产能规划 - 公司规划“十四五”末输送带产能突破1.5亿平方米 [2] 产能弹性 - 产能设计2000万平方米，最大产能基本在2000万平方米，实际生产中还会少 [2] 行业趋势 - 未来输送带行业小公司退出基本是一种趋势 [2] 行业壁垒 - 输送带行业主要壁垒在技术、市场、环保等方面 [2] 产品定价 - 当橡胶等原材料价格上涨时公司可以提价，已签署合同中，部分远期合同可调整，一般合同在签署时已确定 [2] 融资计划 - 公司目前正在申请发行可转债，发行后募集资金及自有资金基本可满足“十四五”发展需要 [3] 行业竞争 - 国内暂无轮胎企业进入输送带行业，国际上有轮胎企业做输送带 [3] 激励计划 - 目前公司尚未有股权激励计划 [3] 养老产业 - 养老业务未来以医养结合模式发展，以轻资产方式经营，稳步推进养老院、护理院建设 [3]

产能规划 - 公司计划未来在本部实现1亿平方米，通过并购等方式实现5000万平方米，“十四五”末规划产能达1.5亿平方米 [1][3][4] - 2020年实际产能约6500万平米，2021年底预计产能达9000万平米以上 [7][8] - 环能传动在原有500万平方米产能基础上建成1500万平方米产能 [4] 市场与销售 - 国内输送带市场约150亿元，更换市场约占60% [2] - 公司海外业务通过澳洲双箭、贸易商及与直接用户合作扩大市场份额，海外市场销售目标为每年增长20% [2][3] - 2021年预计双箭品牌与子品牌占比为85∶15，各自市场占比不详 [6] - 公司前五大客户基本稳定，每年有交替 [6] 产品相关 - 自制半成品为炼好后的胶料，是生产环节 [2] - 输送带按骨架材料分为织物带、钢丝带、整芯带，按性能分高达500多种 [9] - 公司产品特色是使用寿命长、性价比高，如管状输送带市占率较高，陶瓷贴面输送带和索道输送带为国内独家专利 [4][9] - 输送带使用寿命及替换周期根据不同使用场景在半个月到十年不等 [10] 财务与成本 - 公司橡胶有半年库存量，橡胶价格短期上涨对产品成本影响有限，持续上涨时将通过产品提价转移成本压力 [2] - 2020年将运输费3465万元列示于“营业成本”项目，使四季度毛利率降低6.47% [2] - 公司合同负债9千万，输送带业务预收定金比例有差异，应收款账期参见年报 [2] - 公司2020年经营活动产生的现金流量净额36658万元 [6] 行业与竞争 - 输送带行业聚集度会越来越高，并购整合会增多 [4] - 国内最大对手是山东康迪泰克、无锡宝通科技等，目前同行无明显扩产动作 [4] - 公司在输送带研发方面走在世界前列，正研发高强力、轻量化等产品 [5] 其他业务 - 公司养老业务总投入约5000万元，本部已基本持平，作为长期战略后期有较大发展 [11] 发展战略与规划 - 公司做强输送带主营业务，逐步向物料输送系统解决方案领域拓展 [7] - 公司根据“十四五”扩产计划资金需求发行5.5亿可转债 [5] - 公司计划通过营收和业绩增长提高二级市场对公司的看法 [10]

原材料成本与应对策略 - 今年原材料成本上升，公司保持一定橡胶库存量，其他原材料季度招标提前锁定价格，成本上升时间延后，部分年度合同订单在原材料价格变动达一定幅度时可适当调整 [2] 产能情况 - 去年年底产能为 6500 万平方米/年，控股子公司“年产 1000 万平方米节能型输送带项目”和全资子公司“年产 1500 万平方米高强力节能环保输送带项目”争取今年底投产，预计今年底具备 9000 万平方米/年的产能规模 [2] 市场策略与行业情况 - 公司未来会扩大产能规模，提高市场占有率 [3] - 其他输送带企业基本没有扩产 [3] - 输送带行业市场需求未来会增长，但增速放慢 [3] - 输送带行业作为增量市场的新建项目总体预计会增长，取决于国家政策 [3] 业务情况 - 公司出口业绩基本保持稳定 [3] - 订单价格基本固定，只有少部分年度合同可适当调整价格 [3] - 公司目前成品库存有所增加，约有一个多月的销售量 [3] - 公司发货，客户验收后确认收入 [3]

