证券代码：002396 证券简称：星网锐捷 公告编号：临 2025-15 福建星网锐捷通讯股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 福建星网锐捷通讯股份有限公司（以下简称"公司"）兹定于2025年5月20 日（星期二）召开2024年年度股东大会。现将本次会议的相关事项提示性公告 如下： 一、召开会议的基本情况 （一）股东大会届次：2024年年度股东大会 （二）召集人：公司董事会。经公司第七届董事会第六次会议审议通过，决 定召开本次年度股东大会。 （三）会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议召开符合《中华人民共 和国公司法》《上市公司股东大会规则》等有关法律法规、部门规章、规范性文 件和《公司章程》的规定。 （四）会议召开日期和时间： 行网络投票的具体时间为2025年5月20日9:15-9:25,9:30-11:30和13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为2025年5月20日上午9:15 至下午3:00。 （一）本次股东大会议案编码表 备注 该列打勾的 （五）会议召开方式：本次股东大会采取现场投票与网络投票 ...

证券代码：002396 证券简称：星网锐捷 公告编号：临 2025-15 福建星网锐捷通讯股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 福建星网锐捷通讯股份有限公司（以下简称"公司"）兹定于2025年5月20 日（星期二）召开2024年年度股东大会。现将本次会议的相关事项提示性公告 如下： 一、召开会议的基本情况 （一）股东大会届次：2024年年度股东大会 （二）召集人：公司董事会。经公司第七届董事会第六次会议审议通过，决 定召开本次年度股东大会。 （三）会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议召开符合《中华人民共 和国公司法》《上市公司股东大会规则》等有关法律法规、部门规章、规范性文 件和《公司章程》的规定。 （四）会议召开日期和时间： 1、现场会议召开时间：2025年5月20日下午2:30。 2、网络投票时间：2025年5月20日。其中：通过深圳证券交易所交易系统进 行网络投票的具体时间为2025年5月20日9:15-9:25,9:30-11:30和13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网 ...

