公司基本信息 - 公司股票简称为和而泰，股票代码为002402[9] - 公司注册地址位于深圳市南山区高新南区科技南十路6号深圳航天科技创新研究院大厦D座10楼1010-1011[10] - 公司联系人为罗珊珊，联系电话为0755-26727721[10] 财务数据 - 2022年公司营业收入为596.55亿元，较上年下降0.34%[11] - 2022年公司净利润为43.76亿元，较上年下降20.93%[11] - 2022年公司经营活动产生的现金流量净额为-8.79亿元，较上年下降105.28%[11] - 2022年公司基本每股收益为0.4786元，较上年下降20.97%[11] - 2022年公司加权平均净资产收益率为11.28%，较上年下降5.38%[11] - 2022年公司总资产为849.07亿元，较上年增长18.87%[11] - 2022年公司归属于上市公司股东的净资产为417.57亿元，较上年增长15.70%[11] 业务板块 - 公司主营业务涉及家用电器、电动工具、汽车电子、智能化产品、储能等领域智能控制器的研发、生产、销售及智能化产品厂商服务平台业务[22] - 公司形成了“3+3”的产业格局，涉及产品品类众多，包括大小家电、汽车车身控制系统类、车身域控制系统、家用电动工具类等[22] 市场趋势 - 全球智能控制器市场规模有望达到约2万亿美元，国内市场将达到3.8万亿元，市场边界持续扩大[19] - 下游行业需求旺盛，推动相控阵雷达产业快速发展[28] 技术研发 - 公司提供基于GaN、GaAs和硅基工艺的系列化产品以及相关的技术解决方案，已批量应用于星载、地面、机载、车载相控阵雷达等领域[23] - 公司通过全球化运营策略，实现运营效率快速提升[28] 公司治理 - 公司严格按照《公司法》《证券法》等法律法规要求，完善公司治理结构，健全内部控制制度[161] - 公司按照规定规范股东大会的召集、召开、表决程序，确保股东享有平等地位[161]

公司基本情况与业务布局 - 2022年以来公司受疫情、供应短缺和汇率波动等因素影响承受较大压力，发挥全球化产业布局和客户关系优势，调整产能规划并与上下游紧密合作 [2] - 业务结构以家电和电动工具智能控制器为基础，汽车电子、储能、智能家居智能控制器为发展动力，持续优化升级 [3] - 2023年开工后积极对接客户，项目和订单情况向好，各板块业务有序推进 [3] 问答环节 成本与价格传导 - 2021年对因市场原因导致的原材料价格上涨进行部分传导，2022年通过优化工艺、开源节流等方式消化成本压力，长期看成本压力会缓解 [3] 业务板块情况 家电业务 - 家电控制器业务持续拓展新客户和项目，新项目放量需时间，当年新客户占比不大，国内疫情政策调整后客户需求和市场需求好转 [4] 汽车电子业务 - 客户包括海外Tier 1客户和国内整车厂，域控制器产品涉及多领域，部分已批量生产，部分基本完成研发开始送样，预计今年逐步交付，业务推进顺利 [4] 电动工具业务 - 海外电动工具行业成熟，国内市场空间将提升，公司不断拓宽产品品类、提升老客户份额、拓展新客户，新项目后续将交付放量，新客户收入占比将提高 [5][6] 新能源业务 - 在电池管理系统、储能变流器等领域布局，研发和客户推广进展顺利，部分项目已批量交付，部分在研发并小批量交付，未来将加大研发投入提升营收占比 [6] 外部影响与应对 - 欧洲消费疲软未明显影响公司订单需求，终端客户多为世界500强，份额稳定，全球疫情放开后消费需求回暖，智能化产品增加对控制器需求 [4][5] 客户关注点与产能规划 - 客户对供应商考核注重综合能力，降本能力只是其中之一，公司不断提升各方面能力创造客户价值 [5] - 目前多个生产基地产能可满足未来2 - 3年业务发展，会提前2 - 3年进行产能规划布局，为保证质量和交付，目前不采用外协方式生产交付 [5]

