业务增长方向 - 数据中心交换机未来一段时间可能有较快增长 [2] WLAN无线产品情况 - 运营商资费降低，面向C端的WLAN市场受影响，但商用方面在医院、大型集会场所、大型企业生产管理和工作场景等有较大需求 [2][3] 智慧党建业务 - 智慧党建属于智慧科技子公司，解决方案可应用到基层，获用户高度认可 [3] 研发投入规划 - 网络通讯行业门槛高、投入大，要保持竞争力需保持适当研发投入规模 [3] POS业务情况 - 公司pos业务分智能pos和mpos，2018年mpos因行业政策影响产量略有下降 [3] K米业务情况 - K米是中国市场占有率最高的KTV聚会娱乐增值服务运营商，APP注册用户数突破8000万，微信粉丝达4000万，在KTV增值服务等有较好商业模式，魔云系统和K米互联网平台产生联动效应，形成产业生态 [3] 德明公司情况 - 德明公司2018年不在征税清单中 [3] 2019年一季度财务情况 - 2019年一季度收入和去年同期基本持平，毛利率在一定水平上略有波动属正常，未来情况关注2019年半年报数据 [3] IPV6影响 - 公司产品几年前就已支持IPV6标准 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002396，证券简称星网锐捷 [1] - 投资者关系活动时间为 2019 年 5 月 30 日 13:00，地点在福州市金山大道 618 号橘园洲工业园星网锐捷科技园 22 幢 1F 会议室，参与单位有深圳市创新投资集团红土创新基金管理有限公司等，公司接待人员为董事会秘书刘万里和证券事务办公室张力 [2] 产品业务发展 - 数据中心交换机是公司未来可能增长较快的产品门类 [2] - 锐捷网络因网络通讯行业门槛高、投入大，需保持适当研发投入规模以维持竞争力 [2] - 升腾资讯生产经营正常 [3] - 星网视易在线下 KTV 解决方案市场有竞争优势，生产经营正常 [3] - K 米是中国市场占有率最高的 KTV 聚会娱乐增值服务运营商，APP 注册用户数突破 8000 万，微信粉丝达 4000 万，已形成较好商业模式，魔云系统和互联网平台产生联动效应 [3] - 升腾支付 POS 产品业务分智能 pos 和 mpos，受 2018 年宏观政策影响产量略有下降，2018 年跃升为全球第三大 POS 供应商，在银联、商业银行市场取得重大突破，实现双足鼎立市场结构 [3][4] 公司战略与政策应对 - 对于子公司科创板上市，要看相关政策及子公司质地，符合条件会支持 [3] - 德明 2018 年暂未受中美贸易影响，2019 年希望通过发展东南亚、欧洲市场使客户结构更健康，降低贸易冲突风险 [3] - 国家对集成电路和软件企业免税政策针对新设立企业 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002396，证券简称星网锐捷 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2018 年 4 月 10 日 9:30，地点在福州市金山大道 618 号橘园洲工业园星网锐捷科技园 22 幢 1F 会议室 [1] - 参与单位众多，包括东北证券、天风证券等多家公司 [1] - 公司接待人员为刘万里、潘媛媛、张力 [1] 子公司业绩与发展 升腾资讯 - 2017 年瘦客户机以 43.6%的市占率居中国市场第一位 [2] - 2017 年底智能 POS 中标多家商业银行采购招标项目，实现支付产品业务跨越 [2] 星网视易 - 在娱乐细分领域持续发力，深入多个市场 [2] - 凯米完成与阳光视翰换股，腾讯音乐与美团点评增资凯米网络，增强市场竞争力 [2] 锐捷网络 - 2017 年围绕“扎根行业、深入场景”提升产品与解决方案竞争力，在多行业竞争力持续提升，爆款产品销售快速增长，数据中心核心产品应用于多家互联网企业 [3] - 目前暂无收购其少数股东股权的计划 [3] 德明通讯 - 