公司业绩与展望 - 其他子公司将围绕光通信产品、信创产品、相关行业AI智能体、元宇宙沉浸式体验、脑机应用等方面积极开拓（2025 - 2026年） [1] - 公司紧紧围绕“ICT基础设施与AI应用方案”核心战略，推进产业转型升级，在多领域提供解决方案 [3] - 公司持续聚焦主业，抓住市场机遇，落实业务发展，相关经营数据将按要求披露 [4] 市值相关 - 上市公司市值受市场因素及股东风险偏好影响，公司市值不到子公司锐捷网络的三分之一，公司将聚焦主业，做好战略梳理，落实业务发展，制定市值管理制度推动市值提升 [1][2] 营收与利润 - 2024年研发投入总金额为26.68亿元，占当年营业收入的15.92% [5] - 2024年全年共申请专利455项，其中海外专利50项，发明专利320项，外观设计专利31项，实用新型专利54项，截止报告期末累计获得专利总数达3097（有效2255）项 [5] - 公司收入、利润有季节性，一季度收入、利润在全年占比较小 [5]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 2025年Q1星网锐捷营收和归母净利润同比增长，净利润高增主因数据中心交换机持续放量且改善经营，公司加强ICT+AI布局，长期受益于AI算力建设、信创放量及出海突破 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2025年Q1公司实现营业收入34.85亿元，同比增长11.02%；归母净利润0.42亿元，同比增长264.63%；扣非归母净利润0.30亿元，同比增长8,829.05% [1] - 2025Q1净利润高增，因去年24Q1净利润基数低，子公司锐捷网络贡献大，且公司改善经营费用管控有效，Q1毛利率为66.51%，同比提升1.27%，销售/管理/研发费用率同比变动-3.6pct/+0.02pct/-2.45pct [2] 业务布局 - 升腾资讯通过“信创+AI”创新升级方案，抢占金融等行业市场份额，推出“升华”系列整机，中标金融客户，信创运维平台覆盖福建标杆项目 [3] - 星网视易加大AI基础能力建设与前沿技术研究；光通信领域400G/800G LPO光模块适配超算中心，全光网方案升级巩固运营商市场优势 [3] - 车联网领域实现ODM+EMS业务并进，巩固北美市场，加速拓展欧、非、亚、南美20多国市场 [3] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|16,758|20,110|23,991|27,422| |增长率（%）|5.3|20.0|19.3|14.3| |归属母公司股东净利润（百万元）|405|494|584|634| |增长率（%）|-4.8|22.0|18.4|8.6| |每股收益（元）|0.69|0.84|0.99|1.08| |PE|28|23|19|18| |PB|1.7|1.6|1.5|1.4| [5] 公司财务报表数据预测汇总 - 成长能力方面，2024 - 2027年预计营业收入增长率分别为5.35%、20.00%、19.30%、14.30%，EBIT增长率分别为40.09%、56.48%、17.13%、5.12%，净利润增长率分别为-4.76%、21.97%、18.37%、8.58% [9][10] - 盈利能力方面，2024 - 2027年预计毛利率分别为34.07%、33.52%、33.13%、33.01%，净利润率分别为2.41%、2.45%、2.44%、2.31%，总资产收益率ROA分别为2.45%、2.56%、2.74%、2.71%，净资产收益率ROE分别为6.06%、7.02%、7.85%、8.05% [9][10] - 偿债能力方面，2024 - 2027年预计流动比率分别为1.69、1.63、1.66、1.69，速动比率分别为0.96、0.90、0.92、0.96，现金比率分别为0.44、0.43、0.43、0.47，资产负债率分别为42.35%、46.45%、47.06%、47.34% [9][10] - 经营效率方面，2024 - 2027年预计应收账款周转天数分别为68.05、67.00、66.00、65.00，存货周转天数分别为147.68、160.00、155.00、150.00，总资产周转率分别为1.05、1.12、1.18、1.23 [10] - 每股指标方面，2024 - 2027年预计每股收益分别为0.69元、0.84元、0.99元、1.08元，每股净资产分别为11.35元、11.95元、12.65元、13.38元，每股经营现金流分别为0.56元、1.14元、2.00元、2.70元，每股股利分别为0.25元、0.29元、0.34元、0.37元 [10] - 估值分析方面，2024 - 