公司基本情况 - 2022年以来受疫情、供应短缺和汇率波动等影响，公司发挥全球化产业布局和客户关系优势，调整产能规划，与上下游紧密合作，保障生产经营交付有序 [2] - 以家电和电动工具智能控制器为业务基础，以汽车电子智能控制器、储能业务、智能家居智能控制器为发展动力，持续优化“四行并举、六大板块”业务结构 [2] 业务发展策略 - 通过做深现有客户、挖掘新客户项目、拓宽产品品类提升家电和电动工具市场份额，加大汽车电子和储能业务研发投入及合作扩大营收规模 [3] - 完善内部管理、提升组织能力、加强上下游协同、加快市场拓展、提升业务渗透率，助力公司度过困难实现持续发展 [3] 问答环节 家电业务 - 目前家电业务未受市场需求影响，终端客户多为世界500强，份额稳定，疫情放开后终端消费和控制器需求逐步回暖 [3] - 家电控制器业务国外客户占比略高于国内，海外和国内市场拓展均会加大力度 [3] 市场份额拓展 - 坚持高端市场、客户和产品方针，构建客户服务响应机制，通过提升客户内部份额、拓展新客户、开发新产品品类等拓展市场份额 [4] 汽车电子业务 - 主要客户包括海外Tier 1客户和国内整车厂，涉及车身控制及域控制等产品品类，未来会加大研发扩充品类 [4] - 目前海外客户收入占比略大，后续国内占比将逐步提升，聚焦增量市场和新技术研发应用，提升交付能力和收入占比 [4] 储能业务 - 主要对接海外客户，产品包括户外大型储能设备控制系统、户储BMS和PCS，技术壁垒高于传统家电，基于前期技术积累不存在问题，未来会加大研发投入 [5] 电动工具业务 - 海外市场成熟增长稳定，国内市场空间将提升，公司积极拓展客户，后续收入占比将逐步提高，通过纵向拓展客户项目、横向拓展产品品类助力发展 [5] 毛利率情况 - 汽车电子和储能业务整体毛利率高于家电业务，短期内因研发和固定资产投入毛利率受影响，长期将保持稳定 [5] 竞争格局 - 控制器领域细分行业多，市场分散，具有研发和配套生产服务能力的企业发展空间大，市场将逐步向头部企业集中 [6]

公司基本情况 - 2022年以来受疫情、供应短缺和汇率波动等影响，公司承受较大压力，但发挥全球化产业布局和客户关系优势，调整产能规划，与上下游紧密合作，保证生产经营交付有序 [2] - 业务结构为“四行并举、六大板块”，以家电和电动工具智能控制器为基础，汽车电子、储能、智能家居智能控制器为发展动力 [2] 业务发展策略 - 纵向做深现有客户，挖掘新客户和项目，拓宽产品品类，提升家电和电动工具市场份额 [3] - 加大汽车电子和储能业务研发投入，采取多种合作方式扩大营收规模 [3] 问答环节 市场与业绩预期 - 终端需求相对乐观，预计2023年毛利率逐步提升，经营业绩进一步恢复 [3] - 基于在手订单、新客户开拓和生产基地新线投产，有信心完成限制性股票激励计划行权目标 [4] 业务板块情况 - 家电控制器板块国外客户占比略高于国内，积极拓展国内客户，业务需求乐观，扩充市场份额动力充足 [4][5] - 2022年第三季度电动工具业务收入下滑因客户去库存，积极拓展新客户，后续收入占比将提高 [5] - 储能业务在电池管理系统等领域布局，研发和客户推广进展顺利，部分项目已批量或小批量交付 [5] 技术与产能相关 - 芯片供需紧张但逐步缓解，公司联合客户制定措施保证交付 [3] - 车身域控制研发技术成熟，持续投入研发，巩固竞争壁垒 [4] - 车规级和工业级芯片国产化替代比例低，其他产品替代进展顺利 [6] - 现有汽车电子产能可满足未来2 - 3年需求，将加大各生产基地产线投资 [6] 客户与交付情况 - 汽车电子客户包括Tier 1和整车厂，海外Tier 1客户订单批量交付，交付量将随原材料供应缓解快速上升 [6] 库存情况 - 高价库存按先进先出原则不断消化，成本端压力将缓解，库存水平将恢复正常 [7]

