公司动态 - 公司于2025年10月21日接受光大证券等投资者调研 董事会秘书李怀宇参与接待并回答问题 [1] - 截至新闻发稿 公司市值为153亿元 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份 公司营业收入100%来源于通讯设备制造业 [1]

财务业绩概览 - 前三季度实现营业收入144亿元，同比增长19% [3] - 前三季度净利润3.4亿元，同比增长30% [3] - 第三季度单季收入52亿元，同比增长15%，净利润1.3亿元，同比小幅减少 [3] - 前三季度整体毛利率31.2%，同比下降1.2个百分点 [3] - 销售、管理、研发费用合计超36亿元，费用率约25.96%，较上年同期30.09%下降4% [3] 子公司业务表现 - 锐捷网络前三季度营业收入106亿元，净利润约6.8亿元，占星网锐捷总收入76%-77%，利润贡献占比77% [3] - 德明通讯前三季度营收10.8亿元，增长约9% [3] - 升腾资讯和星网视易收入与上年同期相当 [3] - 智慧科技已确认结算同比略有减少，但利润贡献与上年同期接近 [3] - 2025年第三季度，锐捷网络之外产品线贡献合并净利润3000万元，上年同期为2100万元 [4] 业务发展策略与展望 - 金融信创市场规模约200亿元，预计2027-2028年前完成改造 [3] - 升腾资讯与华为鸿蒙深度合作，在金融信创改造中具备优势 [3] - 脑机接口项目（脑机音乐疗愈）技术成熟，预计2026年推向市场 [4] - 公司未来战略定位AI硬件基础设施提供及AI行业应用，聚焦核心网络设备、光通信、金融信创及元宇宙等产品 [5] - 公司将通过内生增长和外延式并购促进发展，并加大投资介入泛AI行业领域 [5] 运营管理与激励 - 锐捷网络在三季度计提部分年度绩效工资，以使三季度、四季度业绩更平滑 [3] - 公司对通讯、金融信创、元宇宙等业务板块进行组织架构调整、经营团队优化，目标今明两年业绩回升 [3] - 公司采用产品线独立核算考核机制，员工薪酬与经营目标挂钩 [4] - 锐捷网络股权激励计划需国资委批复，完成后公司将争取为其他员工提供激励措施 [3] - 2023-2024年公司对产品架构和人员进行了大幅调整，2025年人员增加将主要服务于交换机业务和海外业务需求 [4] 产品与技术布局 - AI业务布局分为硬件基础设施（网络交换机、通信板块一体机及光通信产品）和行业应用（教育、金融、能源、医疗等） [3] - 一体机业务分为金融信创一体机和与运营商合作的算力调度管理软件平台一体机，毛利率相对传统产品更高 [4][5] - 公司在元宇宙沉浸式体验产品方面已完成渠道铺设，明年将拓展至更多行业 [5] - 子公司物料采购实行集中管理，统一议价以提升价格竞争力 [4]

社保基金三季度持仓概况 - 社保基金在三季度共出现在33家已披露三季报公司的前十大流通股东中，新进7只个股，增持10只，减持10只，另有6只持股量保持不变 [1] 新进个股持股比例与持股量 - 新进个股中社保基金持股比例最高的是蓝科高新，占流通股比例为2.15%，其次是电连技术，持股比例为2.12% [1] - 从持股数量看，新进股中持股量最多的是金岭矿业，达881.04万股，其次是蓝科高新和电连技术，分别为763.87万股和760.21万股 [1] 新进个股业绩表现 - 社保基金新进的7只个股中，有6家三季报净利润实现同比增长 [1] - 蓝科高新净利润增幅最高，三季报净利润为3330.98万元，同比增长260.93% [1] - 瑜欣电子和金岭矿业的净利润同比增幅分别为60.21%和47.09% [1] 新进个股市场表现 - 社保基金新进股10月以来平均上涨1.76%，表现优于沪指 [2] - 金岭矿业累计涨幅最高，达13.64%，蓝科高新和科远智慧分别上涨7.10%和6.89% [2] - 电连技术同期表现最差，累计下跌10.75% [2] 新进个股行业分布 - 新进个股行业分布包括机械设备（蓝科高新、瑜欣电子）、电子（电连技术）、计算机（科远智慧）、钢铁（金岭矿业）、通信（星网锐捷）及农林牧渔（中宠股份） [2]

公司财务与运营 - 公司2025年第三季度财务报告未经审计 [3][7] - 公司于2025年前三季度计提各项资产减值准备共计8,649.52万元 [20] - 本次计提资产减值准备将影响2025年度归属于上市公司净利润-4,396.13万元，占2024年度经审计归属于上市公司净利润绝对值的10.86% [20] - 公司对包括存货、应收款项、固定资产等在内的资产进行了全面清查和减值测试 [19][20][23] 公司治理与会议 - 公司第七届董事会第十四次会议于2025年10月20日召开，审议通过了《2025年第三季度报告》及《关于2025年前三季度计提资产减值准备的议案》等事项 [9][10] - 董事会会议及监事会会议的表决结果均为全票赞成，无反对或弃权票 [10][16] - 公司第七届监事会第七次会议于同日召开，审议通过了相同议案 [14][16] - 董事会审计委员会已于董事会会议前审议通过计提资产减值准备的议案 [11][24]