2027年预计PE分别为28、23、19、18，PB分别为1.7、1.6、1.5、1.4，EV/EBITDA分别为14.03、10.15、8.56、7.75，股息收益率分别为1.29%、1.51%、1.78%、1.94% [10] - 现金流量表方面，2024 - 2027年预计净利润分别为780百万元、949百万元、1,123百万元、1,220百万元，经营活动现金流分别为330百万元、672百万元、1,177百万元、1,590百万元，投资活动现金流分别为-1,710百万元、-254百万元、-250百万元、-424百万元，筹资活动现金流分别为-330百万元、352百万元、-388百万元、-377百万元，现金净流量分别为-1,696百万元、770百万元、539百万元、788百万元 [10]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 2025年Q1星网锐捷营收和归母净利润同比增长，净利润高增主因数据中心交换机持续放量且改善经营，公司加强ICT+AI布局，长期受益于AI算力建设、信创放量及出海突破 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2025年Q1公司实现营业收入34.85亿元，同比增长11.02%；归母净利润0.42亿元，同比增长264.63%；扣非归母净利润0.30亿元，同比增长8,829.05% [1] - 2024 - 2027E年预计营业收入分别为167.58亿、201.10亿、239.91亿、274.22亿元，增长率分别为5.3%、20.0%、19.3%、14.3%；归属母公司股东净利润分别为4.05亿、4.94亿、5.84亿、6.34亿元，增长率分别为 - 4.8%、22.0%、18.4%、8.6% [5] 业绩增长原因 - 25Q1净利润高增主因去年24Q1净利润基数较低，且本季度子公司锐捷网络实现1.1亿元归母净利润，公司持有其44.9%股份，在AI算力需求驱动下，互联网数据中心市场增长，数据中心交换机产品订单加速交付，同时公司改善经营，费用管控有成效，Q1毛利率为66.51%，同比提升1.27%，销售/管理/研发费用率为11.97%/5.99%/14.41%，同比变动 - 3.6pct/+0.02pct/-2.45pct [2] 业务布局 - 升腾资讯通过“信创+AI”产品创新，加快场景化方案升级，在金融等行业抢占市场份额，推出“升华”系列整机，中标金融客户，信创运维平台覆盖福建标杆项目；星网视易加大AI基础能力建设与前沿技术研究；光通信领域400G/800G LPO光模块实现低功耗传输，全光网（OXC）方案升级；车联网领域实现车联网ODM+EMS两大业务并进，巩固北美市场，拓展20多个国家市场 [3] 投资建议 - 预计公司25 - 27年归母净利润为5.0/5.8/6.3亿元，对应PE分别为23/19/18倍，维持“推荐”评级 [4] 财务指标预测 - 成长能力方面，2024 - 2027E年营业收入增长率分别为5.35%、20.00%、19.30%、14.30%，EBIT增长率分别为40.09%、56.48%、17.13%、5.12%，净利润增长率分别为 - 4.76%、21.97%、18.37%、8.58% [9][10] - 盈利能力方面，2024 - 2027E年毛利率分别为34.07%、33.52%、33.13%、33.01%，净利润率分别为2.41%、2.45%、2.44%、2.31%，总资产收益率ROA分别为2.45%、2.56%、2.74%、2.71%，净资产收益率ROE分别为6.06%、7.02%、7.85%、8.05% [9][10] - 偿债能力方面，2024 - 2027E年流动比率分别为1.69、1.63、1.66、1.69，速动比率分别为0.96、0.90、0.92、0.96，现金比率分别为0.44、0.43、0.43、0.47，资产负债率分别为42.35%、46.45%、47.06%、47.34% [9][10] - 经营效率方面，2024 - 2027E年应收账款周转天数分别为68.05、67.00、66.00、65.00天，存货周转天数分别为147.68、160.00、155.00、150.00天，总资产周转率分别为1.05、1.12、1.18、1.23 [10] - 每股指标方面，2024 - 2027E年每股收益分别为0.69、0.84、0.99、1.08元，每股净资产分别为11.35、11.95、12.65、13.38元，每股经营现金流分别为0.56、1.14、2.00、2.70元，每股股利分别为0.25、0.29、0.34、0.37元 [10] - 估值分析方面，2024 - 2027E年PE分别为28、23、19、18，PB分别为1.7、1.6、1.5、1.4，EV/EBITDA分别为14.03、10.15、8.56、7.75，股息收益率分别为1.29%、1.51%、1.78%、1.94% [10]