公司基本情况 - 和而泰主营业务为智能控制器的研发、设计、制造及销售 [2] - 2014年公司发展战略调整为围绕家庭智能化展开 [3] - 公司通过智能家居产品向互联网云平台和大数据延伸 [3] - 智能家居产品主要围绕家庭及家庭成员健康展开 [3] 客户与销售 - 主要国际大客户包括伊莱克斯、GE、惠而浦、西门子等 [3] - 海外直接和间接销售占比合计达到公司销售收入的约90% [3] 产能与项目 - 工业园一期建设项目基本满足当前产能需求 [4] - 工业园二期建设募集资金已到位，计划2016年完工投产 [4] 产品与技术 - 已开发数十款智能家居产品，涉及传统家电、安防、电动工具、智能医疗等领域 [4] - 新型智能化产品与传统控制器的主要区别在于：新型产品实现物与人、物与物相连，具有在线服务功能 [5] - 新型产品在核心算法、程序、传感器和通讯模块等方面与传统产品有显著区别 [5] 毛利率提升措施 - 通过客户结构调整、经营模式创新、生产工艺改善、生产效率提高、供应商整合等措施提升毛利率 [5] - 具体措施包括：推崇规模效应、实施基础管理和精益生产、优化老产品设计等 [5] 投资者关系 - 公司与来访人员进行了充分交流与沟通 [6] - 严格按照规定保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公开 [6]

会议基本信息 - 会议时间为2014年12月12日上午11:00 - 12:00，主题为国金证券电话会议 [2] - 参与单位有国金证券、国投瑞银基金等25个机构代表 [2] - 上市公司接待人员包括和而泰董事长、总经理刘建伟，董事会秘书罗珊珊；劲嘉股份劲嘉科技总经理董继宏，董事会秘书李晓华 [2][3] 合作项目概况 劲嘉股份 - 截至2013年底，烟标业务占公司业务90%，是烟标业务龙头企业 [3] - 今年年初提出战略转型，包括产品和产业两个方向，基于智能电子烟踏入健康领域，向智能大健康领域转型 [3] 和而泰 - 是智能控制器龙头企业，主要客户为国际终端大客户 [3] - 2014年发展战略围绕家庭智能化展开，一方面做好主营业务，另一方面通过智能家居产品向互联网云平台和大数据延伸 [4] - 已开发数十款产品，包括传统家电、安防、电动工具、智能医疗产品等，这些健康产品升级后将成为大健康领域、智能家居系统核心智能单元 [4] 智能电子烟特点 - 传统电子烟具备香烟部分功能属性，新一代智能电子烟更具健康管理功能，医疗价值大，关系生理和心理健康 [5] - 每根电子烟检测数据送往云端，让烟民实时了解吸烟状况，进入大健康系统进行健康管理 [5] 提问与回答 合作方式 - 和而泰使电子烟和医疗相关智能单品组成工作平台，关联分析生命体征数据，提供健康数据综合服务系统 [5] - 携手劲嘉发挥各自优势，开发全球率先加入诊断功能、通过互联网和手机APP服务用户的智能电子烟 [5] 定价问题 - 智能单品定价视经营方针和定价模式而定，价格略有增加，不同系列及功能产品价格不同，总体制定合理价格供大众消费 [6] - 成本增加主要来自传感器和通讯模块设计等原材料选择，智能化转型附加值大于成本增加 [6] 控制器情况 - 控制器作为产品一部分安装在每根电子烟里，不同产品价格增加幅度不同 [6] - 成本增加主要来自传感器和通讯模块，传感器加入数量及功能不同，通讯模块以wifi和蓝牙形式存在，目前成本高但未来下降空间大、速度快 [7] 体征数据测量 - 每根烟附加测试功能，监测尼古丁含量、摄入量等数据，结合互联网和云平台其他系统数据综合分析 [7] - 规划在电子烟上增加直接诊断功能，比智能手环等穿戴设备诊断功能更多、精确度更高、监护价值更大 [7] - 致力于将电子烟打造成诊断生理和心理双重功效的智能工具，后续可能开发社区功能 [8]

