公司基本情况 - 公司主要产业为饲料、养殖和种子产业，饲料是基础产业，养殖是补充，种子是未来突破方向 [3] - 传统种业成立20年，在玉米、水稻、小麦主要区域有销售网络，今年利润预计好于去年 [3] - 生物技术成立10多年，大豆和玉米生物技术占先机，转基因性状及庇护所获国家批准 [3] - 组织架构整合玉米和水稻业务，管理团队人事调整，加大种业科技投入和科研队伍建设 [3] - 国家发布转基因品种审定标准征求意见稿，公司理想情况下明年三季度可能产生收入和利润，有一百家中大型种子企业合作单位 [3] 投资者问题解答 转基因品种相关 - 公司一代品种抗草地贪夜蛾达65%左右，一代加达到95%以上，抗草铵膦和草甘膦达四倍，产品性状符合农业部要求，合作企业不断增多 [3] - 利润分配方面，公司自有品种销售业务开展后明晰；生物技术帮大型种子企业转化基因性状，每次收费几十万；转基因性状转入部分品种，参考国际惯例每亩收费10元上下；未来与草甘膦等企业合作会产生收入和利润 [4] - 公司与一百多家企业合作，转基因品种覆盖一亿多亩，最快明年三季度四季度产生利润，时间无法预测 [4] 饲料业务相关 - 公司饲料高端料占比45%以上，猪高端料和预混料排行业前列，黑龙江单省饲料利润约1亿，浙江品牌饲料占比15 - 20%，对中大型规模厂利润较强 [4] - 1 - 9月份前端料销量同比增速30%以上，配合料同比增速翻番，教槽料吨毛利约2300元，猪配合料毛利约300元，公司突出前端料和教槽料 [4] 养殖业务相关 - 今年生猪权益出栏量370 - 400万头，1 - 9月份完全成本18 - 19元/公斤，预计明年成本有较大下降空间 [4][5] - 11月母猪料销量同比下降20%左右，环比有增长 [5] - 猪的PSY指标是25 - 26 [5] 其他问题 - 公司和实际控制人因家国情怀捐款，且多数债务已偿还，基本无风险因素 [5] - 公司工作重心和资源倾斜在种业 [5]

会议基本信息 - 会议时间为2021年12月10日10:00 - 11:00，方式为电话会议 [5] - 参与单位及人员众多，包括天风证券、大家资产管理等超百家公司的相关人员 [2][3][4] - 上市公司接待人员为董事会秘书陈忠恒 [5] 公司基本情况 - 主要产业为饲料、养殖和种子产业，饲料是基础产业，养殖是补充，种子是未来突破方向 [5] - 传统种业成立20年，玉米、水稻、小麦在主要区域有销售网络，今年利润预计好于去年 [5] - 生物技术成立10多年，大豆和玉米生物技术占先机，转基因性状及庇护所获国家批准 [5] - 组织架构整合，将玉米和水稻业务整合，管理团队人事调整，加大种业科技投入和科研队伍建设 [5] - 国家发布转基因品种审定标准征求意见稿，公司有望明年三季度产生收入和利润，有一百家中大型种子企业合作单位 [5] 投资者问题解答 转基因品种相关 - 一代品种抗草地贪夜蛾达65%左右，一代加达95%以上，抗草铵膦和草甘膦达四倍，产品性状符合农业部要求，合作企业不断增多 [6] - 利润分配方面，公司自有品种销售利润待业务开展后明晰；生物技术为大型种子企业转化基因性状，每次收费几十万；转基因性状转入部分品种，参考国际惯例每亩收费10元上下；未来与草甘膦等企业合作会产生收入和利润 [6] - 已和一百多家企业合作，转基因品种覆盖一亿多亩，最快明年三季度四季度产生利润，时间无法预测 [6] 饲料业务相关 - 高端料占比45%以上，猪高端料和预混料排行业前列，黑龙江单省饲料利润约1亿，浙江品牌饲料占比15 - 20%，前端料销量增速快，教槽料吨毛利约2300元，猪配合料毛利约300元 [6][7] 养殖业务相关 - 今年生猪权益出栏量370 - 400万头，1 - 9月完全成本18 - 19元/公斤，预计明年成本下降 [7] - 11月母猪料销量同比下降20%左右，环比有增长 [7] - 猪的PSY指标是25 - 26 [7] 其他问题 - 公司和实际控制人因家国情怀捐款，且多数债务已偿还，基本无风险因素 [7] - 工作重心和资源向种业倾斜，暂无非猪板块资本开支规划 [8]

投资者信息 - 参与调研投资者来自招商证券、嘉实基金等60家单位 [2][3] 公司接待人员 - 董事长邵根伙、总裁谈松林、副总裁代行董事会秘书宋维平、常务副总裁创种总裁刘石、财务总监姜晗、种业事业部总经理李军民 [3][4] 2022年公司发展计划 饲料产业 - 主攻猪料、突破反刍，成为最具竞争力饲料企业，近期市场占有率达10%，中远期达20% [4] - 以内产品为基础、外服务为要务，各省区公司与本省养猪合作社构建统一养猪技术体系，引进养猪专业人才，发挥饲料、疫苗、动保联动协同服务优势 [4] 养猪产业 - 总体思路为完善体系、强化防疫、增效降本、稳健经营 [4] - 目前产能40万母猪，存栏基础母猪20万头，2022年预计出栏500万头左右 [4] - 虽2022年行业行情不乐观，但公司经营绩效较2021年将极大改善 [4] 种业 - 开展水稻、玉米研发、新品种推广工作 [4] - 持续投入，获玉米、大豆两个揭榜项目，有公司投入和国家政策支持 [4] - 等待转基因商业化 [4] 交流问答要点 战略发展主次 - 主要发展饲料、养猪、种业三个产业，其他产业调整 [4] - 饲料做高端料，规划为自身发展和并购，产品结构有差异 [4] - 种业放首位，未来分传统常规种业、转基因、国外市场三块做大 [4] - 养猪排第三，出栏能力1000万头，行业整合期搭建新平台整合，未来达2000万头 [4] 董事长减持与高管换岗 - 董事长因个人资金需求减持股份 [5] - 原董秘和财务总监优秀，公司另有重用，新发展阶段需换新鲜血液、年轻化 [5] 资本开支与资金筹备 - 三季度资金相对充裕，投资饲料，盈利好时并购，资金可满足，引入项目长期融资渠道，自有加融资满足需求 [5] - 加强盈利、减少亏损，提高资金效率，加快库存，有效利用资产，加强常规融资，设立基金合作确保资金充裕 [5] 转基因种子行业格局 - 达到顶峰（约5年）后，中国种业预计3 - 5家竞争，大北农是最强之一，证书最多，看好长期发展 [5] 动保调整 - 动保单练并做大，调整产业方便分析 [5] 利润与价格传导 - 每亩利润大于5块钱，非收费5块，东北非法转基因加价仍受欢迎，关键在于公司创造和分享价值 [5] 养猪成本 - 12月生产成本7块多，完全成本8块多，因未满产分摊高，中南地区生产成本7块以下，下半年完全成本有望降至8块以下 [5] - 豆粕涨幅大，但使用量10%左右，分摊到每头猪增加不多 [6] 生物资产减值与成本关系 - 8块多完全成本是减值之前 [6] 品种审定与方案 - 品种审定推出时间不确定，准备高中低三个方案，今年种植面积不确定 [6] - 低方案在内蒙和云南小范围试种几十万亩到一百万亩 [6] - 中方案在东北和云南，面积扩大但具体未知 [6] - 高方案全面放开 [6] 市场空间净利率 - 相对稳定态下，净利率超75%，可能超85%，后期推广成本低，普通品种毛利润74%，净利润50%以上 [6] 合作收费模式 - 与国内传统种子玉米公司合作合同签订，收费与龙头企业沟通中 [6] 审批通过种子占比 - 目前无法确定 [6]

公司种业发展现状与规划 - 传统种业成立20年，此前重点发展水稻、玉米、小麦种业，当前重心在水稻、玉米和大豆种业，水稻、玉米种业在各省市有产业基础和运营实力，水稻品种推广面积位列行业前茅，C两优华占、天优华占在2016、2017年推广面积达400多万亩 [1][2] - 2021年成立北京创种科技，囊括水稻、玉米、大豆和其他种业，顺应行业发展 [2] - 人力物力向种业集聚，成立创种科技，争做种业振兴排头兵 [3] 转基因业务进展 - 加快国际（阿根廷、巴西、乌拉圭）布局，重视国际业务发展 [2] - 国内与一百多家地方中大型种子公司达成合作，合作品种推广面积约一亿多亩，以技术合作和品种转育合作为主 [2] - 转育后的品种积极参加农业部相关试验，乐观情况下本年3、4月份可进行田间繁育，10、11月份可销售转基因种子，具体销售时间和数量取决于国家政策推进力度 [2] 转基因收费标准 - 转化体导入收费，每个品种约20万元 [2] - 商业化收费参考国际惯例，可能每亩在农民增收的价值上收取15% - 20%的费用，由生物技术公司、种子企业和经销商分配，建议国内生物技术公司占大头 [2] 生物技术业务成果 - 已获得转基因生物安全证书的玉米性状品种包括DBN9936、DBN9858、DBN9501和DBN3601T，DBN3601T是DBN9936和DBN9501的叠加版，DBN9858和DBN9936获得美国FDA批准 [2][3] 行业相关情况 - 行业进入生物技术转基因时代，传统种业将和生物育种结合，行业迎来兼并整合，集中度有望提高 [2] - 非法转基因种子可能有一定影响，但国家政策加强有利于避免非法种子流入市场，改善市场环境 [3] - 生物技术公司性状面向全行业开放，与其他种子公司互利共赢，无区别对待 [3] - 行业常规玉米种子终端价格涨至约55元/亩（一个季度前约45元/亩），未来可能继续上涨 [3] 公司子公司情况 - 金色丰度从金色农华剥离，2021年收入、业绩大幅增长，在全国主要玉米生态区域有布局，按育繁推一体化运作，推广模式受认可，产学研合作较好 [3] 公司业务侧重与规划 - 未来更注重科技产品（种业、动保、疫苗）在整体收入中的占比提升，以及前端料在饲料业务中的占比提升 [4] - 养猪业务部分控股，稳步经营，预计2022年出栏量450 - 500万头，很多区域自繁自养完全成本有望达14元/千克左右 [4]

公司业务布局与发展战略 - 公司传统种业成立20年，此前重点发展水稻、玉米、小麦种业，当前重心在水稻、玉米和大豆种业，水稻品种推广面积位列行业前茅，C两优华占、天优华占在2016、2017年推广面积达400多万亩 [2] - 2021年成立北京创种科技，囊括水稻、玉米、大豆和其他种业，顺应行业发展 [2] - 人力物力向种业集聚，成立创种科技，争做种业振兴排头兵 [4] - 未来更注重科技产品（种业、动保、疫苗）在整体收入中的占比提升，以及前端料在饲料业务中的占比提升 [4] 转基因业务进展 - 加快国际（阿根廷、巴西、乌拉圭）布局，重视国际业务发展 [2] - 国内与一百多家地方中大型种子公司达成合作，合作品种推广面积约一亿多亩，以技术合作和品种转育合作为主 [2] - 转育后的品种积极参加农业部相关试验，乐观情况下本年3、4月份可进行田间繁育，10、11月份可销售转基因种子，具体销售时间和数量取决于国家政策推进力度 [2] 转基因收费标准 - 转化体导入收费，每个品种约20万元 [2] - 商业化收费参考国际惯例，可能在农民增收的价值上收取15% - 20%的费用，由生物技术公司、种子企业和经销商之间分配，建议国内生物技术公司占大头 [2][3] 生物技术业务成果 - 已获得转基因生物安全证书的玉米性状品种包括DBN9936、DBN9858、DBN9501和DBN3601T，DBN3601T是DBN9936和DBN9501的叠加版，DBN9858和DBN9936获得美国FDA批准 [3] 行业相关情况 - 国家加强转基因品种审定、生产经营许可、植物新品种保护等政策，有利于避免非法种子流入市场，改善市场环境 [3] - 生物技术公司性状面向全行业开放，与其他种子公司互利共赢，无区别对待 [3] - 受益玉米价格上涨和制种成本提升，当前行业内常规玉米种子终端价格涨至约55元/亩（一个季度前约45元/亩），未来可能继续上涨 [3] 公司传统种业子公司情况 - 从金色农华剥离玉米种业优质资源成立金色丰度，2021年收入、业绩大幅增长 [3] - 金色丰度在全国主要玉米生态区域均有布局，按育繁推一体化运作，推广模式受行业认可，产学研合作较好 [3] 公司养猪业务规划 - 采取部分控股，稳步经营，预计2022年出栏量450 - 500万头，很多区域自繁自养完全成本有望达14元/千克左右 [4]