行业与公司 * 纪要涉及的行业或公司为上市公司星网锐捷及其主要子公司（如锐捷网络、深城资讯、德明通讯、智慧科技等），业务聚焦于网络通信设备、AI硬件基础设施、行业应用解决方案、金融信创、元宇宙及脑机接口等领域[1][2] 核心观点与论据 财务业绩表现 * 公司前三季度实现收入141亿元，同比增长19%，归母净利润为3.4亿元，同比增长30%[3] * 第三季度收入为52亿元，同比增长15%，但净利润同比小幅减少[3] * 增长主要驱动因素是数据中心交换机业务的大幅提升和海外业务的高速增长[3] * 前三季度毛利率为31.2%，同比下降1.2个百分点，收入费用率为25.96%，同比下降4%[2][3] * 锐捷网络是主要贡献者，前三季度收入约106亿元，净利润为6.8亿元[4] * 除锐捷网络外，其他子公司第三季度利润贡献约3000万元，同比增长显著[14] 战略规划与业务布局 * 公司战略是加快向AI方向转型升级，持续发力海外业务，并通过优化组织架构、调整产品线、加强员工队伍建设提高竞争力[2][8][25] * AI业务布局分为硬件基础设施（如交换机、一体机、网络设备）和行业应用（如教育、金融、能源、医疗）[12][25][26] * 金融信创市场是重点，公司提供全栈式服务，与华为鸿蒙有深度合作，预计金融营业厅设备市场规模约200亿元，将在未来三年内完成更新改造[9][10] * 公司积极探索元宇宙方向，并与国内领先高校或科研院所合作开发脑机疗愈方案，技术已较成熟，预计今年底或明年初推向市场[12][18][24] 未来展望与驱动因素 * 其他子公司（如深城资讯、德明通讯、智慧科技）经营状况预计在今年或明年迎来显著改善，贡献度将提升[2][7] * 毛利率预计在未来几个季度有所改善，因锐捷网络高毛利产品收入占比提升及其他产品关键合同具备良好盈利机会[15] * 2026年增长驱动因素包括FTTO、运营商全光网络建设需求、全光网络在园区应用、海外业务拓展及金融信创市场成熟[22] * 公司计划通过内生增长和外延式并购促进发展，正积极寻找光通信及AI相关领域的并购标的[17][25] 其他重要内容 公司治理与激励 * 锐捷网络的员工激励计划已通过董事会审议，待国资委批文后授予，母公司也希望为其他员工争取好的激励措施[11] * 公司采用小单元核算模式，各产品线有明确经营目标，员工薪酬很大部分与年度经营目标挂钩[16] 运营与协同 * 除锐捷网络外，其他子公司的采购业务集中管理，通过统一议价提高价格竞争力，内部争取合作机会[13] * 公司人员结构调整在2024年底已基本完成，2025年可能根据业务需求（如交换机、海外业务）进行小幅调整[16] 具体业务进展 * 一体机业务分为金融信创一体机和与中国移动合作的一体机，后者发展了算力调度管理平台，预计下半年进入中国移动供应商体系[19][20] * 金融信创一体机因叠加AI工具和软件有额外附加值，毛利率高于传统信创产品[21]

公司财务行动 - 公司于2025年10月20日召开第七届董事会第十四次会议和第七届监事会第七次会议 [2] - 会议审议通过《关于2025年前三季度计提资产减值准备的议案》 [2] - 此次资产减值准备的计提旨在真实反映公司2025年前三季度的财务状况和经营成果 [2] 资产减值细节 - 公司合并报表范围内各公司对所属资产进行了减值测试 [2] - 公司及下属子公司对2025年三季度末的各类资产进行了全面清查和资产减值测试 [2] - 对其中存在减值迹象的资产相应计提了减值准备 [2] - 计提各项资产减值准备共计8,649.52万元 [2]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入5281893142.75元 [2] - 2025年第三季度营业收入同比增长15.12% [2] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为132470659.13元 [2] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润同比下降3.74% [2]

第三季度财务表现 - 第三季度营收为52.82亿元，同比增长15.12% [2] - 第三季度归母净利润为1.32亿元，同比下降3.74% [2] 前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为141.68亿元，同比增长19.20% [2] - 前三季度累计归母净利润为3.44亿元，同比增长31.06% [2]