给客户提供定制化产品，客户有一定粘性，短时间内美国市场受中美贸易影响较小，长远影响不确定，会拓展其他地区市场抵消不确定性 [3] 公司经营相关问题 毛利率 - 毛利率变化和产品结构有关，WLAN、云课堂等产品毛利率低于交换机、路由器，但仍有较好盈利水平，应看最终利润指标 [3] 经济形势评价 - 目前总体宏观形势有利于公司所处行业发展 [3] 控股股东增持计划 - 股东增持、减持是自主市场行为，公司会协助做好信息披露工作 [3] 一季度亏损原因 - 一季度是业务淡季，春节放假产销量少，收入全年占比小，期间费用均衡发生，同时保持研发投入且人工成本上涨，预计亏损幅度比去年同期减少 [4]

分组1：公司2018年一季度业务情况 - 公司整体发展平稳，一季度为业务淡季，受春节放假影响产销量少，收入同比预计增长但全年占比小，期间费用均衡发生，同时保持研发投入且人工成本上涨，导致业绩亏损，但亏损幅度比去年同期减少 [1] 分组2：锐捷网络2018年发展规划 - 围绕“扎根行业、深入场景”，提升产品与解决方案竞争力，打造特色产品解决方案形成差异化竞争优势 - 在企业网、互联网系统、交通、金融等行业竞争力持续提升，实现较快增长 - 爆款产品无线产品线和云课堂产品线销售保持快速增长 - 数据中心核心产品全面应用于阿里巴巴、腾讯、奇虎360、爱奇艺等互联网企业 [2] 分组3：升腾资讯业绩情况 - 收入利润增长良好，在云计算终端方面有发展空间 - 2017年底智能POS中标银联商务、建设银行等多家商业银行采购招标项目，实现支付产品从第三方支付解决方案提供商向商业银行解决方案提供商的跨越 [2] 分组4：德明通讯2017年美国业务情况 - 为客户提供定制化产品，客户粘性高、持续性强 - 与Inseego（Novatel）合作取得巨大突破，提供4G高清语音网关、通讯模块到高端移动热点多方面解决方案 [2] 分组5：公司对2018年经济形势看法及业务增长方向 - 宏观形势有利于公司所处行业发展，2018年公司业绩平稳发展 - 锐捷网络、升腾资讯和星网视易方面将平稳快速发展，视易方面凯米网络打造线上线下综合解决方案，在K米平台进行商业模式验证后全面推广，未来将根据自身情况选择发展策略 [3] 分组6：公司半年度业绩预测增长原因 - 主营产品销售稳步增长，营业收入较上年同期增长 - 2017年8月初完成对升腾与视易的少数股东权益收购，本年1 - 6月升腾与视易按100%纳入合并报表范围 - 凯米网络增资扩股引入战略投资者后，公司对其不再具有控股地位，凯米网络不再纳入合并报表范围，其长期股权投资改按权益法核算确认相关投资收益 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002396，证券简称为星网锐捷 [1] - 投资者关系活动时间为 2018 年 6 月 5 日 10:00，地点在福州市金山大道 618 号橘园洲工业园星网锐捷科技园 22 幢 4F 会议室 [1] - 参与单位有南方基金管理股份有限公司等多家公司，公司接待人员为黄奕豪、刘万里、潘媛媛 [1] 外部环境影响 - 中美贸易战和中兴通讯事件对公司生产经营无影响，公司产品主要市场在国内，出口占比不高，美国市场仅为出口市场一部分，公司会关注政策变化减少外部波动影响 [2] 公司业务协同 - 过去各子公司产品和解决方案相对独立，未来公司在满足市场整体解决方案需求方面将发挥协同效应优势 [2] 股权相关 - 目前无收购锐捷网络少数股东权益计划 [2] - 控股股东年初增持 1%股权，公司会协助股东做好信息披露工作，未提及未来增持计划 [3] 业绩情况 - 2018 年第一季度为业务淡季，受春节放假、产销量少、收入全年占比小、期间费用均衡发生、研发投入和人工成本上涨等因素影响，公司业绩亏损，但亏损幅度比去年同期减少 [2] 行业发展影响 - 锐捷网络面向企业级客户，会根据技术演进为客户提供更好解决方案，流量不限量主要影响 C 端，企业级用户需求不同，公司会关注行业趋势满足市场需求 [2][3] 其他计划 - 公司目前无员工持股计划 [3] - 