会议基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研、业绩说明会 [1] - 参与单位及人员包括高盛的陈群等12家机构人员 [2] - 时间为2022年9月8日16:00 - 17:00，方式为线上会议 [3] - 上市公司接待人员有董事、总裁谈松林等 [3] 2022年上半年业绩情况 - 营业收入134亿元，同比下降18.75亿元，下降比率12.28%；剔除合并口径影响后同比下降12.98亿元，下降比率8.8% [3] - 饲料业务收入95亿元，占比71.36%；生猪养殖业务收入18亿元，占比13.68%；种子业务收入1.9亿元，占比1.35%；兽药和疫苗业务收入1.2亿元，占比0.87% [4] - 营业成本120.99亿元，同比下降10.02亿元，下降比例7.65% [4] - 四项费用总计18.73亿元（含1.1亿元限制性股票期权费），同比增长2.72亿元，增长比率17% [4] - 净利润亏损6.1亿元，归母净利润亏损5.1亿元，相比去年同期下降10.09亿元 [4] 主要业务绩效 饲料业务 - 上半年总销量235万吨，同比下降57万吨，剔除合并口径变动影响后同比下降38万吨，下降比例13.79% [4] - 猪饲料销售182万吨，同比下降21.08%，剔除合并范围影响同口径下降13.97%，营业收入72.17亿元，同口径同比下降13.19%，毛利同比下降3% [4] - 水产料销量17.54万吨，同比增加11.03%，营业收入10亿元，同比增长26.54%，毛利率下降0.4% [4] - 反刍料销量28万吨，同比增长7%，营业收入10.21亿元，同比增长16.49%，毛利率同比上涨2% [4] 养猪业务 - 2022年1 - 8月，控股公司累计销售生猪163.04万头，同比增长15.72%，累计销售收入26.91亿元，同比增长 - 14.63% [4] - 2022年1 - 8月，参股公司累计销售生猪96.34万头，同比增长 - 13.75%，累计销售收入17.01亿元，同比增长 - 40.02% [4] 投资者问答要点 饲料业务相关 - 7 - 8月饲料销量出现拐点，9月初高端猪料增长，猪料环比、同比均增长 [4] - 本次猪价反弹与以往周期性相似，7月饲料环比增长，8月中下旬同比增长，猪价增长时公司饲料优势明显 [5] - 上半年饲料毛利下滑因产品结构、原料复杂性、生猪价格下跌、业务转型等，下半年及明年恢复情况未明确 [7] - 目前产能1000多万吨，产能满负荷率50%左右，计划通过外销和自用做到1000万吨，拓展水产和反刍高端料 [5] 猪价相关 - 猪价反弹周期较难预测，当前猪价24元/公斤，期货市场春节前基本保持在22元/公斤以上，全国生猪养殖成本17 - 18元/公斤，公司成本8元/斤 [5] 转基因种子相关 - 国家转基因商业化政策层面无障碍，正有序推进产业化应用，今年开展转基因品种审定、制种试点等工作 [5] - 会针对转基因种子价格体系沟通协商，相较杂交玉米种子，转基因玉米种子预计每亩增值200元以上，价格提高20 - 25元/亩，性状公司获增值收益40%左右（8 - 10元/亩） [6] - 转基因种子商业化后，市场竞争格局趋向有创新和产业优势企业竞争，公司有4个全国转基因玉米安全证书，与130多家种业企业合作，培育200多个生物新品种，覆盖2亿多亩 [6] 其他 - 公司生物育种性状产品有领先优势，形成预商业化第一代、在研第二代、储备第三代产品线布局，启动新基因挖掘工作，健全研发体系 [6] - 大豆可进行多种性状叠加，公司未来产品布局有考虑 [7] - 转基因政策节奏由国家和市场需求决定，耐旱性状项目初期，下半年可能有进展 [7] - 期货对冲原则是猪价远高于成本不做，猪价下行适当对冲，目标少亏不投机 [7] - 行业养殖结构变化，公司调整产业模式，建立养猪赋能服务平台 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、业绩说明会、其他 [1] - 参与单位众多，包括中信证券、华夏基金等超百家机构 [2][3][4] - 活动时间为 2022 年 10 月 28 日 20:00 - 21:00 和 10 月 29 日 20:00 - 21:00，方式为线上会议 [5] - 上市公司接待人员有财务总监姜晗女士、创种科技副总裁李军民女士、董事会秘书尹伟先生 [5] 2022 年三季报业绩情况 收入情况 - 22Q3 营业收入 87 亿元，同比上升 6.5%（剔除合并口径影响涨幅达 10%），其中饲料板块收入 62 亿元占比 72%，生猪养殖收入 15 亿元占比 17.7%，原料贸易收入 8 亿元占比 8.9%，种业收入 0.17 亿元占比较低，疫苗和兽药收入 1 亿元占比 1.2% [5] - 2022 年 1 - 9 月，公司营业收入 221 亿元，同比下降 5.7%（剔除合并口径影响下降 2.2%），其中饲料板块收入 159 亿元，生猪养殖板块收入 34 亿元，原料贸易收入 21.5 亿元，种子板块收入 2.09 亿元，兽药和疫苗收入 2.15 亿元 [5] 盈利情况 - 22Q3 实现净利 2.9 亿元，同比上涨 146%；归母净利润 1.8 亿元，同比增长 146%，其中饲料业务板块创利约 1.5 - 2 亿元，生猪养殖盈利约 3 亿元，其他业务及总部费用合计亏损约 2 - 2.5 亿元 [5] - 2022 年 1 - 9 月，公司净利润亏损 3.2 亿元，同比下降 2.34 亿元，归母净利润累计亏损 3.29 亿元，同比下降 4.35 亿元，1 - 9 月饲料创利约 4 - 5 亿元，养猪亏损约 5000 万元 - 1 亿元，其他业务及总部费用亏损约 6.5 - 7 亿元 [5][6] 现金流量情况 - 2022 年 1 - 9 月，公司经营活动产生的现金流量净额为 6 亿元，同比增加 2075 万元；投资活动产生的现金流量净额为 - 29 亿元，同比多流出 13.4 亿元，净流出增长 85%；筹资活动产生的现金流量净额为 21 亿元，同比多流入 9.78 