市场规模 - 橡胶输送带国内市场规模约160亿元 [2] - 目前长距离输送线在规划的约有2000公里 [2] 行业特性 - 公司下游行业主要是周期性行业，公司有一定周期性，但不像下游行业明显，主要保有更换量较稳定 [2] - 碳中和使输送带运输替代汽车运输有广阔空间 [2] - 输送带行业技术迭代不快 [3] - 长距离输送线项目更换时仍会招标 [3] - 其他输送带企业基本没有扩产 [3] 公司产品 - 公司产品品牌与小企业相比有一定溢价 [2] - 前期高端产品占比提高，毛利率基本保持在30%多，随普通输送带销售量增加，毛利率会下降 [3] 公司规划 - “十四五”末输送带产量突破1.5亿平方米，提高双箭输送带市场占有率 [3] - 目前以国内市场为主，国外市场未来增加潜力较大，规模更大 [3] - 未来达到一定市场占有率后，运行模式可能转变，如参与运输线合作建设，后期收取运输费 [3] 销售与成本 - 国外销售与经销商合作，有部分是直接销售 [3] - 输送带产品原材料价格上涨时能向下游转嫁部分成本，但有一定滞后性 [3]

公司战略规划 - 先提高市场占有率，达到一定程度后再考虑项目总包和上游拓展 [1] - 养老业务以轻资产、公建民营、医养结合模式向周边发展 [2] 行业市场情况 - 输送带市场发展平稳，未来向头部企业集中 [1] - 国内输送带更换市场约 100 亿，总市场规模约 160 亿 [1] 公司收购与产能 - 收购标的看重现有客户和产能快速扩张 [1] - 年底预计具备 9000 万平方米/年的产能规模 [2] 公司经营相关 - 未做橡胶套保，根据市场情况有一定库存 [2] - 2018 - 2019 年高端产品比例提高和原材料因素使毛利率提升 [2]

产品相关 - 公司输送带以销定产，按骨架材料分有钢丝带、织物带、整芯带，按性能分有好几百种 [2] - 天然橡胶和合成橡胶占输送带产品成本约30%左右 [2] 市场相关 - 根据中国橡胶工业协会胶管胶带分会对会员单位的统计，公司输送带产量占比8%左右，市场占有率未有确切统计数据 [2] - 公司产品下游煤炭、钢铁、电力、水泥、港口等行业分布较均匀 [3] - 输送带下游市场主要为存量市场的替换，较稳定，新增项目建设是增量市场，以输送带运输替代汽车运输等运输方式的转变是未来增长点 [3] 产能规划 - 公司规划“十四五”末输送带产能突破1.5亿平方米 [2] - 公司控股子公司浙江环能传动科技有限公司“年产1000万平方米节能型输送带项目”将在今年陆续投产，全资子公司桐乡德升胶带有限公司“年产1500万平方米高强力节能环保输送带项目”争取在今年底投产 [2][3] 业务规划 - 公司养老业务目前有和济本部、凤鸣、洲泉、梧桐、苏州等养老及护理院，未来主要以轻资产、公建民营、医养结合模式经营 [3] 激励计划 - 目前公司尚未有股权激励计划 [3]

原材料相关 - 原材料价格上涨使公司生产成本增加，影响产品毛利率，导致净利润下降 [2] - 原材料价格上涨后能部分向下游传导，但有一定滞后性 [2] - 公司未直接参与天然橡胶期货套保，会与贸易商签长协订单，贸易商通过期货套保锁定价格 [2] 行业情况 - 同行业前几大公司毛利率相差不大 [3] - 输送带行业市场集中度较低，前五大市场占有率约 30%多 [3] - 输送带行业市场化程度高，下游客户主要为大型国有企业，较规范 [3] 产品情况 - 天台环能产品主要以普通输送带为主 [3] - 输送带运输相较汽车运输效率更高，前期投入大，4、5 年后总体运输成本更低 [3] 市场与销售 - 输送带主要市场是存量市场更换，公司将同时开拓存量和新增市场 [3] 公司业务进展 - 公司发行可转债申请正在等待证监会批文 [3]

