与重要客户合作 - 与华为合作多年，合作产品领域广泛，包括路由器、DSL等 [3] - 前五大客户为华为、Medion、上海贝尔、紫米电子及中兴通讯，分别在不同业务领域合作 [4] 智能家居领域 - 研制销售蓝牙音响、WIFI无线音响多年，有无线通讯技术积累和实践经验 - 自主研发的WIFI模组、蓝牙模块进入主流家电产品应用，与三星、格力等合作 [4] 竞争优势 - 广度技术积累与研发优势、成本控制优势、综合服务优势 - 以"ODM+EMS"为主，OEM、JDM等为辅的多种业务模式，灵活配置服务团队 [5] 工厂情况 - 天津卓达承接智能家居、可穿戴及精密智能终端产品，与深圳厂区南北呼应，有地域优势，目前未盈利，未来有望扭亏为盈 [5] 发展战略 - 以内生式增长和外延式发展模式结合，结合市场和客户需求，提高管理和业务能力，改善产品结构，培育新利润增长点，逐步实现以ODM模式为主的业务模式 [5]