亿元，净流入增长 87%，总体现金及现金等价物净减少 2 亿元 [6] 公司主要业务绩效 饲料业务 - 22Q3 饲料业务总销量 144 万吨，同比下降 7.8%（剔除合并口径影响下降 2%），总收入 62 亿元，毛利 7 亿元，同比下降 6.2%；其中猪料销售 104 万吨，同比下降 9.7%，收入 43 亿元，同比下降 1.7%（剔除合并范围变动影响，猪料销量同比下降 1.9%，营业收入同比上升 5%），毛利率同比下降约 2%；水产料销售 19 万吨，同比下降 42%，收入 10 亿元，同比增长 8.9%，毛利率基本与上年持平；反刍料销售 17 万吨，同比增长 26.8%，营业收入 6.46 亿元，同比增长 39%，毛利率略有下降 [6] - 2022 年 1 - 9 月，饲料总销量 378 万吨，同比下降 15.4%（剔除合并口径影响下降 9.7%）；其中猪料销售 286 万吨，同比下降 17.3%，营业收入 115 亿元，同比下降 13.2%（剔除合并范围变动影响，猪料销量同比下降 10%，营业收入同比下降 7.2%）；水产料销售 36 万吨，同比增长 2.6%，收入 20 亿元，同比增长 17%；反刍料销售 45 万吨，同比增长 13.8%，收入 16.67 亿元，同比增长 24.3% [6] 生猪养殖业务 - 出栏情况：2022 年前三季度，控股单位出栏 187.1 万头占比 62%，参股单位出栏 113.3 万头占比 38%，合计总出栏量 300.4 万头；其中育肥猪出栏 256.2 万头，自繁自养占比 14%，公司加农户占比 86%；控股单位育肥猪出栏 147 万头，参股单位育肥猪出栏 109.2 万头，外购猪苗占出栏数的比例约为 42%，自产猪苗占出栏数约 58% [7] - 收入情况：截至 22Q3，控股合并范围内猪出栏销售收入 33 亿元，参股 22 亿元 [7] - 存栏情况：公司控股及参股总存栏 301 万头，其中基础母猪加后备母猪存栏 30 万头，育肥猪 226 万头，仔猪 45 万头，控股养猪总存栏 176 万头，参股养猪总存栏 125 万头 [7] - 成本情况：2022 年前三季度，公司养猪平均完全成本 17.4 元/公斤，控股单位头均亏损 76 元，参股单位头均盈利 104 元，22Q3 控股加参股单位头均利润平均约 380 元 [7] 种业业务 - 2022 年 1 - 9 月，公司种子业务收入占营业收入的比重是 0.9%，种子销量总计 888.26 万公斤，同比增长 6.3%；其中水稻种子销量 630 万公斤，同比增长 55.4%，销售收入 1.6 亿元，同比增长 6%；玉米种子销量 93 万公斤，同比下降 62.4%，销售 1809 万元，同比有所下降 [7] 投资者问答要点 项目与业务进展 - 正邦和九鼎饲料项目收购案，九鼎项目在诉讼中，能否收回资金依最终司法判决，公司关注正邦变化 [7] - 转基因品种审定、商业化进展根据明年试点情况确定，目前工作如期推进 [7] - 公司已与 130 多家种子公司合作，转基因业务商业模式主要采用性状许可收费，按实际面积收费，采取增益共享、独家优惠等方式，具体收费模式在研究 [9] - 大豆生物育种重点研发抗虫、耐除草剂等性状，大豆性状第一代产品 DBN9004 已获得阿根廷政府种植许可、中国进口和国内生产应用安全证书，海外推进顺利 [10] - 公司绝大部分性状品种能达到农业农村部发布的转基因玉米、大豆品种审定标准 [10] - 种业融合工作是当前重点，推进玉米和大豆常规种业和生物育种共振、联动，开展新一代生物技术和产品的研发和市场开发，构建基因编辑技术研发体系，完善性状产品追溯系统等 [11] 业务目标与规划 - 饲料业务自有产能约 1000 多万吨，当前满产率 50% 左右，开展定增项目提高满产率 [7] - 2022 年养殖业务截止 22Q3 部分平台能达 8 元/斤以下，希望明年整体实现 8 元/斤以内目标 [8] - 公司明年规划出栏生猪 600 万头左右，随产能释放有节奏安排满产 [9] - 公司整体战略将种业排第一，推动种业发展；饲料是基础业务；养猪业务稳健发展，饲料和养殖业务协同发展，探索产业联合体化等模式，提升体系建设和标准化程度 [10] 其他问题解答 - 管理费用增加因 2021 年四季度起公司增加人才投入，引入近 300 多名高级管理人员及技术人才，新增人员多集中在集团总部，导致总部费用增加 [9] - 公司递延收益主要是政府补贴 [9] - 产业园区随投入使用程度，依据满足固定资产确认条件情况分期确认为固定资产并分期累计折旧 [9] - 公司养殖利润不存在偏低情况，参股养猪按投资比例计入损益；综合权益大概在一半左右 [9][11] - 转基因单亩性状授权费参考国际惯例，在农民每亩增加收入 200 元以上基础上，收取 10% - 15%（每亩 20 - 25 元），由性状公司 40% + 种业企业等 60% 分配 [10] - 公司转基因玉米产品在产业层面有常规种业和生物种业联动效应，性状层面有抗虫、耐除草剂及配套庇护所，玉米性状产品转育过程简便高效，配套庇护所符合行业国际标准，抗虫广谱效果好，除草更安全 [11]