事件：2025年4月28日，星网锐捷发布2025年一季报。报告期内，公司实现营业收入34.85亿元，同比增长 11.02%；归母净利润0.42亿元，同比增长264.63%；扣非归母净利润0.30亿元，同比增长8,829.05%。 Q1业绩同比高增，主因数据中心交换机持续放量且改善经营。 公司25Q1净利润实现高增，主因去年24Q1净利润基数较低，且本季度子公司锐捷网络（301165）实现1.1 亿元归母净利润。公司当前持有锐捷网络44.9%股份，其对公司Q1归母净利润贡献较大，系因在AI算力需 求持续驱动下，互联网数据中心市场强势增长，面向互联网客户的数据中心交换机产品订单加速交付。公 司改善经营，在费用管控层面有所成效。公司Q1毛利率为66.51%，同比提升1.27%，销售/管理/研发费用 率为11.97%/5.99%/14.41%，同比变动-3.6pct/+0.02pct/-2.45pct。 公司加强ICT+AI布局，积极拓展信创/视联网/车联网等AI应用。 星网锐捷 民生证券股份有限公司马天诣,范宇近期对星网锐捷（002396）进行研究并发布了研究报告《2025年一季 报点评：Q1净利润同比高增，加强I ...

活动概况 - 活动主题为"闽都五载追光·聚力四链融合"，旨在深化科技创新与产业创新深度融合，促进科技资源开发共享和技术成果双向转化，推动金融创新服务实体经济 [1] - 活动由福建省科技厅、福建省创新研究院、福州市人民政府主办，闽都创新实验室等机构承办 [4] 参会人员与机构 - 参会人员包括中国科学院院士洪茂椿、福建省科技厅副厅长黄舒、福建省创新研究院副院长张云峰等政府及科研机构代表 [2] - 来自省内高校科研院所、光电信息企业、金融投资机构等100多人参会 [2] 实验室定位与成果 - 闽都创新实验室被定位为科技体制改革创新的"试验田"、抢占全球科技制高点的先锋队、培育战略科技力量的孵化器 [2] - 实验室五年来在科研攻关、成果转化方面取得显著成绩，致力于建设世界科技强国和推动福建高质量发展 [3] 合作与签约 - 实验室与4家光电信息领域福建省重点实验室签约，包括省光子技术重点实验室、省新材料制备与成形技术重点实验室等 [3] - 为冠捷电子、星网锐捷、阿石创等8家光电信息企业共建联合研发中心授牌，推动基础研究和工程应用技术开发领域的合作 [3] 项目路演与融资 - 来自闽都创新实验室和孵化企业的10个科创项目进行了路演，涵盖研发背景、技术特点、市场前景等内容 [4] - 金融机构代表表示将积极关注和支持实验室科创项目的发展，提供融资支持和服务 [4] 活动意义 - 活动为科创项目提供了展示机会，也为金融机构和投资机构提供了发掘优质项目的平台 [4] - 通过科技与资本的深度融合，将有力推动科技创新成果的转化和应用，为福州市乃至福建省的经济社会高质量发展注入新的活力 [4]

证券代码：002396 证券简称：星网锐捷 公告编号：临 2025-13 福建星网锐捷通讯股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 福建星网锐捷通讯股份有限公司（以下简称"公司"）兹定于2025年5月20 日（星期二）召开2024年年度股东大会。现将本次会议的相关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 （一）股东大会届次：2024年年度股东大会 （二）召集人：公司董事会。经公司第七届董事会第六次会议审议通过，决 定召开本次年度股东大会。 （三）会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议召开符合《中华人民共 和国公司法》《上市公司股东大会规则》等有关法律法规、部门规章、规范性文 件和《公司章程》的规定。 （四）会议召开日期和时间： 1、现场会议召开时间：2025年5月20日下午2:30。 2、网络投票时间：2025年5月20日。其中：通过深圳证券交易所交易系统进 行网络投票的具体时间为2025年5月20日9:15-9:25,9:30-11:30和13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的 ...

证券代码：002396 证券简称：星网锐捷 公告编号：临2025-12 福建星网锐捷通讯股份有限公司 第七届监事会第四次会议决议公告 经与会监事认真审议，本次会议以现场记名投票表决方式表决通过了以下议案： 本次会议以3票赞成，0票反对，0票弃权的表决结果，审议通过《2025年第一季 度报告》 经审核，监事会认为：公司《2025年第一季度报告》的内容和格式符合中国证 监会和深圳证券交易所的各项规定，其内容真实、准确、完整，不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，报告客观公正地反映了公司2025年1-3月的财务状况 和经营成果。 《2025年第一季度报告》全文详见2025年4月29日披露于《证券时报》《证券日 报》《上海证券报》《中国证券报》和巨 潮 资 讯 网（http://www.cninfo.com.cn） 上的公告。 三、备查文件 经与会监事签署的第七届监事会第四次会议决议。 特此公告。 本公司及监事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 福建星网锐捷通讯股份有限公司（以下简称"公司"）第七届监事会第四次会议 通知于2025年4月1 ...

证券代码：002396 证券简称：星网锐捷 公告编号：临2025-11 福建星网锐捷通讯股份有限公司 第七届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 福建星网锐捷通讯股份有限公司（以下简称："公司"）第七届董事会第六次会 议通知于2025年4月17日以电子邮件方式发出，会议于2025年4月27日以现场会议的 方式在福建省福州市高新区新港大道33号星网锐捷科技园22层公司会议室召开。本 次会议应到董事九人，实到董事九人。公司监事、高级管理人员亦列席了本次会议， 会议由董事长阮加勇先生召集并主持。本次会议的召集、召开符合《公司法》和《公 司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，本次会议以现场记名投票表决方式逐项表决通过了以下 决议： （一）本次会议以9票赞成，0票反对，0票弃权的表决结果，审议通过《2025 年第一季度报告》 根据《深圳证券交易所股票上市规则》等规定，公司编制了《2025年第一季度 报告》。 《2025年第一季度报告》全文详见2025年4月29日披露于《证券时报》《证券日 ...