财务业绩：净利润显著增长 - 万辰集团前三季度净利润同比大增917.04%至8.55亿元，营业收入同比增长77.37%至365.62亿元，并拟每10股派送现金股利1.5元[1] - 新联电子前三季度净利润同比大幅增长421.43%至5.35亿元，尽管营业收入同比下降0.37%至5.50亿元[11] - 中国船舶前三季度净利润同比预增144.42%至170.85%，达到55.5亿元至61.5亿元[51] - 晋西车轴前三季度净利润同比增长268.03%至2211.44万元，尽管营业收入同比微降0.11%至8.72亿元[60] - 长源东谷前三季度净利润同比增长76.71%至2.74亿元，营业收入同比增长29.75%至16.48亿元[42] - 恒通股份前三季度净利润同比增长78.33%至1.76亿元，尽管营业收入同比下降39.29%至10.50亿元[14] - 硅宝科技前三季度净利润同比增长44.63%至2.29亿元，营业收入同比增长24.30%至26.51亿元[7] - 星网锐捷前三季度净利润同比增长31.06%至3.44亿元，营业收入同比增长19.20%至141.68亿元[9] - 矩子科技前三季度净利润同比增长33.78%至8246.72万元，营业收入同比增长21.40%至6.15亿元[59] - 隆盛科技前三季度净利润同比增长36.89%至2.10亿元，营业收入同比增长10.13%至18.10亿元[62] - 合力泰前三季度净利润同比增长101.45%至1781.03万元，营业收入同比增长23.84%至12.59亿元[55] - 飞力达前三季度净利润同比增长49.1%至3319.30万元，尽管营业收入同比下降6.81%至46.59亿元[40] - 华信新材前三季度净利润同比增长18.56%至4081.42万元，营业收入同比增长16.11%至2.65亿元[4] - 平高电气前三季度净利润同比增长14.62%至9.82亿元，营业收入同比增长6.98%至84.36亿元[1] - 西高院前三季度净利润同比增长21.28%至1.98亿元，营业收入同比增长15.05%至6.51亿元[16] - 煌上煌前三季度净利润同比增长28.59%至1.01亿元，尽管营业收入同比下降5.08%至13.79亿元[46] - 中国移动前三季度净利润同比增长4.0%至1154亿元，营业收入同比增长0.4%至7947亿元[44] 财务业绩：净利润下降或亏损 - 新天地前三季度净利润同比下降35.19%至9190.07万元，营业收入同比下降10.42%至4.81亿元[2] - 美好医疗前三季度净利润同比下降19.25%至2.08亿元，尽管营业收入同比增长3.28%至11.94亿元[5][6] - 天银机电前三季度净利润同比下降56.10%至2427.02万元，营业收入同比下降22.75%至5.81亿元[12] - 雪峰科技前三季度净利润同比下降34.60%至3.94亿元，营业收入同比下降8.28%至41.83亿元[57] - 好太太前三季度净利润同比下降24.79%至1.43亿元，尽管营业收入同比下降0.91%至10.59亿元[18] - 视源股份前三季度净利润同比下降6.81%至8.67亿元，尽管营业收入同比增长5.45%至180.87亿元[39] - 创业黑马前三季度净亏损2492.95万元，营业收入同比下降35.68%至1.02亿元[2][3] - 安纳达前三季度净亏损4636.90万元，营业收入同比下降6.03%至13.10亿元[7][8] - 芳源股份前三季度净亏损1.21亿元，尽管营业收入同比增长5.29%至14.90亿元[43] 业务发展与合作协议 - 丰元股份子公司签订10万吨磷酸铁锂供应框架协议，约定在2025年9月至2028年12月期间向楚能新能源供应产品[35][36] - 成大生物与中国科学院微生物研究所签署战略合作协议，聚焦新发突发传染病防治领域并联合申报科研项目[24][25] - 中国电建前三季度新签合同额9045.27亿元，同比增长5.04%，其中境外新签合同额2137.54亿元，同比增长21.45%[54][55] - 优彩资源拟投资约1.5亿元建设曲水优彩工程复合新材料生产基地项目，目标年产3万吨工程复合新材料[46][47] - 华纬科技拟不超过2000万欧元投资两家德国子公司，以进行弹簧类产品的研发、生产与销售[49][50] - 埃斯顿控股子公司拟以2.45亿元转让其持有的扬州曙光48%股权[52] - 金信诺拟定增募资不超过2.92亿元，用于数据中心高速互连产品扩产建设项目及补充流动资金[53] - 盛达资源子公司在建矿山获准复工，巴彦乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目获批复工复产[37][38] 产品与资质获批 - 中国医药子公司维生素B6注射液通过仿制药质量和疗效一致性评价[20] - 福元医药子公司地屈孕酮片获药品注册证书，获批即视同通过一致性评价[26] - 亨迪药业非布司他片获药品注册证书，批准上市并视同通过一致性评价[30][31] - 戴维医疗全资子公司一次性使用腔镜直线型切割吻合器及组件获医疗器械注册证[32][33] - 颀中科技可转换公司债券获证监会同意注册发行[22][23] 公司治理与股东活动 - 辽宁能源股东拟减持不超过1%公司股份，即不超过1322.02万股[34] - 香农芯创股东拟减持不超过1%公司股份，即不超过463.77万股[63] - 中金辐照副总经理汤清松因工作调动辞职[29] - 浙海德曼收到812.02万元土地征收补偿款，相关搬迁及交付工作已完成[27][28]

财务表现 - 2025年第三季度营业收入为52.82亿元，同比增长15.12% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.32亿元，同比下降3.74% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.23亿元，同比下降7.04% [1]