营收与利润情况 - 本报告期营业收入87.01亿元，同比增长6.46%；年初至报告期末为220.94亿元，同比下降5.75%[3] - 本报告期归属上市公司股东净利润1.82亿元，同比增长146.48%；年初至报告期末为 -3.29亿元，同比下降405.94%[3] - 营业总收入本期为220.94亿元，上期为234.42亿元，同比有所下降[27] - 营业总成本本期为225.26亿元，上期为233.60亿元，同比略有下降[27] - 净利润本期净亏损3.21亿元，上期净亏损0.87亿元，亏损幅度扩大[28] - 基本每股收益本期为 -0.08元，上期为0.03元，同比下降[29] - 研发费用本期为4.33亿元，上期为4.52亿元，同比略有下降[28] - 投资收益本期为1.16亿元，上期亏损0.30亿元，扭亏为盈[28] - 税金及附加本期为0.48亿元，上期为0.47亿元，同比略有增加[28] - 销售费用本期为8.17亿元，上期为7.62亿元，同比有所增加[28] 现金流情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额6.04亿元，同比增长3.56%[3] - 2022年1 - 9月收到的税费返还较上年同期减少1418.75万元，下降38.00% [10] - 2022年1 - 9月收到其他与经营活动有关的现金较上年同期增加18823.38万元，增长71.74% [10] - 2022年1 - 9月投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少133958.64万元，下降85.17% [13] - 2022年1 - 9月筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加97778.46万元，增长86.99% [13] - 2022年1 - 9月支付的各项税费较上年同期减少7535.63万元，下降33.25% [10] - 2022年1 - 9月收回投资收到的现金较上年同期减少36700.09万元，下降96.80% [10] - 2022年1 - 9月取得投资收益收到的现金较上年同期减少1498.07万元，下降41.62% [10] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为219.43亿元，上期为234.29亿元，同比减少[32] - 经营活动现金流入小计本期为224.16亿元，上期为237.29亿元，同比减少[32] - 经营活动产生的现金流量净额为6.04亿元，上年同期为5.83亿元[33] - 投资活动产生的现金流量净额为 -29.12亿元，上年同期为 -15.73亿元[33] - 筹资活动产生的现金流量净额为21.02亿元，上年同期为11.24亿元[34] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为25.73万元，上年同期为 -16.49万元[34] - 现金及现金等价物净增加额为 -2.07亿元，上年同期为1.34亿元[34] - 期初现金及现金等价物余额为57.27亿元，上年同期为42.71亿元[34] - 期末现金及现金等价物余额为55.20亿元，上年同期为44.05亿元[34] - 支付给职工及为职工支付的现金为18.68亿元，上年同期为18.42亿元[33] - 支付的各项税费为1.51亿元，上年同期为2.27亿元[33] - 吸收投资收到的现金为0.38亿元，上年同期为7.09亿元[33] 资产与权益情况 - 本报告期末总资产311.22亿元，较上年度末增长15.72%；归属上市公司股东的所有者权益104.32亿元，较上年度末下降2.85%[3] - 交易性金融资产期末数较年初数增加13.77亿元，增长4178.62%，因购买理财产品[7] - 应收账款期末数较年初数增加84.48亿元，增长109.55%，因提高部分客户欠款额度[7] - 2022年9月30日货币资金为56.4723468982亿元，较1月1日的57.9862093001亿元有所减少[22] - 2022年9月30日应收账款为16.1583584161亿元，较1月1日的7.7108245756亿元大幅增加[22] - 2022年9月30日存货为40.5298161337亿元，较1月1日的33.1047457228亿元有所增加[23] - 2022年9月30日短期借款为66.9396839201亿元，较1月1日的49.1004947349亿元大幅增加[24] - 2022年9月30日应付账款为30.6570606578亿元，较1月1日的22.821066638亿元有所增加[24] - 2022年9月30日资产总计为311.2191144325亿元，较1月1日的268.9481588344亿元有所增加[24] - 2022年9月30日负债合计为186.930575315亿元，较1月1日的141.887085345亿元有所增加[25] - 2022年9月30日所有者权益合计为124.2885391175亿元，较1月1日的127.0610734894亿元有所减少[26] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为173084 [14] - 邵根伙持股比例为24.49%，持股数量为1014200026股 [14] 股票发行情况 - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股票，数量不超过414128185股，募集资金总额不超过194296.17万元 [17] 收购与诉讼情况 - 公司决定解除收购湖南九鼎科技股权协议并终止收购，杨林起诉公司支付3.96亿元股权转让款及495万元违约金，公司反诉要求杨林退还4.17666亿元已支付股权转让款等，案件尚在审理中[18] - 公司决定解除收购江西正邦科技旗下部分控股子公司股权协议并终止收购，已起诉要求交易对方偿还5亿元预付款等，案件尚在推进，正邦科技被裁定启动预重整程序，后续是否重整不确定[21] 财务费用与收益变动情况 - 2022年1 - 9月财务费用较上年同期增加7796.25万元，增长35.51%，因利息支出增加[8] - 2022年1 - 9月投资收益较上年同期增加1.46亿元，增长484.30%，因确认联营企业投资收益增加[8] - 2022年1 - 9月公允价值变动收益较上年同期减少1269.70万元，下降120.50%，因期货浮动亏损[9] - 2022年1 - 9月所得税费用较上年同期减少9200.92万元，下降59.38%，因当期应税所得减少[9]