公司基本信息 - 证券代码为 002402，证券简称为和而泰 [1] - 公司全称为深圳和而泰智能控制股份有限公司 [2] - 2014 年 7 月 1 日上午 09:30 - 11:30 进行特定对象调研，参与单位众多，包括凯基证券、平安大华等 [2] - 上市公司接待人员有董事、副总经理等罗珊珊及证券事务代表李玉 [3] 主营业务与技术 - 主营业务为智能控制器的研发、生产与销售，涵盖智能控制技术研究等多方面，智能控制器是典型嵌入式软件产品，智能控制技术以自动控制和计算机技术为核心 [3] - 公司十多年专注智能控制器行业，重视研发投入等，主要客户为国际大客户如伊莱克斯、惠而浦等 [3] 产品情况 - 传统智能控制器产品应用于家用电器、电动工具等多个领域 [4] - 与喜临门合作开发科学睡眠智能化系列产品，第一代检测产品争取今年量产，第二代助眠系统后期合作 [4] - 智能控制器产品定价因产品结构和客户不同，从几十元至上百元不等 [6] 产品增长点 - 工业园投产及新老客户份额增加使产能释放 [4] - 内部管理精细，在优化设计等方面成效明显 [4] - 整合供应商体系增强对外议价能力 [4] 合作与服务 - 作为喜临门智能卧室系统唯一云服务提供商，提供在线监控及后续增值服务 [5] 工业园情况 - 光明工业园占地 3 万平米，一期 2 万平米用于募投项目，由研发楼和生产楼组成 [5] - 定向增发计划募集资金 1.6 亿元用于二期产能扩充项目，新增产能约 7.5 亿 [5] 研发团队 - 研发人员约 200 多名，包括硬件和软件工程师 [6] - 拥有 500 多项专利，其中发明专利 300 多项，国外发明专利十多项 [6] - 研发人员分战略研发型和为具体客户开发设计型两类 [6] 智能家居愿景 - 迎合全球家电制造向中国转移及智能家居发展潮流，努力实现“领航控制产业、改善民众生活”宗旨，使业绩稳步快速增长 [6][7]

公司基本信息 - 证券代码为 002402，证券简称为和而泰 [1] - 公司为深圳和而泰智能控制股份有限公司，投资者关系活动编号为 20140918，活动类型为特定对象调研 [2] - 参与单位有普尔投资、申银万国等，活动时间为 2014 年 09 月 18 日上午 10:00 - 11:30，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长、总经理刘建伟等 [2] 智能家居领域规划 - 智能家居行业迎来发展机遇，传统行业与互联网产业深度融合，功能性控制器向智能化控制器转变 [3] - 2014 年上半年公司调整发展战略，坚守主业同时进行产品线二次延伸，向智能家居互联网在线服务平台和大数据运营平台延伸 [3] 与喜临门合作情况 - 与喜临门合作计划推出检测和助眠两款系列产品，检测系列可监测生命特征用于健康检测，助眠系列可改善睡眠质量 [4] - 9 月 10 日喜临门举行“喜临门全球首个智能床垫健康睡眠系统发布会” [4] 控制器区别 - 新型智能控制器具有 WIFI、蓝牙通讯功能 [4] - 新型智能控制器更能体现公司专业能力，可采集单品使用者数据推送到云端，体现人与产品良性互动 [5] 再融资项目情况 - 再融资项目为工业园二期募投项目，计划周期两年，目前在设计、报建阶段 [5] - 工业园一期、二期合计大约能产生 20 亿左右的产值 [5] 存货情况 - 公司目前存货主要为生产和客户订单做准备，属正常范围 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002402，证券简称为和而泰 [1] - 2015 年 8 月 25 日上午 09:30 - 11:30，11 个机构代表到公司会议室进行特定对象调研，公司董事长兼总裁刘建伟、董事会秘书罗珊珊接待 [2] 公司业务发展 传统智能控制器业务 - 凭借研发、销售等方面基础管理和运营能力，赢得国际高端大客户青睐，连续中标西门子和伊莱克斯重大单一项目，2014 年获伊莱克斯“全球卓越供应商”称号，是亚太区 2500 多家供应商中唯一获此称号企业 [3][4] - 截止 2015 年 6 月 30 日，公司及下属子公司累计申请专利 526 件，其中发明专利 233 件、美国发明 11 件、英国发明 1 件 [3] - 未来三至五年电子与智能控制器产业将高速发展，公司具备与国际大客户对接能力，面临发展机遇 [3] 互联网和大数据业务 - 2014 年调整战略向互联网和大数据业务二次延伸，完成智能家居战略规划与布局，正实施战略落地和执行策略 [3] - 近一年半智能家居取得里程碑式发展，2015 年 8 月 20 日基于自主开发的数据模型及专家系统的互联网与立体大数据的智能家居运营管理平台 C - LIFE 正式上线运营 [5] - 自行研发出具有“自学习、自组织、人工智能功能”的智能家居产品，互联网团队成员已有 260 多人，立志短期内实现基于 C - LIFE 平台的大数据立体闭环运营 [5] 提问与回答 业绩相关 - 2015 年半年度报告业绩基本符合预期，若未来五年做行业领导者，传统控制器业务需保持 35% - 50% 销售收入增长，公司现状符合增长趋势，管理层 95% 精力放在新业务，传统业务也不放松，市场份额增长有保证 [5][6] - 下半年业绩增长没问题，不受下游厂商太大影响，市场份额有增长空间 [6] 大数据平台相关 - 后台定位新一代互联网平台，功能包括海量存储、信息安全等，针对不同传感器有不同设计，复杂度高；前台做超级 APP，导入初级人工智能技术，有生活管家和精神陪护功能 [6][7] - 大数据布局目前主要针对增量用户 [8] - 公司做硬件出身，理解数据对用户和整机厂商的作用，在产业链上有优势，为各类家电提供控制器，行业长期积淀是最大优势 [9] 成本与客户相关 - 推广和设计互联网平台主要为获取有价值的数据，智能家居方面更看重数据、端口数量和数据单元量，采集数据比利润更重要 [7] - 国内客户有海信、美的等，国内家电企业流行垂直纵深整合，控制器多自己做，所以国内客户不多 [7][8] 产能与汇率相关 - 公司是国内控制器生产产能最大的厂家，正实施生产基地自建扩产规划，如深圳光明工业园二期和杭州自有厂区建设，因国外厂家要求严格，订单不能外包，需自身扩产 [8] - 与客户约定汇率变动超过三个点就调价，目前影响不大，正学习保理、美元进货等对冲方法 [8] 竞争与合作相关 - 公司向开源方向发展，大数据关键在“大”，要从底层做起实现闭环，创业公司影响力小、缺乏做平台能力，行业合作不积极 [9][10] - 整机厂家做平台优势不明显，除海尔外大多放弃，公司重点做卧室场景，后续家电厂商改造原有控制器是公司机会 [10][11] - 公司重点在卧室场景，但希望结合其他场景实现商业模式闭环，与好豆网合作 [11] 技术相关 - 家电数据通过路由器直通云端，个别通过手机，通讯量小，WIFI 足够，每个通讯模块价格 10 - 20 块，增加模块总成本未必增加 [11] - 在家电里放通讯模块需整机厂家同意，家纺企业对此积极，因行业同质化竞争激烈，是弯道超车机会 [12] - 借鉴传统互联网信息安全经验，服务器选择学习阿里和腾讯，再加公司自身防护措施，传输协议严密，在信息安全和连接率间找平衡点 [12]