公司转让四创软件、收购德明通讯目前无其他安排 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研 [1] - 参与单位包括华泰证券、安徽中钰投资等多家公司 [1] - 时间为2018年9月13日9:30 [1] - 地点在福州市金山大道618号橘园洲工业园星网锐捷科技园22幢1F会议室 [1] - 公司接待人员为刘万里、潘媛媛 [1] 公司经营情况及原因 - 2018年上半年控股子公司锐捷网络净利润下滑、毛利润降低，毛利率下降因产品结构变化，新产品毛利率低；净利润下降是因加大研发投入 [2] - 2018年上半年通讯产品营业收入较上年同期增长168.19%，主要因家庭网关产品销售收入增长较多 [2] - 公司现金流变少，因业务规模扩大，原材料采购、产品备货、应收款和应收票据增加，但仍处正常状态 [2][3] - 公司上半年增值税退税增长快，因销售收入增长 [3] 公司预计及计划 - 仅在2018年半年报披露三季报利润预计区间10%-50%，暂无全年预计信息 [2] - 目前无收购锐捷网络少数股东权益计划 [3] - 未来围绕主营业务，通过持续研发投入增强市场竞争力 [3] 公司业务市场及股东情况 - 德明通讯主要收入源于出口，美国是较大市场，产品也在欧洲和亚洲销售 [2] - 新疆维实减持是基于自身资金需求，股东持股、增持、减持是自主市场行为，公司会协助做好信息披露 [3] 其他信息 - 需签署采访调研保密的《承诺书》 [2] - 研发费用在2018年半年报附注中有披露 [3] - 附件清单无，披露日期为2018年9月13日 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研 [1] - 参与单位有上海申银万国证券研究所有限公司等多家公司 [1] - 时间为2018年11月21日9:00 [1] - 地点在福州市金山大道618号橘园洲工业园星网锐捷科技园22幢1F会议室 [1] - 公司接待人员为刘万里、潘媛媛、张力 [1] 业务情况交流 产品毛利率 - 公司产品多，销售结构变化影响毛利率 [1] 白牌交换机 - 公司按客户需求研发生产解决方案，市场无真正白牌交换机产品 [2] WLAN业务 - 今年无线市场相对平稳 [2] 升腾资讯业务 - 升腾资讯业务今年发展好，半年报显示收入及利润增长快 [2] 海外业务 - 子公司德明通讯主要靠出口收入，美国是大市场，产品也在欧洲和亚洲销售，产品定制化有客户粘性，未受贸易战影响 [2] 星网视易业务 - 星网视易除原有业务外，在部队文化生活和个人家庭单机版解决方案领域有新增长点 [2] 开发支出 - 公司各业务模块均有投入，具体大项目年报披露 [2] 收购计划 - 公司目前无收购锐捷网络少数股东权益计划 [3] 全年业绩预计 - 公司三季报预计2018年全年业绩增长10%-50% [3]

公司整体业绩情况 - 三季度业绩符合预期，收入利润同比增长 [1] - 三季报预计 2018 年全年业绩增长范围为 10%-50% [2] 毛利率相关 - 公司产品多样，毛利率不同，销售结构变化影响毛利率 [1] 收购计划 - 目前没有收购锐捷网络少数股东权益的计划 [2] 子公司业务发展 - 升腾资讯智能 POS 去年底今年初中标多家商业银行采购招标项目，实现支付产品从第三方支付解决方案提供商向商业银行解决方案提供商的跨越 [2] - 德明通讯主要收入源于出口，美国是大市场，产品在欧洲和亚洲也有销售，产品为定制化非标产品，有客户粘性 [2]