公司基本信息 - 公司股票简称大北农，代码002385，上市于深圳证券交易所[9] - 公司法定代表人是邵根伙[9] - 董事会秘书为邵根伙（代），证券事务代表是雷泽丽[10] - 公司注册地址、办公地址、邮政编码、网址、电子信箱及信息披露等报告期无变化[11][12] 公司业务相关 - 公司饲料产品原料成本占比超90%，主要原料价格受多种因素影响，或致饲料和养殖成本波动[2] - 预混合饲料在配合饲料中添加量不超过10%，是饲料核心部分和生产浓缩、配合饲料的核心原材料[7] - 猪联网是公司为规模养猪场打造的猪场综合管理平台，提供一体化线上养猪智能化解决方案[7] - 公司养猪模式主要是“自繁自养”和“公司 + 生态农场”两种[26] 公司业绩情况 - 2022年上半年公司营业收入133.93亿元，同比下降12.28%，归属于上市公司股东的净利润-5.11亿元，同比下降202.35%[14][19] - 饲料业务收入占主营业务收入比重为71.36%，生猪养殖业务占比为13.68%[19] - 报告期内饲料销售收入95.58亿元，同比下降14.8%，销售量235.05万吨，同比下降19.42%[20] - 猪饲料销量181.83万吨，同比下降21.08%；水产饲料17.54万吨，同比增长11.03%；反刍饲料27.90万吨，同比增长6.99%[20] - 控股子公司销售生猪收入18.32亿元，同比下降22.57%[22] - 公司控股子公司生猪存栏156.14万头，同比增长2.88%，母猪（不含后备）存栏11.45万头，同比下降28.40%[22] - 非流动资产处置损益1937.96万元，计入当期损益的政府补助5757.69万元[17] - 与公司正常经营业务无关的或有事项产生损益195.43万元，除上述各项之外的其他营业外收支-483.90万元[17][18] - 总资产291.69亿元，较上年度末增长8.46%，归属于上市公司股东的净资产102.19亿元，较上年度末下降4.83%[14] - 经营活动产生的现金流量净额-6.48亿元，同比下降271.57%[14] - 报告期内种子业务收入占主营业务收入比重为1.35%，种子销售数量867.13万公斤，同比增长16.8%，销售收入18143.59万元，同比增长3.0%，其中水稻种子销售收入15969.82万元，同比增长24.9%[24] - 公司本报告期营业收入133.93亿元，同比下降12.28%；营业成本120.99亿元，同比下降7.65%[33] - 销售费用5.30亿元，同比增长7.13%；管理费用9.01亿元，同比增长32.17%；财务费用1.90亿元，同比增长30.26%[33] - 所得税费用3739.28万元，同比下降67.19%；研发投入3.08亿元，同比下降0.48%[33] - 经营活动现金流量净额-6.48亿元，同比下降271.57%；投资活动现金流量净额-25.33亿元，同比下降141.04%；筹资活动现金流量净额18.55亿元，同比增长688.12%[33] - 饲料动保业营业收入96.74亿元，占比72.23%，同比下降15.09%；养猪行业营业收入18.32亿元，占比13.68%，同比下降22.57%[34] - 饲料产品营业收入95.58亿元，占比71.36%，同比下降14.81%；养猪产品营业收入18.32亿元，占比13.68%，同比下降22.57%[34] - 华北区营业收入16.87亿元，占比12.59%，同比下降12.91%；东北区营业收入13.22亿元，占比9.87%，同比下降37.29%[35] - 华东区营业收入39.52亿元，占比29.51%，同比下降1.70%；中南区营业收入37.29亿元，占比27.84%，同比下降10.07%[35] - 西南区营业收入15.71亿元，占比11.73%，同比下降6.31%；西北区营业收入11.31亿元，占比8.45%，同比下降17.92%[35] - 其他产品营业收入同比增加30%，主要系原料贸易增加所致；兽药产品营业收入同比下降38.43%，主要系猪行情影响所致；东北区营业收入同比下降37.29%，主要系合并范围变动影响所致[36] 公司资产情况 - 本报告期末货币资金45.17亿元，占总资产15.49%，较上年末减少6.07%[38] - 应收账款13.94亿元，占比4.78%，较上年末增加1.91%，因饲料业务优质客户应收账款适度增加[38] - 存货38.77亿元，占比13.29%，较上年末增加0.98%[38] - 固定资产88.02亿元，占比30.18%，较上年末减少3.01%[38] - 在建工程21.14亿元，占比7.25%，较上年末增加1.32%，因猪场及凤凰国际创新园等建设投入增加[38] - 短期借款66.34亿元，占比22.74%，较上年末增加4.48%，因银行借款增加[38] - 截止2022年6月30日，受限货币资金1.16亿元，包括银行承兑汇票保证金等[42] - 截止2022年6月30日，受限固定资产账面价值26.16亿元、无形资产8.51亿元等，用于抵押担保[42] - 交易性金融资产期末数1.2亿元，本期购买24.59亿元，出售23.39亿元[41] - 衍生品投资初始投资金额为0，起始日期为2022年1月6日，终止日期期初资金额为2088.31，期末投资金额为920.62，占公司报告期末净资产比例为0.08%，报告期实际损益金额为3235.86[46] 公司发展动态 - 公司已获得12个转基因抗虫、耐除草剂玉米生产应用安全证书和3个转基因耐除草剂大豆生产应用安全证书[23] - 公司转基因抗虫耐除草剂玉米和大豆产品累计获得国内发明专利99件，国际发明专利37件[24] - 公司2022年通过新版兽药GMP验收[25] - 报告期内公司获得植物新品种权1项，为水稻“吉丰优298”[28] - 报告期内公司收购云南大天51%的股权，强化作物种子产业竞争力[29] - 报告期内公司收购广东鲜美种苗股份有限公司50.99%的股权，布局高端丝苗米和大蔬菜种子[29] - 2022年4月9日公司发起成立“中关村乡村振兴联盟”[69] - 2022年7月6日公司“十年联合发展2亿头猪工程”启动，计划未来十年打造5万个农场主，实现2亿商品猪出栏[69] 公司风险与应对 - 