公司业绩情况 - 2021年归母净利润下降52.82%，毛利率同比下降11.93%，主要因橡胶等原材料价格快速大幅上涨，产品价格无法充分传导 [3] - 2021年第四季度业绩滞涨，主要原因是原材料价格快速大幅上涨，产品价格无法充分传导 [4] - 2022年一季度环比去年四季度业绩增加，主要是一季度产品毛利增加，各项费用相比四季度减少 [4] - 公司目前在手订单保持稳定增长，预计增长15%左右 [10] 原材料与产品价格 - 国内天然橡胶（标准胶）现货价格由2021年12月31日的13700元/吨下降至2022年4月26日的12400元/吨，但相较2019、2020上半年等仍处较高水平 [3] - 公司产品销售模式为以销定产，销售价格向下游传递有一定延期，原材料价格上涨传导至产品滞后一般在一个季度 [3][6] - 去年橡胶、炭黑等大宗原材料上涨较快，公司同步提价，因订单式以销定产模式有滞后效应，目前原材料稳定，暂时无提价计划 [4] - 云南金平为公司提供橡胶原材料占比不到10% [3] - 公司原材料从国内采购 [8] - 二季度原材料价格较同期有所增长，今年价格较稳定、比一季度略涨 [11] 产能建设与规划 - 新建规划产能7500万平方米/年，包括德升胶带“年产1500万平方米高强力节能环保输送带项目”及台升智能“天台智能制造生产基地项目”年产6000万平方米 [3] - 桐乡德升胶带有限公司“年产1500万平方米高强力节能环保输送带项目”争取在今年6月底前逐步完成安装、调试并投入使用 [4] - 台升公司6000万平方米产能目前正在建设规划中，建设周期约为36个月，预计今年下半年开始动工建设，明年年底实现部分投产 [4][8] - 十四五期间产能达到1.5亿平米 [8] 市场与行业情况 - 输送带行业未来总体需求稳定，长距离输送带市场预期较好，公司市场占有率13%左右，规划“十四五”末市场规模实现翻番 [5][7] - 长距离输送带替代汽车运输是发展趋势，环保节能，可降低输送成本约50%左右 [7] - 公司外销产品主要出口到欧洲、亚洲等国家，国外业务占比20%左右，在非洲有业务，主要在南非，主要结算方式是美元，美元汇率波动对公司出口影响不大 [4][5][11] 养老产业情况 - 公司坚持做强输送带主营业务，逐步拓展物料输送系统整体解决方案领域，同时做大养老健康产业，养老业务投入较小、占比较低 [3] - 公司和济养老院本部早期建设项目已实现盈利，新建项目尚未实现盈利 [4] - 公司将以医养结合模式、公建民营方式向周边发展养老业务，目前在桐乡、苏州设有五个养老机构，经营稳步发展，立足长三角，看好养老行业前景 [10] 研发情况 - 公司研发投入5886万元，研发人员116名，研发人员逐年增加 [5] - 研发方向为提高产品耐磨性能、使用寿命、耐热性能，开发智能输送带达到无人值守程度等 [5][6] - 公司已与国内外多家专业机构合作，开发智能输送整体解决方案 [9] 其他情况 - 公司拟在桐乡市区建总部办公楼及研发中心，以满足未来发展规划对经营场所的需求，建设完成后将成为战略据点，有利于提升综合管理能力和整体形象等 [6] - 新建总部建设周期36个月，现有总部继续办公直至新总部大楼可搬迁 [7] - 一季度以来疫情对公司影响较大，表现为员工上岗率、原材料供货、物流、产品出库受影响等，但生产产量和营收比去年同期有增长，日常经营较正常 [8] - 公司根据交易所规定重大合同披露规则进行中标公告信息披露 [11] - 未来如有下修转股价格、回购股份、送股等情况，公司将及时公告 [5][6][10][11] - 应收账款账期因合同而异，销售收入确认条件请看年报公告 [6] - 中国神华等煤炭企业为公司重点客户之一 [8] - 公司产品毛利率环比有所提高，内销高端产品市场占有提高，外销汇率对出口有利，运输价格稳中有降 [8]

浙江双箭橡胶股份有限公司 2022 年第三季度报告 证券代码：002381 证券简称：双箭股份 公告编号：2022-056 债券代码：127054 债券简称：双箭转债 浙江双箭橡胶股份有限公司 2022 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 （二） 非经常性损益项目和金额 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 浙江双箭橡胶股份有限公司 2022 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增减 | | 比上年同期增减 | | ...

浙江双箭橡胶股份有限公司 2022 年半年度报告全文 浙江双箭橡胶股份有限公司 2022 年半年度报告 2022 年 8 月 27 日 1 浙江双箭橡胶股份有限公司 2022 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人沈耿亮、主管会计工作负责人吴建琴及会计机构负责人(会计 主管人员)沈佳平声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实 质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解 计划、预测与承诺之间的差异。 公司请投资者认真阅读本报告，公司在本报告"第三节 管理层讨论与分 析"中"十、公司面临的风险和应对措施"部分，描述了公司未来经营可能 面临的主要风险及应对措施，敬请广大投资者注意风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 | 目录 | | --- | | 第一节 重要提示、目录 ...