公司基本信息 - 证券代码为 002402，证券简称为和而泰 [1] - 2015 年 9 月 16 日下午 16:00 - 17:30 举办中期业绩说明会和中国基金报视频路演活动，31 家参会机构代表线上和线下参与 [2] - 上市公司接待人员有董事长兼总裁刘建伟先生、董事会秘书罗珊珊女士 [2] 传统主业情况 - 传统主业是智能控制器，产品主要面向家庭家电用品（除电视和录像机），在国内控制器行业是龙头企业 [3] - 客户高端，是中国唯一进入全球高端市场的专业控制器企业，主要客户有海尔、美的、科龙，后转向伊莱克斯、西门子和 GE 等，是这些公司在中国唯一合作伙伴 [4] - 研发能力强，软件工程师约 350 人，是全球最大且技术产出最多的队伍；有约 600 项专利，其中发明专利约 300 项，占全国同行（约 200 家）一半的发明专利，且是唯一拥有美国、欧洲各种发明专利的企业 [4] 新业务情况 互联网平台业务和大数据业务 - 新一代互联网是软硬结合、平台级的，公司想搭建平台将家庭所有用品、人及相关产业连在一起，通过大数据将家庭有关产业融为一体 [5] - 除面向厂家提供大数据服务外，建立 APP“C - life”服务家庭，实现设备控制功能并基于大数据为家庭建立产品控制模型 [6] 硬件业务 - 结合新时代开发硬件产品，主要有卧室系列（约 10 多款与睡眠有关产品已推向生产）和美容系列（约 10 多款产品预计第四季度推向生产） [6] - 新业务与传统业务相互衔接，传统硬件能力为互联网平台提供支撑 [7] 提问与回答情况 数据平台安全性 - 严格按国家法律法规做，用足现有互联网公司安全手段，选择阿里、腾讯、微软等云服务器 [7] - 有律师团队关注，产品加用户信息采集授权，用户可一键关断数据采集 [8] 公司增长因素 - 今年拿到西门子大项目，一年贡献约 4 亿，还拿到伊莱克斯每年 7000 万项目，是公司加速发展信号，源于客户选择和需求、为客户创造价值及全球竞争格局变化 [8][9] 与家纺企业合作及卧室数据情况 - 与家纺家居行业合作较多，喜临门是首个合作企业，部分合作晚但进展快 [9] - 数据所有权归用户，公司有使用权，希望未来立法明确 [9][10] 获得 BSH 大订单竞争优势 - 主要是研发能力和管理能力，能满足西门子等百年品牌对质量和运营的严格要求 [10] 新业务和子公司运行进展 - 260 人团队分四个子公司实施，分别负责互联网平台、大数据运营和硬件相关业务（包括家电产品大数据改造和开发新硬件产品） [11] 与西门子和伊莱克斯合作认证 - 已无需认证，是其全球供应商和优选供应商，希望未来三到五年成为前三到五家里面的第一供应商 [11] 毛利率和净利率提升原因 - 与客户合作深入，溢价和谈判能力增强，通过管理努力抵消劳动力成本增加等负面影响，未来毛利率还有增长空间，减少研发投入净利润有提升空间 [12] C - life 用户数量 - 目前用户量达万级，今年理想情况希望达百万级，明年预计非线性增长，因智能家居行业今年约两三千万数量，明年预计大幅增长 [13] 公司遇到的最大难题 - 作为行业先行者，前期花费时间唤醒行业，这是新生事物必经过程 [13]