公司饲料产品原料成本占比超90%，主要原料价格受多种因素影响，或致饲料和养殖成本波动[2] - 生猪养殖疫病会使生猪产量和存栏数量降低，影响饲料需求和产销量，还可能影响终端消费需求[3] - 生猪市场价格大幅波动会对公司经营业绩产生重大影响[4] - 饲料原料成本占饲料总成本90%以上，玉米、豆粕价格走高影响饲料和养殖成本，公司依靠采购规模优势严选供应商、建立合作关系缓解影响[51] - 动物疫病会导致生猪产量、存栏数量降低，影响饲料产销量和终端消费需求，公司加大猪舍硬件升级投入，建立三级防控体系和完善的疫病防控体系[52][53] - 公司通过提高养殖效率、降低成本、期货对冲等应对生猪价格波动风险[54] 公司分红与激励 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[4] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[56] - 2021年限制性股票激励计划于2021年11月10日上市，授予完成后总股本未变[58] - 2022年拟以4.03元/股回购注销7名离职激励对象合计持有的40万股[58] 公司环保相关 - 湖南省众仁旺种猪科技有限公司废水排放总量9万立方米，核定排放总量12万立方米[60] - 兆丰华生物科技（南京）有限公司COD排放0.43吨、氨氮0.1吨、总磷0.028吨、总氮0.273吨[60] - 公司防治废气采用“碱喷淋 + UV光氧催化”处理后高空排放[60] - 公司治理废水采用雨污分流、清污分流及分质处理系统[61] - 兽用生物制品建设项目一期工程建成后年产活苗101亿羽（头）份、灭活苗4亿毫升[64] - 年产活苗120亿头份及灭活苗6亿毫升项目已建设完成处于调试阶段，待验收[65] - 2022年4月兆丰华生物科技（南京）有限公司重新编制突发环境应急预案，7月21日取得新备案[66] - 2022年7月公司按标准重新修改环境监测方案并上传江苏省环境自行监测平台备案[66] - 猪场环保区通过设备优选、工艺提升提高粪污处理效率，降低单位粪污处理能耗[68] - 公司通过淘汰落后产能、选用高效节能设备等减少企业资源消耗[68] - 养殖粪水经处理可减少50%以上氧化塘污泥产量，提高一倍以上粪水还田量[71] - 猪舍通过相关系统可实现舍内臭气浓度降低30%以上，氨气浓度降低30%-60%[71] 公司违规与诉讼 - 山东大北农农牧科技有限责任公司因未按规定设置监测点位和采样监测平台被罚款14.2万元，因在禁高排区使用高排非道路移动机械作业被罚款0.5万元[67] - 公司其他未达到重大诉讼的事项涉案金额为11300万元[74] 公司关联交易与担保 - 2022年半年度公司和分子公司与关联方累计发生交易金额为40133.26万元[76] - 2022年1月28日对漳州北农农牧科技有限公司客户担保额度500万元，实际担保金额409.31万元[78] - 2021年2月9日对广州北农农牧科技有限公司客户担保额度1000万元，实际发生金额2.02万元[79] - 2022年1月28日对江西北农科技有限公司客户担保额度1000万元，实际担保金额1000万元[80] - 2022年1月28日对浙江北农农牧科技有限公司客户担保额度1400万元，实际担保金额708.04万元[80] - 2022年1月28日对内蒙古四季春饲料有限公司客户担保额度300万元，实际发生金额15.63万元[80] - 2022年1月28日对武汉北农农牧发展有限公司客户担保额度500万元，实际发生金额80万元[80] - 2022年1月28日对四川北农农牧科技有限公司客户担保额度600万元，实际担保金额440.05万元[81] - 2022年1月28日对宁夏北农饲料科技有限公司客户担保额度900万元，实际担保金额348万元[81] - 2022年1月28日对福建北华水产科技集团有限公司客户担保额度880万元，实际担保金额694.81万元[81] - 江苏大北农水产科技有限公司2022年担保金额880，截至2022年6月30日余额442.72[83] - 湖南金色华农种业科技有限公司2022年担保金额600，截至2022年2月25日余额405.41[85] - 山东大北农农牧科技有限公司2022年担保金额1000，余额为0[85] - 山东沃丰新农科技有限公司2022年担保金额909.96，截至2022年3月7日余额697.64[85] - 云南大北农饲料科技有限公司2022年担保金额150，余额为0[85] - 陕西正能农牧科技有限公司2022年担保金额2172.8[85] - 邛崃阳驰农牧科技有限公司2021年担保金额478.25，截至2021年3月22日余额47.16；2022年担保金额797.08，截至2021年3月22日余额733.01[84] - 内江阳驰农牧科技有限公司2020年担保金额151.83，截至2020年6月29日余额8.73；担保金额683.21，截至2020年6月29日余额605.02[84] - 眉山阳驰饲料科技有限公司2021年担保金额227.74；2020 - 2022年担保金额75.91，截至2020年3月21日余额62.63[84] - 德阳阳驰饲料科技有限公司2021年担保金额216.35；2020年担保金额216.35，余额118.27[83] - 2022年1月28日，公司为绵阳大北农农牧科技有限公司200的债务提供连带责任担保，期限1年[86] - 2022年1月28日，公司为安徽昌农食品有限公司代养户5088.8的债务提供连带责任担保，期限1年[86] - 2022年1月28日，公司为云南昌农食品有限公司代养户2042的债务提供连带责任担保，期限1年[86] - 2022年1月28日，公司为江西泰和绿巨农食品有限公司代养户1657.8的债务提供连带责任担保，期限1年[86] - 2022年1月28日，公司为武汉绿巨农股份有限公司代养户1657.8的债务提供连带责任担保，期限1年[86] - 2022年4月12日，公司为镇北大北农食品有限公司3900的债务提供连带责任担保，期限1年[88] - 2022年1月28日，公司为宾阳县大北农食品有限公司3000的债务提供连带责任担保，实际发生2999.88，期限1年[88] - 2021年7月23日，公司为镇北大北农食品有限公司1740的债务提供连带责任担保，实际发生1650，期限1年[87] - 2021年10月29日，公司为镇北大北农食品有限公司5299.03的债务提供连带责任担保，期限3年[87] - 2021年10月29日，公司为镇北大