信息披露相关 - 公司经营正常，无应披露未披露信息时，投资者应根据公开信息自行投资判断 [2] - 重大合同需公告的标准：采购等合同金额占最近一期经审计总资产 50%以上且超 5 亿元；销售等合同金额占最近一期经审计主营业务收入 50%以上且超 5 亿元 [2] - 定期报告对应时点之外的股东人数非强制披露范畴，公司在定期报告披露对应期末时点股东人数 [3] - 公司将按深交所业绩预告要求及时披露相关信息 [3] - 公司会根据信息披露规定进行信息披露 [5] - 经会计师事务所审计后，公司披露年度经营业绩 [5] 股价与市值相关 - 股价由二级市场投资者竞价形成，受公司经营、宏观形势、投资者偏好、市场热点等多因素影响，公司不通过“市值管理”误导投资者 [2][3][4] - 公司资金用于保证生产经营，不进行股份回购干预股价 [4] - 星网锐捷业务线复杂，与深信服不好对比，锐捷网络分拆上市后或可与类似公司对比 [5] - 公司将加强经营管理，以好业绩回报投资者，努力稳定股价 [2][3][4][5][6] 业务与研发相关 - 数据中心交换机处于加大投入时期，增收不增利 [2] - 研发人员近 5 千人，研发人工费用 8 亿多，有业内领先智慧行业解决方案和核心技术，如数据中心在互联网大企业占有率超 50%，云桌面全球前三，车联网产品在美国领先 [3][4] - 2020 年锐捷网络因低毛利率产品销售占比高致毛利率下滑，为可持续发展，公司希望加大研发投入 [3][4] - 公司增加存货储备应对供应链需求 [4] - 公司根据技术和市场需求决定研发投入，微功耗芯片项目详情可阅披露信息 [5] - 研发投入保证公司未来发展，研发费用安排及成果在年报披露 [3][4][5] 分拆上市相关 - 锐捷网络分拆上市对其和总公司发展有促进作用，与总公司业绩正相关，正在推进中，中止非终止，进展可在深交所网站查询 [4][6] - 具体发行方案看锐捷网络招股书 [4] 其他问题相关 - 公司管理层薪酬在年报公布 [6] - 如有股权激励、董事长退休相关信息，公司会及时公告 [6] - 公司会重视投资者建议，提高投资者工作水平 [6]

公司基本信息 - 证券代码 002396，证券简称星网锐捷 [2] - 投资者关系活动时间为 2021 年 5 月 7 日 9:30，地点在福州市金山大道 618 号橘园洲工业园星网锐捷科技园 22 幢 1F 会议室 [2] - 参与单位有华安证券、中信建投证券、安信证券、海通证券、国亨 (深圳) 投资管理有限公司 [2] - 公司接待人员有董事会秘书刘万里、证券事务代表潘媛媛、证券事务办公室张力 [2] 2020 年公司经营总体情况 - 经营受疫情影响，产品结构变化大，毛利率较高的企业级产品销售受较大影响，毛利率相对较低的数据中心交换机等产品增长快，全年销售收入增长，但综合毛利率下降，利率较同期下降 [2] 毛利率相关情况 - 2020 年毛利率下降主因是产品结构变化，传统企业级市场因疫情业务开展遇障碍，高毛利率企业级市场收入下降，低毛利率产品增长快 [2] - 预计 2021 年产品结构恢复正常，毛利率有向上恢复可能 [2] 原材料与库存情况 - 公司年报和一季报存货增加较多，原因是增加战略原材料储备以及部分客户交货期短，增加库存备货 [2] 子公司业绩情况 星网视易 - 年报中占公司营业收入或营业利润 10% 以上的业务才会在年报中披露 [2] 升腾资讯 - 瘦客户机市场份额持续保持中国及亚太市场领先，中标福建省政府行业 90% 云应用份额 [2] - 桌面云解决方案产品与华为等行业领先企业达成战略合作，云桌面终端在国内市场排名第一 [2][3] - 电子签名设备和移动产品在金融行业保持优势地位，完成营业厅智能云方案升级换代，“边缘智能计算平台”实现多省市规模落地 [2] - 2020 年云支付深耕行业，保持第三方支付市场领先优势，在银联、商业银行等项目广泛落地，实现全品类突破，海外市场取得较好突破 [3] 海外市场情况 - 2020 年来自海外的营业收入占公司营业收入 14.20% [3] - 2020 年受疫情、供应链和汇率波动三重冲击，公司依托自身优势优化客户结构，拓展新客户和新产品，控制经营成本，减少中美贸易战负面影响，加大其他市场投入 [3] - 目前海外业务经营正常，影响主要在汇率波动和新客户拓展方面 [3] 分拆上市情况 - 锐捷网络分拆上市正在进展中，后续关注公司信息披露 [3] 短期借款情况 - 本报告期末余额较上年末余额增加 209.84%，系本期子公司短期银行借款增加所致 [3][4]