营收与利润情况 - 本报告期营业收入64.60亿元，较上年同期减少12.73%；归属于上市公司股东的净利润为 -2.33亿元，较上年同期下降159.49%[4] - 2022年第一季度营业总收入64.5994082051亿元，较上期74.0192471739亿元有所下降[20] - 本季度营业总成本67.5131226563亿元，上期为69.7092843785亿元[20] - 本季度营业利润亏损2.4439008852亿元，上期盈利5.3767317492亿元[21] - 本季度净利润亏损2.8604056867亿元，上期盈利4.7409025981亿元[21] - 本季度归属于母公司所有者的净利润亏损2.3256714499亿元，上期盈利3.9093375667亿元[21] - 本季度少数股东损益亏损0.5347342368亿元，上期盈利0.8315650314亿元[21] - 本季度综合收益总额亏损3.0886911774亿元，上期盈利4.7425200419亿元[22] - 本季度基本每股收益为 -0.06元，上期为0.10元[22] - 本季度稀释每股收益为 -0.06元，上期为0.10元[22] 应收账款情况 - 应收账款期末数较年初数增加49.21亿元，增长63.82%，主要因公司对部分客户提高欠款额度[7] - 应收账款期末余额为1,263,207,769.00元，年初余额为771,082,457.56元，有明显增长[17] 费用与收益变动情况 - 管理费用2022年1 - 3月较上年同期增加11.81亿元，增长34.66%，系公司在高端人才等方面加大投入[9] - 投资收益2022年1 - 3月较上年同期减少6.75亿元，下降73.85%，主要是本期对联营企业确认投资亏损[9] - 资产处置收益2022年1 - 3月较上年同期增加2.17亿元，增长46309.81%，主要是本期工厂搬迁处置收益增加[9] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额2022年1 - 3月较上年同期减少55.41亿元，下降139.90%，因本期销售商品等收到现金减少[4][10] - 投资支付的现金2022年1 - 3月较上年同期增加129.33亿元，增长5868.91%，主要是本期对外投资增加[11] - 筹资活动产生的现金流量净额2022年1 - 3月较上年同期增加67.00亿元，增长121.25%，因本期银行融资及融资租赁等融资收到现金增加[11] - 本季度销售商品、提供劳务收到的现金为60.5927758874亿元，上期为71.1367279660亿元[23] - 经营活动现金流入小计为63.12亿美元，较去年同期的73.09亿美元有所下降[24] - 经营活动现金流出小计为72.62亿美元，较去年同期的77.05亿美元有所减少[24] - 经营活动产生的现金流量净额为 -9.50亿美元，较去年同期的 -3.96亿美元亏损扩大[24] - 投资活动现金流入小计为6579.55万美元，较去年同期的1777.50万美元有所增加[24] - 投资活动现金流出小计为18.42亿美元，较去年同期的8.98亿美元大幅增加[24] - 投资活动产生的现金流量净额为 -17.76亿美元，较去年同期的 -8.80亿美元亏损扩大[24] - 筹资活动现金流入小计为24.41亿美元，较去年同期的16.87亿美元有所增加[25] - 筹资活动现金流出小计为12.19亿美元，较去年同期的11.35亿美元有所增加[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为12.23亿美元，较去年同期的5.53亿美元有所增加[25] - 现金及现金等价物净增加额为 -15.04亿美元，较去年同期的 -7.24亿美元亏损扩大[25] 资产情况 - 交易性金融资产期末数较年初数减少287.33万元，下降87.19%，主要是期货公允价值变动所致[7] - 其他非流动资产期末数较年初数增加124.67亿元，增长563.35%，主要是预付股权投资款增加所致[7] - 期末货币资金为4,324,891,386.19元，较年初的5,798,620,930.01元有所减少[17] - 存货期末余额为3,610,994,731.82元，年初余额为3,310,474,572.28元，有所增加[17] - 资产总计期末为27,783,675,828.24元，年初为26,894,815,883.44元，有所增长[18] 负债情况 - 短期借款期末余额为5,859,735,335.87元，年初余额为4,910,049,473.49元，增长明显[18] - 应付职工薪酬期末余额为251,366,948.08元，年初余额为424,983,780.83元，有所减少[18] - 流动负债合计期末为11,014,688,979.68元，年初为10,187,317,731.55元，有所增加[18] - 非流动负债中长期借款期末为2,929,511,252.24元，年初为2,746,800,002.12元，有所增长[18] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为235,926，表决权恢复的优先股股东总数为0[13] - 邵根伙为第一大股东，持股比例24.49%，持股数量1,014,200,026，其中775,206,942股质押，404,223,000股受限[13]